29.12Диплом финансовое положение ВШЭ2.-2. Состояние, анализ и пути улучшения финансового положения организации
 Скачать 1.95 Mb.
|
2.2. Оценка финансового положения ОАО «Газпром» по данным финансовой отчетностиПод финансовым состоянием, по мнению авторов учебника «Анализ хозяйственной деятельности предприятии» [17, с. 94], понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние — уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала организации, а также уровень эффективности их использования. Оптимизация финансового состояния организации является одним из основных условий успешного ее развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние организации создает серьезную угрозу ее банкротства. Одним из важнейших критериев оценки деятельности любой организации, имеющей своей целью получение прибыли, является эффективность использования имущества и раскрытие имущественного потенциала. Вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любой организации являются собственные и заемные средства. Это основной источник пополнения средств организации. Активы организации – это ее имущество, в которое вложены средства учредителей и кредиторов для достижения поставленной цели. Имущество отражается в активе баланса. Они делятся на две группы: внеоборотные и оборотные активы. Проведем их анализ. (Таблица 2) Таблица 2 Динамика имущества организации и его структура за 2007-2009 годы
Структура имущества ОАО «Газпром» за 2007-2009 годы изменилась (табл. 2). Изменение произошло за счет роста оборотных активов, их удельный вес в структуре имущества вырос с 22,89 % в 2007 году до 26,06 % в 2009 году. Некоторую долю оборотных активов составляют запасы, а в их составе основное место занимают затраты в незавершенном производстве. В 2008 году они увеличились в 3,4 раза по сравнению с 2007 годом. Готовая продукция и товары для перепродажи – их удельный вес снизился с 1,73 % в 2007 году до 0,8 % в 2009 году. Произошло уменьшение в 2009 году доли дебиторской задолженности в общей структуре активов – если в 2007 году она составляла 14,5 % всех активов, то в 2009 году она уменьшилась на 2,07% и составила 12,43%. Хотя дебиторская задолженность увеличилась в 2008 году в 2,7 раза по сравнению с 2007 годом, а в 2009 году – в 0,89 раза по равнению с 2008 годом. Увеличение дебиторской задолженности связано с тем, что ОАО «Газпром» расширило круг своих покупателей. Удельный вес внеоборотных активов снизился , за счет основных средств в 2007 году составили 51,30%, то к 2009 составляли уже 47,37%. Снижение денежных средств к 2009 году в 0,86 раз, это можно отнести к негативным тенденциям. Предприятию рекомендуется разработать мероприятия по повышению денежных средств, также проанализировать запасы с учетом их оборачиваемости и разработать мероприятия по оптимизации запасов. ОАО «Газпром» имеет «легкую» структуру активов, о чем свидетельствует мобильность имущества организации. На графике структура активов выглядит следующим образом (рис. 2).  Рис. 2. Динамика структуры активов ОАО «Газпром» за 2007-2009 годы Рассмотрим источники формирования имущества ОАО «Газпром» на основании аналитической таблицы, составленной по данным раздела «Пассивы» бухгалтерского баланса предприятия за 2007-2009 годы. Структура источников финансирования имущества ОАО «Газпром» также существенно изменилась (таблица 3). Изменение произошло в основном за счет небольшова увеличения собственного капитала организации. Таблица 3 Динамика источников финансирования имущества и их структура за 2007-2009 годы
В структуре заемных средств предприятия преобладает собственный капитал если в 2007 году доля собственного капитала составила 75,76% всех источников имущества, то в 2009 году 77,67%. Увеличение собственного капитала произошло за счет роста нераспределенной прибыли в 2008 году она увеличилась в 1 раз по сравнению с 2007 годом, а в 2009 году – в 1,4 раза по сравнению с 2008 годом. Увеличение нераспределенной прибыли свидетельствует об эффективной работе организации. На долю долгосрочных обязательств предприятия приходится 15,41% валюты баланса. За весь период наблюдается рост доли долгосрочных обязательств в 1,1 раза. Общая структура краткосрочных обязательств изменилась не существенно. Доля краткосрочных обязательств структуре источников финансирования имущества соответственно уменьшилась с 7,27% до 6,92% в 2009 году. Анализ данных таблицы 3 позволяет сделать вывод о положительной динамике в изменении источников средств предприятия. На графике структура источников финансирования имущества ОАО «Газпром» выглядит следующим образом (рис. 3):  Рис. 3. Динамика структуры финансирования имущества ОАО «Газпром» за 2007-2009 годы В составе краткосрочных обязательств преобладает кредиторская задолженность – ее доля увеличилась с 3,48% в 2007 году до 4,30% в 2009 году (рис. 4).  