Мосейчук Е.А. Теоретические основы управления доходами и расходами организации 8
 Скачать 6.77 Mb.
|
Глава 3. Разработка рекомендаций, направленных на увеличение доходов и сокращение расходов ОАО «УСК МОСТ»Учитывая, что строятся планы по увеличению выручки, а отдельно по затратам не рассчитываются, предлагается разработать систему планирования расходов организации. В этих целях пересмотреть центры финансовой ответственности ОАО «УСК МОСТ» (рисунок 15).  Рис. 15. Центры финансовой ответственности после совершенствования Предлагается отдел закупок наделить функциями планирования затрат организации. По данным планово-экономического отдела, выручка организации ОАО «УСК МОСТ» должна быть увеличена на 20% в 2014 году в сравнении с 2013 годом, то есть должна составить 303780 тыс.руб. (рисунок 16).  Рис. 16. Прогноз товарооборота ОАО «УСК МОСТ» в соответствии с планом Используя функцию программы Excel построения линии тренда, спрогнозируем товарооборот ОАО «УСК МОСТ» на 2014 год. В соответствии с прогнозом, товарооборот должен составить 307 млн.руб. в 2014 году (66525*4+41377) Спрогнозируем размер затрат и сравним их с плановыми показателями (рисунок 17).  Рис. 17. Прогноз постоянных и переменных расходов на 2014 год, тыс.руб. Таблица 21 Прогнозные значения товарооборота и постоянных и переменных расходов
Как видим из составленного прогноза (таблица 18), товарооборот ОАО «УСК МОСТ» в 2014 году в сравнении с 2013 годом вырастет на 21,3%, переменные расходы поднимутся на 21,3%. Рассмотрим плановые показатели на 2014 год (таблица 22). Таблица 22 Плановые значения товарооборота, постоянных и переменных расходов
Расчет переменных и постоянных расходов посчитаем как средняя доля от товарооборота в пересчете на плановый товарооборот. Средний удельный вес переменных расходов составляет: (81,81+79,50+85,10)/3=82,13 Средний удельный вес постоянных расходов составляет: (16,23+18,69+10,86)/3=15,26 Таблица 22 Сравнение прогнозных и плановых показателей на 2014 год
Как видим из таблицы 20 в соответствии с прогнозными значениями переменные расходы прогнозируются больше планируемых на 13341 тыс.руб. В целях их сокращения предлагаются следующие мероприятия: - расширение ассортимента, путем ввода новой товарной группы, - сокращение транспортных расходов, - сокращение затрат на электроэнергию. Рассмотрим подробнее мероприятие по сокращению издержек обращения по статье «Транспортные расходы»: За счет заключения договоров с новыми поставщиками по поставке кондитерских изделий, чая и кофе планируется сокращение издержек обращения по статье «Транспортные расходы». Данные поставщики по договорным обязательствам все транспортные расходы осуществляют за свой счет. Самовывозом овощи и фрукты закупали три раза в неделю, стоимость услуг автотранспорта составляли 180 руб./час, время, затраченное на доставку, составляло 2 часа. За год затраты на поставки составят сумму 51,84 тыс.руб. (144 * 360руб). 336 дней (365 дней за минусом праздников) /7 = 48 недель 48*3 = 144 поставки в год Кондитерские изделия, чай и кофе также доставлялись в магазин самовывозом 1 раз в неделю, по тем же тарифным ставкам, но время, затраченное на доставку и разгрузку составляло 3часа, следовательно, сумма, затраченная за год составляла 25,92 тыс.руб. (48 поставок *540руб). Итого за счет заключения договоров с поставщиками планируется сократить издержки обращения по статье «Транспортные расходы» на сумму 77,76 тыс.руб. На эту сумму сократятся прогнозируемые постоянные расходы. Рассмотрим второе мероприятие по сокращению издержек обращения. Расходы по этой статье включают в себя расходы на электроэнергию. Данное мероприятие состоит в том, чтобы установить энергосберегающее оборудование для освещения фасада магазина с автоматическим включением и выключения с наступлением темного или светлого времени суток, данное оборудование гарантирует экономию электроэнергии до 8 часов в сутки. На фасаде магазина установлено 13 прожекторов. Каждый прожектор использует электроэнергии в количестве 0,25КВт в час, следовательно, экономия за год составит: 13*0,25*8*365 = 9480 КВт 9480*0,0018 = 17,08 (тыс.руб.) Установка данного оборудования стоит 3 тыс.руб. Данное мероприятие позволит сократить расходы по использованию электроэнергии на сумму 14,08 тыс.руб. ( 17,08 – 3,00 = 14,08 тыс.руб.). Рассмотрим третье мероприятие - по расширению ассортимента путем ввода новой товарной группы «Охлажденное мясо» от поставщика «Дымов». Ориентируясь на существующий уровень оптовых и розничных цен в Москве, можно сказать, что магазины делают торговую надбавку на охлажденное мясо от 15 % до 30 %. Проведем расчет уровня торговой надбавки на основе средней розничной цены, сложившейся на рынке и цены приобретения товаров у поставщиков (таблица 23). Таблица 23 Расчет уровня торговой надбавки по группе товаров «Охлажденное мясо»
