Непр. Цифровая трансформация экономики_теория и практика в интеграцион. В интеграционных союзах
 Скачать 2.03 Mb.
|
|
3.3. Блокчейн как инструмент управления рисками в условиях цифровизации финансовых услуг Распространение новых цифровых технологий в финансовом секторе свя- зано с определенными рисками. Дать пользователю инструменты управления рисками – задача не менее важная, чем предоставление доходного и высоко- ликвидного инструмента. В современном мире цифровых технологий ключе- вым является вопрос хранения и передачи данных. Участники процесса об- мена информацией хотят обеспечить достоверность получаемой информации и защитить себя от раскрытия конфиденциальных данных. Этой цели мож- но достичь путем создания и внедрения эффективного механизма, в качестве которого сегодня может выступать блокчейн (англ. blockchain). Технология блокчейн – выстроенная по определенным правилам цепочка из формиру- емых блоков трансакций. В этой схеме реализован децентрализованный прин- цип управления, а для верификации трансакций используются сети Р2Р (peer- to-peer), кодификации и криптография. Трансакциями можно управлять при помощи программируемых контрактов или договоров. Рассмотрим само понятие. Блокчейн – это многофункциональная и мно- гоуровневая информационная технология, предназначенная для надежно- го учета различных активов и распределенного хранения записей обо всех когда-либо совершенных трансакциях. Главное и существенное отличие этой технологии – децентрализованное управление системы, т. е. каждый пользо- ватель сети может контролировать происходящие трансакции. Реестр прозра- чен абсолютно для всех участников, потому что они имеют свободный доступ к его актуальной версии. Эта база данных является некоммутативной, в ней они связаны с временем, когда была сделана запись. Понять механизм работы технологии можно прибегнув к переводу тер- мина с английского языка: blockchain – это «цепочка блоков», т. е. цифровые 142 записи последовательно шифруются и объединяются в блоки, которые потом путем сложных математических алгоритмов связываются в хронологическую цепочку. Процесс хеширования (шифрования) осуществляется разными ком- пьютерами, работающими в одной сети. В случае совпадения их расчетов бло- ку присваивается уникальная цифровая подпись. Блок нельзя изменить после его образования и обновления реестра, что делает невозможным его подделку. Благодаря своей распределенности, связанности, подтвержденности и проверяемости блокчейн обеспечивает такие качества, как доступность, независимость и защищенность. Например, системой можно воспользовать- ся в любом месте в любое время, т. к. отсутствие централизованного управ- ления системой приводит к отсутствию перерывов, а распределенность под- разумевает отсутствие технологических сбоев. Также благодаря устройству сети пользователи не нуждаются в посредниках в виде нотариусов, юристов, банков или платежных систем, и, как отмечалось ранее, после создания за- пись невозможно удалить или подделать. С позиции пользователя технология блокчейн является распределенным реестром, который служит для фиксирования информации о различных объ- ектах: документации, финансовых средствах, собственности и т. д. (рис. 3.2). Рис. 3.2.Как работает блокчейн в проектах криптовалюты Рассмотрим реализацию технологии блокчейн с технической точки зре- ния. Фактически блокчейн – это распределенная база данных, действующая на основе глобальной, корпоративной или локальной сети. Набор трансакций, завершенных в определенное время, включается во все блоки. Получив опо- вещение о трансакции, все участники сети подтверждают действительность сообщения, дешифруя цифровую сигнатуру. Идентифицированная трансак- 143 ция размещается в так называемый пул трансакций, ожидающих объедине- ния в новый блок. Новый блок передается далее в сеть для валидации. Ме- тоды валидации могут быть различными в зависимости от типа сетей. Так, блокчейн и биткоин используют технику «доказательство работы». Таким об- разом, все трансакции, осуществленные участниками конкретной сети, вклю- чаются в распределенную базу данных, что выполняется за несколько секунд. При этом записи группируются в блоки, сопровождаемые криптографиче- ской подписью, которая связывает этот блок с предыдущим и т. д. Таким об- разом и формируется общая цепь блоков – блокчейн. Каждый участник сети располагает своей копией базы данных, идентичной для всех и имеет доступ к реестру базы данных. Вносимые