Ответы на вопросы Финансы и кредит. Общие вопросы экономики
 Скачать 2.04 Mb.
|
|
Прибыльявляется конечным финансовым результатом предпринимательской деятельности предприятий и в общем виде представляет собой разницу между ценой продукции и ее себестоимостью, а в целом по предприятию представляет разницу между выручкой от реализации продукции и себестоимостью реализованной продукции. , (33) где TR - выручка от реализации продукции, руб. TC - общие затраты на производство и реализацию продукции, руб. – цена единицы продукции, руб. - полная себестоимость единицы продукции, руб. Q - выпуск товарной продукции в планируемом периоде в натуральных выражениях. Рентабельность– это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов. Коэффициенты рентабельности показывают степень эффективности деятельности компании: 1. Рентабельность отдельных видов продукции: . (34) 2. Рентабельность реализации (оборота): ; (35) -прибыль от реализации. 3. Рентабельность активов (капитала): ; (36) А- совокупные / текущие / чистые активы. 4. Рентабельность собственного капитала: , (37) чPF – чистая прибыль; СК – собственный капитал Планирование прибыли производится раздельно по всем видам деятельности предприятия. В процессе планирования прибыли учитываются все факторы, которые могут оказывать влияние на финансовые результаты. В условиях стабильных цен и возможности прогнозирования условий хозяйствования планы по прибыли, как правило, разрабатываются на год. Предприятия могут также составлять планы по прибыли на квартал. Объектом планирования являются элементы балансовой прибыли. При этом особое значение имеет планирование прибыли от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг. На практике применяются различные методы планирования прибыли. Наиболее распространенным является метод прямого счета. При прямом счете планируемая прибыль на продукцию, подлежащую реализации в предстоящем периоде, определяется как разница между планируемой выручкой от реализации продукции и действующих ценах (без налога на добавленную стоимость, акцизов, торговых исбытовых скидок) и полной себестоимостью продукции, реализуемой в предстоящем периоде. Этот метод расчета наиболее эффективен при выпуске небольшого ассортимента продукции. Метод прямого счета используется при обосновании создания нового или расширения действующего предприятия либо при осуществлении какого-либо проекта. Разновидностью метода прямого счета является метод поассортиментного планирования прибыли (т.е. определения прибыли по каждой ассортиментной группе). Достоинством метода прямого счета является его простота. Однако его целесообразно использовать при планировании прибыли на краткосрочный период. Для составления плана прибыли используются и другие методы, например, анализ лимита рентабельности, прогноз рентабельности, анализ перекрытия ликвидности, а также другие аналитические методы. При распределении прибыли, определении основных направлений ее использования прежде всего учитывается состояние конкурентной среды, которая может диктовать необходимость существенного расширения и обновления производственного потенциала предприятия. В соответствии с этим определяются масштабы отчислений от прибыли в фонды производственного развития, ресурсы которых предназначаются для финансирования капитальных вложений, увеличения оборотных средств, обеспечения научно-исследовательской деятельности, внедрения новых технологий, перехода на прогрессивные методы труда и т.п. Для каждой организационно-правовой формы предприятия законодательно установлен соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, основанный на особенностях внутреннего устройства и регулирования деятельности предприятий соответствующих форм собственности. На любом предприятии объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты различных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение же направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции самого предприятия. Государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений непроизводственной сферы и т.п. Законодательство ограничивает размер резервного фонда предприятия, регулирует порядок формирования резерва по сомнительным долгам. Порядок распределения и использования прибыли предприятия фиксируется в его уставе и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических и финансовых служб и утверждается руководящим органом предприятия. Экономическая сущность и значение инвестиций. Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В бытность плановой экономики использовалось понятие «капитальные вложения». В научной литературе эти два понятия в последние годы трактуются по-разному. Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию инвестиций признается преобладающим как в отечественной, так и зарубежной экономической литературе. В Федеральном законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 № 39-ФЗ дается следующее определение инвестициям: «Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права. Иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения полезного эффекта». Инвестиции – это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции. Облигации, другие ценные бумаги. Активы других предприятий. Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие –инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал. Получая дивиденды – доход на ценные бумаги или другие доходы. В законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» понятие «капитальные вложения» трактуется следующим образом: «Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты». Если исходить из данного определения, то инвестиции, вложенные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями. Таким образом, понятие «реальные инвестиции» шире, чем «капитальные вложения». Согласно вышеупомянутому закону реальные инвестиции – это средства, вложенные как в основной и оборотный капитал, так и нематериальные активы. Тогда составные части инвестиций можно представить следующей схемой. Основные составляющие инвестиций по объектам их вложений  Если рассуждать с производственных позиций более конкретно, то капитальные вложения – это затраты на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; проектно-изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и перенаселению в связи со строительством и др. В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы: ü Инвестиции в основной капитал ü Затраты на капитальный ремонт ü Инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования ü Инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки НИОКР и т.д.) ü Инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств. Особое место в структуре капиталообразующих занимают инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство. Инвестиции как экономическая категория проявляются через свои функции. Инвестиции выполняют следующие основные функции: ü Процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов, как в производственной, так и непроизводственной сфере ü Процесс обеспечивания и восполнения оборотного капитала ü Перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций ü Перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий (передел собственности) ü Основы для развития экономики на макро- и микроуровне. Различаю валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции слагаются из следующих частей: ü Чистые инвестиции ü Амортизационные отчисления. Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за минусом амортизационных отчислений. Если валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям, то это значит, что имеет место только простое воспроизводство. Если же валовые инвестиции превышают величину амортизационных отчислений, то это свидетельствует о наличии как простого, так и расширенного воспроизводства основных фондов. Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне. На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, служат фундаментом для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет: ü Систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы ü Ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции ü Сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства ü Создание необходимой сырьевой базы ü Наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства ü Снижение издержек производства и обращения ü Увеличение и улучшение структуры экспорта ü Решение социальных проблем, и в том числе проблемы безработицы ü Обеспечение положительных сдвигов в экономике ü Перераспределения собственности между субъектами хозяйствования. Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования. Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, служат основой для обеспечения этой эффективности на предприятии. Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей: ü Увеличения и расширения сферы деятельности ü Недопущение чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов ü Снижения себестоимости производства и реализации продукции ü Повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий ü Улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции ü Повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий ü Обеспечение конкурентоспособности предприятий ü Приобретение ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий ü Приобретение контрольного пакета акций и др. В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне. Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, и они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем. Экстенсивный и интенсивный путь развития. Интенцификация, оценка уровня и эффективности интенсификации. Экстенсивность хозяйства проявляется в увеличении используемых в производстве ресурсов, привлечении дополнительной рабочей силы. То есть источником развития такого типа можно назвать повышение объема факторов производства. Экстенсивное развитие Разберем на наглядных примерах. На первых этапах зарождения цивилизации и образования государств обществу был характерен экстенсивный метод развития. Люди не испытывали нехватки ресурсов, ведь большинство было не только не израсходовано, но даже и не исследовано. В частности, и жители Восточно-Европейской равнины были уверены, что природные ресурсы неисчерпаемы. В то время ни о какой экономии или стремлении совершенствовать технологии и речи не шло. У жителей Древней Руси на востоке простирались огромные неисследованные территории, которые таили в себе неоценимый потенциал для ведения сельского хозяйства и ремесел: земля, полезные ископаемые, деревья, меха. Крестьяне Кроме того, присоединенные в ходе военных побед земли также увеличивали экономический потенциал России. Все это свидетельствует об экстенсивном характере развития нашей страны. Для удобства выделим факторы экстенсивного пути развития: увеличение штата сотрудников; привлечение дополнительных ресурсов, территорий; увеличение вложений без введения новых технологий. Насколько же он эффективен? Преимущества и недостатки экстенсивного пути развития Среди положительных сторон можно отметить рост производственных показателей и освоение новых земель. Благодаря увеличению рабочих мест сокращается уровень безработицы, что также хорошо влияет на экономику в целом. Минусы экстенсивного развития экономики Однако, существуют и негативные аспекты данной системы, причем весьма ощутимые. В связи с тем, что нет абсолютно никакой мотивации к разработке современных технологий, что, безусловно, забирало бы дополнительные средства и время, в государстве происходит технологический застой. Кроме того, рост произведенных товаров под действием экстенсивных факторов тормозит развитие производительности труда. Интенсивный путь развития экономики Этот тип развития экономики, в отличие от экстенсивного, характеризуется повышением эффективности труда. Интенсивное развитие экономики Интенсификация производства свойственна прогрессивным с точки зрения социально-экономического развития странам. Среди ее факторов выделяют: повышение квалификации кадров; внедрение достижений науки; использование современного оборудования; автоматизация процесса; использование технологий, экономящих ресурсы. В качестве наглядного примера можно привести появление на пашнях комбайнов, тракторов, пришедших на замену ручному труду. Комбайны в поле Машины значительно ускоряют процесс сбора урожая, а для работы требуется уже не несколько сотен людей, а лишь пара-тройка водителей. Интенсивный путь развития экономики воспринимается как более инновационный. В условиях стремительного истощения ресурсов на нашей планете, действительно ценным является их экономия и рациональное распределение. Повышение профессионализма рабочих улучшает качество товара, что не может не радовать потребителя. Кроме того, это поднимает общий уровень жизни в стране, а это важная категория оценивания уровня экономического развития. Но не может быть все так хорошо, и здесь есть свои подводные камни. Интенсификация перекладывает многие задачи на машины, оставляя людей без работы. А также таким способом развития весьма сложно достичь быстрых темпов. Интенсификация определяется уровнем использования всей совокупности производственных и финансовых ресурсов организации в производстве. Повышение уровня интенсификации производства обеспечивает неуклонный рост и достаточно высокие темпы экономической эффективности производства. Понятие и сущность рентабельности. Ее значение для экономики предприятия. Рентабельность более точно показывает коэффициент полезного действия функционирования предприятия. Она же определяет положительное значение прибыли, то есть прибыльность всех процессов, заложенных в ее достижении. Она может быть абсолютной или относительной. Абсолютная рентабельность позволяет проанализировать и определить колебания показателей прибыли в зависимости от определенных вложений за конкретные периоды времени. При проведении таких расчетов необходимо учитывать инфляционные изменения. Относительный показатель прибыльности показывает отношение прибыли к капвложениям, либо отношение дохода к затратам, то есть он менее подвержен инфляционному влиянию. Как показатель результата, рентабельность определяет прибыльно или убыточно сработало предприятие, возрос или снизился объем производства. Позволяет скоординировать управленческие действия для оптимизации процессов внутри хозяйствующего субъекта. Так же позволяет спрогнозировать модели получения прибыли в будущих периодах. Важно отметить, что рентабельность предприятия оказывает влияние на государство и потребителя. Только рентабельное производство позволяет удовлетворять общественный спрос. Если же покупатели позитивно реагируют на продукцию компании, то повышают ее совокупный доход. Для государства в прибыльности коммерческой организации так же есть выгода в виде получения налоговых отчислений на прибыль в государственный бюджет. Инвестиционная стратегия предприятия, факторы ее определяющие. Источники инвестиций на предприятии. Методики расчета экономической