Рудый ФИКСЫ. Зарубежные финансовокредитные системы
 Скачать 1.61 Mb.
|
Налог на имуществоМуниципальный (с 1989-1993 гг. подушный) Схема 4.3. Налоговые поступления в Великобритании В табл. 4.4 представлены основные хронологические этапы формирования и развития финансово-кредитной системы Великобритании. Таблица 4.4 Хронология развития финансово-кредитной системы Великобритании
Контрольные вопросы
Литература
Глава 5. Финансово-кредитная система Канады 5.1. Современное состояние экономики Канады В последнее время Канада значительно увеличила свой вес в мировом сообществе составив конкуренцию США, Японии и странам ЕС. Являясь активным участником «большой семерки», Канада к концу прошлого столетия уверенно заняла второе место после Соединенных Штатов по основным макроэкономическим показателям. В 1997 г. Канада заняла 4-е место в числе стран, имеющих наиболее высокую конкурентоспособность (на 1-м месте – Сингапур, за ним Гонконг и США). Необходимо отметить, что еще в 1995 г. Канада была помещена по данному показателю на 16-е место, позади таких стран, как Новая Зеландия и Австрия. В 1999 г., получив заметно более высокие оценки по многим параметрам, включая показатели использования передовых технологий и состояния государственных финансов, Канада опустилась с 4-го места в 1997 г. на пятое среди 59 индустриально развитых и развивающихся стран. 1990-е гг. отмечены началом реформирования сложившегося за многие десятилетия механизма государственного регулирования канадской экономики. В этот период федеральное правительство продало частным инвесторам практически все крупные предприятия в отраслях обрабатывающей и нефтегазовой промышленности, воздушного и железнодорожного транспорта, связи. Завершается приватизация объектов транспортной инфраструктуры – аэропортов, морских и речных портов, припортовых сооружений и т.п. Ликвидированы крупномасштабные системы субсидирования в сфере транспорта и в сельском хозяйстве. Большинство провинций передали в частные руки крупные телефонные компании, разрабатываются планы приватизации электроэнергетических корпораций. Муниципалитеты все чаще привлекают частные компании для оказания социальных услуг. С 1993 г. начал уменьшаться объем государственных инвестиций. Правительство практически отказалось от антициклического регулирования, главной его заботой стала ликвидация бюджетного дефицита и государственной задолженности. Все эти факторы оказали глубокое воздействие на динамику и структуру производства. В 1990 и 1991 гг. в канадской экономике произошел спад. Реальный ВВП сократился на 0,2 и 1,7% соответственно. Оживление деловой активности в 1992-1996 гг. было относительно медленным и неустойчивым (табл. 5.1). Таблица 5.1 Прирост реального ВВП, в %.
Главным двигателем экономики Канады является экспорт, в то время как внутренний спрос в целом остается довольно вялым. Потребительские расходы в 1996 г. увеличились незначительно, как и в 1995 г. – лишь на 1,5% (в 1994 г. – на 3%). Признаки оживления потребительского спроса и жилищного строительства проявились к концу 1996 и началу 1997 гг. В 1997 г. и до середины 1998 г. потребительские расходы, на которые приходится около 60% совокупного внутреннего спроса, росли примерно вдвое быстрее, чем в среднем за 1990-1996 гг. Этому способствовали, прежде всего, улучшение ситуации на рынке труда и ускорение роста заработной платы. Покупательная способность населения повышалась и в связи с ростом инвестиционных доходов – от вложений в акции частных компаний и государственные ценные бумаги. При этом для приобретения товаров длительного пользования активно использовался потребительский кредит. Доля потребительской задолженности в ВВП, составлявшая 92% в 1996 г., к середине 1998 г. превысила 100%. Объем ВВП, созданный в отраслях сферы услуг в 1998 г. увеличился на 3,4%. Наиболее интенсивно развивалась оптовая торговля (прирост свыше 11%), услуги для предпринимательского сектора (около 11%), предприятий гостиничного хозяйства и общественного питания (6%). Темпы выше средних увеличивались объемы услуг, предоставленных предприятиями связи (5%), розничной торговли (4,2%), транспорта и складского хозяйства (около 4%). В начале 1990-х гг. руководство Банка Канады определило в качестве своей главной цели подавление инфляции. Уже к 1993 г. темпы инфляции снизились. Если в конце 1980-х гг. они превышали средний показатель по группе стран «большой семерки», то в последние несколько лет они заметно от него отстают. В 1996-1997 гг. индекс цен на потребительские товары в Канаде повышался ежегодно в среднем 1,6%. В 1998 г. индекс потребительских цен упал до 1%, а в 1999 и 2000 гг. вновь вырос до 1,7 и 2,7% соответственно. Рост цен в 1999 году несколько ускорился из-за скачка в ценах на бензин, а также временного подорожания импортных товаров после произошедшего в 1998 году краткосрочного падения курса