Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів (лист 1418. 22238 від 14. 10. 2005 р.)
 Скачать 4.14 Mb.
|
|
ношение: а) Запасы Собств обор средства Краткосрочн кред < + ; б) Запасы Собств обор средства Краткосрочн кред = + ; в) > + Запасы Собств обор средства Краткосрочн кред ; г) нет правильного ответа. Коэффициент финансовой зависимости определяется как отноше- ние: а) Заемные средства Собственные средства ; б) Объем реализации Материальные затраты ; в) Собственные оборотные средства Имущество предприятия ; г) Активы Собственные средства. Коэффициент финансовой автономии свидетельствует оба) уровне независимости предприятия от заемных средств и обеспеченности собственным капиталом; б) уровне зависимости предприятия от заемных средств и необеспеченности собственным капиталом; в) уровне потенциальной платежеспособности предприятия в ближайшем будущем; г) уровне эффективности использования собственного капитала предприятия Финансовый анализ 21. предельное значение показателя финансовой автономии составляет: а) не более б) не менее вот дог) от 1,5 до 1,2. 22. приведенная система уравнений характерна для < ± ≥ 0, 0, 0, О Д C С С И где ОС — собственные оборотные средства; Д С — собственные оборотные средства и долгосрочные пассивы; С И — общая величина источников формирования запасов. а) абсолютной устойчивости финансового состояния; б) нормальной финансовой устойчивости; в) неустойчивого финансового состояния; г) кризисного финансового состояния. показатель концентрации заемных средств рассчитывается по фор- муле: а) Собственные средства Заемные средства ; б) Заемные средства Активы ; в) Собственные средства Активы ; г) Активы Заемные средства. К стабильным источникам финансирования деятельности предприятия, наличие которых во многом определяет финансовую устойчивость, отно- сятся: а) собственный капитал; б) кредиторская задолженность; в) долгосрочные обязательства; г) ответы аи в Финансовый анализ 445 25. взаимосвязь степени финансового риска и доли заемных средств в структуре капитала характеризуется: а) прямо пропорциональной зависимостью; б) обратно пропорциональной зависимостью; в) отсутствием четкой корреляционной взаимосвязи; г) другой вариант ответа. если коэффициент автономии уменьшился на 6 %, а коэффициент маневренности возрос на 4 %, то: а) финансовая устойчивость предприятия улучшилась; б) финансовая устойчивость предприятия ухудшилась; в) финансовая устойчивость предприятия не изменилась; г) нельзя сделать однозначного вывода. оптимальная структура капитала — это: а) структура, которая позволяет добиться сбалансированности рисков и доходности и, соответственно, максимального курса акций компании; б) метод оптимизации инвестиций компании в необоротные и оборотные активы; в) соотношения заемных и собственных средств; г) такое финансовое состояние, при котором предприятие имеет достаточную платежеспособность и одновременно высокий уровень обеспеченности собственным средством. деятельность предприятия характеризуется следующими данными: собственный капитал — 624,9 тыс. грн.; долгосрочная задолженность — 58,5 тыс. грн.; краткосрочная кредиторская задолженность — 25,8 тыс. грн.; основные средства — 483 тыс. грн.; оборотные активы — 226,2 тыс. грн.; запасы — 93,7 тыс. грн.; дебиторская задолженность — 90,0 тыс. грн.; денежные средства — 42,5 тыс. грн. необходимо рассчитать коэффициент финансовой автономии и сделать выводы о степени финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования: а) 0,12 — предприятие финансово независимо; б) 0,88 — предприятие финансово зависимо; в) 0,88 — предприятие финансово независимо; г) 0,12 — предприятие финансово зависимо 446 Финансовый анализ 29. на основе данных, приведенных в тесте 28, рассчитайте величину собственных оборотных средства) 252 тыс. грн.; б) 200,4 тыс. грн.; в) 599,1 тыс. грн.; г) правильный ответ отсутствует. на основе данных, приведенных в тесте 28, рассчитайте коэффициент маневренности собственного капитала: а) б) в) г) 0,76. 