Компьютерный анализ фьючерсных рынков - ЛеБо Ч., Лукас Д.В. Компьютерный анализ фьючерсных рынков - ЛеБо Ч., Лукас Д. Computer analysis of the futures market
 Скачать 3.28 Mb.
|
|
COMPUTER ANALYSIS OF THE FUTURES MARKET Charles LeBeau and David W.Lucas Editors of Technical Traders Bulletin IRWIN Professional Publishing Перевод с английского В.Д. Гибенко Редакторы перевода А.А. Лиманский, А.М.Ильин Литературный редактор И.М. Долгопольский ЛеБоЧ.,ЛукасД.В Компьютерный анализ фьючерсных рынков: Пер. с англ. - М.: Издательский Дом "АЛЬПИНА", 1998- 304с. ISBN 5-89684-002-0 (рус.) ISBN 1-55623-468-6 (англ.) Книга написана двумя крупнейшими специалистами в области анализа финансового рынка - Чарльзом ЛеБо и Дэвидом В. Лукасом. Они широко известны благодаря своим ярким успехам в торговле фьючерсами, детальному знанию технического анализа и огромному опыту по созданию торговых стратегий. "Компьютерный анализ фьючерсных рынков'' является пошаговым руководством по построению и тестированию торговых систем и показывает, как применять тонкие и хитроумные технические исследования, которые используются трейдерами для работы на фьючерсных и валютных рынках по всему миру. Данная книга рассчитана на профессиональных трейдеров, которые уже имеют опыт работы на различных рынках, а также на тех, у кого достаточно теоретических знаний в области технического анализа, но не хватает практических навыков. Эта книга является бесценным руководством в работе и поможет избежать дорогостоящих ошибок, УДК 339.13.017 ББК 65.42 ISBN 5-89684-002-0 (рус.) ISBN 1-55623-468-6 (англ.) © Charles LeBeau & David W. Lucas, 1992 © Перевод на русский язык, оформление. "Издательский Дом "АЛЬПИНА", 1998 ПРЕДИСЛОВИЕ В эту книгу вложено много труда, и она это очевидно демонстрирует. Большинство прочитанных мною книг по техническому анализу не смогли заложить прочное основание для тех технических приемов и трейдинговых методов, которые в дальнейшем мной использовались. В моем родном городе. Новом Орлеане, любая поварская книга, описывающая рецепт хорошего креольского блюда, начинается с инструкции: "Сначала приготовьте соус". Соус - это база, основа рецепта, и следует уделить огромное внимание его разработке и применению. Шеф-повар знает, что блюдо провалится, если не будет приготовлена правильная основа для его поддержки. Эта книга, написанная господами ЛеБо и Лукасом, богата своим "соусом". Авторы прекрасно совместили историю и логическое обоснование каждой своей концепции с подробными техническими исследованиями. Мне не довелось прочесть другую такую книгу, где основы были так аккуратно подобраны и хорошо изложены. Я читал с удовольствием. Из разработанных с помощью компьютера технических исследований здесь рассматриваются только самые полезные и важные. Это индикаторы, которые многократно доказывали свою полезность, проходя проверку временем и тысячами пользователей. Еще одним баллом в пользу авторов является то, что они не включили в рассмотрение те технические приемы, которые лежат на обочине полезности, и применение которых подозрительно привязаны к донкихотской интерпретации пользователя. Несмотря на то, что я никогда не видел офис Дэвида и Чарльза, я представляю, что на стене или на экране монитора большими буквами напечатано "K.I.S.S." (Keep It Simple, Stupid! - Делайте это просто до тупого!) . Это как раз то, что они сделали со своей книгой. Без малейшего уклонения от сложных вопросов, в которых увязло большинство авторов книг по техническому анализу, им удалось сохранить изложение материала простым и хорошо организованным. Читателю дается полноценное логическое обоснование основных технических приемов и затем показывается как применить каждое исследование. Чак и Дэвид не упустили из виду жизненно важную информацию, опускаемую большинством авторов, о том, как избежать опасных торгов и ложных сигналов с их дорогостоящими ошибками и отклонениями от правильного направления. Если Вы активный трейдер фьючерсами, использующий в своей работе компьютер, или намереваетесь стать таковым, то эта книга подготовит вас к встрече с реальным миром торговли фьючерсами. Тим Слейтер Президент CompuTrac Software, Inc. От авторов За последние 15 лет в помощь фьючерсным трейдерам было разработано высоко интеллектуальное программное обеспечение по техническому