канадского доллара. Усиление конкуренции, технологические нововведения и повышение производительности труда сдерживают рост цен на всех стадиях производства. Предприятия прежде всего стремятся сократить издержки, а не повысить цены. В предшествующие годы они провели максимально возможное сокращение персонала и обновили производственные мощности. Все это позволило увеличить производство при незначительном росте издержек. В результате, несмотря на высокий спрос, имеет место минимальное давление на рост цен. В начале 1998 г. аналитики предполагали, что курс национальной валюты будет относительно стабильным, колеблясь вокруг 69 центов США. Однако в июне канадский доллар упал до отметки 64 цента, а в августе даже до 63,1, т.е. до самого низкого уровня за 140 лет своего обращения. Курс доллара упал прежде всего из-за снижения цен товаров на мировых рынках и массированного перевода капиталов в американские активы. Другой фактор, укрепляющий курс канадской валюты – это хорошее состояние государственных финансов. В результате действия всех этих факторов в 1999 и 2000 гг. один доллар США в среднем обменивался на 1,44 и 1,5 канадских доллара соответственно. После циклического кризиса начала десятилетия общая численность занятых сокращалась до 1993 г., а уровень безработицы превышал 10% до 1995 г. сохранение столь высокого ее уровня через несколько лет после окончания циклического спада объясняется рядом структурных факторов. Во-первых, влиянием либерализации международной торговли, обострением внешней и внутренней конкуренции в результате действия соглашений о свободной торговле с США и Мексикой. Сокращение персонала остается для канадских корпораций одним из главных средств повышения эффективности производства и укрепления конкурентных позиций. Во-вторых, медленное восстановление занятости было обусловлено проводимой федеральным правительством и властями провинций политикой бюджетной экономии. В-третьих, положение на рынке труда в середине 1990-х гг. явилось также результатом стремления центрального банка ослабить инфляцию и добиться более медленного роста цен, чем в США. Проводившаяся в течение пяти лет жесткая монетарная политика сильно ударила по особо чувствительным к условиям кредитования отраслям и сферам экономики. В 1997 г. положение на рынке труда заметно улучшилось. Уровень безработицы снизился с 9,6% в январе до 8,9% в последние месяцы года, а в среднем составил 9,1% (табл. 5.2). Таблица 5.2 Уровень безработицы, в % от численности рабочей силы
С точки зрения роста занятости 1998 г. был наиболее благополучным за предшествующие 15 лет. Общая численность занятых возросла в течение года на 2,7% (2% в 1997 г.). Более 2/3 из 450 тыс. созданных в 1998 г. новых рабочих мест рассчитано на полную занятость. Подавляющее большинство из них создано в частном секторе экономики, однако, после ликвидации бюджетных дефицитов федеральным правительством и властями большинства провинций численность работающих вновь стала расти и в государственном секторе. По показателям безработицы Канада выглядит заметно лучше, чем Италия, Франция и Германия. Однако уровень безработицы в Канаде все еще почти вдвое выше, чем в США. При этом среди трудоспособных американцев работают около 64%, а в Канаде – только 60,5%. Главным источником роста ВВП в Канаде являются достаточно развитые внешнеторговые отношения. Доля ВВП, идущая на экспорт товаров и услуг в 1995 г. достигла 37%, тогда как в 1994 г. она была равна 33,2%, в 1992 г. – 26,3%, в 1991 г. – 24,4%, а в 1960 г. – только 17%. В том же 1995 г. на долю Канады пришлось 3,9% мирового экспорта и 3,4% импорта. В 1997 г. стоимостной объем канадского экспорта возрос на 10,5%. В тоже время в стране происходил циклический подъем спроса на импортные товары, особенно производственного назначения. Общий объем импорта в 1997 г. увеличивался быстрее экспорта на 12,2%. В результате сократилось положительное сальдо в торговле товарами, а дефицит баланса по текущим операциям возрос с 15,5 млрд. долл. в III кв. до 25,5 млрд. в IV кв. 1997 г. При быстром возрастании внешнеторгового оборота Канады США прочно удерживают место ее главного торгового партнера, которому направляется более 4/5 канадского экспорта и от которого поступает 2/3 импорта. В 1998 г. преимущественная зависимость канадской экономики от американской в значительной мере защитила ее от неблагоприятных тенденций мирового хозяйства. Финансово-экономический кризис в Азии и падение мировых цен на сырьевые товары, безусловно, затормозили темпы хозяйственного роста в Канаде. Однако сохранение достаточно высокого спроса на ее экспортные товары со стороны США поддержало деловую активность. В целом в 1998 г. стоимостной объем экспорта из Канады увеличился в реальном исчислении всего на 2%. При этом импорт сократился на 0,4%, а активное сальдо внешней торговли товарами составило 11 