Рис. 4 Динамика структуры краткосрочных обязательств ОАО «Газпром» за 2007-2009 годы Большую долю краткосрочной задолженности составляет задолженность перед поставщиками – их удельный вес в общей структуре источников финансирования имущества практически не изменился и составил в 2009 году 2,67%. За анализируемый период произошло также уменьшение банковских кредитов на 22 966 146 тыс. рублей. Далее рассмотрим финансовую устойчивость деятельности организации. В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность организации и ее развитие осуществляются за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость организации. Финансовая устойчивость ОАО «Газпром» имеет решающее значение для ее развития. Финансовую устойчивость определяет соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками их формирования являются сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Финансовая устойчивость характеризуется рядом относительных показателей. Чтобы определить тип финансовой устойчивости надо запасы и затраты сравнить с источниками их формирования. Таблица 4 Анализ финансовой устойчивости организации ОАО «Газпром»
Для анализа коэффициентов финансовой устойчивости организации используется ряд коэффициентов. В результате анализа показателей финансовой устойчивости, можно прийти к выводу об устойчивом финансовом состоянии предприятия о чем свидетельствуют все показатели и недостатки собственных источников формирования запасов и затрат в 2008 году на -8781150 т.р. При анализе коэффициентов финансовой устойчивости коэффициент автономии показал, что на конец 2009 года 0,78т.р имущества организации сформировано за счет собственного капитала и резервов, на конец 2007 года – всего 0,76т.р (табл. 5). Это свидетельствует о незначительном увеличении финансовой независимости организации. Таблица 5 Анализ коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость
Коэффициент задолженности показал, что на каждый рубль собственного капитала, авансированного в создание активов, привлечено 0,32 руб. заемных средств на конец 2007 года, 0,28 руб. – на конец 2009 года. В ОАО «Газпром» основную долю активов составляют оборотные средства – в 2009 году они составили 26,06%. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками показал, что если на конец 2007 года всего 0,06т.р оборотных активов было создано за счет собственных источников, то на конец 2009 года – увеличилось до 0,15т.р. Не лучше положение в обеспеченности запасов собственными источниками, на конец 2009 года 1,30 т.р запасов созданы за счет собственных источников. Наблюдается излишек собственных оборотных средств. В целом, структура капитала организации и финансовая устойчивость ОАО «Газпром» находится на приемлемом уровне, хотя значения отдельных показателей находятся ниже рекомендуемых значений. На графике финансовая устойчивость выглядит следующим образом (рис.5)  Рис.5 Динамика финансовой устойчивости ОАО «Газпром» за 2007-2009 гПроанализируем ликвидность и платежеспособность предприятия. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Для оценки ликвидности организации применяют коэффициенты ликвидности. Таблица 6 Динамика показателей ликвидности ОАО «Газпром»
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2009 году уменьшился по сравнению с 2007 годом на 0,26 т.р, а по сравнению с 2008 годом вырос.(табл. 6). Он показал, что только 26% краткосрочных обязательств ОАО «Газпром» может погасить немедленно за счет имеющихся у нее в наличии денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент быстрой ликвидности уменьшился с 2,34 т.р до 2,05т.р. но значение выше нормативного, на предприятии достаточно денежных средств и дебиторской задолженности для погашения краткосрочных обязательств. Он также показал, что в 2009 году только 205% обязательств ОАО «Газпром» может погасить за счет имеющихся у нее денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности показал, что оборотные активы ОАО «Газпром» и краткосрочным обязательствам находятся выше предела нормативного значения и составляют на 2009 год 3,77 т.р, следовательно, на предприятии достаточно оборотных средств для погашения текущих обязательств; Платежные возможности организации находятся на приемлемом уровне. За анализируемый период произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств (табл.7): платежный недостаток составил на конец 2007г. -50590128 тыс. руб., на конец 2009г. – 178635597 тыс. руб. Ожидаемые поступления от дебиторов уменьшили величину краткосрочных кредитов: составили в 2007 году 571006488 тыс. руб. ,в 2009 году 701200625 тыс. руб. Величина запасов не превысила долгосрочные обязательства. Величина внеоборотных активов меньше величины собственного капитала. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 ≤ П4. Таблица 7 Динамика ликвидности баланса ОАО «Газпром» за 2007-2009 годы
