Курсовая работа инвестиции. Оценка эффективности создания дзо оао рдж
 Скачать 235.71 Kb.
|
|
МИНИСТЕРСТВО ТРАНСПОРТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ТРАНСПОРТА» РУТ (МИИТ) Институт экономики и финансов Кафедра «Финансы и кредит» Курсовая работа по дисциплине: «Инвестиции» на тему: «Оценка эффективности создания ДЗО ОАО «РДЖ»» Вариант 27 Выполнила: студентка группы ЭСБ-513 Демина Ксения Александровна Проверила: кандидат экономических наук Комкова Ирина Николаевна Москва – 2021 ОглавлениеОглавление 2 Введение 3 1.Расчет чистого оборотного капитала 4 1.1. Расчет оборотных (текущих) активов 6 1.2. Расчет оборотных (текущих) пассивов 13 2.Расчет лизинговых платежей 17 3.Анализ движения денежных средств 22 4.Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта 34 4.1. Оценка эффективности проекта в целом 36 4.2.Оценка эффективности проекта с точки зрения акционера 44 4.3.Оценка эффективности проекта с точки зрения банка 47 5.Количественная оценка рисков инвестиционного проекта 49 Заключение 53 ВведениеДанная курсовая работа предусматривает разработку и оценку коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Цель работы – составить финансовую модель инвестиционного проекта на примере создания ДЗО ОАО РЖД и оценить его эффективность и риски. Все данные носят условный характер. Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач: 1. Рассчитать потребность в оборотном капитале (ЧОК) 2. Произвести расчет лизинговых платежей 3. Составить кэш-фло проекта и подобрать финансирование (кредит) 4. Оценить коммерческую эффективность проекта «в целом» и для участников (акционеры, банк) 5. Провести количественный анализ рисков проекта Все данные взяты условно (выручка, налоги, издержки и т. д.) В результате проведенной на железнодорожном транспорте реформы были созданы на базе существующих предприятий дочерние и зависимые общества ОАО РЖД. Хозяйственное общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество или товарищество в силу преобладающего участия в его уставном капитале либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом. В данной курсовой работе проведен расчет по оценке эффективности акционирования одного из предприятий, производящего продукцию для нужд железнодорожной отрасли (стрелочные переводы, крестовины и т. д.) Расчет чистого оборотного капиталаПод чистым оборотным капиталом (чистыми оборотными средствами) понимается разница между оборотными (краткосрочными, текущими) активами и краткосрочными пассивами (краткосрочным заемным капиталом) Чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства) = оборотные (краткосрочные, текущие) активы - краткосрочные пассивы (краткосрочный заемный капитал). Экономический смысл расчета чистого оборотного капитала (ЧОК) – определение величины оборотных активов, профинансированных за счет инвестированного капитала - собственных и приравненных к ним средств. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала (чистых оборотных средств) определяется в соответствии с потребностями каждого конкретного предприятия и зависит от масштабов и особенностей его деятельности, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности, от условий предоставления и привлечения кредитов, от отраслевой специфики и рыночной конъюнктуры. На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как излишек, так и недостаток чистого оборотного капитала (чистых оборотных средств). Превышение чистого оборотного капитала (чистых оборотных средств) над оптимальной потребностью свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. Недостаток чистого оборотного капитала (чистых оборотных средств) свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить свои краткосрочные обязательства и может привести его к банкротству. Оборотные активы составляют, как правило, более половины активов компании. Управление оборотными активами (в отличие от управления необоротными) представляет собой непрерывный процесс. Результатом управления оборотными активами является изменение уровня совокупного риска предприятия. При расчете чистого оборотного капитала инвестиционного проекта целью является определение первоначальной потребности в нем с целью финансирования за счет собственного и заемного капитала. Поэтому в расчете оборотных пассивов кредиты не учитываются. Данный расчет необходим для менеджмента проекта, т. к. изменения в размере ЧОК требуют дополнительного финансирования. Данные средства необходимо планировать заранее, поскольку все потоки проекта постнумерандо (приведены к концу интервалов планирования) не дают полноценной картины распределения платежей внутри периода. Это может дать ложное представление о достаточности средств, т. к. деньги действительно могут поступить ближе к концу периода, но при этом их не хватит для финансирования оборотного капитала в начале (напр. создание запасов). Следует также учитывать, что платежи, связанные с предоплатой за сырье и материалы (А5) и авансы покупателей (П2) предшествуют тому периоду, в котором возникают поставки этого сырья и услуг или готовой продукции. Поэтому, в случае необходимости нужно учесть это при финансировании проекта. Иногда расчет упрощают, учитывая данные платежи в одном периоде с поставками товаров и услуг и предоплатой готовой продукции (в нашем случае именно так). Важно понимать, что вновь создаваемое ДЗО и ранее имело платежи, связанные с формированием оборотных активов и пассивов, поэтому в данной работе мы считаем, что в результате реорганизации произошла частичная смена поставщиков и потребителей продукции, а также изменился объем продаж. Если бы этого не произошло, то инвестиции в оборотный капитал нужно было бы учитывать как разницу между чистым оборотным капиталом на начало проекта и чистым оборотным капиталом 1 месяца проекта. Мы условно считаем, что ЧОК на начало проекта был равен нулю. |