млрд. долл. по сравнению с почти 18 млрд. в 1997 г. В 1999 г. экспортная торговля росла динамичнее, чем это предполагалось в прогнозах. Во-первых, более высоким оказался спрос на канадские товары со стороны США. Во-вторых, быстро поднимались мировые цены на сырую нефть, металлы и продукцию лесопромышленного комплекса. По итогам 1999 г. положительное сальдо внешней торговли товарами почти удвоилось, а дефицит платежного баланса упал до 1 млрд. долл. по сравнению с 16,4 млрд. в 1998 г. Связи с внешним миром всегда играли очень важную роль в хозяйственном развитии Канады. В 1990-е гг., в условиях глобализации мировой экономики и в результате вступления в силу с 1 января 1994 г. договора о зоне свободной торговли между Канадой, США и Мексикой, экономика Канады стала как никогда более «открытой». Объем канадского экспорта в минувшем десятилетии возрос примерно в два раза. Его удельный вес в ВВП страны на современном этапе превышает 42% по сравнению с 27% в конце 1980-х гг. Уровень экспортной ориентированности канадской экономики – один из самых высоких в мире (в США, например, он составляет около 24%). При этом в структуре канадского экспорта произошли позитивные сдвиги: доля машин и оборудования повысилась с 28% в 1980 г. до 45% в 1999 г., тогда как доля сырьевых товаров упала с 60% до 35%. Вместе с тем, зависимость канадского экспорта от США с каждым годом продолжает увеличиваться. Если в 1989-1991 гг. в США направлялось 77-79% канадского экспорта, то в 1997-1999 гг. их доля составила 80-84%. Некоторую роль в этом сыграл Азиатский кризис, в результате которого объем торговли Канады со странами региона за последние годы сократился почти на треть. 5.2. Денежная и кредитная система Канады 5.2.1. Этапы становления денежно-кредитной системы Канады Формирование и развитие денежной системы Канады проходило параллельно эволюции государственного строя страны. До 1763 г. Канада являлась колониальным владением Франции, и страной управлял французский губернатор. Специально для Канады в этот период начиная с 1670 г. во Франции чеканилась серебряная монета – соль. Однако она не была востребована в системе торговых отношений и не смогла выполнить возложенную на нее миссию. Канадцы предпочитали прямой товарообмен «чужой» валюте, учитывая, что кроме соли в обращении могли находиться платежные средства эмитированные любым торговцем. После того как по мирному договору, заключенному между Лондоном и Парижем, Канада перешла к Великобритании, вопросами денежного обращения на территории страны занялся английский генерал-губернатор. Но ожидаемой централизации не произошло и в денежной, как и кредитной системе творил хаос. Лишь в 1794 г. группа монреальских бизнесменов сделала попытку создать банк, которая хоть и оказалась безуспешной вселила надежду в формирование банковской системы Канады. В 1817 г. девять монреальских торговцев учредили Монреальский банк (Montreal Bank) (сейчас Банк Монреаля - Bank of Montreal). Этот банк - старейший из существующих канадских банков. Находясь в зависимости от Великобритании Канада проводила идентичную политику в сфере денежного регулирования. Однако контроль со стороны англичан был не достаточно полным, т.к. фактически отсутствовал единый объект контроля – денежная единица. Несколько разобравшись с переходом к золотому монометаллизму у себя в стране англичане в 1825 г. ввели на территории Канады фунт стерлингов. Продолжавшаяся децентрализация в виде использования различных монет в торговом обороте между провинциями и иностранными предпринимателями заставила власти официально законом от 1841 г. признать на ряду с фунтом в качестве платежных средств золотые и серебряные доллары и французские серебряные монеты. Официальным днем рождения канадского государства считается 1 июля 1867 г., когда вступил в силу принятый английским парламентом Акт о Британской Северной Америке, названный Конфедеративным договором. Вплоть до 1949 г. в Канаду вступали все новые и новые провинции, которых в итоге стало десять. К 1867 г. в Британской Северной Америке функционировало уже 35 банков. Вначале банки регистрировались в качестве юридических лица в провинциях. С созданием в 1867 г. конфедерации новое федеральное правительство получило исключительную юрисдикцию по всем вопросам, связанным с деньгами и банковским делом. Первой реформой в данной области стало введение в 1870 г. в обращение национальной денежной единицы – канадского доллара. Золотое содержание новой валюты устанавливалось на основе английского фунта стерлингов и приравнивалось к нему. В 1871 г. была принята окончательная редакция Закона о банках, которая в дальнейшем пересматривалась каждые десять лет. Согласно этому закону право частных банков на выпуск банкнот было ограничено. Начиная с 1900 по 1928 гг. в стране отмечалась высокая степень концентрации банковского капитала. В этот период произошло