Баланс. Учебное пособие. 2е изд. М. Издательство Дело и Сервис
 Скачать 7.94 Mb.
|
|
Анализ финансовой отчетности Анализ бухгалтерского баланса (формы № 1) Анализ Отчета о прибылях и убытках (формы N b 2) Анализ Приложений к бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях и убытках (форм № 3, 4, 5) Общая оценка структуры активов и их источников Анализ ликвидности баланса Анализ плате жеспособности предприятия Анализ кредито способности предприятия Анализ вероятности банкротства Анализ финансовой устойчивости Классификация финансового состояния пред приятия по свод ным критериям оценки бухгал терского баланса Анализ уровня и динамики финансовых результатов Анализ влияния факторов на прибыль Факторный анализ рента бельности Оценка воздействия финансового рычага Анализ динамики показателей деловой активности и финансового цикла Итоги и выводы Оценка состава и движения собственного капитала Анализ движения заемных средств Анализ дебиторской и кредиторской задолженности Анализ амортизируемого имущества Анализ движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений отрицательные Финансовое прогнозирование (анализ перспектив) Анализ движения денежных средств 58 Рис. 1.2. Последовательность анализа финансовой отчетности 1.5.1. Сопоставимость данных отчетности В финансовой отчетности организации должна быть обеспе чена сопоставимость отчетных данных с показателями за соот ветствующий период предыдущего года исходя из изменений учетной политики, законодательных и иных актов. Если данные за период, предшествовавший отчетному, не сопоставимы с данными за отчетный период, то первые из на званных данных подлежат корректировке исходя из правил, ус тановленных нормативными актами системы нормативного ре гулирования бухгалтерского учета в Российской Федерации. Каж дая корректировка должна быть раскрыта в пояснениях к бух галтерскому балансу и отчету о финансовых результатах вместе с указанием ее причин. Содержание формы бухгалтерского баланса, отчета о при былях и убытках и пояснений к ним применяется последова тельно от одного отчетного периода к другому. До составления заключительного баланса обязательна свер ка оборотов и остатков по аналитическим счетам Главной кни ги либо другого аналогичного регистра бухгалтерского учета на конец отчетного года. Для сопоставимости данных баланса на начало и конец года номенклатура статей утвержденного бухгалтерского баланса за предыдущий отчетный год должна быть приведена в соответ ствие с номенклатурой и группировкой разделов и статей в них, установленных для бухгалтерского баланса на конец года По каждому числовому показателю финансовой отчетнос ти, кроме отчета, составляемого за первый отчетный период, должны быть приведены данные минимум за два года — отчет ный и предшествовавший отчетному. Статьи бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убыт ках и других отдельных форм финансовой отчетности, кото рые в соответствии с положениями по бухгалтерскому учету подлежат раскрытию и по которым отсутствуют числовые значения активов, обязательств, доходов и расходов и иных показателей, прочеркиваются (в типовых формах) или не приводятся (в формах, разработанных самостоятельно, и в пояснительной записке. 1.5. Влияние инфляции на данные финансовой отчетности ............................................. 59 Инфляция является сравнительно новым экономическим фактором. Реально она появилась в XX в., хотя периоды замет ного роста цен были известны и ранее. Но эти периоды были присущи отдельным странам либо имели временные ограниче ния, и для их характеристики не использовался термин «инф ляция». Этот термин возник в связи с переходом стран к бумаж ным деньгам и отражал переполнение сферы денежного оборо та этими деньгами. Первоначальный смысл инфляции — это избыток бумаж ных денег, их обесценение в связи с этим, что ведет к росту цен. С точки зрения монетаристов инфляция — чисто денежное яв ление, которое является не чем иным, как современной трак товкой первоначальных форм проявления инфляции. Инфляция в условиях металлического денежного обраще ния прежде всего была связана с порчей монеты ее эмитента ми, т. е. снижением содержания ценного металла по сравнению с номиналом монеты и выпуском «облегченной» монеты в чрез мерном количестве, что подрывало доверие к деньгам и приво дило к росту цен. Это явление многократно наблюдалось в исто рии. В отечественной науке инфляция была объектом острой дис куссии. В 30-х годах XX в. инфляция трактовалась как выпуск денег сверх потребностей обращения, затем — как переполне ние каналов обращения избыточной массой бумажных денег. В 40-х годах появилось толкование инфляции как любого обес ценения бумажных денег (В.