ответи. Учебник сопровождается учебным пособием та. Агаповой и С. Ф. Серёгиной Макроэкономика. Тесты (е издание) и учебнометодическим пособием та. Агаповой Макроэкономика для преподавателей
 Скачать 3.58 Mb.
|
|
Источник: Российская экономика в 2005 году Тенденции и перспективы. М ИЭПП, 2006. С. 51. оказалось списание долгов некоторых стран (Сирии, Ирака) перед РФ, что послужило основой для отрицательного сальдо по балансу капитальных трансфертов. Однако если не учитывать капитальные трансферты, то дефицит финансового счета снизился с 4,6 до 2,1 млрд долл, что означает сокращение оттока капитала из экономики России в 2005 г. Объем своевременно не полученной экспортной выручки, не поступивших товаров и услуг в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводов по фиктивным операциям с ценными бумагами по сравнению с 2004 г. практически не изменился и составил 25,8 млрд долл. В тоже время в 2005 г. впервые в истории РФ был зафиксирован чистый приток капитала в экономику в размере 400 млн долл. Этот приток был обусловлен активностью национальных компаний и банков по привлечению иностранных займов. В свою очередь, иностранные инвесторы активно предоставляют кредиты резидентам Российской Федерации в условиях благоприятной макроэкономической конъюнктуры в стране, сохраняющейся до 2008 г. Однако неофициальный отток капитала из страны (бегство капитала») в 2005 г. продолжал увеличиваться и составил, по оценкам ИЭПП, примерно млрд долл, что на 6,4 млрд долл. больше, чем в 2004 г. При этом бегство капитала оценивается по методологии МВФ и представляет собой сумму «торговых кредитов и авансов, своевременно не полученной экспортной выручки и не поступивших товаров и услуг в счет переводов денежных средств по импортным контрактами чистых ошибок и пропусков в платежном балансе РФ 1 Важно также, что в 2005 г. по сравнению с 2004 г. доля бегства капитала» во внешнеторговом обороте (те. процентное соотношение между бегством капитала и внешнеторговым оборотом) также увеличилась с 12 до Поэтому приток капитала в Россию как в 2005 г, таки в последующий период, вплоть дог, не может быть оценен однозначно положительно, так как бегство капитала попрежнему остается значительной величиной, хотя в 2006–2008 гг. утечка капиталов относительно замедлилась. При сохранении высоких ценна нефть опережающий рост экспорта товаров по сравнению сих импортом позволяет, однако, платежному балансу России в целом оставаться пока относительно устойчивым. Официальные валютные резервы ЦБ РФ стабильно увеличиваются, и их объем превысил кг. общий критерий достаточности резервов примерно враз. Однако эта устойчивость в решающей мере определяется внешними конъюнктурными факторами, а не внутренними структурными сдвигами в экономике России. Университетская серия 15.4. Динамика платежного баланса России 1 Обэтом подробнее см Российская экономика в 2005 году Тенденции и перспективы. М.: ИЭПП, 2006. С. 50–55. ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ ВОПРОСЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ. Верны ли следующие утверждения? а) Счет текущих операций фиксирует все операции, которые имели место в течение года между резидентами данной страны и других стран. б) В счете движения капитала и финансовых операций фиксируется притоки отток капитала, чистый доход от инвестиций и чистый объем трансфертных платежей. в) Счет текущих операций включает в себя торговый баланс. г) Сальдо платежного баланса страны, строго говоря, всегда составляет ноль. д) Дефицит счета текущих операций финансируется в основном чистым притоком ка- питала. е) Страна не может изменить общий уровень внутренних цен для того, чтобы восстановить равновесие платежного баланса. В стране открыто месторождение золота. Чтобы организовать его добычу, страну наводняют старатели с соответствующим оборудованием. Какие факторы свидетельствуют о том, что возникнет актив текущего счета, а какие — о том, что образуется пассив? Активным или пассивным окажется сальдо счета движения капитала и финансовых операций? Почему. Какие из нижеперечисленных операций сопровождаются притоком, а какие — оттоком капитала из США? а) Крупный нью-йоркский банк предоставляет правительству Мексики ссуду в 500 000 долл. б) Богатый калифорниец приобретает конный завод в Ирландии. в) Пенсионный фонд Союза британских транспортных рабочих приобретает 10 000 акций американской корпорации. г) Американский импортер вина организует краткосрочный заем во французском банке для оплаты приобретаемой им партии французского шампанского. 