ответы. 1. Анализ финансового состояния организации. Значение, задачи, информационноеобеспечение
 Скачать 149.35 Kb.
|
|
9. Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на основе баланса Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием ДЗ, которая оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость предприятия. Несоблюдение договорных обязательств несвоевременная оплата счетов приводит к значительному росту неоправданной ДЗ, а значит к нестабильности финансового состояния, поэтому задачей анализа является выявить размер и динамику просроченной неоправданной задолженности, причиной ее возникновения и найти резервы и разобрать мероприятия по ее нижению, поэтому анализ ДЗ начинается с общей оценки ее динамики и состава. Состав ДЗ (60,62, 68,69,70,71,73,75,76 минус 63):
Следует помнить что задолженность до месяца, а также срок оплаты которой не наступил называется оправданной (текущей). От месяца до года – неоправданной (просроченной) – срочно принимать муры к ликвидации чтобы она не превратилась в сомнительный долг или неоправданную (безнадежную) к взысканию. Наличие сомнительной задолженности свидетельствует о нерациональной политике предприятия по расчетным операциям, создай реальную угрозу неплатежеспособности с самой организацией и снижает финансовую устойчивость. Анализ КЗ проводится в том же порядке, что ДЗ. Состав (60,68,69,70,71,73,75,76):
ДЗ и КЗ должны быть примерно равны, конечно же стремиться к снижению. 10. Общая оценка состояния имущества предприятия Актив баланса отражает имущество предприятия по составу и размещению. Положительным изменением является увеличение остатков ДС, финансовых вложений, а также внеоборотных активов. Отрицательным изменением является резкий рост ДЗ Для более детального анализа активов они рассматриваются по степени риска, которое зависит от скорости их превращения в денежные средства. В зависимости от этого все активы делятся на 4 группы: 1) минимальная степень риска – активы готовы немедленно превратиться в ДС (ДС, краткосрочные финансовые вложения) 2) малая степень риска – активы которые могут быстро (легко) превратиться в ДС (ДЗ реальная к взысканию, производственные запасы исключая залежалые, ГП и товары пользующиеся спросом, долгосрочные финансовые вложения 3) Средняя степень риска – активы, которые могут превратиться в ДС только с определенной целью (НЗП, расходы будущих периодов, НДС, прочие оборотные активы) 4) С высокой степенью риска – активы которые медленно превращаются в ДС, могут быть использованы с определенной целью т.к. предназначены для создания условий текущей деятельности организации (ДЗ сомнительная к получению, ГП и товары, не пользующиеся спросом, залежалые запасы, неликвиды, НМА, ОС, незавершенное строительство, доходные вложения, прочие внеоборотные активы) 11. Общая оценка финансового состояния организации. Разработка аналитического баланса. Общую оценку финансового состояния организации можно дать на основе баланса. Он является основным источником информации, характеризующей финансовое состояние предприятие. Это структурный анализ актива и пассива. Анализ баланса начинается с общей оценки финансового состояния предприятия в статике и в динамике. Выделяют положительные и отрицательные стороны данных баланса. К положительным изменениям актива относят увеличения остатка денежных средств, финансовых вложений и внеоборотных активов, пассива – увеличение итога 3 раздела. К отрицательным относят резкий рост дебиторской задолженности в активе и резкий рост кредиторской задолженности в пассиве. Признаки положительного баланса: 1) Имущество увеличилось в целом по сравнению с отчетным периодом 2) Темпы прироста оборотных активов выше темпов прироста внеоборотных активов 3) Собственный капитал превышает заемный и темпы его роста выше темпов роста заемного капитала. 4) Доля собственных средств в оборотных активах должна быть больше 10% (3 раздел-1 раздел)/2 раздел * 100% 5) Темпы прироста ДЗ примерно равны темпам прироста КЗ 6) Отсутствует непокрытый убыток Рассматривая пассив баланса, по 3 разделу можно проанализировать собственный капитал. 