Т. Кротков). И.А. Трахтенберг, на против, утверждал, что инфляция не идентична всякому росту цен, а вызывается хозяйственными процессами, связанными с переполнением сферы обращения денежной массой, недовери ем к правительству, чрезмерным спросом на золото. В 50-х годах преобладала характеристика ее внешней стороны, а именно, переполнения сферы обращения избыточной массой бумажных денег по сравнению с количеством золота, необходимым для обращения. В 60—90-х годах одни утверждали, что инфляция — чисто денежный феномен с точки зрения природы и факторов развития. Другие преувеличивали роль производства в инфляци онном процессе и недооценивали монетарные факторы. В результате дискуссий была разработана концепция инф ляции как многофакторного социально-экономического процес са, корни которого лежат в сфере воспроизводства, включая 1.5.2. Инфляция и финансовые отчеты 60 производство, обращение, обмен, распределение. Эта концеп ция была закреплена в монографиях и вузовских учебниках. Краткое определение инфляции означает обесценение денег по отношению к товарам и иностранным валютам. Полное понятие включает: 1) главные причины (диспропорции общественного воспро изводства, диктат предприятий-монополистов и экономичес кую политику государства), обусловливающие денежные и не денежные факторы инфляции; 2) следствие — избыток денег по сравнению с реальными потребностями хозяйственного оборота в деньгах; 3) сущность (форма проявления) — обесценение денег в ре зультате роста цен и снижения валютного курса; 4) социально-экономические последствия — перераспределе ние национального дохода и национального богатства в пользу предприятий-монополистов, «теневой экономики», государства за счет снижения реальной заработной платы, пенсий и других фиксированных доходов населения. В этом смысле инфляция по добна худшему виду налога и принудительного займа. Таким образом, инфляция — это проблема и экономичес кая, и политическая. Инфляция — понятие международное, и Россия не исключение. Если сложившиеся сейчас темпы инф ляции невысокие, то завтра они могут снова измениться, так как экономика развивается по спирали. При любом событии ку мулятивный эффект от инфляции значителен и значительны искажения, которые она вызывает в учете, в котором активы оценены по первоначальной стоимости. Это ведет к регистра ции «фиктивной» суммы прибыли, скрывает уменьшение сто имости капитала и делает недействительными многие аналити ческие показатели. Инфляция действует как «налог» на остатки денежных средств. Она является достаточно разорительным налогом, по тому что вызывает убытки по денежным активам, прибыль на собственный капитал и значительные изменения стоимости (в денежном выражении) других активов, а также неопределен ность и риски. Инфляция как обесценение денег проявляется в росте цен и имеет множество причин. Опыт зарубежных стран показал, что в зависимости от причин различаются следующие виды ин фляции: ♦ инфляция издержек; ♦ инфляция спроса; 61 ♦ импортируемая инфляция; ♦ умеренная инфляция; ♦ галопирующая; ♦ гиперинфляция; ♦ подавленная и т. п. Все эти виды имели место во времени и пространстве, однако одновременное наличие всех видов инфляции не было характерным для развитых стран. Им удалось свести эти причины до минимума и снизить темп инфляции в среднем до 2% годовых. Инфляция может приобретать различные масштабы и фор мы, но всегда сопровождается повышением цен и соответ ственно издержек производства. Она, как правило, связана с возникновением диспропорций между денежными и товар