Самая большая строительная надбавка наблюдается по фаршу домашнему – 25%, а по остальным колеблется от 18 до 20 %. Проведем расчет оборота розничной торговли и валовой прибыли по товарной группе «Охлажденное мясо». Как следует из таблицы, стоимость приобретения товара составляет 3678,09 тыс.руб., общая сумма оборота розничной торговли – 4434,75 тыс.руб. Валовая прибыль составит 756,65 тыс.руб. Таблица 24 Расчет оборота розничной торговли и суммы валовой прибыли по товарной группе «Охлажденное мясо»
Во время реализации появятся затраты по следующим статьям: расходы на хранение, упаковку, подсортировку товаров, по данным первичного учета уровень данных расходов составит около 0,02 %. Рассчитаем издержки обращения: О = 4434,75 тыс. руб. * 0,02 % = 0,89 тыс. руб. потери товаров и технологические отходы составят в размере 0,03% от оборота ИО = 3678,09 тыс.руб. * 0,03% = 1,10 тыс. руб. Всего ИО = 0,89 тыс.руб. + 1,10 тыс.руб. = 1,99 тыс.руб. Рассчитаем показатели прибыли на 2014 год с учетом введенных мероприятий (таблица 23). Товарооборот увеличится на: 307000+4434,75 = 311434,75 тыс.руб. Постоянные расходы снизятся на 77,76+14,08+1,99 = 93,83 27500-93,83 = 27406 тыс.руб. Переменные расходы вырастут на 3678,1 тыс.руб. в связи с вводом новой товарной группы. Таблица 25 Расчет показателей операционного анализа ОАО «УСК МОСТ» после внедренных мероприятий
Продолжение таблицы 25
Как видим из таблицы 23 уровень переменных издержек в прогнозируемом периоде 2014 году останутся на прежнем уровне, а уровень постоянных расходов снизится до 8,08%.  Рис. 18. Прогноз чистой прибыли предприятия после сокращения расходов и увеличения доходов на 2014 год Таблица 26 Уровень расходов в товарообороте
Итак, для снижения расходов в организации нами было предложено организовать: - Поиск новых поставщиков, предлагающих более выгодные условия, - Установку энергосберегающего оборудования для освещения магазина, - Расширить ассортимент путем ввода новой товарной группы. С учетом внедрения мероприятий по снижению затрат организации, чистая прибыль ОАО «УСК МОСТ» вырастет в 2014 году почти в 2 раза, а товарооборот магазина вырастет на 20,2%, таким образом, эффективность предложенных мероприятий доказана. ажнейшими источниками информации для анализа оборотных активов коммерческой организации являются ее бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Классический анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия базируется наллрасчете показателей, кллкоторым относят: 1) анализ структуры илдинамики изменения текущих активов предприятия; 2) анализ операционного цикла налосновании расчета показателей оборачиваемости. Анализ активов в срезе «структура/динамика» даетлобщую информацию олдинамике илструктуре активов, характеризует основные причины происходящих изменений. Прилэтом, анализ, проведенный влтаком разрезе, представляет исследователю лишьлверхний аналитический уровень бизнес-процессов предприятия. Нелотвергая вышеназванных составляющих анализа, необходимо отметить, чтолметодический подход клоценке эффективности использования оборотного капитала, влоснове которой лежат показатели оборачиваемости, представленные в динамике, позволяет болеелобъективно оценивать экономическое состояние предприятия. Прилэтом данная система показателей также не является универсальной. Болеелразвернутую оценку в рамках проводимого исследования предоставляют показатели эффективности предприятия, перечень которыхлвключает илпоказатели оборачиваемости. Эффективность предприятия находит отражение, прежделвсего, влскорости оборота его средств. Анализ эффективности заключается влисследовании уровней илллдинамики определенного набора коэффициентов оборачиваемости, высокое значение которых объясняетсяллтем, что характеристики оборота волмногом определяют уровень прибыльностили эффективности предприятия. Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия - чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитывающиеся по следующей формуле: где ЧОА – чистые оборотные активы; ОА – оборотные активы; Ко – краткосрочные обязательства. Рекомендуемое значение величины чистых оборотных активов - больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности. Также, при анализе эффективности управления оборотными активами рассчитываются показатели ликвидности, которые характеризуют обеспеченность краткосрочных обязательств оборотными активами в целом и их отдельными статьями. Расчет показателей ликвидности ведется в динамике, как правило, за 3 года. Обычно рассчитывают три показателя: - коэффициент текущей ликвидности, - коэффициент быстрой ликвидности, - коэффициент абсолютной ликвидности. При этом каждый из показателей имеет свое нормативное значение, соблюдение которого свидетельствует о высокой ликвидности предприятия. В результате анализа показателей ликвидности делают вывод о достаточности или нехватке оборотных активов и его отдельных статей для покрытия краткосрочных обязательств. После расчета показателей ликвидности, как правило, выполняют анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов. В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются: 1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, измеряемый в оборотах определяет количество оборотов, совершаемых оборотными активами за счет выручки предприятия. Его расчет ведется по формуле: ООА = В / ОА где ООА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов, В – выручка от реализации продукции, услуг, ОА – размер оборотных активов за период. Рассчитывая эффективность оборотного капитала рассматривается скорость получения выручки при наименьших затратах. Главными зависимыми от показателей оборачиваемости считаются выручка от реализации продукции и услуг и прибыль от продаж (чистая прибыль). Именно эти показатели выступают важнейшими индикаторами, характеризующими экономическую деятельность предприятия. 2. Оборачиваемость оборотных активов представляет собой число оборотов, за которое оборотные активы оборачиваются в выручке. Данный показатель также измеряется в днях, который определяется по формуле: ТОА = (ОА*Д)/В = ОА/Вд где ТОА – продолжительность оборотных активов в днях; В – выручка от реализации продукции и услуг; ОА – оборотные активы за период; Д – число дней в периоде; Вд = среднедневная выручка от реализации продукции и услуг. Заметим, что коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны. То есть, чем меньше длительность оборотных активов в днях, тем выше скорость оборота оборотных активов. 3. Экономический эффект при изменения оборачиваемости оборотных активов показывает какая часть из оборота высвобождается за счет повышения его скорости или дополнительного привлечения в оборот. Данный показатель рассчитывается по формуле: ми выше показателями. Ткз = КЗ*Д/С Где Ткз – оборачиваемости кредиторской задолженности в днях, Д – число дней в периоде (как правило, 365 или 360 в год, 90 дней в квартал), С – себестоимость реализованных товаров, услуг. При ускорении оборотных активов, как правило, сокращают длительность операционного или финансового циклов за счет ускорения оборачиваемости запасов или дебиторской задолженности или, во втором случае, за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Стоит отметить, что показатели оборачиваемости оборотных активов имеют свою отраслевую специфику. По этой причине у данных показателей отсутствуют нормативные значения. Рекомендуемые значения, как правило, разрабатывают для каждой конкретной отрасли. Как правило, расчет показателей оборачиваемости оборотных активов ведется в динамике за несколько периодов и сопоставляется со среднеотраслевыми значениями или с предприятиями, работающими в аналогичной сфере. В результате проведенного анализа эффективности управления оборотным капиталом предприятия, делается вывод об уровне интенсивности использования оборотных активов и причинах ее изменения. В завершение, при