Конспект лекций по ФДК. Конспект лекций по дисциплине Финансы и кредит тема сущность и функции денег происхождение денег и роль государства в их учреждении

• Название: Конспект лекций по дисциплине Финансы и кредит тема сущность и функции денег происхождение денег и роль государства в их учреждении
• Дата: 08.02.2023
• Размер: 250.58 Kb.
• Имя файла: Конспект лекций по ФДК.docx
• Тип: Конспект; #926156
• страница: 2 из 15

ТЕМА 2.ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И ДЕНЕЖНАЯ МАССА

1. 
   Сущность и экономическая основа денежного оборота
   
2. 
   Структура денежного оборота
   
3. 
   Масса денег в обороте. Денежные агрегаты и денежная база
   
4. 
   Скорость обращения денег
   
5. 
   Закон денежного обращения
   

1. Сущность и экономическая основа денежного оборота
Денежный оборот - процесс непрерывного движения денег между субъектами экономических отношений в общественном воспроизводстве.

На макроуровне он обслуживает все стадии общественного воспроизводства: производство – распределение – обмен – потребление.

На микроуровне денежный оборот опосредует кругооборот индивидуального капитала.

Д – Т – П … Т’ – Д’
Отличия денежного оборота на макро и микро уровнях:

1. 
   - на микроуровне в сфере денежного оборота деньги функционируют и как обычные деньги, и как капитал;
   

- на макроуровне деньги функционируют исключительно как обычные деньги и не являются функциональной формой капитала, поэтому их массу в обороте нельзя считать частью богатства страны. Увеличение массы денег в обороте на макроуровне не приводит к увеличению совокупного капитала общества, как на уровне индивидуального капитала.

2. 
   существует разный механизм формированияя массы денег, необходимой для их обслуживания. На микроуровне денежная масса формируется за счет денежных средств предприятий и кредита.
   

На макроуровне денежный оборот не зависит от количества денег, необходимых для обеспечения индивидуального кругооборота капитала, а также зависит от дополнительной эмиссии денег.

ВЫВОД: Совокупный денежный оборот является механической суммой оборота денег в пределах индивидуального капитала.
2. Структура денежного оборота
Денежный оборот делится на части в зависимости от:

1. 
   от стадий кругооборота воспроизводственного процесса
   

- финансовую сферу (часть денежного оборота, где происходит распределение и перераспределение ВВП); отличительная особенность – движение денег, окончательно высвободившихся из оборота предприятий, организаций, населения.

- денежное обращение (часть денежного оборота, связанная с движением денег в связи с оплатой товаров, работ и услуг)

Денежное обращение является составной частью денежного оборота, но отличается от него, так как:

- в сфере денежного оборота деньги постоянно возвращаются к исходному пункту своего движения, в сфере денежного обращения деньги постоянно удаляются от исходного пункта своего движения, переходя от покупателя к продавцу;

- если в сфере денежного оборота на микроуровне деньги функционируют как простые деньги и как капитал, то в сфере денежного обращения они выступают только как обычные деньги. После каждого акта купли-продажи товары уходят из обращения, а деньги остаются, обслуживая новые отношения обмена;

- за определенный период времени товарная масса в обращении превышает денежную массу;

- вне сферы обращения товары теряют свою экономическую природу, а деньги - нет.

Денежное обращение отличается также от финансовой сферы, т. к. в сфере финансов они обслуживают отношения распределения, а в сфере денежного обращения отношения обмена.

- как в сфере финансов, так и в сфере денежного оборота определённая часть денег остается временно свободной и перераспределяется между теми субъектами рынка, которые имеют временно свободные средства и теми, кто нуждается в них. На этой основе возникает и развивается КРЕДИТНЫЙ ОБОРОТ (его особенность - движение временно свободных денег, что предполагает их возврат к собственнику).

2. 
   по связи с производством ВВП – на ту часть, которая обслуживает товарный оборот и ту часть, которая обслуживает платежи нетоварного характера.
   

Факторы, влияющие на соотношение товарного и нетоварного денежного оборота:

- масштабы производства товаров и услуг;

- сложившаяся система распределительных отношений;

- система налогообложения;

- степень развития рынка финансовых услуг в целом и отдельных его сегментов;

- состояние кредитных отношений в стране и др.

