Розрахунок ефективності заходів щодо охорони праці
 Скачать 222.22 Kb.
|
|
2.3 Аналіз якості кредитного портфеля банки з погляду захищеності від його можливих втрат Аналіз кредитних операцій повинен відбуватися також у напрямі оцінювання ступеня захищеності від втрат. Що гірше показники якості кредитів з погляду кредитного ризику, тим більшої мусить бути ступінь їх захищеності. Для оцінки неї використовують такі показники: > коефіцієнт забезпеченості позики; > коефіцієнт захищеності позик від втрат; > коефіцієнт покриття позик власним капіталом. Коефіцієнт забезпеченості позик (До>о.з.) розраховується як співвідношення загального обсягу забезпечення кредитів (заставу, гарантії, страхування тощо.) (Продо) і загального обсягу позик (З): (2.4) Це характеризує ступінь захищеності банку від втрат за кредитами з допомогою зовнішніх чинників, як-от гарантії, заставу майна, страхування, поручництво. >Рассчитаем цей показник для 3 аналізованих років: , , , Чим ближче до коефіцієнт забезпеченості позик наближений до 1, тим паче високий рівень захищеності банку від втрат за кредитами. З кожним роком, цей показник збільшується, що свідчить про тому, що з кожним роком банк найбільш сильнішеподстраховивается. Коефіцієнт захищеності позик (До>защ) розраховується як ставлення резервів на покриття збитків за кредитами (Р>уб) до спільної сумі позик (З): (2.5) Цей коефіцієнт показує, наскільки банк захищений резервами від непередбачуваних втрат. >Рассчитаем цей показник: , , . За результатами розрахунків, видно, що великими резервами від невиплати кредитів стосовно загальної кількості кредитів банк володіє 2008 року. Коефіцієнт покриття позик капіталом (До>п.з.к.) розраховується як ставлення капіталу банку (СК) до спільної сумі позик (З): (2.6) Це зазначає, яка частина кредитного портфеля фінансується з допомогою власного капіталу. Збільшення даного коефіцієнта свідчить у тому, що посилюється захищеність кредитів власним капіталом. >Рассчитаем даний коефіцієнт: , , , Збільшення цього показника зокрема у період із 2006 по 2007 рік, а загальному ситуація в розрахованим результатам значним чином не змінюється. >Сведем всі отримані дані до таблиць, і проаналізуємо зміни. Таблиця 2.12 – Аналіз якості кредитного портфеля ПАТ КБ «ПриватБанк» з погляду захищеності від втрат за2006-2007гг.
Як очевидно з наведених розрахунків, захищеність кредитного портфеля від його можливих втрат для деяких показників зростає, а, по деяким зменшується, саме, коефіцієнт забезпеченості позик збільшився протягом року на 0,0164, коефіцієнт покриття позик капіталом збільшився на 0,0149, тоді як коефіцієнт захищеності позик зменшився на 0,0167. Аналогічний аналіз проведемо за 2007-2008 рр. Таблиця 2.13 – Аналіз якості кредитного портфеля ПАТ КБ «ПриватБанк» з погляду захищеності від втрат за2007-2008гг.
