Статистика лекции. Методические рекомендации по изучению учебной дисциплины курс Статистика состоит их трех разделов Теория статистики
 Скачать 2.08 Mb.
|
|
Тема 20. СТАТИСТИКА РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 20.1. ПОНЯТИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РИСКА, ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ И ЧЕРТЫ РИСКА. ТИПЫ И ВИДЫ РИСКОВ В предпринимательской деятельности проблема риска приобретает особое значение. Большинство управленческих решений принимается в условиях риска. Это обусловлено рядом факторов – отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и многим другим. Одно из главных правил поведения предпринимателя гласит: «Не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня». Т а б л и ц а 19.2 Показатели использования материальных оборотных средств Показатель (коэффициент) Формула расчета Что показывает коэффициент Коэффициент оборачиваемости (К об ) О РП Число оборотов МОС за период Коэффициент закрепления МОС (К закр ) РП О Сколько МОС приходится на каждый рубль реализованной продукции Средняя продолжительность одного оборота, в днях (П) об К Д Число дней, в течение которого длится один оборот 108 Риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели 18 Выделяют следующие основные элементы риска, взаимосвязь которых и составляет его сущность: – возможность и вероятность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива; – вероятность достижения желаемого результата; – отсутствие уверенности в достижении поставленной цели; – возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы. Важным элементом риска является наличие вероятности отклонения от выбранной цели. При этом возможны отклонения как отрицательного, так и положительного свойства. Указанные элементы, их взаимосвязь и взаимодействие отражают содержание риска. В процессе своей деятельности человек сталкивается с совокупностью различных видов рисков, которые взаимосвязаны и оказывают влияние на деятельность человека. В первую очередь выделяют следующие типы риска: 1. Риск, связанный с определенной деятельностью. 2. Риск, связанный с личностью субъекта этой деятельности. 3. Риск, связанный с недостатком информации о состоянии внешней и внутренней среды. Существует множество подходов к классификации рисков. В основу классификации рисков могут быть положены следующие критерии: • время возникновения; • источники возникновения (или характер учета); • основные факторы возникновения; • уровень предсказуемости; • длительность воздействия во времени; • характер последствий; • по уровню; • сфера возникновения и др. Т а б л и ц а 20.1 Классификация рисков 18 Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. – М.: Мысль, 1989. Классификационный признак Вид риска 1 2 Субъективный (связанный с личностью предпринимателя) 1. Природа возникновения Объективный На этапе принятия решений 2. В зависимости от этапа решения проблем На этапе реализации и решения Локальный, на уровне индивидуального производства Отраслевой Региональный Национальный 3. По масштабам Международный (межстрановой) Ретроспективный Текущий 4. Время возникновения Перспективный Внешний 5. Источники возникновения Внутренний Политический 6. Фактор возникновения Экономический Предсказуемый 7. Уровень предсказуемости Непредсказуемый Кратковременный 8. Длительность во времени Постоянный Чистый (статический) 9. Характер последствий Спекулятивный (динамический) Допустимый Критический 10. Уровень риска Катастрофический 109 По факторам возникновения риски подразделяются на политические и экономические (коммерческие). Политические риски – это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров в другие страны, военные действия на территории страны и др.). Экономические риски – это риски, обусловленные изменением конъюнктуры рынка, несбалансированной ликвидностью (невозможностью своевременно выполнять платежные обязательства), изменением уровня управления и др. Эти виды рисков связаны между собой, и часто на практике их достаточно трудно разделить. Экономические риски – это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны. В экономическом риске сконцентрированы частные риски, которые связаны между собой и изме- нения в одном из них вызывают изменения в другом, но все они, в конечном счете, влияют на результаты деятельности предпринимательской фирмы и требуют учета для успешной деятельности этой фирмы. В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют: произ- водственный, коммерческий, финансовый риск, а также риск страхования. Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных фондов, сырья, рабочего времени. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска – возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и т.п. Коммерческий риск – риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причинами коммерческого риска являются: снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения и др. Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно- финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществление платежей; войны, беспорядки, катастрофы и т.п. Страховой риск – риск наступления предусмотренного условиями страхования события, в резуль- тате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму). Результатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующем заключению договора страхования, так и на последующих этапах – перестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Основными причинами страхового риска являются: неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхователя; войны, беспорядки, катастрофы и т.