в реестр изменения прежде всего отража- ются во всех копиях в течение некоторого времени и могут выполняться все- ми участниками при наличии полномочий. Пользователи сети выступают га- рантом подлинности информации в базе данных. Поскольку реестр является распределенным, то не существует единого места хранения всех записей ре- естродержателя. Этот факт, а также применение криптографических алгорит- мов и электронной сигнатуры обеспечивают надежность и точность содержа- щихся в реестре данных. Стоит отметить, что технологии блокчейн устойчивы к выходу из строя. При потере части данных сама система продолжит свою работу благодаря рас- пределенному хранению информации. Также особенностью технологии блок- чейн является одновременное участие большого количества пользователей, каждый из которых может одновременно хранить и передавать информацию. Каждый элемент системы имеет свой уникальный номер, что обеспечивает единственность данных и исключает возможность их повторения. В данной технологии информация привязана ко времени, и цепочки из блоков при со- единении распределяются по времени создания. Преимущество технологий блокчейн – это устойчивость к фальсификации, что обеспечивается условием согласия 51 % от всех участников системы на внесение изменений в систему. Важно подчеркнуть, что блокчейн представляет собой не только базу дан- ных, но систему, которая позволяет «доказать существование» информации, т. е. данная технология реестров содержит код, который характеризует не сам документ, а существование документа. Ранее данную технологию восприни- мали только в привязке с криптовалютой – биткоин. В последние годы блок- чейн стал определяться как отдельная технология, которая характеризуется высокой прозрачностью информации, которую может увидеть и применить любой пользователь. По мнению основателя Института блокчейн-исследования М. Свона [30], сформированы три направления применения данной технологии: – блокчейн 1.0 – криптовалюты (применяются в различных приложени- ях, имеющих отношение к финансовым трансакциям, например системы пе- реводов и цифровых платежей); 144 – блокчейн 2.0 – контракты (специализированные приложения в области экономики, рынков и финансов, работающие с акциями, облигациями, фью- черсами, закладными, правовыми титулами, активами и контрактами); – блокчейн 3.0 – приложения, которые распространяются на сферы госу- дарственного управления, здравоохранения, науки, образования и др. Существует два вида блокчейнов – приватные и публичные. Приватный блокчейн характеризуется тем, что все права на операции и создание блоков принадлежат одной организации. Пользователи приватных блокчейнов явля- ются внешними читателями информации. Публичные блокчейны характери- зуются тем, что каждый интересующийся пользователь может сформировать трансакцию, а операции защищены криптографической верификацией, таки- ми как доказательство выполнения работы или подтверждение доли (proof-of- stake). Технология блокчейн находит применение в различных сферах жизни человека: финансовая индустрия, медицина, защита интеллектуальной соб- ственности, организация документооборота, азартные и видеоигры, элек- тронное голосование. В блокчейне можно хранить различные данные и лю- бую важную информацию. Имеется ряд бесспорных преимуществ технологии блокчейн, которые делают ее перспективной по сравнению с действующими системами. Блок- чейн надежно и на длительный период сохраняет любую информацию о со- вершенных сделках, финансовых манипуляциях, юридических документах и т. д. Данные распределены одновременно между всеми участниками систе- мы, что обеспечивает их безопасность. Неоспоримый плюс технологии – ано- нимность участников сети, но доступность информации о трансакциях. Так- же нельзя забывать о сокращении временных и финансовых затрат, благодаря отсутствию централизованной авторизации. Наиболее существенные проблемы технологии блокчейн – это отсутствие нормативно-правовой базы, невозможность отменить трансакцию после того, как ее подтверждают пользователи системы, и недостаточный поток инвести- ций в безопасность, что приводит к хищениям средств путем взлома торговых площадок. Несмотря на это, технология блокчейн уже в ближайшем будущем окажет влияние на развитие цифровой экономики и позволит изменить прин- ципы функционирования финансового сектора. Новые финансовые технологии в корне меняют архитектуру мировой финансовой системы. Использование современных