Лекции по бизнес планированию. Лекции. Бизнеспланирование инновационных проектов Тема Принятие управленческих решений
 Скачать 1.36 Mb.
|
5.2.Экономическая и финансовая оценка эффективности идеи бизнес-моделиРассмотрим экономические показатели, характеризующие предпринимательскую составляющую жизнеспособности идеи. Среди них: 1. Чистая прибыль. Определяется как разность между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль, а также другими платежами, исчисление которых осуществляется из прибыли предприятия. Чистая прибыль является главным целевым показателем. Она выступает также источником выплаты дивидендов. На ее основе рассчитывают норму чистой прибыли, т. е. долю чистой прибыли в чистых продажах. Заметим, что прогнозирование и финансовое планирование требуют от предпринимателя (менеджера) навыков и умения моделировать различные ситуации, проводить многовариантные расчеты и оценивать их результаты, что приходит на практике только с опытом. В процессе планирования решается задача получения такой выручки от реализации продукции, которая покроет совокупные затраты и обеспечит по лучение прибыли. Как известно, существуют три способа увеличения прибыли: увеличение объемов производства, повышение цены и снижение затрат. С другой стороны, если предприниматели (менеджеры) на основе проведенного анализа и принятия решений смогут найти способы снижения затрат и обеспечения конкурентного преимущества по издержкам, то это позволит им в дальнейшем увеличить затраты на продвижение товаров или снизить цены, что несомненно скажется на росте объемов продаж. ЧП (чистая прибыль) = В (доход, выручка) – CП (себестоимость) – управленческие и коммерческие расходы – прочие расходы – налоги Предлагаем простой пример бизнеса – небольшое издательское агентство. Общая прибыль от проданных книг в месяц составила 20 тыс. руб. Также были проданы права на публикацию некоторых работ и некоторые рекламные материалы на заказ. Это принесло еще 7 тыс. руб. и 3 тыс. руб. соответственно. Общая прибыль составила: 20 тыс. руб.+7 тыс. руб.+3 тыс. руб.=30 тыс. руб. Общие затраты издательства за текущий период составили 13 тыс. руб., величина налоговых отчислений – 2 тыс. руб. Исходя из этих данных, можно определить чистую прибыль (ЧП) путем простого вычитания. ЧП=30 тыс. руб. – 13 тыс. руб. – 2 тыс. руб.=15 тыс. руб. Чистая прибыль считается конечным показателем, отражающим финансовый результат жизнеспособности идеи. Цель реализации будущего проекта – увеличивать прибыль будущего периода, используя чистую прибыль как основу развития. 2.Рентабельность - общий показатель экономической эффективности деятельности предприятия или использования капитала/ресурсов (материальных, финансовых и т.д.). Данный показатель необходим для анализа хозяйственной деятельности и для экономического сравнения с другими предприятиями. В общем виде рентабельность показывает, сколько рублей (копеек) прибыли принесет один рубль, вложенный в активы или ресурсы. Для любого предпринимателя понимание этого экономического показателя – возможность оценить правильность расхода ресурсов на предприятии и скорректировать дальнейшие действия во всех направлениях. Рентабельность продаж (ROS) является арифметическим отношением достигнутой прибыли после вычета соответствующего налога к чистой выручке (освобожденной от НДС или налога с оборота), полученной от проведения всех коммерческих операций за определенный отчетный период (месяц, квартал, полугодие, год). Классический вид формулы, которая показывает, как рассчитать коэффициент рентабельности продаж, имеет вид: Где, ЧП – чистая прибыль, В – выручка. В переводе на язык обывателя, рентабельность продаж показывает, сколько было заработано чистой прибыли с единицы (рубля, доллара, евро) торгового оборота. Еще проще, этот показатель показывает, сколько останется в кармане бизнесмена после покрытия всех производственных и коммерческих расходов (себестоимости), выплат по кредитам, и погашении налоговых обязательств перед бюджетом. Пример. Общая выручка компании в 2016 году равнялась 1,5 млн. рублей. В 2017 году такой показатель составил 2,0 млн. рублей. При этом чистая прибыль по балансу составила 300 и 320 тысяч рублей соответственно. Необходимо вычислить цифру или коэффициент рентабельности продаж (ROS) и проследить за ее динамикой. Решение. Вначале высчитываем ROS за 2016 год по уже известной формуле ROS за 2016 год будет В итоге получаем годовое снижение рыночной эффективности (рентабельности от продаж – ROS) компании в 4%. 3. Рентабельность инвестиций (return on investments – ROI) – прибыльность вложений в проект, предприятие. *100% Где, – рентабельность инвестиций, ЧП – чистая прибыль, руб. – инвестиции, руб. Пример: Компания вложила 2 млн. руб. в проект, чистая прибыль от проекта составила 500 тыс., ROI в этом случае будет равно: *100% =25% 4. Срок окупаемости составляет промежуток времени, по окончанию которого сумма вкладываемых средств будет равна сумме полученного дохода. Иначе говоря, в этом случае с помощью формулы срока окупаемости определяется срок, по окончанию которого денежные средства, вложенные в проект, вернутся инвестору и проект начнет приносить прибыль. Часто формула срока окупаемостииспользуется для выбора одного из альтернативных проектов в качестве инвестиций. Инвестор выберет тот проект, значение коэффициента окупаемости которого будет меньше. Формула срока окупаемости при этом покажет, что предприятие быстрее станет доходным. где, Т - срок окупаемости, К - капиталовложения, инвестиции, руб. ЧП - чистая прибыль, руб. в год.