п. Экономические риски возникают под воздействием как внешних факторов (законодательная база, политические процессы и режим; инфляция, портфель инвестиций в экономику, ВВП и другие макро- экономические показатели), так и внутренних факторов (предпринимательский интеллект, неправильная маркетинговая политика, нерациональная стратегия менеджмента, безграмотный анализ конъюнктуры рынка и другие микроэкономические показатели, относящиеся к внутрифирменной стратегии). Особый интерес вызывает анализ так называемых внутренних рисков, которые в значительной степени определяются решениями, принимаемыми предпринимателем или руководителем фирмы в силу его некомпетентности. Здесь выделяют следующие риски: 1 2 Страхуемый 11. По возможности страхования Нестрахуемый Производственный Коммерческий Финансовый Посреднический Страхования Инновационный Юридический 12. Сфера деятельности (возникновения) Инвестиционный Систематический 13. Возможность снижения риска Диверсифицированный Окончание табл. 20.1 110 1. Организационный риск – риск, обусловленный недостатками в организации работы. Основными причинами его являются: а) низкий уровень организации (ошибки планирования и проектирования, недостатки координации работ, слабое регулирование, неправильная стратегия снабжения, ошибки в подборе и расстановке кадров); б) недостатки в организации маркетинговой деятельности (неправильный выбор продукции (отсутствие сбыта), товар низкого качества, неправильный выбор рынка сбыта, неверное определение емкости рынка, неправильная ценовая политика (залеживание товара)); в) неустойчивое финансовое положение. 2. Ресурсный риск обусловлен несбалансированностью производственных ресурсов. Основными причинами ресурсного риска являются: • отсутствие запаса прочности по ресурсам в случае изменения ситуации; • нехватка рабочей силы; • нехватка материалов; • срывы поставок; • нехватка продукции. Отсутствие запаса ресурсов часто приводит к увеличению сроков реализации проекта и, как следствие, к его удорожанию, а в наиболее сложных случаях – к его провалу (ликвидации) со всеми вытекающими из этого последствиями. Наглядными примерами такого обстоятельства дел могут служить долгострои, объекты незавершенного строительства и др. 3. Портфельный риск. В процессе функционирования любой фирмы приходится решать трудную задачу определения размера и сферы приложения инвестиций. Портфельный риск заключается в вероятности потери по отдельным типам ценных бумаг, а также по всей категории ссуд. Существенную помощь в деле инвестирования предпринимателям оказывает широко применяемая система управления портфелями ценных бумаг. Портфелем инвестора называется совокупность ценных бумаг, держателем которых он является. Для создания портфеля ценных бумаг достаточно инвестировать деньги в какой-либо один вид финансовых активов. Однако, вложив деньги в акции одной компании, инвестор оказывается зависимым от колебания ее курсовой стоимости. Если он вложит свой капитал в акции нескольких компаний, то эффективность, конечно, также будет зависеть от курсовых колебаний, но только не каждого курса, а усредненного. Средний же курс, как правило, колеблется меньше, поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг курс другой может понизиться, и колебания могут взаимно погаситься. Такой портфель носит название диверсифицированного. Он значительно снижает диверсификационный (несистематический) риск, который определяется специфическими для данного инвестора факторами. Риск, связанный с изменением цен на отдельные акции, их доходностью, текущим и ожидаемым процентом по конкретным облигациям, вызванными общерыночными колебаниями (систематический), обусловлен общим состоянием экономики, которое связано с такими факторами, как война; инфляция; глобальные изменения налогообложения; изменения денежной политики и др. Совокупность систематических и несистематических рисков называют риском инвестиций. 4. Кредитный риск, или риск невозврата долга, – это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. Выделяют следующие виды кредитного риска: имущественный, моральный и деловой. Имущественный риск связан с недостаточностью размеров обеспечения собственных активов заемщика для покрытия объема кредита. Моральный риск связан с недобросовестностью заемщика, с его попытками намеренного банкротства или другими попытками должника уклониться от выполнения обязательств, в том числе легальными способами (например: в договоре отсутствует срок платежа, платежи после поставки товара). Деловой риск, как правило, связывается со способностями предпринимателя производить прибыль за определенный период времени. 5. Инновационный риск связан с финансированием и применением научно-технических новшеств. Поскольку затраты и результаты научно-технического прогресса растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обычно широких, пределах. 20.2. СТАТИСТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ, СТРАХОВЫХ И БИЗНЕС-РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Управление риском проходит в два этапа: 1. Анализ риска, который включает сбор и обработку данных по аспектам риска, качественный и количественный анализ риска. 