анализу. Графики, которые трейдеры раньше были вынуждены рисовать вручную, сейчас автоматически обновляются на компьютерном мониторе, где могут быть моментально переконфигурированы. Быстрые и мощные персональные компьютеры сейчас доступны любому, кто имеет достаточны и капитал для покрытия рисков торговли фьючерсами. Недорогие, готовые к немедленному применению пакеты программ позволяют современному фьючерсному трейдеру быстро и просто вычислять такие индикаторы, как стохастический осциллятор, конвергенцию и дивергенцию скользящих средних, параболическую остановку и точки поворота, и индикаторы направления движения так же, как и множество других информативных технических исследований, которые могут быть быстро выведены на монитор путем нажатия одной-двух клавиш. К сожалению, существует значительный провал между инструкциями, сопровождающими аналитическое программное обеспечение, и тем, что пользователь действительно обязан знать для эффективной торговли. Большинство описаний к программному обеспечению предназначены только для того, чтобы научить пользователя получать корректное техническое исследование на экране и затем, в лучшем случае, предложить параграф - другой об основных целях и применении индикаторов. Эта книга попытается перекинуть мост через указанный провал и подробно объяснить наиболее популярные и полезные технические индикаторы, вычисляемые компьютером. Самое важное, что мы предложим вашему вниманию практические советы по корректному применению этих индикаторов к фьючерсной торговле. Мы являемся профессиональными трейдерами и зарегистрированными консультантами в области фьючерсного трейдинга. Помимо управления денежными средствами на фьючерсных рынках мы публикуем ежемесячный учебный листок "Technical Traders Bulletin", целью которого является обмен знаниями и идеями между профессиональными трейдерами. Многие методы и стратегии, описываемые в этой книге, взяты из этих публикаций. Мы активно торговали фьючерсами более 20-ти лет и использовали компьютеры для технического анализа с момента появления первых коммерческих программ. В первые дни компьютерного анализа данные и оборудование обходились нам более чем в $3000 в месяц. Наш компьютерный терминал в Лос-Анжелесе должен был подсоединяться к основной системе на Восточном Побережье через раздражающе ненадежные телефонные линии, которые, когда они работали, давали нам доступ к маленькой горстке основной технической информации. На протяжении этих лет становления мы многократно модернизировали наше оборудование и трейдинговое программное обеспечение, постепенно наращивая знания и опыт. Огромное количество того, что мы поняли, досталось нам путем проб и ошибок, через которые мы прошли, проведя тысячи торгов на фьючерсных рынках. Мы обнаружили, что всегда проще учиться на собственных ошибках, чем на удачах. Прибыльная торговля обычно является результатом правильного выполнения многих вещей, в то время как убыточная торговля чаще всего является результатом плохого выполнения только одной вещи. Так как ошибки проще изолировать, они преподают нам ценные, но дорогие уроки. В этой книге мы предлагаем читателям возможность научиться тому, чему научились сами, не проходя дорогостоящего пути проб и ошибок, пройденного нами. Это в значительной степени книга рекомендаций "как сделать ...". Сначала мы дадим пошаговое объяснение того, как построить вашу собственную персонализированную торговую систему. Затем дадим подробные инструкции и примеры того, как основные компьютерные технические исследования могут быть внедрены в ваш торговый план. Мы также объясним, как использовать компьютер для тестирования вашей торговой системы, чтобы выявить ее слабые и сильные стороны. Наконец, мы предложим вашему вниманию некоторые примеры типичных систем дневной торговли и стратегий, которые были внедрены трейдерами, использующими компьютеры. По пути мы укажем на множество ошибок и опасностей, которых можно избежать. Многие из этих ошибок были болезненными и дорогостоящими уроками, и нет нужды нашим читателям их повторять. Мы надеемся, что вы выиграете от практических рекомендаций и ценных советов, предлагаемых в этой книге. Множество графиков и таблиц с реальных рынков будут особенно полезны при изучении того, как анализировать индикаторы на вашем мониторе. Аккуратное