Отчет кейс финансы. Отчет кейс. Отчет по преддипломной практикЕ (вид практики) Преддипломная практика (тип практики) 7 семестр
 Скачать 1.95 Mb.
|
|
Макроэкономическая ситуация в стране. Экономический цикл состоит из следующих фаз: кризиса, депрессии, оживления, подъема. Наиболее разрушительная фаза экономического цикла - кризис. Нарушение стабильного состояния экономики, выраженное в спаде производства, наличии высокой безработицы и росте общего уровня цен (инфляции), называется макроэкономической нестабильностью. Перечисленные ее компоненты (спад производства, безработица, инфляция) могут быть обозначены как конкретные формы проявления макроэкономической нестабильности. Они отражают сложное положение в экономике, затрудняют деятельность хозяйственных субъектов, нарушают их связи, обостряют социальные процессы в обществе, ухудшают позиции страны в мировой экономике. Безработные наряду с занятыми формируют рабочую силу страны. Занятость измеряется количеством взрослых работников с 16 лет и старше, которые имеют работу. В реальной экономической жизни безработица выступает как превышение предложения рабочей силы над спросом на нее. Сейчас в России рынок труда быстро меняется от запуска новых технологий в производстве и другие отросли. Поэтому рынок труда тоже меняется вслед за прогрессом. С одной стороны для работодателя хорошо, что рабочий труд заменяется станками, не нужно платить зарплату и отпадают другие риски связанные с кадрами (текучесть кадров, обучение, социальные гарантии), но с другой стороны, уволенные рабочие, которые не кому не нужны, отсюда и проблема безработицы в современной России. В 2021 году уровень безработицы в России достиг 4.9%. Число безработных в России в 2021 году составит 4,3 млн человек, как и в 2016 году, а в 2021 уменьшится до 4,2 млн. По данным ФСГС, за второй квартал 2021 года безработица в России составила 4,8%. Регулятор ожидает, что рост потребительских цен по итогам 2021 года составит 3,9-4,2 процента. По прогнозу Банка России, годовая инфляция по итогам 2021 года составит 5-5,5 процента (при этом временно на пике она может подниматься и до шести процентов). В 2021 году инфляция вернется к цели регулятора, сформулированной как «вблизи четырех процентов», ожидают в ЦБ. При снижении цен начинается процесс дефляции, что приносит вред экономике. Государство как регулятор заинтересовано в поддержании постоянного уровня инфляции. Это увеличивает доверие бизнеса и позволяет стабилизировать все процессы внутри экономики. Низкая инфляция стимулирует рост инвестиций со стороны бизнеса в производство, уменьшает нагрузку на банковские вклады и снижает скорость обесценивания денег. Стабильно низкий уровень инфляции гарантирует социальное благополучие граждан и способствует созданию долгосрочных ресурсов внутри страны. Основными причинами роста инфляции стали: рост спроса на товары и услуги; прогнозирование высокого уровня инфляции. дефицит востребованных товаров; увеличение денежной массы. Инфляционный риск – ожидание возможности обесценивания денег на основании информации о прогнозируемом росте инфляции. По данным Минэкономразвития, на 4 октября годовая инфляция в РФ ускорилась до 7,48% с 7,26% на 27 сентября. Инфляция в России по итогам 2021 года может оказаться на уровне 6,5-7%. Официальный индекс потребительских цен на 2021 год установлен в 4,3%. В мае подорожали сезонные овощи, что тут же отразилось на потребительских ощущениях. Лето, по прогнозам правительства, обещает быть спокойным и большого роста цен нам не обещают. В апреле Центробанк не стал снижать ключевую ставку, хотя официальные среднегодовые оценки инфляции оказались ниже прогнозируемых. Следует отметить, что прогнозы Центробанка и правительства относительно ИПЦ разнятся более чем на 1%. Дефлятор ВВП за 1 квартал 2021 г. по отношению аналогичному периоду 2018 г. составил 108,5%. Однако до конца года Центробанк (по заявлениям) не исключает возможности снижения ключевой ставки. Он прогнозирует среднегодовую инфляцию в 2021 и 2021 г. не больше 