Протокол от Председатель пцк куклева М. В утверждаю Заместитель директора по уоп
 Скачать 0.65 Mb.
|
Анализ оборотных средствРассматриваемые вопросы :
1. Задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа оборотных средств Важное место в имуществе организации занимают оборотные средства (капитал) — часть средств, вложенная в текущие активы. Основные задачи анализа оборотных средств:
Основными источниками информации для анализа служат бухгалтерский баланс , отчет о прибылях и убытках , регистры учета оборотных средств, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Элементами оборотных средств являются:
Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от роли основных средств. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Характерной особенностью их является скорость оборота. Вещественные элементы оборотных средств (оборотные производственные фонды) полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг). Стадии кругооборота оборотных средств можно представить схемой:   Кругооборот оборотных средств охватывает три стадии:
Любой бизнес начинается с некоторой суммы денежных средств (фондов обращения), которые вкладываются в определенное количество ресурсов для производства (или товары для продажи). В результате на стадии закупок фонды обращения из денежной формы переходят в производственную (предметы труда или товары). На стадии производства ресурсы воплощаются в продукцию, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотных средств из производственной формы в товарную (оборотные производственные фонды в фонды обращения). На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег (Д) и выручки (Д') от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения. Элементы оборотных средств являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация — к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам. Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность цикла влияет длительность периодов:
Часть оборотных средств постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть — в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотных средств организации обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова при разных видах хозяйственной деятельности, и даже для разных организаций одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами. Для расчета финансово-эксплуатационной потребности (ФЭП) в оборотных средствах используются следующие методы: аналитический, прямого счета, коэффициентный. Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в том, что ФЭП подсчитываются за ряд лет (3—5) и усредняются. Расчеты ведутся на основе отношения: ФЭП = 3 + Дб - Кп, где 3 — запасы и прочие оборотные активы из раздела II актива баланса; Дб — дебиторская задолженность; Кп — краткосрочные пассивы (итоги раздела V баланса). Метод прямого счета заключается в том, что, используя нормативы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотных средств:
Далее рассчитывается нормативный запас в оборотных средствах. Коэффициентный метод состоит в том, что сначала расчеты ве-ДУтся методом прямого счета, а затем корректируются в соответствии с ожидаемой динамикой роста объемов производства. В практике планирования, учета и анализа оборотные средства группируются по: • функциональной роли в процессе производства — на оборотные производственные фонды и фонды обращения;
Для оценки состава и структуры оборотных средств необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса . В зависимости от особенностей формирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым оборотным средствам относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе организации. Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах организации. К ненормируемым оборотным средствам относятся все остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция, и все виды денежных средств и расчетов. Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование. Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала организации (уставный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и т.п.). Величина собственных оборотных средств определяется как разность между итогом раздела III баланса (капитал и резервы) и итогом раздела I баланса (внеоборотные активы). К собственным оборотным средствам относят также долгосрочные пассивы, т.е. предполагается, что долгосрочные пассивы предназначены для финансирования основных средств и капитальных вложений. При таком подходе величина собственного капитала определяется как разность между итогом суммы IV и V разделов пассива баланса и итогом раздела I актива баланса. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается не менее 10% от обшей суммы оборотных активов. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного использования. Потребность организации в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в финансовом плане организации. Заемные оборотные средства формируются в виде банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются организации во временное пользование. Часть из них платная (кредиты и займы), другая — бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность организации в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования). В разных странах практикуются различные соотношения между собственным и заемным капиталом. В России применяют соотношение 50/50, в США — 40/60, а в Японии — 30/70. В конкретных случаях необходимо рассчитать эффект финансового рычага. Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота средств. Однако система формирования оборотных средств влияет на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всех средств. Статистические данные свидетельствуют о том, что до трети оборотных активов составляет дебиторская задолженность, что отражает низкую платежеспособность организаций, долговой характер организаций. Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств организации, находящихся в обороте. Задача такой классификации — выявить текущие активы, реализовать которые маловероятно. Эффективное управление оборотным капиталом организации предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах организации, особенно в текущих активах. Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый отчетный период деятельности организации. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе реализуются быстрее (за наличные денежные средства), чем наступают сроки погашения дебиторской задолженности. Ликвидность текущих активов — это главный фактор, определяющий степень риска вложений средств в оборотные средства. Накопленные статистические данные скорости реализации тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы . Группировка оборотных средств по степени риска вложений средств важна для финансового менеджера, который должен контролировать рациональное размещение средств в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью — значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска. 2. Источники формирования оборотных средств Система формирования оборотных средств влияет на скорость их оборота и эффективность использования. Избыток оборотных средств означает, что часть средств организации бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации. Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности организации в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Поэтому основная задача управления процессом формирования оборотных средств — обеспечить эффективность привлечения заемных средств. Источники формирования оборотных средств могут быть: собственные, заемные, дополнительно привлеченные. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе III баланса организации и в разделе I формы «Отчет об изменениях капитала». Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделах IV и V баланса организации, а также в разделах 7, 10 «Приложения к бухгалтерскому балансу».Как правило, минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, средств уставного и резервного капиталов и др. Однако в силу ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства задержки в оплате счетов клиентов и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях для финансового обеспечения хозяйственной Деятельности необходимо привлечение заемных источников — банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита и др. 3. Анализ обеспеченности оборотными средствами Размер оборотных средств, необходимых организации для нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается организацией путем разработки норм и нормативов оборотных средств. Эти средства должны обеспечить постоянную потребность организации в производственных запасах, незавершенном производстве, в средствах для расходов в будущих периодах, в остатках готовой нереализованной продукции в планируемом году с учетом условий производства, снабжения и сбыта продукции. Норма — установленная мера оборотных средств, величина, выраженная в днях, процентах и других измерителях (норма оборотных средств — в днях, норма запасов — в рублях и т.п.). Норматив — величина регламентированной суммы денежных средств, необходимой предприятию на тот или иной плановый период для образования переходящих минимальных запасов по элементам оборотных средств. Важным условием правильного формирования и рационального использования оборотных фондов является нормирование расхода и запасов материальных ресурсов. Нормирование расхода материалов определяет плановую меру их производственного потребления. Одной из причин образования сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей является недостаточная обоснованность норм и нормативов. Норма расхода — это максимально допустимая и в то же время минимально необходимая плановая величина затрат сырья, материалов, топлива, электроэнергии и т.п. на изготовление единицы продукции или для выполнения единицы работы. Нормы расхода являются основой для расчета потребности в материалах, календарного планирования и определения производственных запасов. Системы управления запасами рассматриваются в логистике. Производственные запасы в организации делятся на текущие, страховые (гарантийные), технологические (подготовительные), сезонные и транспортные. Они могут быть показаны в натуральном и денежном выражении, а также в днях запаса. Текущий запас необходим для нормальной работы организации в период между очередными поставками, т.е.  где МП — среднесуточное потребление материала; ТИН— интервал поставки — время между двумя поставками. Поскольку текущий запас достигает максимального значения только в момент завоза и в дальнейшем сокращается до нуля, при расчете затрат на создание текущего запаса учитывают не весь запас, а только его половину:  Страховой запас — величина постоянная. Его назначение — обеспечить производство запасами в случае каких-либо неожиданных задержек, например, с транспортом, нарушением поставщиком сроков и т.д. Страховой запас, как правило, всегда меньше текущего и лишь как исключение может быть равен ему: Зстр = МП(Т0 + Ттр + Тпр + Тпод), где То— время на отгрузку материала поставщиком, дни; Ттр — время транспортировки, дни; Тпр — время на приемку материала потребителем, дни; Тпод — время на подготовку материала к производству, дни. Как правило, в организациях страховой запас принимается в размере в 50% запаса текущего. Технологический запас образуется в том случае, если поступающие на предприятие материалы не могут быть сразу использованы в производстве, а требуют времени на предварительную подготовку (приемку, разгрузку, сортировку, анализы, очистку, старение, создание необходимых партий и т.