111 2. Меры по устранению и минимизации риска, включающие выбор и обоснование предельно допустимых уровней риска, выбор методов снижения риска, формирование вариантов рискового вложения капитала, оценку их оптимальности на основе сопоставления ожидаемой отдачи (прибыли и т.п.) и величины риска. Сбор и обработка данных по аспектам риска – один из важнейших этапов процесса управления риском, поскольку в процессе управления риском к полноте и качеству информации предъявляются особые требования, так как отсутствие полной информации является одним из существенных факторов риска, и принятие решений в условиях неполной информации служит источником дополнительных финансовых и других потерь и, следовательно, уменьшения прибыли. Качественный анализ предполагает: выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, т.е. установление потенциальных зон риска; установление всех возможных рисков; выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения. Результаты качественного анализа служат важной исходной информацией для осуществления количественного анализа. Количественный анализ предполагает численное определение отдельных рисков и риска проекта (решения) в целом. Количественный анализ должен дать возможность численно определить возможный объем потерь по каждому виду риска. На этом этапе: 1) определяются численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий; 2) осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска; 3) определяется (устанавливается) также допустимый в данной конкретной обстановке уровень риска. Основными методами количественной оценки риска являются: а) метод аналогий; б) статистические методы; в) экспертный метод; г) метод моделирования и др. Метод аналогий предполагает использование данных по другим предприятиям. При использовании аналогов применяются базы данных о риске аналогичных проектов, исследо- вательских работ проектно-изыскательских учреждений, углубленных опросов менеджеров проектов. Полученные таким образом данные обрабатываются для выявления зависимостей в законченных проектах с целью оценки потенциального риска при реализации новых проектов. Статистические методы основываются на изучении имеющихся статистических данных. Изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливается величина и частотность получения того или иного экономического результата и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее. Статистические методы количественной оценки риска требуют наличия значительного массива данных, которые не всегда имеются в распоряжении предпринимателя. Сбор и обработка данных могут весьма дорого обойтись. Поэтому часто при недостатке информации приходится прибегать к другим методам. Экспертный метод заключается в сборе мнений квалифицированных специалистов. Суть его заключается в получении количественных оценок риска на основании обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов. Применение этого метода особенно эффективно при решении сложных неформализуемых проблемных ситуаций, когда неполнота и недостоверность информации не позволяют использовать статистический или другие формализованные методы для количественной оценки риска. Моделирование ситуации (например, с помощью ЭВМ) позволяет проводить испытания ситуации как результат на внешние воздействия. Чаще всего для этого применяют моделирование методом Монте-Карло. Риск – категория вероятностная, поэтому в процессе оценки неопределенности и количественного определения степени риска используют вероятностные расчеты. Как отмечалось ранее, наиболее распространенными методами количественной оценки риска являются статистические методы и их главные инструменты: • распределение вероятности изучаемой случайной величины. • среднее значение последствий какого-либо действия, например, дохода, прибыли; • дисперсия; • стандартное (среднеквадратическое) отклонение; • коэффициент вариации; • коэффициент корреляции. 112 На практике используются различные критерии оценки и показатели уровня риска в зависимости от сложности решаемых задач и сферы предпринимательской деятельности. Кроме того, количественное определение уровня риска проверяется на «приемлемость» риска с помощью различных шкал. Рассмотрим некоторые из таких подходов к оценке риска. В страховом бизнесе в качестве количественной оценки риска используется вероятность наступления рискового события: , где – величина потерь, – вероятность наступления рискового события. То есть степень риска определяется как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что такой ущерб произойдет. В инвестиционно-финансовой сфере в качестве критерия при количественной оценке риска проектов вложения капитала и выбора оптимального широко используются следующие показатели: 1. Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику ожидае- мого результата. Чаще всего показателем эффективности финансового решения служит прибыль. Если известно ограниченное число (n) возможных значений случайной величины, то ее среднее значение определяется по формуле: , где – значение случайной величины; – вероятность появления случайной величины. 2. Важной характеристикой, определяющей меру изменчивости возможного результата, является дисперсия – средневзвешенное из квадратов отклонений фактических результатов от средних: , а также очень близко с ним связанное среднеквадратическое отклонение: Дисперсия и среднеквадратическое отклонение служат мерами абсолютного рассеяния. Поскольку риск обусловлен недетерминированностью исхода, то чем меньше разброс результата, тем более он предсказуем, т.