технологий в сфере бан- ковских услуг, таких как страхование, кредитование, управление активами и капиталом, приводит к созданию новых бизнес-моделей, процессов и про- дуктов для финансовых рынков, институтов или производства финансовых услуг. Финансовые технологии можно рассматривать как отрасль, связанную с интенсивным использованием компьютерных интернет-технологий в целях повышения качества предоставления финансовых и банковских услуг. Инте- 145 рес к финтеху обусловлен необходимостью решения ряда задач, среди кото- рых выделяют: – повышение конкуренции на рынке; – снижение стоимости финансовых услуг; – повышение доступности финансовых услуг. Активному развитию финтеха в последнее время способствуют такие гло- бальные тренды, как развитие технологий обработки данных, рост популяр- ности социальных сетей, возникновение экономики совместного потребле- ния. Все это приводит к появлению принципиально новых и значительному улучшению существующих услуг, таких как Р2Р-кредитование, онлайн-ско- ринг, алгоритмическая торговля и др. Вместе с тем быстрое развитие новационных видов финансовых услуг предъявляет высокие требования к обеспечению безопасности и надежности проводимых операций. На фоне роста конкуренции со стороны финтеха оче- видной становится необходимость предотвращения, управления и снижения рисков, связанных с финансовой деятельностью. Развитие новых финансо- вых продуктов требует новых механизмов экономической безопасности. Та- ким механизмом, безусловно, является блокчейн. По мнению авторитетных экспертов, издержки финансовых учреждений к 2022 г. сократятся на 15–20 млрд долл. США, а доля производства мирово- го ВВП, занимаемая блокчейном, к 2027 г. составит 10 %; полная интеграция государственного сектора и блокчейна может произойти к 2023 г., а наивыс- ший уровень развития блокчейна может быть достигнут к 2027 г. [39]. Сейчас особенно активно происходит внедрение таких технологий, как блокчейн, в банковскую сферу обслуживания вследствие высокой конкурен- ции. Блокчейн-технологии позволяют банкам повышать свою конкуренто- способность и значительно совершенствовать характер и методы коммуни- кации с клиентами. Исследователи IBM и EIU считают, что наиболее эффективными сфе- рами применения окажутся: потребительское кредитование, операции с на- личными деньгами, справочные данные, корпоративное кредитование, тор- говое финансирование, ипотека, депозиты, розничные и международные платежи (табл. 3.1) [45]. Таблица 3.1 Сферы, в которых банки собираются внедрять технологию блокчейн, % Сфера Банки-новаторы Другие банки Справочные данные 83 59 Розничные платежи 80 60 Потребительское кредитование 79 64 146 Сфера Банки-новаторы Другие банки Другие операции с наличными средствами 77 70 Торговое финансирование 77 63 Корпоративное кредитование 74 60 Ипотека 73 67 Депозиты 71 58 Международные платежи 69 67 В настоящее время для передачи информации и совершения платежей между пользователями системы и между пользователями и системой исполь- зуется межбанковская система SWIFT, которую в скором времени может за- менить технология блокчейн. Актуальным представляется применение блокчейн-технологий на рынке ценных бумаг прежде всего в биржевой торговле. Инфраструктурные систе- мы клиринга и расчетов при проведении торговых операций могут заменять- ся блокчейном, что позволит удешевить стоимость традиционных банковских систем и существенно сократить скорость трансакций. По мнению аналити- ков Goldman Sachs, использование блокчейна в биржевой торговле позволит ежегодно экономить 6 млрд долл. США. Перспективной для применения этой технологии является система элек- тронных торгов на товарно-сырьевых биржах, что обеспечит прозрачность торгов и выполнения обязательств по контрактам, формирование электрон- ного подтверждения надежности участников. 