Как подготовиться к экзамену ДипИФР. Ббк 65. 052. 62я7
 Скачать 7.54 Mb.
|
|
Эффективность.хеджирования — это степень, в которой изменения справедливой сто- имости или денежных потоков инструмента хеджирования компенсируют изменение справедливой стоимости или денежных потоков объекта хеджирования. 392 ЧастЬ 2. БазОвые стандарты На экзамене ДипИФР-Рус традиционно не тестируются вопросы, связанные с оценкой эффективности хеджирования справедливой стоимости, так как эта оценка — во многом прерогатива учетной политики самого предприятия. Мы рекомендуем ознакомиться с этим разделом для общего понимания необходимости расчета эффективности хед- жирования. Чтобы было понятно, что такое эффективность хеджирования, вернемся к рассмотрен- ному выше примеру продажи запасов алюминия (пример 10.14.). Посмотрим, эффективно мы управляли риском или нет. В данном случае мы не рас- сматриваем влияние коэффициента хеджирования (его экономический смысл мы рассмотрим ниже). Изменение справедливой стоимости инструмента хеджирования с момента начала хеджирования до момента продажи запасов составило 600 тыс. долл. ((1700 долл. – – 1500 долл.) × 3000 т) в сторону увеличения справедливой стоимости. Изменение справедливой стоимости объекта хеджирования (запасов алюминия) за тот же период составило 840 тыс. долл. ((1780 долл. – 1500 долл.) × 3000 т) в сторону уменьшения справедливой стоимости. Эффективность хеджирования равна 140% (840 тыс. долл. / 600 тыс. долл.). Эффективность хеджирования можно рассчитать и так: 71,4% (600 тыс. долл. / 840 тыс. долл.). Порядок расчета определяется учетной политикой предприятия. Но было ли данное хеджирование эффективным? Это также определяется учетной политикой. Допустим, в ней определено, что хеджи- рование является эффективным, если изменение справедливой стоимости инструмента хеджирования компенсирует изменение справедливой стоимости объекта хеджирования в пределах от 90 до 110%. Тогда наше хеджирование с эффективностью 140% не является полностью эффектив- ным. Таким образом, мы не имеем права признавать изменение справедливой стоимости объекта хеджирования (запасов алюминия) в сумме 840 тыс. долл. в его балансовой стоимости. Накопленная сумма изменения справедливой стоимости, которая может быть признана в балансовой стоимости запасов, должна составлять 600 тыс. долл., что соответствовало бы изменению справедливой стоимости инструмента хеджирования. Проводки тогда выглядели бы следующим образом (за весь период учета хеджирования). 1. Изменение справедливой стоимости запасов (в размере изменения инструмента хеджирования): • Дт «Прибыли и Убытки» в сумме 600 тыс. долл.; • Кт «Запасы» в сумме 600 тыс. долл. 2. Изменение справедливой стоимости инструмента хеджирования: • Дт «Финансовый актив: инструмент хеджирования» в сумме 600 тыс. долл.; • Кт «Прибыли и убытки» в сумме 600 тыс. долл. Отметим, что в задании 10.14 мы не производили этих корректировок, так как в условии было указано, что хеджирование является эффективным. Для чего необходим расчет эффективности хеджирования? гЛава 10. ФинансОвые инстрУменты 393 Напомним цель учета хеджирования — соотнести прибыли и убытки от этих договоров (фактически являющихся инструментами хеджирования) с прибылью и убытками от объекта хеджирования, так как они чаще всего разнесены по времени. Таким образом, если хеджирование является неэффективным, мы не имеем права со- относить прибыли и убытки изменения справедливой стоимости инструмента хеджи- рования и объекта хеджирования. Возникает резонный вопрос: а если бы в вышеприведенном примере изменение инструмента хеджирования составило 840 тыс. долл. (убыток), а изменение справед- ливой стоимости запасов составило бы 600 тыс. долл. (доход)? Как бы в этом случае мы поступили? В этом случае в отчете о прибыли или убытке мы бы отдельно показали строку «Убыт- ки, связанные с неэффективным хеджированием» в сумме 240 тыс. долл. (840 тыс. – – 600 тыс.). Проводки выглядели бы следующим образом: 1. Изменение справедливой стоимости запасов и инструмента хеджирования (в сумме эффективного хеджирования): • Дт «Запасы» в сумме 600 тыс. долл.; • Кт «Прибыли и убытки» в сумме 600 тыс. долл. (изменение стоимости запасов); • Дт «Прибыли и убытки» в сумме 600 тыс. долл. (эффективная часть изменения инструмента хеджирования); • Кт «Финансовое обязательство: инструмент хеджирования» в сумме 600 тыс. долл. 2. Изменение справедливой стоимости инструмента хеджирования в части неэффек- тивного хеджирования: • Дт «Прибыли и убытки» в сумме 240 тыс. долл.; • Кт «Финансовое обязательство: инструмент хеджирования» в сумме 240 тыс. долл. Кроме этого, МСФО (IFRS) 9 разрешает предприятиям хеджировать не весь риск из- менения стоимости или денежного потока, а только его часть, достаточную для мини- мизации этого риска. Для этой цели служит коэффициент хеджирования. Коэффициент.