31. на основе данных, приведенных в тесте 28, охарактеризуйте степень финансовой устойчивости предприятия: а) абсолютная; б) нормальная; в) кризисная; г) невозможно определить. на основе данных, приведенных в тесте 28, рассчитайте коэффициент финансового риска: а) 0,87 — степень финансового риска высокая; б) 0,87 — степень финансового риска низкая; в) 0,13 — степень финансового риска высокая; г) 0,13 — степень финансового риска низкая. порог рентабельности (точка критического объема продукции) определяется соотношением: а) постоянных затрат к переменным; б) постоянных затрат к маржинальному доходу на единицу продукции; в) постоянных затрат к выручке от реализации продукции. определить запас прочности в стоимостном выражении, если известно, что общая сумма постоянных расходов равна 2000 тыс. грн., общие переменные затраты составляют 18000 тыс. грн., объем продаж — 24000 тыс. грн.: а) 6000 тыс. грн.; б) 16000 тыс. грн.; в) 22000 тыс. грн. Финансовый анализ 447 35. соотношение маржинального дохода и прибыли составляет 2,8, запас прочности — 35,7 %. при увеличении общей суммы постоянных расходов на 5,5 % прибыль: а) уменьшится наб) уменьшится на 9,9 в) уменьшится на 15,4 %. 36. Какое влияние окажет на запас финансовой прочности увеличение постоянных расходов? а) запас финансовой прочности возрастает; б) запас финансовой прочности уменьшится; в) запас финансовой прочности останется неизменным. по приведенным данным определите порог рентабельности реализации продукции реализация — 2000 тыс. грн., постоянные расходы — 800 тыс. грн., переменные издержки — 1000 тыс. грн.: а) 1600 тыс. грн.; б) 2000 тыс. грн.; в) 1000 тыс. грн. задачи с решениями Задача 1. На основе данных финансовой отчетности ОАО Комфорт, приведенной в приложениях 2 и 3, необходимо провести анализ финансовой устойчивости предприятия. Решение Определение типа финансовой устойчивости предприятия осуществляется при помощи трехкомпонентного показателя, методика расчета которого представлена в данной главе. Величину собственных оборотных средств рассчитаем по формуле 7.4, приведенной в данной главе 13175,10 8461,80 4713,30 СОС тыс грн = − = ; 1 13839,90 8203,70 5636,20 СОС тыс грн = − = Показатель, характеризующий наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат, рассчитаем по формуле 7.5, приведенной в данной главе 127,10) 8461,80 4840,40 ФЗ СИ тыс грн = + − = ; 1 (13839,90 183,10) 8203,10 5819,30 ФЗ СИ тыс грн = + − = 448 Финансовый анализ Показатель, характеризующий общую величину основных источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитаем по формуле 7.6, приведенной в данной главе 4840,40 696,40 5536,80 ФЗ ОИ тыс грн = + = ; 1 5819,30 781,40 6600,70 ФЗ ОИ тыс грн = + = Размер излишка или недостатка собственных оборотных средств рассчитаем по формуле 7.10, приведенной в данной главе 4713,30 5059,80 346,50 СОС тыс грн ± = − = − ; 1 5636,20 6002,0 365,80 СОС тыс грн ± = − = Размер излишка или недостатка общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат рассчитаем по формуле 7.11, приведенной в данной главе 4840,40 5059,80 219,40 ФЗ СИ тыс грн ± = − = − ; 1 5819,30 6002,00 182,70 ФЗ СИ тыс грн ± = − = Размер излишка или недостатка общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат рассчитаем по формуле 7.12, приведенной в данной главе 5536,80 5059,80 477,00 ФЗ ОИ тыс грн ± = − = ; 1 6600,70 6002,00 598,70 ФЗ ОИ тыс грн ± = − = Используя систему неравенств 7.13, приведенную в данной главе, можно построить трехкомпонентный показатель, основанный на предыдущих расчетах. Данный показатель имеет вид { } 0;0;1 ФУ П = и характерен для неустойчивого финансового состояния. вывод. Данные расчетов показывают, что финансовое состояние предприятия в исследуемом периоде можно охарактеризовать как неустойчивое. Это обусловлено тем, что на протяжении анализируемого периода предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат, причем размер этого дефицита имеет тенденцию к увеличению (возрос в конце периода по сравнению с началом на 19,3 тыс. грн.). Одновременно предприятие испытывает дефицит собственных и долгосрочных источников финансирования запасов и затрат. Размер данного дефицита в анализируемом периоде составляет соответственно 219,4 тыс. грн. В отношении дефицита