Кучук. Экономика Китая. Учебное пособие для вузов Владивосток Издательство Дальневосточного университета 2009 предисловие
 Скачать 2.84 Mb.
|
|
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – капиталовложения в зарубежные предприятия. К прямым чаще всего относят инвестиции такого объема, при котором иностранный инвестор обладает не менее 20-25% акционерного капитала компании (в КНР – не менее 25%, США – не менее 10%), что дает инвестору право участия в управлении предприятием. Портфельные инвестиции – это вложения капитала в иностранные акции, облигации и другие ценные бумаги в расчете на получение прибыли. Портфельные инвестиции не дают права контроля над предприятием, в этом состоит главное различие между портфельными и предпринимательскими инвестициями. Ссудный капитал – кредиты в денежной или товарной форме, предоставленные в расчете на получение прибыли за счет ссудного процента. Прямые иностранные инвестиции (нефинансовые, то есть не включающие инвестиции иностранных финансовых структур). В период 1980-1990-х гг. прямые иностранные инвестиции становятся важным фактором, влияющим на экономическое развитие, прежде всего, экспорт развивающихся стран. Если реципиентами капитала являлись в этот период развивающиеся страны, то основными донорами, то есть экспортерами капитала – развитые страны, прежде всего США, Япония, страны ЕС. В этот период объем прямых иностранных инвестиций растет темпами, превышающими рост экспорта. Так как продукция предприятий с иностранными инвестициями реализуется не только на внутреннем рынке, но и в других странах, включая страну происхождения компании, поэтому прямые иностранные инвестиции оказывают стимулирующее воздействие на экспорт страны-реципиента ПИИ. Значительные изменения происходят в географической структуре распределения иностранных инвестиций, что связано с тем, что на современном этапе основная масса прямых иностранных инвестиций направляется в обрабатывающую промышленность и отрасли высоких технологий. В конце 90-х гг. ситуация с движением иностранного капитала начинает меняться, значительная часть предпринимательского иностранного капитала начинает распределяться между развитыми странами в ущерб развивающимся странами. Причины этого заключаются в более благоприятном экономическом и социально-политическом климате развитых стран, сокращении удельного веса сырья в производстве высокотехнологичной продукции. 1. Прямые иностранные инвестиции в Китае Что касается привлечения прямых иностранных инвестиций, то Китай занимал особую позицию среди других развивающихся стран Азии. Несмотря на проведение политики открытости с начала 1980-х гг., в стране были введены достаточно значительные отраслевые и региональные ограничения на привлечение прямых иностранных инвестиций. Поэтому иностранный капитал постепенно подключался к экономической деятельности на территории Китая, объемы прямых иностранных инвестиций в период 1980-х гг. не были большими и при этом были представлены исключительно гонконгским капиталом. Предприятия иностранного капитала концентрировались преимущественно в приморских провинциях Гуандун и Фуцзянь, экономическая эффективность их хозяйствования была невысокой. С середины 1980-х гг. усилилась роль государства в регулировании прямых иностранных инвестиций, были предприняты шаги по их выборочному ограничению и поощрению с точки зрения отраслевой, технологической и территориальной структуры. Национальное законодательство постепенно адаптировалось к общепринятой мировой практике. В результате наметился переход от количественного наращивания внешних ресурсов к многосторонней системе поощрения иностранных капиталовложений. Более 2/3 совместных предприятий, созданных во второй половине 1980-х гг., пришлись на сферу производства: автомобилестроение, нефтепереработка, угледобыча, производство бытовой техники. Быстрый рост иностранных инвестиций в экономику страны начинается с 1992 г., в результате чего Китай становится лидером по привлечению иностранного капитала в азиатском регионе. Только в 1992 г. было создано столько совместных предприятий, сколько за все предыдущие годы. С этого времени прямые инвестиции становятся основной формой привлечения иностранного капитала. В условиях возрастающей потребности в валюте для оплаты импорта необходимой техники и технологии, сырья и материалов прямые иностранные инвестиции рассматриваются как эффективный способ разрешения противоречия между импортными потребностями и экспортными возможностями. Вступление Китая в ВТО стимулировало рост объема иностранных