Конкуретоспособность шпоры. 1. Предпосылки и условия возникновения риска в практике хозяйствования
 Скачать 228.51 Kb.
|
|
45. Критерии диагностики неплатежеспособности организации. Диагностика неплатежеспособности (НПС) явл. составной частью процесса фин. диагностики и основана на применении специальных критериев. В РБ эти критерии определены для гос., негос. и коммерч. орг. (кроме банков, небанк. кред.-фин. и страхов. орг.) в постановлении Сов. Мин. РБ №1672 от 12.12.2011г. «Об определении критериев оценки пл/ти субъектов хоз.». В соотв. с этим постановлением в качестве показателей пл/ти рассчитываются коэф.: 1. коэф. текущей ликвидности (>1) - характеризует общую обеспеч. орг. оборотными средствами для ведения ХД и своевременного погашения своих текущих (краткосрочных) задолженностей и обязательств. Коэф. текущей ликвидности (К1) рассчитывается как отношение итога раздела II бухгалтерского баланса к итогу раздела V бухгалтерского баланса по следующей формуле: К1=КА/КО, 2. коэф. обесп собств. обор. ср-вами (> 0,1)– характ. наличие у орг. собств. обор. средств, необх. для обеспеч. ее фин. устойчивости; Коэф. обеспеченности собственными оборотными средствами опред. как отношение суммы собств. капитала и долгосрочных обязательств за вычетом стоимости долгосрочных активов к стоимости краткосрочных активов. Коэф. обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитывается как отношение суммы итога раздела III бухгалтерского баланса и итога IV бухгалтерского баланса за вычетом итога раздела I бухгалтерского баланса к итогу раздела II бухгалтерского баланса по следующей формуле: К2=(СК+ДО-ДА)/КА, КА – краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса). 3. коэф. обеспеченности фин. обязательств активами (<0,85) – характ. способность орг. рассчитываться по всем своим обязательства после реализации активов. Коэф. обеспеч. фин. обяз. активами опред. как отнош долгср. и краткоср. обяз. субъекта хоз. к общей стоимости активов. (К3) рассчит. как отношение суммы итогов разделов IV и V бухгалтерского баланса к итогу бухгалтерского баланса по следующей формуле:К3=(КО+ДО)/ИБ, ИБ – итог бухгалтерского баланса (строка 300). Для каждого из названных коэф. в постановлении приведены нормативные значения, которые дифф. по видам ХД. Критерием признания орг. непл/ной является наличие на конец отчетного периода (оценки) одновременно значений коэф. текущей ликвидности и обеспеченности обор. средствами ниже нормативных. Если в течении последовательных 4-х кварталов значение ниже нормативного знач., то НПС приобрет. устойчивый характер, если в конце года такая же ситуация – то НПС имеет устойчивый характер. На основе этой инструкции осущ. обоснование экспертных заключений о фин. состоянии и пл/ти орг., кот. исп. в производстве по делам об эк. несостоятельности. 46. Методика проведения оценки неплатежеспособности организации. Диагностика неплатежеспособности (НПС) явл. составной частью процесса фин. диагностики и основана на применении специальных критериев. В РБ эти критерии определены для гос., негос. и коммерч. орг. (кроме банков, небанк. кред.-фин. и страхов. орг.) в постановлении Сов. Мин. РБ №1672 от 12.12.2011г. «Об определении критериев оценки пл/ти субъектов хоз.». В соотв. с этим постановлением в качестве показателей пл/ти рассчитываются коэф.: 1. коэф. текущей ликвидности (>1) - характеризует общую обеспеч. орг. оборотными средствами для ведения ХД и своевременного погашения своих текущих (краткосрочных) задолженностей и обязательств. Коэф. текущей ликвидности (К1) рассчитывается как отношение итога раздела II бухгалтерского баланса к итогу раздела V бухгалтерского баланса по следующей формуле: К1=КА/КО, 2. коэф. обесп собств. обор. ср-вами (> 0,1)– характ. наличие у орг. собств. обор. средств, необх. для обеспеч. ее фин. устойчивости; Коэф. обеспеченности собственными оборотными средствами опред. как отношение суммы собств. капитала и долгосрочных обязательств за вычетом стоимости долгосрочных активов к стоимости краткосрочных активов. Коэф. обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитывается как отношение суммы итога раздела III бухгалтерского баланса и итога IV бухгалтерского баланса за вычетом итога раздела I бухгалтерского баланса к итогу раздела II бухгалтерского баланса по следующей формуле: К2=(СК+ДО-ДА)/КА, КА – краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса). 