Методическое пособие Минск 2011
 Скачать 1.37 Mb.
|
|
Глава 5. ПеРсПеКтИвы РазвИтИя ИнновацИонной венчуРной сИстеМы в БелаРусИ 5.1. Необходимость создания инновационной венчурной системы Перевод экономики Беларуси на инновационный путь развития — приори- тетная задача нашего времени. Поэтому формируемая государственная политика в отношении венчурной деятельности предполагает именно инновационный ха- рактер венчурных инвестиций. Одним важнейших направлений реализации при- оритетов инновационного развития республики.является создание правовых и ор- ганизационных условий для развития венчурной деятельности. На текущем этапе развития экономики Беларуси к наиболее существенным проблемам ее институционального совершенствования относится проблема осу- ществления инвестиций в высокотехнологичные и инновационные предприятия, которые сопряжены с высокой степенью риска, создание финансового механизма, способствующего реализации венчурных проектов и развитию сегмента высоко- технологичных и инновационных производств. Необходимость создания венчурных фондов в современной инфраструктуре инноваций Республики Беларусь определяется, как показывает сравнение бело- русской инновационной системы с инновационными системами развитых в тех- нологическом отношении стран мира, наличием ряда проблем. Во-первых, проблема недостаточности общего финансирования научной и инновационной сферы в республике, что связано, в частности, с преобладанием бюджетного финансирования, которое не может справиться с высокими потреб- ностями в финансировании НИОКР и ОТР, а частное коммерческое финансиро- вание НИОКР и ОТР практически отсутствует. Для сравнения, общая доля бюд- жетных и внебюджетных расходов на НИОКР и ОТР в странах СНГ, в том числе в Беларуси, не превышает 1 %, причем около 90 % из них составляет бюджетное финансирование, тогда как в странах ЕС доля расходов на НИОКР и ОТР в ВВП в среднем составляет около 3 %, при том, что 2/3 из них финансируются за счет частного бизнеса. Согласно новой редакции Лиссабонской стратегии инноваци- онного развития стран Евросоюза (2003 г.), эти целевые ориентиры становятся обязательными к 2010 г. также и для новых стран ЕС, среди которых бывшие страны социалистического содружества, в том числе прибалтийские республики бывшего СССР. Поэтому отставание Беларуси в этом вопросе может создать се- рьезную угрозу для поддержания ее международной конкурентоспособности, да и национальной безопасности. Другими словами, стратегически важной задачей для нашей республики на ближайшее время становится обеспечение минималь- но допустимого уровня прямого бюджетного финансирования НИОКР и ОТР — 2,5–3 % ВВП. Решение этой стратегической задачи невозможно без создания частно-государственной системы инвестиций. Во-вторых, проблема продолжающей сохраняться невосприимчивости оте- чественных предприятий к инновациям. Причины ее таятся и в стесненном фи- нансовом состоянии предприятий, что делает их неспособными осуществлять инвестиции в инновации, и в отсутствии заинтересованности производителей 125 в инновациях, и в недостаточном уровне подготовки управленческого персонала и отсутствии критической массы инновационно ориентированных управленче- ских и инженерных кадров. В итоге доля инновационно активных предприятий в общем их количестве в республике составляет лишь около 20 %, тогда как в разви- тых в технологическом отношении странах она превышает 80 %. Небезынтересны следующие выводы Европейской комиссии по анализу ме- ханизмов государственной поддержки научных исследований в странах Евросо- юза (март 2003 г.). Было установлено, что главной причиной отставания Европы являются менее привлекательные условия для частных венчурных инвестиций, менее эффективные методы государственной поддержки и наличие различного рода административных барьеров на пути коммерческого использования объектов промышленной и интеллектуальной собственности. Совокупность этих факторов привела к утечке европейских высокотехноло- гичных инвестиций из региона. Небезынтересно отметить тот факт, что, несмот- ря на неустойчивость экономики, особенно рынка высоких технологий, крупные европейские компании по-прежнему планируют существенные инвестиции для финансирования научных исследований. Однако они не намерены осуществлять инвестиции в научно-исследовательские проекты на территории