У 2007-2008 року за показниками наступна – коефіцієнт забезпеченості позик збільшився протягом року на 0,0931, коефіцієнт захищеності позик збільшився на 0,0252, а коефіцієнт покриття позик капіталом зменшився на 0,0166. >Изобразим графічно зміна всіх показників. Малюнок 2.11 – Якість кредитного портфеля ПАТ КБ «ПриватБанк» з погляду захищеності від втрат. Підсумовуючи розрахунки даного підрозділу, можна дійти невтішного висновку у тому, що у банку створено достатній резерв покриття можливих збитків по кредитних операцій. Єдині негативні моменти можна назвати в 2006-2007 роки при зменшенні коефіцієнта захищеності позики й у 2007-2008 року під час зменшенні коефіцієнта покриття позик власнимкапиталом[6]. 2.4 Оцінка кредитоспроможності позичальника фізичної особи, використовувана ПАТ КБ «ПриватБанк» У багатьох комерційних банків України проводять аналіз кредитоспроможності фізичних осіб із наступних напрямах: > аналіз особистих якостей потенційного позичальника; > аналіз сукупних доходів клієнта; > аналіз забезпечення позички (зокрема. аналіз рухомого і нерухомого майна клієнта). Приватбанк з метою оцінки фінансового становища позичальника – фізичної особи встановлює єдині показники та його оптимальні значення незалежно від виду кредиту, його обсягу, терміну, виду забезпечення за кредитами. Оцінка фінансового становища позичальника в Приватбанку враховує кількісні і якісні показники, які у тому чи тому мері спричинити виконання позичальником зобов'язань за кредитами. Визначається рівень їхнього ймовірного впливу дотримання умов кредитної угоди через встановлення оптимальних значень і лобіювання відповідних балів кожного з показників. У цьому враховуються як кількісні показники (економічна кредитоспроможність), і якісні характеристики (особиста кредитоспроможність) позичальника. До якісним характеристикам позичальника зокрема належать: > загальне матеріальне становище клієнта; > соціальна стабільність клієнта (наявність постійної роботи, ділова репутація, сімейний стан тощо.); > вік клієнта; > кредитна історія. До основним кількісних показників оцінки фінансового становищазаемщика-физического обличчя на частковості належать: > сукупний чистий прибуток і прогноз у майбутнє; > заощадження у банку (інформація надається за бажанню позичальника); > коефіцієнти, які характеризують поточну платоспроможність позичальника і фінансові > можливості виконати зобов'язання в за кредитною угодою; > забезпечення кредиту та його ліквідність. Отже, сучасні практичні підходи до методології аналізу кредитоспроможності позичальників у комерційних банках банках засновані на комплексному застосуванні фінансових і нефінансових критеріїв. Слід зазначити, що методика аналізу кредитоспроможності фізичних осіб істотно відрізняється від оцінкипредприятий-заемщиков. Вважається, що саме фізична, а чи не юридична особа більш підтвердили економічній нестабільності, оскільки фінансове становище сім'ї або окремої людини внаслідок втрати роботи, чи хвороби може погіршитися набагато швидше, ніж фінансове становище підприємства. Як приклад, розглянемо методики оцінки кредитоспроможності фізичних осіб ПриватБанку. Обидві методики засновані на використанні системи кредитногоскоринга, але за детальнішому розгляді помітні істотні розбіжності щодо оцінки кредитоспроможності приватних осіб. Алгоритм обробки заявки одержання кредиту передбачає кілька основних груп показників, використовуваних під час аналізу. Відмінність відсоткової оцінці даних груп наведені у таблиці 2.14. Таблиця 2.14 – Відсоткова оцінка значимості груп показників кредитоспроможності фізичних осіб Приватбанку