инвестиций в Китай. Если за 1994-1999 гг. объем прямых иностранных инвестиций вырос на 7 млрд, то за 2000-2006 гг. – почти на 30 млрд дол. В 2007-2009 гг. объем реально использованных прямых иностранных инвестиций составил соответственно 74,7; 92,4 и 90,5 млрд дол. Несмотря на финансовый кризис, прирост иностранных инвестиций в 2008 г. был особенно значительным – 17,7 млрд дол (23,6%). В 2009 г. в условиях продолжающегося кризиса прирост мировых трансграничных инвестиций сократился на 40%, в Китае сокращение составило только 2,6%. В 2010 г., по прогнозам, объем прямых иностранных инвестиций в Китай должен превысить 100 млрд дол. В последние годы рост иностранных инвестиций в экономику Китая происходит как на фоне общего снижения объема прямых иностранных инвестиций в мировой экономике, так и замедления темпов экономического роста большинства стран. Если в 2000 г. удельный вес Китая в общем объеме мировых трансграничных инвестиций составлял 2,9%, то в 2002 г. – уже 8,1%. При этом Китай уже давно занимает ведущие позиции среди развивающихся стран-реципиентов иностранного капитала. На него приходится более 22% притока иностранных инвестиций во все развивающиеся страны и более 40% - в развивающиеся страны Азии. Так как Китай по-прежнему остается лидером по темпам экономического роста, поэтому очевидно, что приток иностранного капитала является не столько фактором, сколько индикатором успешного экономического развития и показателем инвестиционной привлекательности. За период 1979-2009 гг. сумма реально использованных прямых иностранных инвестиций в Китае составила 1 трлн дол, количество созданных предприятий с иностранным капиталом достигло 690 тыс. На начальном этапе действовал разрешительный порядок создания инвестиционных объектов с участием иностранного капитала. Вопрос об утверждении инвестиционных проектов в зависимости от объема инвестиций решался на уровне Министерства внешней торговли и экономического сотрудничества (сейчас Министерство торговли), отраслевых министерств, а также провинциальных и городских правительств. К настоящему времени в результате либерализации абсолютно большая часть инвестиционных проектов (кроме очень крупных) утверждается на местном уровне Китайская статистика использует расширенное толкование прямых иностранных инвестиций, включая в них совместные (хэцзы) предприятия с участием иностранного капитала; кооперационные (хэцзо) предприятия с участием иностранного капитала; предприятия, полностью основанные на иностранном капитале (вайшан дуцзы); совместную разработку морских нефтяных ресурсов; компенсационную торговлю; международный лизинг. Кооперационные предприятия иногда называются контрактными и отличаются от совместных предприятий способом формирования капитала и распределения прибыли. Они создаются без образования юридического лица и на непродолжительные сроки. Иностранный партнер ежегодно в течение оговоренного срока получает фиксированный доход независимо от результатов деятельности предприятия. По истечении срока контракта предприятия переходят в собственность китайского участника; среди них преобладают объекты трудоемких отраслей обрабатывающей промышленности, сферы услуг, туризма, объекты коммунального и гостиничного хозяйства. Совместные предприятия создаются с образованием юридического лица на срок не менее 30 лет с разделением участия сторон в уставном капитале и распределении прибыли, при этом, китайская сторона получает доступ к использованию технологий иностранного партнера. Инвестиции обеими сторонами вносятся в основном в виде материальных активов: доля иностранного партнера - в форме технологий и оборудования, доля китайской стороны, как правило, представлена основными фондами и рабочей силой. При этом иностранный партнер отвечает за контроль над качеством, а китайский партнер – за управление персоналом. На начальном этапе привлечения иностранных инвестиций основная масса создаваемых предприятий относилась к категории кооперационных, однако введение налоговых и таможенных льгот, облегчение процесса создания предприятий с иностранным капиталом, учреждение территорий льготного инвестирования в приморском регионе дали толчок развитию совместных предприятий и усилению их экспортной направленности. Уже с середины 80-х гг. основная масса создаваемых предприятий относилась к категории совместных. В числе причин массированного притока прямых иностранных инвестиций следует назвать стабильность социально-политической ситуации, благоприятный инвестиционный климат, наличие огромного внутреннего рынка, чрезвычайную дешевизну рабочей силы, тесные связи с китайской диаспорой за рубежом, сохранение на протяжении длительного времени темпов экономического роста на стабильно высоком уровне. 