Анализ отчётности. 1. Сущность, содержание и виды анализа финансовой отчётности Вопрос Понятие, цели и задачи анализа финансовой отчётности
 Скачать 3.17 Mb.
|
|
Тема 2. Анализ бухгалтерского баланса Цель темы – ознакомление студента с анализом структуры имущества и источников формирования имущества организации по данным бухгалтерского баланса как в комплексе, так и в разрезе различных статей активов и пассивов. Задачей темы является обучение студента предварительному анализу бухгалтерского баланса, построению сравнительного аналитического баланса, анализу состава, структуры и динамики имущества (активов) и источников формирования имущества (пассивов), а также сравнительному анализу активов и пассивов организации для правильного размещения имущества. Вопросы темы: 1. Общая оценка финансового состояния. 2. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса. 3. Анализ актива баланса. 4. Анализ пассива баланса. Вопрос 1. Общая оценка финансового состояния. Важнейшим направлением аналитической работы является анализ финансового состояния, на его основе: · дается оценка по полученным результатам; · формируется финансовая стратегия; · вырабатываются меры по реализации финансовой стратегии. Анализ финансового состояния особенно важен в условиях рынка, т.к. каждый хозяйствующий субъект сталкивается с необходимостью всестороннего изучения своих партнеров и их надежности по данным публичной отчетности, в частности по бухгалтерскому балансу, [4] а также собственного финансового положения. Как уже было сказано, исходя из поставленных задач и имеющейся информационной базы, различают экспресс-анализ, основный преимущественно на данных бухгалтерской отчетности, и углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета. Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD Экспресс-анализ. Основная цель экспресс анализа – общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявления основных тенденций их изменения. Иными словами, цель состоит в получении оперативной, наглядной и достоверной информации о финансовом благополучии предприятия. Экспресс-анализ осуществляется в несколько этапов. I. Предварительный этап. На нем проводят проверку показателей бухгалтерской отчетности по формальным и качественным признакам (соответствие итогов, взаимная увязка показателей различных форм отчетности), принимают решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и готовности ее к чтению. II. На этапе предварительного обзора бухгалтерской отчетности более подробно изучается годовой отчет и пояснения к нему, затем устанавливается характер изменений, имевших место в анализируемом периоде, в составе средств предприятия и их источниках. Анализируя финансовые показатели, следует учитывать некоторые искажающие факторы, в частности, инфляцию. Бухгалтерский баланс, являясь основной аналитической формой, не свободен от ограничений. Например, он отражает постоянство в средствах и обязательствах предприятия на определенную дату (на конец месяца, квартала), он не отвечает на вопрос, за счет чего сложилось такое положение. III. Этап экономического чтения и анализа отчетности – ключевой в экспресс-анализе, целью которого является обобщенная характеристика деятельности организации. Он проводится с различной степенью детализации в интересах пользователей информации. В общем виде на данном этапе осуществляются расчет и оценка динамики ряда относительных показателей (коэффициентов), характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта. Смысл экспресс-анализа – отбор небольшого количества показателей и постоянное отслеживание их динамики. IV. Вывод. Экспресс-анализ завершается выводом о целесообразности дальнейшего углубленного (детального) анализа деятельности предприятия. Углубленный анализ. Цель углубленного анализа – детальная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, оценка его текущих и финансовых результатов и прогноз на будущий период. Он дополняет и расширяет процедуры экспресс-анализа. В ходе углубленного анализа осуществляют: · исследование источников средств предприятия (оценку динамики их состояния и структуры, рациональность привлечения заемных средств); · оценку целесообразности размещения привлеченных средств и скорости их оборота; · анализ доходности и эффективности использования имущества; · анализ денежных потоков. Следует отметить, что предварительный анализ осуществляется по данным публичной отчетности, а, следовательно, ориентирован в основном на внешних пользователей. Углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета, рассчитан на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовую стратегию хозяйствующего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб, структурных подразделений). Предварительную оценку финансового состояния можно получить на основе выявления «больных» или «неблагополучных»статей отчетности, которые условно подразделяют на две группы: 1) свидетельствующие о неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении; 2) указывающие на определенные недостатки