Баланс. Учебное пособие. 2е изд. М. Издательство Дело и Сервис
 Скачать 7.94 Mb.
|
|
в практике анализа используют множество — более сотни различных фи 84 нансовых коэффициентов. Отбор коэффициентов определяется задачами проводимого анализа. Преимущества метода коэффициентов: 1) возможность получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей; я 2) простота и оперативность расчета; 3) возможность выявить тенденции в изменении финансо вого положения предприятия; 4) возможность оценить финансовое состояние исследуе мого предприятия относительно других аналогичных предприя тий; 5) устранение искажающего влияния инфляции. Среди аналитиков нет единого мнения относительно соста ва, классификации и даже названий коэффициентов, так что отнесение некоторых коэффициентов к конкретной группе до статочно условно. Далее будут рассмотрены наиболее часто при меняемые на практике показатели. Экспертные методы используются в тех случаях, когда не подходят инструментальные и при измерениях нельзя опереться на физические явления или они пока очень сложны. Эксперт ные методы основываются на интуиции, в них преобладают субъективные начала. Примером использования экспертного метода может служить экспертная оценка стоимости недвижи мости. Сложность объектов экономических измерений способство вала широкому распространению экспертных оценок в качестве метода измерения. Выделяют два уровня использования экспертных оценок: качественный и количественный. Применение экспертных оце нок в тех областях, где могут быть использованы инструмен тальные средства и информационные технологии, нередко обус ловлено неумением правильно ими пользоваться. Причинно-следственный анализ, результатом которого явля ется оценка, неразрывно связан с личностью эксперта ; другой эк сперт, поставленный перед той же проблемой, может прийти к другим оценкам. Оценки сложных объектов должны выполняться экспертами высокой квалификации. Оценки «средних» экспертов обычно основаны на традиционных, привычных представлениях. В сложных случаях они могут оказаться ошибочными. Уменьшить • риск субъективности суждения можно, если обратиться к группе экспертов, которые могут обсуждать и со 85 гласовывать свои оценки. Полагают, что согласованность дей ствий экспертов обеспечивает высокое качество экспертизы. Это не всегда верно. Известны случаи, когда именно эксперты, не согласные с мнением большинства, давали верные оценки. - Контрольные вопросы по главе 2 1. В чем различия между понятиями «метод» и «методика» анализа? 2. Что является характерными особенностями метода экономического анализа? 3. Какие методы относятся к качественным (неформализованным, ло гическим) и каково их значение в анализе финансовых отчетов? 4. Какие количественные (формализованные) методы используются в финансовом анализе? 5. В каких случаях и какие абсолютные показатели, относительные и средние величины используются в финансовом анализе? 6. Что такое вертикальный анализ? Каковы его основные черты? 7. Чем отличается горизонтальный анализ от вертикального и когда он применяется? 8. В чем сущность трендового анализа финансовой отчетности? 9. Что такое факторный анализ? Каковы его задачи и в каких случаях он используется в финансовом анализе? 10. С чем связано использование метода финансовых коэффициентов в анализе финансовой отчетности организации? А Н АЛ И З Ф О РМ Ы №1 «Б У Х ГА Л ТЕР С К И Й БАЛАНС» 3.1. Общая оценка структуры имущества организации и его источников по данным баланса ________________ __ ____ _ Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей яв ляется баланс. Бухгалтерский баланс характеризует в денеж ной оценке финансовое положение организации по состоя нию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций. Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при ана лизе и планировании, банкам и другим кредиторам — для оценки финансовой устойчивости. Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей — актива и пассива. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, т.е. Актив = Обязательства + Собственный капитал В Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России даны определения активов, обязательств и капитала. Активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны при нести ей экономические выгоды в будущем1. Обязательством считается существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свер 1 Будущ ие экономические выгоды — это потенциальная возможность прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств в организацию. 87 шившихся проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов. Капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организа ции. В бухгалтерском балансе активы и обязательства должны быть представлены с подразделением в зависимости от срока обра щения (погашения) как краткосрочные (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, кредиторская задолжен ность) и долгосрочные (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные займы). Активы и обязательства представ ляются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним не более 12 месяцев после отчетной даты или продол жительности операционного цикла, превышающей 12 месяцев. Все остальные активы и обязательства представляются как дол госрочные. В соответствии с ПБУ 4/99 бухгалтерский баланс должен объединять средства в активе по разделам: «Внеоборотные активы» «Оборотные активы», а источники образования этих средств по разделам: «Капитал и резервы» «Долгосрочные обязательства» «Краткосрочные обязательства». Каждый раздел баланса объединяет группу статей. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в рас поряжении предприятия. Эта оценка является учетной (балан совой) и не отражает реальной суммы денежных средств, кото рую можно выручить за имущество, например, в случае ликви дации предприятия. Текущая «цена» активов определяется ры ночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции. Анализ активов, обязательств и капитала организации про водится по балансу (ф. № 1) с помощью одного из следующих способов: ♦ анализа непосредственно по балансу без предварительно го изменения состава балансовых статей; ♦ формирования уплотненного сравнительного аналитичес кого баланса путем агрегирования некоторых однородных по со ставу элементов балансовых статей; ♦ дополнительной корректировки баланса на индекс инф ляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах. Анализ непосредственно по балансу — дело довольно тру доемкое и неэффективное, так как слишком большое количе ство расчетных показателей не позволяет выделить главные тен денции в финансовом состоянии организации. Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендо вал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического ба ланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и до полнения его показателями структуры, а также расчетами ди намики. Аналитический баланс, на наш взгляд, полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса (табл. 3.1) охвачено много важных по казателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает по казатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Таблица 3.1 Схема построения аналитического баланса Наиме нова- ние статей Абсолютные величины Относительные величины Изменения на начало года на конец года на начало года на конец года в абсо лютных величи нах в струк туре в % к вели чине на начало года в % к из менению итога баланса 1 2 3 4 5 6=3-2 7=5-4 8 = 1 x 1 0 0 2 9 АКТИВ А А , Ап Аг “ Х100% Б, 4-х100 % Б2 А ^—А1 —ДЛ A ^ x io o ) — хЮ0% Л 4^*100% Д Б БАЛАНС (Б) Б, б2 100 100 ДБ=Б2—Б, 0 -^хЮ О Б, 100 89 Окончание табл. 3.1 Наиме нова ние статей Абсолютные величины Относительные величины Изменения на начало года на конец года на начало года на конец года в абсо лютных величи нах в струк туре в % к вели чине на начало года в % к из менению итога баланса 1 2 3 4 5 6=3-2 7=5-4 8 = 1 x 1 0 0 2 9 ПАССИВ П П) пго п, П2 -^х100% *i ^х100% П2-П1=ДП А П . — ^xl00% **\ Д/7, — ^х100% А Б БАЛАНС (Б) Б, б 2 100 100 ДБ=Б2—Б, 0 |^ x 1 0 0 Б 1 100 Рассмотрим на конкретном примере аналитический баланс (таблица 3.2). Таблица 3.2 Сравнительный аналитический баланс Наименова ние статей Коды строк Абсолютные величины, тыс. руб Относительные величины, % на начало года на конец года изме нение ( + - ) на начало года на конец года изме нение (+.-) в % к вели чине на на чало года в % к изме нению итога балан са 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 I Внеоборот ные активы 1 1. Немате риальные активы стр.110 603 644 +41 0,2 0,2 +6,8 +1,0 1.2. Основ ные сред ства стр. 120 87731 97532 +9801 27,5 30,2 +2,7 +11,2 +248,1 1.3. Прочие внеоборот ные активы стр.130, 135, 140. 150 39926 31344 -8582 12,5 9,7 -2 ,8 -21,5 -217,3 итого по разделу I стр. 190 128260 129520 +1260 40,2 40,1 -0,1 +0,98 +31,9 90 Продолжение табл. 3.2 Наименова ние статей Коды строк Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины, % на начало года на конец года изме нение (+.-) на начало года на конец года изме нение (+,-) в% к вели чине на на чало года в % к изме нению итога балан са 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Н.Оборотные активы 2.1.Запасы стр.210, 220 119176 122066 +2890 37,4 37,8 +0,4 +2,4 +73,2 2.2.Дебитор- ская задол женность (платежи после 12 ме сяцев) стр.230 201 443 +242 0,1 0,1 +120,4 +6,1 2.3 Дебитор ская задол женность (платежи до 12 месяцев) стр.240 61151 62731 +1580 19,2 19,4 +0,2 +2,6 +40,0 2.4.Кратко- срочные фи нансовые вложения стр250 2516 1334 -1182 0,8 0,4 -0 ,4 -47 ,0 -29,9 2.5.Денеж- ные сред ства стр.260 7365 6525 -8 4 0 2,3 2,0 -о ,з -11,4 -21 ,3 ИТОГО по разделу II стр.290 190409 193099 2690 59,8 59,7 -0,1 +1,4 +68,1 Медленно реализуе мые активы стр.210+ 220+230+ +270 119377 122509 +3132 37,5 38,0 +0,5 +2,6 +79,3 Наиболее ликвидные активы стр 250 + 260 9881 7859 -2022 3,1 2,4 -0 ,7 -20 ,5 -51,2 Величина финансово- эксплуатаци онных по требностей стр. 210+ 230+ 240- -62 0 150822 137241 -13581 47,3 42,5 -4 ,8 -9,00 -343,8 Стоимость имущества стр. 190+ +290 318669 322619 +3950 100 100 0 +1,2 100 III. Капитал и резервы 3.1 .Уставный капитал стр 410 64286 68504 +4218 20,2 21,2 +1,0 +6,6 +106,8 3.2.Добавоч- ный и ре зервный капитал стр. 420+ +430 37481 38023 +542 11,8 11,8 +1,4 +13,7 91 Окончание табл. 3.2 Наименова ние статей Коды строк Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины, % на начало года на конец года изме нение (+.-) на начало года на конец года изме нение (+.-) в % к вели чине на на чало года в % к изме нению итога балан са 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 З.З.Фонд со циальной сферы и це левые фи нансирова ния стр.440+ 450 83555 87588 +4033 26,2 27,1 +0,9 +4,8 +102,1 3.4.Нерас- пределенная прибыль стр.460+ 4 7 0 -4 6 5 - 475 16476 15575 -901 5 2 4,8 -0 ,4 -5 ,5 -22 ,8 ИТОГО по разделу III стр.490 201798 206190 +4392 63,3 63,9 +0,6 +2,2 111,2 ^.Долго срочные обя зательства стр.590 7822 7075 -7 4 7 2,5 2,2 -0 .3 -9 ,5 -18 ,9 ^Кратко срочные обя зательства 5.1.Заемные средства стр.610 79462 59277 -20185 24,9 18,4 -6 ,5 -25,4 -511,0 5.2.Креди- торская за долженность стр 620 25664 47210 +21546 8,1 14,6 +6,5 +83.9 +545,5 5 3 Прочие обязатель ства стр.630 + +640+650+ +660 3923 2867 -1056 1.2 0,9 -0 ,3 -26,9 -26,7 ИТОГО по разделу V стр.690 109049 109354 +305 34,2 33,9 -о .