|
|
Экономическая теория_Океанова З.К_2008 -652с. Учебник. М. Дашков и к 0
Глава 12. Экономический рост
Понятие и факторы экономического роста
Типы экономического роста
Модели экономического роста, современные проблемы
и тенденции
12.4. Инвестиционный процесс в современной России
Ключ к развитию основан на четырех главных факторах: население, природные ресурсы, капиталообразование и техника.
Пол Самуэльсон
Одним из важнейших направлений макроэкономического регулирования является экономический рост.
Его роль в экономической системе противоречива. С одной стороны, экономический рост является фактором поступательного экономического развития, с другой - фактором нестабильности, поскольку при определенных условиях обусловливает перегрев экономики, ее кризисную динамику.
В посткризисный период экономический рост является фактором выхода из кризиса, поступательного развития экономики.
Каждая экономическая система стремится максимизировать экономический рост, ориентируясь на рост валового национального продукта в целом и на душу населения, усиление позиций страны на международной арене.
Рассмотрим сущность, механизмы, современные тенденции экономического роста.
В главе рассматриваются:
экономический рост - сущность и показатели;
факторы экономического роста;
экстенсивный экономический рост;
интенсивный экономический рост, виды интенсификации;
показатели эффективности экономического роста;
производственная функция;
диалектика экстенсивного и интенсивного факторов;
модели макроэкономического роста.
инвестиционный процесс в современной России.
12.1. Понятие и факторы экономического роста
Понятие экономического роста
Одним из важнейших факторов макроэкономического развития является экономический рост, предполагающий увеличение объема производства продукции в национальной экономике.
Между тем среди исследователей нет однозначного подхода к его определению. В частности, ряд исследователей связывают экономический рост с увеличением объема товаров и услуг, произведенных в национальной экономике. Другие акцентируют внимание на множественность факторов. В частности, Кэмпбелл Р. Макконнелл, Стенли' Л. Брю ориентируют на следующие "составляющие" экономического роста: 1) увеличение производственных мощностей в результате увеличения количества используемых факторов производства или совершенствования техники и технологии, 2) увеличение либо реального объема продукции (ВНП), либо реального объема продукции на душу населения, (сноска - см.: Кэмпбелл Р. Макконнелл, Стенли Л. Брю. Экономикс. - М., 1992. Т. 2. С. 400)
При этом представленная во втором подходе ориентация на равнозначность параметров (увеличение либо реального объема продукции (ВНП), либо реального объема продукции на душу населения) не является достаточно обоснованной.
Объем продукции на душу населения — один из важнейших показателей экономического роста, не идентичный реальному ВНП и не заменяющий его, отражающий ситуацию трансформации объема продукции на численность населения. В отдельных случаях "душевые" доходы могут возрасти за счет сокращения численности населения — низкой рождаемости, высокой смертности при неблагоприятной ситуации с экономическим ростом или проявить динамику не в полной мере адекватную росту реального ВНП.
В отличие показатель экономического роста не зависит от численности населения, представляет интегрированный в объеме результат роста объема производства в стране за определенный период времени, как правило, за год.
С учетом отмеченного экономический рост можно определить как увеличение объема производства в стране за определенный период времени, как правило, за год.
Как правило, экономический рост измеряется годовыми темпами роста в процентах.
Следствием экономического роста является увеличение валового национального продукта, рост "душевых" доходов, возрастание экономической мощи страны.
Показатели
Важнейшими показателями экономического роста являются:
рост реального дохода (ВНП, ВВП и НД);
рост реального ВНП на душу населения;
в ряде случаев — рост дохода в расчете на одного занятого, при этом исследуется эффективность экономически активного населения.
В высокоразвитых странах, например США, при определении эффекта от экономического роста оценочными выступают не только укрупненные показатели динамики ВНП, ВВП и НД в общем объеме и на душу населения, но также в расчете на одного занятого, и даже на один отработанный человеко-час.
Растущая экономика обладает способностью более полного удовлетворения динамичных потребностей общества при ограниченности ресурсов, более эффективного решения социально-экономических и других проблем, достойного представления страны на международной арене.
Факторы экономического роста
Экономический рост любой страны традиционно зависит от трех основных факторов: 1) труда (L), 2) капитала (К), 3) природных ресурсов (N). Следовательно, совокупный продукт есть функция этих факторов
Экстенсивный (от позднелат. - extensivus) - расширительный, растяжимый.
Основой увеличения объемов производства при таком типе роста выступает количественный рост трех факторов производства:
• рабочей силы;
' • основного капитала;
• природных ресурсов (природного сырья, материалов, энергоносителей).
При этом рост выпуска продукции прямо пропорционален количественному увеличению факторов производства. Имеет место прямая пропорциональная зависимость между объемом выпуска и затратами на производство (рис. 12.1).
В условиях совершенной НТР исключительно важная роль принадлежит технологиям. Наряду с отмеченными, важным фактором экономического роста сегодня является организационный фактор, от которого во многом зависит возможность и продуктивность их использования. С учетом отмеченного, можно скорректировать факторы, влияющие на экономический рост:
количество и качество трудовых ресурсов;
эффективность основного капитала;
количество и качество природных ресурсов;
эффективность технологий;
эффективность управления.
