ЭТ Кейсы раздел макроэкономика. Протокол 11 от 17 мая 2017 г) Москва 2017 2 удк 330. 01. (073) ббк 65 э 70 Рецензенты
 Скачать 5.92 Mb.
|
|
20.5. ЦЕНТРОБАНК ПРИЗНАЛ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ КРИЗИС РЕЦЕССИИ В СТРАНЕ НЕТ, НО ВВП ПОКА В МИНУСЕ Ачилова М.Я., к.э.н., доцент Департамента экономической теории Прочитайте статью Анастасии Башкатовой «Центробанк признал потребительский кризис и ответьте на вопросы. Формально в России сейчас нет рецессии, следует изданных Центробанка (ЦБ), а также Росстата и Минэкономразвития. Однако экономика далека от выздоровления и четвертый квартал, и весь й 42 Более подробно, см Башкатова А. Центробанк признал потребительский кризис. Независимая газета. - 28.12.2016 г. http://www.ng.ru/economics/2016-12-28/1_6896_bank.html 279 завершится экономическим спадом в годовом выражении. В ЦБ признают, что среди причин спада – потребительский кризис и сокращение инвестиций. Российская экономика демонстрирует противоречивые тенденции, которые могут стать аргументом в споре как для оптимистов, таки для пессимистов. Вчера Центробанк опубликовал комментарий о состоянии экономики РФ в четвертом квартале. Из этого комментария следует, что в России нет рецессии, под которой формально понимается экономический спад, длящийся как минимум два квартала подряд. Опережающий индикатор выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности в ноябре 2016 года показал максимальный годовой прирост начиная с января 2015 года. При этом все его компоненты, кроме розничной торговли, продемонстрировали рост в годовом выражении. С учетом этого темп прироста ВВП с коррекцией на сезонность в четвертом квартале, по оценкам, выйдет в положительную область, – сообщается в материалах ЦБ. Речь скорее всего идет о приросте ВВП в четвертом квартале по сравнению с третьим. Росстат уже давно фиксирует квартальный прирост российского ВВП. Например, во втором квартале го по сравнению с первым рост составил, поданным Росстата, 7%, а в третьем квартале по отношению ко второму – 8,5%. Минэкономразвития корректировало эти данные с поправкой на сезонные колебания. Как ранее сообщал представитель ведомства, если учитывать сезонность, то во втором квартале го российский ВВП сократился на 0,2% к первому кварталу, зато в третьем уже был зафиксирован рост примерно на 0,1–0,2% по отношению ко второму кварталу. В тоже время и сам Центробанк признает, что если ориентироваться на годовые показатели, то российский ВВП все еще продолжает сокращаться. 280 Причем происходит это, прежде всего из-за недостатка потребительского спроса и инвестиций. В частности, Центробанк уточняет, что в ноябре го оборот розничной торговли сократился на 4,1% по сравнению с ноябрем го. С устранением сезонного фактора показатель также продолжил снижаться. При этом сократился оборот торговли как продовольственными, таки непродовольственными товарами, в том числе длительного пользования, рост продаж которых наблюдался в предыдущие месяцы, – отмечают в ведомстве Эльвиры Набиуллиной. По оценке ЦБ, расходы наконечное потребление домашних хозяйств в четвертом квартале го сократятся на 3,5–4% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. А устойчивое восстановление внутреннего спроса начнется не ранее первого полугодия 2017 года, – прогнозирует регулятор. Динамика различных показателей инвестиционной активности в ноябре го оставалась разнонаправленной. Как говорится в материалах ЦБ, с одной стороны, годовой темп прироста объема строительных работ в ноябре вышел в область положительных значений впервые с декабря 2013 года, также возобновился рост производства машин и оборудования. С другой стороны, как уточняется в материалах, импорт инвестиционных товаров, по предварительным оценкам, продолжил сокращаться. ЦБ признал наличие факторов, сдерживающих рост вложений в основной капитал, среди которых консервативная инвестиционная политика компаний и неопределенность относительно будущей динамики спроса и экономической ситуации в целом. Таким образом, темп прироста ВВП по отношению к соответствующему периоду предыдущего года останется отрицательным в условиях сокращавшегося в течение года потребительского и инвестиционного спроса, говорится на официальном сайте регулятора. По итогам всего го ЦБ ожидает сокращение ВВП РФ на 0,5– 0,7%. 