Сборника М. Н. Ахметова, Ю. В. Иванова, А. В. Каленский, В
 Скачать 2.95 Mb.
|
|
Источник: Сводные данные и расчеты автора в MS Office 2016 на базе информации с сайта Investing. com [Элек- тронный ресурс] Режим доступа: https://ru. investing. com По полученным данным расчета динамики изменения каждого из инвестиционных инструментов (перспек- тивных валют защиты активов) были построены эконо- метрические расчеты относительно значений среднего уровня ожидаемой доходности и уровня риска отдельного инструмента. Данные представлены в таблице 2. Таблица 2 Производные эконометрические расчеты доходности и риска инструментов (валют защиты активов). Матрица ковариации факторов
Источник: Расчеты автора в программе MS Office 2016 Результаты, полученные на данном этапе, говорят о том, что за период продолжительностью 7 месяцев, который ис- следуется для выбора валюты защиты активов, доходность положительна только для рублевого депозита на 7 месяцев и равна 0,14% в неделю. Таким образом, с учетом уже име- ющихся значений, а также рассчитанных в программе ана- лиза MS Office, задача оптимизации портфеля дает зна- чения равные 100% вложений собственных средств в валюту защиты равной Рубль РФ (Депозит на 7 месяцев). В таблица 3 представлены значения недельной, семи-месячной и годовой доходности собственных средств в валюте защиты. Значения риска и доходности портфеля внутри портфеля валют
Источник: Расчеты автора в программе MS Office 2016 Таблица 3 Таким образом, валюта защиты выбрана и теперь будет производиться анализ инструментов защиты внутри ва- люты защиты. Перейдем к таблице 4, в которой будет изо- бражена динамика перспективных инструментов защиты с учетом диверсификации по отраслевому признаку. Пара- метры генеральной совокупности равны N=5, T=31. Таблица 4 Данные для построения портфеля для выбора инструментов защиты активов
Источник: Сводные данные и расчеты автора в MS Office 2016 на базе информации с сайта Investing. com [Элек- тронный ресурс] Режим доступа: https://ru. investing. com По данным прошлых периодов можно увидеть, что основные инструменты имеют различные колебания и уровни волатильности. Это подтверждается расчетами в таблице 5. Производные эконометрические расчеты доходности и риска инструментов инвестирования. Матрица ковариации факторов Таблица 5
Источник: Расчеты автора в программе MS Office 2016 После построения данных показателей заметно то, что различные инструменты имеют положительные значения доходности и являются перспективными для диверсифи- кации с целью получения прибыли и защиты собственных средств от инфляционных факторов. На основании проведенных расчетов были получены данные оптимизации линейной функции с ограничениями по диверсификации относительно вложений в депозит на семь месяцев в 25% и на 15% в акции ПАО Сбербанк РФ. Оставшиеся 60% были оптимизированы математи- ческими расчетами в пользу акций Аэрофлота. Следовательно, оптимальное распределение при ука- занных данных получило следующие значения риска и до- ходности, представленные в таблице 6. Таблица 6 Значения риска и доходности портфеля инвестиционных инструментов внутри российского фондового рынка
Источник: Расчеты автора в программе MS Office 2016 Таким образом, данные для построения инвестиционного портфеля в валюте защиты российский рубль дают зна- чения того, что значения доходности и риска, при условии инвестирования 25% средств в безрисковый депозит, 15% средств в акции ПАО Сбербанк РФ и 60% в акции ПАО Аэрофлот, дают значения равные 1% доходности в неделю при риске в 2,9%. Общая перспективная доходность порт- феля равна 6,46% за 7 месяцев рассматриваемого диапа- зона или, в качестве ориентира, 11,08% за год. В качестве вывода можно сказать, что для склонных к риску инвесторов данная вариация портфеля дает воз- можность получить на 55% больше доходности за год, чем при условии полного отсутствия риска и вложений 100% средств в безрисковый депозит. Однако это лишь анализ прошлых данных и нельзя с уверенностью утвер- ждать, что вероятность получения доходности на 55% выше, чем безрисковый уровень, будет обеспечена пол- ностью. Литература: База данных ЦБ РФ [URL] Режим доступа: http://www. cbr. ru/hd_base/ Brent Futures Crude Oil [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www. theice. com/products/219/Brent- Crude-Futures/data Investing. com [Электронный ресурс] Режим доступа: https://ru. investing. com | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||