3.4. Место и роль криптовалют в современной финансовой системе Раскрытие социально-экономического содержания такого феномена со- временности, как криптовалюты, является одним из важнейших направлений исследований цифровой экономики. Нам представляется, что выяснение места и роли криптовалют в современной финансовой системе должно основывать- ся на сопоставлении их с кредитными деньгами, двухуровневой банковской системой, государственными финансами. Такой методологический подход по- зволит определить перспективы развития криптовалют и направления исполь- зования технологии блокчейн, являющейся основой их функционирования. Криптовалюты с каждым годом получают все большее развитие. В ка- честве платежного средства их принимают к оплате все больше магазинов, интернет-маркетов, платежных систем, по всему миру растет количество Окончание табл. 3.1 147 криптовалютных банкоматов. В качестве инструмента инвестирования крип- товалюты и их производные (например, токенизированные активы) исполь- зуются на криптовалютных биржах. Общая капитализация рынка биткоина оценивалась на июнь 2020 г. на сумму порядка 260 млрд долл. США – не так много по сравнению с объемом валютного рынка Forex (5 трлн долл. США), но вполне достаточно, чтобы говорить о значении и перспективах. В криптовалюте как явлении можно выделить социальную и технологи- ческую стороны. Остановимся вначале на технологических аспектах функци- онирования криптовалют: как это работает? Прежде всего следует отметить, что криптовалюты созданы на основе технологии распределенного хранения данных – блокчейн – важнейшего структурообразующего элемента системы обращения криптовалют. Криптовалюты основаны на технологии P2P, представляющей собой од- норанговую сеть, в которой передача информации или коммуникации проис- ходит непосредственно от человека к человеку, без посредников (например, банков). В отличие от традиционных платежных денежных систем, где все данные хранятся на централизованном сервере, обращение криптовалют де- централизовано. Отсутствие центрального сервера позволяет организованно экономить значительное количество ресурсов. Следующий отличительный признак, относящийся к области техноло- гии, – в криптовалютах используются элементы защиты в виде хеширования и ассиметричного шифрования. Достоинством крипторасчетов является их полная анонимность. Если компьютер-нода будет взломан, это никак не от- разится на работе всей сети. Криптовалюты генерируются из решения математической задачи как ре- зультат математических операций. Скорость генерации зависит от мощности компьютера и производительности видеокарты и сопровождается значитель- ным потреблением электроэнергии. Процесс генерации (производства) крип- товалюты – майнинг – не имеет ничего общего с созданием стоимости в тра- диционной экономике. Криптовалюты неправомерно относить к факторам производства, это технический инструмент (цифровым знаком), используе- мый в расчетах, инвестировании, иных отношениях. Следует отметить так- же, что у этого явления нет физического аналога, криптовалюты существуют только в виртуальном пространстве, в цифровой форме. В отличие от фиду- циарных (кредитных) денег, нет и не может быть криптовалютной денежной наличности – монет и банкнот. После рассмотрения основных технологических особенностей обраще- ния криптовалют остановимся на выяснении их социально-экономического содержания. Прежде всего постулируем основной тезис – криптовалюты не являются деньгами в традиционном понимании. Отметим также, что «крип- товалюта» – не точный термин для определения некоей цифровой субстанции. Определение того или иного понятия отражает время, в которое оно возникает. 148 Неточность используемого термина объясняется тем, что он появился еще до того, как начало разрабатываться законодательство, призванное регулиро- вать cтихийно формирующуюся практику производства и обращения цифро- вых знаков. Если применительно к цифровым ценностям для их обозначения и можно использовать термин «деньги», «валюта», то только в значении ква- зи (псевдо). Понимание криптовалюты как квазиденег основывается на том неоспоримом факте, что для нее не характерны все пять функций, присущих кредитным деньгам: криптовалюта не выполняет по меньшей мере две функ- ции денег – меры стоимости и мировых денег. Криптовалюта не имеет никакого отношения к фидуциарным деньгам. Современные деньги обладают внутренней сущностью кредитных средств. Они являются выданным заемщику активом банка, который одновременно представляет собой долг банка перед вкладчиком. Кредитные деньги – это одновременно существующее требование и обязательство. В случае же с криптовалютой имеет место отрицание принципов тради- ционной денежной и банковской системы. Криптовалюта исключает отно- шения, являющиеся основой кредитных денег, – обеспечение обязательств заемщика. Если речь идет о взаимопроникновении двух явлений разной сущ- ности – традиционных денег и криптовалют, то оно возможно только до опре- деленных пределов. В феномене криптовалют следует различать создателей и интерпретато- ров: криптовалюты