4 и 5 разделы показывают заемный капитал. Оценить, насколько предприятие обеспечено собственным капиталом, можно с помощью коэффициентов автономии (Отношение собственного капитала к общей сумме капитала), маневренности собственного капитала (Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств), финансового левериджа (Отношение собственного капитала к заем ному). Анализируя кредиторскую и дебиторскую задолженность, можно сказать, что эти показатели должны находится практически в равном соотношении. Заемный капитал состоит из краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов. Если долгосрочные кредиты увеличиваются, то предприятие развивается. Если краткосрочные кредиты растут, то предприятию не хватает собственных средств, оно находится в неблагополучном положении. Аналитический баланс разрабатывается на основе баланса. В нем рассчитывается удельный вес и отклонения по показателям. 12. Анализ динамики, состава и структуры источников финансовых ресурсов (пассив баланса). Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. В пассиве баланса отражаются источники образования имущества по двум направлениям: -за счет собственного капитала -за счет заемного капитала Оттого, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Собственный капитал и его прирост должен опережать величину и темп роста заемного капитала. К собственным источникам относятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток) и доходы будущих периодов. Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники). К заемным средствам относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства организации: - долгосрочные кредиты и займы; - краткосрочные кредиты и займы; - средства кредиторской задолженности. К заемным средствам, используемым на предприятии длительное время, относятся долгосрочные кредиты банков (полученные на срок более одного года) и долгосрочные займы (ссуды заимодавцев на срок более года). Как показывает практика, в предприятия с высокой долей собственных средств кредиторы вкладывают свои средства более охотно (т.к. большая вероятность, что долги будут погашены за счет собственных средств). Капитал и резервы. 3 раздел баланса. К ним относятся: уставный капитал (80), собственные акции, выкупленные у акционеров (81), добавочный капитал (83), резервный капитал (82), нераспределенная прибыль/непокрытый убыток (84). Этот раздел содержит собственный источники финансирования компании. Уставный капитал является первоначальным видом финансирования; затем, в процессе деятельности за счет прибыли и других финансовых влияний формируются добавочный и резервный капиталы. Статья капитал и резервы должна постоянно увеличиваться из года в год. Если происходит обратное, т.е. есть четкая динамика уменьшения этой статьи, то об инвестициях в такую компанию лучше забыть. Долгосрочные обязательства. 4 раздел. (67) Долгосрочными обязательствами называются кредиты и займы, погашены которые будут не ранее, чем через год. Такие обязательства идеально подходят при инвестировании в долгосрочные проекты. Важное значение имеет вид процентной ставки – фиксированная ставка, взятая под невысокий процент, лучше плавающей, величина которой может сильно измениться в неблагоприятный для компании момент, и прибыльные проекты мгновенно превратятся в убыточные из-за увеличении оплаты процентов. Также в этом разделе находится статья «отложенные налоговые обязательства» (77), где отражается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. Краткосрочные обязательства. 5 раздел. В состав краткосрочных обязательств входят: займы и кредиты (66), кредиторская задолженность (60,68,69,70,71,73,75,76) и другие платежи, осуществить которые необходимо в течение года. Как правило, краткосрочные займы и кредиты достаточно дорого обслуживать, поэтому использовать их стоит только там, где доходность выше процента по займам, а срок не превышает года 13. Структурный анализ пассива баланса. При анализе пассива баланса источники создания имущества подразделяются на собственные и заемные. Собственные источники называются собственным капиталом и находят отражение в 3 разделе баланса (уставный капитал+добавочный+резервный+нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов). К заемному капиталу относятся суммы по 4(долгосрочные обязательства-заемные средства) и 5 (краткосрочные кредиты и займы) разделам за минусом доходов будущих периодов. Увеличение темпов роста заемного капитала может свидетельствовать о: 1.повышении фин.устойчивости и повышении финансовых рисков. 2.о перераспределении доходов для развития и расширения производства. Увеличение собственного капитала предприятия является позитивным фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости. Увеличение уставного капитала можно рассматривать как подтверждение деловой активности предприятия и упрочения его позиции на рынке (например, дополнительная эмиссия акций). Снижение собственного капитала компании является негативным фактом и означает отсутствие у предприятия собственных источников финансирования текущей деятельности и зависимость от внешних источников финансирования. Капитал и резервы. 