Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів (лист 1418. 22238 від 14. 10. 2005 р.)
 Скачать 4.14 Mb.
|
|
метод элиминирования позволяет выделить действие одного фактора на обобщающие показатели производственно-хозяйственной деятельности, исключает действие других факторов. Графический метод является средством иллюстрации хозяйственных процессов и исчисления ряда показателей и оформления результатов анализа. Графическое изображение экономических показателей различают по назначению (диаграммы сравнения, хронологические и контрольно-плановые графики, а также по способу построения (линейные, столбиковые, круговые, объемные). табличный метод применяется для наглядного отображения порядка расчета показателей, результатов анализа выполнения плана, динамики показателей, структурных изменений, выявленных резервов. Аналитические таблицы отличаются относительно несложным строением, компактностью и наглядностью и содержат не только основную, но и дополнительную информацию для сравнения (плановые и средние показатели, данные за минувшие периоды, а также промежуточные итоги, отклонения, проценты 34 Финансовый анализ При использовании аналитических таблиц за счет группировки значений показателей и расположения их в определенном порядке значительно повышается эффект восприятия информации. Ряды динамики — это ряд чисел, которые характеризуют изменение величин во времени. Анализ динамических рядов дает возможность определить) направление изменения показателей (увеличение, уменьшение, постоянство или нестабильность) наличие тенденций в изменении показателей) средний уровень показателей) темпы роста и прироста показателей. Различают интервальные динамические ряды, которые характеризуют результаты за определенные периоды (выручка от реализации за первый, второй, третий кварталы ив целом за год, и моментные — характеризующие экономическое явление в определенный момент времени (наличие собственных оборотных средств на начало или конец года). Приемы статистического анализа Прием сводки и группировки. Сводка предполагает подведение общего результата действия различных факторов на обобщающий показатель производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Группировка заключается в выделении среди изучаемых явлений характерных групп по тем или иным признакам. Сгруппированные данные оформляются в виде таблиц. Такие таблицы представляют собой форму рационального изложения цифровых характеристик, изучаемых явлений и процессов. Прием абсолютных и относительных величин. Абсолютные величины характеризуют размеры (величины, объемы) экономических явлений. Относительные величины отражают уровень выполнения плановых заданий, соблюдение норм, темпы роста и прироста, структуру, удельный весили показатели интенсивности. Прием средних величин используется для обобщающей характеристики массовых, качественно однородных экономических явлений. Выражает собой отличительную особенность данной совокупности явлений, устанавливает ее наиболее типичные черты. В финансовом анализе в зависимости от конкретной цели используются различные виды средних величин средние арифметические, геометрические, простые, средневзвешенные. Прием динамических рядов предполагает характеристику изменений показателей во времени, представление последовательных значений показателей, вскрытие закономерностей и тенденций развития. Различают ряды моментные (для характеристики изучаемого объекта в различные моменты времени) и периодические (за определенный период времени Финансовый анализ Прием сплошных и выборочных наблюдений. Сплошные наблюдения предполагают изучение всей совокупности явлений, характеризующих какую-либо одну сторону производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Выборочные наблюдения имеют целью изучение хозяйственной деятельности предприятия на основе типовых представителей всей совокупности явлений или процессов. Поданным выборочных наблюдений на основе методов теории вероятностей определяется возможность распространения выводов на всю генеральную совокупность изучаемых явлений. Прием детализации и обобщения. Детализация проводится путем разложения обобщающего (конечного) показателя на частные. Расчленяя и детализируя сложные показатели по отдельным составным частями факторам, определяют влияние каждого из них на эти показатели. Обобщения раскрывают связь между частями целого (объекта, явления, процесса, итогами