Мэнкью Н.Г. - Макроэкономика. Книга выпущена при содействии Института экономического развития Всемирного банка и подготовлена к выпуску в свет при участии
 Скачать 5.94 Mb.
|
|
История Филлипса Кривая Филлипса получила свое название в честь британского экономиста А.В.Филлипса. В 1958 г. он обнаружил обратную зависимость между уровнем безработицы и темпами прироста номинальной заработной платы 1 0 . Кривая Филлипса, экономисты в наши дни, отличается от выявленной Филлипсом зависимости по трем направлениям. Во-первых, в современной кривой Филлипса темпы прироста номинальной заработной платы заменены на темпы инфляции. Это различие не имеет принципиального значения, так как увеличение заработной платы и рост цен тесно связаны друг с другом. В периоды быстрого подъема заработной платы быстро растут и цены. Во-вторых, современная кривая Филлипса включает показатель ожидаемых темпов инфляции. Этим она обязана Милтону Фридману и Эдмунду Фелпсу. Развивая в конце гг. XX века модель неверных представлений работников, эти два экономиста подчеркивали важность ожиданий для анализа совокупного предложения. В-третьих, современная кривая Филлипса включает в себя показа- тель шоковых изменений предложения. Этим добавлением она обязана ОПЕК (Организации стран - экспортеров нефти). В 70-е гг. ОПЕК вызвала значительное повышение мировых цен на нефть, что заставило экономистов обратить большее внимание на последствия экономических шоков для формирования совокупного предложения. ю Phillips A.W. The Relationship between Unemployment and the Rate of Change of Money Wages in the United Kingdom, // 25 (November 1958), pp. 283-299. Ожидания и инфляционная инерция Сделать кривую Филлипса полезной для практического использования можно, лишь четко сформулировав, что определяет 11. Совокупное предложение 457 ожидаемую инфляцию. Простым и часто встречающимся предполо- жением является то, что люди строят свои ожидания относительно инфляции на основе уже наблюдаемой инфляции. Например, допустим, что люди предполагают, что цены в текущем году повысятся так же, как и в предыдущем. Тогда, В этом случае мы можем записать кривую Филлипса как - - - + т.е. инфляция зависит от прошлой инфляции, циклической безрабо- тицы и шоковых изменений предложения. Первый член этого выражения означает, что инфляция является инерционным процессом. Если безработица остается на естественном уровне и не наблюдается резких изменений предло- жения, то цены будут расти постоянным темпом. Эта инерция возникает потому, что прошлая инфляция влияет на ожидания относительно будущей инфляции, а эти ожидания влияют на устанавливаемые в текущий момент заработную плату и цены. Роберт Солоу хорошо подметил суть инфляционной инерции, когда во время высокой инфляции в 70-е гг. написал: "Почему наши деньги становятся все менее Может быть, инфляция неистребима просто в силу того, что мы ее ожидаем, а ожидаем мы ее, потому что она была". В модели совокупного спроса и совокупного предложения инфляционная инерция интерпретируется следующим образом. Если цены повышались быстро, то люди ожидают их дальнейшего быстрого повышения. Поскольку расположение кривой совокупного предложения в краткосрочном периоде зависит от ожидаемого уровня цен, то краткосрочная кривая совокупного предложения со временем будет сдвигаться вверх. Движение будет продолжаться до тех пор, пока некоторое событие, например спад или шоковое изменение предложения, не изменит текущий уровень инфляции и, соответственно, ожидания относительно будущей инфляции. Две причины ускорения и замедления инфляционного роста цен Несмотря на то, что инфляция по природе своей инерционна, она может нарастать и снижаться. Второй и третий член уравнения 458 3. Экономика в краткосрочном периоде кривой характеризуют факторы, способные повлиять на уровень инфляции. Второй член - показывает, что циклическая безрабо- тица - отклонение безработицы от естественного значения - оказывает сдерживающее или стимулирующее воздействие на инфляцию. Низкая безработица подталкивает уровень инфляции вверх. Подобное воздействие получило название инфляции спроса, так как высокий уровень совокупного спроса является причиной появления данного типа инфляции. Высокий уровень безработицы ведет к снижению уровня инфляции. Параметр показывает, на- сколько сильно реагирует инфляция на циклическую безработицу. Третий член е показывает, что инфляция увеличивается или снижается вследствие шоковых изменений предложения. Небла- гоприятный внешний шок, такой как рост мировых цен на нефть в 70-е гг., придает е положительное значение и вызывает увеличение темпа инфляции. Этот процесс получил название инфляции издержек, так как подобные шоковые изменения, как правило, приводят к повышению издержек