п.). Сезонный запас образуется при сезонном характере заготовки данного вида сырья или сезонном характере потребления (например, топливо для отопления). Иногда сезонный характер заготовки зависит от сезонных условий завоза материалов (летняя навигация). Норма транспортного запаса определяется расстоянием организации от поставщика, средней скоростью движения груза и временем оформления документации. Размер оборотных средств, заключенных в грузах, на время их нахождения на транспорте Зтр определяется в среднегодовом размере следующим образом:  ,где Q— годовой объем перевозок грузов, тонн; р — цена 1 тонны груза, руб.; ТД — время доставки грузов; 360 — принятое в расчете количество суток в году. Размер оборотных средств, заключенных в грузах, прямо пропорционален продолжительности нахождения грузов на транспорте. Следовательно, эффект ускорения доставки грузов выражается в высвобождении оборотных средств, которые могут быть направлены на расширенное воспроизводство. Так, если время нахождения грузов на транспорте уменьшилось с Тд0 до Тд1, то общая сумма оборотных средств, высвободившихся за год, составит:  Норма запаса отдельных материалов определяется суммированием текущего, страхового, сезонного, технологического и транспортного запасов. Нормы запаса рассчитываются в днях, а нормативы оборотных средств Нос — в денежном выражении по формуле:  где Нi — норматив i-го вида оборотных средств. Норматив производственных запасов определяется так:  где Мс — расход материалов в плановый период, руб.; Тпл— плановый период в днях (квартал, год); Н3 — норма запаса материалов, дни. Норматив оборотных средств по незавершенному производству определяется на основе сметы затрат на производство в денежном выражении с учетом неравномерности выпуска товарной продукции (или товарного выпуска):  где Нн.пр — норматив незавершенного производства; NT — товарная продукция по заводской себестоимости за плановый период (включая товарный выпуск); Tпл — длительность планового периода; Tц — длительность производственного цикла; Kнз — коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве. Коэффициент нарастания затрат представляет собой отношение среднего размера незавершенного производства к себестоимости продукции. При равномерном нарастании затрат:  где А + (С — А)/2 — средний размер незавершенного производства, определяемый в Тц/2; А — единовременные затраты в начале производственного процесса (сырье, основные материалы). Норматив оборотных средств на конец периода определяют исходя из:
Норматив оборотных средств на конец планового периода определяется так: Нн.пр.к= Нн.пр.н+(В-NT) где Нн.пр.к - норматив незавершенного производства на конец периода; Нн.пр.н— норматив незавершенного производства на начало периода; В — смета затрат на планируемый период; NТ— товарная продукция на планируемый период по плановой себестоимости. Одна из задач управления запасами и соответственно суммами средств, вложенных в производственные запасы, — контроль за состоянием запасов. Контроль за состоянием запасов в таких системах организации производства и снабжения, как «канбан» (или «точно вовремя»), позволяет обеспечить равномерность уровня запасов и быструю их оборачиваемость. Все многообразие системы управления запасами сводят к двум основным типам:
При использовании системы с фиксированным размером запаса анализ состояния запасов проводится постоянно и при достижении критического уровня запасов заказывается новая партия. Для его определения кроме рассмотренных выше применяется метод от минимизации размера заказа на основе формулы Уилсона:  ,где С1 – издержки выполнения, заказа, приходящиеся на единицу товара; С2 – годовые издержки хранения запасов при постоянной интенсивности сбыта (при среднем уровне запасов); Q - годовой объем потребности (поставок) данной продукции. Достоинство системы управления с фиксированным размером заказов — достижение минимальной величины издержек по доставке и хранению товаров, так как именно этот критерий положен в основу построения модели. Однако данная система имеет и существенный недостаток. Поскольку периодичность поставки может отличаться от календарного плана производства, следует предусмотреть наличие страхового запаса оборотных средств. Каждая из рассмотренных систем управления запасами основана на применении аналитического приема сравнения и выявления отклонений уровня запасов, сложившегося на определенный момент времени, от нормы или оптимальной величины. 4. Анализ эффективности использования оборотных средств Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Оборачиваемость средств — это продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется:
Продолжительность одного оборота в днях Тоб представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:  где Тоб — оборачиваемость оборотных средств, дни; Соб — средний остаток оборотных средств за анализируемый период, руб.; Т — число дней анализируемого периода (30, 60, 90, 180, 360); Np — выручка от реализации продукции (работ, услуг) за анализируемый период, руб. Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологическая временного ряда, исчисляемая по совокупности значений показателя в разные моменты времени:  где Соб , Со62,..., Со6n — остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, руб.; п — число месяцев. Коэффициент оборачиваемости средств Коб характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств:  Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств, интенсификации процесса производства. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:  ,Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции (качественный показатель):  К3 — коэффициент загрузки средств в обороте, руб./руб. Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства. Вопросы для самоконтроля
Тема: |