создали работники IT-сферы, а идеологизировали явление представители экономической школы анархо-либертарианства. Идеологизи- рованные адепты криптовалют противопоставляют их традиционной моно- резервной двухуровневой банковской системе. Криптовалюты как «честные деньги», не связанные с традиционной банковской деятельностью, есть обо- снование потребности в отказе признания экономических обязательств меж- ду субъектами и отрицание банков как кредитно-денежных посредников даже в рамках одноуровневой полирезервной банковской системы. Это отрицание ценности для общества кредитной природы денег. Складывавшиеся столети- ями как продукт социального творчества людей, кредитные деньги построе- ны на персонификации экономических отношений и наличии высокой степе- ни ответственного (основанного на долговременном сотрудничестве) доверия между субъектами кредитных отношений: кредитодателем и кредитополуча- телем. Ничего этого нет в отношениях, складывающихся по поводу движения криптовалют – ни персонификации, ни отношений ответственного доверия. Идеологами-футуристами от криптовалют утверждается, что государство, банки, фиатные деньги являются пережитками прошлого, что посредниче- ство названных институтов – это признак экономики подчиненности инди- вида государству, зависимости. Криптовалюты призваны упразднить в конеч- ном счете традиционную систему финансовых отношений: государство как регулятора экономических процессов, двухуровневую банковскую систему, 149 фиатные деньги. Отрицается роль государства, обладающего монопольным правом на создание (эмиссию) национальной валюты и на принудительное изъятие в государственный бюджет налогов и последующее осуществление государственных расходов. Рациональное понимание феномена криптовалют отвергает целевую уста- новку на создание некоей принципиально иной футуристической финансовой системы, упраздняющей государство, государственный бюджет, центральный банк, двухуровневую банковскую систему, коммерческие банки, резервирова- ние, кредитные деньги и устанавливающей прямые, прозрачные, безденеж- ные (бартерные), честные отношения между людьми. Такой подход является инструментальным кодом деятельности монетарных властей разных стран. Если криптовалюта может считаться деньгами только с приставкой квази, то что она собой представляет на самом деле, в чем заключается ее социально- экономическое содержание? Какой более правильный термин применим для ее определения? Обратимся к правоприменительным практикам разных стран. В определении правого режима функционирования криптовалют раз- личных стран можно выделить следующие подходы: не деньги, а имуще- ство, нематериальный актив (Налоговая служба США – IRS) [42]; платежное средство, финансовый инструмент, (Федеральное управление финансового надзора Германии – BaFin) [38]; финансовый актив (Швейцарская Федераль- ная налоговая администрация – SFTA); платежное средство, имущество (Япо- ния); нематериальный актив, аналогичный интеллектуальной собственности или лицензиям на добычу природных ресурсов (Украинское Национальное агентство предотвращения коррупции – НАПК), цифровое право (закон Рос- сийской Федерации «О цифровых правах»). Следует отметить, что понимание содержания криптовалюты еще не усто- ялось, постоянно развивается, совершенствуется. Так, в Украине и Россий- ской Федерации после многолетнего обсуждения в высших законодательных органах власти отказались от использования таких формулировок в отноше- нии криптовалюты, как «программный код, который является объектом пра- ва собственности и предметом договора мены» (Украина) и «цифровой фи- нансовый актив» (Россия). В Беларуси Декрет Президента Республики Беларусь № 8 «О развитии цифровой экономики» (далее – Декрет № 8) узаконил отношения, основанные на технологии блокчейн, в нем даны определения понятий «токен», «крип- товалюта», «майнинг», «смарт-контракт», «ICO» [19]. Декрет № 8 – это ра- мочный документ, который вместе с криптоиндустрией регулирует вопросы внедрения современных цифровых технологий. Организационно-техниче- ские правила для регистрации и работы криптокомпаний и ICO разработаны в других документах. Декретом № 8 легализованы два вида операций с цифровыми знаками (то- кенами): во-первых, отчуждение и (или) приобретение токенов за белорусские 150 рубли, иностранную валюту, электронные деньги и, во-вторых, обмен токенов на иные токены. Из того факта, что цена токена в легализованных операциях выражается в