281 Действительно, если брать именно годовые данные, тов течение 2016 года каждый квартал российский ВВП, судя по статистике Росстата, сокращался сначала примерно на 1%, затем на 0,4%. В понедельник Минэкономразвития сообщило, что в целом за 9 месяцев 2016 года ВВП РФ сократился на 0,7% год к году, аза месяцев г. снижение ВВП оценивается в 0,6% год к году. Опрошенные «НГ» эксперты не торопятся объявлять оконце экономического кризиса в России. Официальные данные еще не означают, что дальнейшего снижения ВВП больше не будет, замечает аналитик компании «Финам» Богдан Зварич. Хотя эксперт все же надеется, что по итогам го российская экономика покажет рост более чем на 1%. В свою очередь, аналитик компании «Алор Брокер Алексей Антонов считает, что квартальный рост, который фиксирует ЦБ и другие ведомства, можно назвать спекулятивным. По его словам, положительные темпы прироста ВВП в четвертом квартале по отношению к третьему вызваны тем, что цены на экспортируемые энергоресурсы после достигнутых экспортерами договоренностей все же начали расти, причем они уже превысили уровни, заложенные в бюджете. Восстановление всех отраслей реального сектора экономики в России все еще происходит недостаточными темпами для того, чтобы говорить о выходе из рецессии», – добавляет А.Антонов. Он предупреждает С учетом сохраняющейся высокой волатильности на топливном рынке такой позитив не носит долгосрочного характера, и можно говорить о рисках новой волны рецессии в следующем году. Ведущий аналитик компании AMarkets Артем Деев тоже не исключает спада, который по итогам го может составить более 0,5%. Одна из потенциально возможных причин – новое падение нефтяных цен ниже 50 долл. за баррель, вслед за которым в очередной раз последуют девальвация рубля, ускорение инфляции и снижение потребительской активности. 282 Вопросы 1. Объясните, какое значение придавал в своей теории Дж.Кейнс потребительским расходам как элементу совокупного спроса (AD)? 2. Объясните, в чем выражается взаимосвязь между потребительскими расходами населения и инвестициями в экономике 3. В чем суть теории эффективного спроса Дж. Кейнса? 4. На ваш взгляд, какие дополнительные меры Центробанка смогли бы стимулировать эффективный спрос в России 5. Какие еще стимулы (меры) Вы могли бы предложить для активизации инвестиционного процесса в экономике России, в условиях современной реальности Список литературы 1. Башкатова А. Центробанк признал потребительский кризис. Независимая газета. - 28.12.2016 г. http://www.ng.ru/economics/2016-12- 28/1_6896_bank.html 2. Потребитель поверил в экономику. Эксперт. – 26.04.1917. //http://expert.ru/2017/04/26/potrebitel/ 3. Степанов И. Процентная ставка от ЦБ до реального бизнеса. Эксперт. -17.04.2017. //http://expert.ru/siberia/2017/15/protsentnaya-stavka-ot- tsb-do-realnogo-biznesa/ 4. Сайт Банка России (ЦБ РФ. //www.cbr.ru 5. Сайт Федеральной службы государственной статистики (ФСГС) России. //gks.ru 283 20.6. ЦЕНТРОБАНКИ В МИРЕ ИВ РОССИИ: РАЗНЫМИ КУРСАМИ Ачилова М.Я., к.э.н., доцент Департамента экономической теории Прочитайте статью М. Рогожникова «Центробанки в мире ив России разными курсами и ответьте на вопросы. Полномочия Центральных банков во всем мире расширяются, и не слишком ли большое влияние на глобальную экономику они приобрели после кризиса 2008 года - задается вопросом американское издание Investopedia, подразумевая даже наличие некоего глобального плана. Если такой план и есть, тона России он сказывается весьма своеобразно. Глобальный план и инфляционный таргет. Центральные банки по всему миру поставили перед собой достижение целей по инфляции (inflationary targets), пишет издание. Но проведенное в 2017 году экономистами CAIS исследование заставило их, по меньшей мере, поставить под сомнение эффективность этой цели и то, что банки идут тем самым в правильном направлении. Альтернативный инвестиционный саммит (The Cayman Alternative Investment Summit - CAIS) объединяет институциональных инвесторов, управляющих фондами, представителей регуляторов и ученых. Он