Конкуретоспособность шпоры. 1. Предпосылки и условия возникновения риска в практике хозяйствования
 Скачать 228.51 Kb.
|
|
1. Предпосылки и условия возникновения риска в практике хозяйствования. ХД любой орг. осущ. в постоянно меняющейся среде. Можно выделить ее основные характеристики: - сложность (существует множество факторов, кот. влияют на деят.); - взаимосвязь факторов (характеризуется силой, с кот. изм. одного фактора влияет на орг. и др. факторы); - подвижность – (опред. относительной скоростью изменения среды). Предпосылки возникновения риска носят объективный и субъективный характер. Объективный риск связан со сложностью, взаимообусловленностью, подвижностью окруж. мира. А субъективный – с огранич. способностью нашего сознания отразить все многообразие элементов и способов развития. Возникновению риска всегда сопутствует сочетание 3-х необходимых и объективных условий: 1. Опасность как форма негативного противоречия, которое вызывает негативное воздействие среды; 2. Целесообразная активность субъекта, в которой противоречия находят свое разрешение; 3. Ценность, которая может быть частично (полностью) утрачена (не получена) в процессе деятельности субъекта. Все эти три условия (опасность, активность, ценность) – триада. Диалектическое единство этих условий формирует риск как неотъемлемое свойство жизнедеятельности субъекта, которое характеризует подверженность опасности и реализуется в 2-х формах: = полная или частичная утрата имеющихся ценностей; = полное или частичное недостижение преследуемого интереса. 2. Понятие и признаки риска как феномена действительности. Существует несколько подходов к определению понятия риска: 1) Риск – возможность отклонения от цели в процессе деятельности. Любое отклонение может приводить как в сторону улучшения, так и в сторону ухудшения результата. 2) Риск – возможность наступления потерь целевых показателей, т.е. связывают риск с ухудшением результатов деятельности. 3) Риск – деятельность в условиях неопределенности. Но риск зачастую формируется в нашем сознании еще на этапе прогнозирования деятельности, и субъект может рисковать даже когда бездействует. Риск - неотъемлемое свойство жизнедеятельности субъекта, которое характеризует подверженность опасности и реализуетcя в 2-х формах: = полная или частичная утрата имеющихся ценностей; = полное или частичное недостижение преследуемого интереса. Эффективное управление риском требует знания его основных признаков (свойств) и учета их при построении систем риск-менеджмента в организации. К числу важнейших признаков относятся: - всеобщность (св. с сознательной и активной позицией субъекта в реальном мире, полном противоречий и противодействий). - субъектность риска (индивидуальность), кот. предопределяется спецификой отношений каждого субъекта к действительности и св. с его уникальной способностью понести тот или иной ущерб - содержательная связь риска с целями и усл. деят. - неблагоприятная для субъекта форма проявления риска - факторность риска, т.е. обусловленность только теми явлениями, кот. вступают в противоречие с интересами субъекта и формируют опасность. - способность риска к мутациям, изменениям в процессе деят. - непостоянство, относительность потенциала разрушения ценности. - управляемость риска, т.е. способность к изменению качеств. и колич. параметров при реализ. комплекса управляющих воздействий. 3. Понятие экономического (хозяйственного) риска. Функции риска в хозяйственной деятельности. Экономический (хозяйственный) риск – риск, сопровождающий деятельность по разработке, производству товаров, работ, услуг, по их реализации, а также товарно-денежные и финансовые операции, социально-экономические и научно-технические проекты и процессы, обслуживающие эти виды деятельности. Соответственно, экономический риск – свойство экономических отношений. Риск выполняет важные функции в экономике: - объективно-селективную функцию – на рынке остаются сильнейшие игроки, которые способны грамотно управлять рисковыми ситуациями; - информационную функцию – риск сигнализирует о размерах возможного ущерба в процессе реализации выбранного варианта действий; - стимулирующую функцию – риск активизирует поиск нетрадиционных решений проблем, возникающих у предпринимателя; - регулирующую функцию – риск актуализируют необходимость перераспределения потоков организации в направлении формирования более надежных схем поступления и расходования ресурсов; - морально-психологическую функцию – стремление эффективно разрешить рисковую ситуацию способствует наиболее полному раскрытию творческой активности человека. 