Текст учебников-5. Слайд 1 Титульный лист Слайд 2 Содержание Слайд 3
 Скачать 3.2 Mb.
|
|
Тема 7. Электронные брокерские системы на валютном рынке. Понятие валютного рынка Итак, мы приступаем к знакомству с очередной темой: «Электронные брокерские системы на валютном рынке». Тема является завершающей в изучении нашего курса «Финансовые электронные системы». Прежде чем перейти к изучению брокерских систем, вспомним теоретические вопросы функционирования брокерских рынков. В первую очередь рассмотрим сущность валютного рынка. Экономика каждой страны непрерывно связана с существованием развитого финансового рынка. Объединение различных валютных операций и создает валютный рынок, который является составляющей рыночного механизма в целом. Валютный рынок, как и любой другой, выражается в равенстве между спросом и предложением, а также в соизмеримости цен товаров, в данном случае валюты. Специфика валютного рынка объясняется тем, что объектом купли-продажи выступает не товар в стандартном его понимании, а иностранная валюта. Валютный рынок можно изобразить в виде аппарата, который обеспечивает обмен отечественной валюты на зарубежную. Другими словами, он обеспечивает весь спектр операций по 58 2 обмену одной валюты на другую. Из-за этого рынок валюты играет одну из главных ролей в системе внешнеэкономических отношений любого государства. Он обеспечивает существование процесса преобразования отечественной экономики в международную и выполняет ряд функций. В современном мире до сих пор нет однозначного определения валютного рынка. Все еще идут споры по поводу реализуемых на валютном рынке операций. Многие экономисты дают валютному рынку следующую трактовку: «Валютный рынок — это область экономических отношений при купле-продаже валютных ресурсов или иностранных денежных средств, операций, обеспечивающих инвестирование капитала в иностранной валюте». То есть, на их взгляд, валютный рынок включает в себя большой объем операций, в числе которых отмечают также и операции по инвестированию иностранного капитала. По мнению других исследователей, к функционалу валютного рынка относятся операции по кредитованию в валюте, а также привлечение депозитов в иностранной валюте. Третьи считают, что валютный рынок обеспечивает лишь непосредственных обмен различных валют. Валютный рынок является аппаратом стабильных экономических и организационных отношений, которые имеют место при осуществлении операций по купле-продаже зарубежной валюты и различных валютных ресурсов. Валютный рынок — это область экономических отношений, возникающая при осуществлении купли-продажи зарубежной валюты, ценных бумаг или производных финансовых инструментов в иностранной валюте и процедур по инвестированию валютного капитала. Функциональные особенности валютного рынка: обеспечение реализации межвалютных расчетов, диверсификация валютных резервов, страхование от валютных рисков, валютная интервенция, получение прибыли участниками. С институционной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных 58 3 компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные процедуры. Все существующие процедуры на валютном рынке проводятся между банками — это так называемые межбанковские валютные расчеты, и между банками и их клиентами. С организационно-технической точки зрения валютный рынок выступает множеством телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем. Они осуществляют связь и непосредственную коммуникацию между банками различных государств, производящих международные расчеты и другие валютные процедуры. Слайд 288 История возникновения электронных брокерских систем Первыми электронными брокерскими системами стали дилинговые системы, разработанные специально для межбанковской торговли. Среди них стоит отметить Reuters Dealing [ˈройтёрз ˈдилин] 2000-2 и Electronic Broking Service [эˌлекˈтроник ˈбрoукин ˈсёрвэс] EBS [и би эс]. Эти системы приобрели большую известность потому, что сформировались гораздо раньше, чем посредники начали оказывать электронные