Шапка профиля для инст. ДЛЯ ЗАПОЛНЕНИЯ КЕЙСА 2. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов
 Скачать 2.78 Mb.
|
|
63х170 -8 000 -6 000 -4 000 -2 000 0 2 000 4 000 6 000 8 До 30 дней От 31 до 90 дней От 91 до 180 дней От 181 дня до 1 года От 1 года до 2 лет От 2 до 3 лет От 3 до 4 лет От 4 до 5 лет От 5 до 7 лет От 7 до 10 лет От 10 до 15 лет От 15 до 20 лет Свыше 20 лет 01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018 01.01.2019 01.01.2020 01.01.2021 ПРОЦЕНТНЫЙ ГЭП БАНКОВСКОГО ПОРТФЕЛЯ ПО ОПЕРАЦИЯМ В РУБЛЯХ (МЛРД РУБ.) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х170 26 28 30 32 34 36 38 Февраль Март Апрель Май 20 Июнь 2 01 Июль 2 01 Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь Январь Февраль Март Апрель Май 20 Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь Январь Февраль Март Апрель Май 20 Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Доля кредитов с плавающей или переменной ставкой в общем объеме задолженности ДИНАМИКА ДОЛИ КОРПОРАТИВНЫХ КРЕДИТОВ, ВЫДАННЫХ ПО ПЛАВАЮЩЕЙ СТАВКЕ, ВСЕГО КРЕДИТОВ (%) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год. Мягкая денежно-кредитная политика способствовала росту кредитования и комиссионных доходов банков Переход к мягкой ДКП в России привел к ускорению роста кредитования, в частности в розничном сегменте, при этом произошла корректировка структуры средств физических лиц в сторону средств на счетах. При этом ужесточение ДКП в 2021 году несколько повысило привлекательность срочных вкладов, ноне привело к быстрому замедлению роста кредитного портфеля и существенному ускорению в динамике срочных вкладов Снижение ключевой ставки в 2020 году не привело к сокращению ЧПД банков, но стимулировало рост непроцентных доходов. В развитых экономиках банковская система уже более десятилетия функционирует в режиме низких процентных ставок. В ряде исследований установлено, что переход к низким ставкам приводит к снижению чистой процентной маржи банков и их рентабельности. В свою очередь, снижение прибыльности банковского бизнеса снижает способность расширять кредитование. При этом дальнейшее смягчение ДКП после перехода к режиму низких ставок менее эффективно стимулирует кредитование, так как уровень ставок уже является очень низким. В тоже время у банков могут возникнуть стимулы в большей степени ориентироваться на депозиты и другое долгосрочное фондирование по фиксированным ставкам, а не на краткосрочное фондирование попеременным ставкам. Также в исследованиях демонстрируется, что низкие процентные ставки могут негативно влиять на принятие банками рисков. Так, в работе Michael Brei, Claudio Borio and Leonardo Gambacorta (2019) показано, что низкие процентные ставки стимулируют банки переключать свою активность с кредитования на получение комиссионных и торговых доходов. Режим низких ставок, как правило, увеличивает привлекательность рынка акций и облигаций. В таком случае банки корректируют структуру своих портфелей, осуществляя больше вложений в ценные бумаги и меньше кредитуя. Переход Банка России в 2020 году к мягкой ДКП в ответ на дезинфляционные риски со стороны спроса, связанные с пандемией, привел к изменениям поведения банков и кор- 6 Claudio Borio and Leonardo Gambacorta. Monetary policy and bank lending in a low interest rate environment: diminishing effectiveness? BIS Working Papers № 612. February 2017; Michael Brei, Claudio Borio and Leonardo Gambacorta. Bank intermediation activity in a low interest rate environment. BIS Working Papers № 807. August 