Баланс. Учебное пособие. 2е изд. М. Издательство Дело и Сервис
 Скачать 7.94 Mb.
|
|
0,80 и бо лее ->5 баллов 0,79+0,70 ->4 балла 0.69+0,60 —>3 балла 0,59+0,50 —>2 балла 0,49 и ме нее -> от 1 до 0 баллов 9 Границы классов *** 100+97,6 балла 93,5+67,6 балла 64,4+37 баллов 33,8+10,8 балла 7,6+0 бал лов 136 4-й класс — это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определен ный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как пра вило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет. 5-й класс — это организации с кризисным финансовым со стоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные. Проведем обобщающую оценку финансового состояния анализируемой нами организации (таблица 3.17). Таблица 3.17 Классификация уровня финансового состояния Показатели На начало года На конец года финансового Фактическое Количество Фактическое Количество СОСТОЯНИл значение коэффициента баллов значение коэффициента баллов 1-2 0,094 1,8 0,074 1 1-3 0,676 4 0,663 4,2 l 4 1,811 19,3 1,813 19 ц 0,598 10 0,599 10 U (U2) 0,386 9,2 0,397 9,5 и, 0,579 17,5 0.565 17,5 и3 0,633 10 0,639 10 и 5 0,658 2,5 0,661 3,5 Итого — 74,3 — 74,7 По данным расчетов получается, что анализируемая органи зация относится ко 2-му классу (нормального) финансового со стояния, но к концу года показатели стали несколько лучше. 3.8. Анализ показателей внутригодовой динамики ___ ____ _______ ______________ Анализируя данные годовой финансовой отчетности, мож но оценить изменения показателей финансового состояния в течение года. Для этого используются данные промежуточных бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках. Исследуя динамику состояния активов анализируемой орга низации за отчетный год, используем данные финансовой от четности из приложения 7. 137 Динамика состояния активов по кварталам отчетного периода Таблица 3.18 Показатели Абсолютные значения, тыс. руб. Темпы прироста, % (+ - ) Среднего довой темп роста, % на 1.01.02 на 1.04.02 на 1.07.02 на 1.10.02 на 1.01.03 за I квартал за II квартал за III квартал за IV квартал Всего имущества 318 669 306 533 311 044 321 153 322 619 -3,81 +1,47 +3,25 +0,46 100,31 в том числе: 1. Внеоборотные активы 128 260 95 802 104 708 110 179 129520 -25,31 +9,30 +5,23 +17,55 100,24 — в % к имуществу 40,25 31,25 33,66 34,31 40,15 - 9 +2,41 +0,65 +5,84 — из них: 1.1. основные средства 87 731 56 622 80 409 76 212 97532 -35,46 +42,01 -5,22 +27,97 102,68 — в % к имуществу 27,53 18,47 25.85 23,73 30,23 -9,06 +7,38 -2,12 +6,5 — 2. Оборотные активы 190 409 210 731 206 336 210 974 193099 +10,67 -2,09 +2,25 -8,47 100,35 — в % к имуществу 59,75 68,75 66,34 65,69 59,85 +9 -2,41 -0,65 -5,84 — из них: 2.1.Материальные оборот ные средства 119176 78502 131148 131998 122066 -34,13 67,06 0,65 -7,52 100,60 — в % ко всем оборотным 62,59 37,25 63,56 62,57 63,21 -25,34 +26,31 -0,99 +0,64 — 2.2. Денежные средства 9881 2526 4707 4860 7859 -74,44 86,34 3,25 61,71 94,44 — в % ко всем оборотным 5,19 1,20 2,28 2,30 4,07 -3,99 +1,08 +0,02 +1,77 — 2.3. Средства в расчетах 61352 129703 70481 74116 63174 111,41 -45,66 5,16 -14,76 100,73 — в % ко всем оборотным 32,22 61,55 34,16 35,13 32,72 +29,33 -27,39 +0,19 -2,41 — Данные таблицы 3.18 показывают, что стоимость имуще ства организации в конце отчетного периода составила 322619 тыс. руб., что в среднем на 0,31 процентных пункта боль ше, чем в начале года. Однако в течение года изменение имуще ства организации было нестабильным. В I квартале стоимость имущества снизилась относительно начала года на 3,81%. Это снижение было, в основном, за счет уменьшения (списания устаревшего оборудования) основных средств (на 35,46%), за пасов (на 34,13%) и денежных средств (на 74,44%). Отрицательным моментом в I квартале является и то, что повышение доли оборотных средств организации (что само по себе и неплохо — +10,67%) произошло за счет резкого роста дебиторской задолженности (+111%), а ее доля в оборотных активах увеличилась почти в два раза (с 32 до 61 %). В то же время сократилась доля материальных оборотных активов (—25%) и наиболее ликвидных (денежных средств — почти —4%). Во II квартале картина несколько изменилась в лучшую сто рону: стоимость имущества немного повысилась (+1,47%) в ос новном за счет прироста денежных средств (+86%), запасов (+67%) и основных средств (+42%). Организацией были приоб