3. коэф. обеспеченности фин. обязательств активами (<0,85) – характ. способность орг. рассчитываться по всем своим обязательства после реализации активов. Коэф. обеспеч. фин. обяз. активами опред. как отнош долгср. и краткоср. обяз. субъекта хоз. к общей стоимости активов. (К3) рассчит. как отношение суммы итогов разделов IV и V бухгалтерского баланса к итогу бухгалтерского баланса по следующей формуле:К3=(КО+ДО)/ИБ, ИБ – итог бухгалтерского баланса (строка 300). Для каждого из названных коэф. в постановлении приведены нормативные значения, которые дифф. по видам ХД. Критерием признания орг. непл/ной является наличие на конец отчетного периода (оценки) одновременно значений коэф. текущей ликвидности и обеспеченности обор. средствами ниже нормативных. Если в течении последовательных 4-х кварталов значение ниже нормативного знач., то НПС приобрет. устойчивый характер, если в конце года такая же ситуация – то НПС имеет устойчивый характер. На основе этой инструкции осущ. обоснование экспертных заключений о фин. состоянии и пл/ти орг., кот. исп. в производстве по делам об эк. несостоятельности. При анализе динамики итога бухгалтерского баланса сопоставляются данные на начало и конец отчетного периода. В случае уменьшения (в абсолютном выражении) итога бухгалтерского баланса проводится анализ причин сокращения хозяйственного оборота. При анализе увеличения итога бухгалтерского баланса за отчетный период учитывается влияние переоценки активов, когда изменение их стоимости не связано с осуществлением хозяйственной деятельности. 12. При рассмотрении структуры бухгалтерского баланса для сопоставимости анализируемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода определяется их удельный вес к итогу бухгалтерского баланса, который принимается за 100 процентов. 13. При изменении активов субъекта хозяйствования анализируются их структура и ликвидность, а также причины их изменения. К высоколиквидным активам субъекта хозяйствования относятся денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные финансовые вложения. К наиболее трудно реализуемым активам – основные средства и нематериальные активы. Для определения части краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно, используется коэффициент абсолютной ликвидности, определяемый как отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам субъекта хозяйствования. Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл) рассчитывается как отношение суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств и их эквивалентов к краткосрочным обязательствам. При анализе раздела I бухгалтерского баланса рассматриваются тенденции изменения основных средств (строка 110), нематериальных активов (строка 120), доходных вложений в материальные активы (строка 130), вложений в долгосрочные активы (строка 140), долгосрочных финансовых вложений (строка 150), отложенных налоговых активов (строка 160), долгосрочной дебиторской задолженности (строка 170), прочих долгосрочных активов (строка 180), их удельный вес к итогу долгосрочных активов. При анализе раздела II бухгалтерского баланса анализируются тенденции изменения запасов (строка 210), долгосрочных активов, предназначенных для реализации (строка 220), расходов будущих периодов (строка 230), налога на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам (строка 240), краткосрочной дебиторской задолженности (строка 250), краткосрочных финансовых вложений (строка 260), денежных средств и их эквивалентов (строка 270), прочих краткосрочных активов (строка 280), их удельный вес к итогу краткосрочных активов. При анализе краткосрочной дебиторской задолженности оценивается возвратность долгов субъекта хозяйствования. 14. Причины финансовой неустойчивости субъекта хозяйствования, приведшие к его неплатежеспособности, устанавливаются на основании исследования структуры разделов III–V бухгалтерского баланса. При исследовании раздела V бухгалтерского баланса субъекта хозяйствования проводится анализ структуры и тенденций изменения краткосрочных обязательств: краткосрочных кредитов и займов (строка 610); краткосрочной части долгосрочных обязательств (строка 620); краткосрочной кредиторской задолженности (строка 630); обязательств, предназначенных для реализации (строка 640); доходов будущих периодов (строка 650); резервов предстоящих платежей (строка 660); прочих краткосрочных обязательств (строка 670). Составляется перечень кредиторов субъекта хозяйствования с указанием их полного наименования, места нахождения, сроков и сумм платежей и удельного веса задолженности по каждому кредитору в общей задолженности субъекта хозяйствования. Анализируется наличие и изменение краткосрочной кредиторской задолженности субъекта хозяйствования по налогам и сборам (строка 633), по социальному страхованию и обеспечению (строка 634). 