ЕС, а предпочи- тают другие регионы, такие как США и некоторые азиатские страны, где созданы наиболее привлекательные условия для развития венчурного предприниматель- ства и проведена реформа интеллектуальной собственности. В-третьих, проблема отсутствия должных внутренних инвестиций в на- учно-технологическую сферу может быть отчасти решена за счет привлечения иностранных инвестиций, которые могут быть реализованы, в частности, через венчурные фонды с иностранным участием. При этом серьезным препятствием для привлечения иностранного венчурного инвестора является как неразвитость законодательства о венчурных фондах, так и правовые пробелы в праве интел- лектуальной собственности и механизмах ее передачи, особенно для организаций, которые осуществляли НИОКР и ОТР с привлечением бюджетных средств. Таких организаций в республике большинство. Поэтому задача формирования венчур- ного законодательства, хотя она сама по себе объективно послужит ускорителем и рычагом к решению проблемы реформирования интеллектуальной собственности, должна решаться одновременно с внесением изменений в правовые документы об интеллектуальной собственности, регулируемые Гражданским кодексом Респуб- лики Беларусь, патентным законодательством и законодательством о трансфере технологий. Другими словами, потребуется пакетный принцип разработки и пода- чи совокупности документов, обеспечивающих развитие инновационной инфра- структуры как наиболее эффективный. 5.2. Проблемы создания инновационной венчурной системы На пути создания инновационной венчурной системы в Беларуси имеется ряд барьеров. Негативные факторы развития венчурного бизнеса в республике: – отсутствие опыта реализации венчурных проектов (самый главный фак- тор); 126 – незащищенность прав инвесторов; – отсутствие практики защиты прав интеллектуальной собственности; – отсутствие достаточно широкой информации за рубежом о потенциале бе- лорусских научно-технологических разработок; – отсутствие спроса и предложения венчурных инвестиций; – низкая инновационная активность малых, средних и крупных предприятий; – высокое налогообложение доходов инвесторов; – высокое налогообложение доходов от операций с ценными бумагами; – отсутствие экономических стимулов (льгот, преференций) для иностран- ных венчурных инвесторов; – низкая ликвидность венчурных инвестиций; – отсутствие развитого фондового рынка; – отсутствие возможности беззалогового предоставления венчурных инвес- тиций; – усложненная процедура операций с ценными бумагами; – неупорядоченная процедура банкротства несостоявшихся венчурных пред- приятий; – отсутствие государственной финансовой поддержки венчурных проектов на ранних стадиях их реализации; – отсутствие практики экономической отчетности для иностранных венчур- ных инвесторов по МСФО (Международным стандартам финансовой отчетности); – высокое налоговое бремя для молодых инновационных компаний; – отсутствие экономической истории реализованных инновационных и вен- чурных проектов; – отсутствие приемлемого механизма частно-государственного партнерства; – отсутствие информации о потенциальных объектах венчурного инвестиро- вания; – отсутствие квалифицированных управляющих венчурными фондами; – низкое качество корпоративного управления; – низкий уровень инвестиционной культуры предпринимателей; – недостаточная информационная поддержка венчурной индустрии в рес- публике. До недавнего времени государство в незначительной степени оказывало под- держку малому предпринимательству, в том числе инновационному, вследствие чего до сих пор было мало создано бизнес-инкубаторов, центров поддержки ма- лого предпринимательства, имелись организационные и финансовые трудности в создании и становлении инновационных предприятий. 