изучение и применение материала этой книги позволит вам наиболее эффективным образом использовать компьютер и поможет вам совершенствоваться как трейдеру. Чарльз ЛеБо и Дэвид В. Лукас Благодарности Было бы невозможно упомянуть всех людей, которые прямо или косвенно сделали свой вклад в наши знания о торговле на рынке фьючерсов. Не будет преувеличением сказать, что каждый из нас имел дело с тысячами трейдеров н чему-то учился почти у каждого из них. Неполный список тех, кто помогал нам в изучении фьючерсной торговли только в аспекте написания книги, включает в себя (без конкретного порядка) Ричарда Тьюлза, Грейсона Вайтхёрста, Джона Гилмора, Фреда Миллера, Эда Мейдера, Перри Кауфман, Генри Хешафта, Пэта Меллойа, Кэрол Брукинс, Джона Херрика, Ричарда Капша, Тома Маддена, Вильяма Дэвиса, Джима Нейсона, Уолта Брессерта, Стива Нисона, Ральфа Вайнса, Роя Ривса, Джо Ди-Наполи, Фила Захари, Джона Боллинджера, Ньютона Зиндера, Денниса Драппе-ра, Хэла Саундерса, Чарльза Хэрлоу, Франка Пусатери, Боба 0'Коннора, Гарри Макоффа, Дона Пауэрса, Артура Склэру, Дика Рашшена, Гарольда Сассмана, Джорджа Лэйна, Ларри Вильямса, Терри Янга, Хамфрей Ченг, Гэри Иной, Стива Кейна, Майка Халлорена, Ёрла Хадади, Дэвида Винтера, Джорджа Рэгсдэйла, Стива Ноутиса, Спенсера Дэвиса, Брюса Бэбкока, Нила Вэйнтрауба, Джона Лэйна, Джима Сиббета, Грэга Гарротта и Билла Охама. Наш листок "TechnicalTradersBulletin " был создан с любезной помощью людей из FutureSource. Мы продолжаем использовать их прекрасные данные и программное обеспечение. Мы также обязаны Тиму Слэйтеру из Computrac Sofware, Крису Куперу из Technical Tools, Биллу Крузу из Omega Reseach, Тому Д'Анджело из Pro-Manage Software. Сьюзан Чарльз и Роберт Ле Бо занимались созданием графиков и сбором данных для них, в то время как авторы шлифовали манускрипт, отрешившись от внешнего мира. Они заслуживают особой благодарности за их тяжелый труд. Эта книга никогда не появилась бы на свет без их помощи. Особые благодарности Алану Леонарду (доктору) за медицинскую помощь и моральную поддержку, нашему консультанту по программному и аппаратному обеспечению Ларри Гродину, который вытягивал нас из неисчислимых компьютерных сбоев (но который должен нам по меньшей мере два удара на гольфе за попорченные нервы), Джо Уллоя, который первым заинтересовал Дэвида магическим миром технического анализа, Давиду Джонстону, который был учителем Чака более двадцати назад и который обучил нас важности дисциплины в управлении денежными средствами. Особая благодарность также многочисленным подписчикам "TechnicalTradersBulletin " за их поддержку, предложения и трейдинговые идеи. Самое главное, мы хотели бы выразить неувядающую признательность нашим семьям за их лояльность и терпение. Это в значительной степени и их книга. Содержание Предисловие 5 От авторов 6 Благодарности 8 Содержание 9 Введение 17 Использование персональных компьютеров 17 Построение вашей собственной системы 18 Трейдинг - это непросто 18 Нахождение правильных инструментов 19 Протестируйте, прежде чем торговать 19 Делимся идеями по дневной торговле 20 Мы не знаем всего 20 Настоящая цель - делать деньги 22 Это не книга для начинающих 23 Предостережение читателю 23 Глава 1 Построение системы 25 Введение 25 Зачем нужно строить систему? 25 Плата за преимущества 26 Определите проблему, затем решайте ее 27 Проблема 1: Определение пригодных для торговли рынков 28 Ликвидность - это ключ 28 Избегайте новых рынков 29 Ликвидность нужно отслеживать 30 Проблема 2: Определение тренда 31 Инструменты обнаружения тренда 31 Пусть это будет просто 34 Проблема 3: Задание времени вхождения 35 На изготовку, целься,огонь 35 Подберите индикатор 36 Терпение вознаграждается 36 Проблема 4: Задание остановки потерь 37 Близкая остановка потерь по сравнению с далекой 37 Идеальная остановка 38 Следуйте остановкам 39 Проблема 5: Задание выходов 41 Послания из космоса 41 Короткий обзор 42 Популярные стратегии выхода 43 Компромиссная стратегия выхода 44 Доходы от случайных входов 46 Проблема 6: Задание времени повторного вхождения 47 "Безопасное" повторное вхождение 47 Использование осцилляторов 48 Почему бы не оставаться в позиции? 