слияние многих мелких банков. В результате вместо 40 банков функционировало лишь 10, три из которых – Монреальский, Королевский и Канадский коммерческий – сосредоточили в своих руках около 70% всех банковских капиталов Канады. Во время Великой депрессии в 1930-х гг. в Канаде произошел обвал золотого стандарта, предпосылкой которого стали обесценение и запрет обмена банкнот на золото в 1914 г. На протяжении 1940-х гг. курс канадского доллара был жестко зафиксирован к доллару США. В июле 1946 г. Канада резко повысила курс своего доллара на 10% (до паритета 1 американский доллар), стремясь нейтрализовать действие резкого повышения цен в США и не допустить распространения инфляции на свою экономику. Однако в условиях начавшегося в 1947-1948 гг. кризиса высокий курс усиливал испытываемые страной трудности в области платежного баланса, ослабляя конкурентоспособность товаров на внешних рынках. На свободном рынке канадский доллар котировался на 7-8% ниже паритета. Используя возникшую в 1950 г. тенденцию к повышению курса, но учитывая опыт предыдущих лет, канадское правительство в октябре 1950 г. отменило паритет и ввело колеблющийся курс канадского доллара. Последнее направление в монетарной политики вызвало целый ряд негативных последствий в экономике страны на протяжении 1950-х гг.: дефицит торгового баланса, резкие перепады в валютном курсе. В результате было принято решение о возврате к фиксации к американскому доллару, которое реализовалось до 1970 г. Развиваясь циклически валютная система Канады вновь обратилась к плавающему курсу, что, как и предполагалось, привело в 1974 г. к валютному кризису. Разочаровавшись в обменном курсе, как инструменте монетарной политики, органы монетарного регулирования страны стали использовать денежную массу в качестве целевого показателя (таргетирование денежной массы). Маневрировать данным показателем осуществляется намного легче, нежил валютным курсом при высокой степени открытости экономики для иностранных капиталов, в том числе «горячих спекулятивных денег». Следует отметить, что, начиная с 1951 г. в Канаде не существует ограничений ни на перевод капитала из-за рубежа или за рубеж, ни на движение капитала в иностранной валюте. Современные канадские денежные единицы основаны на десятичной системе. Наименьшей денежной единицей является цент. 100 центов составляют 1 доллар. Различают монеты в 1 цент (“penny”), 5 центов (“nickel”), 10 центов (“dime”), 25 центов (“quarter”). Из бумажных денег (“bills”) выделяют банкноты достоинством 1 доллар (“loonie”), 2 доллара (“toonie”) – изымаются из оборота, а также 5, 10, 20, 50, 100, 1000 долларов. 5.2.2. Банк Канады Центральный банк Канады – Банк Канады был учрежден как акционерное предприятие в 1934 г., причем держателями акций не могли быть коммерческие банки, их служащие и иностранцы, и начал функционировать с 11 марта 1935 г. Национализация центрального банка была осуществлена в 1938 г. путем скупки правительством акций частных владельцев. За свою деятельность Банк Канады несет ответственность перед Парламентом, предоставляя ему периодически отчеты о проделанной работе. Кроме того центральный банк является финансовым агентом правительства, которое назначает Совет директоров, куда входит заместитель министра финансов. Цели функционирования Банка Канады определены в его уставе:
Банк Канады является `банком банков`, поскольку он контролирует клиринговую систему, через которую лицензированные коммерческие банки и другие финансовые институты осуществляют взаимные расчеты. Каждый коммерческий банк должен держать в Банке Канады определенную среднюю сумму наличных резервов в виде депозитов и авуаров в банкнотах Банка Канады. Вместо 4-процентного резервного требования по вкладам с уведомлением об изъятии и 12-процентного - по депозитам до востребования установлены новые ставки, закрепленные в Законе о банках от 1980 г., - в размере 3% и 10% соответственно, причем по первым 500 млн. дол. по вкладам с уведомлением резервное требование составляет только 2%. Снижение ставок обязательных резервов происходило поэтапно в течение трех с половиной лет. Кассовая наличность из суммы резервных требований вычиталась. Согласно предварительной оценке указанные изменения должны были снизить резервные отчисления банков приблизительно на одну пятидесятую. Резервные требования по безналичным депозитам (non-encashable deposits) сроком более одного года, как и по некоторым другим депозитам, включая RRSPs, RHOSPs, депозиты других банков, вклады небанковских организаций - членов СВА (Ассоциации канадских банкиров), а также вклады нерезидентов в канадской валюте, были отменены. Резервные требования были распространены на зарубежные филиалы, находящиеся в полной собственности, а также на депозиты факторинговых и лизинговых компаний, находящихся в полной или частичной собственности. Банк Канады может