Настільки різні підходи для оцінювання кредитоспроможності аналогічних суб'єктів кредитування пояснюються попереднім банківським досвідом кожного банку. Наприклад, якщо банк, аналізуючи свої успіхи у сфері кредитування попередній рік, виявляє, що є істотна відмінність міжберущими в борг клієнтами,классифицированними за ознакою, а різницю між клієнтами,классифицированними по родинним станом, дуже невеликі, то наступний рік великої ваги будепридаваться питання професії. Але якщо сімейний стан стає важливим індикатором здібності справитися з виплатами на позичку, тоді вища вагомість цього чинника буде враховано. З даних розраховуються коефіцієнти платоспроможності позичальника і платоспроможності його сім'ї. Коефіцієнт платоспроможності позичальникаКпз розраховується як ставлення сукупного середньомісячного доходу (>МД) позичальника від суми середньомісячних витрат (МОЗ) позичальника і місячних платежів з кредиту і відсоткам (МПК): (2.7) де МПК – місячні платежі за кредитами, включаючи відсотки (до уваги береться кредит, що передбачає отримати позичальник). Нормативне значення коефіцієнта платоспроможностіКпз – незгірш від 1,3. Коефіцієнт платоспроможності сім'їКпс обчислюється зі ставлення сукупного місячного доходу сім'ї всім місячним затратам, включаючи витрати з кредиту: (2.8) деМДС – місячний дохід сім'ї; >МЗС – місячні витрати сім'ї. Нормативне значенняКпс має не менше 1,5. Проведемо оцінку кредитоспроможності позичальника фізичної особи методом, застосовуваним Приватбанком з прикладу2-х різних позичальників. Припустимо, існує 2 потенційних позичальника Петренко А.В. і Корабльов О.В., які хочуть взяти кредит в Приватбанку. Місячний дохід Петренко становить 3000 грн., Корабльова – 4000 грн., середньомісячні витрати 1500 грн. і 2550 грн. відповідно. Платіж за кредитами і відсоткам у Петренко становить 500 грн, у Корабльова 700 грн. Потрібно здійснити оцінку кредитоспроможності позичальників, і дійти невтішного висновку у тому, доцільна чи видача кредиту даним позичальникам. Оцінимо платоспроможність позичальника Петренко: Нормативне значення розрахованого коефіцієнта становить менше 1,3, у разі, дане значення перевищила нормативне та й склав 1,5, що свідчить про тому, що позичальник Петренко претендує тут на кредит. Так оцінимо платоспроможність позичальника Корабльова: . Як мовилося раніше раніше, нормативне значення цього показника становить менше 1,3, ми маємо значення, однакову 1,2, що свідчить про тому, що потенційний позичальник Корабльов є неплатоспроможним, і його відмовлять у надання кредиту. Провівши аналіз платоспроможності з прикладу різних позичальників, ми побачили 2 різні ситуації. У одній, розрахований показник відповідав встановлених норм і каже у тому, що кредит буде створено, а інший, навпаки, отриманий показник був за нормативного і каже у тому, що у надання кредиту відмовлять. Так само проаналізуємо 2 сім'ї, які хочуть взяти кредит в Приватбанку. У сім'ї Кирієнко місячний дохід якого становить 9 000 грн., а й у сім'ї Діденко 10 000 грн., місячні витрати становлять 4 000 грн. і п'яти 000 грн. відповідно. Місячний платіж за кредитами і відсоткам у першої сім'ї становить дві 500 грн, а й у другий сім'ї 1 000 грн.Определим доцільність видачі кредиту цих сім'ях, з допомогою методики, використовуваної Приватбанком. >Рассчитаем показник платоспроможності родині Кирієнко: . Нормативне значення цього показника становить 1,5, але це отже, що кредит сім'ї Кирієнко нічого очікувати надано (1,38<1,5). >Рассчитаем той самий показник родині Діденко: . І тут на відміну попереднього, отриманого результату перевищує нормативне значення показника, що свідчить про тому, що даній сім'ї кредит буде створено й сім'я не є платоспроможної. Розглянувши 2 різні сім'ї, з різними доходами, витратами і платою за кредит, ми маємо 2 різних результату, що свідчать про тому, що проводити аналіз платоспроможності позичальника найкращий варіант. Цей аналіз дає можливість визначати, зможе сім'я позичальник, виплачувати зобов'язання за кредитом. Як висновок, можна сказати у тому, що в підрозділі було розглянуто методику визначення кредитоспроможності позичальника фізичної особи, використовувана ПАТ КБ «ПриватБанк». Розглянувши з прикладу кілька різних ситуацій кредитування, можна сказати у тому, проведення такого аналізу дуже корисне необхідне банку, щоб уникнути ризику невиплати зобов'язань покредиту[29]. У розділі «Аналіз кредитної діяльності ПАТ КБ ПриватБанк» було розглянуто такі підрозділи: > аналіз сфер зовнішньої та динаміки кредитних вкладень; > аналіз кредитного портфеля ПАТ КБ «ПриватБанк»; > аналіз якості кредитного портфеля банки з погляду захищеності від його можливих втрат; > оцінка кредитоспроможності позичальника фізичної особи, використовувана ПАТ КБ «ПриватБанк». У підрозділі аналіз масштабів та динаміки кредитних вкладень було проаналізовано кредитні вкладення ПАТ КБ «ПриватБанк» за 3 звітних періоду. Проведений аналіз показав, що кредитні вкладення 2007-2008 роках ростуть, що позитивним явищем, тоді як проаналізувавши 2009 звітний період, видно значне зменшення показників, це може випливати з кризи, який наздогнав банківську діяльність, зокрема кредитні операції. У підрозділі аналіз кредитного портфеля ПАТ КБ «ПриватБанк» було проаналізовано кредитний портфель банку за 2006-2008 роки, було зроблено вертикальний і горизонтальний аналіз кредитного портфеля, який довів структурні зміни у кредитному портфелі, абсолютне і відносне відхилення в позиціях кредитного портфеля. >Горизонтальний аналіз показав, що з 3 року показники кредитного портфеля з кожним роком зростають. Вертикальне аналіз показав, що найбільше кредитів посідає кредити - у поточну діяльність. Також було проведено аналіз структури кредитного портфеля по галузевим ознаками за 3 року, який довів, що банк найінтенсивніше кредитував торгову галузь і фізичних осіб. Також у даному підрозділі було проведено аналізу забезпечення кредитів, який довів, що це позиції щодо забезпечення кредитів з кожним роком збільшуються, що свідчить про тому, що банк уникає ризику збитку від невиплати кредитів. У підрозділі «Аналіз якості кредитного портфеля банки з погляду захищеності від втрат» було спрямовано 3 коефіцієнта визначення захищеності банку. Цей аналіз показав, що банк в достатньо захищений від втрат, і з кожним роком покращує цю ситуацію. У підрозділі «Оцінка кредитоспроможності позичальника фізичної особи, використовувана ПАТ КБ «ПриватБанк», було розглянуто методику оцінки кредитоспроможності позичальника фізичної особи, що використовується в Приватбанку. Цей аналіз дозволив з прикладу визначити платоспроможність позичальників, і дійти невтішного висновку у тому, надавати чи тому чи іншому позичальнику кредит. У цьому підрозділі було розглянуто методику визначення кредитоспроможності позичальника фізичної особи, використовувана ПАТ КБ «ПриватБанк». Розглянувши з прикладу кілька різних ситуацій кредитування, можна сказати у тому, проведення такого аналізу дуже корисне необхідне банку, щоб уникнути ризику невиплати зобов'язань за кредитами. 3.ШЛЯХУУСОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ КРЕДИТНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПАТ КБ «ПРИВАТБАНК» 3.1 Ефективна відсоткову ставку кредитування Сьогодні у Україні більшість банків не розраховують ефективну ставку за кредитами. А, хто надає такі послуги, робить ця справа вкрай неохоче. Що вже про розкриття реальної ставки, що враховує все основні супутні витрати з кредиту. Більш як півтора року минуло із моменту введення на дію постанови НБУ № 168 «Про затвердження Правил надання банками України інформації споживачеві щодо умов кредитування і сукупну вартість кредиту», а підрахувати реальну ставку залишається непосильним завданням для банківських співробітників. Кредитори у мережах у разі видають клієнту приблизний графік щомісячних платежів. Окремо умови її кредитування (ставки, комісії, страховки) у ньому не позначаються. Більшість банків продовжують «втрачати» у розрахунку підсумкову графу, з допомогою яких можна дома бодай приблизне уявлення про реальну вартість кредиту. Банкіри наполегливо пручаються оголошенню неминучих витрат позичальника послуги оцінювачів, страховиків і юристів (часто це обмежене коло партнерів банку). Продовжують ховати і власні комісійні. У фундаменті економічної літературі знаходимо такі визначення терміна «реальна відсоткову ставку». Реальна відсоткову ставку – відсоткову ставку, очищена тяжіння інфляції. Виступає як відмінність між номінальною ставкою відсотка голосів і рівнем інфляції. Відсоткову ставку, скоригована на фактичні зміни рівня цін, називається «фактичної реальної відсотковою ставкою в». Ця ставка свідчить, наскільки ефективно кредитор надійшов (у реальному вираженні), надавши позику. Тобто очікувана реальна відсоткову ставку – це ставка, скоригована на очікувані зміни рівня цін. Задекларована банками ставка за кредитами (іпотека, авто- і споживчі кредити) відрізняється від суми, що у результаті платить позичальник разом із «прихованими комісіями». Так, за розрахунками аналітиків, нині реальна ставка за кредитами значно перевищує заявлену банками, особливо у пакетах «безвідсоткові кредити». За даними компанії «>Простобанк Консалтинг», найбільш дорога гривнева готівку (57,55%) і споживчі кредити (53,5%). Отже, реальна прибутковість за кредитами становить 50-60% (таблиця 3.1). Таблиця 3.1 – Середні реальні ставки за кредитами українських банків, %
