ВКР Разработка предложений по развитию стратегического потенциала (на примере ООО «В.Р. проект»). ВКР Сазонов. Факультет экономики и финансов Кафедра экономики и управления предприятиями и производственными комплексами выпускная квалификационная работа на степень бакалавра

• Название: Факультет экономики и финансов Кафедра экономики и управления предприятиями и производственными комплексами выпускная квалификационная работа на степень бакалавра
• Анкор: ВКР Разработка предложений по развитию стратегического потенциала (на примере ООО «В.Р. проект»
• Дата: 12.12.2022
• Размер: 140.69 Kb.
• Имя файла: ВКР Сазонов.docx
• Тип: Реферат; #840893
• страница: 8 из 10

Глава 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО РАЗВИТИЮ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Направления развития стратегического потенциала предприятия

Таким образом, пути совершенствования предприятия видятся в следующих направлениях:

1. дальнейшее развитие и увеличение проектов согласно программе импортозамещения Минпромторг (о реализованных предприятием проектах более подробно в разделе 2.1. настоящей аттестационной работы);

2. снижение доли комплектующих иностранного производства (для уменьшения курсовых разниц в составе прочих расходов, так в 2018 году прочие расходы составили 448 млн руб., снижение прочих расходов увеличит показатель операционной прибыли, что позволит реинвестировать в бизнес суммы в большем объеме);

3. с учетом повышенной долговой нагрузки необходима оптимизация источников финансирования и стремление к финансовой устойчивости, а именно изменение политики прибыли, выраженной в существенном снижении выплат доходов собственникам (так, по результатам 2017 года на выплаты собственникам было распределено порядка 175 млн. рублей, а в 2018 году – 60 млн рублей, тем не менее уровень собственного капитала остался критически низким);

4. уменьшение стоимости заемного капитала (как вариант, рефинансирование текущей задолженности в банках под более низкий процент или получение займа от Минпромторга (программа Фонда развития промышленности), в дополнение, снижению ставки по кредиту может способствовать наличие дополнительного обеспечения по кредиту (но чтобы не передавать в залог банку под обременение производственные фонды предприятия, в качестве дополнительного обеспечения может быть выручка от поступлений по крупным контрактам с крупнейшими портами и судостроительными компаниями РФ)

Суть последних двух предложений строится на том, что собственники могут подождать с выплатой доходов, а кредиторы (банки, поставщики) – нет. Неплатежи по банковским кредитам, договорам поставки могут привести к репутационными рискам в бизнес-сообществе, к риску требования одномоментного погашения всей суммы задолженности банком (наличие дополнительных ковенантов в договорах с банками), банкротству и тд.).

Для реализации предпоследнего предложения целесообразно перейти на период реализации крупных инвестиционных проектов например, по введению новой производственной площадки в эксплуатацию) к так называемой методике выплаты доходов по остаточному принципу. Суть данной методики, о которой упоминает Ковалев В.В. в своей книге «Управление финансовой структурой фирмы» в определении оптимальной структуры источников финансирования, в рамках которой выявляется величина собственного капитала и в выплате дивидендов по остаточному принципу при условии, если осталась прибыль, невостребованная для финансирования инвестиций.

Более того, в предприятие с высокой долей собственного капитала (финансово устойчивое) кредиторы вкладывают свои средства более охотно и по более низким ставкам, таким образом увеличение собственного капитала может повысить инвестиционную привлекательность предприятия и снизить цену заемного капитала.

Касательно цены капитала далее уместно привести расчет так называемого показателя WACC (средневзвешенной стоимости капитала). Экономический смысл WACC заключается в следующем, предприятие в праве принимать различные инвестиционные решения, если текущая рентабельность активов (экономическая рентабельность) не ниже, чем показатель WACC.

Средневзвешенная стоимость капитала (англ. weighted average cost of capital, WACC) — это средняя процентная ставка по всем источникам финансирования компании, иными словами ставка процента, учитывающая как стоимость заемных средств, так и стоимость капитала для акционеров (собственников). Для расчета показателя WACC используются данные Отчета о движении денежных средств, отчета о финансовых результатах предприятия и данные структуры капитала, полученные путем вертикального анализа в во второй главе работы.

Для расчета WACC требуется рассчитать 2 коэффициента, приведенные ниже:

К1 = дивиденды/нераспределенная прибыль

K2 = проценты к уплате/сумма (кредиты + займы)

Расчет на 31.12.2017:

Собственный капитал =5%

Заемный капитал = 95%

К1 = 175 000/225 488 = 0,77

К2 = 36 948/791 720 = 0,05

WACC = 0,05 * 0,77 + 0,95 * 0,05 = 0,04 + 0,05 = 0,09 =9%

Расчет на 31.12.2018:

K1 = 60 000/411 454 = 0,15

K2 = 85 646/915 282 = 0,09

WACC = 0,08 * 0,15 + 0,92 * 0,09 = 0,0948 = 9,5%

Показатели рентабельности рассчитаны ранее в работе.

Следовательно, показатели WACC превышают значение экономической рентабельности и по состоянию на 31.12.2018 и на 31.12.2017.

Можно констатировать, что помимо изменения дивидендной политики в сторону существенного сокращения выплат дивидендов собственникам предприятию необходимо снизить сумму процентов к уплате в краткосрочном периоде (до 12 месяцев), рефинансировать краткосрочные кредиты в долгосрочные и в целом уменьшить стоимость заемного капитала путем предоставления в банки дополнительного обеспечения или же привлечения финансирования с государственным участием (программа Фонда развития промышленности предусматривает предоставление займа сроком до 5 лет под ставку до 5% годовых).

ООО «В.Р. проект» – небольшая фирма. Она входит в прочие компании, составляющие строительный рынок Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Можно сделать вывод, что ООО «В.Р. проект» необходимо брать больше заказов, выигрывать аукционы, расширять спектр оказываемых услуг. И таким образом финансовое состояние данной организации будет более устойчивым и снизятся риски банкротства. Фирма будет более независима от внешних факторов.

Чтобы не усугубить угрозы фирме ООО «В.Р. проект» необходимо нанимать постоянных субподрядчиков, увеличивать финансовые показатели с помощью увеличения количества заказов. Так же стоит открыть филиалы в других городах и привлечь больше профессиональных кадров. А вовремя принятые управленческие решения, стремление к устойчивому финансовому состоянию, расширение услуг позволит ООО «В.Р. проект» выйти в лидеры на строительном рынке города Санкт-Петербурга и Ленинградской области.