48 Координируйте выходы и повторные вхождения 50 Проблема 7: Слежение за системой 52 Нижняя граница 52 Исторические тесты на производительность 53 Короткий обзор 56 Рекомендуемая литература 57 Глава 2 Технические исследования 59 Введение 59 Типы индикаторов 59 Учитесь использовать индикаторы 60 Сведение математики к минимуму 61 Обмен идеями 61 Индикатор направленного движения DMI (DMI - Directional Movement Indicator) и Индекс среднего направленного движения (ADX - Average Directional Movement Index) 62 Концепция DMI 63 Вычисление направленного движения (М - Directional Movement) 63 Вычисление ADX 64 Тестирование производительности DMI 67 Использование ADX 68 Растущий ADX 71 Падающий ADX 74 Проблемы ADX: Шипы 75 Проблемы ADX: Запаздывание 76 Дневная Торговля с ADX 77 Полосы (Bands), Конверты (Envelopes) и Каналы (Channels) 78 Раздел 1: Торговля с помощью конвертов 80 Полосы Боллинджера (Bollinger Bands) 81 Торговые правила конверта 82 "Оптимальный" процент для полос 85 Торговля внутри конверта 86 Раздел 2: Торговля на прорывах канала 88 Выбор временных значении 89 Понижение риска путем введения нейтральной зоны 91 Прорыв канала как подтверждение 91 Индекс товарного канала (CCI - Commodity Channel Index) 92 Обзор основных теорий Ламберта 92 Некоторые положительные результаты тестирования 95 Использование CCI в качестве индикатора долгосрочного тренда 96 Использование дневного CCI 99 Несколько наблюдений 99 Избегайте дерганий 100 Дивергенция (Divergence) 101 Дивергенции между техническими исследованиями и рынками 102 Трендовые рынки в сравнении с нетрендовыми 104 Основные торговые правила 104 Серийные дивергенции 105 Дивергенции на связанных рынках 106 Модель установки 110 Момент (Momentum) и Скорость изменения (Rate of Change) 111 Скорость изменения (ROC - Rate of Change) 114 Сигнал момента - следование за трендом 114 Сигнал момента - следование против тренда 116 Долгосрочная торговля с помощью момента 118 Торговля при помощи дивергенции момента 120 Использование момента других индикаторов 120 Скользящие средние (Moving Averages) 122 Простые скользящие средние 122 Взвешенные скользящие средние 125 Экспоненциальные скользящие средние 125 Системы одной скользящей средней 128 Двойные скользящие средние 130 Тройные скользящие средние 131 Четыре скользящие средние 132 Смещенные скользящие средние (DMA - Displaced Moving Averages) 134 Нахождение фильтра 139 Какие средние использовать? 141 Как заставить работать систему скользящих средних? 141 Торговый метод конвергенции - дивергенции скользящих средних (MACD - Moving Average Convergence-Divergence) 143 Краткий обзор основ 143 Торговля на пересечениях MACD 145 Использование уровней перекупки/перепродажи 146 Линии тренда MACD 147 Ищите дивергенцию 148 Комбинирование сигналов 149 Торговля в направлении тренда 150 Параболическая система (Parabolic) 152 Происхождение параболической системы 152 Изменение ускорения 154 Уайлдер о значениях AF 156 Торговля по параболической системе 156 Направленная параболическая система Кауфмана 156 Другая параболическая торговая система 157 Процент R (Percent R) 160 Процент R Ларри Уильямса (Larry Williams' %R)? 160 Общие торговые правила 160 Фиксация дохода 162 Дивергенция 164 Крестики-нолики (Point and Figure) 165 Короткий обзор основ 165 Определение размеров ячейки и разворотных элементов 166 Чтение между линиями тренда 167 "Расчет" ваших доходов 170 Сглаживание ложных прорывов 170 Краткий обзор 170 Индекс относительной силы (RSI - Relative Strength Index) 173 Ложные колебания (Failure Swings) 174 Модели дивергенции RSI 175 Недельные графики 175 Дневные графики 175 Фильтр вхождений RSI 176 Повторное вхождение с RSI 179 Фиксация дохода с помощью RSI 179 Медленные стохастические осцилляторы (Slow Stochastics) 182 Временные периоды 184 Когда использовать стохастические осцилляторы 184 Дивергенции 186 Левые и правые пересечения 188 Колени и плечи 188 Крюки и петли - предупреждающие модели 188 Медвежьи и бычьи установки 190 Фиксация доходов 190 Волатильность 192 Измерение волатильности 192 Как работают системы волатильности 194 Комментарии и вариации 195 Недостатки систем, основанных на волатильности 196 Рекомендации 197 Быстрые выходы 199 Объем и Открытый интерес (Volume and Open Interest) 200 Торговля при помощи объема 200 Открытый интерес 202 Взаимодействие объема и открытого интереса 204 Исследования объема и открытого интереса 206 Рекомендуемая литература 208 |