Диплом Орлов 2. Частное образовательное учреждение высшего образования балтийский гуманитарный институт кафедра

• Название: Частное образовательное учреждение высшего образования балтийский гуманитарный институт кафедра
• Дата: 25.03.2023
• Размер: 1.76 Mb.
• Имя файла: Диплом Орлов 2.docx
• Тип: Реферат; #1013918
• страница: 8 из 8

3.2 Расчет роста рентабельности активов и собственных средств при привлечении заемного капитала.

Рассчитаем эффект финансового рычага для ГУП «Инпредсервис».

Финансовый рычаг включает три элемента, которые влияют на прибыль:

• 
  налоговый корректор показывает влияние налоговой нагрузки;
  
• 
  дифференциал финансового рычага — разница между прибыльностью бизнеса и ценой заемных денег;
  
• 
  плечо финансового рычага — соотношение между заемным и собственным капиталом.
  

Эффект финансового рычага = Налоговый корректор х Дифференциал финансового рычага х Плечо финансового рычага

Налоговый корректор показывает, как влияет на финансовый рычаг ставка налога на прибыль: какая доля прибыли остается у компании после уплаты налога. Компания не может влиять на этот коэффициент — ставку устанавливает государство. Этот коэффициент рассчитывается в виде десятичной дроби.

Налоговый корректор = 1 — Ставка налога на прибыль

Дифференциал финансового рычага отражает разницу между рентабельностью активов и платой за заемный капитал. Чем выше значение этого показателя, тем более выражен положительный эффект от действия финансового рычага.

Дифференциал финансового рычага = Рентабельность активов — Ставка по кредиту

• 
  показатель меньше нуля — компания не может обеспечить такую эффективность, чтобы компенсировать плату за использование кредита;
  
• 
  показатель равен нулю — увеличение прибыли уйдет на погашение процентов по кредиту;
  
• 
  показатель больше нуля — использование кредита выгодно, компания может повысить свою эффективность за счет заемных средств.
  

Плечо финансового рычага показывает соотношение заемных и собственных средств.

Плечо финансового рычага = Заемный капитал / Собственный капитал

При значениях финансового рычага:

• 
  больше 0,7 — компания рискует потерять финансовую устойчивость. Допускается и более высокое значение, например, в России считается нормальным коэффициент 1. Но чем он больше, тем ниже финансовая устойчивость компании.
  
• 
  0,5-0,7 — оптимальное значение.
  
• 
  ниже 0,5 — компания упускает возможность повысить эффективность за счет привлечения заемных средств.
  

В ГУП «Инпредсервис» значительный собственный капитал превышает финансовые обязательства, что с одной стороны характеризует высокую степень стабильности компании, а, с другой стороны, она мало использует финансовые инструменты и не может полностью использовать свой потенциал.

Рассчитаем финансовый рычаг до введения в оборот заемных средств.

Налоговый корректор = 1-0,2 = 0,8

Дифференциал рычага = рентабельность активов – 0 =

Плечо финансового рычага равно 0.

Эффект финансового рычага также равен 0.

Собственный капитал на 2020 г. составляет 1 459 779. Предположим, что взято кредитных средств для реализации инвестиционного проекта 40% от СК в сумме 583 900 под ставку 11% годовых.

Тогда дифференциал рычага = 15,7-11 = 4,7.

Плечо финансового рычага = 40%

Эффект финансового рычага = 0,8*4,7*0,4 = 1,504 = 150%

По анализу аналитиков эффект кредитного рычага показывает, что каждый кредитный рубль приносит компании 1,5 руб. прибыли. При успешной реализации инвестиционного проекта и отсутствия убытков, прибыль возрастет в 1,5 раза, т.е. составит 367 821. Тогда рентабельность собственного капитала =

При пессимистическом варианте кредитные деньги направлены на погашение кредиторской задолженности (часть), остальная часть на реализацию инвестиционного проекта. Предположим, что прибыль возросла только после проведения первого мероприятия и составила 288 387руб.

Тогда Рентабельность собственного капитала =

Даже при отсутствии прибыли от привлеченных средств рентабельность собственного капитала растет.

При привлечении заемных средств мы увеличили рентабельность собственного капитала на 9,3%.

Принимая во внимание, что оборачиваемость кредиторской задолженности упала, и финансовый цикл предприятия отрицательный за счет задержки в выплате кредиторской задолженности, необходимо часть чистой прибыли направить на погашение кредиторской задолженности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В выпускной квалификационной работе была проведена оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ГУП «Инпредсервсис» за 2018 – 2020 годы, для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния.

В ходе работы были достигнуты следующие цели:

• 
  выявлены, сущность и назначение финансового анализа в целом;
  
• 
  раскрыты понятия платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
  
• 
  изучены методики расчета показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия;
  
• 
  дано описание финансово – хозяйственной деятельности предприятия
  
• 
  проведен анализ платежеспособности предприятия;
  
• 
  дана оценка финансовой устойчивости предприятия;
  
• 
  разработаны мероприятий и рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;
  
• 
  рассмотрена технология проведения компьютерного анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
  

В первой главе рассмотрены теоретические основы финансового анализа в целом, и платежеспособности и финансовой устойчивости в частности.

Рассмотрены подходы к определению финансовой устойчивости и платёжеспособности. Платежеспособность характеризуют как способность компании своевременно погашать краткосрочные обязательства. Показатели ликвидности и платежеспособности характеризуют насколько активы компании покрывают ее обязательства.