анализе оборотного капитала предприятия, определяют эффективность их использования. Для этого рассчитывают коэффициент рентабельности оборотных активов по формуле: Роба = ПР / ОА Где Роба – коэффициент рентабельности оборотных активов, ПР – прибыль от продаж, где, +/- Э – экономический эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов; ТОА1 и ТОА0 – продолжительность одного оборота оборотных активов в днях в отчетном и предыдущем периоде; Вд1 – среднедневная выручка реализации продукции, услуг в отчетном периоде. Так, если экономический эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов имеет значение меньше нуля, то в таком случае происходит высвобождение оборотных активов из оборота, при этом повышается интенсивность их использования. В случае, если экономический эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов имеет значение больше нуля, то происходит дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, что приводит к понижению интенсивности их использования. При экономическом эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов равном нулю не происходит высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, в связи с чем интенсивность использования оборотных активов остается на прежнем уровне. Высвобождение оборотных активов принято рассматривать как положительное явление, в связи с тем, что требуются меньшие затраты на их приобретение, при этом обеспечивается текущий уровень деятельности предприятия. Дополнительное привлечение оборотных активов в оборот рассматривают как отрицательное явление, поскольку для обеспечения данного уровня текущей деятельности предприятия потребуются большие затраты. Оборачиваемости запасов, рассчитанная в оборотах и в днях показывается скорость и длительность оборота. Данный показатель определяется по формуле: Оз = С / З ТЗ = З * Д / С Где Оз – оборачиваемость запасов в оборотах; Тз – оборачиваемость запасов в днях; С – себестоимость реализованной продукции и услуг; З – запасы за период; Д – число дней в периоде. С целью изменения потребности предприятия в финансировании оборотных активов и своевременного регулирования отсрочек для клиентов, следует проанализировать динамику оборачиваемости дебиторской задолженности за ряд периодов. При этом во избежание риска принятия ошибочных решений, необходимо подкорректировать стандартную методику расчета показателя оборачиваемости дебиторской задолженности. В перспективе это будет способствовать эффективному планирования поступления средств от дебиторов. Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах и днях показывает скорость и длительность ее оборота. Данный показатель рассчитывается по формуле: Одз = В / ДЗ Тдз = ДЗ * Д / В где Одз – это оборачиваемость в дебиторской задолженности в оборотах; Тдз - оборачиваемость дебиторской задолженности в днях; В - выручка от реализации продукции и услуг; ДЗ - дебиторская задолженность за период; Д - число дней в периоде. Оборачиваемости кредиторской задолженности в днях представляет собой среднюю продолжительность одного оборота, которая рассчитывается по формуле: ОА – размер оборотных активов за период. Отметим, что рентабельность оборотного капитала и коэффициента оборачиваемости представляют собой классические показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала предприятия. Существует ряд других показателей, которые определяют эффективность управления оборотными активами, но в рамках данной выпускной квалификационной работы, ограничимся представленны Важнейшими источниками информации для анализа оборотных активов коммерческой организации являются ее бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Классический анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия базируется наллрасчете показателей, кллкоторым относят: 1) анализ структуры илдинамики изменения текущих активов предприятия; 2) анализ операционного цикла налосновании расчета показателей оборачиваемости. Анализ активов в срезе «структура/динамика» даетлобщую информацию олдинамике илструктуре активов, характеризует основные причины происходящих изменений. Прилэтом, анализ, проведенный влтаком разрезе, представляет исследователю лишьлверхний аналитический уровень бизнес-процессов предприятия. Нелотвергая