3 раздел баланса. К ним относятся: уставный капитал (80), собственные акции, выкупленные у акционеров (81), добавочный капитал (83), резервный капитал (82), нераспределенная прибыль/непокрытый убыток (84). Этот раздел содержит собственный источники финансирования компании. Уставный капитал является первоначальным видом финансирования; затем, в процессе деятельности за счет прибыли и других финансовых влияний формируются добавочный и резервный капиталы. Статья капитал и резервы должна постоянно увеличиваться из года в год. Если происходит обратное, т.е. есть четкая динамика уменьшения этой статьи, то об инвестициях в такую компанию лучше забыть. Долгосрочные обязательства. 4 раздел. (67) Долгосрочными обязательствами называются кредиты и займы, погашены которые будут не ранее, чем через год. Такие обязательства идеально подходят при инвестировании в долгосрочные проекты. Важное значение имеет вид процентной ставки – фиксированная ставка, взятая под невысокий процент, лучше плавающей, величина которой может сильно измениться в неблагоприятный для компании момент, и прибыльные проекты мгновенно превратятся в убыточные из-за увеличении оплаты процентов. Также в этом разделе находится статья «отложенные налоговые обязательства» (77), где отражается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. Краткосрочные обязательства. 5 раздел. В состав краткосрочных обязательств входят: займы и кредиты (66), кредиторская задолженность (60,68,69,70,71,73,75,76) и другие платежи, осуществить которые необходимо в течение года. Как правило, краткосрочные займы и кредиты достаточно дорого обслуживать, поэтому использовать их стоит только там, где доходность выше процента по займам, а срок не превышает года 14. Общая характеристика состояния источников финансовых ресурсов на основе баланса. Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта – это денежные средства, имеющиеся у предприятия в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также оставаться в резерве. Капитал – совокупность имущества, используемого для получения прибыли. Капитал должен постоянно совершать кругооборот. Чем больше за год будет совершено оборотов капитала, тем больше у инвестора будет годовая прибыль. Капитал является источником финансовых ресурсов. Источники финансовых ресурсов: классифицируют на собственные и заемные средства. К собственным источникам относятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток) и доходы будущих периодов. Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники). К заемным средствам относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства организации: - долгосрочные кредиты и займы; - краткосрочные кредиты и займы; - средства кредиторской задолженности. Капитал и резервы. 3 раздел баланса. К ним относятся: уставный капитал (80), собственные акции, выкупленные у акционеров (81), добавочный капитал (83), резервный капитал (82), нераспределенная прибыль/непокрытый убыток (84). Этот раздел содержит собственный источники финансирования компании. Уставный капитал является первоначальным видом финансирования; затем, в процессе деятельности за счет прибыли и других финансовых влияний формируются добавочный и резервный капиталы. Статья капитал и резервы должна постоянно увеличиваться из года в год. Если происходит обратное, т.е. есть четкая динамика уменьшения этой статьи, то об инвестициях в такую компанию лучше забыть. Долгосрочные обязательства. 4 раздел. (67) Долгосрочными обязательствами называются кредиты и займы, погашены которые будут не ранее, чем через год. Такие обязательства идеально подходят при инвестировании в долгосрочные проекты. Важное значение имеет вид процентной ставки – фиксированная ставка, взятая под невысокий процент, лучше плавающей, величина которой может сильно измениться в неблагоприятный для компании момент, и прибыльные проекты мгновенно превратятся в убыточные из-за увеличении оплаты процентов. Также в этом разделе находится статья «отложенные налоговые обязательства» (77), где отражается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. Краткосрочные обязательства. 