3. 
   В зависимости от формы денег, обслуживающих денежный оборот:
   

- налично-денежный оборот (обслуживается движением денег в наличной форме);

- безналичный оборот (часть денежного обращения, которая возникла на основе движения денег по счетам кредитных учреждений)

Общие черты:

1. 
   обслуживают единый процесс общественного воспроизводства;
   
2. 
   деньги выполняют одни и те же функции;
   
3. 
   используется одна и та же денежная единица;
   
4. 
   в условиях развитых рыночных отношений деньги имеют единую сферу использования
   

Различия:

1. 
   в сфере безналичного денежного оборота движение денег связано с их прохождением через счета в банках, а движение наличных денег может осуществляться как через банк, так и вне банка.
   
2. 
   наличный и безналичный денежные обороты имеют разную систему организации;
   
3. 
   движение денег в наличной форме связано с формированием и расходованием денежных доходов населения, а в безналичной форме - расходованием денежных доходов предприятий, организаций, и учреждений.
   

4) В зависимости от состава субъектов денежных отношений:

Совокупный денежный оборот делится на денежный оборот, возникающий между: предприятиями; предприятиями и финансовой системой; предприятиями и учреждениями кредитной системы; предприятиями и населением; населением; учреждениями финансовой и кредитной систем; между звеньями финансовой системы; банками и их филиалами.
3. Масса денег в обороте. Денежные агрегаты и денежная база
Масса денег – совокупность остатка денег во всех их формах, находящихся в распоряжении субъектов денежного оборота в каждый данный момент. Она может быть оценена количественно и качественно на основе её СТРУКТУРНОЙ ХАР-КИ:

1. в зависимости от формы денег:

- в наличной форме;

- в безналичной форме.

2. по размещению денег у субъектов денежного оборота:

- деньги в распоряжении юридических лиц;

- деньги в распоряжении населения;

3. в зависимости от вида валюты:

- деньги в национальной валюте;

- деньги в иностранной валюте (на их соотношение существенное влияние оказывает уровень инфляции, состояние и динамика валютного курса национальной денежной единицы)

4. по степени ликвидности – (способности денег обслуживать товарно- денежный оборот) денежная масса делится на:

Мо - деньги вне банка (наличные деньги у населения + наличные деньги в кассах предприятий). Это наиболее ликвидная часть денежной массы, так как именно она определяет соотношение между наличием товара и денег в обращении.

М1 = Мо + переводные деньги в национальной валюте. Это также ликвидная часть денежной массы, так как их владелец может в любой момент изъять деньги со счета и направить их для покупки товаров и услуг.

М2 = М1 + переводные деньги в иностранной валюте и другие денежные средства. Эта часть денег не оказывает непосредственного влияния на соотношение количества товара и денег в обращении, но значение её объема имеет существенное значение для управления денежным обращением, так как по истечении срока вклада приводит к пополнению денежного обращения денежной массой и влияет существенно на соотношение товарной и денежной массы в обращении.

М3 = М2 + ценные бумаги банков собственного долга.

Концептуальные подходы к структурированию денежной массы по степени ликвидности:

1. 
   денежная масса состоит из наличных и безналичных денег;
   
2. 
   делится на денежную массу в обращении и накапливаемую;
   
3. 
   денежная масса в обращении включает наличные деньги и деньги на счетах «до востребования»
   
4. 
   наличные деньги делятся на денежную массу, «лежащую» и подвижную (деньги, направленные на текущие платежи).
   

4. 
   Скорость обращения денег
   

Скорость обращения денег– частота перемещения денег между участниками денежного обращения. Показатели:

Количество оборотов денег:

V = P*Q/m , то есть количество оборотов = (цена * количество товара) / средние остатки денежных средств, обслуживающих эту товарную массу;

V = ВВП/m;

V = НД/m;

V = денежный оборот/m

Длительность оборота

t = Т/ V (длительность оборота = период расчёта оборота денег/ количество оборотов).

Оценка скорости оборота денег имеет большое экономическое значение, так как:

1. 
   она влияет на затраты, связанные с обращением массы денег;
   
2. 
   скорость обращения денег усложняет и упрощает регулирование денежного обращения;
   
3. 
   на основе анализа скорости денежного обращения дается общее отражение интенсивности экономических процессов в обществе.
   