эффективности инвестиций. Зачем нужна оценка экономической эффективности инвестиционного проекта При анализе финансовой привлекательности различных проектов следует опираться на Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, которые разработаны РАН в 2004 г. Для оценки проектов, которые претендуют на господдержку, руководствуются Приказом № 493 от 30 октября 2009 г. Инвестору показатели оценки эффективности инвестиционного проекта помогают понять: насколько рентабелен проект; как быстро окупятся вложения; каковы вероятные риски по сравнению с потенциальной прибылью. При рассмотрении различных предложений по вложению средств грамотный анализ эффективности проектов позволит выбрать наиболее перспективный вариант, отсеяв те, что не представляют финансового интереса. Результаты анализа используют и те, кто пытается найти инвестора: данные оценки помогают определить факторы, способные оказать негативное влияние на эффективность проекта, и вовремя осуществить необходимую корректировку. Этапы оценки эффективности инвестиционного проекта Оценка эффективности выполняется в два этапа: Общая эффективность проекта. На этом этапе определяется эффективность проекта в целом, чтобы установить целесообразность его реализации. Оценивается его привлекательность как общественная (социально-экономическая), так и коммерческая – причем с точки зрения разработчика проекта. При недостаточной коммерческой эффективности проекта могут быть рассмотрены меры господдержки (если проект относится к социально значимым). Помимо этого, определяются потенциальные источники финансирования проекта. Эффективность участия в проекте. Если проект был признан эффективным, проводится более подробный его анализ для сопоставления расходов и прибыли для отдельных участников. Состав инвесторов может существенно различаться (акционеры, финансовые организации, лизинговые компании), что определяет разность подходов к оценке эффективности инвестиционного проекта. Результаты анализа при этом могут не совпадать для отдельных участников, поэтому решения об участии в проекте принимаются индивидуально. Больше интересной и полезной информации в статье: Как и где найти инвестора для открытия бизнеса. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ эффективности инвестирования осуществляется по нескольким направлениям, но ключевым всегда остается параметр его экономической привлекательности. Методы, которые для этого используются, подразделяются на две группы. Отличия между ними заключаются в применении различных факторов учета. Статистические методы оценки. Простые или статистические методы опираются на учетные параметры, которые демонстрирую эффективность проекта в данный момент времени. К ним относятся следующие показатели: Рентабельность вложений (ROI) – показатель, который демонстрирует соотношение общей прибыли за весь период действия проекта и инвестиций. Рассчитывается по формуле: ROI = (Чистая прибыль) / (Сумма инвестиций) Х 100% Если полученный итог превышает 100 %, инвестиции приносят прибыль. Показатель менее 100 % означает убытки. Срок окупаемости вложений (РР) – временной отрезок, в течение которого показатель полученных доходов от проекта становится равен размеру вложенных в него инвестиционных средств. Для расчета используется формула: Где: Io – объем стартовых инвестиций; CFt – размер прибыли за конкретный период. Коэффициент эффективности вложений (ARR) – показатель, демонстрирующий отношение общих доходов, полученных в результате инвестирования за год, к среднему объему вложений. Определяется по формуле: ARR = P(ср)/ Iср Х 0,5 Где: P(ср) — среднегодовой объем доходов; I(ср) — средняя величина первоначальных инвестиций. Динамические методы оценки Вторая группа представлена методами, которые учитывают временную стоимость вложений. Это требует более серьезной подготовки к анализу, тщательного подбора данных для получения точной информации. К таким способам оценки относятся: NPV – чистая приведенная текущая стоимость; IRR – внутренняя норма прибыли; MIRR – модифицированная внутренняя норма прибыли; PI – индекс рентабельности вложений; DPP – дисконтированный срок окупаемости вложений. Динамические методы анализа опираются на простые расчеты: финансовые вложения при реализации инвестиционного проекта генерируют денежный поток, который выражается как (CF1, CF2, ... , CFn). Вложения в проект считаются эффективными, если величина финансового потока: покрывает размер исходных инвестиций; обеспечивает необходимую отдачу на вложенные средства. Все показатели применяются в двух вариантах: Для оценки эффективности конкретного инвестиционного проекта с целью принятия решения – принять проект или отклонить его. Для сравнительной оценки двух или более взаимоисключающих проектов, когда нужно определить, какой из них наиболее предпочтительнее с финансовой точки зрения. Используя динамические методы, важно правильно определять ставку дисконтирования, чтобы получить наиболее близкие к реальным значения. |