предоставлять кредиты или ссуды (loans or advances) коммерческим банкам на срок не более 6 месяцев под залог определенных видов ценных бумаг. Кредиты или ссуды могут предоставляться на определенных условиях и на ограниченный срок правительству или провинциям. Учетная ставка банка является минимальной ставкой, по которой Банк Канады готов предоставлять кредиты или ссуды. Функциональной направленностью деятельности Банка Канады является реализация монетарной политики. На протяжении 1980-х гг. Канада придерживалась такой формы монетарной стратегии как таргетирование денежной массы. Политика оказывает влияние на инфляционные ожидания путем периодического оглашения установленных денежных агрегатов, тем самым подтверждая или опровергая желание и способность властей проводить выбранную политику. Однако эффективная реализация выбранной Банком Канады политики зависела от ряда условий. Во-первых, для дееспособности денежного таргетирования необходимо выполнение условия при котором будет установлена сильная и надежная связь между переменным показателем (инфляция или номинальный доход) и целевым агрегатом. При слабой зависимости влияние на целевой показатель не приводит к соответствующему запланированному колебанию переменной. Такого рода разрыв произошел в Канаде и привел к смене режима монетарной политики в 1991 г. Вторым условием служит безоговорочный контроль денежных агрегатов со стороны Банка Канады. В случае его отсутствия автоматически исчезают четкие сигналы оповещающие о проведении именно этой формы монетарной политики. И хотя регулирование узких агрегатов денежной массы казалось реальностью для канадских властей, то контроль за более широкими денежными агрегатами М2 и М3 был достаточно проблематичным. Применение данной политики в Канаде не имело предполагаемых сверх положительных результатов, что объяснимо т.к. к денежному таргетированию как к самостоятельной политике не относились серьезно, соответственно и шансов на успех у властей не было. В феврале 1991 г. Банк Канады в докладе о монетарной политике объявил о переходе к таргетированию уровня инфляции. Было решено, что целевой показатель инфляции будет определяться и устанавливаться совместным решением центрального банка и правительства. В основу показателя положен индекс потребительских цен, который исключал продукты питания, энергию и косвенные налоги. Количественные рамки целевого параметра поддерживались на следующих уровнях:
Пересмотр рамок колебания цен допускается лишь в исключительных случаях, таких как резкие перепады в уровнях цен на нефть и стихийные природные бедствия. С введением новой политики в 1991 г., Банк Канады принял решение зафиксировать уровень инфляции в определенном коридоре на протяжении 22 месяцев. Но, добившись значительных результатов в данной сфере, центральный банк изменил свое решение и временной промежуток с 1992 г. стал многолетним. Таргетирование уровня инфляции обладает рядом преимуществ. В отличии от валютного таргетирования и на ровне с денежным таргетированием, политика целевого уровня инфляции позволяет фокусироваться на национальных интересах и снижает подверженность внешним потрясениям. Рассматриваемая политика, как и режим целевого показателя обменного курса, открыта и понята для общественности, и как следствие, прозрачна. Целевой уровень инфляции более ясен для населения нежели денежные агрегаты, которые должны быть жестко связаны с переменным критерием. Несмотря на риторический вопрос о «стабильности цен», на практике Канада установила целевой показатель уровня инфляции (ИПЦ), а не уровня цен. Еще одной характеристикой режима является координация с основными стабилизационными целями. Банк Канады не перестает принимать меры по снижению колебаний ВВП и занятости. Страна предпочитает политику снижения отклонений ВВП, вместе с постепенным переходом от снижения среднесрочных показателей инфляции к долгосрочным. Кроме того, таргетирование уровня инфляции привело к увеличению надежности и прозрачности в деятельности Банка Канады. В целом, данный режим монетарной политики вынудил монетарные власти быть дальновидящими и реализовывать стратегию, нежели тактику с концентрацией на текущей ситуации. 