12.2. Типы экономического ростаЭкстенсивный экономический ростРазличают два типа экономического роста: экстенсивный и интенсивный.  Экстенсивный экономический рост предполагает наличие в стране достаточного количества трудовых и природных ресурсов, за счет использования которых могут увеличиваться масштабы производства и производимого продукта. Вместе с тем для него свойственен технический застой, при котором количественное увеличение выпуска продукции не сопровождается технико-экономическим прогрессом. Это исторически первый и наиболее простой тип экономического роста. Ограниченность и пределыЭкстенсивный рост имеет свои ограниченность и пределы. Практика показала, что с течением времени происходит истощение невоспроизводимых природных ресурсов. В результате приходится расходовать все больше труда и средств производства для добычи каждой тонны сырья, топлива и т. д. В итоге — экономический рост все более начинает носить затратный характер. Долговременная ориентация на преимущественно экстенсивный рост приводит к "тупиковой ситуации". В развитых странах проблема повышения эффективности использования естественных ресурсов в полный рост встала в 6070 гг., в связи с чем актуализировалась политика ресурсосбережения. В России также уже в 70-80-е гг. начал ощущаться дефицит ресурсов. Однако в полный рост проблема неэффективности хозяйствования встала в 90-е гг. Стало ясно, что источники экстенсивного роста в промышленности в значительное мере себя исчерпали. Подтверждением отмеченного явились следующие реалии:
значительное превышение фактических сроков службы промышленного оборудования по сравнению с нормативными;
серьезные структурные диспропорция в экономике, в том числе между сырьевой, топливно-энергетической базой и производящими сферами экономики;
осложнение демографической ситуации, в 80-е гг. страна впервые оказалась вынужденной решать проблему увеличения выпуска продукции без всякого прироста трудовых ресурсов и т. д.
Интенсивный экономический ростВыходом из тупиковой ситуации, связанной с ограниченностью ресурсов и их невоспроизводимостью в желаемых размерах, явилась интенсификация производства.
Интенсивный тип коренным образом отличается от экстенсивного типа экономического роста.
Интенсивный (от лат intensio - напряжение, усиление) - более сложный тип экономического роста.
Его основное отличие от экстенсивного роста состоит в том, что увеличение масштабов производства при этом типе роста достигается за счет повышения эффективности используемых факторов производства. Как правило ориентир делается на:
использование более прогрессивной техники, передовых технологий;
использование более экономичных материалов, энергоносителей;
повышение квалификации кадров, т. е. качественное совершенствование всех факторов производства.
При этом качественное преобразование факторов на базе достижений научно-технического прогресса сопровождается количественным сокращением традиционных факторов в период технического перевооружения производства.
В результате роста производительности факторов происходит относительное снижение затрат на единицу продукции или полезного эффекта. При этом в случае внедрения дорогостоящей техники и роста общих затрат увеличение объема достигается при пропорциональном снижении затрат на единицу продукции или полезного эффекта.
Отмеченная зависимость "разворачивает" кривую экстенсивного роста в обратную сторону.
Кривую интенсивного роста можно представить следующим образом (рис. 12.2).
Процессы интенсификации, предполагающие качественное совершенствование производства, коренным образом изменяют структуру макроэкономики.
Виды, эффективность интенсификации
Различают три вида интенсификации производства, характеризующих эффективность экономического роста:
1) трудосберегающую;
капитале- и материалосберегающую;
всестороннюю.
Трудосберегающая интенсификация базируется на замещении ручного труда машинным. При этом основанием увеличения выпуска продукции является рост производительности живого труда. Эффективность использования трудовых ресурсов определяется отношением объема выпуска продукции к затратам живого труда - Y/L.
Обратный показатель - L/Y характеризует трудоемкость продукции.
Такой тип интенсификации наиболее характерен для начального периода развития индустриального производства.
Второй вид - капитала- и материалосберегающая интенсификация - осуществляется за счет применения более совершенных машин и оборудования, более эффективного использования материалов, энергоносителей и т. д.
При этом показатель капиталоотдачи характеризует эффективность использования производительного капитала. Определяется отношением объема выпуска к величине затрат на покупку основных производственных фондов - Y/K.
Обратный показатель - K/Y - характеризует капиталоемкость продукции.
Показатель материале, ресурсоотдачи характеризует эффективность использования материальных, природных ресурсов. Определяется отношением объема выпуска к затратам на материальные, природные ресурсы - сырье, энергоносители и т. д. - Y/N.
Обратный показатель - N/Y - характеризует материале, ресурсоемкость продукции.
Капитале- и материалосберегающая интенсификация получают широкое использование в условиях индустриального, постиндустриального развития.
Третий тип — всесторонняя интенсификация. Это тип экономического роста, при котором используются все перечисленные формы ресурсосбережения.
В условиях современного постиндустриального развития важное значение имеют все формы ресурсосбережения. При этом особая актуальность информационных технологий обусловливает исключительную важность информационного и организационного факторов, становящихся органическими составляющими процесса всесторонней интенсификации.
Интенсивный тип экономического роста получил название ресурсосберегающего, поскольку основывается на сбережении всех видов ресурсов (затрат).
В отличие от затратного, при экстенсивном росте, является антизатратным, формирующим антизатратную траекторию экономического роста, (см. рис. 12.2).
Процесс современной интенсификации в условиях ограниченности сырьевых, инвестиционных, человеческого ресурсов обусловливает трансформацию на предпринимательскую способность, научный потенциал общества для решения актуальных проблем экономического развития. Без создания новых материалов, принципиально новых источников энергии сегодня не обойтись.