хеджирования — это соотношение между количественным объемом объекта хеджирования и количественным объемом инструмента хеджирования. Допустим, для снятия существенного риска изменения цены запасов алюминия за счет изменения биржевых цен нам достаточно хеджировать только 80% этих запасов. Ины- ми словами, в июле 2015 года мы заключаем фьючерсный контракт на продажу только 2400 т алюминия (3000 т × 80%) по цене 1700 долл. за тонну. Получается, инструмент хеджирования (фьючерсный контракт) хеджирует только 80% стоимости запасов и коэффициент хеджирования будет равен 0,8. В дальнейшем при оценке эффективности хеджирования необходимо использовать этот коэффициент (коэффициент хеджирования). Давайте рассчитаем изменение справедливой стоимости инструмента хеджирования. Оно равно 480 тыс. долл. ((1700 долл. – 1500 долл.) × 2400 т) в сторону увеличения справедливой стоимости. 394 ЧастЬ 2. БазОвые стандарты Изменение справедливой стоимости самого объекта хеджирования осталось тем же — 840 тыс. долл. Рассчитаем теперь эффективность хеджирования с учетом коэффициента хеджирова- ния — 140% (840 тыс. × 80% / 480 тыс.). Таким образом, коэффициент хеджирования позволяет оценить эффективность хеджи- рования, если объект хеджирования хеджируется не полностью, а только в какой-либо части. Напомним, что вопросы эффективности хеджирования справедливой стоимости вряд ли будут тестироваться на экзамене ДипИФР-Рус. Однако вам необходимо понимать, для каких целей требуется расчет эффективности хеджирования. 10.4.4. Эффективность хеджирования денежных потоков На экзамене ДипИФР-Рус тестируется расчет эффективности хеджирования денежных потоков, так как формула расчета эффективности хеджирования денежных потоков прямо прописана в стандарте МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты». Эффективное.хеджирование.денежного.потока — это наименьшее из: накопленной прибыли или убытка по инструменту хеджирования (с момента на- чала хеджирования); накопленной величины изменения справедливой стоимости по объекту хеджиро- вания (с момента начала хеджирования). Чтобы было понятно, что такое эффективность хеджирования, вернемся к рассмотрен- ному выше примеру приобретения оборудования за 100 тыс. евро (из раздела 10.4.1 «Хеджирование. Общие требования»). Посмотрим, насколько эффективно мы управляли риском. Изменение справедливой стоимости инструмента хеджирования составило 22 тыс. долл. Изменение цены оборудования за счет изменения курса валют составило 20 тыс. долл. (цена упала со 130 тыс. долл. в августе 2015 года до 110 тыс. долл. в январе 2016 года). Стандарт требует, чтобы эффективная часть хеджирования денежных потоков относи- лась на прочий совокупный доход (в данном случае это 20 тыс. долл.), а неэффективная часть хеджирования денежных потоков — на прибыли и убытки (в данном случае это 2 тыс. долл.). 10.4.5. Хеджирование будущих денежных потоков Хеджирование.денежных.потоков — хеджирование рисков изменения будущих де- нежных потоков от признанных активов и обязательств или от высоковероятной про- гнозируемой операции. Может возникнуть вопрос: как понять, когда необходимо применять хеджирование справедливой стоимости, а когда — хеджирование денежных потоков? Ведь в опреде- лениях хеджирования и справедливой стоимости, и денежных потоков упоминаются признанные активы и обязательства. гЛава 10. ФинансОвые инстрУменты 395 Типы хеджирования Хеджирование справедливой стоимости Хеджирование чистой инвестиции в иностранное подразделение Инструмент хеджирования — по справедливой стоимости через: — эффективная часть: Прочий совокупный доход; — неэффективная часть: через Прибыли и Убытки. Порядок учета: возник Нефинансовый актив (нефинансовое обязательство) Включить в балансовую стоимость Это не реклассификация! После проведения операции накопленная в капитале сумма: нет Нефинансового актива (обязательства) Реклассифицировать в ПиУ сразу (или по мере отнесения в ПиУ фин. актива (обязательства)) На ДипИФР-Рус не тестируется Хеджирование денежных потоков Рис. 10.3. схема хеджирования денежных потоков Ответ достаточно прост. В тех ситуациях, в которых меняется сама справедливая сто- имость актива или обязательства за счет изменения цены, необходимо использовать хеджирование справедливой стоимости. Например, цена алюминия на рынке может колебаться от 1300 евро до 1800 евро за 1 тонну. В тех случаях, когда справедливая стоимость