в работе предприятия, которые в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких смежных периодов, существенным образом могут сказаться на финансовом положении организации. Причины возникновения таких статей могут быть различными. Однако если наблюдается их рост в динамике, то это свидетельствует о серьезных недостатках в организации учета и внутреннего контроля на предприятии. Недостатки в работе в завуалированном виде отражаются в ряде балансовых статей, что может быть выявлено в рамках внутреннего анализа с привлечением данных текущего учета. Это вызвано не фальсификацией данных, а существующей методикой составления баланса, согласно которой многие Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD балансовые статьи являются комплексными. В ходе анализа проводится оценка основных ключевых индикаторов, характеризующих деятельность организации. К таким показателям относят: · валюту баланса; · выручку; · прибыль (убыток) от продаж; · чистую прибыль (убыток); · базовую прибыль на акцию; · чистые активы и др. По их динамике можно сделать выводы о финансовом положении предприятия и его изменений за анализируемый период. Можно ограничиться сравнением итогов валюты баланса на конец и начало отчетного периода (уменьшив их на сумму убытков) и определить рост или снижение в абсолютном выражении. Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия. Исследуя причины увеличения этого показателя, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, инфляционных процессов (в частности на состояние запасов), удлинения сроков расчетов с дебиторами и кредиторами т.п. Снижение валюты баланса в отчетном периоде свидетельствует о снижении хозяйственного оборота (и деловой активности), что может привести к неплатежеспособности предприятия. Данное обстоятельство может быть связано с: · сокращением платежеспособного спроса покупателей на товары, работы, услуги; · ограничением доступа на рынки необходимого сырья, материалов, энергоносителей; · включением в хозяйственный оборот дочерних и зависимых обществ вместо материнской компании и др. Целесообразно также сопоставить отчетный баланс с плановым балансом, балансами прошлых лет данной организации, с данными предприятий- конкурентов. Для получения общей оценки динамики финансового состояния можно сопоставить изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности (выручкой, прибылью от реализации, прибылью от финансово-хозяйственной деятельности). С этой целью рассчитываются следующие коэффициенты. Коэффициент роста валюты баланса: , где Б ср1 и Б ср0 – средняя величина итога баланса (или средняя стоимость имущества) за отчетный и предыдущий (базисный) периоды. Коэффициент роста выручки от реализации , где В 1 и В 0 – выручка от реализации за отчетный и предыдущий (базисный) периоды. Коэффициент прироста (темп прироста) имущества: Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD , где Б ср1 и Б ср0 – средняя величина итога баланса (или средняя стоимость имущества) за отчетный и предыдущий (базисный) периоды. Коэффициент прироста (темп прироста) выручки от реализации: , где В 1 и В 0 – выручка от реализации за отчётный и предыдущий (базисный) периоды. Аналогично можно рассчитать коэффициенты роста и прироста прибыли от реализации и прибыли от финансовой деятельности. Для проверки расчётов используются следующие формулы: , где Тр – темп роста; Кр – коэффициент роста; Тпр – темп прироста. Для анализа показателей отчетности используется «золотое правило экономики», смысл которого состоит в превышении темпов роста чистой прибыли над темпами роста выручки, темпы роста которой, в свою очередь, должны быть выше темпов роста вложений (инвестиций) в бизнес. Оптимальным является следующее соотношение: ТрЧП > ТрВ > ТрВБ > 100 %, где ТрЧП – темп роста чистой прибыли; ТрВ – темп роста выручки от реализации; ТрВБ – темпы роста валюты баланса (активов или капитала). Соблюдение «золотого правила» означает рост экономического потенциала предприятия за анализируемый период. Пример 4. Рассчитать коэффициенты роста, темпы роста и темпы прироста, если валюта баланса на начало базисного периода 124 407 тыс. руб., на начало отчетного периода – 131 119 тыс. руб., на конец отчетного периода – 175 413 тыс. руб., выручка от реализации на начало отчетного периода – 70 626 Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD тыс. руб., на конец – 102 072 тыс. руб., прибыль до налогообложения на начало – 15 196 тыс. руб., на конец – 49 857 тыс. руб. Результаты оформить в таблице: Сопоставление основных показателей ООО «Василек», тыс. руб. Показатель Базисный год Отчётный год Коэффициенты роста Темпы роста Темпы прироста Валюта баланса на начало периода. 124 407 131 119 - - - Валюта баланса на конец периода. 131 119 175 413 - - - Среднегодовая стоимость имущества. Выручка от реализации. 70 626 102 072 Прибыль до налогообложения. 