5.3. Современное состояние и основные направления развития инновационной венчурной системы Учитывая, что на современном этапе развития республики государственному сектору принадлежит доминирующая роль в экономике, будет обоснованным со- здание венчурной системы осуществлять в рамках четкой государственной стра- тегии. Это подтверждается опытом таких стран, как Великобритания, Финляндия, 127 Израиль, Китай и Сингапур, где государство брало на себя инициативу и ответ- ственность за развитие рынка венчурных инвестиций, а также выделяло бюджет- ные средства для создания венчурных фондов (организаций). С целью создания, формирования и развития с участием государства в Рес- публике Беларусь начального этапа системы венчурного инвестирования как од- ного из механизмов финансового рынка подписан Указ Президента Республики Беларусь от 17 мая 2010 г. № 252 «О внесении дополнений и изменений в некото- рые указы Президента Республики Беларусь». Указ регулирует деятельность венчурных организаций, дает определения понятиям «венчурный проект» и «инновационная организация», устанавливает систему льгот, стимулирующих развитие венчурного предпринимательства, пре- дусматривает придание Белорусскому инновационному фонду (Белинфонду) до- полнительных функций венчурной организации в части финансирования венчур- ных проектов. Данным указом предусматривается, что в состав внереализационных доходов венчурных организаций и Белинфонда для целей налогообложения не включают- ся и не подлежат обложению налогом на прибыль суммы полученных от иннова- ционных организаций доходов в виде процентов за предоставление в пользование денежных средств на финансирование инновационных проектов, а также диви- дендов и приравненных к ним доходов, признаваемых таковыми в соответствии с п. 1 ст. 35 Общей части Налогового кодекса Республики Беларусь. Указанная налоговая льгота применяется, если доля выручки от реализации высокотехноло- гичных товаров (работ, услуг, имущественных прав на объекты интеллектуальной собственности) составляет не менее 50 % в общем объеме выручки инновацион- ной организации. При этом получаемые дополнительные средства будут направляться в даль- нейшем венчурными организациями и Белинфондом на финансирование новых венчурных проектов, создание новых инновационных организаций и осуществле- ние других видов их уставной деятельности. Данная норма предполагает стиму- лирование венчурных организаций в создании инновационных организаций, не ущемляя интересы иных учредителей указанных организаций. Кроме того, она гармонизирована с Особенной частью Налогового кодекса Республики Беларусь. Реализация указа позволит оптимизировать условия для формирования рынка венчурных инвестиций как одной из составляющих финансового рынка Республи- ки Беларусь при комплексном решении всех поставленных задач, создать благо- приятные условия для деятельности венчурных инвесторов. При реализации норм данного указа будет создан дополнительный устойчивый поток денежных средств для развития новых и высокотехнологичных производств в Республике Беларусь. Учитывая, что деятельность Белинфонда, в том числе и венчурное финан- сирование, регламентирована действующим законодательством, уже есть возмож- ность осуществить начало финансирования венчурных проектов на возвратной основе в пределах средств инновационных фондов, выделяемых Белинфонду в установленном порядке из республиканского бюджета на финансирование инно- вационной и венчурной деятельности. Кроме того, в настоящее время разработаны 128 и утверждены Государственным комитетом по науке и технологиям Республики Беларусь (ГКНТ) формы документов, необходимые для осуществления реализа- ции венчурных проектов Белинфондом. Основными направлениями государственной политики в развитии инноваци- онной венчурной системы являются: – формирование инновационной инфраструктуры; – обеспечение подготовки кадров; – формирование благоприятной экономической среды; – корректировка законодательства для потенциальных инвесторов; – предоставление льгот для малого инновационного предпринимательства; – защита прав на интеллектуальную собственность; – оказание поддержки научно-технологическому бизнесу на ранней стадии его образования и развития; – обеспечение ликвидности венчурных инвестиций; – повышение престижа предпринимательской деятельности. Задачи и инструменты управления инновационной венчурной системой в Бе- ларуси представлены в таблице. задачи и инструменты управления инновационной венчурной системой задачи Инструменты Формирование спроса на венчурные инвес- тиции Правовые: закрепление в нормативных правовых актах возмож- ности беззалогового предоставления венчурных инвестиций. Экономические: содействие развитию инновационной активности малых, средних и крупных предприятий. Институционально-организационные: кластерные стратегии, направленные на создание специализированных территориальных зон, новых технологических сетей Рост предложения