проводит свои конференции пятый год подряд. В 2017 его эксперты предприняли критическое исследование роли центральных банков в современном мире, изучив некоторые из ключевых вопросов, с которыми сталкиваются эти институты. Группа экспертов CAIS, которая изучала роль центральных банков, включала в себя известного инвестора и аналитика Нуриэля Рубини, главного экономиста KPMG Констанса Хантера, Джона Молдина, аналитика и 43 Более подробно, см Рогожников М. Центробанки в мире ив России разными курсами. Эксперт. - 04.05.2017. //http://expert.ru/2017/05/4/tsentrobank-v-rossii-i-v-mire-raznyimi-kursami/ 284 редактора популярного инвестбюллетеня «Thoughts from the Frontline», а также портфельного менеджера Thiel Macro LLC Майкла Грина. В частности, по мнению Майкла Грина, центральные банки не должны быть ориентированными на конкретные уровни инфляции. В тоже время, Нуриэль Рубини поддерживает Центробанки в этом отношении, говоря не думаю, что мы должны признать, что нормальная процентная ставка равна нулю. Любопытно, что аналитики критикуют Центробанки развитых стран за стремление поддержать инфляцию на высоком (по меркам таких стран) уровне, скажем, на отметке 2%. Банки таким образом борются с дефляцией, опасаясь за социальную стабильность. Их также волнует вопрос долгового капитала, который не может расти в условиях нулевых процентных ставок. Как в советском фильме "Все наоборот ЦБ РФ чаще слышит критику за стремление поддерживать ставку на слишком высоком уровне (с недавнего времени это 9,5%), Дав России иная ситуация с инфляцией, ноне слишком ли буквально ее главный банк воспринял общую идею инфляционного таргета», тем более что за рубежом ее смысл трактуется противоположным образом В любом случае, если мировые Центробанки расширяют палитру своих целей, стремясь брать ответственность за общее состояние экономики, то российскому Центробанку даже традиционная цель поддержания занятости никогда не вменялась, как одна из основных. А некоторое время назад они вовсе сузил набор своих задач практически только до цели по инфляции, специально декларировав отсутствие сего стороны даже заботы о валютном курсе. Поддержание же экономического развития и ранее виделось слишком приземленной целью. Впрочем, может быть, это тоже часть глобального плана (Поставим тут мысленный «смайлик»). Проводимая в рамках стратегии таргетирования инфляции денежно- кредитная политика, наряду с другими мерами государственной политики, в исключительно сложных внешних условиях сыграла роль амортизатора, — 285 отмечено в Основных направлениях единой государственной денежно- кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов Банка России. Действия Банка ив дальнейшем будут направлены на поддержание внутренней экономической стабильности, в первую очередь — на замедление инфляции и сохранение ее на уровне около 4%», — говорится там. Документ подчеркивает, что, хотя Политика центрального банка обеспечивает ряд важных условий для сбалансированного экономического развития, но его политика по объективным причинам не может стать основной движущей силой экономического роста, которое зависит от перспектив преодоления структурных ограничений. Нуриэль Рубини: "Взрыв целей".Как отмечает Investopedia, до финансового кризиса 2008 года. Центральные банки должны была преследовать две цели стабильность цени полной занятости. Однако после спада мы видели взрыв целей Центрального банка и инструментов политики, говорит Н.Рубини. В современном мире Центральные банки стали более ответственны за общее здоровье экономики, занимаясь не только ценами и занятостью, но и фискальной политикой, государственным долгом, финансовым регулированием и валютными курсами. В качестве примера издание приводит пресс-конференцию главы ЕЦБ Марио Драги на минувшей неделе, на которой были затронуты тему торгового протекционизма, выборов во Франции, а также более широких последствий глобализации. Вопросы 1. Объясните, в чем выражается роль и функции Центрального национального) банка в национальной экономике 2. Какова функциональная роль Центрального банка вначале века На ваш взгляд, насколько оправдана самостоятельность Центробанка в выборе направлений