1.1. Налоговый механизм стимулирования инвестиционного процесса Важнейшей составной частью инвестиционного режима является налоговая политика, которая играет существенную роль в привлечении иностранных инвестиций. Разработка законодательства, регулирующего деятельность иностранного предпринимательского капитала в Китае, началась в конце 70-х гг. и включала многочисленные льготы для иностранных инвесторов. Единый подоходный налог для всех видов предприятий с иностранным капиталом после унификации системы налогообложения в 1994 г. составил 33%. Широко использовалась политика уменьшения и освобождения от налогов на определенный период времени (налоговые каникулы). Так, совместные предприятия со сроком действия свыше 10 лет полностью освобождались от уплаты подоходного налога в течение первых двух лет, начиная с первого года получения прибыли, и платили его в половинном размере в последующие три года. Были введены льготы для поощрения использования высоких технологий и увеличения экспорта продукции. Высокотехнологичным предприятиям мог быть продлен срок уплаты подоходного налога в половинном размере на 3 года, а совместным предприятиям, экспортирующим не менее 70% своей продукции, подоходный налог мог быть снижен на 50%. Налоговые преференции предоставлялись предприятиям производственной сферы, а также при реинвестировании прибыли иностранных участников высокотехнологичных и экспортно-ориентированных совместных предприятий. В специальных экономических зонах (СЭЗ), зонах высоких технологий (ЗВТ), а также зонах технико-экономического развития (ЗТЭР) предприятиям с иностранным капиталом был предоставлен еще более льготный по сравнению с другими территориями инвестиционный режим. Ставка подоходного налога составляла для них 15%. Срок налоговых каникул увеличивался до 5 лет, в последующие 5 лет подоходный налог взимался в размере 50%, при реинвестировании прибыли уплаченный подоходный налог возмещался в размере от 40 до 100%. Предприятия с иностранным капиталом, созданные в открытых городах восточного побережья, платили подоходный налог в размере 24%. Предприятиям с иностранным капиталом предоставлялся льготный режим валютного регулирования. В 1980-х гг. в отличие от национальных предприятий, которые могли оставлять в своем распоряжении только небольшую часть экспортной валютной выручки, предприятия с участием иностранного капитала оставляли в своем распоряжении всю прибыль в иностранной валюте, которая помещалась на специальные счета в Банке Китая. В середине 1990-х гг., когда была осуществлена унификация валютного курса юаня, валютный режим для национальных предприятий и предприятий с иностранным капиталом был также унифицирован. При этом предприятия с иностранным капиталом сохранили право на специальные валютные счета. Однако в отличие от национальных предприятий иностранные инвесторы не могли покупать иностранную валюту в государственных банках. После введения конвертируемости юаня по текущим операциям с 1997 г. предприятия с иностранным капиталом получили доступ к ресурсам межбанковского валютного рынка. Совместные предприятия пользовались также таможенными льготами. Они освобождались от уплаты импортной пошлины на производственное оборудование, сырье, транспортные средства для собственных нужд; на производимые ими экспортные товары, за исключением тех, вывоз которых был ограничен; на импорт потребительских товаров, не находящихся под государственным контролем. В 1996 г. Китай в целях консолидации импортных доходов и в соответствии с требованиями ВТО, ввел импортные таможенные пошлины на ввозимое совместными предприятиями оборудование, в том числе в качестве вклада в их уставной фонд, а также сырье и полуфабрикаты. При этом созданным незадолго до этого совместным предприятиям был предоставлен переходный период с сохранением предоставленных ранее льгот. Вместе с тем, для иностранного предпринимательского капитала сохранялось много ограничений. Иностранные инвестиции были разрешены преимущественно в сфере промышленности и сельского хозяйства. Третичный сектор в 1980-х гг. был закрыт для иностранного капитала, в 1990-х гг. был разрешен ограниченный доступ в ряде отраслей, таких как финансы и страхование, транспортные услуги, но при этом жестко ограничивалась доля иностранного партнера в уставном капитале. Для того чтобы защитить национальную промышленность от конкуренции иностранного капитала были созданы экономические зоны на юге страны, которые предоставляли наиболее льготные условия функционирования предприятий с иностранным капиталом. Обращает внимание, что из пяти специальных экономических зон, три: Шэньчжэнь, Шаньтоу и Чжухай были созданы в провинции Гуандун, еще одна зона Сямэнь – в провинции Фуцзянь, то есть, они были рассчитаны на приток капитала «соотечественников» из Гонконга, Тайваня и Аомыня. Поэтому СЭЗ предоставили максимально благоприятные условия для созданных этническими китайцами экспортноориентированных производств. 