Новейшая научно-технологическая ориентация начала XXI в. - на развитие нанотехнологий, обеспечивающих возможность технологического "прорыва", позволяющих создать
до этого неизвестные конструкционные материалы, новейшие технологии с помощью процессов, происходящих на атомном уровне. Важно отметить, что на сегодняшний день Россия является одним из лидеров, наряду с США и Японией, работ,в указанном направлении, представляющемся чрезвычайно перспективным.
Таким образом, интенсификация открывает широкие возможности не только для совершенствования производства, но и формирования новых направлений его развития, коренным образом трансформирующих всю систему общественного развития.
Вместе с тем, несмотря на целый ряд позитивов, интенсификация также не исключает противоречий:
• с расширением научно-технического прогресса увеличиваются производственные отходы;
• происходит загрязнение окружающей природной среды.
Соответственно, возникают проблемы, требующие их учета и эффективного решения.
Важным следствием научно-технической революции является структурная перестройка экономики, обусловливающая динамику человеческого фактора - часть ненужных обновленному производству работников "выбрасывается" на улицу, пополняя ряды безработных.
В противовес, несомненным позитивом интенсификации является то, что она не только порождает проблемы, но и создает механизмы их решения. В частности - технологии для "улавливания загрязнителей", переработки радиационных отходов, "создает" новые рабочие места, открывающие возможности для "втягивания" работников в процесс занятости и пр.
Диалектика экстенсивного и интенсивного экономического роста
В связи с различием двух типов экономического роста некоторые исследователи усомнились в их совместимости. Поэтому, по сути дела, разделили во времени и пространстве две проблемы: 1) "экономическое развитие без роста"; и 2) "экономический рост без развития".
В частности, имеют место высказывания, что концепция "экономический рост без развития" ... применима к развивающимся странам. Большинство из них не вступило в индустриальную стадию и, конечно, не в состоянии освоить достижения НТП. Концепция "экономическое развитие без роста" получила распространение в западных странах. Здесь обеспечен высокий уровень производства в расчете на душу населения.
Трудно однозначно согласиться с такими выводами.
В действительности, это многоплановая проблема. Представляется неправомерным отнесение ее только к экономикам низко- или высокоразвитых стран.
Она возникает в экономиках практически всех индустриальных стран на определенных, как правило, переломных этапах развития. При этом в ситуации совершенствования качественных показателей возникает необходимость приостановления экономического роста для технического перевооружения функционирующего производства. Осуществлять экономический рост и одновременно совершенствовать производство невозможно. Поэтому и возникла дилемма: экономический рост без развития или развитие без роста, которая оказалась противоречиво понятой.
Важно отметить, что ни экстенсивный, ни интенсивный формы экономического роста в рамках индустриальных экономик "в чистом виде", как правило, не развиваются. Поэтому нельзя согласиться с распространенным положением о вытеснении одного типа другим.
В большинстве современных экономик сочетаются и экстенсивный и интенсивный типы экономического роста. При этом развитие НТП приводит к тому, что в промышленности все более преобладающими становятся интенсивные факторы и основанные на них формы деятельности. Вместе с тем экстенсивные получают широкое развитие в сфере услуг, там, где имеет место не массовое, а единичное производство, ставится цель производства экологически чистой продукции и т. д. Таким образом, одна форма не исключает другую, целесообразно их оптимальное сочетание в экономике.
Различные страны имеют неодинаковый уровень экономического развития, определяемый различием технической, технологической, ресурсной основы. Соответственно, отличаются возможности их экономического роста.
Проблема экономического роста - комплексная проблема, зависящая от трудовых, материально-вещественных, финансовых возможностей государства, требующая продуманной, взвешенной правительственной политики, ориентированной не только на день сегодняшний, но и завтрашний.
12.3. Модели экономического роста, современные проблемы и тенденции
Поскольку экономический рост - проблема долгосрочной ориентации, исследователи считают необходимым создание моделей, без чего невозможно эффективное прогнозирование экономического роста, его последствий.
Вместе с тем всякие модели - это абстрактное, упрощенное выражение экономических взаимосвязей. Целый ряд допущений отодвигает результат от реальных процессов. Однако позволяет выявить общие тенденции. Это особенно важно при исследовании проблем экономического роста.
Современные модели экономического роста сформировались, преимущественно, на основе двух источников - кейнси-ансой теории макроэкономического регулирования и классической теории. В последующем отразили модификации, связанные с развитием неокейнсианского и неоклассического направлений.
Наибольшую известность в послевоенный период получили основанные на кейнсианских постулатах модели Р. Харрода (Англия) и Е. Домара (США).
Модель Р. Харрода (1939) базируется на важнейшей кейнсианс-кой посылке макроэкономического равновесия: инвестиции = сбережениям. При этом, автор исходит, с одной стороны, из их статического равновесия, с другой — динамического равновесия.
Динамическое равновесие не является устойчивым. Оно может существовать и при неполной занятости.
Поскольку рыночная экономика не обеспечивает гарантированных темпов роста, для достижения динамического равновесия необходимо государственное регулирование экономики. Модель Е. Домара, предложенная в конце 40-х гг., также основывается на "кейнсианском инструментарии". Она исходит из предпосылки, что труд не является дефицитным товаром, на рынке труда существует избыточное предложение, что обусловливает постоянство уровня цен. Выпуск продукта зависит только от одного ресурса — капитала.