монетарной политики 3. В чем выражается сущность политики таргетирования инфляции Предварительные итоги данной политики в России 286 4. В 2016 г. лишились лицензии почти 100 банков. Как Высчитаете, не окажется ли причиной сужения конкуренции в банковской сфере политика Центробанка по очистке от недобросовестных игроков 5. На ваш взгляд, какие меры необходимы для развития конкурентной среды в банковской сфере А для инвестиционной привлекательности банковского бизнеса в России 6. Какие меры на ваш взгляд, необходимо предпринять Банку России и банковскому сектору в целом для повышения конкурентоспособности на мировом уровне ввек ускоренного развития цифровой экономики, которая влияет на темпы роста бизнеса и на производительность труда Список литературы 1. Башкатова А. Россию загнали в структурную ловушку Центробанк считает, что экономика РФ неспособна более чем нароста. Независимая газета. – 27.03.2017 г. // http://www.ng.ru/economics/2017-03- 27/1_6958_lovushka.html 2. Рогожников М. Центробанки в мире ив России разными курсами. Эксперт. - 04.05.2017. //http://expert.ru/2017/05/4/tsentrobank-v-rossii-i-v- mire-raznyimi-kursami/ 3. Соловьева О. Центробанк обвинили в фаворитизме Доступ к санации есть не у всех финансовых структура лишь у самых приближенных. Независимая газета. - 29.03.2017 г. // http://www.ng.ru/economics/2017-03- 29/1_6960_cb.html 4. Сайт Банкиру информационный портал. //http://www.banki.ru/ 5. Сайт Банка России (ЦБ РФ. //www.cbr.ru 6. Сайт Федеральной службы государственной статистики (ФСГС) России. //gks.ru 287 ТЕМА 21. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ И ДИНАМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ В ЭКОНОМИКЕ 21.1. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ СИНГАПУРА 44 Николайчук О.А., д.э.н., профессор Департамента экономической теории Вначале х годов Лондон решил полностью свернуть военное присутствие восточнее Суэца», а значит, закрыть свою базу в Сингапуре до 1968 года. В 1965 году штат Сингапур был исключен из Федерации Малазии, то есть фактически объявлен независимым государством помимо своей воли. Премьер-министр Сингапура Ли Куан Ю был сильно обеспокоенно всячески пытался внушить соотечественникам уверенность и оптимизм. Как Ли Куан Ю вышел из сложившейся ситуации, наверное, лучше всего расскажет. он сам. Ведь именно этому посвящена его книга Сингапурская история 1965—2000. Из третьего мира — в первый. В дальнейшем тексте все цитаты — из нее. Несмотря на то, что в е годы существовало мнение о том, что транснациональные корпорации просто эксплуатируют ресурсы беднейших стран, обрекая их на еще большую бедность, Ли Куан Ю решил активно привлекать иностранные компании. Как бы тони было, природных ресурсов, которые ТНК могли эксплуатировать, в Сингапуре не было. Все, что мы имели, — трудолюбивые люди, хорошая базовая инфраструктура и правительство, решившее быть честными компетентным. Нашей обязанностью было обеспечить два миллиона жителей Сингапура средствами к существованию, и если ТНК могли создать рабочие места для наших работников и обучить их 44 А.Ю. Котова, Т.С. Злотницкая, ПЛ. Хилов МИКРОЭКОНОМИКА, МАКРОЭКОНОМИКА, МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА Сборник кейсов 288 техническим, инженерными управленческим навыкам, значит, нам нужно было иметь дело с ТНК». Если бы мне пришлось описать одним словом, почему Сингапур достиг успеха, то этим словом было бы доверие. В борьбе за выживание мы руководствовались принципом Сингапур должен стать более организованным, эффективным, энергичным, нежели другие страны региона. Если бы мы были просто также хороши, как и наши соседи, у предпринимателей не было бы никаких оснований строить свой бизнес в Сингапуре. Мы должны были создать для инвесторов возможности работать в Сингапуре успешно и прибыльно, несмотря на отсутствие внутреннего рынка и природных ресурсов. Первым проектом Ли после его прихода к власти стал Джуронг — новый индустриальный район за городом, куда подвели дороги, электроэнергию, воду и все необходимое. Участки, готовые к началу промышленного строительства, передавали потенциальным инвесторам за символическую плату. В 1961 году было