ретены новое оборудование и инвентарь, пополнены запасы сырья и материалов, а денежные средства увеличились за счет погашения значительной части дебиторской задолженности. Ее величина снизилась почти на 46%, а доля в оборотных активах сократилась на 27%. В III квартале структура активов организации была почти такой же, как и во втором. Стоимость имущества увеличилась по сравнению с предыдущим периодом на 3,25% за счет прироста как внеоборотных, так и оборотных активов, но прирост оборот ных был несколько ниже (+2,25%), чем внеоборотных (+5,23%). Отрицательным моментом можно считать то обстоятельство, что прирост оборотных средств происходил в основном за счет повы шения суммы дебиторской задолженности (+5,16%), а ее доля опять повысилась почти на 1%. Хорошей тенденцией является продолжившееся увеличение денежных средств (+3,25%). В IV квартале прирост имущества продолжился за счет уве личения внеоборотных активов (+17,5%). Оборотные средства сократились на 8%, при этом их доля в активах организации уменьшилась на 5%. Это произошло за счет уменьшения остат ков материальных средств (—7,52%) и за счет снижения средств, находящихся в расчетах (—14,76%). Последнее обстоятельство является хорошим признаком для динамики финансового по 139 ложения организации. В целом структура имущества организа ции на конец IV квартала стала почти такой же, какой она была в начале отчетного года, и даже несколько лучше. Отрицатель ным фактом является то, что в структуре оборотных активов преобладают запасы (63%) и средства в расчетах (32%), т.е. мед ленно реализуемые ликвидные средства и их прирост (в сред нем за год) выше, чем прирост денежных активов. Эта ситуация может привести к замедлению деловой активности и текущей неплатежеспособности организации, так как активы в запасах и дебиторской задолженности отвлечены из оборота. Динамику структуры активов организации наглядно пока зывает диаграмма 3.2. 100 % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20 % 10 % 0 % на 1.01.02 на 1.04.02 на 1.07.02 на 1.10.02 на 1.01.03 В Внеоборотные активы 5 Материальные оборотные средства Ш Денежные средства 0 Средства в расчетах Рис. 3.2 Динамика структуры имущества организации за отчетный год Наряду с анализом имущества необходимо исследовать внутригодовую динамику источников формирования ресур сов организации. Состояние и изменение собственного капи тала и заемного, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для оценки финансового состояния орга низации. Как показывают данные таблицы 3.19, в структуре источ ников финансирования организации за истекший год также произошли некоторые изменения. В I квартале отчетного года резко повысилась доля заемного капитала в совокупном капи 140 тале организации (с 36 до 64,87%, или на 28%). Соответственно на столько же снизилась доля собственного капитала. Это про изошло за счет убыточной деятельности организации (сумма убытка в I квартале составила 9456 тыс. руб., что уменьшило сумму собственного капитала) и значительного увеличения сум мы краткосрочных обязательств (+76,77% прироста), а они воз росли за счет увеличения суммы краткосрочных кредитов (+126%). Так же увеличилась и доля этих пассивов в общей сум ме заемного капитала (+3,64% и +22,48% соответственно). Все вышесказанное характеризует отрицательную тенденцию I квар тала. Положительным моментом в этом периоде можно назвать, пожалуй, лишь снижение суммы кредиторской задолженнос ти организации (—63,8%) и соответствующее понижение ее доли в заемном капитале на 17%. Второй квартал с точки зрения структуры пассивов выгля дит получше, чем первый. Но сказать, что ситуация резко изме нилась в лучшую сторону, нельзя. Почти на 34% увеличился соб ственный капитал, а его доля повысилась до 46,36%. Повыси лась также доля долгосрочных кредитов. Таким образом, доля наиболее устойчивых пассивов организации составила почти 49%. Отрицательным фактом во II квартале является повышение сум мы убытка до 11836 тыс.руб. и суммы кредиторской задолжен ности на 25,5%. В III квартале произошел перелом в соотношении соб ственного и заемного капитала в пользу собственного. Его доля превысила половину и достигла 50,3%, а организация получила прибыль в размере 101 тыс. руб. Отрицательным является то, что снизилась сумма кредитов (как долгосроч ных, так и краткосрочных) и резко увеличилась сумма кре диторской задолженности (прирост +174,8%). При этом сле дует отметить, что доля этой задолженности достигла 20% ко всему заемному капиталу. В конце IV квартала структура капитала организации со ответствует структуре на начало отчетного года, т.