Лекции по Концепциям и анализу денежных потоков. Лекция 1 Современные научнотеоретические взгляды на денежные потоки

• Название: Лекция 1 Современные научнотеоретические взгляды на денежные потоки
• Анкор: Лекции по Концепциям и анализу денежных потоков.doc
• Дата: 05.04.2017
• Размер: 13.66 Mb.
• Имя файла: Лекции по Концепциям и анализу денежных потоков.doc
• Тип: Лекция; #4541
• Категория: Экономика. Финансы
• страница: 1 из 8

Бондарчук Наталья Витальевна
Лекция № 1

Современные научно-теоретические взгляды на денежные потоки

1. 
   Определение денег, адекватное задачам их анализа
   
2. 
   Деньги предприятия
   
3. 
   Роль денег в обеспечении финансовой устойчивости
   

1. 
   Определение денег, адекватное задачам их анализа
   

Макроэкономические подходы к определению понятия денег

Вопрос	Марксистское направление	Общее русло экономической теории
1. Возникновение и развитие денег	Деньги развивались в результате эволюции форм стоимости, их происхождение исторично.	В результате демонетизации золота и выведения его в 1976 г. из международных расчетов главенствующей формой денег стали кредитные. Меняются не деньги, а их формы.
2. Форма денег и их взаимосвязь со стоимостью	Денежная форма стоимости преобразуется во всеобщую, когда роль товара-эквивалента прочно срастается с золотом и серебром как металлом, натуральные свойства которых наиболее полно соответствует выполнению функции денег.	Кредитные деньги есть особый товар, способность которого обмениваться на все прочие товары вытекает не из внутренней стоимости, а из ограниченных размеров выпуска и придаваемого государственной властью статуса. По форме это деньги – знаки, деньги – символы.
3. Сущность денег	Деньги – это самостоятельно существующая стоимость товаров, материализован- ная в каком-либо одном товаре, выполняющем роль всеобщего эквивалента.	Джон Хикс: «Деньги определяются их функциями, Деньги – это то, что используется как ликвидные активы и служат как деньги». Джон Кейнс: «Деньги – вид финансовых активов, который может быть использован для сделок». Современные понимание: деньги – это право притязания на собственность.

С точки зрения данной учебной дисциплины более обоснованным является определение денег в рамках количественной теории денег: деньги – это то, что используется как деньги.

2. 
   Деньги предприятия
   

Для предприятия деньги – это вид его активов (хозяйственных средств), отличающихся высокой ликвидностью, т.е. способностью быстро и с минимальными издержками выступать в качестве средства платежа.

Из определения следуют выводы:

1. 
   На уровне предприятия деньги выступают в более общей форме, чем те, которые воспринимает человек.
   
2. 
   В состав денег, которыми обладает предприятие наряду с денежными средствами, могут быть включены и другие числящиеся на балансе активы, которые к определенному моменту времени могут принять денежную форму.
   
3. 
   Невозможно провести четкую границу между собственно деньгами предприятия и другими его активами, что не позволяет сформировать конкретный статистический показатель денежной массы предприятия.
   

В аналитических целях определить состав денежной массы предприятия путем выделения конкретных бухгалтерских счетов не приемлемо, т.к.:

1. не все из них могут быть использованы в расчетах

2. многие активы могут служить деньгами

Многие авторы, учитывая признаки ликвидности активов, предлагают подразделять их на 4 группы:

1. 
   наиболее ликвидные активы
   
2. 
   быстро реализуемые активы
   
3. 
   медленно реализуемые активы
   
4. 
   трудно реализуемые активы
   

Если требуется определить сумму денег, имеющуюся у предприятия на текущий момент времени, то необходимо проанализировать содержание денежно-бухгалтерских счетов и не принимать в расчет активы, учтенные на них, но не обладающие абсолютной ликвидностью.

Если требуется определить денежную массу на перспективу, то необходимо предварительно сгруппировать числящиеся на балансе активы по степени их ликвидности и учесть все, которые к установленному моменту времени могут принять денежную форму.

3. 
   Роль денег в обеспечении финансовой устойчивости
   

Роль денег в поддержании финансовой устойчивости проявляется в том, что:

1. 
   Деньги – единый измеритель ресурсов предприятия, дающий возможность выразить в одном измерителе разнородные объекты, имеющие натуральные и трудовые измерители. Это позволяет определить совокупный объем затрат и выручку.
   