4. Причины рискообразования в сфере экономики. Классификация факторов внешнего порядка. Примеры Можно выделить три важнейшие сферы рискообразования в эк-ке: 1. объективно складывающиеся процессы в экономической жизни общества. 2. объективно проявл. природные аномалии (стихийные бедствия) - риск подлежит страхованию и рассматривается в договорных отношениях как форс-мажорные обстоятельства. 3. субъективные особенности личности руководителя (быстрота реакции, умение неординарно мыслить). Эта сфера изучается психологич. науками. Каждая из названных сфер представлена широким разнообразием факторов, динамика которых может вызвать опасное событие, способное нанести ущерб деятельности орг. Все эти факторы принято называть рискообразующими. Все эти факторы при анализе разделяют на внешние и внутренние. Внешние факторы относятся к окружающей среде орг., при оценке риска рассматривают их группы: - экономические (колебания конъюнктуры рынка, инфляция, воздействие со стороны конкурента) - политические (забастовки, волнения, терроризм, смена власти) - социальные (состав и структура населения, менталитет, вероисповедание, демографические процессы) - правовые (принятие и введение новых законодательных норм, внесение изменений в существующие) - международные (национализация деятельности, глобализация, принятие межгосударствен. договоренностей, состояние рынка стран-партнеров) - научно-технические 5. Причины рискообразования в сфере экономики. Классификация факторов внутреннего порядка. Примеры Можно выделить три важнейшие сферы рискообразования в эк-ке: 1. объективно складывающиеся процессы в экономической жизни общества. 2. объективно проявл. природные аномалии (стихийные бедствия) - риск подлежит страхованию и рассматривается в договорных отношениях как форс-мажорные обстоятельства. 3. субъективные особенности личности руководителя (быстрота реакции, умение неординарно мыслить). Эта сфера изучается психологич. науками. Каждая из названных сфер представлена широким разнообразием факторов, динамика которых может вызвать опасное событие, способное нанести ущерб деятельности орг. Все эти факторы принято называть рискообразующими. Все эти факторы при анализе разделяют на внешние и внутренние. Внутренние факторы - составная часть внутренней среды орг., поэтому они весьма специфичны, определяются отраслевыми особенностями и спецификой деятельности. Их можно объединить в группы: - связанные с движением товарных ресурсов (время товарного обращения, цена товара и затраты на реализацию, условия доставки и хранения, процесс логистики) -ф-ры, определяемые составом и качеством трудовых ресурсов (проф-лизм и опыт работы персонала, отношения в коллективе, действия менеджеров по риску, действия рук-лей) -связанные с движением финансовых потоков (с их формированием, распределением и использованием, скоростью оборота, инвестициями в новые продукты, новые технологии и сферы деят.) - связанные с информационными потоками (порядок обработки и хранения информации, качество ПО, использование сетевых технологий, обеспечение комм. тайны) - ф-ры развития МТБ и технологий внутрихоз. процессов (оборудование, машины и их соотв. действующим технологическим процессам.) 6. Классификация хозяйственного риска по функциональной направленности деятельности. Содержательное отличие инновационного и предпринимательского риска. Классификация хоз. риска по функциональной направленности деят.: 1. предпринимательский. Возникает в процессе деятельности на рынке по поводу поиска и реализации эффективных проектов, оптимизации соотношения доходов и затрат, минимизации потерь на основе свободного движения капиталов с уч. материальной заинтересованности и ответственности субъектов рынка. Наиболее типичными разновидностями являются: -производственный риск (связанный с совокупностью операций производства и реализации продукции). -торговый риск, (связан с доведением товаров от производителя к потребителю) -финансовый риск, (сфера финансового обращения (валютных, страховых и иных операций) 2. инновационный риск, связан с областью научных открытий, разработкой и внедрением новых технологий, проведение НИОКР, рассчитанных на длительный период и требующих значительных финансовых вложений, сроки окупаемости которых сопряжены с высоким уровнем погрешности, поэтому являющихся объектами венчурного финансирования. 