меняется в зависимости от вторичного фактора (не цены), лучше использовать хеджирование денежных потоков. Например, цена алюминия, номинированная в евро, составляет 1500 евро за 1 тонну, однако курс доллара к евро подвержен волатильности и может меняться от 1,1 долл. за 1 евро до 1,35 долл. за 1 евро. Аналогичным образом решается ситуация с непризнанными твердыми обязательствами. Допустим, предприятие заключило контракт на приобретение оборудования в будущем. Цена оборудования номинирована в евро. Если существует риск изменения цены само- го оборудования, то применяется механизм хеджирования справедливой стоимости. Если существует риск изменения цены оборудования за счет изменения курса валют (вторичного фактора), то применяется хеджирование денежных потоков. Учет хеджирования денежных потоков такой: 1) до момента возникновения будущих денежных потоков изменение справедливой стоимости инструмента хеджирования относится на: • прочий совокупный доход (в части эффективного хеджирования) и накапливается в собственном капитале в разделе «резерв хеджирования денежных потоков»; • прибыли и убытки (в части неэффективного хеджирования); 396 ЧастЬ 2. БазОвые стандарты 2) после проведения операции, порождающей денежный поток, накопленная в соб- ственном капитале сумма изменений справедливой стоимости инструмента хед- жирования: • включается в балансовую стоимость актива или обязательства, если в результате операции, порождающей денежный поток, появляется нефинансовый актив или нефинансовое обязательство (допустим, были приобретены запасы или получена предоплата). Данная операция не считается реклассификацией, поэтому не от- ражается в прочем совокупном доходе; • реклассифицируется в прибыли и убытки, если в результате операции, порожда- ющей денежный поток, не появилось ни активов, ни обязательств (имеющиеся товары были проданы или существующее обязательство было погашено). В связи с данным порядком учета необходимо напомнить о реклассификации сумм, признанных в составе собственного капитала через прочий совокупный доход. Реклассификация.—.это прекращение признания в собственном капитале ранее при- знанных там доходов и расходов, условия признания которых перестали выполняться в отчетном периоде. Реклассификационная проводка — это проводка, затрагивающая счет собственного ка- питала и (чаще всего) счет прибылей и убытков. При этом данная проводка отражается в прочем совокупном доходе (на уровне отчета) как реклассификация. Допустим, накопленная сумма изменений справедливой стоимости инструмента хеджи- рования составила 100 тыс. долл. по кредиту собственного капитала. Реклассификация в прибыли и убытки осуществляется следующей проводкой: Дт «Собственный капитал» 100 тыс. долл.; Кт «Прибыли и убытки» 100 тыс. долл. При этом в отчетности данная реклассификационная проводка также отражается и в прочем совокупном доходе как реклассификация резерва хеджирования в: прибылях и убытках — 100 тыс. долл.; прочем совокупном доходе — (100) тыс. долл. Если в результате денежного потока возникает нефинансовый актив или нефинансовое обязательство, то списание резерва хеджирования из собственного капитала не является реклассификационной проводкой и вообще никак не затрагивает ни прибыли и убытки, ни прочий совокупный доход. Допустим, накопленная сумма изменений справедливой стоимости инструмента хед- жирования составила 100 тыс. долл. по кредиту собственного капитала. В результате проведенной операции были приобретены запасы на общую сумму 5 млн долл. Списание резерва хеджирования из собственного капитала в балансовую стои- мость запасов будет оформляться проводкой: Дт «Собственный капитал» 100 тыс. долл.; Кт «Запасы» 100 тыс. долл. Несмотря на то что данная проводка затрагивает счет собственного капитала, она не отражается в прочем совокупном доходе, являясь на уровне экзамена ДипИФР-Рус гЛава 10. ФинансОвые инстрУменты 397 единственным исключением из принципа «видеорегистратора», о котором мы говорили в разделе 4.2.5 «Как правильно сформировать раздел “Прочий совокупный доход”». Первоначальная стоимость запасов в результате составит 4,9 млн долл. ПРИМЕР 10.15. ХЕДЖИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ, ПОРОЖДАЮЩИХ НЕФИНАНСОВЫЙ АКТИВ компания «эпсилон» составляет свою финансовую отчетность ежегодно по состоянию на 31 марта 2016 года. 1 января 2016 года «эпсилон» подписал договор на приобретение оборудования у зарубежного поставщика 30 июня 2016 года. Оборудование должно быть приобретено за 3 млн шиллингов 30 июня 2016 года. 1 января 2016 года «эпсилон» заключил форвардный контракт на покупку 3 млн шиллингов 30 июня 2016 года за 1,8 