2. 
   Деньги, выполняя функцию средства обращения, подтверждают значимость продукции, которая выражается в спросе на нее.
   
3. 
   Оседая на некоторое время между продажей товара и покупкой ресурсов на предприятии, деньги выполняют функцию средства накопления.
   

Лекция № 2

Современные научно-теоретические взгляды на денежные потоки

1. Понятие денежных потоков организации

2. 
   Классификация денежных потоков
   
3. 
   Роль денежных потоков в хозяйственной деятельности организации.
   

1. 
   Понятие денежных потоков организации
   

Денежные средства – наиболее ликвидная часть активов организации, представляющая собой наличные и безналичные платежные средства в российской и иностранной валюте, легко реализуемые ценные бумаги, а также иные платежные документы.

В МСФО в отчетах о движении денежных средств включаются:

1. денежные средства, денежная наличность и вклады до востребования

2. эквиваленты денежных средств, краткосрочные высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности.

Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая непрерывный денежный поток.

Денежный поток – совокупность распределенных во времени объемов поступления или выбытия денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации.

Поступления (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком.

Выбытие (отток) денежных средств – отрицательным денежным потоком.

Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком.

2. 
   Классификация денежных потоков
   

1. 
   По видам деятельности:
   
   0. 
      совокупный денежный поток
      

денежный поток по текущей (основной) операционной деятельности

0. 
   денежный поток по инвестиционной деятельности
   
1. 
   денежный поток по финансовой деятельности
   

2. 
   По участию в хозяйственном процессе:
   
   0. 
      денежный поток по организации в целом
      
   1. 
      денежный поток по структурным подразделениям (филиалам)
      
   2. 
      денежный поток по отдельным хозяйственным операциям
      

3. 
   По направлению:
   
   0. 
      входящий денежный поток (приток, положительный денежный поток)
      
   1. 
      исходящий денежный поток (отток, отрицательный денежный поток)
      
   2. 
      чистый денежный поток (чистый денежный поток равен чистым денежным средствам)
      

4. 
   По степени правомерности:
   
   0. 
      потоки, признанные правомерными
      
   1. 
      потоки, не признанные правомерными
      
   2. 
      денежные потоки, признание которых пока не осуществлено
      

5. 
   По уровню оптимальности:
   
   0. 
      избыточный денежный поток (характеризуется превышением поступления денежных средств над текущими потребностями предприятия)
      
   1. 
      дефицитный денежный поток (формируется тогда, когда поступивших денежных средств недостаточно для удовлетворения текущих потребностей предприятия)
      
   2. 
      оптимальный (сбалансированный) денежный поток (характеризуется сбалансированностью поступления и использования денежных средств, способной к формированию их оптимального остатка)
      

6. 
   По времени:
   
   0. 
      ретроспективный денежный поток
      
   1. 
      оперативный денежный поток
      
   2. 
      планируемый денежный поток
      
   3. 
      не планируемый денежный поток – движение денежных средств предприятия, которое возникает не планово
      

7. 
   По моменту оценки стоимости денежных средств:
   
   0. 
      текущий денежный поток – имеет настоящую стоимость, приведенную по стоимости к текущему моменту
      
   1. 
      будущий денежный поток – будущая стоимость, приведенная по стоимости к будущему моменту
      

8. 
   В зависимости от непрерывности формирования:
   
   0. 
      регулярный денежный поток (характеризуется поступлением и использованием денежных средств, которые в рассматриваемом периоде времени осуществляются постоянно по отдельным интервалам)
      
   1. 
      дискретный (эпизодический) денежный поток (характеризуется движением денежных средств, связанным с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом промежутке времени)
      

9. 
   По временным интервалам:
   
   0. 
      денежные потоки с равномерными интервалами
      
   1. 
      денежные потоки с неравномерными интервалами
      

10. 
    По видам валюты:
    
    0. 
       денежный поток в национальной валюте
       
    1. 
       денежный поток в иностранной валюте
       

11. 
    В зависимости от формы осуществления:
    
    0. 
       безналичный денежный поток
       
    1. 
       наличный денежный поток
       

12. 
    В зависимости от сферы обращения:
    
    0. 
       внешний денежный поток (характеризуется поступлением денежных средств от юридических и физических лиц, а также выплатой им. Они способствуют увеличению или уменьшению остатка денежных средств)
       
    1. 
       внутренний денежный поток (характеризуется сменой места нахождения и формой денежных средств, которыми располагает предприятия, на общий остаток денежных средств они не влияют, т.к. это внутренний оборот)
       

3. 
   Роль денежных потоков в хозяйственной деятельности организации.
   