Финансовая устойчивость характеризует в более широком смысле эффективность работы компании. Она зависит от соотношения активов и пассивов, заемного и собственного капитала, оборачиваемости активов, дебиторской и кредиторской задолженности.

Во второй главе выпускной квалификационной работы были проведены расчеты и оформлены результаты в соответствующие таблицы, по которым были сделаны аналитические выводы. По результатам анализа баланса ГУП «Инпредсервис» было выявлено, что соотношение активов и пассивов предприятия целесообразно и не нарушает финансовой устойчивости. Все показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность организации находятся в интервале рекомендуемых значений. Это означает, что компания абсолютно платежеспособна и финансово устойчива.

Анализ показателей финансовой устойчивости также показал только рекомендуемые значения, что характеризует предприятие как компанию с высоким уровнем финансовой устойчивости.

Однако, были выявлены некоторые проблемы в финансовом управлении:

• 
  рост дебиторской задолженности;
  
• 
  снижение оборачиваемости кредиторской задолженности;
  
• 
  отказ от использования заемных средств.
  

Для решения выявленных проблем с ростом дебиторской задолженности и снижением коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности была предложена система управления дебиторской задолженностью, которая позволит сократить задолженность и увеличить оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности. Также рассчитан сценарий привлечения заемного капитала, что позволило повысить потенциал использования собственных средств предприятия и обеспечило рост рентабельности собственного капитала в оптимистическом варианте на 9,3%, в пессимистическом - на 2%.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. 
   Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия : учебно-практическ. пособ. / М. С. Абрютина, А. В. Грачев. - 2-е изд. - М. : Дашков и Ко, 2012. - С. 272.
   
2. 
   Бочаров, В. В. Финансовый анализ : учеб. пособ. / В. В. Бочаров. - СПб. : Питер, 2014. - С. 240.
   
3. 
   Быкадоров, В. Л. Финансово-экономическое состояние предприятия : практическ. пособ. / В. Л. Быкадоров, П. Д. Алексеев. - М. : ПРИОР, 2013. - С. 96.
   
4. 
   Волкова, О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебник / О. Н. Волкова. - М. : «Проспект», 2010. - С. 424.
   
5. 
   Гиляровская, Л. Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций : учеб. пособ. / Л. Т. Гиляровская. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - С. 159.
   
6. 
   Ендовицкий Д.А. Методологические основы экономического анализа развития организаций / Д.А. Ендовицкий, Н.Э. Бабичева // Экономический анализ: теория и практика. –2012. – №14. – С.2-7.
   
7. 
   Ефимова, О. В. Анализ финансовой отчетности : учеб. пособ. / О. В. Ефимова. - М. : Омега-Л, 2013. -С. 388.
   
8. 
   Жилкина, А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия : учебник / А. Н. Жилкина. -М. : ИНФРА-М, 2014. - С. 426.
   
9. 
   Ковалев, В. В. Финансовый анализ : методы и процедуры / В. В. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 2013. - С. 560.
   
10. 
    Коваленко, О.Г. Анализ и оценка платежеспособности предприятия / О.Г. Коваленко / Современные научные исследования и инновации. -2016. - № 1
    
11. 
    Мельник, М. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / М. В. Мельник, Е. Б. Герасимова. - М. : Форум, 2008. - С. 193.
    
12. 
    Мингалиев К.Н. Сравнительный анализ различных подходов к оценке финансовой устойчивости высокотехнологичных компаний / К.Н. Мингалиев, В.А. Синицына // Все для бухгалтера. – 2016. – №1. – С.17-25.
    
13. 
    Риполь-Сарагоси, Ф. Б. Финансовый и управленческий анализ / Ф. Б. Риполь-Сарагоси. - М. : Приор, 2007. - С. 451.
    
14. 
    Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебник / Г. В. Савицкая. - 6-е изд. -М. : ИНФРА-М, 2013. - С. 378.
    
15. 
    Терехова, А.Н. Финансовая устойчивость – как фактор эффективности производства / А.Н. Терехова / АПК: Экономика и управление. - 2015. - № 11. - С. 30-36.
    
16. 
    Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 208 с.
    
17. 
    Экономико-математический инструментарий финансового оздоровления российских предприятий в условиях глобализации и мирового финансового кризиса: монография / под ред. К.Н. Мингалиева. – М.: МЭСИ, 2009. – 450 с
    
18. 
    Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (утв. Приказом ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16)
    
19. 
    Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия/ М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – М.: Дело и сервис, 2000.
    
20. 
    Ендовицкий Д.А. Методологические основы экономического анализа развития организаций / Д.А. Ендовицкий, Н.Э. Бабичева // Экономический анализ: теория и практика. –2012. – №14. – С.2-7.
    
21. 
    Мингалиев К.Н. Сравнительный анализ различных подходов к оценке финансовой устойчивости высокотехнологичных компаний / К.Н. Мингалиев, В.А. Синицына // Все для бухгалтера. – 2016. – №1. – С.17-25.
    
22. 
    Об утверждении Методики расчета показателей абсолютной и относительной финансовой устойчивости, которым должны соответствовать коммерческие организации, желающие участвовать в реализации проектов, имеющих общегосударственное, региональное и межрегиональное значение, с использованием бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации: приказ Минрегиона РФ от 17.04.2010 N 173. – Режим доступа:СПС КонсультантПлюс, по договору. – Загл. с экрана. – Яз. рус.
    
23. 
    Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 208 с.
    

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Бухгалтерский баланс ГУП «Инпредсервис» на 31 декабря 2020 г.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Отчет о финансовых результатах ГУП «Инпредсервис» за 2020 г.