15 196 49 857 Решение: Среднегодовая стоимость имущества: на начало – (124 407 + 131 119) / 2 на конец – (131 119 + 175 413) / 2 Кр = 153 266 / 127 763 Тр = 1,1996 *100 Тпр = 199,96 – 100 Выручка от реализации: Кр = 102 072 / 70 626 Тр = 1,4452 *100 Тпр = 144,52 – 100 Прибыль до налогообложения: Кр = 49 857 / 15 196 Тр = 3,2809 *100 Тпр = 328,09 – 100 Ответ: Сопоставление основных показателей ООО «Василек», тыс. руб. Показатель Базисный год Отчетный год Коэффициенты роста Темпы роста Темпы прироста Валюта баланса на начало периода. 124 407 131 119 - - - Валюта баланса на конец периода. 131 119 175 413 - - - Среднегодовая стоимость 127 763 153 266 1,1996 119,96 19,96 Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD имущества. Выручка от реализации. 70 626 102 072 1,4452 144,52 44,52 Прибыль до налогообложения. 15 196 49 857 3,2809 328,09 228,09 Вопрос 2. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса. В балансе хозяйствующего субъекта средства размещены по составу и источникам формирования, т.е. размещение и использование средств отражено в активе, источники формирования (собственный капитал и обязательства) отражены в пассиве. Такой бухгалтерский баланс не обладает в достаточной степени свойствами, необходимыми для анализа, вследствие чего возникает необходимость в формировании аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей, дополнения его показателями структуры и динамики. При составлении такого баланса сохраняется структура исходной отчетной формы: выделяются внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал, сохраняется равенство итога активов и пассивов. Аналитический баланс сводит и систематизирует произведенные аналитиком расчеты, дает возможность оценить изменение имущественного положения организации, сделать вывод о том, через какие источники был приток новых средств и в какие активы эти средства вложены. Аналитическая группировка актива и пассива баланса: · общая стоимость имущества организации равна валюте (итогу) баланса – строка «Баланс»; · стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов равна итогу раздела I «Внеоборотные активы» баланса; · стоимость оборотных (мобильных или текущих активов) равна итогу раздела II «Оборотные активы» баланса; · источники формирования имущества организации также равны валюте баланса – строка «Баланс», как и общая стоимость имущества; · стоимость собственного капитала равна итогу раздела III «Капитал и резервы» баланса, причем при построении аналитического баланса суммы по строкам «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов» необходимо прибавить к собственному капиталу, т.к. они показывают задолженность хозяйствующего субъекта самому себе; · величина заемного капитала равна сумме разделов IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства» баланса (за минусом строк, которые прибавляются к собственному капиталу); · величина собственных средств в обороте равна разности собственного капитала (итог раздела III «Капитал и резервы») и внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы»); · величина рабочего капитала равна разности оборотных активов (итог раздела II «Оборотные активы») и краткосрочных обязательств (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»); · остальные показатели раскрываются по мере их существенности в соответствии со строками баланса. Особое внимание при анализе баланса необходимо уделять элементам, имеющим наибольший удельный вес, и элементам, доля которых изменяется скачкообразно. Анализ финансового состояния следует начинать с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса. Для анализа используются приемы структурно-динамического анализа (см. «Схему построения сравнительного аналитического баланса»), причем выделяют три основные группы: 1. Показатели структуры баланса (графа 7). 2. Параметры динамики баланса (графа 8). 3. Показатели структурной динамики (графа 9). Схема построения сравнительного аналитического баланса Абсолютные величины, тыс. руб. Удельный вес, % Темп роста, % (+/-) Изменение абсолют. величин к На нач. периода На конец Изменение абсолютных На начало периода На конец периода Изменение удельного веса, % Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD изменению итога баланса, % периода величин 1 2 3 4 = 3 – 2 5 6 7 = 6 – 5 8 9 Актив (А1… Аn) А1 А2 Баланс (Б) Б1 Б2 100 100 - 100 Пассив (П1… Пn) П1 П2 Баланс (Б) Б1 Б2 100 100 - 100 Для получения общей оценки динамики изменения финансового состояния можно сопоставить изменения валюты баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности: выручкой от реализации продукции, прибылью от реализации и др. Принято считать, что опережающие темпы роста выручки по сравнению с темпами роста активов баланса отражают рациональное использование средств. Целесообразно оценить ряд признаков «идеального» баланса организации, к которым относятся: · валюта баланса в конце отчётного периода должна превышать валюту баланса на начало периода; [5] · темпы роста (прироста) оборотных активов должны быть выше, чем темпы роста (прироста) внеоборотных активов; · собственный капитал должен превышать заемный, а темпы его роста (прироста) должны превышать темпы роста (прироста) заемного капитала; · доля собственного капитала в валюте баланса должна быть не ниже 50 %; · темпы роста (прироста) или снижения дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми; · доля собственных оборотных средств [6] в активах должна быть больше 10 %; · величина чистого оборотного капитала (чистого рабочего капитала) [7] должна иметь положительную тенденцию; · в балансе должно отсутствовать значение статьи «Непокрытый убыток». Пример 5. Составьте сравнительный аналитический баланс в соответствии со следующей таблицей: Аналитический баланс ООО «Василек» Статьи баланса Наличие средств, тыс. руб. Структура имущества, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение 1. Имущество предприятия (валюта баланса). 