15. Для анализа финансовых результатов деятельности, структуры и направлений использования полученной прибыли используются данные отчета о прибылях и убытках и отчета об изменении капитала. При получении субъектом хозяйствования прибыли необходимо провести анализ формирования, распределения и использования прибыли, а также выявить резервы ее роста. Для оценки результатов деятельности субъекта хозяйствования рассчитываются показатели рентабельности. В процессе анализа рентабельности организаций, подчиненных государственным органам, осуществляется оценка выполнения доведенных показателей прогноза социально-экономического развития, изучаются их динамика, факторы изменения их уровня и определяются резервы роста рентабельности. 16. Для оценки эффективности использования средств субъекта хозяйствования проводится анализ деловой активности, который заключается в исследовании динамики коэффициентов оборачиваемости. Коэффициент общей оборачиваемости капитала рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг (строка 010 отчета о прибылях и убытках) к средней стоимости активов субъекта хозяйствования (строка 300 бухгалтерского баланса, сумма граф 3 и 4, деленная на 2). 47. Соотношение понятий неплатежеспособности, экономической несостоятельности, банкротства организации. Понятия неплатежеспособности, экономической несостоятельности и банкротства взаимосвязаны, но каждое имеет собственное содержание. С экономической точки зрения проблема неплатежеспособности организации означает, что такая организация: - своевременно не возвращает ресурсы и не оплачивает услуги кредиторам, тем самым дестабилизирует их деятельность; - нарушает принятый порядок выплат по налогам и иным обязательным платежам, что блокирует исполнение в полной мере бюджетов разных уровней управления; - ухудшает свое финансовое положение за счет выплаты штрафов, пени, неустоек, невыгодных процентов по кредитам и т.п., еще более дестабилизируя свое состояние. Проблема банкротства также носит, прежде всего, экономический характер и представляет собой крайнее проявление кризиса в деятельности организации. Однако решается она в строгом соответствии с действующим законодательством. Закон Республики Беларусь от 13.07.2012 г. № 415-З определяет экономическую несостоятельность как признанную решением хозяйственного суда неплатежеспособность организации, имеющую или приобретающую устойчивый характер, влекущую за собой необходимость проведения в установленные сроки санации должника. Одновременно Закон определяет банкротство как признанную решением хозяйственного суда неплатежеспособность организации, которая имеет или приобретает устойчивый характер, и влечет за собой проведение мероприятий по ликвидации организации и прекращению ее деятельности. Таким образом, факт непосредственно банкротства устанавливается судом как крайняя мера в цепочке оздоровления экономики организации. 48. Сущность банкротства организации, его экономический и юридический аспекты. Виды банкротства. Банкротство – институт рын. экономики, кот. выполняет функции поддержания конкур среды и страхование риска бизнеса. Оно исп. для урегулирования взаимоотн. должника и кредитора в суд. порядке с учетом интересов собственника, работников орг., гос-ва и общества. Проблема банкротства носит эк. характер и представляет собой крайнюю форму проявления кризиса. Решается в соответствии с законодательством. Банкротство с эк. т. зрения – следствие плохого риск-менеджмента, кот. допустил наступление эк. несостоятельности. С юридической – возможность решения правовыми методами при невозврате денег кредитору. Повод к применению процедуры банкротства – неразрешимый конфликт интересов должника и кредиторов. Закон РБ «Об эк несостоятельности и банкротстве» опред. банкротство как признанную по решению суда неплатежеспособность, кот. имеет устойчивый характер и влечет проведение мероприятий по ликвидации орг. Факт признания банкротства уст. судом как крайняя мера в процессе оздоровления эк. орг. Это необходимо, чтобы избежать массового банкротства и исп. инструмент в качестве исключительной меры для разрешения отношений должника и кредиторов и ужесточения оснований для подачи заявлений о признании должника банкротом. Виды: 1. Реальное – неспособность орг. восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собств. и заемного капитала (высокий ур. потерь, наличие большого объема долгов не позволяет такой орг. нормально вести ХД, в силу чего она объявляется банкротом юридически с последующей ликвидацией). 