вышеназванных составляющих анализа, необходимо отметить, чтолметодический подход клоценке эффективности использования оборотного капитала, влоснове которой лежат показатели оборачиваемости, представленные в динамике, позволяет болеелобъективно оценивать экономическое состояние предприятия. Прилэтом данная система показателей также не является универсальной. Болеелразвернутую оценку в рамках проводимого исследования предоставляют показатели эффективности предприятия, перечень которыхлвключает илпоказатели оборачиваемости. Эффективность предприятия находит отражение, прежделвсего, влскорости оборота его средств. Анализ эффективности заключается влисследовании уровней илллдинамики определенного набора коэффициентов оборачиваемости, высокое значение которых объясняетсяллтем, что характеристики оборота волмногом определяют уровень прибыльностили эффективности предприятия. Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия - чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитывающиеся по следующей формуле: где ЧОА – чистые оборотные активы; ОА – оборотные активы; Ко – краткосрочные обязательства. Рекомендуемое значение величины чистых оборотных активов - больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности. Также, при анализе эффективности управления оборотными активами рассчитываются показатели ликвидности, которые характеризуют обеспеченность краткосрочных обязательств оборотными активами в целом и их отдельными статьями. Расчет показателей ликвидности ведется в динамике, как правило, за 3 года. Обычно рассчитывают три показателя: - коэффициент текущей ликвидности, - коэффициент быстрой ликвидности, - коэффициент абсолютной ликвидности. При этом каждый из показателей имеет свое нормативное значение, соблюдение которого свидетельствует о высокой ликвидности предприятия. В результате анализа показателей ликвидности делают вывод о достаточности или нехватке оборотных активов и его отдельных статей для покрытия краткосрочных обязательств. После расчета показателей ликвидности, как правило, выполняют анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов. В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются: 1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, измеряемый в оборотах определяет количество оборотов, совершаемых оборотными активами за счет выручки предприятия. Его расчет ведется по формуле: ООА = В / ОА где ООА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов, В – выручка от реализации продукции, услуг, ОА – размер оборотных активов за период. Рассчитывая эффективность оборотного капитала рассматривается скорость получения выручки при наименьших затратах. Главными зависимыми от показателей оборачиваемости считаются выручка от реализации продукции и услуг и прибыль от продаж (чистая прибыль). Именно эти показатели выступают важнейшими индикаторами, характеризующими экономическую деятельность предприятия. 2. Оборачиваемость оборотных активов представляет собой число оборотов, за которое оборотные активы оборачиваются в выручке. Данный показатель также измеряется в днях, который определяется по формуле: ТОА = (ОА*Д)/В = ОА/Вд где ТОА – продолжительность оборотных активов в днях; В – выручка от реализации продукции и услуг; ОА – оборотные активы за период; Д – число дней в периоде; Вд = среднедневная выручка от реализации продукции и услуг. Заметим, что коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны. То есть, чем меньше длительность оборотных активов в днях, тем выше скорость оборота оборотных активов. 3. Экономический эффект при изменения оборачиваемости оборотных активов показывает какая часть из оборота высвобождается за счет повышения его скорости или дополнительного привлечения в оборот. Данный показатель рассчитывается по формуле: ми выше показателями. Ткз = КЗ*Д/С Где Ткз – оборачиваемости кредиторской задолженности в днях, Д – число дней в периоде (как правило, 365 или 360 в год, 90 дней в квартал), С – себестоимость реализованных товаров, услуг. При ускорении оборотных активов, как правило, сокращают длительность операционного или финансового циклов за счет ускорения оборачиваемости запасов или дебиторской задолженности или, во втором случае, за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Стоит