2019; Stijn Claessens, Nicholas Coleman, Michael Donnelly. «Low-For-Long» interest rates and banks» interest margins and profitability: Cross- country evidence. Journal of financial intermediation 000 (2017) 1 – х 1,1 1,3 3,5 3,5 3,0 2,9 3,3 6,3 7,8 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0 2 4 6 8 10 12 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021 ОФЗ с плавающим купоном Всего ОФЗ Доля ОФЗ с плавающим купоном в общем обьеме вложений в ОФЗ (правая шкала) ДИНАМИКА ВЛОЖЕНИЙ В ОФЗ С ПЛАВАЮЩИМ КУПОНОМ (%) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год ректировке их бизнес-моделей, но реакция российского банковского сектора существенно отличалась от реакции в развитых странах. В первую очередь это объясняется меньшей продолжительностью периода мягкой ДКП в России. Кроме того, уровень процентных ставок в нашей экономике даже на рекордно низком уровне, наблюдаемом во втором полугодии 2020 года, оставлял Банку России пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки в случае возможного усиления дезинфляци- онных рисков в связи с эпидемической ситуацией. При этом необходимо также учесть, что переход к мягкой ДКП совпал с завершением структурной трансформации банковского сектора – в 2018 году завершилась в основном политика оздоровления банковского рынка, очищающая от слабых и недобросовестных игроков, многие банки улучшили свои бизнес-мо- дели и системы управления рисками. Влияние подобной трансформации на показатели банков было достаточно существенным. Переход к мягкой ДКП привел к ускорению роста рублевого кредитного портфеля в обоих сегментах розничном и корпоративном кредитовании (рис. 22, 23). При этом ускорение розничного кредитования наблюдалось как в сегменте необеспеченных потребительских кредитов, таки в ипотечном сегменте (рис. х 0 5 10 15 20 25 30 I кв кв 20 14 I кв кв. 20 15 I кв кв 20 16 I кв кв 20 17 I кв кв 20 18 I кв кв 20 19 I кв кв 20 20 I кв кв 20 Розничные кредиты, средняя за месяц ДИНАМИКА СТАВКИ MOSPRIME И ГОДОВОГО РОСТА РОЗНИЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ (%) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х82 0 5 10 15 20 25 I кв кв 20 14 I кв кв 20 15 I кв кв 20 16 I кв кв 20 17 I кв кв 20 18 I кв кв 20 19 I кв кв 20 20 I кв кв 20 Корпоративные кредиты, средняя за месяц ДИНАМИКА СТАВКИ MOSPRIME И ГОДОВОГО РОСТА КОРПОРАТИВНОГО КРЕДИТОВАНИЯ (%) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х170 0 4 8 12 16 20 24 -20 -10 0 10 20 30 Декабрь Март 2 01 Июнь 2 01 Сентябрь Декабрь Март Июнь 2 01 Сентябрь Декабрь Март Июнь 2 01 Сентябрь Декабрь Март Июнь 2 01 Сентябрь Декабрь Март Июнь Сентябрь Декабрь Март Июнь 2 01 Сентябрь Декабрь Март Июнь Сентябрь Декабрь Март Июнь Сентябрь Декабрь Ипотека, % г/г Необеспеченные потребительские кредиты, % г/г MOSPRIME, средняя за месяц (правая шкала) Ключевая, средняя за месяц (правая шкала) КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА, СТАВКИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА И ГОДОВЫЕ СЕГМЕНТЫ РОСТА В РАЗНЫХ СЕГМЕНТАХ КРЕДИТОВАНИЯ (П.П.) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год Ускорение в различных сегментах кредитования при переходе к мягкой ДКП объяснялось прежде всего факторами спроса на кредиты, дополнительно поддержанными действием ряда льготных программ в ипотечном сегменте. При этом банки обладали достаточным запасом капитала, чтобы удовлетворять выросший спрос на кредиты. Кроме того, росту кредитного предложения способствовали улучшение скоринговых моделей и совершенствование систем управления рисками, что позволило банкам выдавать кредиты большему количеству заемщиков при меньших рисках. В тоже время стремление банков направлять свои ресурсы в более прибыльные сегменты бизнеса также могло сыграть определенную роль в ускоренных темпах роста кредитования. В условиях мягкой ДКП банки могут начинать проводить более рисковую политику. Тем не менее изменения в поведении банков не привели к существенному ухудшению качества их активов в 2019 – 2021 годах. Кроме того, в 2020 году качество активов было поддержано регуляторными послаблениями. Доля проблемных и безнадежных ссуд в условиях мягкой ДКП несколько выросла только в корпоративном портфеле, а в розничном – демонстрировала устойчивое снижение, чему способствовал быстрый рост кредитного портфеля. Кроме того, на протяжении периода действия пониженных процентных ставок произошло небольшое снижение среднего риск-веса активов (рис. 26). Это можно объяснить общим улучшением экономической ситуации, более консервативной политикой банков в результате принятых в 2018 – 2019 годах макропруденциальных мера также уходом в 2017 – 2018 годах с банковского рынка ряда игроков, проводящих более рискованную политику в отношении выдач. Также риск-вес снизился за счет перехода банками на финализированный подход к расчету достаточности капитала. Переход к режиму мягкой ДКП привел к некоторому изменению структуры банковских пассивов – наблюдался существенно более ощутимый рост средств физических лиц на счетах при снижении темпа роста срочных вкладов (рис. 27). Хотя при повышении ключевой ставки в 2021 году наблюдался разворот в динамике рублевых средств физических лиц, их динамика существенно отличалась от периода высоких ставок. Рост объема срочных вкладов мог 7 Средний риск-вес банков определяется как отношение активов, взвешенных по риску, к совокупным балансовым активам на основе форм банковской отчетности 0409101 и 0409135. При расчете нормативов достаточности капитала различные требования взвешиваются с разными коэффициентами рисков в зависимости от уровня рискованности. Риск-веса могут корректироваться в рамках регулятивных ужесточений или послаблений. Тем не менее изменение риск-веса дают определенное представление о степени рискованности поведения банков. 63х170 0 5 10 15 20 25 11 12 13 14 15 Декабрь Февраль Апрель Июнь 2 01 Август Октябрь Декабрь Февраль Апрель Июнь Август Октябрь Декабрь Февраль Апрель Июнь 2 01 Август Октябрь Декабрь Февраль Апрель Июнь Август Октябрь Декабрь Февраль Апрель Июнь Август Октябрь Декабрь Февраль Апрель Июнь Август Октябрь Декабрь Февраль Апрель Июнь Август Октябрь Декабрь 1 П.п. % Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка (Н, средняя за месяц (правая шкала) СТАВКА RUONIA (% ГОДОВЫХ) И ДОСТАТОЧНОСТЬ КАПИТАЛА БАНКОВ (П.П.) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год быть замедлен такими факторами, как снижение доходов населения в условиях пандемии, рост интереса к фондовым рынками рост инвестиционного спроса на жилье. В России переход к мягкой ДКП не привел к явному сокращению ЧПД банков – процентные доходы и расходы начали снижение с некоторым лагом, при этом снижение процентных расходов оказалось более значительным (рис. 29, 30). А после начала ужесточения ДКП во второй половине 2021 года процентные расходы начали расти опережающими темпами по сравнению с доходами. В тоже время при переходе к режиму мягкой ДКП наблюдался рост чистых комиссионных доходов банков, а также доходов от торговых операций (рис. 31, 32) – банки стремились наращивать альтернативные источники доходов в ответ на снижение традиционных процентных доходов. Также низкие ставки подтолкнули развитие банковских экосистем. Экосистемы могут способствовать получению альтернативных, «непроцентных» доходов банками за счет кросс- продаж различных продуктов. В тоже время они помогают удерживать клиентов, несмотря на низкие ставки по банковским вкладам, за счет предоставления целого ряда дополнительных услуг. 