318 Университетская серия Глава 15. Платежный баланс Платежный баланс Товарный экспорт Товарный импорт Абсорбция Счет текущих операций (текущий счет) Торговый баланс Счет движения капитала и финансовых операций (финансовый счет, капитальный счет) Чистые факторные доходы из-за рубежа Чистые текущие трансферты Чистые зарубежные активы Чистые капитальные трансферты Приток капитала Отток капитала Официальные резервы Дефицит и положительное сальдо (пассив и актив) платежного баланса Кризис платежного баланса Корректировка платежного баланса 4. Объясните, каким образом сокращение дефицита государственного бюджета может способствовать уменьшению дефицита платежного баланса страны. ЗАДАЧИ И РЕШЕНИЯ. Экономика описана следующими данными. Экспорт товаров составляет 19 650 долл. Импорт товаров составляет 21 758 долл. Граждане страны получают доход от иностранных инвестиций в виде процентных выплат из-за рубежа в размере 3621 долл. Страна выплачивает зарубежным инвесторам доход в виде процентов в размере долл. Расходы граждан данной страны на туризм составляют 1919 долл. Доходы данной страны от туризма составляют 1750 долл. Односторонние трансферты страны равны 2388 долл. Отток капитала из страны составляет 4174 долл. Приток капитала в страну составляет 6612 долл. а) Используя эти данные, рассчитайте сальдо текущего счета, финансового счета и платежного баланса страны; б) Каковы изменения величины официальных валютных резервов страны? Сальдо_текущего_счета'>Решение а) Сальдо текущего счета Экспорт товаров Экспорт услуг туризма Факторный доход из-за рубежа + + é ë ê ê ê ù û ú ú ú - + + + + Импорт товаров Импорт услуг Выплаты процентов зарубежным инвесторам Односторонние трансферты - 19 650 1750 3621 21758 1919 1394 2388 243 долл. 8 Сальдо капитального счета = - Приток капитала Отток капитала = - = 6612 долл 2438 Сальдо платежного баланса = + Сальдо текущего счета Сальдо капитального счета = + = –2438 2438 0 долл. б) Так как дефицит счета текущих операций финансируется за счет чистого притока капитала, то величина официальных валютных резервов не изменяется. Университетская серия 319 Задачи и решения 2. Экономика описана следующими данными - + - 50 0 2 , — функция сбережений частного сектора 5 — функция инвестиций. Потребительские расходы составляют 530, ставка процента равна 7%, а бюджетный излишек. Рассчитайте сальдо счета текущих операций. Решение Сальдо счета текущих операций æ è çç çç çç çç ö ø ÷÷÷ ÷÷÷ ÷÷÷ = -Сальдо счета движения капитала и финансовых операци ( ) й I S S I n n æ è çç çç çç çç ö ø ÷÷÷ ÷÷÷ ÷÷÷ = - - = - где национальные сбережения; I — инвестиции. Рассчитываем величину инвестиций- × = - = 100 5 7 100 35 Примечание. В тех случаях, когда подстановка переменных осуществляется непосредственно в процентной форме, а не в долях единицы, преподавателю следует обращать на это особое внимание ауди- тории. Величина национальных сбережений составляет сумму сбережений частного и государственного секторов+ где S g — сбережения государственного сектора, равные величине бюджетного излишка, т. е. S BS g = = Находим величину сбережений частного сектора - - где частные сбережения; Y — доход; T — налоговые отчисления в бюджет; C — потребление. Так как функция частных сбережений имеет вид - + - 50 0 то функция потребления имеет вид 0 Университетская серия Глава 15. Платежный баланс Так как величина потребления C = 530, то имеем уравнение 50 0 8 = + - , Y T Находим располагаемый доход- : Y T - = - = 530 50 0 8 Величина частных сбережений S p = - = 600 530 Величина национальных сбережений S n = + = 70 10 Сальдо счета текущих операций 80 65 15 - = . 3. Экономика описана следующими данными. Баланс текущих операций 50. 2. Баланс капитального счета –60. 