отметить, что показатели оборачиваемости оборотных активов имеют свою отраслевую специфику. По этой причине у данных показателей отсутствуют нормативные значения. Рекомендуемые значения, как правило, разрабатывают для каждой конкретной отрасли. Как правило, расчет показателей оборачиваемости оборотных активов ведется в динамике за несколько периодов и сопоставляется со среднеотраслевыми значениями или с предприятиями, работающими в аналогичной сфере. В результате проведенного анализа эффективности управления оборотным капиталом предприятия, делается вывод об уровне интенсивности использования оборотных активов и причинах ее изменения. В завершение, при анализе оборотного капитала предприятия, определяют эффективность их использования. Для этого рассчитывают коэффициент рентабельности оборотных активов по формуле: Роба = ПР / ОА Где Роба – коэффициент рентабельности оборотных активов, ПР – прибыль от продаж, где, +/- Э – экономический эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов; ТОА1 и ТОА0 – продолжительность одного оборота оборотных активов в днях в отчетном и предыдущем периоде; Вд1 – среднедневная выручка реализации продукции, услуг в отчетном периоде. Так, если экономический эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов имеет значение меньше нуля, то в таком случае происходит высвобождение оборотных активов из оборота, при этом повышается интенсивность их использования. В случае, если экономический эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов имеет значение больше нуля, то происходит дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, что приводит к понижению интенсивности их использования. При экономическом эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов равном нулю не происходит высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, в связи с чем интенсивность использования оборотных активов остается на прежнем уровне. Высвобождение оборотных активов принято рассматривать как положительное явление, в связи с тем, что требуются меньшие затраты на их приобретение, при этом обеспечивается текущий уровень деятельности предприятия. Дополнительное привлечение оборотных активов в оборот рассматривают как отрицательное явление, поскольку для обеспечения данного уровня текущей деятельности предприятия потребуются большие затраты. Оборачиваемости запасов, рассчитанная в оборотах и в днях показывается скорость и длительность оборота. Данный показатель определяется по формуле: Оз = С / З ТЗ = З * Д / С Где Оз – оборачиваемость запасов в оборотах; Тз – оборачиваемость запасов в днях; С – себестоимость реализованной продукции и услуг; З – запасы за период; Д – число дней в периоде. С целью изменения потребности предприятия в финансировании оборотных активов и своевременного регулирования отсрочек для клиентов, следует проанализировать динамику оборачиваемости дебиторской задолженности за ряд периодов. При этом во избежание риска принятия ошибочных решений, необходимо подкорректировать стандартную методику расчета показателя оборачиваемости дебиторской задолженности. В перспективе это будет способствовать эффективному планирования поступления средств от дебиторов. Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах и днях показывает скорость и длительность ее оборота. Данный показатель рассчитывается по формуле: Одз = В / ДЗ Тдз = ДЗ * Д / В где Одз – это оборачиваемость в дебиторской задолженности в оборотах; Тдз - оборачиваемость дебиторской задолженности в днях; В - выручка от реализации продукции и услуг; ДЗ - дебиторская задолженность за период; Д - число дней в периоде. Оборачиваемости кредиторской задолженности в днях представляет собой среднюю продолжительность одного оборота, которая рассчитывается по формуле: ОА – размер оборотных активов за период. Отметим, что рентабельность оборотного капитала и коэффициента оборачиваемости представляют собой классические показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала предприятия. Существует ряд других показателей, которые определяют эффективность управления оборотными активами, но в рамках данной выпускной квалификационной работы, ограничимся представленны | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||