деятельности отдельных подразделений и определяют степень их влияния на общие результаты. Балансовый метод предполагает сопоставление взаимосвязанных показателей хозяйственной деятельности с целью выяснения и измерения их взаимного влияния, а также подсчета резервов повышения эффективности производства. При применении балансового метода анализа связь между отдельными показателями выражается в форме равенства итогов, полученных в результате различных сопоставлений. Экономико-математические методы применяются для анализа и выбора наилучших, оптимальных вариантов, определяющих хозяйственные решения в сложившихся или планируемых экономических условиях. Из экономико-математических методов наиболее распространенным в анализе является корреляционно-регрессионный анализ. Он используется для определения тесноты зависимости между показателями, которые не связаны между собой функционально. Теснота связи между показателями измеряется коэффициентом корреляции для прямолинейной зависимости и корреляционным отношением для криволинейной зависимости. Рассмотрим использование этого метода на условном примере. Имеются два ряда экономических показателей фактические данные о рентабельности двух видов продукции (в %). Необходимо найти тесноту связи между ними и построить уравнение регрессии. Годы 1 2 3 4 5 6 Рентабельность выпуска плащей, % ( i x ) 17,7 20,5 12,1 18,6 14,0 13,0 Рентабельность выпуска зонтов, % ( i y ) 16,0 19,4 10,8 17,4 13,1 12,0 88,7 i i y = ∑ 36 Финансовый анализ При допущении линейной зависимости между рассматриваемыми показателями для определения тесноты связи рассчитывается коэффициент корреляции. Последовательность действий при этом следующая. Находят среднюю рентабельность (математическое ожидание) по каждому изделию 16,0; 6 i i x x n = = = ∑ 88,7 Чтобы провести расчеты, представим данные в табличной форме) ( ) i i x x y y − − 1,7 2,9 1,2 1,5 2,1 4,5 20,2 4,7 21,6 20,9 –3,9 15,0 –4,0 16,0 15,5 2,6 6,9 2,6 6,8 6,9 –2,0 4,1 –1,7 2,8 3,4 –2,9 8,7 –2,8 7,8 8,2 2 ( ) 57,8 i i x x − = ∑ 2 ( ) 56,4 i i y y − = ∑ ( ) ( ) Коэффициент корреляции определяется по формуле y r δ = δ Необходимые показатели рассчитываются последующим формулам 3,10; 6 i i x x x n − δ = = = ∑ (1.3) 2 ( ) 56,4 3,07; 6 i i y y y n − δ = = = ∑ 2 1 56,9 ( ) ( ) 9,49; 6 xy i i i x x y y n δ = − − = = ∑ (1.4) 9,49 0,996. 3,10 3,07 r = = × Финансовый анализ Считая формулу связи линейной 0 1 ( ), Y a a X = + определяем зависимость рентабельности производства плащей от рентабельности выпуска зонтов. Для этого решаем систему нормальных уравнений 1 ; i i i i na a X Y + = ∑ ∑ (1.5) 2 0 1 i i i i i i i a X a X X Расчеты проводим в следующей последовательности 418,6 146,2 346,0 194,6 169,5 2 1587,1 i i x = ∑ 2 i y 255,9 377,8 116,4 302,4 172,0 143,9 2 1368,4 i i y = ∑ i i x y 282,6 397,7 130,4 323,5 182,9 156,2 1473,4 i i i x Значение 0 a определяем из первого уравнения 1 6 95,8 88,7; a a + = 1 0 1 88,7 95,8 14,78 15,97 Подставляя найденное выражение во второе уравнение, находим значение 1 a : 0 1 95,8 1587,1 1473,4; a a + = 1 1 95,8 (14,78 15,97 ) 1587,1 1473,4; a a × − + = 1 57,17 57,48; a = 1 1,01; a = 0 1 14,78 15,97 ; a a = − 0 14,78 15,97 1,01 1,35. a = − ⋅ = Уравнение регрессии имеет следующий вид 1,01 . y x = Факторный анализ взаимосвязи финансовых показателей предполагает оценку влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ, те. раздробление результативного показателя на составные части, таки обратным синтез, когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. При этом соблюдается следующая последовательность на первом этапе выделяют факторы, определяющие уровень анализируемого показателя, на втором — устанавливают функциональную зависимость между показате- 38 Финансовый анализ лем и выделенными факторами, на третьем — измеряют влияние изменения каждого фактора на изменение анализируемого показателя. Для исследования и анализа влияния факторов могут использоваться следующие методы дифференцирования, арифметических разниц, индексный, цепных подстановок, интегральный. Метод дифференциального исчисления предполагает, что общее приращение результирующего показателя разлагается на слагаемые, где значение каждого из них определяется как произведение соответствующей частной производной на приращение переменной, по которой вычислена данная производная. Так называемый неразложимый остаток интерпретируется как логическая ошибка