венчурных инвести- ций, разнообразие их источников Правовые: создание условий для участия в высокорисковой инвес- тиционной деятельности различных типов инвесторов; закрепле- ние удобной для деятельности венчурных фондов организацион- но-правовой формы. Экономические: устранение тройного налогообложения (на уровне выходов из предприятий, венчурных фондов и доходов инвесторов). Институционально-организационные: создание венчурных фон- дов ранних стадий для дифференцированного государственного воздействия на источники венчурных инвестиций; формирование подсистемы венчурных фондов Обеспечение результа- тивного соотношения спроса и предложения венчурных инвестиций Правовые: закрепление в нормативных правовых актах понятия «венчурная компания» и определение ее параметров для получе- ния льгот. Экономические: создание фондовых рынков для малых высоко- технологичных предприятий; содействие внедрению и развитию международных стандартов финансовой отчетности на предприя- тиях. 129 задачи Инструменты Институционально-организационные: формирование информа- ционного обеспечения деятельности всех участников венчурного инвестирования через создание специализированных венчурных органов саморегулирования; развитие венчурной инфраструктуры Развитие кооперации и интеграции в научно- технической и иннова- ционной деятельности Правовые: закрепление в нормативных правовых актах возмож- ности участия государственных предприятий в государственно- частных партнерствах в высокорисковых проектах; совершен- ствование законодательной базы в вопросах интеллектуальной собственности. Экономические: снижение налогового бремени на молодые инновационные компании и содействие развитию инновационной активности малых, средних и крупных предприятий. Институционально-организационные: создание кластеров и сетей, агентств по трансферу технологий при вузах страны В целях реализации норм указа, касающихся организации и финансирования венчурной деятельности создаваемыми венчурными организациями, в проекте на- учных исследований на 2011 г. ГКНТ предусмотрел разработку методологических основ по организации и финансированию венчурной деятельности в Республике Беларусь. Данные исследования предполагают: – изучение научной отечественной и зарубежной литературы, статистической и социально-экономической информации по развитию венчурной деятельности; – выявление особенностей национальной модели венчурной деятельности в республике; – обоснование технологии создания и функционирования венчурных органи- заций в республике; – анализ и оценку возможностей инвестирования венчурной деятельности, разработку подходов и методологических основ финансирования венчурной деятельности в Республике Беларусь; – разработку конкретных предложений по формированию венчурных орга- низаций, портфеля венчурных проектов, порядка их финансирования. Учитывая ряд проблем в развитии научно-технологической сферы Беларуси, приходим к выводу, что государственная финансовая поддержка венчурного ин- вестирования является обязательным условием его оздоровления. Можно предложить следующее направление государственной финансовой поддержки: сосредоточиться на создании благоприятных налоговых режимов для инвесторов и поддержанных ими фирм. Однако на данный момент ресурсы бюд- жета в указанном направлении исчерпаны. Кроме того, учитывая уровень пред- принимательской культуры, в Беларуси следует крайне осторожно оперировать налоговыми ставками и льготами. Опыт показывает, что часто ими пользуются совсем не те хозяйствующие субъекты, для которых они предназначены. К основным задачам, решению которых должен способствовать формируе- мый венчурный механизм, относятся: – обеспечение распределения аккумулированных денежных ресурсов по наи- более эффективным инновационным проектам; 130 – привлечение в сферу венчурного финансирования значительного количест- ва экономических субъектов (создание критической массы инвесторов и предпри- нимателей, желающих получить финансовую поддержку); – предоставление инвесторам возможности получения максимального дохода; – создание механизма прозрачного принятия инвестиционных решений. – наиболее эффективное управление денежными средствами и отбор наибо- лее перспективных с экономической точки зрения проектов. Стратегия создания системы венчурного инвестирования в Республике Бе- ларусь должна быть