Согласно теории Е. Домара определяющим фактором экономического роста и его темпов является рост инвестиций, которые, с одной стороны, способствуют росту национального дохода, с другой — увеличивают производственные мощности, и, в конечном счете — занятость. При этом важно, чтобы рост дохода, стимулирующего инвестиции, был достаточным для недопущения недогрузки предприятий и безработицы. Модель Е. Домара имела целью исследование применимости теории краткосрочного кейнсианского равновесия к длительной перспективе.
В результате анализа автор приходит к выводу, что инвестиции и доход растут в одинаковом, постоянном во времени темпе. Формируется следующее динамическое равновесие:
Прирост денежного Приросту производственных
дохода (спрос) = мощностей (предложение)
При этом возможно достижение полной занятости трудовых ресурсов и полная загрузка производственных мощностей.
Часто обе модели объединяют в одну — модель Харрода-Домара, с учетом того, что они "приходят" к однозначному результату — при данных технических условиях производства темп экономического роста определяется склонностью к сбережению, а динамическое равновесие может иметь место в условиях неполной занятости.
По оценкам исследователей, модели Домара и Харрода соответствовали реальным процессам экономического роста в 1920-1950-е гг. В определенных условиях они не исключали возможности нестабильности макроэкономического развития.
В 1950-1970 гг. более эффективной представилась неоклассическая модель Р. Солоу1.
Неоклассические модели роста преодолели ряд ограничений кейнсианских моделей, позволили более точно представить реальные макроэкономические процессы.
Р. Солоу пришел к выводу, что нестабильность динамического равновесия в кейнсианских моделях — результант отсутствия взаимозаменяемости факторов производства. В своем исследовании, в противовес, он опирался на производственную функцию Кобба-Дугласа, в которой труд и капитал взаимозаменяемы, причем взаимозаменяемость факторов объясняется не только технологическими условиями, но и рыночными (конкурентными) факторами.
Он исходил из того, что динамика объема выпуска зависит прежде всего от объема капитала, который изменяется под воздействием инвестиций и выбытия: инвестиции увеличивают запас капитала, выбытие — уменьшает. Повышение нормы накопления ведет к ускорению экономического роста в краткосрочном периоде до тех пор, пока экономика не достигнет точки нового устойчивого равновесия.
1 Роберт Солоу — лауреат Нобелевской премии 1987 г. за вклад в теорию экономического роста.
Вместе с тем рост населения снижает фондовооруженность. Поэтому необходимо увеличение объема инвестиций для обеспечения капиталом в прежнем объеме новых рабочих.
Для недопущения снижения фондовооруженности при росте населения темп роста капитала должен быть адекватен темпу роста населения.
Таким образом, рост населения становится одним из важнейших факторов непрерывного экономического роста, требующих динамики инвестиций, их сбалансированности.
Технический прогресс, обусловливающий рост эффективности труда, также оказывает влияние на производственную функцию. При этом рост эффективности труда по результатам аналогичен росту численности занятых.
Включение технического прогресса меняет ситуацию устойчивого равновесия. В модели Р. Солоу он является единственным условием непрерывного роста уровня жизни, поскольку обеспечивает устойчивый рост выпуска на душу населения.
Таким образом, в модели Р. Солоу представлен механизм непрерывного экономического роста в режиме равновесия при полной занятости ресурсов.
Поскольку равновесный экономический рост совместим с различными нормами сбережения (накопления), возникла проблема поиска оптимальной нормы накопления.
Исследование ее принадлежит стороннику рассматриваемой концепции Э. Фелпсу.
Э. Фелпс вывел "золотое правило", согласно которому оптимальная норма накопления обеспечивает равновесный экономический рост с максимальным уровнем потребления.
Если в исходном состоянии экономика имеет запас капитала больший, чём это соответствует "золотому правилу", необходима программа по снижению нормы накопления. Она обусловливает увеличение потребления и снижение инвестиций.
Если же в исходном состоянии экономика имеет запас капитала меньший, чем это соответствует "золотому правилу", необходима программа, направленная на повышение нормы накопления. Эта программа первоначально приводит к росту инвестиций и падению потребления, но по мере накопления капитала с определенного момента потребление вновь начинает расти. В результате экономика достигает нового равновесия, но уже как результат определенной регулирующей деятельности. В зависимости от межвременных предпочтений политиков она может оказаться эффективной в коротком или долгом периоде.
Итак, модель Р. Солоу представляет механизм долгосрочного экономического роста, сохраняющего равновесие в экономике и полную занятость факторов. Она выделяет технический прогресс как единственную основу устойчивого роста благосостояния и позволяет найти оптимальный вариант роста, обеспечивающий максимум потребления.
Вместе с тем, анализируемая модель также не свободна от недостатков. Она представляет состояние устойчивого равновесия, достигаемое в длительной перспективе. Между тем для экономической политики не менее важна краткосрочная динамика производства и уровня жизни, которая этой моделью не рассматривается.
"Модель" не включает целого ряда ограничителей роста, имеющих место в современных условиях - ресурсных, экологических и т. д.
Современные модели, отражающие трансформации общественного развития, с одной стороны, ориентируются на преодоление существующих недостатков, с другой - формулирование подходов, соответствующих современным потребностям экономического развития.
