29.12Диплом финансовое положение ВШЭ2.-2. Состояние, анализ и пути улучшения финансового положения организации
 Скачать 1.95 Mb.
|
1.3 Основные методы и показатели, характеризующие финансовое положение организацииПри финансовом анализе используются разнообразные методы и приемы. По мнению А. Д. Шеремета [39,c.35] практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Можно выделить среди них шесть основных методов:
Горизонтальный анализ (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением позиции отчетности на результат в целом. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможное значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ. Анализ финансовых коэффициентов – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей. Сравнительный (пространственный) – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних организаций, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной организации с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными. Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель [5,c.31]. Основными методами и приемами факторного анализа является метод элиминирования и индексный метод. Элиминирование применяется в том случае, когда необходимо условно устранить воздействие на обобщающий показатель всех факторов за исключением одного или нескольких основных, влияние которых на изучаемый объект и определяется. Безусловно, что не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее, некоторые их элементы уже используются. По мнению И.Т.Балабанова [8, с. 51] метод финансового анализа – способ системного комплексного органически взаимосвязанного изучения финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. В процессе финансового анализа он предлагает применение дедуктивного и индуктивного метода исследования. Дедукция (лат. deductio – выведение) – логическое умозаключение от общего к частному, от общих суждений к частным или другим общим выводам. Дедуктивный метод исследования финансовых процессов предполагает изучение их по цепочке от следствия к причинам. Например, выполнение плана прибыли хозяйствующего субъекта сначала анализируют по обшей сумме, а затем по составным частям прибыли (прибыль от реализации продукции, прибыль от прочей реализации, доходы от внереализационных операций, чистая прибыль), потом проводится анализ выполнения отдельных факторов на изменение плановой прибыли. Индукция (лат. inductio – наведение) – логическое умозаключение от частных, единичных случаев к общему выводу, от отдельных факторов к обобщениям. Индуктивный метод исследования финансовых процессов предполагает изучение их по цепочке от причин к следствию. Например, индуктивный метод анализа себестоимости означает, что сначала изучаются отдельные статьи расходов, а затем измеряется их влияние на общую сумму себестоимости. В экономической литературе приводятся другие методы финансового анализа. Например, группировки, когда показатели сгруппируются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей [12, с. 84]. В условиях рыночной экономики деятельность финансового менеджера немыслима без финансового анализа, определения финансового состояния организации, ликвидности его баланса, оценки потенциального банкротства, анализа и расчета финансовых рисков, учета фактора времени в финансовых расчетах. Анализ финансового состояния предприятия осуществляется, среди многих других показателей, на основе данных о его ликвидности и финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности. Финансовая устойчивость организации – это способность не только на сегодняшний момент, но и в будущем оплачивать свои обязательства. Для анализа финансовой устойчивости организации используется ряд коэффициентов. 1. Коэффициент автономии определяется как отношение собственного капитала на активы Кавт = СК/А , нормативное значение 0,5-0,7 2. Коэффициент платежеспособности (финансовой зависимости) определяется как отношение заемного капитала на активы Кф.з = ЗК/А, нормативное значение должно быть 0,3-0,5 3. Коэффициент задолженности определяется как соотношение заемного капитала к собственному капиталу активы Кз = ЗК/СК, нормативного значение нет 4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как соотношение СОС – собственные оборотные средства (Собственный капитал – Внеоборотные активы) к оборотным активам, Кобесп.с.с = СОС/ОА, нормативное значение должно быть более 0,1 5. Коэффициент обеспеченности запасов определяется как соотношение СОС – собственные оборотные средства (Собственный капитал – Внеоборотные активы) к запасам, Кобесп.з = СОС/З, нормативное значение должно быть 1 6. Коэффициент финансовой устойчивости определяется как собственный капитал плюс долгосрочные обязательства деленные на активы баланса, нормативное значение 0,8-0,9 Существует 4 типа финансовой устойчивости предприятия: абсолютно устойчивый, устойчивый, неустойчивый, кризисный. Чтобы определить тип финансовой устойчивости нужно запасы и затраты сравнить с источниками их формирования. Если запасы и затраты не превышают собственные источники формирования запасов и затрат то предприятие абсолютно устойчиво. Если запасы и затраты не превышают собственные и привлеченные к ним источники формирования запасов и затрат то предприятие устойчивое. Если запасы и затраты не превышают общую величину источников формирования запасов и затрат предприятие неустойчивое. Если запасы и затраты превышают общую величину формирования запасов и затрат предприятие кризисное. Различают источники формирования запасов и затрат: 1.