5. Одним из важнейших показателей в оценке идеи является значение точки самоокупаемости (безубыточности) производства (продаж), рассматриваемой как операционный рычаг. Определить количественное значение безубыточности производства (продаж) можно графически и аналитически, используя информацию о цене единицы продукции (услуги), средних условно-переменных издержках и общих условно-постоянных издержках. Все издержки организации на производство и реализацию продукции делятся на условно-постоянные, не зависящие от колебаний объемов реализации, и условно-переменные, изменяющиеся в зависимости от объемов производства и реализации продукции (сумма издержек составляет полную себестоимость продукции). Это различие между издержками является базой для проведения анализа точки безубыточного ведения хозяйства. Концепция безубыточного ведения хозяйства может быть выражена в простом вопросе: сколько единиц продукции (или услуг) необходимо произвести и продать в целях возмещения произведенных при этом издержек производства? Иначе говоря, должно соблюдаться равенство Vkp ⋅ P = FC +Vkp ⋅C , где Vkp− объем продаж, соответствующий точке безубыточности; P − цена единицы продукции; FC − постоянные издержки; AVC − переменные издержки на единицу продукции. Формулу (1) можно преобразовать к виду: Соответственно цены на продукцию устанавливаются таким образом, чтобы возместить все переменные издержки и получить надбавку, достаточную для покрытия постоянных издержек и получения прибыли. Как только будет продано количество единиц продукции, достаточное для того, чтобы возместить полную себестоимость, каждая дополнительно проданная единица продукции будет приносить дополнительную прибыль (как разница между суммой выручки и себестоимостью). Таким образом, как только объем проданных единиц продукции достигнет минимального количества, достаточного для покрытия полной себестоимости, предприятие получает прибыль, темпы роста которой выше, чем темпы роста объема. Такой же эффект имеет место в случае сокращения объемов хозяйственной деятельности, т.е. темпы снижения прибыли и увеличения убытков опережают темпы уменьшения объемов продаж. Рассмотрим действие операционного рычага на примере со следующими исходными данными. Предприятие производит продукт Х. Величина постоянных затрат составляет FС=200 млн. руб. в год. Максимально возможный объем производства продукта Х составляет 1 000 единиц в год. Для простоты предположим, что не существует временного лага между производством и реализацией продукции. Цена единицы продукции составляет Р=750 тыс. руб. Переменные затраты составляют AVС=250 тыс. руб. на единицу продукции. График на рис. 5.2.1. показывает направления прямых, соответствующих переменным и постоянным затратам, а также выручки от продаж при различных значениях объемов продаж. Объем продаж, соответствующий точке безубыточности, равен 400 шт. Таблица 5.2.1 – Точка безубыточности идеи
В точке А (при объеме продаж 400 шт.) достигаются условия безубыточности, когда нет ни прибыли ни убытков. Выручка в этой точке в сумме 300 млн. руб. как раз достаточна для возмещения постоянных затрат (200 млн. руб.) и переменных затрат (100 млн. руб.). Таким образом, при объеме свыше 400 единиц продукции организация получает прибыль, при меньшем объеме организация получит убытки. Определим точку безубыточности теоретически по формуле: Таким образом, результатом расчета точки самоокупаемости является определение объема производства (продаж) продукции (услуг), начиная с которого предприятие будет находиться в устойчивой зоне прибыли. Предельно допустимое значение точки самоокупаемости принимается на уровне не более 80% от годового объёма производства (продаж). При превышении этой нормы бизнес-проект не может быть принят инвестором, т.к. он не обеспечит устойчивость и требуемую эффективность. Заключительным этапом в разработке плана производства является прогнозирование объемов производства с помесячной разбивкой на первый год, поквартальной на второй и в целом на третий год. Объемы производства по месяцам и кварталам целесообразно планировать равномерно с целью обеспечения равномерной загрузки рабочих мест. Рисунок 5.2.1 - График точки безубыточности идеи 6. Cash flow – движение денежных средств в рамках компании, проекта или продукта. Имеются ввиду свободные деньги на счетах и в кассе (свободный резерв), то есть наиболее ликвидные активы. Выражается итоговым показателем с отрицательным или положительным знаком, который формируется из поступления и платежей. Как производственно-экономический показатель Cash Flow отвечает на вопрос: «Сколько денег (а не сколько прибыли) получено?» или «Как высоко сальдо из поступлений и выплат?». При этом речь идёт о т.н. «живых» или несвязанных деньгах, которые находятся у предприятия в свободном распоряжении. Cash Flow информирует о платёжеспособности, финансовой устойчивости предприятия и его способности к самофинансированию: чем больше денег предприятие зарабатывает само, тем меньше их необходимо брать у других (например, банковские кредиты). Таблица 5.2.2 - Ожидаемый денежный поток (cash flow)
Пример. Упрощённо принимаются лишь 4 основных показателя финансово-хозяйственной деятельности предприятие сферы услуг в 2016 отчетном году: · Выручка с оборота: 100 000 руб.; · Расходы на выплату зарплаты: 60 000 руб.; Cash flow = Поступления – Выплаты Если из поступлений от выручки с оборота (100 000 руб.) отнять выплаты заработной платы (60 000 руб.), получим приток платёжных средств (Cash Flow) в размере 40 000 руб. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||