63х170 70 % 75 % 80 % 85 % 90 % 2018 2019 2020 2021 Регулятивные послабления и рост ипотеки ОТНОШЕНИЕ ВЗВЕШЕННЫХ ПО РИСКУ АКТИВОВ К БАЛАНСОВЫМ АКТИВАМ Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х82 0 2 4 6 8 10 12 14 16 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 2016 2017 2018 2019 2020 Депозиты и прочие привлеченные средства в рублях, % г/г Средства на счетах в рублях, % г/г MOSPRIME (правая шкала) СТАВКА RUONIA И ГОДОВОЙ ПРИРОСТ СРЕДСТВ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ (%) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х82 0 2 4 6 8 10 12 14 -700 -600 -500 -400 -300 -200 -100 0 I кв кв кв 20 16 IV кв 20 16 I кв кв. 20 17 III кв 20 17 IV кв 20 17 I кв кв кв 20 18 IV кв 20 18 I кв кв кв 20 19 IV кв 20 19 I кв кв кв 20 20 IV кв 20 20 I кв кв кв 20 21 IV кв 20 Чистое доформирование/восстановление резервов, средняя за месяц (правая шкала) СТАВКИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА И ДИНАМИКА РЕЗЕРВОВ (МЛРД РУБ.) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год. Повышенные темпы роста розничного кредитования в 2020 – 2021 годах роль факторов временного характера Основные причины сохранения повышенных темпов роста розничного кредитования после начала ужесточения ДКП – сохранение относительно мягкой ДКП, льготные ипотечные программы, а также такие неценовые факторы, как повышенные инфляционные ожидания и ожидания роста ставок Запас капитала банков позволял сохранять повышенные темпы роста портфеля. Ранее отмечалось, что повышенный рост розничного кредитования наблюдался на протяжении практически всего периода низких процентных ставок. При этом начинающееся ужесточение ДКП и условий банковского кредитования, повышение макропруденциальных требований (рис. 33) не привели в 2021 году к его замедлению. В конце 2021 года наблюда- 8 Индексы изменения условий банковского кредитования исчисляются в процентных пунктах и могут принимать значения от -100 (все банки смягчили условия кредитования) до +100 (все банки ужесточили условия кредитования. Данные индексы определяют доступность кредитов для заемщиков, что выражается в процентной ставке, сроках, размере кредита и других факторах. 63х82 0 2 4 6 8 10 12 14 0 200 400 600 800 1 000 1 200 I кв кв кв 20 16 IV кв 20 16 I кв. 20 17 II кв кв 20 17 IV кв 20 17 I кв кв кв 20 18 IV кв 20 18 I кв кв кв 20 19 IV кв 20 19 I кв кв кв 20 20 IV кв 20 20 I кв кв кв 20 21 IV кв 20 Чистые процентные доходы, средняя за месяц (правая шкала) СТАВКИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА И ДИНАМИКА ЧПД БАНКОВ (МЛРД РУБ.) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х82 0 2 4 6 8 10 12 -40 -20 0 20 40 60 80 I кв кв кв 20 17 IV кв 20 17 I кв кв кв 20 18 IV кв. 20 18 I кв кв кв 20 19 IV кв 20 19 I кв кв кв 20 20 IV кв 20 20 I кв кв кв 20 21 IV кв 20 Процентные доходы, % г/г Процентные расходы, % г/г MOSPRIME, средняя за месяц (правая шкала) СТАВКИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА И ГОДОВЫЕ ПРИРОСТЫ ПРОЦЕНТНЫХ ДОХОДОВ И ПРОЦЕНТНЫХ РАСХОДОВ БАНКОВ) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х82 0 2 4 6 8 10 12 14 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 I кв кв кв 20 16 IV кв 20 16 I кв кв кв 20 17 IV кв 20 17 I кв кв кв 20 18 IV кв 20 18 I кв кв. 20 19 III кв 20 19 IV кв 20 19 I кв кв кв 20 20 IV кв 20 20 I кв кв кв 20 21 IV кв 20 Чистые комиссионные доходы, средняя за месяц (правая шкала) ДИНАМИКА ЧИСТЫХ КОМИССИОННЫХ ДОХОДОВ (МЛРД РУБ.) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х82 0 2 4 6 8 10 12 -100 0 100 200 300 400 500 III кв 20 16 IV кв 20 16 I кв кв кв 20 17 IV кв 20 17 I кв кв кв 20 18 IV кв 20 18 I кв кв кв 20 19 IV кв 20 19 I кв кв кв 20 20 IV кв 20 20 I кв кв кв 20 21 IV кв 20 Доход (расходы) от торговых операций, средняя за месяц (правая шкала) ДИНАМИКА ЧИСТЫХ ДОХОДОВ ОТ ТОРГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ (МЛРД РУБ.) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год лось заметное ужесточение условий банковского кредитования только по размеру процентной ставки, остальные неценовые условия в целом оставались без изменений (рис. 34). Это позволяет предположить, что повышенный рост в сегменте розничного кредитования в значительной степени объяснялся факторами спроса. Спрос на ипотечное кредитование в значительной степени поддерживался наличием льготных программ – в 2021 году на них приходилась значительная часть выдач по ипотеке на первичном рынке. Определенную роль играли и собственные программы, предлагаемые отдельными банками. Данный фактор спроса поддерживал динамику ипотечного портфеля и после ужесточения ДКП. При этом спрос на ипотечные кредиты в целом продолжал подогреваться ожиданиями роста ценна жилье, повышения ипотечных ставок и возможного сокращения льготных программ. Спрос на потребительское кредитование подогревался ростом ценна товары и услуги, реализацией отложенного на фоне пандемии спроса и повышенными инфляционными ожиданиями рис. 37). Значительная часть домохозяйств ожидала, что в будущем цены вырастут сильнее, чем доходы, что могло стимулировать не откладывать крупные покупки, а осуществлять их в кредит в текущий момент времени. Кроме того, наличие онлайн-каналов продаж това- 63х82 -45 -35 -25 -15 -5 5 15 25 35 I кв кв кв 20 15 IV кв 20 15 I кв кв кв 20 16 IV кв 20 16 I кв кв кв. 20 17 IV кв 20 17 I кв кв кв 20 18 IV кв. 20 18 I кв кв кв 20 19 IV кв 20 19 I кв кв кв 20 20 IV кв 20 20 I кв кв кв 20 21 IV кв 20 Розничное кредитование в целом Необеспеченное потребительское кредитование Ипотечное кредитование ИЗМЕНЕНИЕ УСЛОВИЙ БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РАЗЛИЧНЫХ РОЗНИЧНЫХ СЕГМЕНТАХ (П.П.) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х82 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 I кв кв кв 20 15 IV кв 20 15 I кв кв кв 20 16 IV кв 20 16 I кв кв кв. 20 17 IV кв 20 17 I кв кв кв 20 18 IV кв 20 18 I кв кв кв 20 19 IV кв 20 19 I кв кв кв 20 20 IV кв 20 20 I кв кв кв. 20 21 IV кв 20 Размер кредита Срок кредита Процентная ставка Требования к заемщику Требования к обеспечению ИЗМЕНЕНИЕ РАЗЛИЧНЫХ КОМПОНЕНТ УСЛОВИЙ БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ ПО РОЗНИЧНЫМ КРЕДИТАМ (П.П.) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х82 0 100 200 300 400 500 Февраль Март Апрель Май 20 Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Ипотечные кредиты, за исключением ДДУ Прочие ипотечные кредиты по ДДУ Дальневосточная ипотека Семейная ипотека Ипотека с государственной поддержкой ДИНАМИКА ОБЪЕМА ВЫДАННЫХ ИПОТЕЧНЫХ КРЕДИТОВ (МЛРД РУБ.) Рис. Источники Банк России, ДОМ.РФ, расчеты ДИП. |