4. 
   однако ускорение денег не всегда является результатом роста общественного производства. В условиях инфляции ускорение оборачиваемости денег является следствием «бегства» от денег.
   

Скорость обращения денег находится под влиянием множества факторов. Одни из них оказывают стабилизирующее влияние на скорость оборота денег, другие вызывают ускорение их оборачиваемости, а третьи сдерживают скорость оборота денег.

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА СКОРОСТЬ ОБОРОТА ДЕНЕГ :

1. 
   объем товарного производства и его структура;
   
2. 
   соотношение между товарной и денежной массой в обращении;
   
3. 
   система ценообразования на оптовом и розничном рынках;
   
4. 
   система налогообложения;
   
5. 
   уровень развития банковской системы и наличие банковских филиалов;
   
6. 
   степень развития финансового рынка и отдельных его сегментов;
   
7. 
   инфляционное ожидание.
   

5. 
   Закон денежного обращения
   

Его суть: в каждый данный момент фактическое количество денег в обращении должно соответствовать его необходимому количеству:

Кф = Кн

В его трактовке мнение специалистов расходятся. Наибольшие дискуссии вызывают 2 вопроса:

1) Действие этого закона распространяется только на налично-денежное обращение или и на совокупный денежный оборот. Более правильной является 2-я точка зрения, так как в своем движении деньги постоянно переходят из наличной формы в безналичную и наоборот. Функционирование наличных денег создаёт предпосылки для возникновения и расширения безналичного денежного оборота и наоборот. В связи с этим необходимо знать необходимое количество денег для обращения.

Кн = ∑Ц реализуемых товаров/ Vоборота в одноим. ден. ед.

А с учетом продаж товаров и услуг в кредит и осуществления взаимных платежей необходимое количество денег рассчитывается по формуле:

Кн = (∑Ц – К + П – В) / V ,

где К - товары, продаваемые в кредит

П- наступившие платежи по кредитам

В – взаимопогашенные платежи)

2. 
   Предметом дискуссии является также вопрос о том, существует ли несколько законов денежного обращения для полноценных, кредитных, бумажных денег или это закон один, но имеет место специфика его проявления в условиях обращения полноценных бумажных и кредитных денег.
   

Вторая точка зрения является более правильной.

1) Требования закона денежного обращения в условиях обращения полноценных денег проявляются автоматически на основе выполнения деньгами функции сокровища.

2) При обращении бумажных денег имеет место постоянное и хроническое нарушение требований этого закона. Это объясняется тем, что бумажные деньги направляются в обращении без увязки с товарным покрытием их эмиссии. Поэтому денежная масса постоянно превышает спрос товарного рынка на деньги. Равновесие Кф и Кн в этих условиях может носить лишь кратковременный характер, когда цены на товары повышаются до уровня, соответствующего соотношению между количеством товаров и денег в обращении. Но если деньги продолжают выпускаться для покрытия бюджетного дефицита, нарушение пропорций (баланса) между товарной и денежной массой будет продолжаться и произойдет новое нарушение требований закона денежного обращения.

3) В условиях обращения кредитных денег существует объективная основа для соблюдения требований этого закона, так как кредитная основа выпуска денег в обращение предусматривает их изъятие из оборота. В этих условиях погашение каждого кредита в установленный срок приводит к изъятию денег из обращения. Однако нарушение сроков и полноты возврата ссуд, а также выпуск денег в порядке кредитования государственных расходов приводит к тому, что определенная часть кредитных денег не имеет товарного покрытия, вследствие чего происходит превышение фактической денежной массы над необходимой. Для поддержания устойчивости денежного оборота (выполнения требований закона денежного обращения) в этих условиях государство регулирует денежную массу в обращение путем проведения соответствующей денежно–кредитной политики.

ТЕМА 3.ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
1. Сущность и особенности функционирования денежного рынка

2. Институциональная модель денежного рынка

3. Структура денежного рынка

4. Спрос на деньги

5. Предложение денег

1. 
   Сущность и особенности функционирования денежного рынка
   

Денежный рынок – специфический сегмент рынка, на котором осуществляется купля-продажа денег как товара, формируется спрос, предложение и цена этого товара.