создано Агентство по экономическому развитию, со временем прославившееся в целом мире как сингапурское единое окно. Ли был убежден, что иностранный инвестор в Сингапуре должен иметь дело нес огромным количеством министерств, служб, отделов и департаментов, ас одним агентством, с одним чиновником этого агентства — куратором конкретного иностранного инвестора. Деятельность чиновника оценивалась в зависимости от успехов иностранного инвестора в бизнесе. И оно их решало и решает до сих пор Все годы правления Ли Куан Ю в Сингапуре практически нет коррупции. С одной стороны, чиновники получают очень высокую зарплату сейчас премьер этой страны со ставкой 50 тысяч долларов в месяц — наиболее высокооплачиваемый госслужащий в мире (на втором месте — президент США с 33 тысячами. С другой — наказание за любые коррупционные действия неотвратимо и очень жестоко. Когда единственный раз за все годы независимости на взяточничестве был пойман чиновник 289 высшего ранга — это был министр национального развития Де Цзинван, — после серьезного разговора с Ли Куан Ю виновник просто ушел домой и. повесился Сингапур в самом деле достиг всех перечисленных стандартов и стал этим базовым лагерем. Правда, не сразу. Первые несколько лет Джуронг пустовал. В конце х появились первые инвесторы из Гонконга и Тайваня, наладившие там текстильное производство и изготовление игрушек. В 1968 году в Сингапур пришли первые американские компании с высокими технологиями. Переломным стал й, когда «Дженерал электрик за один год основала в Сингапуре шесть крупных предприятий. Закрытия британской военной базы в 1971 году (Ли Куан Ю удалось уговорить бывших колонизаторов отложить это событие натри года) рынок труда практически не заметил. В м чистый экспорт впервые в истории Сингапура превысил реэкспорт. Сегодня Сингапур — это электроника и точное приборостроение, производство оптических инструментов и линз, самолетостроение и самые современные буровые платформы для нефте- и газодобычи, компьютерная техника и судостроение, металлургия и нефтехимия. Сингапурский порт точнее, пять портов, расположенных в черте города) — четвертый в мире по перевалке грузов после Роттердама, Йокогамы и Кобэ. Сингапур — третий финансовый центр мира после Нью-Йорка и Лондона. Сингапур, где несколько десятилетий назад было 40% неграмотных, сегодня — крупнейший научный центр Юго-Восточной Азии, в котором 170 научно-исследовательских центров разрабатывают высокие технологии, есть два первоклассных университета и два политехнических института. Мы воспользовались расширением мировой торговли, привлекли инвестиции ив течение жизни одного поколения жителей Сингапура перепрыгнули из третьего мира в первый. Сингапур — один из чистейших городов мира и, несомненно, самый чистый город Азии. И этим он обязан не только многолетней воспитательной 290 работе среди широких слоев населения, но и весьма жесткими неотвратимым наказаниям за несоблюдение санитарных норм. Так, окурок, выброшенный на тротуар, обойдется нарушителю в 600 американских долларов. Если же уместного жителя или иностранного туриста в кармане окажется пачка жевательной резинки и об этом каким-то образом станет известно местным властям, то за такое страшное преступление придется заплатить 1000 долларов. Причина — 30 лет назад, когда в Сингапуре была введена в эксплуатацию первая линия метрополитена, было зафиксировано несколько случаев вандализма, когда жвачкой залепляли сенсорные датчики в дверях вагонов. Двери не закрывались, и движение поездов задерживалось. Ли Куан Ю решил проблему радикально, запретив употреблять жевательную резинку в своей стране. Но деньгами можно откупиться не всегда обладателя 15 граммов героина в Сингапуре ждет виселица. Легковушка западного производства, которая у нас стоит около 20—30 тыс. долл, сингапурцу обойдется в 80—100 тыс помимо самого автомобиля, он вынужден покупать еще и лицензию на пользование им, цена которой колеблется в зависимости от перегруженности города транспортом. Так сингапурские власти борются с пробками на дорогах. Молодому сингапурцу с избыточным весом срок службы в армии может быть продлен на неопределенное время — пока юноша не похудеет в