е. меньше риск. Если вариация результата равна нулю, риск полностью отсутствует. Поэтому очень часто мерой риска финансового решения считают среднеквадратическое отклонение значения показателя эффективности этого решения. 3. Для анализа меры изменчивости часто используют коэффициент вариации, который показывает степень отклонения полученных значений: Коэффициент вариации – относительная величина. Поэтому с его помощью можно сравнивать колеблемость признаков, выраженных в различных единицах измерений. 4. Коэффициент корреляции – показывает связь между переменными, состоящую в изменении средней величины одного из них в зависимости от изменения другого. Рассмотрим возможные случаи выбора одного из двух вариантов инвестиций в условиях риска. Пусть имеются два проекта А и В, в которые можно вложить средства. Среднее значение прибыли их и , а среднеквадратические отклонения – и . Выбираем вариант так: а) = , < , следует выбрать проект А; б) > , < , следует выбрать проект А; в) > , = , следует выбрать проект А; 113 г) > , > ; д) < , < В случаях г) и д) решение о выборе проекта зависит от субъективного отношения менеджера к риску. В частности можно дополнительно использовать коэффициент вариации, который покажет величину риска на единицу эффекта. Как отмечалось, одним из недостатков рассмотренного выше коэффициента риска является невозможность с его помощью учесть субъективные факторы. Так, например, отношение субъекта к соотношению возможных потерь и выигрыша в значительной степени зависит от его имущественного состояния. Поэтому на практике часто используют коэффициент риска ( ), определяемый как отношение возможных максимальных потерь ( ) к объему собственных финансовых ресурсов ( ) предпринимателя (фирмы) Величина этого коэффициента определяет риск банкротства. В большинстве случаев указанные количественные оценки риска и методы их определения, используемые для оценки отдельных видов риска, могут быть использованы и для оценки риска проекта в целом. Так, например, если проект подвергается различным видам риска и имеются данные о величине потерь по каждому виду, то обобщенный коэффициент риска банкротства определится из выражения: , где N – число учитываемых видов риска; – максимально возможные потери по i-му виду риска; – коэффициент, определяющий риск банкротства по i-му виду риска. При наличии данных о потерях и вероятности их возникновения по каждому виду риска обобщенный коэффициент риска проекта определяется как сумма средневзвешенных показателей риска каждого вида, т.е. из выражения: Как отмечалось ранее, при отсутствии необходимых статистических данных количественная оценка как отдельных рисков, так и риска проекта в целом осуществляется методом экспертных оценок. Рассмотренные выше показатели количественной оценки риска и методы их определения являются в определенной степени универсальными, так как при наличии соответствующей информации, времени и средств для их реализации они применимы для оценки практически всех видов риска, во всех сферах предпринимательской деятельности. Вместе с тем, в литературе по проблеме экономического риска предлагается ряд методов и показателей, посредством которых может осуществляться прямая или косвенная оценка отдельных видов или группы рисков. Наиболее часто применяемыми для этой цели методами являются оценка чувствительности проекта к изменениям и оценка финансовой устойчивости фирмы, а показателями – коэффициент чувствительности бета, точка безубыточности, коэффициент ликвидности. Коэффициент чувствительности бета ( β ) используется для количественной оценки систематического (недиверсифицированного) риска, который, как известно, связан с общерыночными колебаниями цен и доходности. В большинстве случаев этот показатель применяется при принятии решений о вложении инвестиций в ценные бумаги и характеризует неустойчивость доходов по каждому виду ценных бумаг относительно доходов по «среднему» полностью диверсифицированному портфелю ценных бумаг, за который может быть принят весь рынок ценных бумаг. При наличии статистических данных о доходности конкретного (i-го) вида ценных бумаг коэффициент ( β ) можно определить из выражения: 114 ∑ ∑ = = − − − = n j m mj n j i ij m mj i D D D D D D 1 2 1 ) ( ) )( ( β , где – количество интервалов времени в рассматриваемом периоде (объем выборки); – соответственно доходность i-гo вида акций и среднерыночная доходность акций за j-й интервал времени; – соответственно средняя доходность i-гo вида акций и средняя среднерыночная доходность акций за весь рассматриваемый период. Для характеристики коэффициента чувствительности бета используется следующая шкала (табл. 20.1). Т а б л и ц а 20.1 Характеристика значений коэффициента β Значение коэффициента Характеристика степени риска β = 0 Риск отсутствует 0 < β<1 Риск ниже среднерыночного β = 1 Риск на уровне среднего по рынку для данного вида вложения 1 < β = 2 Риск выше среднерыночного Диапазон значений от 0 до 2 рекомендуется также использовать при оценке коэффициента β экспертным путем. Важным практическим значением коэффициента β является то, что он позволяет определить, какой должна быть доходность рисковой акции в зависимости от среднерыночной доходности ), ( m D сложившейся в настоящий момент на фондовом рынке, и доходности безрисковых вложений Для этого используется следующее выражение: Здесь принимается в качестве минимальной ставки доходности, так как в данном случае премия за риск равна нулю. В качестве может быть принята ставка Центрального банка по государственным долговым ценным бумагам. Точка безубыточности также может быть использована для оценки риска инвестиций. Она представляет собой точку критического объема производства (реализации), в которой доходы от продажи производственного количества продукции равны затратам на ее изготовление, т.