Специфика денежного рынка определяется спецификой денег как абсолютно ликвидного товара.

Специфика этого товара определяет:

1. 
   специфику его перемещения на рынке;
   
2. 
   специфику финансовых инструментов;
   
3. 
   специфику механизма функционирования денежного рынка.
   

Совершаемые операции купли- продажи денег как рыночного товара существенно отличаются от аналогичных операций в отношении обычных товаров. Это обусловлено следующим:

1. 
   передача денег от одного субъекта рынка к другому требует особых условий. Такими условиями являются следующие:
   

наличие на рынке субъектов, которые располагают свободными средствами и не испытывающими потребностей в их использовании для приобретения определенных материальных благ, а также субъектов, которые нуждаются в дополнительных средствах и не располагают материальными и другими ценностями, продажа которых позволила бы удовлетворить потребность в деньгах.

Передача денег от одних субъектов другим обеспечивается либо в форме займа под обязательство, либо в форме покупки особых финансовых инструментов (облигаций, векселей, казначейских обязательств, депозитных сертификатов)

2. 
   Однако такая передача денег может рассматриваться как купля-продажа только условно, так как:
   

- продавец не утрачивает права владения на свои деньги и не получает в обмен на них эквивалентную стоимость;

- для покупателя приобретение денег не означает получения права собственности на них. Он получает только право пользования этими деньгами.

Принципиально меняется и статус денег, и цели купли - продажи денег на рынке:

На денежном рынке деньги становятся обыкновенным товаром, в отношении. которого заключаются сделки купли - продажи., в отличие от товарного рынка, где они выступают в качестве вспомогательного. средства, опосредующего движение товара от продавца к покупателю.

Целями купли-продажи денег на рынке являются:

-для продавца: получение дохода в виде % или другой формы приращения стоимости (например, дисконт, дивиденды); Д+∆Д

- для покупателя: возможность получить доход от производственной и коммерческой деятельности, для которой были приобретены эти деньги.

Благодаря указанным особенностям денежного рынка – продажа денег здесь выступает в форме передачи их во временное пользование в обмен на определенные финансовые инструменты.

Эти финансовые инструменты удостоверяют право продавца оставаться собственником этих денег.

По своему характеру финансовые инструменты являются определенным обязательством покупателя перед продавцом денег.

В зависимости от вида этих обязательств финансовые инструменты делятся на:

1) Депозитные обязательства, по которым продавец передает деньги в полное распоряжение покупателя при условии их возврата в установленный срок или по требованию продавца;

2) Кредитные обязательства, по которым продавцы, передавая деньги покупателям, вносят определенные ограничения в права покупателей распоряжаться этими деньгами. Продавцы определяют цели, на которые покупатель может использовать эти деньги, требуют определенных гарантий возврата, определяют степень эффективности затрат или проектов, финансируемых за счёт этих денег.

Такие обязательства имеют форму кредитного договора, облигаций, векселей, казначейских обязательств.

Эти финансовые инструменты становятся самостоятельными объектами купли-продажи, и на этой основе формируется рынок ценных бумаг.

Все виды финансовых инструментов денежного рынка можно разделить на следующие группы:

1)Кредитные и депозитные договоры, на основе которых складываются отношения между банками и клиентами по поводу формирования и размещения кредитных ресурсов.

2) Ценные бумаги, с помощью которых организуются преимущественно прямые отношения между продавцами и покупателями денег.

3) Иностранная валюта, которая используется во взаимоотношениях между субъектами рынка, располагающими разными валютами.

Все субъекты денежного рынка делятся на 3 группы:

1. 
   Продавцы, в роли которых могут выступать физические и юридические лица
   
2. 
   покупатели -//-
   
3. 
   различные финансовые посредники – банки, кредитные союзы, ломбарды, страховые компании, пенсиолнные фонды, инвестиционные, трастовые компании и т.д.
   