традиционных деньгах, следует, что токен не измеряет ценность товара (услуги), а напротив, ценность токена измеряется деньгами. Происхо- дит это потому, что токен не имеет внутренней ценности, не может выполнять такую функцию денег, как мера стоимости (ценности). Как верно отмечает В. В. Усоский, «созданные пирамиды криптовалют не обеспечены созданной субъектами экономики добавленной ценностью, которая служит обеспечени- ем национальной фидуциарной валюты в формах налогов и неналоговых пла- тежей принудительно изымаемых государством в госбюджет» [34]. Второе важное обстоятельство, нашедшее отражение в Декрете № 8, за- ключается в том, что обмен токенов на иные токены представлен как бартер- ная операция (обмен товара на товар), совершающаяся без использования де- нег. Токены не являются деньгами, они их антипод – товар (услуга). Неверно мнение относительно того, что «виртуальные валюты, в отличие от традици- онных форм электронных денег, представляют электронную стоимость, но- минированную в новой валютной единице, а не в национальной валюте – за- конном средстве платежа» [7]. На самом деле никакой электронной стоимости (ценности) нет. Мнение, со- гласно которому криптовалюту можно определить как особую разновидность электронных денег, функционирование которых основано на децентрализован- ном механизме эмиссии и обращении и представляет собой сложную систему информационно-технологических процедур, построенных на криптографиче- ских методах защиты, регламентирующих идентификацию владельцев и фик- сацию факта их смены, не соответствует действительности. За электронными деньгами стоят традиционные деньги, а их «электронный характер» – только форма их обращения: уже выпущенные государством и банками деньги обраща- ются в электронной сфере. Криптовалюты же создаются независимо от эмиссии кредитных денег посредством иной производственной деятельности – майнин- га. Поэтому криптовалюты не являются разновидностью электронных денег. Третье важное обстоятельство, содержащееся в концепции документа. Де- кретом № 8 вводится запрет на покупку объектов гражданских прав за токены. И эта мера не дискриминационная по отношению к криптовалютам по назван- ной выше причине – они не являются деньгами. Таким образом, в Беларуси за токены нельзя купить, например, автомобиль «МАЗ» (это была бы бартер- ная сделка, в которой обменивался бы товар на товар), их нужно сначала об- менять на белорусские рубли (либо иные фиатные деньги), а затем уже поку- пать на них автомобиль. Согласно концепции Декрета № 8 токен – это цифровой товар (услу- га). В документе термин «криптовалюта» используется только дважды. То- кен определяется как «цифровой знак – запись в реестре блоков трансак- 151 ций (блокчейне), иной распределительной информационной системе, которая удостоверяет наличие у владельца цифрового знака (токена) прав на объек- ты гражданских прав и (или) является криптовалютой» [19, с. 10]. Физиче- ские и юридические лица – собственники токенов – могут совершать с ними операции, которые не являются финансовым посредничеством в форме бан- ковской деятельности и деятельности небанковских кредитно-финансовых организаций (далее – НКФО).Банки и НКФО, в свою очередь, не могут со- вершать производственные и посреднические операции с токенами, так как последние не деньги, а товар. Субъекты гражданского права обладают правами на токены как на вещь в рамках вещного права. Такой концептуальный подход предопределяет осо- бенности налогообложения. Резиденты белорусского Парка высоких техно- логий (далее – ПВТ) полностью освобождены от налогообложения операций с токенами. Им не нужно исчислять и уплачивать НДС, налог на прибыль по оборотам, налог на прибыль от деятельности по майнингу, а также созда- нию, приобретению, отчуждению токенов. Из того факта, что майнинг является производственной деятельностью по добыче токенов, а не финансовым посредничеством, следует, что физические лица не уплачивают подоходный налог от деятельности по майнингу. По этой же причине не уплачивается налог на деятельность по приобретению, дарению, отчуждению токенов за белорусские рубли, иностранную валюту, электронные деньги или по обмену на иные токены. Деятельность по майнингу, приобре- тению, отчуждению токенов, осуществляемая физическими лицами самосто- ятельно без привлечения иных физических лиц по трудовым и (или) граждан- ско-правовым договорам, не является предпринимательской деятельностью. Токены не подлежат