ными потоками, с нарушением равновесия между спросом и предложением. Одним из важнейших показателей инфляци онного процесса является индекс цен на потребительские товары. В 50-е годы в развитых странах наблюдалась «низкая» инфляция (не выше 3 -4 % в год), в 60-е она превратилась в «нормальную» (более 5%). В 70-е годы инфляция распро странилась на все развитые страны. Именно к этому периоду относятся публикации западных экономистов, посвященные взаимосвязи инфляции и налогов. Инфляция оказывает про тиворечивое влияние на доходы бюджета: с одной стороны, налоговые и другие поступления возрастают, с другой — они обесцениваются. Инфляция в конечном счете оказывает тормозящий эф фект на экономический рост. В условиях роста цен связую щим звеном между динамикой цен и объемом производства являются налоги, всегда принимающие форму инфляцион ных. Это означает, что налогом облагается та часть средств, которая при отсутствии инфляции должна быть отнесена к затратам. Инфляционный налог непосредственно связан с величиной налоговой ставки. Проблема инфляционных налогов для предприятий связана с действующей системой бухгалтерского учета, при которой на логом облагается каждая экономическая операция (как прави ло, для любой экономической сделки это разница между вы ручкой и затратами). Налогообложение жестко привязано к сто имостной оценке экономических операций, что обеспечивается системой корреспондирующих счетов доходов и расходов. Вре менной разрыв между моментами осуществления затрат и полу 62 чения финансовых результатов в условиях инфляции ведет к ис кусственному завышению рентабельности каждой экономичес кой операции, что не учитывается при налогообложении. Этот временной разрыв представляет собой цикл реализации эконо мической операции. Для техноемких производств основное зна чение имеет производственный цикл, для торговых организа ций — скорость продажи товаров. В результате изъятия через инфляционный механизм опре деленной части финансовых ресурсов предприятие также испы тывает недостаток средств для восстановления подорожавших оборотных фондов. Кроме того, в условиях инфляции необходи мо резервировать определенные денежные суммы для выплаты обесценивающейся заработной платы. Оперативную нехватку текущих средств организация вынуждена восполнять из чистой прибыли, что при относительно сильной инфляции значитель но ухудшает ее конкурентоспособность. Таким образом, инфляция приводит к сокращению возмож ностей расширения производства и обновления основного ка питала. В итоге может наступить момент, когда предприятие бу дет не в состоянии не только расширять свою деятельность, но и поддерживать ее на прежнем уровне. Основным признаком инфляции является рост цен в сред нем, т.е. увеличение усредненной цены всей номенклатуры то варов, выбранных в качестве базы выявления уровня инфляции. Не существует формальной нижней границы изменения цен, которая могла бы использоваться как критерий инфляции. Раз личают несколько уровней инфляции, которые можно класси фицировать следующим образом (табл. 1.1). Небольшая инфляция считается допустимой, и даже полез ной, так как побуждает владельцев денег к инвестированию их в прибыльные предприятия, поскольку находящиеся без дви жения деньги быстро теряют в цене. Эффект инфляционных на логов носит универсальный характер: он может иметь место во всех странах мира с любым типом государственного устройства. Этот эффект объективно заставляет предприятия активизиро вать свои усилия по выживанию — повышать производитель ность труда, снижать материалоемкость производства или со кращать длительность реализационного цикла. В этом смысле умеренная инфляция является одним из двигателей обществен ного прогресса. Высокая инфляция отрицательно влияет на весь воспроиз водственный процесс и является дестабилизирующим факто 63 ром развития производства и устойчивости финансового поло жения фирмы. Таблица 1.1 Классификация уровней инфляции 1 И зменение цен за год, % Индекс инфляции з а год Уровень инфляции 1 1,01 Низкая 3— 10 1,03— 1,1 Ползучая (нормальная) 30— 100 1,3— 2 Галопирующая 100— 1000 2— 11 Гиперинфляция от 