63 380 397 440 100,0 100,0 - 1.1. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы – ВОА). 20 876 159 768 Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD 1.2. Мобильные средства (оборотные или текущие активы – ОБА). 42 504 237 672 в том числе: запасы и затраты; 16 604 124 056 дебиторская задолженность; 22 816 81 144 денежные средства. 3 084 32 472 2. Источники формирования имущества (валюта баланса). 63 380 397 440 100,0 100,0 - 2.1. Собственный капитал (СК). 30 480 254 840 2.2. Заемный капитал. 32 900 142 600 в том числе: долгосрочные заемные средства; 15 112 12 392 краткосрочные заемные средства (КЗС); 14 400 44 000 кредиторская задолженность (КЗ). 3 388 86 208 3. Собственные средства в обороте (СК - ВОА). 4. Рабочий капитал (ОБА - КЗС - КЗ). Решение: Валюта баланса: изменение = 397 440 – 63 380 Остальные показатели, например, иммобилизованные средства: изменение = 159 768 – 20 876 структура на начало = 20 876 * 100 / 63 380 структура на конец = 159 768 * 100 /397 440 структурные изменения = 40,2 – 32,9 Собственные средства в обороте: на начало = 30 480 – 20 876 на конец = 254 840 – 159 768 изменение = 95 072 – 9 604 Ответ: Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD Аналитический баланс ООО «Василек» Статьи баланса Наличие средств, тыс. руб. Структура имущества, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение 1. Имущество предприятия (валюта баланса). 63 380 397 440 334 060 100,0 100,0 - 1.1. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы – ВОА). 20 876 159 768 138 892 32,9 40,2 7,3 1.2. Мобильные средства (оборотные или текущие активы – ОБА). 42 504 237 672 195 168 67,1 59,8 -7,3 в том числе: запасы и затраты; 16 604 124 056 107 452 26,2 31,2 5,0 дебиторская задолженность; 22 816 81 144 58 328 36,0 20,4 -15,6 денежные средства. 3 084 32 472 29 388 4,9 8,2 3,3 2. Источники формирования имущества (валюта баланса). 63 380 397 440 334 060 100,0 100,0 - 2.1. Собственный капитал (СК). 30 480 254 840 224 360 48,1 64,1 16,0 2.2. Заемный капитал. 32 900 142 600 109 700 51,9 35,9 -16,0 в том числе: долгосрочные заемные средства; 15 112 12 392 -2 720 23,8 3,1 -20,7 краткосрочные заемные средства (КЗС); 14 400 44 000 29 600 22,7 11,1 -11,6 кредиторская задолженность (КЗ). 3 388 86 208 82 820 5,3 21,7 16,3 3. Собственные средства в обороте (СК - ВОА). 9 604 95 072 85 468 15,2 23,9 8,8 4. Рабочий капитал (ОБА - КЗС - КЗ). 24 716 107 464 82 748 39,0 27,0 -12,0 Вопрос 3. Анализ актива баланса. Анализ состава и динамики активов организации является одним из первых разделов имущественной оценки организации. Цель этого раздела анализа – выявить основные тенденции в динамике и структуре активов организации, а также оценить влияние этих тенденций на результаты ее деятельности. В этом разделе определяются основные направления анализа каждого из активов, которые в дальнейшем находят свое развитие и конкретизацию в последующих подразделах. Активы хозяйствующего субъекта состоят из внеоборотных (долгосрочных) и оборотных (текущих) активов. Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов: , где ОБА – величина оборотных (текущих) активов; ВОА – величина внеоборотных (долгосрочных) активов. Значение данного коэффициента определяется, прежде всего, отраслевыми особенностями кругооборота средств хозяйствующего субъекта, а внутренний анализ выясняет причины изменения коэффициента за отчетный период. Анализ долгосрочных активов начинают с их оценки на начало и конец периода в целом. В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины внеоборотных активов, и активов хозяйствующего субъекта в целом. Так, на основе данных бухгалтерского баланса и пояснений к нему, а также учетных регистров проводится детальный анализ показателей, характеризующих динамику и состояние нематериальных активов по классификационным группам. В процессе анализа основных фондов оценивается: · соотношение основных групп фондов, их возрастной состав; · степень участия в процессе производства; · отдача от производственных вложений. При анализе раздела I актива баланса следует обратить внимание на тенденцию изменения динамики доходных вложений в материальные ценности, по данным бухгалтерского учета установить целесообразность и эффективность их использования, а также степени их концентрации. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации, поэтому в процессе анализа на основании данных аналитического бухгалтерского учета оценивают объем и состав портфеля ценных бумаг, их динамику и степень ликвидности. Пример 6. Провести анализ структуры и динамики долгосрочных активов по следующим данным: Анализ структуры и динамики внеоборотных активов ООО «Василек» Показатели Наличие средств, тыс. руб. Удельный вес в общей величине внеоборотных активов, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение Внеоборотные активы Нематериальные активы. 0 120 Результаты исследований и разработок. - - Основные средства. 15 520 132 164 Доходные вложения в материальные ценности. 908 9 416 Долгосрочные финансовые вложения 4 448 18 068 Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD Отложенные налоговые активы - - Прочие внеоборотные активы - - Итого внеоборотных активов: 20 876 159 768 100,0 100,0 - Ответ: Анализ структуры и динамики внеоборотных активов ООО «Василек» Показатели Наличие средств, тыс. руб. Удельный вес в общей величине внеоборотных активов, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение Внеоборотные активы Нематериальные активы 0 120 120 0,00 0,08 0,08 Результаты исследований и разработок - - - - - - Основные средства 15 520 132 164 116 644 74,3 82,7 8,4 Доходные вложения в материальные ценности 908 9 416 8 508 4,3 5,9 1,5 Долгосрочные финансовые вложения 4 448 18 068 13 620 21,3 11,3 -10,0 Отложенные налоговые активы - - - - - - Прочие внеоборотные активы - - - - - - Итого внеоборотных активов: 20 876 159 768 138 892 100,0 100,0 - Анализ оборотных активов предполагает оценку их структуры по таким группам, как: · запасы; · дебиторская задолженность; · денежные средства; · краткосрочные финансовые вложения. Рост суммы и доли оборотных активов свидетельствует о росте мобильности имущества или о расширении хозяйственной деятельности организации. При этом важно установить, за счет каких видов оборотных средств произошлоизменение структуры текущих активов. При анализе оборотных активов следует иметь ввиду, что их рост (или снижение) может быть обусловлен как традиционными факторами, например, изменением объемов производства, инфляцией; так и нетрадиционными, например, замедлением их оборота, что вызывает потребность в увеличении их массы. Ряд организаций в силу своих отраслевых особенностей (например, материалоемкое производство) и географического положения (удаленностью поставщиков) может иметь значительную долю запасов. Эти же причины могут быть объяснением скачкообразного изменения доли запасов. О снижении эффективности управления запасами можно судить, если: Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD · доля запасов в активах возрастает в сочетании с ростом периода оборота запасов; · доля и период оборота запасов организации больше, чем у конкурентов или в среднем по отрасли. Наиболее удобной формой представления информации для проведения анализа структуры и динамики оборотных активов является построение аналитической таблицы. Пример 7. Провести анализ структуры и динамики текущих активов по следующим данным: Анализ структуры и динамики оборотных активов ООО «Василек» Показатели Наличие средств, тыс. руб. Удельный вес в общей величине внеоборотных активов, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение Оборотные активы Запасы 497 206 628 281 Налог на добавленную стоимость 61 696 100 579 Дебиторская задолженность 210 938 586 958 Краткосрочные финансовые вложения 211 839 560 287 Денежные средства 33 356 50 896 Прочие оборотные активы - - Итого оборотных активов: 1 015 035 1 927 001 100,0 100,0 - Ответ: Анализ структуры и динамики оборотных активов ООО «Василек» Показатели Наличие средств, тыс. руб. Удельный вес в общей величине внеоборотных активов, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение Оборотные активы Запасы 497 206 628 281 131 075 49,0 32,6 -16,4 Налог на добавленную стоимость 61 696 100 579 38 883 6,1 5,2 -0,9 Дебиторская задолженность 210 938 586 958 376 020 20,8 30,5 9,7 Краткосрочные финансовые вложения 211 839 560 287 348 448 20,9 29,1 8,2 Денежные средства 33 356 50 896 17 540 3,3 2,6 -0,6 Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD Прочие оборотные активы - - - - - - Итого оборотных активов: 1 015 035 1 927 001 911 966 100,0 100,0 - В целях углубленного анализа при наличии необходимой информации целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. Например, вероятность того, что дебиторскую задолженность легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов, значительно выше. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже ликвидность предприятия. Такой анализ может быть проведен лицом, владеющим информацией о состоянии оборотных активов. Кроме того, целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция названных соотношений к росту указывает на снижение ликвидности. При проведении такого анализа следует помнить, что подразделение оборотных средств на труднореализуемые и легкореализуемые не может быть постоянным, а меняется с изменением конкретных экономических условий. Например, в условиях нестабильности снабжения предприятия заинтересованы вкладывать денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены на которые стабильно растут, что дает основание причислить активы указанной группы к легкореализуемым. Для группировки оборотных активов по категориям риска можно воспользоваться табличной формой. Пример 8. Провести анализ динамики состояния текущих активов и распределить их по категориям риска в соответствии со следующими данными: Динамика состояния текущих активов ООО «Василек» и их классификация по категориям риска Степень риска Группы текущих активов Наличие средств, тыс. руб. Доля группы в общем объеме текущих активов, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение Минимальная Наличные денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. 3 084 32 472 Малая Дебиторская задолженность (до года), запасы, готовая продукция. 33 900 169 750 Средняя Незавершенное производство, расходы будущих периодов. 4 939 35 450 Высокая Дебиторская задолженность (более года), залежалые запасы, готовая 581 0 Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD продукция, не пользующаяся спросом. Итого текущих активов: 42 504 237 672 100 100 - Ответ: Динамика состояния текущих активов ООО «Василек» и их классификация по категориям риска Степень риска Группы текущих активов Наличие средств, тыс. руб. Доля группы в общем объеме текущих активов, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение Минимальная Наличные денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 3 084 32 472 29 388 7,26 13,66 6,41 Малая Дебиторская задолженность (до года), запасы, готовая продукция 33 900 169 750 135 850 79,76 71,42 -8,34 Средняя Незавершенное производство, расходы будущих периодов 4 939 35 450 30 511 11,62 14,92 3,30 Высокая Дебиторская задолженность (более года), залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся спросом 581 0 -581 1,37 0,00 -1,37 Итого текущих активов: 42 504 237 672 195 168 100 100 - Затем необходимо проанализировать отношение труднореализуемых активов к легкореализуемых, которые определяются как разность между общей величиной текущих активов и труднореализуемыми активами. Увеличение их отношения к легкореализуемым активам свидетельствует о снижении ликвидности оборотных активов. Анализ качества текущих активов основан на внутренних учетных данных. Прежде всего, необходимо определить удельный вес тех активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. К ним относят: · залежалые запасы материалов; · продукцию, не пользующуюся спросом; Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD · сомнительную дебиторскую задолженность; · незавершенное производство. Предложенная группировка является примерной. В процессе практического использования она должна уточняться с учетом специфики деятельности анализируемой организации. Важную характеристику структуры средств даёт коэффициент имущества производственного назначения (К ипн ): , где ОС – основные средства; ДВМ – доходные вложения в материальные ценности; З – запасы; А – совокупные активы. Нормальным считается значение показателя больше 0,5. Данный показатель определяется по периодам, затем определяется отклонение. Рассчитанный коэффициент сравнивается с пороговым значением. В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества хозяйствующего субъекта. Для оценки структуры запасов следует использовать коэффициент накопления (К н ), который характеризует уровень мобильности запасов. , где СМ – сырье, материалы и другие аналогичные ценности; Ж – животные на выращивании и откорме; НЗП – незавершенное производство; ПР – прочие запасы и затраты; ГП – готовая продукция и товары для перепродажи; Т – товары отгруженные. Рекомендуемое значение коэффициента меньше 1. Только тогда можно полагать, что продукция организации конкурентоспособна и пользуется спросом. При низком значении показателя можно полагать, что у организации не оптимальная структура запасов, имеются излишки ненужных запасов, их неоправданные остатки. Высокий удельный вес готовой продукции в сочетании с растущим периодом ее оборота может свидетельствовать о возникновении проблем со сбытом и затовариванием складов готовой продукции. Для выяснения причин изменений в составе и величине оборотных активов необходимо провести детальный анализ в разрезе их отдельных видов. Вопрос 4. Анализ пассива баланса. Активы образуются за счет средств авансированного (вложенного) капитала, который в зависимости от источников формирования представлен двумя составляющими: 1) собственными средствами; Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD 2) заемными средствами. Анализ структуры пассива баланса позволяет установить виды и структуру этих источников (Рис. 2). Источниками формирования собственных средств являются средства собственников или участников – уставный капитал, нераспределенная прибыль и фонды собственных средств; заемные средства – это ссуды и