метода дифференцирования и просто отбрасывается. В общем виде метод дифференцирования можно представить следующим образом x ′ ∆ = , при этом значения производных берутся в точке с базисными значениями факторных признаков. Свойства этого метода нет полного разложения не требуется установления очередности изменения факторов он носит достаточно искусственный характер, поскольку требует непрерывности функции и бесконечно малого изменения признаков, чего в экономических исследованиях не может быть, так как многие показатели изменяются дискретно. При использовании метода цепных подстановок результаты во многом зависят от последовательности подстановки факторов. Существует правило сначала оценивается влияние количественных факторов, характеризующих влияние экстенсивности, а затем — качественных факторов, характеризующих влияние интенсивности. Именно на качественные факторы ложится весь неразложимый остаток. В общем виде метод цепных подстановок можно представить следующим образом 1 1 0 0 1 1 0 0 0 1 -1 1 1 -1 1 ( , , , , , , ) ( , , , , , , ). i x i i i n i i i n y f x x x x x f x x x x x + + ∆ = … … − … … (Изложим рассматриваемый метод в виде формул. Представим объем продукции как произведение численности производственных работников (экстенсивный количественный фактор) и производительности их труда (качественный интенсивный фактор). Базовое значение объема продукции равно: ОП 0 = Кпт 0 × ЧР 0 (1.9) Сделаем первую подстановку подставим в формулу фактическое значение количественного фактора, те. численности работников Финансовый анализ 39 ОП ЧР = ЧР 1 × Кпт 0 (1.10) Влияние изменения численности работников, или экстенсивного фактора, на абсолютное изменение объема продукции определяется по выражению: ∆ОП э = ОП ЧР – ОП 0 (1.11) То же в процентах к общему изменению объема продукции составит %. отн э э ОП ОП ОП ∆ ∆ = × ∆ (1.12) Этот показатель характеризует долю экстенсивных факторов (∆ОП э ) в общем изменении анализируемого показателя (∆ОП). Осуществляем вторую подстановку в предыдущей формуле заменяем базовое значение качественного фактора на фактическое: ОП ПТ = ЧР 1 х Кпт 1 (1.13) То же в процентах к общему изменению объема продукции составит %. отн и и ОП ОП ОП ∆ ∆ = × ∆ (1.14) Этот показатель характеризует долю интенсивных факторов (∆ОП и ) в общем изменении анализируемого показателя (∆ОП). Рассмотрим использование метода цепных подстановок на условном примере. Исходные данные для расчета приведены в табл. Таблица исходные данные для расчета Показатели_Условные_обозначения_или_формула_для_расчета_Базовый_период_Отчетный_период'>Показатели Условные обозначения или формула для расчета Базовый период Отчетный период Объем продукции, тыс. грн. ОП 58200 Производственный персонал, чел. ЧР 300 Расчетные показатели Производительность труда, тыс. грн./чел. К ПТ = ОП : ЧР 194,000 202,549 40 Финансовый анализ В нашем примере первая подстановка дает оценку влияния экстенсивного фактора — изменения численности работников: ОП ЧР = 304 × 194 = 58 976 (тыс. грн.); ∆ОП э = 58976 – 58200 = 776 (тыс. грн.); 776 776 23 %. (61575 58200) 3375 отн э ОП ∆ = = = − Вторая подстановка оценивает влияние изменения производительности труда, те. фактора интенсивности: ОП ПТ = 304 × 202,549 = 61575 (тыс. грн.); ∆ОП и = 61575 – 58976 = 2599 (тыс. грн.); 2599 2599 77 %. (61575 58200) 3375 отн и ОП ∆ = = = − Преобразование основного алгоритма метода цепных подстановок позволяет делать расчеты, используя не абсолютные значения факторов, а их приращения. В результате получают сразу изменение результирующего фактора. При этом применяются следующие правила) при определении величины количественного фактора приращение этого фактора умножается на величину базового качественного фактора) при определении влияния качественного фактора его приращение умножается на отчетное значение количественного фактора. ∆ОП ЧР = (ЧР 1 × ЧР 0 ) Кпт 0 = ∆ЧР × Кпт 0 (1.15) и ∆ОП ПТ = (Кпт 1 × Кпт 0 ) × ЧР 1 = ∆Кпт × ЧР 1. (1.16) В нашем примере изменение объема продукции под влиянием изменения численности (экстенсивного фактора) равно: ∆ОП ЧР = (304 – 300) × 202,549 = 810,2 (тыс. грн.). Изменение объема продукции под влиянием изменения производительности труда (влияние фактора интенсивности) равно: ∆ОП ПТ = (202,549 – 194,000) × 300 = 2564,7 (тыс. грн.). Суммарное влияние факторов равно: ∆ОП = 810,2 + 2564,7 = 3374,9 (тыс. грн.). Финансовый анализ Рассматриваемый