1000 и более 11 и более Сверхинфляция Влияние изменений уровня цен на финансовое положение организации зависит и от степени изменения уровня цен, и от структуры активов и пассивов. Изучение инфляции показало, что она может вызывать значительные изменения в отчетных производственных и финансовых результатах. В 1990 г. был принят международный стандарт № 29 (IAS 29- 90) «Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции» в допол нение к уже существующим стандартам бухгалтерского учета № 15 «Информация, отражающая влияние изменения цен» и № 21 «Влияние изменений валютных курсов». В IAS 29-90 сказано, что в условиях инфляции финансовые отчеты имеют смысл только тогда, когда они выражены в еди ницах измерения, типичных на момент представления балансо вого отчета. Итоговые суммы в балансовом отчете не всегда вы ражены в единицах измерения, соответствующих времени со ставления отчета, и уточняются путем введения общего индек са цен. В стандарте № 29 приведены характеристики экономичес кой ситуации страны, которую можно отнести к подверженной гиперинфляции: 1. Совокупные темпы инфляции за три года приближаются или превышают 100%. 2. Процентные ставки, зарплата и цены связаны с индек сом цен. 3. Население в целом рассматривает количество денег не с позиций местной валюты, а с позиций относительно стабиль 1 Л уш ин С.И. Роль инфляции в экономике. /Инфляция и антиинфляционная политика в России /Под ред. Л.Н. Красавиной. — М.: Финансы и статистика,2000. 64 ной иностранной валюты. Цены могут устанавливаться с учетом этой валюты. 4. Большинство населения предпочитает вкладывать свои сбе режения не в деньги, а в имущество или относительно стабиль ную иностранную валюту. Суммы имеющейся местной валюты немедленно вкладываются для поддержания покупательского спроса. 5. Продажа и покупка в кредит производятся по ценам, ко торые должны скомпенсировать ожидаемое снижение покупа тельной способности в течение периода кредитования, даже если он короткий. Учет влияния инфляции в развитых странах осуществляет ся, в частности, путем использования калькуляционных (рас четных) амортизационных отчислений на базе восстановитель ной стоимости с учетом роста цен. Амортизационные отчисления, закладываемые в цену про дукции, должны быть настолько высоки, чтобы и после вычета налога на прибыль предприятие располагало суммой, достаточ ной для покупки новых активов. В Великобритании, Дании и ряде других стран существует система индексации, увязываю щая нормы амортизации со стоимостью замещения оборудова ния, что позволяет практически избежать потерь в связи с инф ляцией. Специалисты Института аудиторов в ФРГ рекомендуют предприятиям учитывать рост цен на основные средства произ водства путем включения в баланс специального корректирую щего показателя, рассчитываемого на основе официально пуб ликуемых индексов. Другой используемый в ФРГ метод — уста новление высокой надбавки на прибыль. Кроме того, приме нение методов ускоренной амортизации означает более быс трое списание основных средств в первые годы, т.е. суммы амортизационных отчислений в этом случае приближаются к расчетным. Поскольку предприятие непрерывно функционирует, ис пользование методов ускоренной амортизации может фактически привести к непрерывной отсрочке обязательств. Так, при по стоянной замене активов и увеличении их размера налоговые амортизационные отчисления всегда будут превышать сумму амортизации, отражаемую в финансовой отчетности. Если же темпы роста капиталовложений снизятся, отсроченные налоги придется выплачивать, поскольку соответствующая разница из менится на противоположную. Принимая во внимание фактор времени и разрыв между номинальной и реальной величинами 65 обязательств, применение методов ускоренной амортизации можно рассматривать как взятый у государства беспроцентный кредит. Согласно IAS 29-90 денежные пункты бухгалтерского ба ланса не пересматриваются, поскольку они уже выражены в единицах измерения, соответствующих времени составления ба лансового отчета. Под этими пунктами понимают имеющиеся денежные сред ства и источники поступления денежных выплат. Другие |