Наиболее четко проявившаяся сегодня тенденция — ориентация на концепцию "экономики предложения", базирующуюся на предпосылке, что увеличение темпов роста при полной занятости возможно, прежде всего, за счет сокращения регулирующего вмешательства государства в рыночную систему.
Она отражает произошедшие в конце 70-х гг. "трансформации" моделей макроэкономического регулирования, связанные с переориентацией с факторов эффективного спроса на факторы эффективного предложения. При этом, как отмечалось, в центр внимания "ставятся" не прямые, а косвенные методы регулирования.
Как и сторонники классической школы, неолибералы сделали ставку на классический механизм накопления.
По их мнению, экономический рост можно рассматривать как функцию от накопления капитала, которое, как известно, осуществляется из двух источников: 1) за счет собственных средств, т. е. капитализации части прибыли; 2) за счет заемных средств, т. е. кредитов. Отсюда _ стимулирование экономического роста требует создания благоприятных условий для процесса накопления капитала, повышения эффективности производства.
Однако существенными препятствиями для их реализации являются высокие налоги и инфляция. Поэтому, с одной стороны, необходимо уменьшать налоги, дабы они не препятствовали росту капиталовложений, с другой - необходимы антиинфляционные мероприятия.
Вместе с тем сокращение налогов в краткосрочном периоде уменьшает доходы государственного бюджета и увеличивает его дефицит, что осложняет борьбу с инфляцией. При таком положении логично сокращение государственных расходов.
Поскольку к 70-м гг. достаточно значимыми оказались социальные расходы, на их урегулирование и сделали ставку сторонники теории экономики предложения. Они выступили за отказ от использования бюджета для широких социальных программ.
В контексте облегчения текущих бюджетных проблем рассматривалась ими и приватизация государственной собственности.
На эту же цель были ориентированы и механизмы дерегулирования, связанные с ликвидацией регламентации по ценам и заработной плате, тарифам, либерализацией антитрестовского законодательства и т. д., направленные на стимулирование предпринимательства.
Таким образом, экономический рост, с одной стороны, всецело отражает действующую концепцию социально-экономического развития, с другой - как и другие направления экономической деятельности, не имеет однозначных механизмов регулирования.
Наряду с общими "концептуальными" тенденции развития, характерными для ряда стран, процессы экономического роста требуют учета сопрановой специфики, которая также имеет существенное значение.
Вполне понятно, что различные страны имеют неодинаковый уровень экономического развития. Следовательно, конкретные проблемы экономического роста решают на разной технической, технологической, ресурсной основе и т. д.
Значительная часть в прошлом развитых стран в настоящее время находится на стадии постиндустриального развития. Для их экономик характерна:
относительно невысокая доля высокотехнологичного, высокоэффективного промышленного производства, позволяющего удовлетворить в необходимых размерах потребности развивающейся экономической системы;
значительная доля занятых, высокий уровень качества и доступность системы услуг;
как правило, совершенные экономические структуры;
высокая информатизированность экономик;
действующая правовая система;
• действующие демократические механизмы и т. д.
Вместе с тем коллизии современного развития в условиях
рыночных преобразований привели к "причислению" к постиндустриальным странам и таких стран, которые по техническо-технологическим параметрам достаточно далеки от их уровня.
В частности, значительная часть восточноевропейских стран, Россия и др., по имеющимся оценкам, находятся на уровне "догоняющей индустриализации". Для их экономического развития характерен европейский уровень 50-60-х гг., недоин-дустриализованная материальная 'база. Поэтому возникает вопрос о направлениях их современного развития:
надо ли в полной мере им проходить путь индустриального развития?
какие параметры экономического развития им более подходят: догоняющей индустриализации пли ускоренной постиндустриализации?
каковы временные параметры реального постиндустианализма?
Эти проблемы не имеют однозначного ответа и однозначных решений.
Достаточно очевидно, что возвращаться к индустриализации нецелесообразно. Нужно движение вперед — к реальной постиндустриализации. Для этого необходима разработка конкретных механизмов, продуманная политика макроэкономического регулирования.
Для развивающихся стран путь к постиндустриализации более предсказуем.
Исследователи ориентируют на четыре стадии модернизации:
начальная стадия модернизации — индустриализация;
стадия инициации экспортно-импортных факторов, ориентированных на экономический рост;
стадия стимулирования ускоренного развития;
стадия развития рынка.
Необходимо их корреспондирование с экономическими, институциональными, культурными особенностями каждой страны, поскольку они специфичны и имеют весьма существенное значение.
12.4. Инвестиционный процесс в современной России
Содержание понятия
Одним из важнейших факторов устойчивого1 роста экономики является инвестиционная деятельность, во многом определяющая тенденции и динамику макроэкономического развития.
Инвестиционная деятельность является основой стабильного2 развития не только экономики в целом, но и ее отдельных отраслей, хозяйствующих субъектов. Не случайно она регулируется не только на уровне страны, но и отдельных субъектов Российской Федерации.
Согласно Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" под инвестицией понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта..
На практике с термином "инвестиция" связывается вложение капитала в какое-нибудь предприятие, дело.
Согласно трактовке БЭС инвестиция — долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за рубежом.
Достаточно очевидно, что все определения имеют примерно одинаковое звучание.
Финансовые, реальные инвестиции
Традиционно различают два вида инвестиций: финансовые и реальные.