У Нацбанку вважають, що споживачі не усвідомлюють витрати, що їм доведеться нести, а отримавши змогу орієнтуватися у умовах кредитних договорів, реально оцінюватимуть власну платоспроможність і вчені зможуть приймати виважене рішення про вибір банку. Експерти впевнені, що основна мета НБУ – відстежити реальні доходи фінустанов й примусити банки вважати доходи страхових компаній, нотаріусів і реєстраторів. Отже, у НБУ стандартний постулат – жодних додаткових комісій. Усі, що пов'язані з оплатою кредиту, повинно входити в відсоткову ставку. У НБУ також обіцяють, у разі створення банками фінансових компаній із розкриття інформації діятимуть саміправила[25]. У банкірів інша позиція. Чому банк має включати до уваги ефективної ставки доходи страхових компаній, нотаріусів, державних реєстраторів тощо.? Адже у випадку подорожчання нотаріальних послуг або збільшення держмита банк стане поганим – в нього зросте реальна ставка. Отже, частина вимог НБУ більшість банків України виконати зможе, зокрема надати клієнтам інформацію вартість послуг третіх осіб (страхових, нотаріальних, оціночних компаній), оскільки банк неспроможна проводити тарифи цих компаній, і гарантувати їх незмінність протягом певного періоду. Те, Національний банк зобов'язав банки розкривати повну вартість кредитів з урахуванням інтересів усіх додаткових платежів і комісій (так звану реальну ставку), призведе, на думку експертів, до зменшення кількості клієнтів банків, оскільки реальну вартість кредитів сьогодні становить 50 – 60 %, але у в довгостроковій перспективі сприятиме зниження відсоткові ставки. Втім, нових норм вже нині створюють над ринком споживчих кредитів переваги небанківських фінустанов, куди не поширюється рішення НБУ. Постанова № 168 зобов'язує українських банків з п'ятьма червня 2007 року надавати позичальникам інформацію про реальну вартість споживчих кредитів: «Ці Правила регулюють порядок надання банками споживачеві повної, необхідної, доступною, достовірної і своєчасної інформації про сукупної вартості споживчого кредиту (кредиту на потреби, кредиту на інвестиційного розвитку, іпотечного кредиту) з урахуванням відсоткової ставки із них, вартості всіх супроводжуючих послуг, і навіть інших зобов'язань споживача, пов'язані із отриманням, обслуговуванням і погашенням кредиту». До «супроводжувачем послуг», які входять у реальну ставку кредиту, відносять комісію за емісію карт, їх обслуговування, ведення рахунки, операції з картам, штрафні санкції, операціїконвертаций та послуги. З іншого боку, документ забороняє банкам встановлювати платежі, які клієнт має сплатити на користь банку: ведення справи, договору, облік заборгованості, вчинення платежу. Кредитний договір відповідно до п. 3.2 постанови мусить мати графік платежів (відповідно до термінів, зазначених у договорі, щомісяця, щокварталу тощо.) у межах сум погашення основного боргу, сплати відсотків користування кредитом, вартості всіх супутніх послуг, і навіть інших зобов'язань споживача в кожному платіжному періоду з урахуванням даних, передбачених у доповнення до цим Правилам. У графіці платежів мусить бути докладно розписана сукупна вартість кредиту за кожному платіжномупериоду[2]. Розглянемо з прикладу, як банки практично розраховують, відповідно до постановою НБУ № 168, сукупну вартість кредиту та реальну відсоткову ставку (таблиця 3.2, 3.3). Таблиця 3.2 – Вихідні дані до розрахунку сукупної вартості кредиту та реальної відсоткової ставки
НБУ рекомендує залучити до розрахунках реальної ставки функцію Microsoft ExcelЧИСТВНДОХ. Отже, розрахуємо графік платежів з допомогою даної функції. Таблиця 3.3 – Розрахунок сукупної вартості кредиту та реальної відсоткової ставки