3. имущественный риск, возникает в процессе приобретения имущества и его обращении на рынке в качестве потребительной стоимости при непроизводственном использовании собственности (арендные, лизинговые, ломбардные операции). 4. социальный связан с ХД некоммерческих структур и учреждений соц. сферы. Предпринимательский риск является результатом совокупного действия всех факторов, определяющих различные виды рисков: валютных, политических, предпринимательских, финансовых и др. В отличие от инновационных предпринимательские риски связаны со стабильным процессом производственно-хозяйственной или финансовой деятельности. 7. Классификация хозяйственного риска по характеру носителя интереса и содержания ключевой ценности. Приведите примеры. Классификация хоз. риска по характеру носителя интересов: - Собственника (например: риск случайной гибели или случайного повреждения имущества несет его собственник). - Управленца - Работника (например: Нехватка компетенций для реализации целей компании; Зависимость от ключевых сотрудников; Низкая мотивация (нематериальная) сотрудников; Низкая информированность сотрудников об изменениях в компании; - Высокая текучесть кадров; Найм на работу низкоквалифицированных сотрудников). - Конкурента (например: - Высокая существующая конкуренция на рынке; - Появление новых конкурентов; - Конкуренция с товарами-заменителями; - Конкуренция с собственными поставщиками; - сговор конкурентов для усиления позиций; - Ценовой демпинг со стороны конкурентов). - Партнера по бизнесу (например: обман со стороны партнерства; несовместимые цели, преследуемые партнерами; высокий риск обрушения бизнеса при неверном принятии решений по поводу инвестиций; совладельцы по бизнесу могут навязывать вам свои варианты принятия решения, не совпадающие с вашими; ограничение свободы в принятии решений, т.к. партнеры по бизнесу являются совладельцами и совместно рискуют; ваш бизнес становится зависимым от отношения к нему партнера). Классификация хоз. риска по содержанию ключевой ценности: - Риск утраты (ухудшения) ресурсов (например мат., трудовых, немат.) - Риск ухудшения показателей деятельности (например прибыль, т/о и т.д.) 8.Классификация хозяйственного риска по масштабу ожидаемых негативных последствий и степени управляемости. Приведите примеры Классификация хоз. риска по масштабу ожидаемых негативных последствий: - приемлемый – означает, что возможный результат и последствия наступления рискового события находятся в пределах, отвечающих представлениям субъекта о целесообразности предпринимаемых действий. Приемлемый риск представляет собой некоторый компромисс между уровнем безопасности и возможностями ее достижения. Приемлемый риск – это такая минимальная величина риска, которая достижима по техническим, экономическим и технологическим возможностям. - неприемлемый – возм. рез-ты последствия рискового события приближаются к величине, которая ставит под сомнение целесообразность выбора данного реш. Эта величина для каждого субъекта весьма индивидуальна. Прежде всего, она завис. от степ. риска и склонности к риску. - катастрофический (чрезмерный) – ущерб от предполагаемых действий может носить непоправимый и необратимый характер. Катастрофический риск, приводящий к банкротству, потери инвестиций или даже имущества предпринимателя, является результатом крупных ошибок предпринимателей. Классиф. хоз. риска по степени управляемости: - Несистематический (управляемый) – м.б. снижен с помощью комплекса управленческих мер специфического для данной организации характера. Примеры несистематических рисков: у компании отозвали лицензию; у авиакомпании разбился самолет. Например, такому риску подвергаются акции компании, рабочие которой объявили забастовку. - Систематический (неуправляемый) - возникает из внешних условий, которые задают циклический характер всей экономики и поэтому не м.