Финансовые — это вложения в долгосрочные активы — ценные бумаги — паи, акции, облигации:3 Реальные — в развитие материально-технической базы производственной и непроизводственной сфер. За реальными инвестициями в Российском законодательстве закреплен термин "капитальные вложения", под которым понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др. Реальные инвестиции, как правило, оформляются в виде так называемого инвестиционного проекта - документа, содержащего: а) обоснование экономической целесообразности,
1 Устойчивый - не подверженный колебаниям, постоянный, стойкий, твердый // Ожегов С. И. Словарь русского языка. М., 1989. С. 838.
2 Стабильный - прочный, устойчивый, постоянный // Там же. С. 759.
3 В 1998 г. объем инвестиций составил всего лишь 26% от уровня 1991 г.
объема и сроков осуществления капитальных вложений, проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном стандартами (нормами и правилами) порядке; б) описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности, самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами инвестиций, а также осуществление других прав, предусмотренных договором и государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ. Вместе с тем инвесторы несут ответственность за нарушение законодательства РФ и обязаны в установленном порядке возместить убытки в случае прекращения или приостановления инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.
Государство не только регулирует инвестиционную деятельность, но и гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности: а) обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности; б) гласность в обсуждении инвестиционных проектов; в) право обжаловать в суд решения и действия (бездействия) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц; г) защиту капитальных вложений.
Представленные правовые аспекты важны, поскольку определяют основания инвестиционной деятельности, равные права и ответственность ее субъектов. От обоснованности правовой системы, как и правительственной политики, зависит эффективность инвестирования.
В ходе рыночных преобразований в нашей стране механизмы инвестирования, сложившиеся в КАСУ, были разрушены. В новых условиях произошла трансформация как финансовых, так и реальных инвестиций.
Прежде всего важно отметить, что с переходом к рыночным отношениям в России, по аналогии с Западом, начал формироваться рынок ценных бумаг, являющийся одним из важнейших инвестиционных институтов. Значение этого инвестиционного института в Российской экономике огромно, однако реальные позиции пока что недостаточно велики, не отвечают потребностям современного развития.
Основными современными инвестиционными источниками выступают:
собственные средства предприятий (прибыль, амортизация, средства, полученные от реализации собственного оборудования);
заемные средства;
средства Федерального бюджета;
средства местных бюджетов;
средства населения;
иностранные инвестиции.
Множественность и многоканальность источников, с одной стороны, является позитивным фактором, ориентирующим на значительность поступлений, с другой - сбои могут быть также весьма значительными.
В отношении реальных инвестиций (в основной капитал)1 важно заметить, что в период 1991-1998 гг. произошло значительное снижение важнейших макроэкономических показателей экономического роста и инвестиционной деятельности. В частности, ВВП снизился в 4 раза, объем инвестиций за счет всех источников финансирования снизился в 3,5 раза.
По годам динамика такова (рис. 12.3).
С 1999 г. ситуация изменяется, объем инвестиций начинает увеличиваться.
Отрицательные последствия снижения объема инвестиционных ресурсов:
образование большого объема обесцененных основных производственных фондов. С 1995 по 1998 г. постоянно происходило снижение коэффициента обновления основных производственных фондов;
ограниченное развитие важнейших, в том числе наукоемких, социальных структур, необходимых для эффективного развития национальной экономики.
В силу значительного разрыва прибыльности при инвестировании реального и финансового капитала произошел отток капитала из производства в финансовый сектор экономики.
Огромное негативное влияние на инвестиционный процесс оказало сокращение государственных капиталовложений.
За период с 1992 по 1999 г. удельный вес государственных капитальных вложений в ВВП снизился с 2,95 до 0,2%. Соответственно уменьшилась их доля в общем объеме инвестиций в основной капитал (с 28,6 до 1,1%).
1Наряду с инвестициями в основной капитал исследователи выделяют две дополнительные группы реальных инвестиций: 1) на изменение запасов материальных оборотных средств; 2) на приобретение ценностей (драгоценных металлов, антиквариата и др.), их удельный вес, особенно второй группы, мал, значимость не велика, поэтому они не являются объектом исследования.
Для сопоставления, в Германии она составила 22%, в Японии — 30%.
Наряду с отмеченным негативное влияние на развитие инвестиционного процесса оказало стабилизировавшееся до 1999 г. снижение удельного веса валового накопления1 в валовом внутреннем продукте:
По существующим оценкам, в России во второй половине 80-х гг. норма накопления находилась на уровне 30-33%. В последнем десятилетии XX в. имела место понижательная динамика:
Резкий спад нормы накопления до 14,7% приходится на период дефолта.
В последующий период норма накопления постепенно начинает расти, достигнув 21-22% в 2001-2002 гг. В 2003 г. превысила 22%. Однако и этот показатель остается более низким, чем в советский период, при котором норма накопления находилась на уровне 24-26%.
При сопоставлении с международной отчетностью наблюдается следующая картина.
Согласно статистическим данным МВФ среднемировая (определяемая отношением совокупных валовых накоплений к совокупной величине валового внутреннего продукта) норма накопления в последние два десятилетия XX в. находилась на уровне 23-24%. В развитых странах на 1-2% ниже.
В нынешнем десятилетии, по прогнозам, картина изменится несущественно.
В 2005-2008 гг. среднемировая норма накопления должна составить около 20%. При этом с учетом традиционной разницы: в США на 1,5% ниже — 18,5%; в зоне "евро" — 21%; в Японии и развитых странах — 24%; в развивающихся странах — 29% (за счет стран Юго-Восточной Азии, Китая, Вьетнама).