млн долл. на 31 марта 2016 года стоимость контракта на покупку 3 млн шиллингов 30 июня 2016 года составляла 1,95 млн долл. 30 июня 2016 года спот-курс равнялся 1,5 шиллинга за 1 доллар. Форвардный контракт был исполнен другой стороной, уплатившей «эпсилон» 200 тыс. долл. на эту дату. по оценкам компании, срок полезной службы оборудования составляет 5 лет начиная с 30 июня 2016 года, а его остаточная стоимость равна нулю. «эпсилон» применяет учет хеджирования для всех случаев, разрешенных мсФО (IFRS) 9. валютный контракт в целом соответствует критериям и условиям применения учета хеджирования согласно мсФО (IFRS) 9. спот-курс шиллинга к 1 доллару составил: • на 1 января 2016 года — 1,648 шиллинга за 1 доллар; • на 31 марта 2016 года — 1,531 шиллинга за 1 доллар; • на 30 июня 2016 года — 1,500 шиллинга за 1 доллар. Задание: объясните, при каких условиях предприятие может применять учет хеджирования и как данная операция должна быть отражена в отчетности за годы, закончившиеся 31 марта 2016 года и 31 марта 2017 года. РЕШЕНИЕ ПРИМЕРА 10.15 ситуацию регулирует мсФО (IFRS) 9. предприятие может применять учет хеджирования, если на дату начала хеджирования: • предприятием подготовлена официальная документация в области управления рисками; • присутствует четкая экономическая взаимосвязь между объектом и инструментом хеджирования; • объем приобретенного инструмента хеджирования соответствует объему объекта хеджирования. договор на приобретение оборудования не отражается в учете ни на дату заключения, ни на 31.03.16, так как является договором в стадии исполнения. приобретение оборудования — это высоковероятная операция, для хеджирования которой используется метод хеджирования денежных средств. контракт на приобретение валюты — производный финансовый инструмент, так как выполняются критерии: • его стоимость меняется в зависимости от валютного курса шиллинг/доллар; • не требует первоначальной инвестиции; • расчеты по нему будут произведены в будущем. 398 ЧастЬ 2. БазОвые стандарты контракт на приобретение валюты может являться инструментом хеджирования. Обычно производный финансовый инструмент учитывается по справедливой стоимости через прибыль или убыток. Однако инструмент хеджирования денежных потоков учитывается по справедливой стоимости через: • прочий совокупный доход (эффективная часть); • прибыли и убытки (неэффективная часть). Год, закончившийся 31 марта 2016 года на 1 января 2016 года инструмент хеджирования не отражается в учете, так как его справедливая стоимость равна нулю. Балансовая стоимость на 31.03.16 инструмента хеджирования (финансовый актив) — 150 тыс. долл. (1950 тыс. – – 1800 тыс.). Отражается в отчете о финансовом положении в разделе «Оборотные активы». эффективная часть хеджирования — это наименьшее между: • изменением справедливой стоимости инструмента хеджирования — 150 тыс. долл.; • изменением справедливой стоимости объекта хеджирования (ожидаемого денежного потока) — 140 тыс. долл. (3000 / 1,531 – 3000 / 1,648). прочий совокупный доход от инструмента хеджирования (эффективная часть) — 140 тыс. долл. прочие компоненты капитала на 31.03.16 — 140 тыс. долл. неэффективная часть хеджирования признается в составе доходов (кт «прибыли и убытки») — 10 тыс. долл. (150 тыс. долл. – 140 тыс. долл.). Год, закончившийся 31 марта 2017 года на дату исполнения 30.06.16 инструмент хеджирования оценивается по справедливой стоимости — 200 тыс. долл. (3000 / 1,5 – 1800) и является финансовым активом. Финансовый актив погашается путем получения от третьей стороны денежных средств в сумме 200 тыс. долл. эффективная часть хеджирования — это наименьшее между: • изменением справедливой стоимости инструмента хеджирования — 200 тыс. долл.; • изменением справедливой стоимости объекта хеджирования (ожидаемого денежного потока) — 180 тыс. долл. (3000 / 1,500 – 3000 / 1,648). прочий совокупный доход от инструмента хеджирования (эффективная часть) — 40 тыс. долл. (180 тыс. долл. – 140 тыс. долл.). прочие компоненты капитала на 30.06.16 — 180 тыс. долл. (140 тыс. + 40 тыс.). неэффективная часть изменения справедливой стоимости отражается в качестве дохода (кт «прибыли и убыт- ки») — 10 тыс. долл. (200 тыс. долл. – 180 тыс. долл. – 10 тыс. долл.). так как приобретенное основное средство является нефинансовым активом, то после проведения операции накопленная сумма изменений справедливой стоимости переносится из состава собственного капитала в первоначальную стоимость основного средства. (дт «собственный капитал»; кт «Основное средство».) данная операция переноса не является реклассификацией и не отражается в прочем совокупном доходе. |