Собственные оборотные средства определяются как собственный капитал минус внеоборотные активы 2. Собственные и привлеченные к ним источники формирования запасов и затрат определяются как собственные оборотные средства плюс долгосрочные заемные средства 3. Общая величина источников формирования запасов и затрат определяется как собственные и привлеченные к ним источники формирования запасов и затрат плюс краткосрочные кредиты и займы. В свою очередь можно также оценить показатели ликвидности и платежеспособности предприятия. Ликвидность баланса характеризуется степенью и быстротой покрытия обязательств организации ее активами, когда срок превращения активов в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В связи с этим, чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении разделов актива, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными в порядке возрастания срока их погашения. Показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность. Данный показатель очень важен для таких внешних пользователей, как кредиторы и инвесторы. Платежеспособность — это покрытие платежными и другими ликвидными средствами обязательств предприятия. Платежеспособность предприятия оценивается методом определения достаточности источников средств для формирования запасов и затрат предприятия. При анализе выявляют соотношения между отдельными видами активов организации и источниками их покрытия. В зависимости от того, какие источники используются для формирования запасов и затрат, можно сделать вывод об уровне платежеспособности предприятия. Для оценки ликвидности организации применяют коэффициенты ликвидности. 1. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется Ка.л =  где ДС – денежные средства, КФВ – краткосрочные финансовые вложения, КО – краткосрочные обязательства, нормативное значение 0,2-0,32. Коэффициент быстрой ликвидности определяется К б.л =  где ДС – денежные средства, КФВ – краткосрочные финансовые вложения, КО – краткосрочные обязательства, КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность, нормативное значение 0,7-13. Коэффициент текущей ликвидности определяется К т.л =  где КО – краткосрочные обязательства, ОА – оборотные активы, нормативное значение 2По степени ликвидности активы предприятия делятся на 4 группы: А1 – абсолютно ликвидные активы – к ним относятся денежное средства и краткосрочные финансовые вложения А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность А3 – медленно реализуемые активы – включают в себя запасы и затрыт и долгосрочную дебиторскую задолженность А4 – трудно реализуемые активы – состоят из внеоборотных активов. Пассивы по срочности делятся также на 4 группы: П1 – наиболее срочные обязательства – включают в себя кредиторскую задолженность, П2 – краткосрочные кредиты и займы П3 – долгосрочные заемные средства П4 – постоянные пассивы – это собственный капитал. Баланс считается абсолютно ликвидным, структура баланса удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, если сохраняются следующие неравенства: А1>П1, А2>П2. А3>П3, А4<П4 Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств. Анализ заключается в изучении показателей, характеризующих деловую активность. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, может оцениваться:
Для оценки оборачиваемости организации применяют следующие коэффициенты.
К ОА =  где  средняя стоимость оборотных активов за год,
К гп =  где  - средняя стоимость готовой продукции и товаров для перепродажи за год
Кдз=  где  - средняя стоимость дебиторской задолженности за год
Ккз=  где  - средняя стоимость кредиторской задолженности за год.
После рассчитываем период оборачиваемости в днях этих же четырех коэффициентов по формуле 360/коэффициент оборачиваемости. А также рассчитываем продолжительность операционного цикла, в днях как ПОгп+ПОдз и продолжительность финансового цикла, в днях по формуле ПОЦ – ПОкз Важная роль в системе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности принадлежит показателям рентабельности, характеризующим прибыльность по уровню.
где ЧП – чистая прибыль,  – среднегодовая стоимость всего капитала
где  - среднегодовая стоимость собственного капитала
где П-прибыль, С-себестоимость; УР – управленческие расходы; КР - коммерческие расходы
где  - среднегодовая стоимость оборотных активов
где П-прибыль, В-выручка 6. Прибыль на инвестированный капитал определяется отношением прибыли до уплаты процентов и налогов к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам. 7. Рентабельность производственных фондов определяется отношением прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов. 8. Фондоотдача, коэфф. определяется отношением выручки к средней стоимости основных средств. |
*100
*100
*100