Баланс. Учебное пособие. 2е изд. М. Издательство Дело и Сервис
 Скачать 7.94 Mb.
|
|
Л.В. Донцова Н.А. Никифорова ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ 2-е издание N ББК 65.053 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — 2-е изд. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. — 336 с. ISBN 5-8018-0191-Х В учебном пособии обосновываются теоретико-методологи- ческие и практические положения современной концепции ана лиза финансовой отчетности хозяйствующих субъектов. На основе последних нормативных документов авторы подробно излагают ме тодику составления и анализа формы №1 «Бухгалтерский баланс», формы N°2 «Отчет о прибылях и убытках», формы №3 «Отчет об изменениях капитала», формы №4 «Отчет о движении денежных средств», формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», формы №6 «Отчет о целевом использовании полученных средств» по кварталам и в целом за отчетный период. Изложенный матери ал проиллюстрирован сквозным цифровым примером. Издание адресуется преподавателям и студентам экономи ческих вузов, работникам бухгалтерских служб, финансовым ди ректорам, а также слушателям в системе подготовки и аттестации профессиональных бухгалтеров и аудиторов. ББК 65.053 Полное или частичное воспроизведение или размножение ка- ким-либо способом настоящего издания допускается только с пись менного разрешения издательства «Дело и Сервис». © Издательство «Дело и Сервис» ISBN 5-8018-0191-Х © Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Предисловие ........................... Настоящее учебное пособие составлено в соответствии с тре бованиями Государственного образовательного стандарта выс шего профессионального образования, утвержденного Мини стерством образования РФ 17 марта 2000 г. по дисциплине «Ана лиз финансовой отчетности». Цель этой книги — познакомить читателя с методикой ана лиза финансовой отчетности, который приобретает все боль шее значение при принятии управленческих решений, когда для их обоснования требуется найти рациональные и логические ар гументы. Эта книга рекомендуется особенно тем, кто учится на фа культетах экономики, бухгалтерского учета и аудита, менед жмента, поскольку в ней подробно описаны самые разнообраз ные аналитические ситуации. Изучение дисциплины «Анализ финансовой отчетности» позволит будущим специалистам получить теоретические зна ния и навыки практических расчетов для оценки экономичес кого состояния анализируемых хозяйствующих субъектов. Чита тели ознакомятся с основными терминами и понятиями фи нансового анализа, смогут освоить методологию аналитических расчетов, понять особенности различных видов отчетности. Приводится большое количество проработанных практичес ких примеров анализа всех форм отчетности, что поможет при обрести нужные навыки вычисления разных показателей, оценки экономических ситуаций, а также сформулировать аналитичес кие выводы. Авторы считают, что следует научить человека не только производить соответствующие вычисления и использо вать определенные подходы, но и оценивать полученные ре зультаты и принимать адекватные решения, исходя из имею щейся информации. Учебное пособие состоит из 10 глав. В первой главе финансовая отчетность организации рассмат ривается с точки зрения источника информации о финансово хозяйственной деятельности и как база для проведения финан сового анализа. Вторая глава посвящена методологическим основам анали за финансовой отчетности. В ней дана характеристика основных приемов и методов финансового анализа. 3 В последующих главах проводится конкретный комплекс ный анализ всех форм финансовой (бухгалтерской) отчетности организации — от анализа финансового состояния в целом до анализа конкретных статей и разделов отчетности. Рассматрива ются также особенности анализа консолидированной отчетнос ти и специфика анализа сегментарной отчетности организаций. Знание этих вопросов позволит принимать квалифициро ванные управленческие решения, выявлять факторы и резервы повышения эффективности работы предприятий и организаций. Авторы надеются, что предлагаемое пособие послужит пу теводителем в вашей учебе и в деловой карьере. Донцова JI.B. Никифорова Н.А. 4 Ф И Н А Н С О В А Я (Б У Х ГА Л ТЕР С К А Я ) О Т Ч Е Т Н О С Т Ь — И Н Ф О РМ АЦ И О Н Н АЯ Б А ЗА Ф И Н АН СО В О ГО А Н АЛ И ЗА 1.1. Цель, основные понятия, задачи анализа финансовой о т ч е т н о с т и _______ _ __________ Анализ финансовой отчетности — это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое поло жение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной дея тельности нашей организации относительно будущих условий существования. Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информаци онной базой финансового анализа, потому что в классическом понимании финансовый анализ — это анализ данных финансовой отчетности. Финансовый анализ проводится по-разному, в зави симости от поставленной задачи. Он может: использоваться для вы явления проблем управления производственно-коммерческой де ятельностью; служить для оценки деятельности руководства орга низации; быть использован для выбора направлений инвестиро вания капитала, наконец, выступать в качестве инструмента про гнозирования отдельных показателей и финансовой деятельнос ти в целом. Анализ — это инструмент познания предметов и явлений внутренней и внешней среды, основанный на разборе целого на составные части и исследовании их во взаимосвязи и взаи мозависимости . Экономический анализ — это система специальных знаний, связанная с исследованием экономических процессов и явле ний в их взаимосвязи, складывающихся под влиянием объек тивных и субъективных факторов. 5 Финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с ис следованием финансового положения организации и ее финан совых результатов, складывающихся под влиянием объектив ных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности. Содержание финансового анализа определяется его целя ми, объектами исследования и предметом и, по существу, дает ответ на вопросы: что исследуется, как и для чего проводится анализ. Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состоя ния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного вза] I- мосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения ана лиза. Объект анализа — это то, на что направлен анализ. В зависи мости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчет ности могут быть: финансовое состояние организации, или финан совые результаты, или деловая активность организации и т.д. Субъектом анализа является человек, занимающийся ана литической работой и подготавливающий аналитические отче ты (записки) для руководства, то есть аналитик. Финансовый анализ решает следующие задачи: 1) оценивает структуру имущества организации и источни ков его формирования; 2) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов; 3) оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацелен ного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платеже способности и т.п.; 4) оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала; 5) оценивает влияние факторов на финансовые резуль таты деятельности и эффективность использования активов организации; 6 6) осуществляет контроль за движением финансовых пото ков организации, соблюдением норм и нормативов расходова ния финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат. В сегодняшних условиях для большинства предприятий ха рактерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. при нятие управленческих решений как реакция на текущие про блемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами го сударства; ценой денег и рентабельностью производства; рента бельностью собственного капитала и рентабельностью финан совых рынков; интересами производства и финансовой службы ИТ. д. Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной дея тельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей. Одной из задач реформы предприятия является переход к уп равлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа экономического состояния с учетом постановки стра тегических целей деятельности предприятия, адекватных рыноч ным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты фи- нансово-хозяйственной деятельности предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (потребителей и производите лей, кредиторов, акционеров, инвесторов), так и внутренних (работников административно-управленческих подразделений, руководителей предприятия и др.). К числу основных, стратегических, задач развития лю бой организации в условиях рыночной экономики относятся: ♦ оптимизация структуры капитала предприятия и обеспе чение его финансовой устойчивости; ♦ максимизация прибыли; ♦ обеспечение инвестиционной привлекательности пред приятия; ♦ создание эффективного механизма управления предпри ятием; ♦ достижение прозрачности финансово-хозяйственного со стояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов; ♦ использование предприятием рыночных механизмов при влечения финансовых средств. 7 Оптимальность принимаемых управленческих решений за висит от разных направлений политики развития деятельности предприятия: ♦ от качества экономического анализа; ♦ от разработки учетной и налоговой политики; ♦ от выработки направлений кредитной политики; ♦ от качества управления оборотными средствами, креди торской и дебиторской задолженностью; ♦ от анализа и управления затратами, включая выбор амор тизационной политики. Значение финансового анализа организации здесь трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на ко торой строится разработка экономической стратегии предприя тия. Анализ опирается на показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ целесооб разно проводить перед составлением бухгалтерской (финансо вой) отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса. На основе данных итогового анализа финансо- во-хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он про веден, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество же самого финансового анализа зависит от при меняемой методики, достоверности данных финансовой отчет ности, а также от компетентности лица, принимающего управ ленческое решение. Экономический анализ, как известно, используется для ис следования экономических процессов и экономических отно шений, возникающих у организаций. Экономические отноше ния возникают на всех стадиях воспроизводственного процес са, на всех уровнях хозяйствования. При этом однородные эко номические отношения, характеризующие одну из сторон об щественного бытия, представленные в обобщенном абстракт ном виде, образуют экономическую категорию. Финансы, выражая реально существующие в обществе про изводственные отношения, имеющие объективный характер и специфическое общественное назначение, выступают в каче стве экономической категории. Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих специфическую форму финансовых ре 8 сурсов. Они формируются у субъектов хозяйствования и госу дарства за счет различных видов денежных доходов, отчислений и поступлений, а используются на расширенное воспроизвод ство, материальное стимулирование работников, на социальные нужды и т.п. Рассмотрим финансовую модель хозяйственной деятельно сти организации (рис. 1.1). Она иллюстрирует формирование вложенного капитала из капитала собственного и заемного. Ка питал может быть вложен или в основные, или в оборотные активы, или — если имеются некоторые излишки — направлен на внешние инвестиции. Часть, превращенная в оборотный капитал, тратится на сы рье и материалы и на преобразование их в готовые изделия и товары, а также на обращение всего этого в деньги. Перетека ние денег к поставщикам прерывается кредиторами точно так же, как и дебиторский «барьер» замедляет возврат поступаю щих в оборот денег. Процесс преобразования закупленных мате риалов в конечный продукт предполагает расходование денег на оплату труда, аренду помещений, налоги, страхование, ком мунальные платежи и т.