б. снижен специфическими управленческими мерами. Примеры факторов, вызывающих систематический риск: процентные ставки; инфляция; экономические циклы; политическая неопределенность; широкомасштабные природные катаклизмы. Яркий пример систематического риска – политические события. Очень часто смена политической обстановки или власти приводит к необратимым процессам, в результате которых практически все финансовые инструменты либо подвергаются сильным изменениям, что влечет за собой потери, либо просто исчезают. 9. Типы отношения к риску и их использование в хозяйственной практике В теории риска в зависимости от отношения к риску ЛПР выделяют противников, нейтральных, склонных. Противник при заданном размере дохода предпочтет гарантированный результат рисковым результатам. Нейтральные к риску - при данном ожидаемом доходе остаются безразличными к выбору между гарантированным и рискованным Склонный к риску – при данном ожидаемом доходе предпочтет результат, связанный с риском. Считается, что склонные к риску на психологическом уровне получают удовольствие от самой азартной игры. Отношение к риску определяется спецификой его психического образа, который формируется в результате сложного переплетения множества индивидуально-психологических характеристик субъекта: его мотивации; уровня ответственности за результат; предметной включенности в ситуацию и возможности влиять на ход событий; уровня информированности; добровольности принятия на себя риска; возраста, уровня образования, профессиональной подготовленности, наличия опыта работы в данных условиях и пр. Отношение к риску учитывается и используется в бизнесе, т.к.: - гарантированного результата в бизнесе практически не бывает, а разумная склонность к риску является ценным качеством любого специалиста на всех уровнях управления экономикой; - деятельность страховых компаний основана на не расположенности менеджмента организации и отдельных граждан подвергать риску капитал без гарантий соответствующей компенсации; - стремление получить больший доход от финансирования проектов с большим уровнем риска, учитывается при инвестиционной деятельности при оценке ожидаемой доходности вложений инвестора. деятельности при оценке ожидаемой доходности вложений инвестора. В частности, в целях привлеч. инвестора, для расчета ожид. доходности орг., акции которой размещены на фондовом рынке, прим. модель ценообразования долгосрочных активов (САРМ – англ., разработал У. Шарпон) R=Rf+β*(Rm-Rf) R – ожид. доходность собств. капитала организации Rf – безрисковая ставка доходности (= доходности гос. облигаций) Rm - средняя доходность ценных бумаг на фондовом рынке в текущем периоде (среднерыночная) Rm-Rf – премия за риск относит. среднерыночного β - характеризует индивид. риск, относительно сложившегося на фондовом рынке. β = К *σi / σm К – степень корреляции по индивидуальному виду ценных бумаг и группы фондовых инвесторов; σi – среднеквадратическое отклонение доходности по индивидуальному виду ценных бумаг. σm – среднеквадратическое отклонение доходности по фондовому рынку в целом. Если β =1 – риск i-ых ценных бумаг соотв. среднему уровню риска, сложившегося для данной группы фондовых акций по рынку в целом. Если β < 1, то риск ценных бумаг меньше уровня среднего на фондовом рынке. Если β > 1, то риск больше среднего уровня риска. Однако следует учитывать, что классической модели CAPM присущи определенные недостатки: 1) в ней учитывается, главным образом, систематический риск, связанный с общей макроэкономической ситуацией, который не может быть снижен посредством диверсификации вложений и поэтому требует вознаграждения в виде дополнительной доходности (премии за риск). Соответственно, оценка вложений в данную ценную бумагу может проводиться только с точки зрения предельно диверсифицированного инвестора. Если инвестор большую часть своих средств вкладывает в рассматриваемый актив, то он несет не только систематический, но и значительную долю несистематического риска. Обычно этот риск составляет основную часть в совокупном риске: в среднем она достигает до 80 %; 2) вычисления β-коэффициентов основаны на использовании статистических оценок, которые только в некоторой степени отражают истинную ситуацию, ибо построены на данных прошлого, т.е. необходимо обращать внимание на адекватность полученных значений β действительности. |