Статистика учебник. Тарновская ли. Статистика учебное пособие
 Скачать 3.85 Mb.
|
|
Тарновская ЛИ. Статистика учебное пособие. – Томск Изд-во ТПУ, 2008. – 248 с. занных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы. Важным элементом риска является наличие вероятности отклонения от выбранной цели. При этом возможны отклонения как отрицательного, таки положительного свойства. Указанные элементы, их взаимосвязь и взаимодействие отражают содержание риска. В процессе деятельности предприятия сталкиваются с совокупностью различных видов рисков, которые взаимосвязаны и оказывают влияние на результаты . В первую очередь выделяют следующие типы риска – риск, связанный с определенной деятельность – риск, связанный с недостатком информации о состоянии внешней и внутренней среды. Существует множество подходов к классификации рисков см. табл. 15.1). В основу классификации рисков могут быть положены следующие критерии – время возникновения – источники возникновения (или характер учета – основные факторы возникновения – уровень предсказуемости – длительность воздействия во времени – характер последствий – по уровню – сфера возникновения и др. По факторам возникновения риски подразделяются на политические и экономические (коммерческие. Политические риски – это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность закрытие границ, запрет на вывоз товаров в другие страны, военные действия на территории страны и др. Экономические риски – это риски, обусловленные изменением конъюнктуры рынка, несбалансированной ликвидностью (невозможностью своевременно выполнять платежные обязательства, изменением уровня управления и другими факторами. В экономическом риске сконцентрированы частные риски, которые связаны между собой, и изменения водном из них вызывают изменения в другом, но все они в конечном счете влияют на результаты деятельности предпринимательской фирмы и требуют учета для успешной деятельности этой фирмы. В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют производственный, коммерческий, финансовый, страховой риска также бизнес-риски. Тарновская ЛИ. Статистика учебное пособие. – Томск Изд-во ТПУ, 2008. – 248 с. Таблица 15.1 Классификация рисков Классификационный признак Вид риска Субъективный связанный с личностью предпринимателя) 1. Природа возникновения Объективный На этапе принятия решений 2. В зависимости от этапа решения проблем На этапе реализации и решения Локальный, на уровне индивидуального производства Отраслевой Региональный Национальный. По масштабам Международный (межстрановой) Ретроспективный Текущий 4. Время возникновения Перспективный Внешний 5. Источники возникновения Внутренний Политический 6. Фактор возникновения Экономический Предсказуемый 7. Уровень предсказуемости Непредсказуемый Кратковременный 8. Длительность во времени Постоянный Чистый (статический. Характер последствий Спекулятивный (динамический) Допустимый Критический 10. Уровень риска Катастрофический Страхуемый 11. При возможности страхования Нестрахуемый Производственный Коммерческий Финансовый Посреднический Страхования Инновационный Юридический 12. Сфера деятельности возникновения) Инвестиционный Систематический 13. Возможность снижения риска Диверсифицированный Тарновская ЛИ. Статистика учебное пособие. – Томск Изд-во ТПУ, 2008. – 248 с. Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных фондов, сырья, рабочего времени. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска – возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и т. п. Коммерческий риск – риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причинами коммерческого риска являются снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения и др. Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществление платежей войны, беспорядки, катастрофы и т. п. Страховой риск – риск наступления предусмотренного условиями страхования события, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму. Результатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующем заключению договора страхования, таки на последующих этапах – перестрахования, формирования страховых резервов и т. п. Основными причинами страхового риска являются неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхователя, войны, беспорядки, катастрофы и т. п. Экономические риски возникают под воздействием как внешних факторов (законодательная база, политические процессы и режим, инфляция, портфель инвестиций в экономику, ВВП и другие макроэкономические показатели, таки внутренних факторов (предпринимательский интеллект, неправильная маркетинговая политика, нерациональная стратегия менеджмента, безграмотный анализ конъюнктуры рынка и другие микроэкономические