д. Некоторая часть основных активов полностью используется в форме амортизации. Кроме этого, в организации существует много административных расходов, которые также требуют денег. Продажа готовой продукции (работ, услуг) и товаров может осуществляться посредством прямых платежей или в кредит. В последнем случае дебиторы замедляют процесс притока денежных средств в организацию. Если организация инвестировала деньги во внешние проекты, то проценты от вложений приходят из-за «границы» оборотного капитала в форме доходов от прочей внереализационной деятельности. Наконец, некоторая часть денежных средств будет утрачена по причине уплаты налогов, процентов за кредит и других финансовых расходов. Денежный оборот является отражением отношений между участниками процесса производства. Финансовая деятельность как часть хозяйственной деятельности включает в себя все де нежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных средств, образованием и использованием доходов. 9 I » "' j — область оборотного капитала Рис. 1.1. Финансовая модель хозяйственной деятельности организации 1.2. Понятие, состав и порядок заполнения форм финансовой (бухгалтерской) отчетности _ _ _ _ Основным источником информации для проведения финан сового анализа служит финансовая (бухгалтерская) отчетность. Бухгалтерская отчетность — единая система данных об иму щественном и финансовом положении организации и о резуль татах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финан совом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых ре шений. 10 Организация должна составлять промежуточную бухгалтер скую отчетность за месяц, квартал нарастающим итогом отчет ного года, если иное не установлено законодательством Рос сийской Федерации. При формировании показателей финансовой отчетности необходимо руководствоваться: ♦ Федеральным законом «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 № 129-ФЗ; ♦ Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская от четность организации» ПБУ 4/99, утвержденным прика зом Министерства финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 г. № 43н; ♦ приказом Министерства финансов Российской Федера ции от 13 января 2000 г. № 4н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»; ♦ Методическими рекомендациями о порядке финансиро вания показателей бухгалтерской отчетности организа ции, утвержденными приказом Министерства финансов Российской Федерации от 28 июня 2000 г. № 60н. Данный блок нормативных документов связан с реализаци ей Программы реформирования бухгалтерского учета в соот ветствии с международными стандартами финансовой отчетно сти. 1.2.1. Об объеме бухгалтерской отчетности Новые подходы к формированию бухгалтерской отчетности выражаются в отказе от типовых форм бухгалтерской отчетнос ти, т.е. от одинакового набора показателей о работе организа ции независимо от вида деятельности, масштаба производства, организационно-правовой формы и т.п. Как показала практика, типовые формы для одних организаций являлись избыточными в части предусмотренных показателей, а для других — недоста точными. В связи с этим возможны три варианта формирования бухгалтерской отчетности с условными названиями: упрощен ный, стандартный и множественный. Упрощенный вариант — для субъектов малого предприни мательства и некоммерческих (кроме бюджетных) организаций. В этом случае в состав годовой бухгалтерской отчетности не вклю чается ряд форм — Отчет об изменениях капитала (форма № 3), Отчет о движении денежных средств (форма № 4), Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5). По некоммерческим орга 11 низациям рекомендуется дополнительно включить в состав го довой бухгалтерской отчетности Отчет о целевом использова нии полученных средств (форма № 6). Стандартный вариант — для коммерческих организаций, относящихся к группе средних и крупных организаций. Этот ва риант предполагает формирование бухгалтерской отчетности применительно к образцам форм, показанным в приложении к приказу №4н, если показатели, приведенные в этих образцах форм, позволяют соблюдать изложенные в ПБУ 4/99 общие тре бования к бухгалтерской отчетности, правила оценки статей бухгалтерской отчетности, а также требования, касающиеся раскрытия информации, которые содержатся в положениях по бухгалтерскому учету. Множественный вариант — для коммерческих организаций, относящихся к группе крупнейших организаций, и крупных организаций, имеющих несколько видов деятельности. При этом варианте количество форм, составляющих бухгалтерскую отчет ность организации, а также вариантность представления отчет ной информации значительно возрастают по ряду причин. Так, целесообразно вместо одной формы № 5 (Приложение к бух галтерскому балансу) представлять показатели отдельных ее раз делов в виде самостоятельных форм бухгалтерской отчетности, либо раздел, характеризующий размер произведенных текущих расходов организации, включить в виде приложения к форме № 2 (Отчет о прибылях и убытках). Важную роль в крупных ком паниях играет информация по сегментам (операционным и гео графическим). Однако в части формирования бухгалтерской отчетности возможно выделение четвертого варианта для отдельной груп пы организаций — акционерных обществ, ценные бумаги ко торых котируются на фондовом рынке. Они, наряду с бухгал терской отчетностью, сформированной по российским прави лам, составляют годовую бухгалтерскую отчетность исходя из требований Международных стандартов финансовой отчетнос ти (МСФО) и представляют ее организатору торговли на рынке ценных бумаг, инвестору и другим заинтересованным лицам по их требованию. С 1 января 2000 г. годовая финансовая (бухгалтерская) от четность в соответствии с приказом Минфина РФ от 13.01.2000 г. № 4н включает следующие формы: — Бухгалтерский баланс (форма № 1); — Отчет о прибылях и убытках (форма N° 2); 12 — Отчет об изменениях капитала (форма №3); — Отчет о движении денежных средств (форма №4); — Приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5); — Отчет о целевом использовании средств (форма №6); — пояснительную записку; — итоговую часть аудиторского заключения. |