Вместе с тем трансформационные процессы, связанные с динамикой нормы прибыли в конце XX в. в России, в совокупности с другими процессами оказались не соответствующими интересам национальной экономики.
В 1999-2002 гг. происходит перелом в динамике всех макроэкономических показателей. В частности, в 1999 г. впервые с 1991 г. имеет место рост ВВП — на 5,4%, объема инвестиций — на 5,3%, промышленного производства — на 11%. Намечается переход к устойчивому экономическому росту.
Таким образом инвестиционный процесс, "пережив" понижательную динамику, вновь начинает проявлять тенденцию к росту.
Государственные, частные инвестиции
Современный инвестиционный процесс, связанный с трансформацией от доминирования государственных к значительности частных инвестиционных проектов, с одной стороны, ориентирован на расширительную материальную базу не только государства, но и частных собственников, с другой - подвержен рискам, увеличивающимся с ростом объемов инвестиционного капитала.
Государственные инвестиции являются более надежной формой инвестиционного капитала. Как правило, имеют достаточно многопрофильную ориентацию:
Значительная часть государственных инвестиций направляется в производственную сферу, на транспорт и т. д.
Государственный инвестиционный рынок играет важнейшую роль в национальной экономике.
Наряду с государственными, в современных условиях имеется достаточно широкая основа и для частных инвестиций, направляемых во многие сферы национальной экономики - в производственную, социальную сферы и т. д., порой идущих в ногу с государственными инвестициями.
В связи с отмеченным, весьма актуальной для сегодняшнего дня является проблема привлечения инвесторов.
На российском фондовом рынке сегодня работают следующие институциональные инвесторы:
сберегательные отделения коммерческих банков;
чековые инвестиционные фонды;
инвестиционные компании;
негосударственные пенсионные фонды;
страховые компании;
паевые инвестиционные фонды.
Их привлекательность, как правило, определяется по показателям надежности, ликвидности, доходности.
С точки зрения надежности и ликвидности наибольшую привлекательность имеют страховые компании. Они обеспечивают возвратность инвестиций обязательным резервированием средств самой компании. Вложения компенсируются при наступлении страхового случая, что является условием сохранности и ликвидности средств. Вместе с тем доходность вложений в страховые компании по сравнению с другими структурами ниже.
Чековые инвестиционные фонды гарантируют возвратность вкладов только собственными активами, что не защищает вложения от коммерческого риска. Акции чековых фондов не ликвидны - они не выкупаются самими фондами и не обращаются на вторичном рынке.
Негосударственные пенсионные фонды также гарантируют надежность инвестиций лишь собственными активами. Вложенные средства возвращаются только в виде пенсионных выплат после накопления фиксированной суммы.
Паевые инвестиционные фонды гарантируют надежность вложений собственными активами, характеризуются, с одной стороны, малой доходностью, с другой — самой высокой ликвидностью вложений. Если фонд не является интервальным, выкуп пая осуществляется по первому требованию вкладчика.
Таким образом, по надежности и эффективности инвестиций среди российских институциональных инвесторов на первом месте стоят страховые компании, на втором - коммерческие банки. Однако низкая доходность и серия банкротств банков породили недоверие к этому направлению институционального инвестирования.
Низкая привлекательность российских институциональных инвесторов в значительной мере обусловлена непоследовательной политикой государственных органов власти в области регулирования рынка ценных бумаг, несовершенной нормативной базой, не соответствующей реальным инвестиционным условиям.'
В связи с отмеченным, актуальнейшая проблема сегодняшнего дня - формирование нормативной базы по защите прав и интересов инвесторов, создание компенсационных механизмов покрытия риска. При этом высокая рискованность должна компенсироваться за счет высокой доходности вложений.
Иностранные инвестиции
Актуальнейшей проблемой сегодняшнего дня является проблема иностранных инвестиций, наряду с внутренними играющих важную роль в экономике.
Исследователи называют следующие факторы, стимулирующие иностранную предпринимательскую деятельность в России:
а) постоянные факторы:
мощная сырьевая база (газ, нефть и др.);
высокий потенциал российских интеллектуальных ресурсов и значительное развитие высоких технологий в ряде отраслей;
развитие экономических реформ в РФ;
формирование законодательной базы для иностранных инвесторов и др.
б) переменные факторы:
снижение инфляции;
достаточно стабильный курс российской валюты;
рост золотодобывающих ресурсов;
• положительная конъюнктура на инвестиционных рынках.
Вместе с тем определенная неуверенность иностранных инвесторов в отношении сохранения инвестируемого капитала делает ограничительным этот процесс.
Ориентация на вступление в ВТО обязывает Россию принимать меры по созданию благоприятного инвестиционного климата, способствующего увеличению притока иностранных инвестиций в Россию.
Выделяют три группы показателей, представляющих инвестиционный климат:
инвестиционная среда;
показатели инвестиционного процесса;
• показатели относительной устойчивости условий финансовой деятельности.
При "наполнении" их реальным содержанием выделяются следующие показатели:
динамика ВНП, ВВП, инфляции, золотовалютных резервов;
показатели, характеризующие непосредственно инвестиционный процесс (общий объем инвестиций, объем частных, государственных инвестиций, общий объем иностранных инвестиций, в том числе прямых инвестиций в производственную сферу и т. д.);
показатели, характеризующие условия инвестиционной деятельности (реальная ставка по кредитам, ставка рефинансирования, доля М2 в ВВП, доля наличных в М2, индекс потребительских цен).
