Учебник КЭАХД (1). Учебник санкт Петербург 2012 Содержание Введение
 Скачать 0.52 Mb.
|
|
Таблица 11.3.1. Анализ обеспеченности запасов источниками формирования, тыс. руб.
Данные табл. 11.3.1. показывают, что за отчетный период реальный собственный капитал возрос на 1042 тыс.руб. Почти весь прирост собственного капитала 1012 тыс.руб. вложен во внеоборотные активы и дебиторскую задолженность, и только 11 тыс.руб. пришлось на увеличение собственных обортных средств. Даже при росте в 176 тыс.руб. краткосрочных кредитов и заемных средств на покрытие нормируемых запасов – общая величина источников покрытия запасов увеличилась только на 206 тыс. руб. Фактические запасы за отчетный период увеличились на 106 тыс.руб. при росте сосбственных оборотных средств только на 30 тыс.руб., поэтому и на начало и на конец отчетного периода предприятие имело недостаток собственных оборотных средств, который вырос за отчетный год на 76 тыс.руб. Аналогичная ситуация на предприятии сложилась и по основным источникам формирования запасов. Таким образом, по существующей классификации финансовое состояние предприятия относится к четвертому типу – кризисное финансовое состояние. 11.4.Анализ ликвидности и платежеспособности по данным бухгалтерского баланса Один из наиболее важных вопросов анализа финансового состояния организации по данным бухгалтерского баланса – оценка ее платежеспособности. Предприятие считается платежеспособным если соблюдается следующее условие: оборотные активы ( раздел II баланса) больше или равны краткосрочных обязательств (раздел V баланса). Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства. На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса [8]. Ликвидность активов – это время (скорость) превращения актива из материально-вещественной формы в наиболее ликвидную денежную форму. Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств его активами (оборотными средствами), срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Для оценки уровня ликвидности баланса необходимо сравнение статей активов, сгруппированных по степени ликвидности и статей пассивов, сгруппированных по степени срочности их оплаты. Рассмотрим эти группы. А1 – абсолютно и наиболее ликвидные (реализуемые) активы – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); А2 – быстро реализуемые активы –краткосрочная дебиторская задолженность ( кроме просроченной и сомнительной) и прочие оборотные активы; А3 – медленно реализуемые активы – запасы ( кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции) и НДС по приобретенным ценностям А4 - трудно реализуемые активы – внеоборотные активы; долгосрочная дебиторская задолженность; неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции; просроченная и сомнительная дебиторская задолженность. П1 - наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность; задолженность перед собственниками по выплате дивидендов; просроченная задолженность по кредитам и займам; П2 - краткосрочные обязательства – краткосрочные кредиты и займы (кроме просроченных); резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательства. П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты , займы и другие долгосрочные обязательства. П4 - постоянные пассивы, т.е. собственный капитал ( уставный , добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, доходы будущих периодов). Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Условия абсолютной ликвидности следующие: А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4 Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у организации собственных оборотных средств. Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный существующему в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной [8]. Сравнение А1 с П1 и А1 + А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность организации, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности. При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистые оборотные активы ( свободные средства, находящиеся в обороте организации). Чистые оборотные активы равны разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства». Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистых оборотных активов. Она составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. 11.5. Анализ движения денежных средств. Основная цель анализа движения денежных средств заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвиднстью и платежеспособностью организации. Ее платежеспособность и и ликвидность очень часто нахадятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет метожику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние организации. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный методы. Прямой метод основан на определении притока (выручка, авансы полученные и т.д.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных займов и т.д.) денежных средств. Исходный элемент – выручка. Достоинства метода заключаются в том, что с его помощью можно [8]: * показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств; * делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам; * устанавливать взаимосвязь между объемом продаж и денежной выручкой за отчетный период; * идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств; * использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков; * контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета ( главной книгой, журналами-ордерами и др.). Косвенный метод основан на учете операций, связанных с движением денежных средств, и корректировке чистой прибыли. Исходный элемент – прибыль. Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, поскольку позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет движения денежных средств косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующи счетам. Таким образом, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, поскольку показывает, гдг конкретно овеществлена прибыль организации или куда вложены реальные деньги. Преимущество косвенного метода прииспользовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственнми оборотными средствами. С его помощью можновыявить наиболее проблемные места в деятельности организации ( скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из критической ситуации. При проведении аналитической работы оба метода ( прямой и косвенныйЗ) дополняют друг дркга и дают реальное представление о движении потока денежных средств на предприятии за рсчетный период. Источником информации для анализа движения денежных средств является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» , составленный на основе прямого метода. На основании данного отчета можно установить: * уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников; * зависимость организации от внешних заимствований; * дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее; * финансовую эластичность организации, т.е. ее способность создавать денежные резервы ( чистый приток денежных средств); * реальное состояние платежеспособности организации за анализируемый период и прогноз на следующий краткосрочный период. В ходе анализа движения денежных средств необходимо выяснить следующее: а) в случае притока денежных средств : - не произошел ли приток за счет увеличения краткосрочных обязательств, которые потребуют погашения в будущем; - нет ли роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций; - не было ли распродажи имущества (основных средств, производственных запаосв и т.д.); - сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров. б) в случае оттока денежных средств: - нет ли снижения показателей оборачиваемости активов; - нет ли замедления оборачиваемости оборотных средств; - не растут ли абсолютные значения запасов, дебиторской задолженности; - не было ли резкого увеличения объема продаж, что требует дополнительных денежных потоков; - не было ли чрезмерных выполат акционерам сверх рекомендуемой нормы распределения чистой прибыли ( 30 – 40 %); - своевременно ли выплачиваются налоги в бюджет и взносы во внебюджетные фонды; - не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда. В результате анализа можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть [8]: * низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала; * отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство, влияние инфляции на запасы; *существенные капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования, влияние инфляции на капитальные вложения; * высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам; * чресрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса ( свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование заемными средствами; * снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, т.е. вовлечение в оборот организации дополнительных денежных средств. Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, поскольку отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется положительным сальдо по другому его виду. Эффективное управление совокупным денежным потоком подразумевает выполненние следующих условий : - увеличения объема продаж при рациональности цен. Цена продажи должна включать не только реальные денежные расходы, но и амортизацию основных средств и нематериальных активов (некассовую статью), которая на практике увеличивает денежный поток; - ускорения оборачиваемости оборотных активов, избегая их дефицита, так как это может привести к снижению объемов продаж; - своевременного погашения дебиторской задолженности, для чего целесообразно использовать скидки с цен на товары и услуги; - своевременного погашения кредиторской задолженности, используя любые преимущества, предоставляемые скидками, существующими у поставщиков. Классификация деятельности предприятия на три вида ( текущую, инвестиционную и финансовую) очень важна для практики России, так как благоприятный (близкий к нулю) совокупный денежный поток может быть достигнут за счет элиминирования или покрытия отрицательного денежного потока по текущей деятельности притоком денежных средств от продажи активов или привлечения краткосрочных банковских кредитов. В данном случае величина денежного потока скрывает реальную убыточную деятельность организации. В процессе анализа движения днежных средств можно установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется. Для анализа движения денежных средств прямым методом можно воспользоваться данными, приведенными в таблицах 11.5.1. и 11.5.2., которые составлены на основании Отчета о движении денежных средств ( форма № 4). Эти таблицы различаются между собой тем, что в первой анализ денежных средств осуществляется по видам деятельности ( текущей, инвестиционной, финансовой), а во второй исследуется структура притока и оттока денежных средств по организации в целом. Таблица 11.5.1. Анализ движения денежных средств по видам деятельности организации, в тыс. руб.
Из данных таблицы 11.5.1. следует, что за отчетный период остаток денежных средств выпос на 4970 тыс. руб. или в 4,4 раза. На это изменение повлиял приток денежных средств от текущей деятельности в сумме 11215 тыс. руб. или 21,1%. Однако по инвестиционной и финансовой деятельности произошел отток денежных средств а размере 5795 тыс.ру. (345%) и 450 тыс.руб. (500%) |