производства. Благоприятный шок со стороны предложения, такой как перепроизводство нефти, приведшее к снижению цен на нефть в 80-е гг., придает г отрица- тельное значение и замедляет инфляцию. ПРИМЕР 11-3 Инфляция и безработица в Соединенных Поскольку инфляция и безработица являются важнейшими показателями состояния экономики, изменения макроэкономической ситуации часто рассматриваются сквозь призму кривой Филлипса. На 1-8 показаны годовые данные по инфляции и безработице в Соединен- ных Штатах с г. На нем можно увидеть сменяющие друг друга периоды увеличения и снижения инфляции за последние три десятилетия. В гг. стимулирующая экономическая политика снизила безработицу и привела к повышению темпов инфляции. Снижение налогов в 1964 г., совместно с другими мерами по стимулированию экономики, снизило безработицу до уровня менее 5%. Последующий рост экономики в конце 60-х гг. явился побочным продуктом увеличения государственных ч 11. Совокупное предложение 459 расходов на войну во Вьетнаме. Безработица сократилась сильнее, а инфляция выросла значительнее, по сравнению с целевыми показателями, намеченными при разработке экономической политики. 70-е стали периодом экономических потрясений. Десятилетие началось с попыток политиков снизить инфляцию, унаследованную от 60-х гг. Попытка контроля над ценами и заработной платой и вызванный сокращением спроса спад экономической активности лишь немного сократили темп инфляции. Эффект от введения контроля за ценами и заработной платой исчез вместе с отменой этого контроля, а спад был слишком незначительным для того, чтобы противодействовать инфляцион- ной инерции, унаследованной от предшествовавшего бума. К 1972 г. уровень безработицы был таким же, как и десять лет назад, в то время как инфляция оказалась на 3 процентных пункта выше. Рис. 11-8. Инфляция и безработица в Сое- диненных Штатах с 1 9 6 1 Г. Здесь использо- ваны ежегодные данные об уровне безработицы и инфляции (изменения дефлятора ВНП, выражен- ные в процентах) для иллюстрации макроэконо- мических процессов, имев- ших место в экономике США за последние три десятилетия. Безработица (в процентах) Начиная с 1973 г. политикам пришлось столкнуться с шоковым изменением предложения, вызванным Организацией стран - экспортеров нефти (ОПЕК). ОПЕК впервые повысила цены на нефть в середине 70-х гг., вследствие чего инфляция подскочила до 10%. Спад 1975 г. несколько снизил инфляцию, но дальнейшее повышение цен ОПЕК вновь ускорило инфляцию в конце 70-х гг. 80-е начались периодом высокой инфляции и высоких инфляци- онных ожиданий. Федеральная резервная система под руководством ее председателя Пола Волкера упорно проводила денежную политику, направленную на сокращение инфляции. В 1982 и 1983 тт. безработица 160 3. Экономика в краткосрочном периоде на самом высоком за последние 40 лет уровне. Высокая дополненная падением цен на нефть в 1986 г., снизила темп шфляции с 10% до 3%. К 1987 г. безработицы на уровне около 6% была близка ко всем расчетным показателям естественного уровня. В сонце 80-х уровень безработицы снизился ниже естественного значения, гачиная новый виток инфляции спроса. Таким образом, недавняя макроэкономическая история демонстри- >ует взаимодействие многих причин инфляции. и 80-е гг. представля- от собой различные примеры инфляции спроса: в 60-е гг. низкая безрабо- гица вызвала высокую инфляцию, а в 80-е - высокая безработица снизила уровень инфляции. 70-е гг. дают пример воздействия на экономику шфляции издержек. Проблема выбора между инфляцией и безработицей в краткосрочном периоде Рассмотрим возможности, которые предоставляет кривая для анализа экономической политики, направленной на управление совокупным спросом. В любой данный момент времени ожидаемый темп инфляции и шоковые изменения предложения вне зоны прямого государственного контроля. Тем не менее, правительство, используя меры кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политики, может стимулировать совокупный спрос с целью снижения безработицы и увеличения инфляции, или же оно может сдерживать рост совокупного спроса, увеличивая безработицу и снижая инфляцию. На рис. 11-9 наглядно представлена альтернатива между инфляцией и безработицей, выраженная уравнением кривой Филлипса. Можно манипулировать совокупным спросом для выбора определенной комбинации показателей безработицы и инфляции на этой кривой, получившей название кривой Филлипса для краткос- рочного периода. Заметьте, что расположение кривой Филлипса для краткос- рочного периода зависит от ожидаемых темпов инфляции. Если ожидаемая инфляция увеличивается, кривая сдвигается вверх и выбор экономической политики затрудняется: темп инфляции в 11. Совокупное предложение 461 таком случае будет выше для любого уровня безработицы. На рис. 