направлена на коммерциализацию научных разработок на- учных организаций (университета, академии, института и др.) и использование результатов этих разработок на крупных предприятиях в целях создания новых продуктов, технологий, и, соответственно, повышения конкурентоспособности предприятий. Сегодня при наличии определенного задела разработок и научных идей в на- учно-исследовательских организациях эти идеи требуют дальнейшего финансиро- вания для доведения их до приемлемого потребительского уровня. Использование схемы финансирования через венчурный фонд позволит сни- зить риск инвестирования в проекты за счет диверсификации риска, то есть рас- пределения инвестиций на некоторое количество проектов, среди которых будут и удачные, и убыточные. В современных условиях Беларуси весьма актуальными являются следую- щие государственные инициативы: – разработка приемлемых для большинства специалистов методов прогно- за эффекта от инноваций, а также поддержка государством экспертизы иннова- ционных проектов и развития консультационных услуг для малых предприятий научно-технической сферы, которые являются первоочередными реципиентами венчурного капитала, что могло бы увеличить число проектов, соответствующих требованиям, общепринятым в среде рисковых инвесторов; – развитие информационной среды, позволяющей малым инновационным предприятиям и инвесторам находить друг друга, а также стимулировать коопера- ционные связи между малыми и крупными предприятиями; – содействие повышению образования в области венчурной деятельности путем обучения специалистов в соответствующих бизнес-школах, а также уни- верситетах; – воспитание венчурной культуры среди предпринимателей в малом и сред- нем бизнесе, для привлечения рискового капитала под перспективные проекты вместо того, чтобы полагаться на внутреннее финансирование или получение кре- дитов; – финансовая поддержка (в форме целевых грантов, а также налоговых льгот на исследования и разработки), которая может оказать помощь проектам на этапах идей и изготовления опытных образцов, когда перспективы получения коммерче- ских кредитов или венчурного финансирования не определены. Наиболее перспективные сферы для венчурных инвестиций должны со- ответствовать приоритетным направлениям научно-технической деятельности 131 в Республике Беларусь на 2011–2015 гг. (энергетика и энергосбережение; агропро- мышленные технологии и производства; промышленные и строительные техно- логии и производства; медицина, медицинская техника и технологии, фармация; химические технологии, нанотехнологии и биотехнологии; информационно-ком- муникационные и авиакосмические технологии; новые материалы; рациональное природопользование, ресурсосбережение и защита от чрезвычайных ситуаций; обороноспособность и национальная безопасность). Предполагается, что развитие инновационной венчурной системы в Белару- си будет осуществляться при сотрудничестве с рядом других государств, прежде всего с Россией, и другими странами СНГ. Планируется, что для совместной ре- ализации инновационных проектов в рамках ЕврАзЭС будут использоваться ре- сурсы Российской венчурной компании, Национального инновационного фонда Казахстана и Белинфонда. В Беларуси существует ряд факторов, делающих ее привлекательной для ино- странных венчурных инвесторов. Во-первых, в республике уже принято законодательство, позволяющее регист- рировать венчурные организации. Во-вторых, Белинфонд и другие венчурные организации получили льготы по налогу на прибыль при выходе из венчурных проектов, а раз прецедент состоял- ся — велика вероятность введения данной нормы для всех субъектов венчурной индустрии. Кроме того, уже сегодня действует ряд льгот в целом для иностранных инвесторов. В-третьих, одним из привлекательнейших факторов Беларуси, особенно по сравнению с нашими ближайшими соседями, Россией и Украиной, является ста- бильность экономики и отсутствие коррупции. В-четвертых, не менее важный фактор, — это то, что страна переориенти- рована на инновационный путь развития, причем, что особенно важно, имеется стратегический законодательный документ с утвержденной программой действия для правительства, подобного у наших соседей также нет. В-пятых, уровень науки и технологий в Беларуси имеет достаточный потен- циал, чтобы заинтересовать венчурных инвесторов, в том числе иностранных. |