3. Официальные резервы +а) Имеется ли в данном случае пассив или актив платежного баланса? б) Какое влияние оказывают операции с валютными резервами на экономику данной страны стимулирующее или сдерживающее? Решение а) Сальдо платежного баланса Сальдо счета текущих опера = ций Сальдо капитального счета Изменение официальных + + резервов = - + = 50 60 10 Дефицит капитального счета профинансирован за счет снижения официальных валютных резервов Центрального Банка. Платежный баланс сведен с нулевым сальдо. б) Снижение официальных валютных резервов Центрального Банка сопровождается увеличением предложения иностранной валюты на внутреннем рынке в обмен на национальную валюту, предложение которой относительно сокращается, что оказывает на экономику сдерживающее воздействие. ТЕСТЫ 1. Если величина официальных валютных резервов Центрального Банка не изменяется, то, при прочих равных условиях, можно утверждать, что: а) сальдо торгового баланса всегда равно нулю; б) сальдо счета текущих операций всегда равно нулю; Тесты Университетская серия в) сальдо капитального счета всегда равно нулю; г) сальдо платежного баланса страны равно нулю. Испания решает установить контроль над внешней торговлей в целях снижения дефицита платежного баланса. Одним из результатов такой политики в краткосрочном периоде будет: а) снижение уровня занятости в стране; б) снижение уровня инфляции в стране; в) снижение темпов экономического роста; г) снижение испанского экспорта; д) снижение импорта товаров и услуг в Испанию; е) снижение сальдо торгового баланса. Чистый экспорт вероятнее всего: а) положительно зависит отставки процента и ВВП; б) отрицательно зависит от ВВП, но положительно отставки процента; в) отрицательно зависит как отставки процента, таки от ВВП; г) положительно связан с ВВП, но совершенно не зависит отставки процента. Составная часть платежного баланса страны — счет текущих операций — не включает: а) товарный экспорт; б) чистые доходы от инвестиций; в) транспортные услуги иностранным государствам; г) изменения в активах страны за рубежом; д) односторонние трансфертные платежи. Дефицит платежного баланса может быть профинансирован: а) с помощью девальвации валюты; б) путем увеличения внешней задолженности; в) путем использования (расходования) резервов иностранной валюты; г) ответы б) ив) верны. Функция импорта представлена как 100 0 1 + , Y, экспорт — экзогенная переменная. В этом случае, если доход (Y) составляет 500, а торговый дефицит равен 50, величина экспорта составляет: а) б) в) г) 75. 7. Увеличение предельной склонности к импортированию: а) способствует увеличению чистого экспорта; б) улучшает состояние счета текущих операций; 322 Университетская серия Глава 15. Платежный баланс в) способствует снижению уровня занятости в отраслях национальной экономики, конкурирующих с импортом; г) не оказывает никакого воздействия на величину сальдо счета движения капитала и финансовых операций. Какие из нижеперечисленных утверждений справедливы, если функция чистого экспорта имеет вид 80 0 1 - , Y и нет изменений в величине официальных валютных резервов Центрального Банка: а) Капитальный счет имеет дефицит в размере 30 при совокупном выпуске, равном 1100. б) Счет текущих операций имеет дефицит в размере 20 при совокупном выпуске, равном в) При совокупном выпуске, равном 1200, сальдо платежного баланса окажется поло- жительным. г) При совокупном выпуске, равном 1300, сальдо платежного баланса окажется равным нулю. Экономика описана следующими данными) товарный экспорт составляет 214,0; 2) товарный импорт составляет 338,3; 3) доходы от туризма составляют 55,2; 4) доходы от зарубежных активов составляют 90,5; 5) расходы по туризму составляют 58,2; 6) выплаты процентов зарубежным инвесторам составляют 65,8; 7) односторонние трансферты составляют 14,8; 8) приток капитала составляет 146,9; 9) отток капитала составляет В этом случае можно утверждать, что: а) сальдо платежного баланса равно нулю; б) дефицит платежного баланса составляет в) актив платежного баланса равен г) для урегулирования платежного баланса необходимо использовать официальные валютные резервы в размере д) все предыдущие ответы неверны. Экономика описана следующими данными: § потребление импортных товаров и услуг равно потребление отечественных товаров и услуг равно инвестиционные расходы на импортные товары и услуги равны инвестиционные расходы на отечественные товары и услуги составляют государственные закупки отечественных товаров и услуг составляют налоговые поступления в госбюджет равны Университетская серия 323 Тесты сбережения государственного сектора составляют величина экспорта составляет В этом случае состояние текущего счета характеризуется: а) дефицитом в размере б) активом в размере в) активом в размере г) дефицитом в размере РЕКОМЕНДУЕМАЯ УЧЕБНАЯ ЛИТЕРАТУРА Агапова ТА, Серёгина С. Ф. Макроэкономика. Тесты. Тема 12. Мэнкью Н. Г. Макроэкономика. Гл. 7. Макконнелл К, Брю С. Экономикс. Гл. 40. Дорнбуш Р, Фишер С. Макроэкономика. Гл. 6, § 1–4; гл. 20, § 1–2. Фишер С, Дорнбуш Р, Шмалензи Р. Экономика. Гл. 36. Долан Э, Кемпбелл К, Кемпбелл Р. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Гл. 21. Долан Э. Макроэкономика. Гл. 3. Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей. Гл. 16, 19. Пугель ТА, Линдерт П. Х. Международная экономика. Гл. Система национальных счетов — инструмент макроэкономического анализа / под ред. Ю. Н. Иванова. Гл. 9. Хейне П. Экономический образ мышления. Гл. 21. Гальперин В. М, Гребенников ПИ, Леусский АИ, Тарасевич Л. С. Макроэкономика. Гл. 12. Эклунд К. Эффективная экономика. Гл. ОТВЕТЫ К ТЕСТАМ Глава 15. Платежный баланс) г) д) в) г) г) в) в) б) а) в Глава ВАЛЮТНЫЙ КУРС. Валютный рынок основные понятия. Системы гибких и фиксированных валютных курсов. Соотношение номинального и реального валютного курса в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Факторы, определяющие динамику номинального валютного курса в долгосрочном периоде. Воздействие макроэкономической политики на динамику равновесного реального валютного курса. Сравнительная эффективность режимов гибкого и фиксированного валютного курса. Валютный рынок основные понятия. Системы гибких и фиксированных валютных курсов В международной торговле используются различные национальные валюты, которые в определенных соотношениях обмениваются одна на другую на валютных рынках. Номинальный валютный (обменный) курс — относительная цена валют двух стран, те. цена одной валюты в единицах другой. Термин обменный курс валюты, как правило, используется именно для обозначения номинального валютного курса. Увеличение экспорта товаров и услуг изданной страны увеличивает спрос на национальную валюту за рубежом и одновременно формирует предложение иностранной валюты в данной стране. Соответственно, увеличение импорта товаров и услуг в данную страну создает в ней спрос на иностранную валюту и формирует предложение национальной валюты для иностранцев. Рост внутреннего спроса на иностранную валюту снижает ее запасы в национальных банках страны, которые были созданы за счет увеличения экспорта. Таким образом, экспорт из страны позволяет ей зарабатывать иностранную валюту, необходимую для оплаты импорта. При системе гибких (плавающих) валютных курсов обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке. Если, например, предложение фунтов стерлингов увеличивается с до 300 млрд, то обменный курс снижается с 1,18 долл. за 1 фунт стерлингов до 1 долл. за 1 ф. ст. (см. рис. 16.1). По мере снижения курса фунта английские товары относительно дешевеют для иностранцев и их закупки возрастают. Растущий экспорт из Великобритании увеличивает спрос на фунты стерлингов — равновесие на валютном рынке перемещается из точки А в точку В. При системе абсолютно гибких валютных курсов колебания обменного курса ничем не ограничены, и поэтому колебания объемов экспорта и импорта, а следовательно, и состояния торгового баланса, текущего счета и платежного баланса в целом могут оказаться труднопрогнозируемыми, что может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику. Университетская серия Рис. При системе фиксированных курсов курс национальной валюты устанавливается Центральным Банком, который берет на себя обязательства покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно Центральный Банк устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты в целях макроэкономической стабилизации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, то Центральный Банк проводит интервенции приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную или золото (в случае золотого стандарта, и наоборот. Если курс фунта стерлингов снижается до уровня 1 долл. за 1 ф. ст. (рис. 16.2), а Центральный Банк Великобритании поддерживает фиксированный курс 1,2 долл. за 1 ф. ст. с пределами колебаний от 1,22 до 1,18 долл. за 1 ф. ст, то Центральный Банк должен предъявить дополнительный спрос на фунты стерлингов и выкупить их в обмен на доллары или золото. Если предложение фунтов стерлингов сокращается от 300 до 250 млрд, то курс поднимается до нижней границы коридора колебаний и устанавливается на уровне 1,18 долл. за 1 ф. ст. |