2. Институциональная модель денежного рынка

Она отражает взаимосвязь между субъектами денежного рынка, которая реализуется через потоки денег и инструментов. Её можно представить как модель движения денежных потоков между тремя группами участников денежного рынка, в т.ч.:

- между теми, кто накапливает деньги;

- между теми, кто берёт деньги взаймы;

- между посредниками.спольз-ии для приобр. е испыт. пологают дного товара.

ие и цена этого товара.
Классификация финансовых посредников:
Такой подход позволяет классифицировать денежный рынок по институциональному признаку:

1. 
   Сектор прямого финансирования (1)
   
2. 
   Сектор опосредованного финансирования (2)
   

В (1) - отношения между продавцами и покупателями организуются непосредственно. В основной своей части этот сектор денежного рынка связан с использованием долговых ценных бумаг как финансовых инструментов, в которых оформляются долговые обязательства покупателя перед продавцом денег. В секторе (1) могут предоставлять свои услуги брокеры и дилеры. Здесь они выполняют чисто техническую роль в отношениях между продавцом и покупателем денег.

Наличие сектора (1) имеет большое значение:

- для покупателей: появляется возможность выбора наиболее выгодных условий покупки денег;

- для продавца: сектор (1) позволяет выбирать наиболее надёжных заёмщиков, персонально знать их и избегать неоправданных рисков при продаже денег на денежном рынке.

Благодаря этим «+» сектор (1) оказывает конкурентное воздействие на сектор опосредованного финансирования (2).

В секторе опосредованного финансирования (2) взаимосвязи между продавцами и покупателями осуществляются не прямо, а через финансовых посредников. Эти посредники сначала аккумулируют свободные средства, а затем предлагают их конечным покупателям от своего имени. На этой основе образуются собственные требования и обязательства финансовых посредников. Наиболее ярким примером опосредованного финансирования на денежном рынке является деятельность банков как финансовых посредников.

При формировании своей ресурсной базы возникают обязательства банков как финансовых посредников перед их кредиторами и вкладчиками, эти средства в банке размещаются в виде кредитов или инвестиций в ценные бумаги, в результате чего возникают их требования к заёмщикам или эмитентам ценных бумаг.

Сектор опосредованного финансирования дополняет сектор прямого финансирования, создавая условия для реализации тех связей между кредиторами и заёмщиками, которые не могут быть осуществлены через сектор прямого финансирования. Наряду с этим, сектор опосредованного финансирования обеспечивает возможность наиболее полной реализации всех преимуществ и возможностей, присущих денежному рынку.

Финансовые посредники по их месту в денежном рынке делятся на:

- банки;

- небанковские финансово-кредитные учреждения.

В зависимости от характера посреднических операций финансовые посредники делятся на: центральные банки, коммерческие банки, страховые компании, пенсионные фонды, финансовые и инвестиционные компании, трастовые компании, лизинговые компании, ломбарды и т.д.
3. Структура денежного рынка
Характеристика денежного рынка как сложного экономического явления может быть дана на основе его сегментации по следующим критериям:

1. По видам инструментов, используемых для перемещения денег от покупателя к продавцу денежный рынок делится на:

- рынок ссудных капиталов,

- рынок ценных бумаг;

- валютный рынок.

2. По институциональным признакам денежных потоков:

- фондовый рынок, где обращаются ценные бумаги;

- рынок банковских услуг ( кредитных и депозитных);

- рынок услуг небанковских финансово- кредитных учреждений.

3. По экономическому назначению покупки-продажи денег:

- рынок денег;

- рынок капиталов.

На рынке денег имеет место движение денег, высвободившихся из оборота на краткосрочной основе (до 1 года), поэтому эти деньги могут передаваться в пользование другим субъектам денежного рынка только на непродолжительный период.

Этот сегмент денежного рынка представлен:

- рынком межбанковских кредитов;

- рынком вложений в краткосрочные ценные бумаги;

- рынком краткосрочных депозитов;

- рынком краткосрочных кредитов предприятиям, организациям и населению.

Рынок денег характеризуется высокой чувствительностью к любым изменениям в экономике и финансовой сфере, а поэтому весьма изменчивы на нём спрос и предложение, а, следовательно, и цена денег. По этой причине рынок денег является наиболее реальным индикатором конъюнктуры денежного рынка в целом и служит базой формирования процентной политики в стране.