11-10 показано, как этот выбор зависит от ожидаемой инфляции. Рис. 11-10. Изменение условий Выбора. Краткос- рочный выбор между инфляцией и безра- ботицей зависит от ожидаемого темпа инфляции. Чем выше ожидаемая инфля- ция, тем выше располагается кривая Филлипса Рис. 11-9. Проблема выбора меж- ду инфляцией и безработицей в краткосрочном в краткос- рочном периоде существует обратная зависимость между инфляцией и безрабо- тицей. В любой момент времени прави- тельство, контролирующее совокупный спрос, может выбрать на кривой Филлипса для краткосрочного временного проме- жутка определенную комбинацию инфля- ции и безработицы. Поскольку со временем люди корректируют свои ожидания относительно инфляции, выбор между инфляцией и безработицей существует только в краткосрочном периоде. Невозможно все время поддерживать инфляцию на уровне, превышающем ожидае- мый: ожидания так или иначе адаптируются к выбранному в качестве целевого уровню инфляции. В долгосрочном периоде классическая дихотомия сохраняется, безработица возвращается к своему естественному уровню и исчезает возможность выбора между инфляцией и безработицей. Обуздание инфляции и соотношение потерь Что случится с безработицей и объемом производства товаров и услуг в экономике, если Федеральная резервная система 462 3. Экономика в краткосрочном периоде будет проводить политику, направленную на снижение инфляции, скажем, с 6 до 2 Кривая Филлипса показывает, что в отсутствие благоприят- ных шоковых изменений предложения снижение инфляции требует определенного периода, характеризующегося высокой безработицей и низким уровнем выпуска. Но насколько и в течение какого срока безработица должна превышать свой естественный уровень? Прежде чем решать, следует ли уменьшать инфляцию, политикам необходимо определить, какой объем национального дохода будет потерян при снижении темпа инфляции. Эти издержки могут быть соотнесены с преимуществами достижения более низких темпов инфляции. Во многих исследованиях использовались статистические данные для количественного анализа кривой Филлипса. Часто результаты подобных исследований представляются в виде показателя, именуемого соотношение потерь и результата в борьбе с инфляцией. Он показывает, сколько процентов реального годового ВНП следует принести в жертву ради сокращения инфляции на один процентный пункт. Несмотря на то, что сущест- вует много различных оценок этого показателя, как правило, считается, что соотношение должно быть около пяти к одному: для снижения инфляции на 1 процентный пункт, необходимо пожертво- вать 5 процентами годового ВНП 11 Соотношение потерь может быть также выражено через безработицу. Закон Оукена гласит, что изменение уровня безрабо- тицы на 1 процентный пункт приводит к изменению ВНП на 2 процентных пункта. Отсюда, сокращение инфляции на 1 процен- тный пункт требует около 2,5 процентных пунктов в год цикличес- кой безработицы. Arthur M. Efficient Disinflationary Policies //American Economic Review 68 (May 1978): 348-352; Robert J.Gordon and Steven R. King The Output Cost of Disinflation in Traditional and Vector Autoregressive Models // Brookings Papers on Economic Activity (1982): 205-245. Совокупное предложение 463 Мы можем использовать показатель соотношения потерь для определения того, на какую величину и на какой срок должна вырасти безработица при снижении инфляции. Поскольку снижение инфляции на 1 процентный пункт требует принесения в жертву 5 процентов годового сокращение инфляции на 4 процентных пункта требует принесения в жертву 20 процентов годового ВНП. Соответственно, такое сокращение инфляции потребует роста безработицы на 10 процентных пунктов. Подобная дефляционная политика может проводиться в разных формах, каждая из которых в итоге означает принесение в жертву двадцати процентов годового ВНП. Например, быстрое обуздание инфляции сократит ВНП на 10% в год в течение двух лет; такой подход можно назвать "шоковой терапией" 12 . Более мягкая антиинфляционная политика будет снижать ВНП на 5 % в течение четырех лет. Еще более градуалистский вариант, т.