метод является универсальным, весьма простыми наглядным методом, применяемым для любых типов моделей. При его использовании достигается полное разложение, требуется установление очередности изменения факторов обоснованный способ установления такой очередности отсутствует, не аддитивен во времени. Метод арифметических разниц предполагает факторные разложения путем умножения прироста исследуемого фактора на комбинацию базисных и фактических значений остальных факторов. Данный метод является следствием метода цепных подстановок, обладает всеми его достоинствами и недостат- ками. Воспользовавшись данными приведенного выше примера, оценим экстенсивность и интенсивность изменения оплаты труда на прирост продукции. Вернемся к исходным данными добавим новые показатели (табл. Таблица исходные данные для расчета Показатели Базовый период Отчетный пе- риод Отношение отчетного показателя к базисному Объем продукции, тыс. грн. 58200 61575 Оплата труда с отчислениями, тыс. грн. 9000 9180 Оценим влияние количественного (экстенсивного) фактора 1,000 0,02 100 100 34,5 %; 1,058 1,000 0,058 отн э ОП − ∆ = × = × = − ∆ОП э = 34,5 % × (61575 – 58200) : 100 = 1164,4 (тыс. грн.). Соответственно влияние качественного (интенсивного) фактора равно % 34,5 % 65,5 %; отн э ОП ∆ = − = ∆ОП и = 3374,9 – 1164,4 = 2210,5 (тыс. грн.). Данный метод целесообразно применять, когда количественный фактор является сам по себе сложным показателем, полученным в результате взаимодействия ряда других частных характеристик. Примером может служить фонд оплаты труда, на который воздействуют численность работников и их средняя заработная плата 42 Финансовый анализ Индексный метод. Рассмотрим применение индексного метода в формуль- ном варианте на примере определения объема продукции как произведения численности на производительность труда: ОП = Кпт х ЧР, где ОП — объем производства; Кпт — коэффициент производительности труда; ЧР — численность работников. Изменение объема выпуска продукции за определенный период может быть выражено как результат влияния двух факторов изменения производительности труда при производстве продукции каждого вида и изменения численности работников, занятых выпуском продукции соответствующего вида 1 0 1 1 1 0 0 0 0 0 1 , ОП ЧР Кпт Кпт ЧР Кпт ЧР Кпт ЧР I I I Кпт ЧР Кпт ЧР Кпт ЧР × × × = = = × × × × ∑ ∑ ∑ ∑ ∑ ∑ (1.18) где I ЧР — индекс численности работающих, отражающий влияние роста численности персонала на изменение объема продукции; I Кпт — индекс производительности труда, который отражает влияние на изменение объема производства и роста производительности труда. Интегральный метод основывается на использовании критериев интегральной оценки. При его использовании не требуется установления очередности изменения факторов, он аддитивен во времени, однако характеризуется значительной сложностью расчетов и определенных условностей применения. При использовании интегрального метода расчеты проводятся на основе базовых значений показателей, а ошибка вычислений (неразложимый остаток) распределяется между факторами поровну в отличие от метода цепных подстановок, где, как было рассмотрено, большая часть такого остатка приходится на последний качественный фактор. Оценка количественных и качественных факторов при использовании интегрального метода производится по формулам: ∆ОП ЧР = ∆ЧР х Кпт 0 + (∆ЧР х Кпт 0 : 2); (1.19) ∆ОП Кпт = ∆Кпт х ЧР 0 + (∆Кпт х ЧР 0 : 2). Применим эти формулы к примеру, рассмотренному ранее, и исследуем влияние изменения численности работников и изменения производительности труда на динамику объема продукции Финансовый анализ Влияние изменения численности работников (влияние количественного или экстенсивного фактора) оцениваем следующим образом ) ( )( ) 0 2 304 300 202,549 194 304 300 194 2 4 8,549 4 194 776 17 793 (тыс. грн.). 2 ЧР ЧР Кпт ОП ЧР Кпт ∆ ∆ ∆ = ∆ × + = − − − × + = + = + Влияние изменения производительности труда (качественного или фактора интенсивности) ( ) ( ) ( ) ( ) 0 202,549 194 300 2 304 300 202,549 194 4 8,549 8,549 300 2 2 2565 17 2582 (тыс. грн.). Т Кпт ×Ð Êïò ОП Кпт ЧР ∆ ×∆ ∆ = ∆ × + = − × + − × − + × + = +Основные типы моделей, используемые в финансовом анализе Взаимосвязи между основными показателями финансового анализа иллюстрируются с помощью различного типа моделей. В финансовом анализе используется три основных типа моделей дескриптивные, предикативные и нормативные. |