1.2. География иностранных инвестиций Хотя формально политика привлечения иностранного предпринимательского капитала началась в 1980-е гг., фактически, этот процесс осуществлялся уже в 1970-е гг., когда Гонконг, начавший перемещение промышленных трудоемких производств в третьи страны, стал переводить их в провинцию Гуандун. Поэтому в 1980-е гг. среди экспортеров иностранного капитала в Китай абсолютно преобладали этнические китайцы из Гонконга (до 90% всех ПИИ), для которых Китай выполнял роль оффшорной производственной зоны. Гонконгские инвесторы доминировали среди иностранных инвесторов вплоть до середины 1990-х гг., хотя удельный вес их капитала постепенно снижался. Несмотря на запреты своего правительства, тайваньские инвесторы уже в 1980-е гг. проявили большую заинтересованность в создании предприятий с иностранным капиталом на континенте, используя Гонконг в качестве транзитной площадки. В 1990-е гг. рост их инвестиционной активности привел к тому, что тайваньское правительство к концу этого десятилетия заговорило о Китае как о «черной дыре», в которую уходит предпринимательский капитал, что негативно влияет на экономическую ситуацию на острове. Для привлечения капитала «соотечественников» из Гонконга, Аомыня и Тайваня китайское правительство создало особые льготные условия по сравнению с другими инвесторами. Таблица 31. Распределение прямых иностранных инвестиций в экономику Китая по странам-инвесторам (%)
В соответствии с официальной статистикой, более половины прямых иностранных инвестиций Китай получает из азиатского региона. Прежде всего, обращает на себя внимание Гонконг как важнейший инвестор Китая. В 1995 г. удельный вес инвестиций Гонконга составлял 53,4%, в 2001 г.- 37,7% и 51,1% в 2009 г. Заметно снизился удельный вес инвестиций из США, Японии, Сингапура. Однако наибольшее внимание обращает на себя иностранный капитал, поступающий из таких известных оффшорных зон, как Виргинские и Каймановы острова, на долю которых в 2007 г. пришлось уже 25,6% предпринимательских инвестиций. Причины быстрого роста притока иностранного капитала из оффшорных зон связаны с так называемыми «возвратными инвестициями», имеющими своим источником прибыли компаний КНР, оседающие на зарубежных банковских счетах, в том числе и в обход действующего законодательства. Возвращая эти средства на родину под видом «иностранных» инвестиций, китайские компании тем самым сокращают свои налоговые издержки за счет использования действующего в Китае преференциального режима для иностранных предпринимателей. Традиционно такие финансовые операции осуществлялись через банковскую систему Гонконга, но после того как в 1997 г. Гонконг перешел под юрисдикцию КНР, многие китайские предприятия предпочли перенести их в другие оффшорные центры. Только на Виргинских островах в последние годы было зарегистрировано 10 тыс. компаний из КНР. Кроме того, в Китай возвращается капитал, полученный от незаконной приватизации государственного имущества, в которой участвуют чиновники государственных и партийных институтов всех уровней, а также капитал, полученный от различного рода незаконной деятельности чиновниками влиятельных министерств, государственных финансовых институтов, правительств провинций и СЭЗ, крупными армейскими руководителями и т.д. При этом рост абсолютных и относительных размеров «возвратных» инвестиций имел достаточно устойчивый характер. Если до середины 1990-х годов они, по различным оценкам, обеспечивали 15-25% притока иностранного предпринимательского капитала, то к середине 2000-х гг. - уже 20-30%. «Возвратные» инвестиции, не увеличивая общий инвестиционный и технологический потенциал страны, искажают реальную картину притока иностранного капитала в китайскую экономику и снижают налоговые поступления в государственный бюджет. Однако унификация налоговых ставок в 2008 г. привела к заметному снижению притока иностранных инвестиций из основных оффшорных зон, и в 2009 г. они составили уже только 15,4% общего объема. |