4%. На ее уровень в 2021 году повлияли следующие факторы: рост стоимости топлива и горюче смазочных материалов; Рост НДС; индексация платежей за коммунальные услуги. Удорожание товаров на 2% НДС привело к росту цен ориентировочно на 1,7%. Подорожание бензина сказалось негативно на стоимости общественного транспорта. В тоже время цена на билеты в поездах дальнего следования снизилась. Индекс потребительсикх цен (ИПЦ) рассчитывается Федеральной службой государственной статистики и используется для расчета уровня инфляции. Индекс рассчитывается с 1991 года и обновляется в начале месяца, следующего за отчетным. При этом, значение 100 соответствует началу отчетного месяца, а публикуемое значение — концу. Величина прожиточного минимума определяется ежеквартально по данным стоимости потребительской корзины и данным по статистике об уровне потребительских цен. На 2021 года величина прожиточного минимума установлена постановлением Правительства РФ от 31.12.2020 № 2406. Прожиточный минимум на 2021 года составляет: на душу населения 11 653 руб., для трудоспособного населения — 12 702 руб.. для детей — 11 303 руб., для пенсионеров — 10 022 руб. Рассмотрим причины, которые повлияли на индекс цен каждого месяца. В январе 2021 года показатель индекса цен остановился на отметке 0,31. Большинство экспертов считают, что на январский показатель большое влияние оказало повышение цен на транспорт и услуги ЖКХ, которые обычно индексируются в январе и июле (раз в полгода). Февральский индекс цен снизился до отметки 0,21. Динамика курса национальной валюты с 01.01.2021 по 01.09.2021:
Динамика изменения инфляции за 9 месяцев 2021 г:  Курс национальной валюты России с начала 2021 г снизился относительно доллара США на 1,18 рубля. Относительно Евро на 3,91 рубля. Поставщики продукции надежные и проверенные контрагенты, с которыми фирма работает не первый год. Положительную репутацию фирме создает ее устойчивый имидж на рынке сбыта, позитивные покупательские отзывы, качество продаваемой продукции. Это в свою очередь обеспечивает фирме устойчивую хорошую репутацию в конкурентной среде и позволяет ей быть конкурентоспособной. В современных условиях потребитель стал более требователен к качеству товаров, условиям продаж, общению с консультантами при покупке товаров, доступность цен на приобретаемый товар, вознаграждения за произведенные покупки. То есть потребитель требует к себе большего внимания за собственную лояльность к фирме. Крупными конкурентами в сфере торговли для ООО «ВИЗА» выступают магазины «DNS», «ЭЛЕКТРОН», «ВЕГАС», за которыми стоят крупнейшие торговые бренды, вытесняющие мелкие малоизвестные фирмы с конкурентного рынка. Маркетинговые посредники вносят свою лепту в процессе помощи фирме проводить маркетинговую деятельность - это СМИ, торговые посредники, исследовательские фирмы и т.д. Особенно жестское влияние исходит от СМИ в виду того, что фирма проводит массштабные рекламные компании. Наряду с внутренними источниками финансирования предпринимательской деятельности существуют и внешние источники. Для предпринимательства фирма привлекает средства извне через рынок ценных бумаг, кредитный рынок, с использованием других источников мобилизации финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы фирмы по источникам образования подразделяются на : – собственные источники (внутренние) – включают в себя: доходы, прибыль от основной деятельности, прибыль от прочей деятельности, выручку от реализации выбывшего имущества (за вычетом расходов по его реализации), амортизационные отчисления; – привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения –заемные, привлеченные и поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Рынок сбыта. Рынок сбыта у предприятия разделен на два канала: прямой – продажа товара своими силами; непрямой – использование услуг посредников (одного или нескольких). Предприятие использует трехуровневый канал – продавец крупных оптовых партий, продавец мелких оптовых партий и розничный продавец. Ко второму варианту