Динамика ликвидности баланса ОАО «Газпром» (табл. 7) показывает, что баланс не является абсолютно ликвидным, а структура баланса неудовлетворительна так как не совпадает первое и третье неравенство с требованиями абсолютной ликвидности баланса: наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств (А1<П1) у организации достаточно денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств, быстро реализуемые активы больше краткосрочных пассивов (А2>П2) наблюдается достаточно средств на покрытие краткосрочных обязательств. Третье условие (А3 < П3 ) не выполняется, так как у организации присутствуют долгосрочные обязательства. Четвертое условие А4 ≤ П4 выполняется в 2007 и в 2009 году, т.е. у ОАО «Газпром» на конец 2009 года хватает трудно реализуемых активов на покрытие постоянных пассивов. Таким образом, у ОАО «Газпром» наблюдается недостаток собственных оборотных средств. Для решения этой проблемы необходимо проводить работу по повышению деловой активности и рентабельности организации. Проанализируем деловую активность организации ОАО «Газпром». Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности производится на основании оценки деловой активности организации. От деловой активности организации во многом зависят эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность его финансового состояния. Деловую активность организации, прежде всего, характеризует скорость оборачиваемости активов. Таблица 8 Динамика показателей деловой активности ОАО «Газпром»
Из проведенного анализа следует, что в течение анализируемого периода ухудшили свои значения некоторые показатели деловой активности. Фондоотдача выросла, т.е. повысилась эффективность использования внеоборотных активов, так на конец года на 1 руб. стоимости внеоборотных активов приходится 0,51 руб. выручки, против 0,46 руб. в 2007 году. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2007 году составил 1,17 оборота в год или 308 дней, в 2008 году – 1,25 оборота в год или 287 дней (табл. 8). Оборачиваемость оборотных активов в 2007 году снизилась, их эффективность понизилась, то есть при меньшем объеме оборотных активов снизился объем реализации. В 2009 году оборачиваемость оборотных активов уменьшилась 0,99 оборота в год или 364 дня. Замедление оборачиваемости оборотных средств требует для сохранения устойчивого финансового положения организации дополнительных оборотных средств. Длительность оборачиваемости запасов готовой продукции и тов. для перепродажи 2007 году составила -27 дней за год, в 2009 году -25 дней. Снижение периода оборота привело к абсолютному уменьшению потребности в финансовых ресурсах при неизменном объеме производства. В течение трех лет расчеты с дебиторами меняются. Продолжительность оборота дебиторской задолженности увеличилось на 228 дней по сравнению с 2007 годом и составил в 2009 году – 286 дней, то есть счета за отгруженные товары в 2009 году остаются неоплаченными в течение 286 дней. Продолжительность операционного цикла увеличился с 200 дней в 2007 году до 262 дней в 2009 году. Это означает что в течение 262 дней денежные средства «омертвлены» в готовую продукцию, товары для перепродажи и в дебиторскую задолженность. Рассматривая срок погашения кредиторской задолженности видно, что в 2007 году он составил 52 дня, в 2008 году 43 дня, в 2009 году срок увеличивается и составил 55 дней. Следует отметить, что срок погашения кредиторской задолженности меньше срока погашения дебиторской задолженности, то есть дебиторы возвращают организации денежные средства медленнее, чем организация кредиторам. Продолжительность финансового цикла претерпевает значительные изменения, в 2007 году он составил 149 дней, в 2008 году он уменьшился на 1 день, а в 2009 году опять увеличился до 206 дней – это время, в течение которого денежные средства отвлечены в запасы и в дебиторскую задолженность, уменьшенное на время обращения кредиторской задолженности. Таким образом, неблагоприятным является как увеличение операционного, так и финансового цикла. Следует отметить, что в 2009 году произошло замедление оборачиваемости средств ООО «Мягкий сон» по сравнению с 2007 годом. Основным внутрипроизводственным фактором дефицита собственных оборотных средств является их низкая оборачиваемость. Возникает задача управления процессом оборачиваемости с целью увеличения скорости возврата вложенных в производство и оказание услуг средств. В результате замедления оборота требуется больше оборотных средств, запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а следовательно, денежных ресурсов, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Уменьшение числа оборотов достигается за счет увеличения времени производства и времени обращения. Все это позволяет сделать вывод о низкой деловой активности и снижении ее уровня в динамике. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||