В 2002 г. международные рейтинговые агентства повысили инвестиционный рейтинг России. Благоприятные экономические и политические условия отмечены Президентом Всемирного банка Джеймсом Вулферсоном на встрече в Кремле с Президентом РФ В. В. Путиным в ноябре 2002 г. По его мнению, по степени привлекательности для инвесторов Россия занимает третье место среди развивающихся рынков после Китая и Индии. Интерес иностранных инвесторов к России определяется не только тяготением к нефтяным трубам. Многих рисков, которые имеются в других странах, в России нет, отметил он.
Сегодняшние проблемы
Российские проблемы сегодня:
формирование соответствующей инвестиционным потребностям финансовой и таможенной политики;
обеспечение гарантий инвесторам при долгосрочных инвестициях;
интеграция России в систему международного разделения труда с ориентацией на механизмы международных норм и правил;
формирование условий и механизмов для привлечения в инвестиционную сферу личных сбережений граждан.
Наряду с этим представляют важность ряд конкретных структурно-инвестиционных проблем:
• общий объем инвестиций в РФ;
общие частные и государственные инвестиции (по отраслям, во временном разрезе и т. д.);
среднесрочные и долгосрочные инвестиции;
объем капитальных вложений в социальную и производственную сферы и т. д.
Вместе с тем разрозненные усилия субъектов экономики не могут решить проблемы трансформации российской экономики на современный уровень. Нужна государственная политика, направленная на поддержание научно- производственного потенциала, структурную перестройку экономики на базе новейших технологий.
С учетом исследования вырисовываются основные параметры политики экономического роста в современной России:
формирование ресурсно-технологического потенциала, соответствующего современным достижениям научно-технического прогресса;
структурные трансформации, обеспечивающие возможность производства продукции, необходимой для удовлетворения многообразных потребностей общества в продуктах производственного и потребительского назначения;
развитие наукоемких производств;
формирование мощной экономической системы, соответствующей ресурсному потенциалу России;
конкурентоспособность, сокращение зависимости от импорта.
Необходима продуманная инвестиционная политика.
В современной России имеется достаточно большой объем внутренних сбережений, требующих продуманной политики для превращения их в инвестиции.
Основные термины и понятия
Экономический рост — увеличение объема производства в стране за определенный период времени, как правило, за год.
Важнейшими показателями экономического роста являются:
рост реального дохода (ВНП, ВВП и НД);
рост реального ВНП на душу населения;
в случае необходимости — рост дохода в расчете на одного занятого, при этом исследуется эффективность экономически активного населения.
Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги и пр, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Контрольные вопросы
Охарактеризуйте сущность и показатели экономического роста.
Охарактеризуйте факторы экономического роста.
Назовите показатели эффективности экономического роста.
Охарактеризуйте содержание производственной функции.
Охарактеризуйте экстенсивный экономический рост - его сущность и факторы.
Охарактеризуйте интенсивный экономический рост - сущность, виды интенсификации.
Обоснуйте диалектику экстенсивного и интенсивного факторов, современные направления их развития.
Обоснуйте позицию о соотношении экстенсивного и интенсивного факторов экономического роста в современной экономике Запада и России.
Какова связь экстенсивного и интенсивного типов экономического роста с затратностью и антизатратностью экономического развития?
10. Какое значение, по вашему мнению, имеет экономический рост:
а) создает возможности для повышения благосостояния населения;
б) автоматически повышает реальные доходы населения;
в) способствует развитию ресурсного потенциала для вовлечения в производство;
г) создает предпосылки для развития культуры, науки, социальной сферы и т. д. ?
11. Тест
В результате экономического роста:
а) распределение доходов становится более равномерным;
б) распределение доходов становится менее равномерным;
в) увеличивается количество свободного времени;!
г) увеличивается стремление больше зарабатывать;
д) уменьшается стремление больше зарабатывать;
е) повышается уровень благосостояния населения.
Пол Самуэльсон:
Разберите критические доводы, подтверждающие или отрицающие первостепенное значение роста как главной цели.
"Сократить потребление, для того чтобы способствовать росту? Вы с ума сошли? Только высокий уровень "С" может дать высокий уровень "I". Я не понимаю, что означает "развитие капитала вглубь". Объясните.\
Почему образование, исследовательская работа и высокий уровень занятости способствуют росту?
Какие изменения в системе налогообложения способствуют росту? Не находятся ли они в противоречии с понятием "справедливость"?
ПолХейяе:
Неожиданное изменение темпов роста совокупного спроса действует, в первую очередь, на производство и занятость, а потом уже на издержки и цены. Поэтому политика, стимулирующая экономический рост, дает вначале плюсы, а потом — минусы, а политика, ограничивающая рост, наоборот.
... стимулирующая политика всегда производит более благоприятное впечатление на избирателей, даже если она не оказывает реального воздействия на совокупный спрос. ...Напротив, политика, сдерживающая экономический рост, обречена на непопулярность....Когда стимулирующая политика в конце концов приводит к нестерпимому ускорению инфляции, в ход пускаются тормоза, сдерживающие экономический рост.
|
|
|
Скачать 3.53 Mb.