услуги. Первой электронной брокерской системой стала Reuters Dealing [ˈройтёрз ˈдилин]. Она предназначалась для спотового рынка Форекс и была представлена в 1992 году. Это был революционный прорыв технологий, так как Reuters Dealing [ˈройтёрз ˈдилин] 2000-2 Spot [спот] позволяла получать котировки валют в режиме реального времени по большому количеству валютных пар. Следующим шагом в развитии технологии стал выпуск в 1997 году брокерской системы Reuters Dealing [ˈройтёрз ˈдилин] 2000-2 Forwards [ˈфорвардз]. Как видно из названия, особенностью системы стала возможность заключать сделки форвард. А в начале 2000 года была анонсирована новая электронная брокерская система Reuters Dealing [ˈройтёрз ˈдилин] 3000. У данной системы есть серьезный конкурент. Это Electronic Broking 58 4 Service [эˌлекˈтроник ˈбрoукин ˈсервэс ], или EBS [и би эс]. EBS [и би эс] представляет собой автоматизированную систему валютного дилинга. Она была создана консорциумом нескольких крупнейших банков — участников электронной торговли совместно с компанией Quotron [ˈкуoутрон], которая специализировалась на исследованиях в области информатики. Проект стартовал в 1993 году. EBS [и би эс] представляет полный комплекс дилинговых услуг для межбанковских рынков. Для осуществления торговли на валютном рынке Форекс предназначена система EBS Spot Dealing System [и би эс спот ˈдилин ˈсистэм]. и би эс Сегодня в EBS [и би эс] входит большое количество крупнейших банков мира, например Barclays Capital [ˈбарклиз ˈкэпэтэл], Bank of America [бэнк эв аˈмерика], Lehman Brothers [ˈлимэн ˈбразерз], Commerzbank [ˈкамерзˌбэнк], UBS AG [ю-би-ес эг]. и би эси би эс Кроме этого, особое место на рынке занимает японская компания Minex [ми некс] — совместный проект KDD [кей-ди-ди] и Dow Jones Telerate [дaу джoунз ˈтелэˈрейт]. Сегодня ей пользуются приблизительно девятьсот банков из разных стран мира. Слайд 289 Эффективность операций на валютном рынке Инфраструктуру валютного рынка можно представить следующими составляющими: система биржевой торговли; система внебиржевой торговли; расчетно-торговая система; информационные агентства, сети и прочее. Система внебиржевой торговли включает в свою очередь межбанковский и клиентский рынок. На биржевом валютном рынке сделки совершаются через уполномоченные биржи. При этом биржи, выступая в качестве 58 5 специализированных торговых площадок, ни при каких обстоятельствах не вправе выступать в качестве сторон по сделкам. В большинстве случаев валютные биржи — некоммерческие предприятия, основная цель которых состоит не в получении прибыли, а в организации валютных торгов. В Федеральном законе «О валютном регулировании и валютном контроле» под валютными биржами понимаются юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации. Один из видов деятельности валютных бирж — организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банком Российской Федерации. Если раньше торги на валютном рынке осуществлялись путем телефонной связи, а анализ рынка делался с помощью чертежей, то сегодня все изменилось, причем в лучшую сторону. На передовую выходят электронные брокерские системы, а результат торговли зависит от быстродействия системы, ее функционала и количества выполняемых операций. Электронные брокерские системы сегодня внедрены на внебиржевом и биржевом рынках. Мы поговорим о брокерских системах, используемых на внебиржевых валютных рынках. Под электронной брокерской системой понимается такая система, которая сводит в одном месте продавцов и покупателей активов. При этом она предоставляет участникам торгов свои площадки для осуществления трейдинга. Данная система работает через специальные биржевые терминалы, виртуальные частные сети, оптико-волоконные линии связи. Она обеспечивает участникам торгов доступ через Интернет. Слайд 290 Преимущества и недостатки интернет-трейдинга Начнем с того, что электронные брокерские системы также называют интернет-трейдингом. Как уже было рассмотрено выше, интернет-трейдинг — это 58 6 