5.2.3. Система кредитно-финансовых учреждений Канады Кроме Банка Канады в кредитную систему страны также входят коммерческие банки и прочие кредитно-финансовые институты. В свою очередь банковские учреждения подразделяются на 3 вида: чартерные банки, имеющие множество отделений по всей стране; трастовые компании, которые могут быть как общенациональными так и провинциальными; кредитные объединения, функционирующие только на провинциальном уровне. Деятельность банков регламентируется Законом о банках от 1980 г. В редакции Закона о банках, принятой 1 декабря 1980 г., разъясняется порядок создания банка, какой для этого нужен капитал, какой должна быть квалификация директоров и какие ограничения накладываются на них, каковы их обязанности и ответственность, как осуществляются слияния и объединения, как осуществляются размещение и передача акций, какие финансовые отчеты банк должен представлять своим акционерам и правительству, а также дается подробная информация о том, что вообще банк должен и чего не должен делать. Данный закон допускает существование двух типов банков. Банки списка А, имеющие лицензию, и другие, которые получат разрешение в будущем и чьи акции имеют широкое хождение; на них распространяется положение о максимальном владении в размере 10% всех голосующих акций в расчете на одного акционера или группу акционеров. И банки списка Б, которые сразу после акционирования могут действовать как компании закрытого типа; этот список включает дочерние отделения иностранных банков, которые могут при наличии лицензии открывать отделения и именоваться банками. Однако подобные дочерние учреждения иностранных банков должны получить лицензию на деятельность, возобновляемую или предоставляемую ежегодно в течение первых пяти лет и на срок до трех лет после пяти лет. Такое лицензирование иностранными банками своих канадских филиалов обусловлено взаимным лицензированием канадскими банками своих филиалов в странах, где находятся головные конторы филиалов зарубежных банков. Акции банков Списка А продаются и покупаются на главных фондовых биржах. Тремя основными видами депозитных счетов являются сберегательные счета, чековые счета и срочные депозиты. Введены также новые виды счетов. Вклады в канадских долларах, размещенные в лицензированных коммерческих банках, страхуются на сумму до 60 тыс. долларов на одного вкладчика в каждом банке Канадской корпорацией по страхованию депозитов (Canada Deposit Insurance Coit Insurance Corporation), являющейся федеральным агентством. Канадские банки проводят активную деятельность на внешних рынках. В 1986 г. валютные активы составляли более 45% всех активов. Значительная часть доходов банков обеспечивается за счет международных операций. Крупнейшими чартерными банками в Канаде являются банки так называемой «большой пятерки» – «Ройал бэнк оф Кэнада», «Кэнэдиан империал бэнк оф коммерс», «Бэнк оф Монреаль», «Бэнк оф Нова Скошиа», «Торонто-доминион бэнк» (табл. 5.3). Таблица 5.3 Характеристика банков «большой пятерки» Канады (1998 г., млрд. кан. долл.)
Крупнейший и самый прибыльный канадский коммерческий банк «Ройал бэнк оф Кэнада» был создан в 1896 г., имеет 1700 отделений, в том числе в 46 странах мира. На современном этапе данный банк стремится использовать свое лидерство на национальном рынке традиционных банковских услуг и в сфере инвестиционно-банковской деятельности для экспансии в смежные секторы финансового рынка. Одним из приоритетов для него стало развитие страхового бизнеса. За последнюю пятилетку 1990-х гг. банк поглотил три страховые компании в Канаде, организовал прямую продажу страховых продуктов через собственный телекоммуникационный центр, учредил несколько международных перестраховочных фирм. Другим приоритетом для банка стало укрупнение своих операций по депозитарному обслуживанию операций с ценными бумагами. В частности, в 1996-1997 гг. были приобретены соответствующие подразделения «Торонто-доминион бэнк», «Бэнк оф Нова Скошиа» и «Монреаль траст». В 1999 г. в Австралии учреждена депозитарная компания совместно с «Перманент трасти Ко». «Ройал бэнк оф Кэнада» осуществляет значительную экспансию на мировые финансовые рынки путем реализации собственной международной стратегии, которая основана на двух направлениях. Во-первых, «Ройал бэнк» стремится расширить свои международные операции по управлению капиталами и укрепить зарубежную деятельность дочернего канадского инвестиционного банка «Ар-Би-Си доминион Секьюритиз». Основной механизм такой экспансии – поглощение средних фирм в соответствующих секторах финансового рынка той или иной страны. Во-вторых, этот банк стремиться завоевать определенное место на рынке финансовых услуг США, путем привлечения клиентов с помощью электронных банковских технологий без развития филиальной сети. В целом в распоряжении «Ройал бэнк» находится достаточно финансовых и организационных возможностей для отстаивания своих лидирующих позиций на национальном рынке банковских услуг. В значительно менее выгодном положении оказался ближайший конкурент «Ройал бэнк» на канадском рынке – «Канэдиан империал бэнк оф комерс», который был создан в 1961 г. в результате слияния «Империал бэнк оф комерс» и «Кэнэдиан бэнк оф комерс». Он также хорошо представлен на канадском рынке традиционных банковских услуг. Его розничная сеть в Канаде и подразделения по банковскому и инвестиционному обслуживанию канадских корпоративных клиентов весьма прибыльны. Однако в 1998-1999 гг. финансовые результаты его деятельности в целом были неудовлетворительны. Основной