достаточной степени, чтобы стать настоящим защитником родины. Еще с первых дней своего пребывания у власти Ли Куан Ю категорически противостоял попыткам превратить независимый Сингапур во второй Китай, пусть и не коммунистический. Несмотря на то, что его страна — единственное в мире, кроме самого Китая, независимое государство, в котором лица китайского происхождения составляют большинство населения (сегодня среди сингапурцев 79% этнических китайцев, 13% — малайцев и 7% — индийцев. Из пестрой смеси иммигрантов различной крови Ли Куан Ю решил создать новую, единую нацию — сингапурцев. Государственным в Сингапуре является малайский, а 291 рабочим языком всех государственных органов — английский. В разных средних школах преподают на китайском, тамильском, малайском и английском. Но изучение последнего — обязательно в каждой школе. Большинство сингапурцев китайского происхождения традиционно разговаривали на четырех южнокитайских диалектах, довольно далеких от «мандаринского» китайского. Сегодня Ли активно агитирует своих земляков отказаться от дедовских диалектов в пользу литературного китайского языка. Однако преподавание во всех высших учебных заведениях Сингапура ведется исключительно на английском. Серьезное сопротивление в самом островном государстве ив соседних странах вызвал перевод на английский язык обучения второго университета Сингапура — Наньянского, возникшего в свое время как центр национального высшего образования для выходцев из Китая, проживавших не только в Сингапуре, но и других странах Юго- Восточной Азии. Как признает сам Ли Куан Ю, у меня несгибаемый характер. Если я убежден в чем-то, то буду добиваться цели, вкладывая в ее достижение всего себя, даже если почувствую, что все против меня и земля уходит из-под ног. Это — миссия лидера. Одной из первых мер правительства Ли Куан Ю еще в е годы прошлого века стал снос трущоб, где к моменту провозглашения независимости страны в лачугах из тонких досок из-под упаковочных ящиков, покрытых пальмовыми листьями, проживало 65% сингапурцев. При этом существовали отдельные малайские и тамильские районы, даже выходцы из разных провинций Китая селились только рядом со своими земляками. В каждом же из новых многоэтажных жилых комплексов селили представителей всех этнических общин. Более того, когда спустя несколько лет малайцы и индусы путем обмена квартир начали снова концентрироваться в тех или иных домах, правительство ввело ограничения — так, сейчас нив одном районе города, нив одном многоквартирном доме доля жителей, например, малайского происхождения не может превышать 25%. В каждом из этих многоквартирных комплексов 292 активно действуют ячейки Партии народного действия, привлекающие к своей работе молодежь и несущие ответственность за результаты голосования жителей своего участка на очередных парламентских выборах. Как утверждают независимые социологические опросы, сегодня 96% жителей островного государства считают себя в первую очередь сингапурцами, а уж потом — лицами китайского, малайского или другого происхождения. Ли Куан Ю все-таки удалось создать нацию. Западные журналисты, особенно сторонники демократии и прав человека, — пишет Ли, — считают, что мы должны быть совершенно такими же, как они. Я пытаюсь объяснить, что у нас другое историческое прошлое и другие социальные ценности. Эти другие ценности и способствовали быстрому росту экономики. Вопросы 1. Как Сингапур стал независимыми в каком экономическом состоянии находилась страна 2. Назовите самый первый проект Ли Куан Ю после обретения Сингапуром независимости 3. Перечислите, какие факторы экономического роста способствовали быстрому развитию Сингапура 4. Какие факторы экстенсивного и интенсивного экономического роста были у Сингапура на момент обретения независимости 5. Как удалось привлечь ТНК в Сингапур 6. Как экономическая политика государства стимулировала рост экономики Сингапура 7. Как правительство Сингапура борется с различными правонарушениями и для чего по вашему мнению необходимы столь радикальные меры. 8. Какие издержки экономического роста несет Сингапур 9. Какими мерами правительство Сингапура снижает неизбежные издержки экономического роста |