е. подход связанный с постепенными шагами в обуздании инфляции, означает сжатие производства на 2% в год в течение десятилетия. Рациональные ожидания и безболезненное обуздание инфляции Поскольку ожидаемый темп инфляции влияет на выбор между инфляцией и безработицей, вопрос о том, как люди форми- руют свои инфляционные ожидания, приобретает первостепенное значение. До сих пор мы полагали, что ожидаемая инфляция зависит от недавних темпов роста цен. Хотя это допущение вполне разумно, оно все же, вероятно, является слишком упрощенным, чтобы быть применимым во всех обстоятельствах. Подход, получивший название рациональных ожиданий, строится на том, что люди наиболее оптимально используют 1 Для определения такой политики "холодного душа" американцы используют термин cold turkey - "политика холодной индейки" - который обозначает симптомы, возникающие при резком прекращении приема наркотика, И действительно, реакция экономики, использовавшей постоян- ное воздействие инфляционного допинга, на жесткие антиинфляционные меры может оказаться крайне болезненной. - Прим. ред. 464 3. Экономика в краткосрочном периоде имеющуюся в их распоряжении информацию, в том числе и о проводимой в настоящее время политике, для прогнозирования будущего. Поскольку экономическая политика оказывают влияние на темпы инфляции, ожидаемая инфляция также должна зависеть от проводимой и бюджетно-налоговой политики. В соответствии с теорией рациональных ожиданий, изменение направления денежной или бюджетно-налоговой политики изменит ожидания, и оценка последствий экономической политики должна учитывать это воздействие. Подобный подход означает, что инфля- ция является менее инерционной, нежели представлялось при первом рассмотрении. Вот как известный сторонник теории рациональных ожида- ний, Томас Сарджент, описывает новую версию кривой Филлипса. Альтернативный подход с позиций рациональных ожиданий отрицает существование инерционного фактора в инфляции. Утверждается, что фирмы и рабочие подошли к ожиданию высокой инфляции в будущем и в свете своих ожиданий выдвигают и отстаивают свои требования. Однако, понятно, что люди ожидают высокого уровня инфляции именно вследствие того, что проводимая в настоящий момент и в будущем денежная и бюджетно-налоговая политика прави- тельства дает повод для формирования подобных ожида- ний... Таким образом, создается обманчивое впечатление, что инфляция несет в себе собственный внутренний им- пульс; в действительности, именно долгосрочная государ- ственная политика, сопровождающаяся наличием крупного бюджетного дефицита и массированным выпуском денег, порождает инфляционную инерцию. Это означает, что инфляция может быть остановлена значительно быстрее, нежели считают сторонники инерционного подхода, и что их оценки продолжительности и дороговизны обуздания инфляции с точки зрения величины потерь преувеличе- ны...[Обуздание инфляции] потребует изменений политичес- ких ориентиров: проводимая правительством политика или экономическая стратегия должны претерпеть крупные 11. Совокупное предложение 465 изменения, а именно, должны исходить из пользующихся доверием правил установления пределов дефицита государ- ственного Во обойдется этот шаг с точки зрения потерянного выпуска и как долго будет происходить этот процесс, будет в значительной степени зависеть от решимости правительства Таким образом, сторонники теории рациональных ожиданий утверждают, что кривая Филлипса для краткосрочного временного промежутка не отражает всех возможных комбинаций. Они убеждены, что если бы стремление политиков обуздать инфляцию не вызывало сомнений, рациональные граждане быстро бы изменили свои инфляционные ожидания. В соответствии с теорией рацио- нальных ожиданий, традиционные оценки соотношения потерь при оценке последствий альтернативных вариантов экономической политики. При проведении политики, завоевавшей доверие населения, издержки по уменьшению инфляции могут быть значительно меньше величин, предсказанных по методике анализа соотношения потерь. Можно представить и крайний случай: снижение уровня инфляции без экономического спада. Безболезненная антиинфляци- онная политика требует наличия двух предпосылок. Во-первых, снижения инфляции должен быть объявлен до формирования ожиданий. Во-вторых, люди, устанавливающие цены и заработную плату, должны верить в объявленный план; в противном они не изменят свои инфляционные ожидания. Если оба условия выполнены, объявление плана немедленно сдвинет краткосрочную границу выбора между инфляцией и безработицей вниз, позволяя достичь меньшего уровня инфляции без повышения уровня безработицы. Несмотря на то, что подход с позиций рациональных остается во многом противоречивым, почти все эконо- Sargent T.G. The Ends of Four Big Inflations // in Hall R.E Causes and Effects (Chicago: University of Chicago Press, 1982). 466 3. Экономика в краткосрочном периоде мисты согласны с тем, что характер инфляционных ожиданий влияет на выбор между безработицей и инфляцией в течение краткосрочного периода. Таким образом, доверие, оказываемое программе сокращения инфляции, становится одним из факторов, определяющих, насколько дорогостоящим будет осуществление этой программы. К сожалению, зачастую очень трудно предсказать, окажет ли общественность доверие той или иной программе. Центральная роль ожиданий еще больше усложняет прогнози- рование результатов проведения альтернативных вариантов экономической политики. |