е. в которой прибыль равна нулю. Таким образом, расчет точки безубыточности позволяет выявить предельный объем производства, ниже которого проект будет нерентабельным. Исходными данными для расчетов являются: – цена единицы продукции (ц); – величина затрат, не зависящая (или слабо зависящая) от объема производимой продукции (постоянные расходы) (П); – переменные затраты, приходящиеся на единицу продукции (з). В качестве неизвестной выступает объем производимой продукции (Q). Так как: ; , при определении точки безубыточности исходят из равенства поступлений (доходов) от реализации продукции (Д) и затрат на ее производство (з): 115 Отсюда, Таким образом, точка безубыточности определяется как отношение постоянных затрат к разности цены единицы продукции и переменных затрат на нее. Чем выше точка безубыточности, тем менее привлекательным является проект, так как для реализации его прибыльности необходимо обеспечить более высокий объем производства (реализации). Безопасность проекта определяется сравнением фактических и соответствующих точке безубыточности показателей производства. Коэффициент ликвидности. Для количественной оценки предпринимательских рисков может использоваться анализ финансового состояния предприятия (фирмы) – один из самых доступных методов относительной оценки риска как для предпринимателя (владельца предприятия), так и для его партнеров. Основной характеристикой финансового состояния предприятия является платежеспособность. Под платежеспособностью понимается готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требований со стороны всех его кредиторов о платежах по первоочередным (краткосрочным) обязательствам. Основным показателем платежеспособности является коэффициент ликвидности. Под ликвидностью понимается способность активов предприятия использоваться в качестве непосредственного средства платежа или быстро превращаться в денежную форму с целью своевременного погашения предприятием своих долговых обязательств. Ликвидность является важным критерием, используемым для оценки риска банкротства, так как если предприятие не в состоянии оплатить свои долговые обязательства, то оно находится на грани банкротства. В практике анализа финансовой состоятельности используются несколько коэффициентов ликвидности в зависимости от назначения и целей анализа. Наиболее часто применяются коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности ) ( ал К характеризует степень мобильности активов предприятия и определяется следующим образом: , где – стоимость высоколиквидных средств (денежные средства в банках и кассах, ценные бумаги, депозиты и т.п.); – текущие обязательства предприятия (сумма краткосрочной задолженности). Коэффициент текущей ликвидности ) ( тл К показывает, насколько текущие потребности обеспечены собственными средствами предприятия без привлечения кредитов извне, и определяется: , где – стоимость активов средней ликвидности (товарные запасы, дебиторская задолженность и т.п.). Фактические значения данных показателей могут служить ориентиром для оценки финансового состояния предприятия в сравнении с нормативными значениями. Теоретически коэффициент абсолютной ликвидности должен быть равен или больше единицы. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему долговые требования, на практике нормативное значение этого коэффициента значительно ниже. В странах с развитой рыночной экономикой считается нормальным, если значение коэффициента абсолютной ликвидности не ниже 0,2–0,25, а нормативная величина коэффициента текущей ликвидности для различных отраслей колеблется от 2,0 до 2,5. Это означает, что оптимальная потребность предприятия в ликвидных средствах должна находиться на уровне, когда они примерно в два раза превышают краткосрочную задолженность. С величиной коэффициентов ликвидности тесно связан риск ликвидности. Чем ниже ликвидность объекта инвестиций, тем выше возможные финансовые потери в процессе его трансформации в денежные средства, тем выше риск. 116 Контрольные вопросы 1. Что такое риск? 2. Назовите основные условия существования рисковой ситуации. 3. Из каких основных элементов состоит риск? 4. Назовите основные черты риска. 5. Назовите типы рисков. 6. По каким критериям классифицируют риски? 7. Какие риски бывают по источнику возникновения, а какие – по факторам? 8. Что такое экономические риски? 9. Какие риски относятся к внешним рискам предприятия, а какие – к внутренним? 10. В чем разница между качественным и количественным анализом риска? 11. Какие методы применяются для количественной оценки риска? 12. Как рассчитывается теоретический и эмпирический коэффициент риска? 13. Что такое точка безубыточности и индекс безопасности? 14. Что такое ликвидность предприятия, и какими показателями ее оценивают? |