2. Неосторожное – результат принятия неэфф. управленч. реш. и чрезмерного неприемлемого риска при отсутствии квалифицир. риск-менеджмента. 3. Несчастное - не по вине должника, а вследствие форс-мажорных обстоятельств. Актуализирует реализацию, при наступлении такого банкротства, мер эк. поддержки. 4. Преднамеренное наступает по вине руководства и (или) собственника, кот. специально продуманными действиями создают или усиливают состояние ее неплатежеспособности и наносят эк. вред в личных интересах 5. Ложное имеет место, когда орг. объявляет о свей неплатежеспособности, чтобы получить отсрочку или рассрочку платежей, скидки с долгов и др. уступки со стороны кредиторов, тогда как имеет возможность удовлетворять требования кредиторов в полном объеме. 6. Технич. банкротство характ. состоянием неплатежеспособности орг. при значительном превышении суммы активов орг. над размером фин. обязательств. Такое возможно в условиях бесконтрольного наращивания размеров дебиторской задолженности, в том числе и ее просроченной части, которые начинают превышать (эти размеры) величину собственных обязательств орг. Как правило такая ситуация не приводит к факту юр. признания банкротства. Что делает более корректным исп. термина технический дефолт (отказ от выполнения ден. обязательств). Т.о. причины банкротства могут носить как объективный, так и субъективный характер и быть как общими, так и весьма специфичными для каждой орг., а также происходить как из внутренней, так и из внешней среды. 49. Одно- и многофакторные модели прогнозирования банкротства организации, их сущность, достоинства и недостатки. Экономистами разных стран предложено множество подходов и методик проведения диагностики ранних стадий наступления банкротства. Эти методики основаны на поиске ретроспективных связей наступления банкротства путем сопоставления и обобщения совокупности данных о функционировании в прошлом обанкротившихся орг. и орг., избежавших банкротство. Выделяют 2 группы методов ранней диагностики (прогнозирования) банкротства: 1.неформализованные (эвристические). Они опираются на кач. подход к прогнозир. и закл. в получении экспертных оценок о возможности банкротства. Такие оценки эксперт дает с учетом изучения отдельных показателей бизнеса, кот. развиваются в напр. банкротства, и сравнивает их с соответствующими показателями анализируемой орг. 2.формализованные. Они предусм. исп. для составления прогнозов статистических данных и основаны на колич. подходе. В однофакторных моделях для прогнозирования банкротства исп. какой-либо один фин. показатель, кот. принимается за индикатор раннего диагностирования. В частности это коэф. текущей ликвидности, коэф. рентабельности собств. капитала, коэф. доли собств. оборотных средств в активах орг. и др. Для каждого из них опред. нормативное значение, а его невыполнение свидетельствует о повышении вероятности банкротства. Однако исп. таких индикаторов может приводить к достаточно противоречивым выводам, т.к. при выходе за пределы норматива какого-либо одного показателя, другие могут иметь удовлетворит. значение. Многофакторная модель прогнозир. банкротства – единый интегральный показатель, значение которого формирует сразу несколько фин. перемен. К таким моделям относятся весьма известная за рубежом 5-факторная модель Альтмана. Позже 4-факторная модель Тафлера. Так оригинальная 5-факторная модель американского экономиста Альтмана была предложена в конце 60-х гг. 20 в. Позже было множество модификаций. Вид: Z = 1,2x1 + 1,4x2 + 3,3x3 + 0,6x4+1,0x5, где x1 – доля собств. обор. средств в общей сумме активов орг. x2 – рентаб. активов, рассчит. по чистой прибыли за вычетом дивидендов x3 – рентаб. активов, рассчит. по прибыли до вычета процентов и налогов x4 – отношение суммарной рын. стоимости акций орг. к общей задолженности x5 – оборачиваемость активов Нормативное значение Z-счета Альтмана было рассчитано по данным стат. выборки изученной Альтманом совокупности орг. и составило 2,675. Сопост. этой величины с фактич. значением индекса Z анализируемой орг. позволяет судить о возможном в ближайшие 2-3 года наступлении банкротства. Если Z-счет меньше нормативного значения – это позволяет судить о достаточно устойчивом фин. положении. Кроме того степень вероятности банкротства была детализирована на основе след. шкалы значений Z-счета: |