займы у банков и прочих инвесторов, временно привлеченные средства – ресурсы кредиторов. Рис. 2. Структура пассива баланса Структура источников средств, причины ее положительной или отрицательной динамики на каждом предприятии могут быть различными. Их анализ имеет существенное значение для определения финансового состояния предприятия. Капитал – главный измеритель рыночной стоимости организации. Решающая роль в обеспечении этой функции принадлежит собственному капиталу организации. Объём используемого собственного капитала определяет потенциал привлечения заемных финансовых средств и в конечном итоге служит базой для оценки рыночной стоимости организации. Динамика изменения капитала – основной индикатор уровня эффективности хозяйственной деятельности организации. Способность собственного капитала к расширенному воспроизводству характеризует потенциал роста прибыли, ее эффективное распределение, обеспечение финансового равновесия за счет внутренних источников. Сокращение объемов собственного капитала – следствие неэффективной деятельности, приводящей к потерям. Следовательно, капитал, как экономический показатель, – важнейший объект всестороннего финансового анализа. Оценка динамики, состава и структуры источников собственных и заемных средств производится по данным баланса, что позволяет обеспечить сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса и оценить факторы, влияющие на соотношение собственных и заемных источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость организации. Анализ осуществляется с определением абсолютного изменения элементов источников собственного капитала, затем определяется удельный вес каждого элемента источника собственного капитала в общей величине собственного капитала. Пример 9. Провести анализ структуры и динамики собственного капитала по следующим данным: Анализ структуры и динамики собственного капитала ООО «Василек» Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD Показатели Наличие средств, тыс. руб. Удельный вес в общей величине внеоборотных активов, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение Собственный капитал Уставный капитал 1 176 1 176 Собственные акции, выкупленные у акционеров 38 38 Переоценка внеоборотных активов - - Добавочный капитал (без переоценки) 100 80 Резервный капитал 44 44 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 528 891 Итого собственный капитал: 1 886 2 229 100,0 100,0 - Ответ: Анализ структуры и динамики собственного капитала ООО «Василек» Показатели Наличие средств, тыс. руб. Удельный вес в общей величине внеоборотных активов, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение Собственный капитал Уставный капитал 1 176 1 176 0 62,4 52,8 -9,6 Собственные акции, выкупленные у акционеров 38 38 0 2,0 1,7 -0,3 Переоценка внеоборотных активов - - - - - - Добавочный капитал (без переоценки) 100 80 -20 5,3 3,6 -1,7 Резервный капитал 44 44 0 2,3 2,0 -0,4 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 528 891 363 28,0 40,0 12,0 Итого собственный капитал: 1 886 2 229 343 100,0 100,0 - Особое внимание при оценке источников собственного капитала необходимо обратить на наиболее устойчивую часть собственного капитала – уставный капитал (принципы формирования, изменения и т.д.). Анализ уставного капитала имеет свою специфику, зависящую от организационно-правовой формы Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD предприятия. При анализе добавочного капитала следует учитывать специфику формирования его отдельных статей, что позволяет принимать обоснованные решения. Ранее основную часть добавочного капитала составляла переоценка внеоборотных активов, теперь этот показатель в бухгалтерской отчетности можно анализировать обособленно. А добавочный капитал следует изучать детально, сопоставляя отдельные элементы добавочного капитала и связанных с ними статей баланса. Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет чрезвычайно важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчетности, которые рассматривают резервный капитал предприятия, как запас его финансовой прочности. Отсутствие резервного капитала или его недостаточная величина (в случае обязательного формирования резервного капитала) рассматривается как фактор дополнительного риска вложения средств в предприятие, поскольку свидетельствует либо о недостаточности прибыли, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков. И тот, и другой факты для кредиторов являются негативными в оценке надежности потенциального заемщика или партнера. Средства нераспределенной прибыли, как и резервов, помещены в конкретное имущество и находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников. Увеличение доли собственных средств за счет любых поступлений, будь то внутренние (прибыль) или внешние источники (выпущенные и реализованные акции, т.