Рынок. капитала– это та часть денежного рынка, где сделки купли-продажи денег совершаются на срок более 1 года. Эти средства используются для финансирования затрат в основные фонды или вложения в долгосрочные долговые ценные бумаги. Он включает:

1. 
   рынок долгосрочных кредитов;
   
2. 
   рынок ценных бумаг, на котором обращаются среднесрочные, долгосрочные и бессрочные ценные бумаги.
   

4. Спрос на деньги
Он выступает как запас денег, который стремятся иметь в своём распоряжении экономические субъекты в определенный момент. Спрос на деньги во многом определяется скоростью их обращения. Чем больше скорость обращения денег, тем меньше спрос на них.

Поскольку спрос на деньги постоянно изменяется, меняется и скорость их обращения и наоборот.

При увеличении скорости обращения денег вследствие уменьшения спроса на них возможно уменьшения размеров платежа между участниками денежного рынка.

Замедление скорости обращения денег в связи с увеличением спроса на них сдерживает влияние возрастания денежной массы в обращении на конъюнктуру рынка тормозит инфляцию в стране.

В соотношении спрос и скорость денег определяющим является спрос, именно он влияет на скорость обращения денег.

В вопросе формирования спроса на деньги существенное значение имеет:

- для каких целей экономические субъекты накапливают деньги;

- какие факторы побуждают их к накоплению денег.

Цели накопления должны определяться во взаимосвязи с выполнением деньгами функций платежного средства, покупательного средства и средства накопления стоимости. В связи с этим спрос на деньги можно объединить в 3 группы:

- спрос на текущий запас денег как платёжных средств;

- спрос на постоянный запас денег как форму богатства, предназначенного давать доход их собственнику;

- спрос на длительный запас денег для совершения будущих платежей или получения будущих доходов.

В связи с этим можно выделить следующие мотивы формирования спроса на деньги:

1) операционный мотив, когда накопление денег осуществляется для совершения текущих платежей;

2) предусмотрительный. мотив– мотив, когда субъекты денежного рынка могут создать запас денег , чтобы в любой момент удовлетворять возникающую потребность в товарах и услугах;

3) спекулятивный мотив– состоит в том, что экономические субъекты хотят иметь в своём распоряжении определенный запас денег, чтобы в будущем можно было вложить их выгодно или перепродать по выгодной цене.

Наряду с фактором скорости обращения денег спрос на них зависит также от:

- объёмов производства;

- изменения цен на товары и услуги;

- на микроуровне спрос на деньги зависит от изменения нормы %. При увеличении процентных ставок по размещаемым под % деньгам снижается спрос на другие виды вложений, и увеличивается спрос на деньги.

- фактор накопления богатства. Для увеличения своего богатства экономические субъекты должны создать запас денег, что увеличит спрос на них.

- инфляция оказывает понижающее влияние на спрос на деньги, т.к. они обесцениваются.

- ожидаемое изменение конъюнктуры рынка.
5. Предложение денег
Суть предложения денег состоит в том, что экономические субъекты в любой момент времени имеют в своём распоряжении определенный запас денег, которые они могут направить в оборот.

На микроуровне предложение тесно взаимодействует со спросом на них. Если фактический запас денег у отдельного участника рынка превышает его спрос на деньги, то он предлагает эти деньги для продажи. На этой основе формируется предложение денег индивидуальными участниками денежного рынка.

На макроуровне предложение денег ограничивается всей совокупностью денег, имеющихся в распоряжении субъектов денежного оборота, т.е. совокупная денежная масса является границей предложения денег.

Если спрос на деньги повышается на макроуровне, он может быть удовлетворён только за счёт дополнительной эмиссии денег.

Предложение денег на рынке зависит от множества факторов:

1. 
   от операций центрального банка на открытом рынке;
   
2. 
   объема рефинансирования центральным банком коммерческих банков;
   
3. 
   от объема валютных инвестиций центрального банка;
   
4. 
   изменения и динамики учетной ставки центрального банка;
   
5. 
   от объема ставки депозитного, вкладного %;
   
6. 
   объёмов богатства экономических субъектов;
   
7. 
   уровня тенизации экономики в стране;
   
8. 
   степени доверия экономических субъектов к банковской системе страны.