з +0,3 +7,7 Краткосроч ные пассивы стр.610+ +630, 660 79462 59277 -20185 24,9 18,4 -6 ,5 -25,4 -511,0 Всего заем ных средств стр.590+ +690 116871 116429 —442 36,7 36,1 -0 ,6 -0 ,4 -11,2 Итог балан са стр.ЗОО или стр.700 318699 322619 +3950 100 100 0 +1,2 100 Рабочий капитал стр.290 - - 6 9 0 81360 83745 +2385 25,5 26,0 +0,5 +2,9 +60,4 Величина собственных средств в обороте стр.4 9 0 - -190 73538 76670 +3132 23,1 23,8 +0,7 +4,3 +79,3 Непосредственно из аналитического баланса можно полу чить ряд важнейших характеристик финансового состояния орга низации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие: 92 1. Общую стоимость активов организации, равную сумме разделов I и II баланса (стр. 190 + 290). 2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов), равную итогу раздела I баланса (строка 190). 3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную ито гу раздела II баланса (строка 290). 4. Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210+220). 5. Величину собственного капитала организации, равную ито гу раздела III баланса (стр. 490). 6. Величину заемного капитала, равную сумме итогов разде лов IV и V баланса (строка 590 + строка 690). 7. Величину собственных средств в обороте, равную разнице итогов разделов III и I баланса (стр.490 — 190). 8. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II, стр. 290 минус итог раздела V стр. 690). Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения тем пов роста собственного и заемного капитала, а также на соот ношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолжен ностей. При стабильной финансовой устойчивости у организа ции должна увеличиваться в динамике доля собственного обо ротного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста деби торской и кредиторской задолженностей должны уравновеши вать друг друга. Как мы видим из данных таблицы 3.2, за отчетный период активы организации возросли на 3950 тыс. руб., или на 1,2%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов — на 1260 тыс. руб., или на 31,9 %, и прироста оборотных акти вов — на 2690 тыс. руб., или на 68,1%. Иначе говоря, за отчет ный период в оборотные средства было вложено более чем в два раза больше средств, чем основной капитал. При этом матери альные оборотные средства увеличились на 2890 тыс. руб., а де нежные средства и краткосрочные финансовые вложения, на оборот, уменьшились на 2022 тыс. руб. Данные колонки 10 таб лицы 3.2 показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость имущества организации. В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили почти 93 60%, их доля незначительно (на 0,1%) уменьшилась в тече ние года. Состав оборотных средств необходимо детализировать, т.е. более углубить анализ. Необходимо более подробно рассмотреть материальные оборотные средства, за счет чего произошло их увеличение на 0,4%. Можно составить аналогичные таблицы, но только по каждому отдельному виду оборотных средств (см. ба ланс). Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 0,1%. Доля собственных средств в обороте возросла на 0,3%, что также по ложительно характеризует деятельность организации. Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела рад изменений. Так, доля кредиторской задолжен ности поставщикам и другими увеличилась на 6,5%, и если мы исследуем баланс по статьям, то рост задолженности наблю дался по всем позициям кредиторских расчетов. Но, обратив свое внимание на актив баланса, где произошло увеличение по ста тьям «готовая продукция» и «товары», можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам объясняет ся этим фактом, и нужно убедиться, что это не просроченная кредиторская задолженность. 3.2. Результаты общей оценки структуры активов и их источников по данным баланса _________ Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяй- ственной деятельности, так и для принятия управленческих ре шений на перспективу. Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валю ты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь ее не платежеспособность. Установление факта сворачивания хозяй ственной деятельности требует проведения тщательного анали за его причин: ♦ сокращение платежеспособного спроса на товары, рабо ты, услуги данной организации; .94 ♦ ограничение доступа на рынки необходимого сырья, ма териалов, полуфабрикатов; ♦ постепенное включение в активный хозяйственный обо рот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной орга низации и т.д. Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный пери од, необходимо учитывать влияние переоценки основных фон дов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влия ние инфляционных процессов, однако без этого затруднитель но сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов, либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной де ятельности. Исследование структуры пассива баланса позволяет уста новить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способству ет усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности. Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, уве личение доли оборотных средств в имуществе (активах) может свидетельствовать о: ♦ формировании более мобильной структуры активов, спо собствующей ускорению оборачиваемости средств организации; ♦ отвлечении части текущих активов на кредитование по требителей готовой продукции, товаров, работ и услуг органи зации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свиде тельствует о фактической иммобилизации этой части оборот ных средств из производственного процесса; ♦ сворачивании производственной базы; ♦ искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д. Для того чтобы сделать точные выводы о причинах измене ния данной пропорции в структуре активов, необходимо про вести более детальный анализ разделов и отдельных статей ак тива баланса, в частности, оценить состояние производствен ного потенциала организации, эффективность использования 95 основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др. Кроме того, детальный анализ состава и движения акти вов можно провести, используя данные Приложения к ба лансу (ф. №5). При анализе первого раздела актива баланса следует обра тить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (строка 130), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следователь но, при определенных условиях увеличение ее доли может нега тивно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности. Наличие долгосрочных финансовых вложений (строка 140) указывает на инвестиционную направленность вложений орга низации. Учитывая, что удельный вес основных средств (строки 120— 122) может изменяться и вследствие воздействия внешних фак торов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в усло виях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно быстрыми темпа ми), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период. Наличие в составе активов организации нематериальных активов (строки 110—112) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкла дывает средства в патенты, технологии, другую интеллектуаль ную собственность. Подробный анализ эффективности использования немате риальных активов очень важен для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен. Для него требуются информация из формы № 5 и внут ренняя учетная информация. Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производ ства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы. При изучении структуры запасов основное внимание целе сообразно уделить выявлению тенденций изменения таких эле ментов текущих активов, как сырье, материалы и другие анало гичные ценности (строка 211), затраты в незавершенном про 96 изводстве (строка 214), готовая продукция и товары для пере продажи (строка 215), товары отгруженные (строка 216). Увеличение удельного веса производственных запасов мо жет свидетельствовать о: ♦ наращивании производственного потенциала организации; ♦ стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции; ♦ нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммо билизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может при вести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности (см. в п. 3.3), необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет нео боснованного отвлечения активов из производственного оборо та, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задол женности и ухудшению финансового состояния. В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются: 1) валюта баланса в конце отчетного периода должна уве личиваться по сравнению с началом периода; 2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов; 3) собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы ро ста заемного капитала; 4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолжен ности должны быть примерно одинаковые; 5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%; 6) в балансе должны отсутствовать статьи «Непокрытый убыток...». 3.3. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организа 97 4 - 4 3 ции, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчиты ваться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения ко торых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность ак тивов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид акти вов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и рас положенных в порядке убывания ликвидности, с обязательства ми по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости пре вращения в денежные средства, активы предприятия разделя ются на следующие группы. А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все ста тьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансо вые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вло жения или стр. 250 + стр. 260. А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолжен ность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность или стр. 240. АЗ. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II акти ва баланса, включающие запасы, налог на добавленную сто имость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожи даются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и про чие оборотные активы. АЗ = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС +Прочие оборотные активы. или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы. А4 = Внеоборотные активы или стр. 190. 98 Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. /77. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кре диторская задолженность. П1 = Кредиторская задолженность или стр. 620. 772. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, про чие краткосрочные пассивы. П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность уча стникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязатель ства или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660. ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящи еся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоя щих расходов и платежей. ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих перио дов + Резервы предстоящих расходов и платежей или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650. П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раз дела III баланса «Капитал и резервы». П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) или стр. 490. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 >П 1 А2 > П2 АЗ >П З А4 < П4 Если выполняются первые три неравенства в данной систе ме, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэто му важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пас сиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о со блюдении одного из условий финансовой устойчивости — на личия у предприятия оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптималь ном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств 99 по одной группе активов компенсируется их избытком по дру гой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации ме нее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволя ет вычислить следующие показатели: ♦ текущую ликвидность, которая свидетельствует о плате жеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организа ции на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2); ♦ перспективную ликвидность — это прогноз платежеспособ ности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ = АЗ - ПЗ. Для анализа ликвидности баланса составляется таблица 3.3. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса (см. табл. 3.2) по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих трупп, определяют абсолютные величины платежных из лишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе проведенного внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую- либо из первых трех групп актива и пассива (см. группы А1—АЗ и П1—ПЗ), разбивается на части, соответствующие различным строкам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: ♦ до 3 месяцев; ♦ от 3 до 6 месяцев; ♦ от 6 месяцев до года; ♦ свыше года. Так группируются, в первую очередь, суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кре диторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткос рочные кредиты и заемные средства. Для распределения по срокам превращения в денежные сред ства сумм по статьям раздела II актива используются величины запасов в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и вели чины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результате получаем итоги по че 1 0 0 тырем группам по активу (не считая трудно реализуемых акти вов и постоянных пассивов). Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, по крываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку пога шения обязательств. Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение теку щих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соот ношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно пол но представляет финансовое состояние с точки зрения возмож ностей своевременного осуществления расчетов. Результаты расчетов по данным анализируемой организа ции (табл. 3.3) показывают, что в этой организации сопос тавление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: {А1 < П1; А2 < П2; АЗ > ПЗ; А4 < П4}. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ба ланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся попра вить свою платежеспособность. Причем за анализируемый пе риод возрос платежный недостаток наиболее ликвидных акти вов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотноше ние по первой группе). В начале анализируемого периода соот ношение было 0,38 к 1 (7 859 : 47 210), хотя теоретически доста точным значением для коэффициента срочности является соот ношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение (на 21 пункт) величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 17% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. При этом, исходя из дан ных аналитического баланса (табл. 3.2), можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосроч ная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства. 101 Анализ ликвидности баланса, (тыс. руб.) Таблица 3.3 АКТИВ На нача ло перио да На ко нец пе риода ПАССИВ На нача ло перио да На ко нец пе риода Платежный изли шек или недостаток ( + - ) 1 2 3 4 5 6 7=2-5 8=3-6 Наиболее ликвидные активы (А1) 9881 7859 Наиболее срочные обя зательства (П1) 25664 47210 -15783 -39351 Быстрореали зуемые акти вы (А2) 61151 62731 Краткосроч ные пассивы (П2) 79462 59277 -18311 +3454 Медленно реализуемые активы (АЗ) 119377 122509 Долгосроч ные пасси вы (ПЗ) 11745 9942 +107632 +112567 Труднореали зуемые акти вы (А4) 128260 129520 Постоянные пассивы (П4) 201798 206190 -73538 -76670 БАЛАНС 318669 322619 БАЛАНС 318669 322619 — — Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности ба ланса является приближенным. Более детальным является ана лиз платежеспособности при помощи финансовых коэффици ентов. 3.4. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности . _ Для анализа платежеспособности организации рассчиты ваются финансовые коэф фициенты платежеспособности (табл. 3.4.). Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэф фициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособ ности, вычисляемый по формуле (см. с. 105): 1 0 2 Финансовые коэффициенты платежеспособности Таблица 3.4 Наименование показателя Способ расчета Нормальное ограничение Пояснения 1 .Общий пока затель платеже способности Л1+0.5Л2+03/13 Я1+ОЗЯ2+ОЗЯЗ Li>1 2. Коэффициент абсолютной ликвидности [ ДенежныеЛ [средства J ^ Текущие о Краткосрочные финансовые вложения 5язательства с.250+с.260 ^ “ с.6 1 0 + с.620+<\630+ с.660 L2 > 0,1 + 0,7 (зависит от от раслевой при надлежности организации) Показывает, какую |