технология, позволяющая торговать на бирже в режиме реального времени при помощи сети Интернет. Итак, чем же привлекателен трейдинг с помощью Интернета? Рассмотрим преимущества использования электронных систем, то есть интернет-трейдинга. К первому преимуществу можно отнести простоту. Раньше информацию о состоянии рынка можно было получить, связавшись с брокером по телефону. Электронные брокерские системы сделали этот процесс более легким. Теперь достаточно потратить полчаса для того, чтобы разобраться в работе электронной брокерской системы, после чего вы получите возможность быть в курсе событий, происходящих на рынке, вне зависимости от времени или обстоятельств. Во-вторых — это доступность. Для работы в сфере интернет-трейдинга можно выбрать оптимальный тарифный план с минимальными комиссионными. Осуществлять все торговые операции через Интернет можно из любой точки земного шара. Далее стоит отметить такое преимущество, как скорость. Заявки от трейдера поступают на биржу мгновенно, что позволяет проводить все операции в режиме реального времени. К следующему достоинству относится информативность. Интернет- трейдинг позволяет получать доступ к информации об объеме торгов, динамике цен и к другим важным данным. Это помогает трейдеру принимать осознанные и грамотные решения в процессе торговли, управляя своим финансовым портфелем. Свобода выбора также считается преимуществом использования электронных брокерских систем. Трейдер всегда может самостоятельно выбрать подходящую стратегию торговли или объект инвестирования. Кроме того, он получает возможность вести торговлю на нескольких биржах одновременно. Последним преимуществом считается контроль. Используя систему 58 7 интернет-трейдинга, можно самостоятельно осуществлять контроль над денежными потоками и открытыми позициями. Таким образом, интернет-трейдинг является современным, легким и доступным методом ведения торговли вне зависимости от времени, места и размера счета. Теперь рассмотрим недостатки и среди них выделим следующие: трейдинг требует много времени, сил, нервов. Новичку будет очень сложно на бирже первое время, он может слишком часто проигрывать; весь риск ложится на плечи пользователя. Это огромная ответственность; требуется постоянный доступ к Интернету; для успешного бизнеса нужно постоянно находиться на бирже; интернет-трейдинг требует некоторых начальных вложений. Слайд 291 Электронные брокерские системы немежбанковского характера Хотелось бы сказать несколько слов о том, как обстоят дела в нашем, отечественном электронном трейдинге. Отметим, что системы Reuters Dealing [ˈройтёрз ˈдилин] 2000 [две тысячи] и Electronic Broking Service [эˌлекˈтроник ˈбрoукин ˈсёрвэс ] не остались незамеченными у нас. Они достаточно широко распространены на территории СНГ. Говоря о тенденции развития сегмента электронного валютного рынка, стоит отметить, что среди всех крупных корпораций, поддерживающих и разрабатывающих новые пути и подходы в данном направлении, вырисовываются крупные участники. Они постепенно начинают доминировать на рынке благодаря возможности совершать крупномасштабные операции. Другие же системы в сравнении с IT [айти]- монстрами смотрятся слабо. Возможно, мы не отразили некоторые электронные брокерские системы, которые, на ваш взгляд, достойны оказаться в этом списке. Но мы постарались упомянуть системы, которые на сегодня являются доминирующими на рынке оказания услуг в сфере 58 8 электронной торговли. И в России, и в США используются одни и те же Forex [ˈфорекс]- платформы. Рассмотрим самые популярные из них. Итак, сегодня на рынке существует множество торговых терминалов Forex [ˈфорекс] от различных фирм. Они различаются по функционалу и удобству пользования, но часто избыточный функционал только запутывает начинающего трейдера, а удобство становится субъективной вещью. Поэтому можно посоветовать попробовать различные программы самому, чтобы понять, какая из них подходит именно вам. На разных этапах профессионального развития, скорее всего, понадобятся