к. привлекаются средства извне), способствует усилению финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Заемные средства привлекаются за счет внешних источников. Методика анализа основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными (на начало года) по каждому виду источника средств, исчисленных отклонений, которые характеризуют прирост или снижение того или иного источника средств. Для анализа целесообразно составить аналитическую таблицу. Пример 10. Провести анализ структуры и динамики заемного капитала по представленным ниже данным: Анализ структуры и динамики заемного капитала ООО «Василек» Показатели Наличие средств, тыс. руб. Удельный вес в общей величине внеоборотных активов, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение Долгосрочные обязательства Долгосрочные заемные средства 255 231 Отложенные налоговые обязательства 0 38 Оценочные обязательства - - Прочие долгосрочные обязательства 135 42 Итого долгосрочные обязательства: 390 311 100,0 100,0 - Краткосрочные обязательства Краткосрочные заемные средства 540 709 Кредиторская задолженность 499 655 Доходы будущих периодов 0 45 Оценочные - - Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD обязательства Прочие краткосрочные обязательства 10 23 Итого краткосрочные обязательства: 1 049 1 432 100,0 100,0 - Ответ: Анализ структуры и динамики заемного капитала ООО «Василек» Показатели Наличие средств, тыс. руб. Удельный вес в общей величине внеоборотных активов, % на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение Долгосрочные обязательства Долгосрочные заемные средства 255 231 -24 65,4 74,3 8,9 Отложенные налоговые обязательства 0 38 38 0,0 12,2 12,2 Оценочные обязательства - - - - - - Прочие долгосрочные обязательства 135 42 -93 34,6 13,5 -21,1 Итого долгосрочные обязательства: 390 311 -79 100,0 100,0 - Краткосрочные обязательства Краткосрочные заемные средства 540 709 169 51,5 49,5 -2,0 Кредиторская задолженность 499 655 156 47,6 45,7 -1,8 Доходы будущих периодов 0 45 45 0,0 3,1 3,1 Оценочные обязательства - - - - - - Прочие краткосрочные обязательства 10 23 13 1,0 1,6 0,7 Итого краткосрочные обязательства: 1 049 1 432 383 100,0 100,0 - Заёмный капитал организации определяется совокупной величиной её обязательств перед другими юридическими и физическими лицами, поэтому величина заёмных средств может характеризовать возможные будущие изъятия средств предприятия. Сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы дополнительно привлеченных средств из внешних источников. Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период дает возможность исчислить средства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних источников. Заключительным этапом анализа структуры и динамики источников формирования имущества является проверка правильности размещения имущества организации. С этой целью, исходя из равенства актива и пассива: Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD , где СК – собственный капитал; ДО – долгосрочные обязательства; КО – краткосрочные обязательства. Исследуют следующие соотношения: · внеоборотных активов (ВОА) и источников их формирования; · оборотных активов (ОБА) и источников их формирования; · материальных запасов и источников их формирования. Внеоборотные активы должны формироваться в основном за счет собственного капитала и частично за счет долгосрочных пассивов. Из общей величины собственного капитала часть его направляется на формирование собственного оборотного капитала (СОС). Напомним, что нормативное значение этого показателя – 10 % от оборотного капитала. Остальная часть собственного капитала направляется на формирование внеоборотных активов. Источниками покрытия оборотного капитала являются собственный оборотный капитал и краткосрочные пассивы. Материальные запасы (МЗ) формируются за счет собственных оборотных средств (СОС), краткосрочных заемных средств (КЗС) и кредиторской задолженности (КЗ). Таким образом, при правильном размещении имущества организации, должны соблюдаться следующие соотношения: Или: При несоблюдении этих соотношений имеет место неправильное размещение имущества, что приводит к ухудшению финансового состояния организации. Вопросы для самопроверки: 1. Назовите и охарактеризуйте этапы экспресс-анализа. 2. В чем смысл углубленного анализа? 3. Какие основные аналитические группировки активов вам известны? 4. Перечислите аналитические группировки обязательств. 5. По какому признаку расположены средства в активе? 6. Что лежит в основе группировки пассива? Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD 7. Отражает ли бухгалтерский баланс реальную сумму денежных средств, которую можно выручить за имущество (например, при ликвидации)? Объясните почему. 8. Для чего нужна предварительная оценка финансового состояния? 9. Что такое ключевые индикаторы деятельности организации? Для чего они нужны? 10. В чем смысл «золотого правила экономики»? 11. Для чего нужен сравнительный аналитический баланс? 12. Перечислите признаки «идеального баланса». 13. Что такое собственные оборотные средства? 14. Что такое чистый оборотный капитал или чистый рабочий капитал? 15. Как проверить правильность размещения имущества? Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD |