Вопросы к экзамену УППП 2012. 1. Весь комплекс вопросов по книге Кендалла и Роллинза Современные методы управления портфелями проектов и офис управления проектами максимизация roi 3 2
 Скачать 5.01 Mb.
|
15.Измерение взаимосвязи доходности активов в портфелеПрименяется ковариация. Для измерения ковариации нет таких специальных единиц, как, например, доллары или проценты. Положительная ковариация означает, что доходности обоих активов изменяются (в среднем) в одном направлении, а отрицательная - в противоположном. Ковариация двух активов рассчитывается при помощи следующей формулы:  r – доходность актива, r с крышкой – мат. ожидание доходности активаПонятие корреляции между доходностями активов аналогично понятию их ковариации. Корреляция доходностей активов i и j определяется как ковариация двух активов, деленная на произведение их стандартных отклонений. Коэффициент корреляции принимает значение в промежутке от -1 до +1. При этом значение, равное +1, отражает полное совпадение направления движения, а -1 означает полное несовпадение. Формула:  или  16.Дисперсия, коварияция, коэффициент корреляции доходностиДисперсия портфеля (сумма произведений квадратов долей активов на соответствующий риск и произведения долей и ковариации; х – доля актива в портфеле)  Для случая 2х активов  Ковариация (произведения отклонений доходности от ожидаемой по всем активам, деленное на число активов минус 1):  r – доходностьКоэффициент корреляции или 17.Формирование безрискового портфеля из двух активов.При корреляции доходности активов -1 можно составить портфель с нулевым риском из 2х активов Определение весов, при которых риск=0  Расчет риска портфеля  Риск равен нулю, портфель лежит на оси ординат в координатах риск-доходность. 18.Допустимое и эффективное множества Допустимым портфелем называется любой портфель, который (хотя бы в принципе) может построить инвестор из имеющихся в наличии активов. Набор допустимых портфелей называется допустимым множеством портфелей. Для данных двух активов допустимое множество портфелей изображается кривой (на плоскости риск/доходность), состоящей из пар значений доходности и риска, соответствующих различным комбинациям (весам) этих активов. Если рассматриваются комбинации более чем двух активов, допустимое множество портфелей изображается не кривой линией, а заштрихованной областьюЭффективный портфель — это портфель, имеющий максимальную доходность среди всех портфелей с заданным уровнем риска. Он называется также портфелем, эффективным по критериям доходность/риск . Таким образом, для каждого уровня риска существует свой эффективный портфель. Набор всех таких портфелей называется эффективным множеством портфелей Марковица (красная шриховка).  Эффективное множество портфелей Марковица часто называют также эффективной границей Марковица, поскольку эффективные портфели лежат на границе множества допустимых портфелей. Портфели, лежащие вне эффективной границы, недостижимы, а лежащие внутри — неэффективны.Оптимальным портфелем называется такой портфель, который в наибольшей степени удовлетворяет предпочтениям инвестора по отношению к доходности и риску. Предпочтения инвестора описываются функцией полезности, которая графически представляется при помощи набора кривых безразличия. Оптимальный портфель — это такой портфель, для которого кривая безразличия касается эффективной границы. 19.Стандарт PMI по управлению портфелем проектовОрганизационный контекст управления портфелем:  Стейкхолдеры:
П. – это набор проектов и/или программ и других работ, объединенных с целью эффективного управления ими для достижения стратегических бизнес-задач организации. УПП – это централизованное управление одним или несколькими портфелями, которое включает идентификацию, определение приоритетов, авторизацию, менеджмент и контроль проектов, программ и других работ с целью достижения стратегических бизнес-задач организации. УПП в компании:
Роль менеджера ПП:
Группы процессов (ГП) Упр. п-лем: ГП выравнивания: (Идентификация, Категоризация, Оценка, Отбор, Определение приоритетов, Балансировка портфеля, Авторизация) ГП мониторинга и контроля (Обзор и отчетность по портфелю, Стратегические изменения) Ключевые дескрипторы: [Номер компоненты, Описание компоненты, Класс компоненты (проект, программа, бизнес-кейс, субпортфель, другая работа), Стратегические цели, Количественные выгоды (новые поступления, сокращение расходов, ROI, NPV, IRR, совершенствование качества), Качественные выгоды (стратегические выгоды, сокращение рисков, законодательные требования, бизнес-возможности, развитие платформы), Заказчик компоненты, Спонсор компоненты, Ключевые стейкхолдеры, Требуемые ресурсы, План по времени, Зависимости, Ключевые результаты, Сметы, Бизнес-единица, Маркетинг] Категории: (Увеличение прибыльности, Сокращение рисков, Рост эффективности, Увеличение доли рынка, Юридические обязательства, Совершенствование процессов, Бизнес-необходимость) Каждая категория может включать подкатегории: [Размер (бюджет, трудоемкость), Продолжительность, Тип компоненты (проект, программа и др.)]  Отбор: Анализ способности персонала, Анализ финансовых возможностей, Анализ активов, Экспертное мнение Стратегические категории: [Инновации, Ресурсосбережение, Рост, Операции, Период инвестиций (долго-, средне-, краткосрочные), Риск vs Прибыль, Организационный фокус (заказчик, поставщик, внутренний)] Методы, применяемые при балансировке портфеля: [Анализ затрат и выгод (NPV, IRR), Количественный анализ, Анализ сценариев, Вероятностный анализ (дерево решений, метод Монте-Карло), Графические аналитические методы (пузырьковые диаграммы), Экспертные методы] |