показатели, относящиеся к внутрифирменной стратегии. Особый интерес вызывает анализ так называемых внутренних рисков, которые в значительной степени определяются решениями, принимаемыми руководителем предприятия в силу его некомпетентности. Здесь выделяют следующие риски Тарновская ЛИ. Статистика учебное пособие. – Томск Изд-во ТПУ, 2008. – 248 с. 1. Организационный риск – риск, обусловленный недостатками в организации работы. Основными причинами его являются а) низкий уровень организации (ошибки планирования и проектирования, недостатки координации работ, слабое регулирование, неправильная стратегия снабжения, ошибки в подборе и расстановке кадров б) недостатки в организации маркетинговой деятельности неправильный выбор продукции (отсутствие сбыта, товар низкого качества, неправильный выбор рынка сбыта, неверное определение емкости рынка, неправильная ценовая политика (залеживание товара в) неустойчивое финансовое положение. 2. Ресурсный риск обусловлен несбалансированностью производственных ресурсов. Основными причинами ресурсного риска являются – отсутствие запаса прочности по ресурсам в случае изменения ситуации нехватка рабочей силы – нехватка материалов – срывы поставок – нехватка продукции. Отсутствие запаса ресурсов часто приводит к увеличению сроков реализации проекта и, как следствие, к его удорожанию, а в наиболее сложных случаях – к его провалу (ликвидации) со всеми вытекающими из этого последствиями. Наглядными примерами такого обстоятельства дел могут служить долгострои, объекты незавершенного строительства и др. 3. Портфельный риск. В процессе функционирования любой фирмы приходится решать трудную задачу определения размера и сферы приложения инвестиций. Портфельный риск заключается в вероятности потери по отдельным типам ценных бумага также по всей категории ссуд. Существенную помощь в деле инвестирования предприятий оказывает широко применяемая система управления портфелями ценных бумаг. Портфелем инвестора называется совокупность ценных бумаг, держателем которых он является. Для создания портфеля ценных бумаг достаточно инвестировать деньги в какой-либо один вид финансовых активов. Однако, вложив деньги в акции одной компании, инвестор оказывается зависимым от колебания её курсовой стоимости. Если он вложит свой капитал в акции нескольких компаний, то эффективность, конечно, также будет зависеть от курсовых колебаний, но только не каждого курса, а усредненного. Средний же курс, как правило, колеблется меньше, поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг курс другой может понизиться и колебания могут взаимно погаситься. Такой портфель носит название ди- версифицированного. Он значительно снижает диверсификационный (не- систематический) риск, который определяется специфическими для данного инвестора факторами. Тарновская ЛИ. Статистика учебное пособие. – Томск Изд-во ТПУ, 2008. – 248 с. Риск, связанный с изменением ценна отдельные акции, их доходностью, текущими ожидаемым процентом по конкретным облигациям, вызванными общерыночными колебаниями (систематический, обусловлен общим состоянием экономики, которое связано с такими факторами, как война, инфляция глобальные изменения налогообложения изменения денежной политики и др. Совокупность систематических и несистематических рисков называют риском инвестиций. 4. Кредитный риск, или риск невозврата долга, – это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. Выделяют следующие виды кредитного риска имущественный, моральный и деловой. Имущественный риск связан с недостаточностью размеров обеспечения собственных активов заемщика для покрытия объема кредита. Моральный риск связан с недобросовестностью заемщика, сего попытками намеренного банкротства или другими попытками должника уклониться от выполнения обязательств, в том числе легальными способами например в договоре отсутствует срок платежа, платежи после поставки товара. Деловой риск, как правило, связывается со способностями предпринимателя производить прибыль за определенный период времени. 5. Инновационный риск связан с финансированием и применением научно-технических новшеств. Поскольку затраты и результаты научно- технического прогресса растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обычно широких, пределах. 15.2. Структура финансовых, страховых и бизнес-рисков Известны следующие виды финансовых рисков. Валютный (риск убытков. Он обусловлен тем, что предприятие может понести убытки из-за колебаний курса валют, которые используются в его финансовой деятельности. 2. Процентный. Он связан с колебанием рыночных процентных ставок. Риск рынка акций. Он обусловлен колебаниями рынка акций в целом. 