предприятие прибегает в тех случаях, когда поступает большая партия товара. Тогда в игру вступают агенты и дилер. В процессе участвует некоторое количество посредников, то есть цепочки могут быть длинными или короткими. Короткие – это те магистрали, где участвует лишь один посредник. Предприятие использует селективный подход формирования каналов распределения. Территориально рынок сбыта продукции предприятия охватывает всю территорию РФ. На сегодняшний день открыты магазины в странах СНГ. Планируется открыть магазин в Турции. Целевые группы покупателей. Основным потребителем товаров ООО «ВИЗА» на сегодняшний день является молодое и среднее поколение. Ввиду того, что Общество взяло курс на покупателя массового, то ценовая политика укладывается в рамки цен среднего и ниже среднего уровня. Рассмотрим возрастные группы покупателей: 1 группа – это товары для покупателей от 0 до одного года. Сюда входят всевозможные музыкальные электронные игрушки, радионяни, светильники и пр. В эту группу входят покупатели от 20 до 30 лет. 2 группа – товары для детей школьного возраста. В эту группу входят покупатели 25-35 лет. 3 группа – бытовая техника. Возрастная группа – 20лет и выше. Широкое применение для завоевания покупательской лояльности получили акции, скидки, розыгрыши. Ассортиментная линейка предприятия разнообразна - бытовая техника, электроника для всех возрастов. Поставщиками сырья и оборудования являются такие компании, как «Старс» «Внешнеторг» «Точность и др. Это проверенные временем , надежные партнеры. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Кейс-задача № 2 | Реализация плана размещений ОФЗ на I квартал 2021 г. с учетом суммарного объема размещения в январе-феврале может быть затруднительна. В среднем за один аукцион в феврале Минфин России размещал ОФЗ на сумму 50 млрд руб. (в январе – 20 млрд руб.), а для выполнения плана необходимо будет на 5 аукционах в марте размещать по 158 млрд рублей. При увеличении объемов размещений в феврале соотношение объемов размещений по номиналу к объему заявок снизилось (в феврале – 0,37, в январе 2021 г. и декабре 2020 г. – 0,52), а средние премии на аукционах выросли (7 б.п. в феврале по сравнению с 4 б.п. в январе). Это означает, что увеличение спроса участников происходит по более низким ценам заявок, т.е. участники требуют большую доходность.  Основными покупателями на аукционах ОФЗ в феврале являлись СЗКО и НФО: их доли покупок составляли 43 и 30% соответственно, а нерезиденты снизили свою долю до 20% (в январе – 41%) (рис. 5). В абсолютном выражении объем покупок нерезидентов увеличился до 29 млрд руб. (в январе – 25 млрд руб.). Объемы покупок СЗКО и НФО в феврале выросли до 62 и 43 млрд руб. соответственно. На вторичных биржевых торгах нерезиденты продолжили продавать ОФЗ: в феврале неттопродажи составили 65 млрд руб., в январе – 34 млрд руб., а в декабре 2020 г. – 25 млрд рублей. Поддержку рынку оказали СЗКО и прочие банки, осуществившие в феврале нетто-покупки ОФЗ на 59 и 22 млрд руб. соответственно.  Несмотря на коррекцию во второй половине месяца, в целом в феврале 2021 г. наблюдалась положительная динамика индекса МосБиржи (рост на 2,1%) и большинства отраслевых индексов. Наиболее значительный рост показали индексы банковской и химической отраслей (11,9 и 5,3% соответственно), также рост наблюдался в нефтегазовой отрасли и ретейле (3,1 и 2,0% соответственно). Незначительная отрицательная динамика отмечалась в телекоммуникационной (-1,6%) и транспортной (-1,2%) отраслях. На вторичном биржевом рынке корпоративных облигаций в феврале 2021 г. нетто-продавцами выступали НФО, продавшие ценных бумаг на сумму 26,5 млрд рублей. Остальные категории участников осуществляли нетто-покупки. Основными нетто-покупателями выступали прочие банки (22,7 млрд руб.), СЗКО приобрели ценных бумаг на 1,9 млрд руб., нерезиденты и дочерние иностранные организации – на 1,8 млрд руб.  