Предисловие к книге 5Часть Историческая, или Главные факты о Форекс
 Скачать 5.08 Mb.
|
|
Валютная интервенция — это покупка или продажа национальной валюты для регулирования курса, чтобы тот соответствовал интересам государства. Различают два вида интервенций на валютном рынке: 1. Реальная интервенция — проводится от имени государства. После такого мероприятия публикуется отчет относительно конкретного количества финансовых средств, которые были затрачены во время ее проведения. 2. Вербальная, или фиктивная, интервенция — слухи, распространяемые регулятором, о проведении интервенции в будущем. В большинстве случаев реакция не заставляет себя долго ждать. Вербальную интервенцию проводят намного чаще, нежели реальную, что объясняется фактором неожиданности проведения. Если цель интервенции — повышение курса валюты, ЦБ активно реализует иностранную валюту, скупая при этом национальную. Получается, что стоимость национальной валюты значительно повышается, а иностранной — понижается. Если цель — понижение курса, то ЦБ активно продает национальную валюту и скупает 19 денежные единицы других стран. Использование интервенций для регулирования курса национальной валюты считается нерыночным методом. Чаще всего такой способ регулирования применяет Япония. При этом проводится довольно агрессивная во всех смыслах банковская политика. Но Япония не единственная, кто прибегает к валютным интервенциям. В 1992 году Великобритания хотела таким образом подкорректировать курс собственной валюты. Но Банк Англии так и не добился успеха, т.к. в противовес ему выступил большой капитал серьезных рыночных игроков. Прибегала к такому способу регулирования курса и Швейцария. Давайте подробнее рассмотрим эту интервенцию. Предельный максимум по паре USD/CHF — 1.8309 — наблюдался в октябре 2000 года. Впоследствии на рынке по этому инструменту начал формироваться долгосрочный нисходящий тренд, который свидетельствовал об укреплении швейцарской валюты. 9 августа 2011 года курс доллара относительно швейцарского франка достиг своего исторического минимума на уровне 0.7067. Получается, что за одиннадцать лет падение курса валютной пары USD/CHF составило 11 242 пункта, или 61,4%. Первым шагом Национального банка в сторону сдерживания роста курса стало понижение диапазона межбанковской трехмесячной ставки LIBOR. Максимум диапазона был сокращен с 0,75% до 0,25%. После этого в 2011 году Центральный банк начал активно проводить политику, направленную на ослабление национальной валюты. Центробанк значительно увеличил предложение франка на валютном рынке: с 80 млрд до 120 млрд, затем — до 200 млрд франков. Этих мер хватило почти на две недели. 30 августа 20 франк снова начал укрепляться. Центральный банк Швейцарии предпринял жесткую, агрессивную валютную интервенцию, которая была направлена против ключевых валют, торгуемых на Форекс. ЦБ Швейцарии в пресс-релизе указал, что 1,2 швейцарского франка за евро является минимальным уровнем для стабильного функционирования швейцарской экономики. Банк подчеркнул, что такая привязка к евро, скорее всего, продержится недолго, а если понадобится, швейцарский франк еще больше ослабят. Валютные интервенции происходят довольно редко, однако трейдерам, торгующим на рынке Форекс, нужно постоянно быть готовыми к подобному развитию событий. Необходимо следить за действиями национальных банков и новостями, учитывая при этом сигналы собственной торговой системы. 21 КОТИРОВКИ: КРАТКО О ГЛАВНОМ Знание истории Форекс дает четкое представление, что такое золотой стандарт, для чего была создана Бреттон-Вудская система, почему мировые экономики отказались от золотого стандарта и перешли к плавающему рыночному образованию стоимости валют. Владея теорией, трейдер может на практике использовать основные инструменты трейдинга, один из которых — валютная пара. Валютные пары: что это На рынке Форекс торгуются валютные пары свободно конвертируемых валют. В зависимости от востребованности валюты каждая имеет разную долю рынка. Например, американский доллар является основной мировой валютой, поэтому валютные пары с ним наиболее популярны: • EUR/USD ориентировочно занимает 30% рынка, • USD/JPY — 13%, • GBP/USD — 12%, • AUD/USD — 6%, • USD/CHF — 5%, • USD/CAD — 4%. ЧАСТЬ 2. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ 22 Конверсионные операции на рынке Форекс проводятся путем купли-продажи валют, входящих в валютную пару. ВИДЫ КОТИРОВОК НА FOREX Под котировкой валюты (currency quote) понимают значение валютного курса в реальном времени. В принятом на Forex обозначении валютной пары слева указывают базовую валюту котировки, а справа — котируемую. На Форекс есть три основных вида котировок: прямая, обратная и косвенная. 1. Прямая котировка (Direct Quotation) — когда цена какой-либо валюты выражается в долларах США.USD в обозначении валютной пары находится в знаменателе. Числитель Базовая валюта Знаменатель Котируемая валюта GBP/USD 23 2. Обратная котировка (Indirect Quotation) показывает стоимость американского доллара в единицах котируемой валюты. В этом случае USD будет в числителе. Числитель Числитель Базовая валюта Базовая валюта Знаменатель Знаменатель Котируемая валюта Котируемая валюта USD/JPY EUR/GBP 3. Кросс-курсы — соотношение между двумя национальными валютами, которые привязаны к своим курсам по отношению к третьей валюте, как правило, доллару США. 24 В этом случае на рынке устанавливается средний курс между двумя валютами, образующими кросс-пару, например, такими: • евро/фунт(EUR/GBP); • евро/иена (EUR/JPY); • фунт/иена (GBP/JPY). Представленные пары — наиболее распространенные на рынке Форекс. Размер спреда у популярных кросс-пар больше, чем у мажоров, но это не сильно сказывается на результатах спекулятивной торговли. Наиболее популярные валютные пары те, в которых доллар США находится в связке с евро, японской иеной, фунтом стерлингов, австралийским, канадским иновозеландским долларами. Такие пары считаются основными и называются мажорами, т. к. суммарный объем торговли по ним достигает 75% всех торгов на Форекс. Иногда вместо фразы «Торгую новозеландский доллар» можно услышать «Торгую киви». Все потому, что у трейдеров, как у представителей любой профессии, есть сленг: • британский фунт — кабель, стерлинг; • швейцарский франк — чиф, свисси (Swissy); • австралийский доллар — оззи (Aussie); • новозеландский доллар — киви (Kiwi); • канадский доллар — луни (Loonie), канадец. Наряду с этими валютными парами существуют другие, которые содержат в себе валюту- мажора и экзотическую валюту, то есть денежную единицу страны с менее развитой экономикой. Торговля такими парами связана со значительными затратами, так как они малоликвидны, а вот спред очень большой. К экзотическим парам 25 относят доллар США/мексиканский песо, норвежская крона/ японская иена или канадский доллар/чешская крона. Подсчет лота Тип котировки — прямая или обратная — играет существенную роль при подсчете лота. В прямых котировках, где доллар США стоит в знаменателе, например, в паре EUR/USD или GBP/USD, стоимость одного пункта при стандартном лоте составляет 10 долларов. В обратных котировках стоимость пункта будет зависеть от стоимости котируемой валюты. В стандартных котировках цена в валютных парах указывается с точностью до одной десятитысячной, хотя существуют котировки с точностью до 5 знаков после запятой. СЫРЬЕВЫЕ ВАЛЮТЫ: ОСОБЕННОСТИ Особого подхода требуют сырьевые валюты. В эту категорию попадают национальные денежные единицы стран, экономики которых в значительной степени зависят от экспорта сырья. К типичным сырьевым валютам относятся канадский, австралийский и новозеландский доллары. Торговля сырьевыми валютами требует более точного фундаментального и технического анализа товарных рынков, т.к. движение сырьевой валютной пары зависит от стоимости товара и экономических показателей отрасли. Например, канадский доллар сильно зависит от рыночной цены на нефть: при росте черного золота он начинает повышаться. А если помнить о том, что Канада экспортирует нефть в США, которые являются крупнейшим мировым потребителем нефтепродуктов, то 26 легко предугадать падение пары доллар США/канадский доллар, когда стоимость нефти растет. Но хотя корреляция между канадским долларом и нефтью прямая, она может иногда ослабевать — валюта может спокойно реагировать на повышение нефти. На курс австралийского доллара влияет стоимость золота, т.к. оно занимает значительную часть в структуре экспорта страны, выводя Австралию на третье место в мире по его производству. 27 Пара австралийский доллар/доллар США и цены на золото практически всегда идут в одну сторону. В период с 1999 по 2008 год положительная корреляция между австралийским долларом и золотом составляла 84%. Однако в период кризисов, например, на фоне коронавируса в 2020 году, это корреляция сильно ослабла. Новозеландский доллар также относится к сырьевой валюте и напрямую связан с количеством товара. Поэтому график новозеландский доллар/доллар США и индекс товарных рынков CRB Index практически совпадают. Когда лучше всего торговать Рынок Форекс доступен для торгов 24/5. Но это не означает, что время торгов не имеет значения. На Форекс существуют три основные торговые сессии: азиатская, европейская и американская, каждая из которых имеет свои отличия во времениработы и механизмах торговли. Сейчас посмотрим, когда лучшее время для торговли. ТОРГОВЫЕ СЕССИИ Торговая сессия — это время работы валютных площадок, находящихся в различных географических зонах. Единый показатель открытия для всех торговых зон — время по Гринвичу. 28 Однако необходимо помнить, что такое разделение все же условное. Ведь время открытия банков разное, например, в Сингапуре и Шанхае, Веллингтоне и Сиднее. АЗИАТСКАЯ ТОРГОВАЯ СЕССИЯ В первые часы азиатской сессии могут происходить бурные ценовые скачки, так как она открывает торговый день. В остальное время цена двигается довольно вяло, за исключением тех случаев, когда публикуются важные экономические новости. Для этой сессии характерны коррекционные движения, которые стабилизируют цену 29 после значительной перекупленности или перепроданности рынка предыдущих сессий. Согласно статистическим данным, ежедневно около 20% всех сделок на валютном рынке совершаются во время этой торговой сессии. Основные участники токийской сессии — коммерческие трейдеры, которые проторговывают на ней наибольший объем, чем в остальное время. Это связано с тем, что в этот период работают финансовые рынки крупнейших экспортных и сырьевых стран, таких как Китай, Япония и Австралия. Наиболее активные валютные пары — те, которые включают в себя валюты этого региона: японская иена, австралийский доллар, новозеландский доллар и другие. ЕВРОПЕЙСКАЯ ТОРГОВАЯ СЕССИЯ Лондонская сессия объединяет торговые сессии европейских финансовых центров, поэтому получила второе свое название — европейская. Активные участники сессии — банки, страховые компании, хедж- фонды и другие крупные игроки. Так как в Европе расположено множество крупнейших банков, большинство сделок проводится на крупные суммы. Это вызывает сильные движения на рынке. Основные валютные пары европейской сессии — те, которые включают валюты европейского региона: евро, фунт стерлингов, швейцарский франк и другие. Лондонская торговая сессия находится между токийской и нью- йоркской, поэтому считается самой главной и наиболее волатильной, 30 и, по статистике, на ней проводится более трети всех торговых операций. В середине торговой сессии активность снижается, т.к. участники рынка идут на обед и ждут открытия нью-йоркской сессии. АМЕРИКАНСКАЯ ТОРГОВАЯ СЕССИЯ В первой половине сессии публикуются основные экономические данные, на которые активно реагируют рынки, т.к. они отражают изменения в крупнейшей экономике мира. Активные участники сессии — в первой половине торгов это американские и европейские трейдеры, так как выходит большое количество новостей. Ценовые движения во второй половине сессии становятся менее активными, потому что в это время на рынке торгуют только участники из Америки. Учитывая, что все основные новости уже вышли, волатильность на рынке падает. Наиболее активны валютные пары — с канадским долларом и долларом США. К слову, американская валюта принимает участие в 80% всех операций на валютном рынке. ТОРГОВЛЯ НА ФОРЕКС ПО ДНЯМ НЕДЕЛИ Торги в понедельник отличаются от торгов в среду и в пятницу. Почему? Проводить торговые операции можно только тогда, когда на рынке 31 есть четкие сигналы, соответствующие стратегии торговли. Если нет точек входа, нужно воздержаться от торговли и ждать подходящего момента. Основные моменты прибыльной торговли подразумевают, что на рынке повышенная волатильность и достаточно высокая активность участников. Это поможет успешно торговать и быть эффективным во время любой торговой сессии. Наиболее активные дни для торговли — среда, четверг и пятница, т.к. в эти дни выходят важные экономические данные. Соответственно, в понедельник и вторник вести торговлю нужно очень осторожно, чтобы не потерять деньги на слабом рынке. Однако это не аксиома, и иногда новости во вторник по важности могут перекрыть новости среды, четверга и пятницы. В пятницу надо быть также аккуратным, так как многие участники выходят из торгов, и любая новость может привести к большим скачкам. ЗНАКОМСТВО С ГРАФИКАМИ Для анализа ценового движения трейдеры используют различные типы графиков: линейный, график баров, свечной, тиковый, ренко и каги, среди которых особой популярностью пользуются первые три. Какой выбрать? Не спешите. Обо всем по порядку. Графики строятся в двух координатах: цена и время. Цена откладывается по вертикальной оси, а время — по горизонтальной. Интервал времени, который необходим для построения графика, называется таймфреймом, или торговым периодом. В большинстве популярных терминалов можно выбрать следующие таймфреймы: минутный, пятиминутный, пятнадцатиминутный, тридцатиминутный, часовой, четырехчасовой, дневной, недельный и месячный. 32 ВИДЫ ГРАФИКОВ Линейный график. В большинстве случаев линейный график строится путем соединения прямыми линиями цен закрытия каждого торгового периода. Другие способы построения линейного графика могут учитывать только цену открытия, максимальную, минимальную или среднюю цену. То есть при построении учитывается только одна цена за отдельный промежуток времени. По сравнению с другими типами графиков линейный выглядит более сглаженным, т.к. учитывает только одну цену за определенный период времени. 33 Основной недостаток линейного графика — малоинформативность. Он упускает очень важную информацию о движении цены за определенный период времени. Например, цена сначала продемонстрировала значительный рост, а потом упала обратно к уровню закрытия предыдущего периода. Однако по линейному графику можно сделать вывод, что изменения цен за текущий период не было. Главное преимущество линейного графика — с его помощью более точно определяется направление тренда и паттерны технического анализа. График баров Максимум цены бара Точка закрытия бара Точка открытия бара Минимум цены бара Бычий бар Медведий бар Минимум цены бара Точка открытия бара Максимум цены бара Точка закрытия бара 34 График баров, если сравнивать с линейным, отличается высокой информативностью. Его второе название OHLC (Open, High, Low и Close). Он состоит из вертикальных столбиков, или баров, каждый из которых содержит информацию о цене открытия и закрытия, минимумах и максимумах за отдельный период времени. С левой стороны столбика черточка обозначает цену открытия бара, с правой стороны — цену закрытия. Верхний конец бара показывает максимум, а нижний — минимум цены. Расстояние от нижнего конца бара к его вершине показывает диапазон движения цены за период времени формирования бара. Растущие и падающие бары делают разных цветов. Традиционно это контрастные (светлые и темные) или зеленый и красный цвета. Этот параметр можно настроить в терминале. Главный недостаток — при большом количестве мелких баров 35 трудно читать график. Основное преимущество — отображает полную информацию обо всех ценовых изменениях. Они оптимальны, когда необходимо определить уровни поддержки и сопротивления, от которых цена может изменить свое направление. Свечной график Свечной график во многом похож на график баров. Он также показывает все значимые изменения цены за период времени и помогает определять, в каком направлении двигалась цена и где было открытие и закрытие конкретной свечи. Расстояние между открытием и закрытием свечи называется телом свечи и показывает величину движения цены, а также ее направление. Фитиль свечи Фитиль свечи Фитиль свечи Фитиль свечи Тело свечи Тело свечи Точка отрытия свечи Точка отрытия свечи Точка закрытия свечи Точка закрытия свечи Японские свечи 36 В зависимости от этого направления тело свечи на графике окрашивается в один из двух цветов: • белый или зеленый — открытие свечи находится ниже ее закрытия; • черный или красный — цена открытия свечи расположена выше ее закрытия. Части свечи, находящиеся выше и ниже ее тела, называются тенями, или фитилями. Кончик тени, расположенной в верхней части свечи, обозначает максимальную цену за период времени. Кончик тени, расположенной в нижней части, — минимум, который цена достигла за период формирования свечи. Главное преимущество такого графика — простота прочтения благодаря тому, что свечи, в зависимости от направления цены, меняют цвет. |