4. Риски товарных рынков, которые связаны с колебаниями ценна основные товары на рынках. Это влияет на результаты деятельности как производителей, таки потребителей, между которыми существует тесная связь. Финансовые риски зависят от структуры активов предприятия Тарновская ЛИ. Статистика учебное пособие. – Томск Изд-во ТПУ, 2008. – 248 си направлений его деятельности. Например, инвестиционная деятельность представляет собой важную составную часть деятельности современных предприятий, обеспечивающую приток денежных средств в их экономику. Она оказывает влияние на имидж предприятия, способствует укреплению его позиций на рынке товаров и услуг. В условиях рыночной экономики значительно больше возможностей для инвестирования. Вместе стем свободные финансовые ресурсы ограничены. В этой связи возникает задача оптимизации инвестиционного портфеля. Возникает ситуация, связанная с принятием решений инвестиционного характера. Для преодоления затруднений в финансово-коммерческой деятельности предприятия прибегают к услугам страховых компаний. Деятельность страховой компании подразделяется на собственно страховую и коммерческую. Страховая деятельность направлена на предоставление страховой защиты нуждающимся в ней юридическими физическим лицам. Целью коммерческой деятельности страховщика является получение прибыли. Страховая деятельность осуществляется путем формирования и использования страхового фонда и служит финансовой основой деятельности страховщика. Страхование является одним из способов защиты рисков в банковской деятельности. С помощью страхования предотвращаются экономические и политические риски. Экономические риски зависят от деятельности конкретных заемщиков, а политические – от деятельности государства. Так, государственные страховые агентства могут страховать экспортные кредиты от политических рисков. Уменьшение или устранение рисков в деятельности коммерческих банков достигается с помощью страхования кредитов. Коммерческие кредиты могут быть предоставлены поставщиком покупателю. К коммерческим кредитам можно отнести банковские ссуды поставщику или покупателю, обязательства и поручительства по кредиту, долгосрочные инвестиции. В случае неплатежеспособности должника или неоплаты долга по другим причинам погашение задолженности по предоставленному кредиту берет на себя страховая компания. Страхование выполняет различные функции, основная из которых – рисковая – возмещение убытка. Страховой риск – вероятность наступления страхового события (необходимость возмещения материального ущерба при хищении имущества и т. п. Риски надо учитывать при управлении оборотными активами (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, товароматериаль- Тарновская ЛИ. Статистика учебное пособие. – Томск Изд-во ТПУ, 2008. – 248 с. ные запасы, дебиторская задолженность. Величина каждого вида оборотных активов зависит от результатов деятельности подразделений организации (производственных, отдела маркетинга и др. Деятельность различных подразделений, а также внешняя среда могут влиять на скорость превращения отдельных активов в деньги. Например, может вырасти дебиторская задолженность (неоплаченные счета по поставленным товарам. Одним из способов защиты от безнадежных долгов и потерь является страхование кредита. Страховая компания может назначить максимальную цену покрытия для счетов с определенным кредитным рейтингом. Задача статистического исследования – дать информацию руководителям о том, какого рода рискам подвержено предприятие. Такое исследование может потребовать значительных усилий для изучения финансового положения. Бизнес-риски (проектные риски) определяются как величина возможных потерь по проекту в материально-вещественном или стоимостном выражении плюс моральный ущерб. 15.3. Статистические методы оценки финансовых, страховых и бизнес-рисков предприятия Управление риском проходит в два этапа 1. Анализ риска, который включает сбор и обработку данных по аспектам риска, качественный и количественный анализ риска. 2. Меры по устранению и минимизации риска, включающие выбор и обоснование предельно допустимых уровней риска, выбор методов снижения риска, формирование вариантов рискового вложения капитала, оценку их оптимальности на основе сопоставления ожидаемой отдачи (прибыли и т. пи величины риска. Сбор и обработка данных по аспектам риска – один из важнейших этапов процесса управления риском, поскольку в процессе управления риском к полноте и качеству информации предъявляются особые требования, так как отсутствие полной информации является одним из существенных факторов риска, и принятие решений в условиях неполной информации служит источником дополнительных финансовых и других потерь и, следовательно, уменьшения