Функционирование фирмы можно представить как совокупность ресурсных потоков:

1. 
   внутрифирменные (взаимные трансформации ресурсов, таких, как покупка сырья за деньги)
   
2. 
   потоки, имеющие внефирменную природу, связывающие фирму с контрагентами и влияющие на ресурсный потенциал: расчеты с бюджетом по уплате налогов, расчеты с дебиторами, кредиторами и расчеты по кредитам
   

Лекция № 3

Основы управления денежными потоками организаций

1. Управление денежными потоками: цель, задачи, содержание

2. Порядок оптимизации денежных потоков предприятия в режиме реального времени

3. Логика управления денежных потоков

1. 
   Управление денежными потоками: цель, задачи, содержание
   

Целью управления денежными потоками является обеспечение максимальной эффективности деятельности компании в текущем и перспективном периодах.

Основные задачи управления денежными потоками:

1. 
   формирование достаточного объема денежных средств, в соответствии с потребностями хозяйственной деятельности
   
2. 
   оптимизация распределения сформированного объема денежных средств по видам деятельности и направлениям использования
   
3. 
   обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости организации и поддержание постоянной платежеспособности в процессе ее развития
   
4. 
   максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития на условиях самофинансирования
   
5. 
   обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их использования
   

Содержание управления денежными потоками – это воздействие на них со стороны субъектов, принимающих решение по текущим платежам, ведущих учет, контроль, анализ и прогнозирование денежных потоков для реализации обозначенных целей и задач.

В процессе управления денежными потоками реализуются следующие функции управления:

1. Учет движения денежных средств - предназначен для аккумулирования полной, достоверной и своевременной информации о поступлении и выбытии денежных средств и ее группировка для принятия управленческих решений

2. Контроль денежных потоков предназначен для обеспечения правомерности и своевременности движения денежных средств, а также создания условий для сохранности денежных средств и эффективного использования остатков денежных средств

3. Анализ и прогнозирование денежных потоков предназначены для получения необходимых параметров, дающих точную, объективную и своевременную оценку уровню оптимальности денежных потоков

Эффективное управление денежными потоками:

1. 
   обеспечивает финансовое равновесие организации в процессе ее развития
   
2. 
   позволяет сократить потребность в заемном капитале
   
3. 
   снижает риск неплатежеспособности
   

2. 
   Порядок оптимизации денежных потоков предприятия в режиме реального времени
   

Для оптимизации денежных потоков необходимы сметы, платежные календари, кассовые планы, бюджеты, платежные балансы.

Платежный календарь – форма отражения будущих денежных потоков. В этом смысле синонимы: денежный бюджет, краткосрочный прогноз денежных средств, бюджет движения денежных средств, календарный финансовый план, кассовый бюджет.

Платежный календарь – это группа платежей (только расходы). Разновидностью его является налоговый календарь.

Составляется на определенный период времени по конкретным статьям расходов либо доходов или расходов с выделением временных параметров.

Дата	Вид платежа	Сумма

На основе этого документа составляют платежные балансы первого рода

Дата	Остаток, операция	Расчетные счета			Касса	Всего
		1	2 …	итого
01. ХХ	Остаток денежных средств на начало периода	Х	Х	Х	Х	Х
	Различные виды поступлений и выбытий
31. ХХ	Остаток денежных средств на конец периода

Цель составления: обеспечение платежеспособности на каждый день посредством краткосрочной синхронизации притоков и оттоков друг с другом в разрезе счетов организации.

Платежный баланс второго рода

Начало периода	Δ денежных средств	Δ финансового результата	Конец периода
Актив Пассив
…………………… Долг Х	……………………	……………	0

Прежде чем его составлять, необходимо знать время погашения обязательств с учетом их возможного переноса и произвести инвентаризацию активов (которые планируется использовать для продажи) с позиции их реальной ликвидности (возможной стоимости продажи на конкретную дату).

Цель составления: погашение в течении периода определенной суммы задолженности с минимальным ущербом для финансового результата и минимальными нарушениями в остатках товаров, денежных средств, дебиторской задолженности.