собственных и долгосрочных источников средств для формирования запасов и затрат предприятию удалось в конце периода частично покрыть их дефицит в сумме 219,4 тыс. грн., возникший вначале периода за счет привлечения долгосрочных заемных средств в сумме 978,9 тыс. грн. ив конце периода дефицит основных источников средств для формирования запасов Финансовый анализ и затрат составил 182,7 тыс. грн. Однако хотелось бы отметить, что привлечение заемных средств для покрытия дефицита оборотных средств негативно сказывается на финансовой устойчивости и независимости предприятия в долгосрочном периоде, хотя у предприятия существует запас независимости (наконец анализируемого периода он составил 93,5 % при нормативе 50 Однако, несмотря на вышеперечисленные проявления финансовой неустойчивости, деятельность предприятия в исследуемом периоде характеризуется достаточностью общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (их излишек увеличился на 121,7 тыс. грн.). Для более полной картины, характеризующей финансовую устойчивость ОАО Комфорт, целесообразно рассчитать ряд коэффициентов финансовой устойчивости (коэффициенты финансового риска. Коэффициент финансовой независимости рассчитаем по формуле 7.24, приведенной в данной главе 13175,10 0,941 13998,80 ФА К = = ; 1 13839,90 0,934 14804,40 ФА К = = 2. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитаем по формуле, приведенной в данной главе 13175,10 8461,80 0,34 13175,10 М К − = = ; 1 13839,90 8203,70 0,38 14804,4 М К − = = 3. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений рассчитаем по формуле 7.33, приведенной в данной главе 127,10 0,015 8161,80 СП К = = ; 1 183,10 0,02 8203,70 СП К = = 4. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников рассчитаем по формуле 7.35, приведенной в данной главе 450 Финансовый анализ 0 13175,10 0,99 13175,10 127,10 НК К = = + ; 1 13839,90 0,98 13839,90 183,10 НК К = = + Вывод: проведенный коэффициентный анализ финансовой устойчивости ОАО Комфорт за анализируемый период позволяет охарактеризовать структуру капитала анализируемого предприятия как удовлетворительную, а предприятие — как финансово независимое. Об этом свидетельствует, прежде всего, значение коэффициента финансовой автономии, которое составляет 0,941 и 0,935 соответственно на начало и конец периода. То есть деятельность предприятия профинансирована за счет собственных средств на 94,1 % и 93,5 %. Столь высокий удельный вес собственных средств в структуре капитала свидетельствует о независимости предприятия от кредиторов и внешних источников финансирования. В конце анализируемого периода значение коэффициента маневренности собственного капитала возросло на 0,05 по сравнению с началом. Это свидетельствует о том, что предприятие увеличивает долю собственных средств, направляемых на финансирование более ликвидных активов (оборотных средств). Значение коэффициента структуры покрытия долгосрочных вложений вначале периода составило 0,02, что на 0,005 больше, чем вначале. Это свидетельствует о том, что лишь незначительная часть необоротных активов предприятия (2 %) профинансирована за счет долгосрочных займов. Об этом же свидетельствует и значение показателя финансовой независимости капитализированных источников. Следует отметить, что столь низкое значение коэффициента структуры покрытия долгосрочных вложений характеризует предприятие как финансово независимое и устойчивое, однако в долгосрочной перспективе аналогичная ситуация может свидетельствовать об отсутствии у предприятия стратегических целей по расширению объемов деятельности Финансовый анализ Задача 2. Поданным баланса, приведенного в приложении 2, установить степень финансовой устойчивости. величина материальных запасов стр. 100 + + 110 + + 120 + 130) баланса, тыс. грн. источники средств тип финансовой устойчи- вости признаки устойчивого баланса 6002,0 Необорот- ные активы Собственный капитал Собственный оборотный капитал 6600,7 – – (183,1 + + 781,4) = = Абсолютная устойчивость Излишек собственных оборотных средств или собственные оборотные средства равны запасам 6002,0 долгосрочные источники финансирования = Необоротные активы + + Собственный капитал + Собственный оборотный капитал + Долгосрочные обязательства 8203,7 + 13839,9 + + 5636,2 + 183,1 = Нормальная устойчивость, гарантирующая плате- жеспособ- ность Недостаток собственных оборотных средств, долговые источники финансирования равны запасам 6002,0 общая величина источников финансирования = Долгосрочные источники финансирования + Кредиторская задолженность Неустойчивое финансовое состояние, нарушение платежеспособности ее возможно восстановить за счет собственного капитала и кредитов Недостаток собственных оборотных средств, недостаток долгосрочных источников финансирования запасов, излишек или равенство общей величины формирования запасов иве- личины запасов Следовательно, предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивостью Финансовый анализ задачи для самостоятельного решения Задача 1. Собственные средства предприятия равны 18000 тыс. грн. Основные средства и необоротные активы составляют 25 % от величины собственных средств. Определите коэффициент маневренности собственных средств. Задача 2. Баланс предприятия имеет следующие показатели, тыс. грн. АКТИВ на начало периода на конец периода. Необоротные активы 2096,5 2. Оборотные активы. Запасы 1171 2.2. Денежные средства, всего 2.3. Расчеты с дебиторами 258,5 2.4. Авансы выданные. Текущие финансовые инвестиции. Прочие оборотные активы 9,1 3. Расходы будущих периодов БАЛАНС пассивна начало периода на конец периода. Собственный капитал 3040,1 2. Обеспечение будущих расходов и платежей. Долгосрочные обязательства 77,0 4. Текущие обязательства Расчеты с кредиторами 424,6 4.2 Авансы полученные 5. Доходы будущих периодов БАЛАНС 3648,0 Необходимо рассчитать) собственные оборотные средства) коэффициент автономии) коэффициент маневренности собственного капитала) коэффициент финансового риска. Проанализировав динамику данных показателей, сделайте выводы о финансовой устойчивости предприятия Финансовый анализ Задача 3. На что указывают изменения в коэффициентах: показатель на начало периода на конец периода. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 0,90 2. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств 0,12 3. Коэффициент маневренности собственных средств Задача 4. Имеются следующие данные о деятельности предприятия: показатель 20XX 20XL Собственный капитал Долгосрочная задолженность Краткосрочная задолженность Основные средства Запасы и затраты При помощи трехфакторной модели охарактеризуйте тип финансовой устойчивости предприятия в 20XX и 20XL гг. Задача 5. Согласно балансу (приложение 2) провести анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия в таблице и сделать соответствующие выводы п/п показатель на начало периода на конец периода отклонение (+, Собственный капитал (стр. 380 ф. 1) 2 Необоротные активы (стр. 080 ф. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 – стр. Долгосрочные обязательства стр. 480 ф. Наличие собственного капитала и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат (величина функционирующего капитала) стр. 3 + стр. 4) 454 Финансовый анализ Краткосрочные кредиты банков стр. 500 ф. Общая величина источников формирования запасов и затрат (стр. 5 + стр. Общая величина запасов и затрат (стр. 100 + 110 + 120 + 130 + 140 ф. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат стр. 3 – стр. Излишек (+) или недостаток (–) собственного капитала и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат (стр. 5 – стр. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат стр. 7 – стр. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости стр. 9, стр. 10, стр. Задача 6. Собственный капитал предприятия составляет 129633,7 тыс. грн. Значение коэффициента финансовой автономии в анализируемом периоде составило Предприятие предполагает привлечь долгосрочный кредит в сумме 30000 тыс. грн. на приобретение новой производственной линии. Как отразится данная операция назначении коэффициента финансовой автономии при условии, что размер собственного капитала останется неизменным Можно ли охарактеризовать эти изменения как отрицательные Глава 8. анализ рыночной аКтивности |