е. в пассиве преобладает доля собственного капитала, а в структуре заем ного капитала 50% занимают краткосрочные кредиты, 40% — кредиторская задолженность, а все остальное — это долго срочные кредиты и прочие обязательства. Квартал был при быльным для организации (сумма прибыли на конец квар тала составила \5 575 тыс. руб.). 141 £ Таблица 3.19 NJ Динамика состояния активов по кварталам отчетного периода Показатели Абсолютные значения, тыс. руб. Темпы прироста, % (+ -) Среднего довой темп роста, % на 1.01.02 на 1.04.02 на 1.07.02 на 1.10.02 на 1.01.03 за I квартал за II квартал за III квартал за IV квартал Всего источников финансирования 318 669 306 533 311 044 321 153 322 619 -3,81 1,47 3,25 0,46 100,31 Из них: 1. Собственный капитал 201 798 107 691 144 211 161 546 206190 -46,63 33,91 12,02 27,64 100,54 — в % ко всему капиталу 63,33 35,13 46,36 50,30 63,91 -28,19 11,23 3,94 13,61 — 2. Заемный капитал, всего 116871 198842 166833 159607 116429 70,14 -1 6 10 -4,33 -27,05 99,91 — в % ко всему капиталу 36,67 64,87 53,64 49,70 36,09 28,19 -11,23 -3,94 -13,61 — в том числе: 2.1. Долгосрочные кредиты и займы 7 822 6 075 7 230 6 075 7075 -22,33 19,01 -15,98 16,46 97,52 — в % ко всему заемному капиталу 6,69 3,06 4,33 3,81 6,08 -3,64 1,28 -0,53 2,27 _ 2.2. Краткосрочные обяза тельства, всего 109 049 192 767 159 603 153 532 109 354 76,77 -17,20 -3,80 -28,77 100,07 — в % ко всему заемному капиталу 93,31 96,94 95,67 96,19 93,92 3,64 -1,28 0,53 -2,27 _ в том числе: 2.2.1. краткосрочные креди ты и займы 79 462 179 890 144 057 118 281 59277 126,38 -19,92 -17,89 -49,88 92,94 — в % ко всему заемному капиталу 67,99 90,47 86,35 74,11 50,91 22,48 -4,12 -12,24 -23,20 2.2.2. Кредиторская задол женность 25 664 9 288 11 656 32 035 47210 -63,81 25,50 174,84 47,37 116,46 — в % ко всему заемному капиталу 21,96 4,67 6,99 20,07 40,55 -17,29 2,32 13,08 20,48 _ 2.2.3.Прочие обязательства 3923,00 3 589 3 890 3 216 2 867 -8,51 8,39 -17,33 -10,85 92,46 — в % ко всему заемному капиталу 3,36 1,80 2,33 2,01 2,46 -1,55 0,53 -0,32 0,45 _ ' В Собственный капитал В Долгосрочные кредиты и займы В Краткосрочны* кредиты и займы В К р*диторскаг задолженность ИПрочи* обяаательстаа Рис. 3.3 Динамика структуры источников имущества организации Положительным для организации является то, что в сред нем за год собственный капитал увеличивался быстрее, чем за емный (+0,54% и -0,09% соответственно), а отрицательным — то, что самый высокий темп роста наблюдается по кредиторс кой задолженности (+16,46%). Далее мы должны оценить динамику показателей платеже способности и финансовой устойчивости организации. 120 00С на 1.01.02 на 1.04.02 на 1.07.02 на 1.10.02 на 1.01.03 ■ А1 Е А 2 П А З В А 4 Рис. 3.4 Динамика ликвидных средств организации за отчетный год (тыс. руб) 143 на 1.01.02 на 1.04.02 на 1.07.02 на 1.10.02 на 1.01.03 ■ П1 Н П 2 НПЗ И П 4 Рис. 3.5 Динамика групп обязательств организации по срокам погашения за отчетный год (тыс. руб.) На диаграммах показана динамика групп ликвидных средств и обязательств организации по кварталам отчетного года. На основе этих показателей вычисляются финансовые коэффици енты платежеспособности. Графики и данные таблицы показывают, что платежеспо собной организация была лишь на начало года (Х1= 1 ,107). В I квартале в норматив попадает только коэффициент L6 (доля оборотных средств в активах) — чем он больше, тем лучше. Во II квартале положительная динамика наблюдается по коэффи циенту маневренности функционирующего капитала (L5) — он должен уменьшаться в динамике — и коэффициенту обеспе ченности собственными оборотными средствами (Lj) — его минимальная граница равна 0,1, а в нашей организации его значение на 1.07.2002 составило 0,19. В III квартале сохранились тенденции II квартала, и суще ственных изменений показателей платежеспособности не про изошло. А в IV квартале коэффициенты текущей ликвидности (Z4), маневренности функционирующего капитала (Ь5), доли оборот ных средств в активах (Z6) и обеспеченности собственными обо ротными средствами (Lj) соответствовали нормативным огра ничениям. 144 |