прибыли. Качественный анализ предполагает выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, те. установление потенциальных зон риска установление всех возможных рисков выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения. Результаты качественного анализа служат важной исходной инфор- Тарновская ЛИ. Статистика учебное пособие. – Томск Изд-во ТПУ, 2008. – 248 с. мацией для осуществления количественного анализа. Количественный анализ предполагает численное определение отдельных рисков и совокупного риска в целом. Количественный анализ должен дать возможность численно определить возможный объем потерь по каждому виду риска. На этом этапе – определяются численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий – осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска – определяется (устанавливается) также допустимый в данной конкретной обстановке уровень риска. Основными методами количественной оценки риска являются а) метод аналогий б) статистические методы в) экспертный метод г) метод моделирования и др. Метод аналогий предполагает использование данных по другим предприятиям. При использовании аналогов применяются базы данных о риске аналогичных предприятий, исследовательских работ проектно- изыскательских учреждений, углубленных опросов руководителей. Полученные таким образом данные обрабатываются для выявления зависимостей с целью оценки рисков. Статистические методы основываются на изучении имеющихся статистических данных. Изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливается величина и частотность получения того или иного экономического результата и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее. Статистические методы количественной оценки риска требуют наличия значительного массива данных, которые не всегда имеются в распоряжении предприятия. Сбор и обработка данных могут весьма дорого обойтись. Поэтому часто при недостатке информации приходится прибегать к другим методам. Экспертный метод заключается в сборе мнений квалифицированных специалистов. Суть его заключается в получении количественных оценок риска на основании обработки мнений опытных специалистов. Применение этого метода особенно эффективно при решении сложных неформализуемых проблемных ситуаций, когда неполнота и недостоверность информации не позволяют использовать статистический или другие формализованные методы для количественной оценки риска. Моделирование ситуации (например, с помощью ЭВМ) позволяет проводить испытания ситуации как результат на внешние воздействия. Чаще всего для этого применяют моделирование принятия решений в ус Тарновская ЛИ. Статистика учебное пособие. – Томск Изд-во ТПУ, 2008. – 248 с. ловиях неопределенности ириска на основе критериев максимакса, Валь- да, Сэвиджа, Гурвица и методом Монте-Карло. Риск – категория вероятностная, поэтому в процессе оценки неопределенности и количественного определения степени риска используют вероятностные расчеты. Как отмечалось ранее, наиболее распространенными методами количественной оценки риска являются статистические методы и их главные инструменты – распределение вероятности изучаемой случайной величины – среднее значение последствий какого-либо действия, например, дохода, прибыли – дисперсия – стандартное (среднеквадратичсское) отклонение – коэффициент вариации – коэффициент корреляции. На практике используются различные критерии оценки и показатели уровня риска в зависимости от сложности решаемых задачи сферы деятельности предприятий. Кроме того, количественное определение уровня риска проверяется на приемлемость риска с помощью различных шкал. Рассмотрим некоторые из таких подходов к оценке риска. В страховом бизнесе в качестве количественной оценки страхового риска используется вероятность наступления рискового события R = п где Н п – величина потерь р – вероятность наступления рискового события. То есть степень риска определяется как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что такой ущерб произойдет. В инвестиционно-финансовой сфере в качестве критерия при количественной оценке бизнес-риска проектов вложения капитала и выбора оптимального широко используются следующие показатели 1. Средняя величина – представляет собой обобщенную количественную характеристику ожидаемого результата. Чаще всего показателем эффективности финансового решения служит прибыль. Если известно ограниченное число (n) возможных значений случайной величины, то ее среднее значение определяется по формуле i n i i P X X ∑ = =1 , где i X – значение случайной величины i P – вероятность появления случайной величины. 2. Дисперсия является важной характеристикой, определяющей меру изменчивости возможного результата |