У валюті кредиту >UAH 5055,05 Відповідно до Правил, реальна відсоткову ставку (у відсотках річних) окреслюється така, що «точно дисконтує все майбутні грошові платежі споживача за кредитами до чистої сумі виданого кредиту». Розрахунок значення реальної відсоткової ставки відбувається з допомогою формули: (3.1) деd – реальна відсоткову ставку; >ЧСК – чиста сума кредиту, тобто сума коштів, що видаються споживачеві чи перераховуються з цього приводу одержувача під час видачі кредиту. Чиста сума кредиту розраховується як основну суму кредиту, певна згідно з умовами договору, мінус сума коштів, що стягуються банком під час видачі кредиту, і навіть мінус все платежі рахунок власних коштів споживача, яких припустилися ним до виконання умов для отримання кредиту; >t – порядковий номер періоду дії кредитного договору (потім місяць чи день); n – загальне залишкове кількість періодів дії кредитного договору (місяців, або днів) на дату розрахунку; - сума коштів, яку споживач виплачує банку і/або іншим особам за кредитами. До потоку включаються платежі погашення основного боргу за кредитами, відсотків користування ним, комісії на користь банку, платежів до користь третіх осіб, які виплачують в умовах отримання кредиту та пов'язані з обслуговуванням і погашенням кредиту. Абсолютна значення подорожчання кредиту (в грошах) розраховується шляхом підсумовування всіх платежів (відсотки користування кредитом, все платежі за супутні послуги, пов'язані з наданням кредиту, його обслуговуванням і погашенням),совершенних споживачем як і користь банку, і у користь третіх осіб в час отримання, обслуговування погашеннякредита[29]. Відповідно до п. 3.5 Правил банки заслуговують змінювати відсоткову ставку за кредитами лише тоді наступу випадку, який залежить від волі сторін договори та має безпосередній вплив вартість ресурсів банку. Банки немає право змінювати відсоткову ставку за кредитом у через відкликання волевиявленням однієї зі сторін (зміни кредитної політикибанка)[2]. Попри те що, що зобов'язав банки відмовитися від деяких видів комісій у їх користь (ведення справи, договору, облік заборгованості, прийняття платежу), банкіри можуть просто їх перейменувати, цим консервуючи нинішню вартість позичок до часу й. Понад те, останнім часом, крім різних разових комісій під час видачі кредиту, деякі банки запровадили комісії, які стягують наприкінці терміну, тобто додаються до останнього платежу. Ще один недавнє ноу-хау, якій у світлі невигідного для банків постанови пророкують особливу популярність, - примусове додавання до кредиту страхування життя. Відповідно до ст даними, банки почали використовувати страхові схеми в розстрочку ще до його офіційного набрання чинності постанови НБУ (>Дельта-Банк,РайффайзенБанк Аваль,OTP Bank,Правексбанк). Зазвичай, у разі паралельно використовуються дві програми – зі страхуванням і. У перший варіант ефективні ставки може бути вище. Проте, вЦивильном кодексі немає свідчення про те, що страхування життя позичальника обов'язковий (на відміну страхування заставне майно), це ж платіж іноді досягає 10% від суми кредиту. Це нав'язана послуга. Неважко здогадатися, що страхові виплати підуть до банку. Тоді виникає запитання: кого страхують – позичальника чи банк? У разі, банкам залишається запасний варіант – формування дочірніх фінансових компаній, що спеціалізуються на споживчому кредитуванні (ними, як і кредитні спілки, дію постанови НБУ не поширюється). Розглянемо позитивні й негативні боку прийнятого НБУ становища. Серед позитивів прийнятих Правил: > ринок банківських послуг CSFB стане прозорішим, зникнуть приховані платежі і комісії; > позичальники будуть у більшою мірою поінформовані про ставках, які сприятимуть зменшенню недовіри банку; > в в довгостроковій перспективі станеться зменшення ставок; > нововведення не позначиться на роботи банків, котрі надають споживачам інформацію щодо умов кредитування і сукупну вартість кредитів. Серед недоліків: > клієнти тимчасово перестануть користуватися кредитами, знизиться попит ними; > від нововведення постраждають банки, що спеціалізуються на роздрібних іекспресс-кредитах. > цілком можливо, що банки намагатимуться запровадити нові приховані комісії, які потрапляють під дію постанови; > частина потенційних позичальників може перейти в кредитні спілки, які зобов'язані обраховувати реальну ставку і інформувати клієнтів про додаткової комісії [21]. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||