различные торговые платформы. Для сравнения рассмотрим несколько популярных платформ. Ninja Trader [ˈнинджа ˈтрэйдэр], или коротко — NT [ен-ти], — признанный эталон на рынке валютного интернет-трейдинга. Платформа является полнофункциональным продуктом от частной американской компании с одноименным названием, базирующейся в Денвере. NinjaTrader [ˈнинджа ˈтрэйдэр] позволяет торговать не только на рынке Forex [ˈфорекс], но также и акциями, форвардами, фьючерсами и опционами. Платформа стоит на вооружении у сотен брокерских компаний во всем мире. Она предоставляет комплекс средств рыночной аналитики, торгового моделирования и других средств «ручной» и автоматической торговли на Forex[ˈфорекс], а также построения стратегий трейдинга. Широчайшие аналитические возможности, высокая производительность и надежность, простота и гибкость в использовании — это, наверное, основные, но не единственные достоинства торговой платформы. Слайд 292 Электронные брокерские системы немежбанковского характера. Продолжение Продолжая обзор, остановимся на системе Zulu Trade [ˈзуˌлу трейд]. Это онлайн-система, которая применяет бесплатные сигналы форекс- 58 9 трейдеров по всему миру. Она построена по методу копирования действий в автоматическом режиме. Платформа ZuluTrade [ˈзуˌлу трейд] для онлайн- торговли на Forex [ˈфорекс] представляет собой сообщество» из порядка тысячи двухсот трейдеров, торгующих на своих реальных счетах у своих брокеров. Данные брокеры являются провайдерами сигналов, и нескольких десятков тысяч других трейдеров, выбравших себе провайдеров сигналов, разрешили системе копировать их на собственные счета для осуществления автоматической торговли. Очевидно, что выбирать для себя провайдеров сигналов нужно, тщательно проанализировав эффективность их торговли на Forex. Здесь на помощь приходит сервис Zulutrade Alchemy [ˈзуˌлу трейд ˈэлкэми], позволяющий произвести комплексный анализ торгующих трейдеров в автоматическом режиме. Конечно же, нельзя опираться на какого-нибудь одного провайдера сигнала. После оценки результативности и составления рейтинга следует сформировать портфель из нескольких провайдеров сигналов, то есть торгующих трейдеров. Mirror Trader [ˈмирэр ˈтрэйдэр] — это торговая платформа, основанная на принципе зеркальной торговли на рынке Forex [ˈфорекс]. По этому принципу ранее работали только крупные компании. Серверы фирмы Tradency [ти ра ден сай], разработчика данной платформы, «наблюдают» за сигналами авторов рыночных стратегий о покупке или продаже валюты. Торговая платформа предоставляет возможность выбора ручного, полуавтоматического или автоматического зеркалирования. В целом платформа Mirror Trader [мирэр ˈтрэйдэр] построена на схожей с ZuluTrade [зулу трэйд] или ПАММ-счетами технологии. Далее рассмотрим Meta Trader 4 [миˈтэ трэйдэрфор], или коротко — MT 4 [эмти фор]. Компания MetaQuotes Software Corp [ˈмитэ куoутс ˈсофˌтуэр корп ] разработала данное программное обеспечение для торговли на рынке Forex [ˈфорекс] в 2005 году. Оно пришло на смену MetaTrader 3 [миˈтэ ˈтрэйдэрсри] и имело ряд нововведений и 59 0 усовершенствований по сравнению с предыдущей версией. Например, клиентский терминал стал самым функциональным и востребованным у брокерских компаний, в нем появилась среда для разработки собственных торговых стратегий автотрейдинга, сама платформа получила новую распределенную архитектуру. Эта платформа остается весьма производительной и сегодня, что немаловажно для брокерских компаний: на компьютере средней мощности она может обслуживать свыше десяти тысяч трейдеров одновременно. Meta Trader 5 [миˈтэ трэйдэрфайв], или коротко — MT5 [мaунт файв]. Через пять лет после выхода платформы Meta Trader 4 [миˈтэ трэйдэрфор] компания Meta Quotes Software Corp [ˈмитэ куoутс ˈсофˌтуэр корп ] презентовала ее новую, революционную версию. В 2010 году MetaTrader 5 [миˈтэ трэйдэрфайв] вышла на рынок с невероятным набором функций и новой архитектурой. По заявлению разработчика, платформа Meta Trader 5 [миˈтэ трэйдэр файв] построена по принципу «все в одном». Помимо торговли, технического анализа и автоматического трейдинга существует доступ к финансовым рынкам: Forex [ˈфорекс], фондовым биржам, к фьючерсной, форвардной и опционной торговле на разницу — и все это с одного счета. Платформа содержит семьдесят девять аналитических инструментов, двадцать один тайм-фрейм с интервалами от минуты до месяца. Также установлены бесплатная база технических индикаторов, система алертов, экономический календарь. В платформе предусмотрены стакан цен, четыре способа выполнения сделок, шесть видов отложенных ордеров, семнадцать стилей отображения, четыре режима масштабирования, возможность фундаментального анализа. Язык программирования MQL5 [ем-кью-ел файв] быстрее своей предыдущей версии MQL 4 [ем-кью-ел фор] в пять-десять раз, новая программа способна обеспечить более точные прогнозы и высокие результаты автотрейдинга. Данная платформа для торговли на рынке Forex 59 1 [ˈфорекс] является одной из самых производительных, скоростных и экономичных разработок в мире. Отдельные форекс-брокеры в целях улучшения качества обслуживания клиентов выпускают свои спецификации Meta Trader [миˈтэ трэйдэр] версий четыре и пять. Так, например, существует Admiral Markets Edition [ˈэдмирал ˈмакэтс эˈдишэн ], дополненная встроенным функционалом. Слайд 293 Электронные брокерские системы немежбанковского характера. Продолжение Сегодня уже невозможно представить валютный дилинг без использования возможностей Интернета и торгового компьютерного терминала — специального программного обеспечения для работы на Forex [ˈфорекс]. Торговый компьютерный онлайн-терминал, или платформа для осуществления валютообменных сделок через Интернет, представляет собой многофункциональную компьютерную программу внешних связей. Она обеспечивает Forex [ˈфорекc]-трейдеру максимально комфортное выполнение поставленных задач. Во-первых, это непрерывное получение и аккумулирование информации о валютных котировках, поставляемой с сервера Forex [ˈфорекc] -брокера, и интерпретация предварительно обрабатываемых рыночных данных в динамике посредством наглядных графиков цен. Во-вторых, это анализ ситуации на рынке с целью принятия решения о направлении торговли и определения подходящих моментов для открытия и завершения Forex [ˈфорекc]-сделки. Он осуществляется с помощью встроенных в программу или самостоятельно разработанных компьютерных инструментов технического анализа. В-третьих, выполняется своевременная передача Forex [ˈфорекc]- брокеру распоряжений или приказов об осуществлении тех или иных торговых операций, таких как открытие, закрытие и модификация торговых 59 2 позиций, управление ордерами «отложенного выполнения», управление ордерами ограничения потерь и фиксации прибыли. В-четвертых, это создание и последующая модификация компьютерных аналитических индикаторов. Сюда входит разработка, тестирование и практическое применение автоматических систем осуществления анализа рынка и торговых операций, так называемых «Forex [ˈфорекc]-советников», «торговых роботов». В-пятых, обеспечение оперативного получения входящих информационных сообщений и уведомлений от Forex [ˈфорекc]-брокера и ознакомление с важными экономическими и финансовыми новостями. Осуществляется онлайн через специальный сервис — «Линия новостей». В-шестых, регистрация и хранение сведений о произведенных торговых операциях, учет состояния баланса и финансового результата по торговому депозиту кумулятивным итогом. Как мы уже отмечали, торговая платформа для работы на Forex [ˈфорекс] представляет собой программу внешних связей, то есть через Интернет осуществляет обмен данными с сервером соответствующего Forex [ˈфорекc]-брокера. Поэтому очень важными аспектами работы на Forex [ˈфорекс] через терминал являются обеспечение информационной безопасности и непрерывная техническая поддержка. Как правило, компьютерные программы для осуществления торговли на Forex [ˈфорекс] распространяются через Интернет на бесплатной основе. |