причиной этого стал тот факт, что среди всех канадских коммерческих банков «Кэнэдиан империал» более всех остальных зависит от операций на международных рынках капиталов. Нестабильность последних в 1997-1999 гг. нанесла банку значительный ущерб. Новая стратегия банка основывается на модели, которую «Ройал бэнк» воплощает в жизнь достаточно давно: опираясь на ведущее положение на канадском рынке традиционных банковских услуг, развивать свой бизнес в смежных секторах канадского финансового рынка, а также осуществлять точечную экспансию за рубежом в тех сферах, которые наиболее прибыльны. Положение такого банка как «Бэнк оф Монреаль» менее прочно на рынке банковских услуг, нежели вышеописанных банков. Несмотря на то, что это старейший банк Канады, который был создан в 1817 г. и до 1935 г. оставался государственным, «Бэнк оф Монреаль» в перспективе подвержен реальной опасности превратиться в сравнительно небольшой банк регионального типа и, как следствие, стать объектом для поглощения более мощным конкурентом. Основная деятельность данного финансового института подразделяется по трем направлениям: розничные финансовые услуги, обслуживание корпоративных клиентов и управление клиентским капиталом. Приоритетом в стратегическом развитии банка является политика максимизации доходов акционеров, которая на современном этапе является весьма трудной задачей и с организационной и с финансовой точек зрения. По сравнению с «Бэнк оф Монреаль», значительно более динамично развивается образованный в 1832 г. «Бэнк оф Нова Скошиа». В настоящее время его наряду с «Торонто-доминион бэнк», можно отнести к наиболее успешным из числа крупнейших коммерческих банков Канады. «Бэнк оф Нова Скошиа» вполне удается совмещать развитие своего бизнеса в Канаде с активной зарубежной экспансией. За последние несколько лет банк осуществил целый ряд поглощений менее крупных финансовых институтов. В Канаде самой важной покупкой стало приобретение «Нэшнл траст», одной из крупнейших трастовых компаний. Учитывая поглощение в 1994 г. другого лидера в этом секторе рынка – «Монреаль траст» - «Бэнк оф Нова Скошиа» сумел за несколько лет радикально расширить свой прибыльный канадский розничный бизнес. Одновременно с помощью целого ряда сделок этот банк значительно увеличил свое присутствие в сфере управления клиентскими капиталами, а также стал одним из крупнейших операторов на рынке драгоценных металлов. Другим важным направлением развитием для банка стала международная экспансия в основном на развивающихся рынках (Мексики, Чили, Венесуэлы, Перу, Сальвадора, Индонезии, Филиппин и др.). На сегодняшний день конкурентное положение банка весьма устойчиво. С одной стороны, он уверенно себя чувствует в большинстве секторов национального рынка финансовых услуг. С другой стороны, его стратегия международной экспансии не только обеспечивает динамичное развитие, но и уже приносит хороший положительный результат. Среди всех канадских банков«Бэнк оф Нова Скошиа» имеет наибольшую диверсификацию как активов, так и дохода. «Торонто-доминион бэнк», созданный в 1955 г. занимает последнее место в «большой пятерке» канадских банков. Он существенно отстает от лидирующих банков по таким показателям, как совокупные активы и собственный капитал. Однако в начале апреля 1999 г. он стал крупнейшим банком в Канаде по рыночной капитализации, обогнав «Ройал бэнк оф Кэнада». Столь вцысокой рыночной оценке своих акций он обязан дочерней компании «Ти Ди уотерхаус», занимающей второе место в мире и первое место в Канаде среди фирм, оказывающих ограниченный набор брокерских услуг на фондовых рынках. В результате успех «Торонто-доминион бэнк» в сфере брокерского обслуживания поставил перед ним очень серьезную проблему. Делая единственным приоритетом развитие этого многообещающего направления, банк рисковал превратиться из канадского универсального коммерческого и инвестиционного банка в крупную международную брокерскую компанию, для которой бизнес по оказанию традиционных банковских услуг в Канаде был бы оттеснен на периферию. Однако банк выбрал другую стратегию и, приобретя крупную трастовую компанию «Кэнада траст», остался одним из основных игроков на рынке универсальных банковских услуг страны. Ко второму звену канадской кредитной системы также относятся трастовые компании (около 50), которые в последнее время теряют свою независимость и индивидуальность и становятся в результате слияния частью крупных финансовых конгломератов страны. Аналогичная тенденция отмечается и у кредитных учреждений на провинциальном уровне. Необходимо отметить, что развитие таких специальных кредитно-финансовых институтов, как страховые компании, кредитные союзы и т.д. не получило столь широко распространения как в других странах, но все же занимают определенное место на финансовом рынке Канады. В стране действует около 2500 кредитных союзов, 150 страховых фирм, 200 инвестиционно-брокерских компаний, а также 18 специализированных компаний по выпуску кредитных карточек. К другим финансовым учреждениям страны также следует отнести:
Особое место в банковской системе Канады занимают банки списка Б, т.е. иностранные финансово-кредитные учреждения. Критерии, предъявляемые по Закону о банках 1980 г. к иностранному банку, желающему открыть свои филиалы в Канаде, следующие:
На канадский рынок внедряются такие гиганты, как голландский «Ай-Эн-Джи» (ING), занимающий первое место в мире по величине собственного капитала, транснациональная банковская группа «Эйч-Эс-Би-Си холдинге» (HSBC Holdings), а также американские «Ситигруп» (Citigroup) и «Уэллс Фарго» (Wells Fargo). Любой из канадских банков по финансовой мощи значительно уступает каждому из вышеперечисленных финансовых институтов. На канадский рынок наступают и зарубежные специализированные финансовые компании. Так, американская «Ассошиэйтс ферст кэпитал» (Associates First Capital) уже стала крупнейшим небанковским игроком на канадском рынке потребительского кредитования. Ее сеть насчитывает 440 отделений по всей стране. Все большая доля рынка кредитных карточек приходится на специализированные компании «Эм-Би-Эн-Эй» (MBNA) и «Кэпитал уан» (Capital One) из США. Активно развивает свою деятельность в Канаде и мировой лидер на рынке взаимных инвестиционных фондов, американская корпорация «Фиделити инвестментс» (Fidelity Investments). Последний же крупный независимый канадский инвестиционный банк «Мидленд Уэлвин» (Midland Walwyn) был куплен крупнейшим американским инвестиционным банком «Меррил Линч». Новая политика в сфере финансовых услуг делает канадский рынок еще более привлекательным для зарубежных корпораций. Так, «Америкен экспресс бэнк оф Кэнада» (American Express Bank of Canada), учрежденный еще в 1988 г., канадский дочерний банк американской финансовой компании «Америкен экспресс», недавно начал широкомасштабное наступление на рынок розничных банковских услуг. Более 2 млн. клиентов этой компании в Канаде будут иметь возможность открыть текущий счет, процентная ставка по которому составит 4% годовых, в то время как большинство канадских банков предлагает не более 0,5%. Причем «Америкен экспресс» считает это лишь первым шагом своей экспансии в Канаде. Завоевав за счет высокой процентной ставки многочисленных клиентов, «Америкен экспресс» предполагает начать предоставление им услуг и в сфере потребительского кредитования, управления капиталами и ипотечных кредитов. Такая стратегия, получившая название «перекрестной продажи услуг», уже неоднократно доказывала свою эффективность. В Канаде электронные банковские услуги уже получили большое распространение. К концу 1998 г. более 20% канадцев осуществляли основные банковские операции через телекоммуникационные центры банков, а еще 10% использовали в этих целях Интернет. Это дает прекрасную возможность иностранным финансовым институтам завоевать клиентскую базу на канадском рынке. Именно такую форму экспансии выбрал голландский банк «Ай-Эн-Джи». За два года работы его филиал «Ай-Эн-Джи дайрект» привлек более 150 тыс. клиентов и более 1,5 млрд. кан. долл. депозитов. Вероятно, что «Ай-Эн-Джи» не останется в одиночестве, и в самое ближайшее время на канадский рынок выйдут и другие "виртуальные" банки. Всего на современном этапе на финансовом рынке Канады функционирует более 50 иностранных банков. Банковское дело в Канаде жестко регулируется. Закон о банках определяет принципы банковского регулирования. К числу других федеральных законов, прямо или косвенно затрагивающих банки, относятся Закон о переводных векселях, Закон о Канадской расчетной ассоциации, Канадское трудовое законодательство, Закон Канады о пенсиях, Закон Канады о корпорациях по страхованию депозитов, Закон Канады об ипотечных и жилищно-строительных корпорациях, Закон Канады о производственно-торговых корпорациях, Закон о подоходном налоге. Министр финансов осуществляет регулярный контроль за деятельностью банков. В каждом банке есть главный исполнительный директор, ответственный непосредственно перед советом директоров Банка Канады. В целях проведения монетарной политики закон обязывает коммерческие банки держать первичные и вторичные резервы в Банке Канады. Банки не получают проценты по первичным резервам. По Закону о банках 1980 г. акционерам банка должен представляться годовой отчет, включающий:
В результате изменений, введенных Законом о банках 1980 г., система финансовой отчетности банков в Канаде приведена в соответствие с общепринятыми принципами бухучета по основным направлениям, кроме учета потерь по кредитам и учета резерва на непредвиденные расходы, который исключается из акционерного капитала. По этим вопросам требуется предоставление полной информации. Таким образом, кредитную систему Канады можно представить на схеме 5.1. |