Шапка профиля для инст. ДЛЯ ЗАПОЛНЕНИЯ КЕЙСА 2. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов
 Скачать 2.78 Mb.
|
|
Усиление рыночной власти продавцов Консолидация финансовой отрасли приводит к снижению выгоды от продуктов для клиентов и повышению власти продавцов на рынке. Так, например, в 2020 году совокупное постоянное + переменное) вознаграждение НПФ / СЧА (при инвестировании средств пенсионных накоплений, работающих с ОПС, было тем выше, чем крупнее фонд. Аналогично доля комиссионного вознаграждения, выплачиваемого крупными страховщиками по страхованию от НС и болезней, выше, чем комиссии, выплачиваемые средними и небольшими компаниями. В условиях ограниченного выбора страховщиков, предлагаемого банками при заключении кредитных договоров, эффективность этого вида страхования для клиентов находится на невысоком уровне. При выборе клиентами банков брокера или ДУ ключевым фактором также становится удобство обслуживания в рамках экосистемы банка, а не размер комиссий различных ПУ. Ограничение негативных эффектов консолидации финансового рынка для потребителей требует контроля со стороны регулятора и ФАС. Цифровизация и конкуренция Наращиванию рыночных долей крупных финансовых организаций компаний способствовал процесс цифровизации финансовых услуг. Степень цифровизации компании / банка влияет на доступность услуг прежде всего среди более молодого населения, которое привыкло приобретать товары и услуги в Интернете, не тратя на это много времени. Влияние уровня цифровизации на финансовый результат будет усиливаться по мере увеличения доли сегодняшней молодежи среди экономически активного населения, роста доли финансовой грамотности населения в области онлайн-услуг, а также с увеличением доступности Интернета в регионах. Рост степени цифровизации мог способствовать увеличению долей крупных финансовых организаций, обладающих ресурсами для повышения технологичности предоставления услуг. Мы наблюдали усиление тенденции на снижение числа офисов и отделений компаний, а также количества агентов по продажам продуктов. У первых 30 страховых компаний доля интернет- продаж была существенно выше, чему средних и небольших компаний. Развитие банковских платформ и приложений, через которые банки могут продвигать как традиционные банковские, таки иные, в том числе нефинансовые, услуги, способствовало созданию банками экосистем, которые могут покрыть широкий спектр потребностей клиентов. О развитии экосистем заявляют несколько крупных банков (см. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов, 2020 год. Преимуществом экосистем является аккумуляция большого объема данных о клиентах, что позволяет персонализировать предложения для клиентов благодаря предложению им наиболее востребованного набора продуктов по приемлемой для них цене. В тоже время участие банков в экосистемах может способствовать накоплению рисков как для самих банков и их вкладчиков, таки для финансовой стабильности. Банк России планирует уделять внимание рискам таких банковских активов, ив году был опубликован доклад для общественных консультаций Регулирование рисков участия банков в экосистемах и вложений в иммобилизованные активы» В 2021 году наметилась еще одна тенденция. Если в предыдущие годы российские экосистемы строились крупными банками на базе их онлайн-платформ, посредством которых банки начинали предлагать более широкий круг финансовых и нефинансовых услуг, тов прошедшем году на рынок банковских услуг стали выходить крупнейшие российские технологичные компании и маркетплейсы через покупку банков. В частности, свои банки приобрели Ozon, Wildberries, Yandex 1 1 Кроме того, роль техов на российском финансовом рынке усиливается и благодаря активному предложению финансовых продуктов (в том числе рассрочки) в партнерстве с финансовыми организациями Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год Пока объемы деятельности данных банков невелики и банки не генерировали прибыли. Однако все упомянутые интернет-ретейлеры после покупки банка начинали с относительно легкого шага – организации платежных сервисов через собственные КО. Это связано стем, что многие платежные продукты не требуют большого капитала. Кроме того, маркетплейсы замыкают внутри своих экосистем деньги и информацию о клиентах. Последняя может стать особенно важной для дальнейшей персонализации банковских услуг техами. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год. РЕГИОНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА Несмотря на сокращение количества организаций, уровень проникновения финансовых услуг в регионы является достаточно высоким. Немаловажную роль в данном процессе играет цифровизация. • Различия в объемах услуг финансовых организаций, предоставляемых физическим лицам, во многом зависят от макроэкономических особенностей регионов при сопоставимом уровне доступности Москва лидирует по количеству клиентов финансовых организаций и объему оказываемых услуг. Вместе стем региональное проникновение финансовых услуг в регионах выросло за время пандемии. Наименьшая географическая диверсификация среди всех рассматриваемых сегментов характерна для страхования. В 2021 году существенно вырос уровень проникновения финансовых услуг во всех регионах страны. Все федеральные округа демонстрируют рост объема выданных кредитов и привлеченных банками депозитов. Доступность банковских услуг в регионах является сопоставимой. Возможность удаленного открытия счета обеспечила более чем двукратный прирост клиентской базы на брокерском обслуживании и значительный прирост учредителей ДУ. Большую роль в этом играли дистанционные каналы продаж финансовых услуг самими финансовыми организациями. В части продаж стандартных финансовых продуктов финансовый маркетплейс МосБиржи – платформа «Финуслуги» по мере роста количества подключенных клиентов также сможет способствовать более высокому уровню проникновения услуг. В сегменте страхования усилилось доминирование Москвы во взносах по страхованию жизни, что может быть связано с преобладанием личных продаж, которые рентабельны при достаточно высоком размере инвестиций. Региональная неоднородность банковских услуг Динамика розничных кредитов и депозитов характеризовалась высокой неоднородностью между регионами. Ключевую причину наблюдаемой неоднородности мы видим в различном уровне занятости и доходов надушу населения, а также деловой активности в регионах. Так, не все регионы демонстрировали прирост в объеме привлеченных депозитов после ужесточения ДКП в 2021 году, при этом наибольший рост был заметен в Центральном, Южном и Северо-Западном федеральных округах. Регионы с большим оборотом розничной торговли демонстрировали более активную выдачу кредитов физическим лицам. Неоднородность в распределении объема привлеченных депозитов более значительная, чем по объему выданных кредитов (рис. 96, 97). Она может быть связана стем, что жители Центрального федерального округа являются более активными пользователями банковских услуг. При этом в Центральном федеральном округе в 2020 году наблюдались максимальное количество счетов физических лиц надушу населения и наиболее активное использование банковских карт. Занятость и доходы населения также влияют на структуру кредитования. Например, самая высокая (50%) доля ипотечных кредитов в общем объеме кредитов физическим лицам наблюдается в Центральном и Северо-Западном федеральных округах, самая низкая (39%) – в Северо-Кавказском федеральном округе. Вероятно, менее экономически благополучные округа имеют меньше возможностей для обслуживания длинных и больших кредитов Региональный анализ НПФ не проводился. Программы НПО, как правило, являются элементом корпоративных социальных пакетов, и их величина зависит от наличия в регионе крупных предприятий Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год Отмеченными региональными особенностями, вероятно, обусловлены различия в уровне ставок. Так, в Северо-Кавказском федеральном округе наблюдаются самые низкие ставки по вкладам физических лиц и самые высокие – по кредитам. В Центральном федеральном округе, напротив, самые высокие ставки по депозитами одни из самых низких по кредитам. Большие среднедушевые доходы и экономическая активность обуславливают большую конкуренцию КО за привлечение клиентов. В зависимости от регионов может меняться ценовая политика одних и тех же федеральных банков различия демонстрирует динамика ставок по вкладам, привлеченным в различных регионах федеральными банками. При этом местные банки, как правило, предлагают региональным вкладчикам более высокие ставки, чем федеральные банки. Вероятно, они вынуждены поддерживать более высокий уровень ставок, чтобы удерживать вкладчиков. Можно предположить, что более дешевое фондирование дополнительно усиливает позиции федеральных банков на местных рынках. Региональная неоднородность в динамике рублевых ставок по розничным вкладам усилилась в 2021 году – ставки по депозитам, привлеченным от вкладчиков Центрального федерального округа, значительно быстрее среагировали на ужесточение ДКП. При этом в большинстве регионов наблюдалась асимметричная реакция на ДКП – снижение ставок при смягчении было более ощутимым, чем их рост при ужесточении. Врезка. Роль федеральных и местных банков В российском банковском секторе преобладают федеральные банки, и их роль усиливается в последние годы. Они занимают ключевое место в структуре привлечения рублевых депозитов физических лиц и выдач розничных и корпоративных рублевых кредитов, а также в привлечении депозитов нефи- нансовых организаций. Региональные банки, как правило, привлекают фондирование от вкладчиков из своего региона, кредитуя также преимущественно местных заемщиков. Ведущая роль федеральных банков объясняется выгодами от эффекта масштаба, а также возможностью диверсификации рисков за счет функционирования в различных регионах, возможностью для дополнительного наращивания кредитования за счет участия в государственных программах. Кроме того, цифровизация, доступная в первую очередь крупнейшим федеральным банкам, дает им существенные преимущества и дополнительные возможности для привлечения клиентов региональных банков К федеральным банкам мы относим КО, зарегистрированные в ЦФО или СЗФО и имеющие филиалы и структурные подразделения в большом количестве регионов России. 63х82 62,3 61,6 56,5 58,1 60,7 57,5 60,0 54,3 45 50 55 60 65 0 100 200 300 Центральный федеральный округ Северо -Зап ад ны й федеральный округ Южный федеральный округ Приволжский федеральный округ Уральский федеральный округ Сибирский федеральный округ Дальневосточный федеральный округ (по методологии )Сев еро -К авк аз ск ий федеральный округ год Занятость, % (правая шкала) РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИВЛЕЧЕНИЙ РУБЛЕВЫХ ДЕПОЗИТОВ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ, МЛН РУБ. НА ТЫС. НАСЕЛЕНИЯ, И УРОВНЯ ЗАНЯТОСТИ Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х82 100 150 200 250 300 350 0 25 50 75 100 Центральный федеральный округ Северо -Зап ад ны й федеральный округ Южный федеральный округ Приволжский федеральный округ Уральский федеральный округ Сибирский федеральный округ Дальневосточный федеральный округ (по мето до ло гии) Сев еро -К авк аз ск ий федеральный округ год год Оборот розничной торговли, млрд руб. надушу населения (правая шкала) РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ВЫДАЧ РУБЛЕВЫХ РОЗНИЧНЫХ КРЕДИТОВ, МЛН РУБ . НА ТЫС. НАСЕЛЕНИЯ, И ОБОРОТА РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год Проникновение услуг брокеров и управляющих По состоянию наконец года физические лица – резиденты на брокерском обслуживании были распределены по регионам в основном пропорционально численности населения и объему валового регионального продукта. Топ региона (Москва, Санкт-Петербург, Московская область) консолидируют 22% от общего числа клиентов и 58% от общего объема активов. При этом большая часть брокерских счетов (63%) в целом по стране имела нулевые остатки активов (не фондированы). Поэтому мы рассматривали и анализировали показатели количества клиентов с фондированными счетами на 1 тыс. человек населения, а также среднего размера фондированного счета клиента 4 Количество клиентов на брокерском обслуживании в регионах с наибольшей долей розничных инвесторов (табл. 7) достигает 80 человек на 1 тыс. человек населения. В целом по России количество клиентов на брокерском обслуживании с фондированными счетами составляет около 50 человек на 1 тыс. человек населения (разброс по отдельным регионам – от 7 до 80, медиана – 42). Регионы с наибольшим проникновением брокерских клиентов табл. 7) находились в лидерах по уровню среднедушевых доходов, что вполне закономерно. В целом по стране наблюдается умеренная положительная связь между среднедушевыми доходами и количеством клиентов с фондированными счетами (коэффициент корреляции – 0,54, рис. Средний размер фондированного брокерского счета по России составляет 1,1 млн рублей при этом разброс по регионам оказывается более сильным, чем по количеству счетов надушу Данные отчетности не исключают двойного счета, поскольку уникальность клиента определяется лишь в рамках отдельно взятого брокера или управляющего. Регион клиента определяется по месту его регистрации по паспорту. 3 Численность населения поданным Росстата на 01.01.2021. 4 Доли пустых и фондированных счетов определялись по выборке из девяти организаций, на которые приходилось 94% от общего числа клиентов на брокерском обслуживании на Усиление федеральных банков может несколько замедлить трансмиссионный механизм ДКП. Данная закономерность подтверждается в ряде исследований. При этом усиление роли федеральных банков, скорее всего, не приведет к снижению финансовой стабильности банковской системы, так как крупные федеральные банки имеют больше возможностей и экспертизы для управления всеми видами риска и обладают большими факторами поддержки. 63х82 0 50 100 150 200 250 Центральный федеральный округ Северо -Зап ад ны й федеральный округ Южный федеральный округ Северо Кавказский федеральный округ Приволжский федеральный округ Уральский федеральный округ Сибирский федеральный округ Дальневосточный федеральный округ КОЛИЧЕСТВО КО, ЗАРЕГИСТРИРОВАННЫХ В РАЗЛИЧНЫХ РЕГИОНАХ (ШТ.) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. 63х82 0 10 20 30 40 50 60 70 Центральный федеральный округ Северо -Зап ад ны й федеральный округ Южный федеральный округ Северо Кавказский федеральный округ Приволжский федеральный округ Уральский федеральный округ Сибирский федеральный округ Дальневосточный федеральный округ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ АКТИВОВ ДЕЙСТВУЮЩИХ КО ПО ФЕДЕРАЛЬНЫМ ОКРУГАМ) Рис. Источники Банк России, расчеты ДИП. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год населения от 0,06 до 3,4 млн рублей, медиана – 0,5 млн рублей. Это связано с высокой долей пустых счетов в отдельных регионах, которая колеблется от 54 до 81%. То есть даже в самых развитых регионах каждый второй брокерский счет – пустой. При этом наблюдается высокая корреляция показателя доли пустых счетов с уровнем безработицы в регионе (коэффициент корреляции – 0,71). При этом можно выделить два условных кластера регионов с безработицей дои выше 13% (рис. 119). Высокая доля пустых счетов может объясняться активной работой компаний по продвижению брокерских услуг, которая приводит к массовому открытию счетов потенциальными клиентами, у которых нет средств для их дальнейшего фондирования. На степень проникновения брокерских услуг влияет уровень спроса на них в регионах, однако в течение 2021 года темпы роста клиентской базы в Москве были ниже среднероссий- ских, что объясняется постепенным исчерпанием потенциала привлечения клиентов с высоким уровнем дохода. Компаниям для органического роста приходится активнее вовлекать клиентов из других регионов со сравнительно более низким уровнем доходов входе различных рекламных кампаний (бонусы и кешбэк за инвестиции. В тоже время такие клиенты в целом более чувствительны к возможным финансовым потерям. Отрасль ДУ в целом более концентрирована и характеризуется высоким средним размером счета. Топ региона по количеству клиентов в ДУ (Москва, Московская область, Санкт- Петербург) совпадает с регионами-лидерами на брокерском обслуживании. При этом они консолидируют 29% от общего числа клиентов и 63% от всех инвестиционных портфелей. Доля пустых счетов в сегменте не превышает 1%, поэтому данные счета существенно не искажают статистику. Во второй половине 2021 года отрасль ДУ перешла к привлечению клиентов с низким объемом вложений входе маркетинговых акций (например, совместно с операторами мобильной связи. На рынке появились стратегии с входным порогом отруб лей, что привело к значительному росту клиентской базы (в том числе из регионов за пределами топи снижению среднего размера счета. Количество клиентов с фондированными счетами в ДУ в целом по стране враз ниже, чем аналогичный показатель по брокерским клиентам (6 против 50). Однако средний размер портфеля остается выше (1,4 млн против 1,1 млн рублей. Основные показатели проникновения клиентов приведены в табл. Региональные особенности клиентов страховщиков Наибольшая региональная концентрация среди рассматриваемых сегментов присуща сегменту страхования жизни (кроме страхования жизни заемщиков. В 2021 году более половины страховых премий по договорам страхования жизни, заключенным с физическими лицами, пришлось на Москву. Объемы премий, собранные в других регионах, в основном распределены пропорционально численности населения и объему валового регионального продукта. На топ региона (Москва, Московская область, Санкт-Петербург) пришлось 58% страховых премий и 61% заключенных договоров страхования. При этом уровень проникновения и средняя величина вложений в регионах по договорам страхования жизни в целом ниже, чем по другим рассматриваемым сегментам. Это может быть связано с меньшей осведомленностью клиентов о таких продуктах по сравнению, например, с инвестированием через брокерские счета и, соответственно, большей трудностью продвижения таких продуктов. Реализация программ ИСЖ и НСЖ происходит в основном в офисах банков и требует определенного времени для разъяснения его особенностей клиентам. Такие продажи становятся рентабельными лишь с определенного уровня вложений, что делает продвижение таких программ непривлекательным в ряде регионов, для которых характерны невысокие объемы средних инвестиций граждан Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов год Уровень проникновения страхования жизни (кроме страхования жизни заемщиков) в Москве достигает 63 договоров на 1 тыс. человек населения (табл. 9). По остальным регионам России этот показатель не превышает 10 договоров, медианное значение составляет 5 договоров. В целом по стране наблюдается невысокая положительная связь между среднедушевыми доходами и числом заключенных договоров страхования жизни (коэффициент корреляции – 0,41). Мы также отмечаем достаточно широкий разброс отношений премии по договорам страхования к числу заключенных договоров (от 32 тыс. допри среднем – 279 тыс.). В 2021 году региональная неравномерность распределения премий и числа договоров сохранялась. Темпы роста премий и числа заключенных договоров в Москве были выше, чем в среднем по России. Таким образом, в страховании жизни потенциал привлечения столичных клиентов еще не исчерпан. |