5 раздел. В состав краткосрочных обязательств входят: займы и кредиты (66), кредиторская задолженность (60,68,69,70,71,73,75,76) и другие платежи, осуществить которые необходимо в течение года. Как правило, краткосрочные займы и кредиты достаточно дорого обслуживать, поэтому использовать их стоит только там, где доходность выше процента по займам, а срок не превышает года 15.Анализ движения собственного и заемного капитала на основе баланса. Капитал – это средства, которыми располагает организация для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Собственный капитал (СК) в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Собственный капитал состоит из уставного, добавочного, резервного капитала и нераспределенной прибыли. Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал). Привлечение заёмных средств. С одной стороны, это фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами (особенно если уровень процентов за кредит высокий). Увеличение заемного капитала свидетельствует о повышении фин.устойчивости и повышении фин.рисков, либо о перераспределении доходов для расширения производства. Увеличение собственного капитала свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости. Коэффициенты движения капитала: Кпоступления собственного капитала = поступивший капитал/собственный капитал на конец отчетного периода (должен стремиться к увеличению) К выбытия = использованный собственный капитал/собственный капитал на начало года 16.Методика анализа собственного и заемного капитала. Собственные источники называются собственным капиталом и находят отражение в III (Капитал и резервы) разделе баланса (у/к (80-П), д/к (83-П), р/к (82-П), нераспределенная прибыль (84-А-П)) + Доходы будущих периодов (98-П). К заемному капиталу относятся суммы по IV (Долгосрочные обязательства) разделу и V (Краткосрочные обязательства) – Доходы будущих периодов. Посмотреть динамику собственного и заемного капитала можно проанализировав динамику состава и структуры источников финансовых ресурсов (пассива баланса). Для анализа капитала рассчитываются темпы роста и прироста каждого вида капитала. Относительные показатели эффективности использования капитала рассчитываются в форме коэффициентов: Кпоступления собственного капитала = поступивший капитал/собственный капитал на конец отчетного периода (должен стремиться к увеличению) К выбытия = использованный собственный капитал/собственный капитал на начало года КМАНЕВРЕННОСТИ=собственный оборотный капитал/собственный капитал+долгосрочные кредиты и займы (>=0,5) Он показывает, какая часть оборотных средств находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать оборотными средствами, Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала размещена во внеоборотные активы, которые не могут быстро превратиться в денежные средства. КАВТОНОМИИ=собственный капитал/валюта баланса (>=0,5) Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности в общей сумме источников средств. КАВТ дополняется коэффициентом соотношения заемного капитала к собственному. К финансовой устойчивости = СК+долгосрочные обязательства/валюту баланса КЗ/С=заемный капитал/собственный капитал (<1) Считается нормальным соотношение ½, т.е. треть капитала (33%) сформирована за счет заемных средств. КОБЕСПЕЧЕННОСТИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ СОБСТВЕННЫМ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ=собственный об. капитал/оборотные активы (всего) (>=0,1) КОБЕСПЕЧЕННОСТИ ЗАПАСОВ СОБСТВЕННЫМ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ=собственный об. капитал/запасы+НДС (>0,6-0,8) К оборачиваемости СК = выручка/СК Показывает, сколько руб выручки приходится на руб вложенного СК Крентабельности СК = чистая прибыль/СК КПРОГНОЗА БАНКРОТСТВА=чистые об. активы/ имущество предприятия Этот коэффициент при его снижении показывает, что предприятие испытывает финансовое затруднение. Чистые активы рассчитываются на начало и конец периода. Они характеризуют структуру капитала и определяют устойчивость пред-я. ЧА показывают, что останется собственникам пред-я после погашения всех обязательств в случае ликвидации. ЧА должны быть больше УК, если меньше, то УК доводится до величины ЧА, если ЧА окажутся меньше минимального размера УК то предприятие обязано объявить о самоликвидации. ЧА =( внеоборотные активы+запасы+НДС+ДЗ+краткосрочные финансовые вложения+денежные средства – задолженность учредителей по взносам в УК) – (долгосрочные обязательства+краткосрочные займы и кредиты+КЗ+задолженность по выплате доходов+резервы предстоящих расходов+прочие краткосрочные обязательства) |