декларированию. Таким образом, для резидентов ПВТ до 2023 г. создан чрезвычайно благоприятный режим налогообложения. Становится все более очевидным, что оказать сколько-нибудь значитель- ное влияние на развитие традиционной финансовой системы и социума в целом могут не столько сами криптовалюты, сколько технология блокчейн, на кото- рой они основаны. Самое достижимое – это упрощение документооборота во всех сферах жизнедеятельности общества. Перспективное использование тех- нологии блокчейн представим по таким областям, как государственное строи- тельство, бизнес-сфера, социальная сфера, контроль безопасности. Перечислим лишь некоторые из возможных направлений в каждой из названных областей. В государственном строительстве большой интерес распределенная си- стема хранения данных представляет для государственных организаций, предоставляющих общий доступ к базам данных, таким, например, как ме- дицинские карты, пенсионные счета. Модернизации подлежат: децентра- лизованный документооборот между учреждениями и государственными органами; система персонализации и контроля за целевым расходованием 152 средств, собранных посредством фискальной системы; продажа и аренда государственного имущества. В бизнес-сфере – это управление данными; облачные сервисы, включая онлайн-банкинг; интернет-каталоги; внедрение в управление цепочками по- ставок смарт-контрактов; развитие экономики совместного использования, в частности, каршеринга; права владения (авторские права) и т. п. В социальной сфере: создание системы онлайн-голосования и контроля на выборах (в демократических странах); создание децентрализованного пу- бличного нотариата и т. п. В области контроля безопасности деятельности различного рода органи- заций: хранение данных и их надежная защита от взлома и внесения несанк- ционированных изменений; проверка подлинности; подтверждение прав до- ступа; идентификация при использовании онлайн-банкинга; идентификация входа на корпоративные сайты и т. п. В Беларуси у определенной части общества имели место ожидания, свя- занные с тем, что легализация криптовалют и открытие криптовалютных бирж продвинет финансовый сектор экономики – вплоть до создания некое- го регионального центра притяжения криптовалют. Действительность оказа- лась куда прозаичнее – криптовалютные биржи, зарегистрированные в Бела- руси, поставленные в стандартные рамки правового регулирования, оказались тем, чем они должны были оказаться – локальными экзотическими площад- ками для осуществления спекулятивных финансовых операций. К особенно- стям, способным привлечь инвесторов, можно отнести создание условий для снижения трансакционных издержек при проведении операций с цифровы- ми активами, в частности, упрощена процедура эмиссии токенизированных облигаций со стороны Министерства финансов Республики Беларусь. Кро- ме того, особенности инвестирования на криптовалютных биржах позволяют обходить запреты Национального банка Республики Беларусь и эмитиро- вать и размещать валютные, а не псевдовалютные корпоративные облигации. Административно-командную экономику не могут реанимировать ни- какие новации в сфере цифровых технологий, если не будет реформирова- но ее содержание. Внедрение криптовалют, как было отмечено выше, не мо- жет принципиально изменить сущность традиционной финансовой системы, кредитных денег, двухуровневой банковской системы – это всего лишь тех- нический платежный и инвестиционный инструмент. Цифровые технологии могут снизить трансакционные издержки при проведении финансовых опе- раций, но не могут предотвратить процесс деградации архаичной квазипла- новой экономики. Этот вывод применим не только к белорусской экономике, но и к экономикам других стран подобного типа. Таким образом, в настоящее время не сложилось единого мнения по по- воду содержания явления, называемого криптовалютой. Представляется, что 153 достаточно содержательным и компромиссным выглядит трактовка криптова- люты как цифрового товара (услуги), информация о котором вносится и сохра- няется в системе блокчейн. Что касается общего понимания сути явления, его места в финансовой системе, то можно констатировать следующее: криптова- люты являются техническим средством, суррогатом традиционных денег, ква- зиденьгами, так как не обладают внутренней мерой стоимости (ценности), про- изводятся (майнятся) вне системы традиционных финансово-экономических отношений с иными целями и по иным правилам, чем фидуциарные деньги. |