Рост количества клиентов на рынке ценных бумаг начал замедляться, а в доверительном управлении оставался минимальным. Во многом это вызвано значительно выросшим за последние годы уровнем проникновения таких финансовых услуг, что затрудняет поддержание высоких темпов органического роста. В ближайшие кварталы рост может замедлиться еще сильнее – из‑за постепенного увеличения ставок по банковским депозитам вслед за повышением Банком России ключевой ставки. На фоне стабилизации рубля интерес инвесторов сместился от иностранных акций и облигаций в сторону российских инструментов, прежде всего акций. В сегменте долговых инструментов расширился спрос розничных инвесторов на классические облигации банков, сохранялся также спрос квалифицированных инвесторов на субординированные облигации. Вместе с тем продажи сложных продуктов со структурной составляющей оставались на минимальном уровне во многом благодаря ранее принятым мерам Банка России, направленным на повышение защиты прав неквалифицированных инвесторов. • Рост клиентской базы брокеров в II квартале 2021 г. замедлился до 17% – с 29% в I квартале, количество клиентов достигло 14,8 млн человек, а совокупная стоимость активов физических лиц на брокерском обслуживании составила 7,2 трлн рублей. Доля уникальных клиентов от экономически активного населения страны достигла 17%. Проведенный анализ показал, что уровень проникновения клиентов в отдельных регионах растет вместе с уровнем среднедушевых доходов, а доля пустых счетов – с уровнем безработицы. Поддержание высоких темпов роста клиентской базы в дальнейшем, вероятно, потребует вовлечения клиентов с более низкими доходами, которые более чувствительны к возможным финансовым потерям. •Оценочная стоимость ценных бумаг на счетах физических лиц в российских депозитариях выросла до 6,6 трлн руб. (+10% за квартал), в основном за счет притока новых средств. Прирост вложений за вычетом валютной и курсовой переоценки, по нашей оценке, составил 439 млрд руб. за квартал (кварталом ранее – 464 млрд руб.). •Количество клиентов в сегменте доверительного управления (ДУ) достигло 604 тыс. (+4% за квартал), а стоимость инвестиционных портфелей – 1,7 трлн рублей. Основной приток клиентов в ДУ наблюдался в стандартных стратегиях ИИС. Средневзвешенная доходность по крупнейшим стратегиям на горизонте года составила 8,6%, при этом выросла доля стратегий, инвестирующих через паевые инвестиционные фонды (ПИФ), структурные облигации и ETF. •Темп прироста числа индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) замедлился до минимума с 2015 г. – в частности, за счет роста количества прекращенных договоров. Объем активов продолжает расти, в том числе посредством положительной переоценки активов. Доля ИИС среди клиентов на брокерском обслуживании за квартал сократилась с 27 до 25%, а в доверительном управлении осталась на уровне 72%. •На фоне замедления темпов роста и активности клиентов доля физических лиц в структуре биржевых торгов начала снижаться. Нетто-покупки российских ценных бумаг (акций, классических и субординированных облигаций) сопровождались покупками валюты, в том числе значительным объемом покупок евро. 1 Данные отчетности представлены по состоянию на 16.08.2021 без учета АО «ДОМ.РФ» и ООО «УК ФКБС» в связи со спецификой деятельности данных организаций, а также без учета инвестиционных советников, не имеющих лицензий профессионального участника рынка ценных бумаг. 3 Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг № 2 • II квартал 2021 года •За счет роста выручки от основной деятельности медианный показатель ROE профучастников – НФО сохранялся на максимальном уровне – 6,1%, а средний ROE в целом по отрасли незначительно снизился – до 10,7%. При этом доля комиссионных доходов от брокерской деятельности в структуре выручки замещается доходами от депозитарной деятельности. Доля доходов от доверительного управления продолжает расти, несмотря на замедление темпов роста клиентской базы и низкую доходность крупнейших стандартных стратегий. На рынке ценных бумаг в основном растут текущие счета (низкий дифференциал ставок с депозитами) и госсредства:  |