Контрольная. кр по фм-1. 1. анализ финансового положения предприятия 3 управление активами предприятия 9

• Название: 1. анализ финансового положения предприятия 3 управление активами предприятия 9
• Анкор: Контрольная
• Дата: 16.01.2022
• Размер: 279.95 Kb.
• Имя файла: кр по фм-1.docx
• Тип: Реферат; #332394
• страница: 5 из 9

Изменение условий платежей по обязательствам предприятия

Задание 3.3.4. Три ренты характеризуются параметрами, представленными в табл. 3.11.

Таблица 3.11.

Исходные данные для выполнения задания

Параметры ренты	№ ренты	Исходные данные (по второй цифре варианта )
		6
Сумма, млн. руб.	1	69
	2	23
	3	89
Срок, лет	1	7
	2	9
	3	15
Процентная ставка, %	1	14
	2	9
	3	8

Через 5 лет после начала выплат их решено объединить в одну ренту. Параметры консолидированной ренты:

• 
  срок погашения - 9 лет;
  
• 
  годовая процентная ставка - 18 %;
  
• 
  число платежей в течение года - 4;
  
• 
  платежи в конце периода.
  

Требуется определить величину рентного платежа на новых условиях.

Решение:





K=5

1. 
   
   
2. 
   
   
3. 
   
   
4. 
   
   
5. 
   
   
6. 
   
   

Зная сумму обязательства новые условия его погашения можно найти новый член ренты.









Если консолидированная рента будет немедленной, но платежи по ней будут осуществляться ежеквартально, то размер нового платежа по ренте составит:

p=4





Вывод: размер рентного платежа на новых условиях составит 171,340 тыс. руб.

4. Оценка и реализация инвестиционных проектов

Финансовый отдел предприятия рассматривает целесообразность вложений в различные инвестиционные проекты.

3.4.1. Портфельные инвестиции

Задача 3.4.1.1. В ходе первичной эмиссии акционерным обществом размещены облигации с параметрами, представленными в табл.3.12. Рассмотреть покупку облигаций как инвестиционный проект и определить целесообразность их покупки как объекта инвестиций, если альтернативой является вложение средств на депозит банка. Определить возможную цену продажи облигации в середине заданного в табл.3.12 года.

Таблица 3.12.

Исходные данные для выполнения задания

Параметры	Исходные данные (по второй цифре варианта )
	6
Номинал облигации, руб.	700
Ставка купонного дохода,%	3
Ставка дисконта, %	9
Срок погашения облигации, лет	20
Ставка % по депозитам банка	5
Срок продажи облигации, год	15

Решение:

1. 
   Определяем размер дисконта или скидку с цены продажи
   

облигации:

2. 
   Цена, по которой облигация может быть куплена (также это сумма
   

инвестиции):

3. 
   Доход в виде купонных выплат составит:
   

4. 
   Текущая доходность облигации:
   

5. 
   Конечная доходность (без учета фактора времени):
   

Так как банк предлагает 5% годовых, покупка облигаций не целесообразна.

Приток и отток денежных средств представим в виде рисунка 3.2.



Рисунок 3.2 – Приток и отток денежных средств, связанных

с приобретением облигации

По представленным на рисунке данным рассчитаем показатели инвестиционного проекта с учетом фактора времени.

6. 
   Чистая приведенная стоимость (при =8,6%)
   

Альтернативой покупки облигации является вложение средств на депозит банка. Сумма инвестиций в этом случае будет равна цене приобретения облигации. Допустим, что инвестор будет раз в год снимать всю сумму начисленных процентов (проценты будут начисляться один раз в конце года).

7. 
   Чистая приведенная стоимость по депозиту при ежегодном снятии
   

процентов

Сумма депозита (P) = Цена покупки облигации (Ц_пок) = 637 руб.

Проценты по депозиту:







Сумма начисленных за год процентов составит 31,85 руб., а чистая текущая стоимость этого потока платежей, соответственно, -215,44 руб.

Инвестиции на депозит более выгодные по сравнению с приобретением облигации.

Другим вариантом инвестиций на депозит является накопление начисляемых процентов и закрытие депозита в конце 20-го года (начисление по формуле сложных процентов один раз в год, расчеты без учета инфляции).

8. 
   Чистая приведенная стоимость по депозиту при капитализации
   

процентов

Сумма депозита (P) = Цена покупки облигации (Ц_пок) = 637 руб.

Проценты по депозиту:







Если проценты будут начисляться несколько раз в году, то и сумма процентов, и современная стоимость этого денежного потока будут еще больше.

Если инвестор решил продать облигацию по условию задачи в середине 15 года, то расчетная цена продажи может составить сумму приведенных на дату продажи (середину 15 года) будущих выплат по этой бумаге (рисунок 3.2).

9. 
   Цена продажи облигации в середине 15-го года
   

Оставшиеся выплаты по облигации до конца срока



Возможная цена продажи облигации в середине 15 года будет равна 544,02 руб.

Чисто теоретически конечная доходность облигации (по облигации в течение 14 лет получали купонный доход, и она была продана в середине 15 года по цене 544,02 руб.) составит 1,89%.



В заключение можно сделать теоретический вывод.

Вывод: таким образом, покупка облигаций как инвестиционный проект себя оправдывает, но вложение средств на депозит банка под 5% годовых будет более выгодным и более безопасным вариантом инвестиций.