Баланс. Учебное пособие. 2е изд. М. Издательство Дело и Сервис
 Скачать 7.94 Mb.
|
|
3.90 3.70 3.50 3.30 3.10 2.90 2.70 2.50 2.30 2.10 1.90 1.70 1.50 1.30 1,10 0,90 0,70 0.50 0,30 0,10 — я / V N / ♦ * V > / 1 * . / к W ■ ......... А Я ► 7 { _____ , р d — 4 -0,10 на 1.01.02 на 1.04.02 на 1.07.02 на 1.10.02 на 1.01.03 X - ----- L, 1,107 0,885 0,904 0,866 0,952 L2 0094 0,013 0,030 0,032 0,074 ^ г ч и и L-з 0 676 0 684 0,466 0,522 0.663 X — — Ц 1,811 1,111 1,318 1,402 1,813 Л ««■ Ls 1,400 3,854 2,676 2Д91 1,414 ц 0,598 0,687 0 663 0,657 0,599 • — L7 0.386 0.056 0,191 0,243 0,397 Рис. 3.6 Динамика коэффициентов платежеспособности организации за отчетный год Что касается коэффициентов финансовой устойчивости, то их динамика отражена на рисунке 3.7. Динамика этих показателей свидетельствует о том, что в I и II кварталах отчетного года организация была весьма зависима от заемных источников финансирования и ее финансовое поло жение нельзя назвать устойчивым. В I квартале собственных ис точников финансирования у анализируемой организации было лишь 35% от всей суммы капитала (U2). Этого явно недостаточ но для устойчивого финансового состояния. Во II квартале финансовая ситуация изменилась в сторону повышения собственной независимости до 46%, а коэффици- 145 Рис. 3.7 Динамика коэффициентов финансовой (рыночной) устойчивости организации за отчетный год1 ент капитализации (U{) по-прежнему не соответствует норма тиву. В III квартале произошел перелом финансовой ситуации в положительную сторону, так как коэффициенты рыночной устойчивости в целом соответствуют нормальным ограниче ниям. IV квартал можно назвать хорошим в отношении финан совой устойчивости организации, потому что основные ко эффициенты (Uu U2i иъ) не только соответствуют нормати вам, но и превышают аналогичные значения на начало от четного года. Располагая данными о значениях финансовых коэффици ентов платежеспособности и финансовой устойчивости, можно определить динамику типов финансовых состояний организа ции в течение отчетного года. 1 Динамика коэффициентов Uu U2, U3, UA показана на графиках по шкале слева, а динамика коэффициента 1/Б — по шкале справа. 146 Классификация финансового состояния организации по кварталам отчетного года Таблица 3.20 Пока затели На начало года На 1.04.02 На 1.07.02 На 1.10.02 На конец года Факти ческое значе ние ко эффи циента Коли чество баллов Факти ческое значе ние ко эффи циента Коли чество баллов Факти ческое значе ние ко эффи циента Коли чество баллов Факти ческое значе ние ко эффи циента Коли чество баллов Факти ческое значе ние ко эффи циента Коли чество баллов 1-2 0,094 1.8 0,013 0,0 0,030 0,0 0,032 0,0 0,074 1 1-3 0,676 4,0 0,684 4,6 0,466 1,0 0,522 2,0 0,663 4,2 l 4 1,811 19,3 1,111 4,3 1,318 7,6 1,402 10,0 1,813 19 Ц 0,598 10,0 0,687 10,0 0,663 10,0 0,657 10,0 0,599 10 L7 (U2) 0,386 8,6 0,056 0,0 0,191 3,2 0,243 4,7 0,397 9,5 и, 0,579 17 5 1,846 0,0 1,157 12,5 0,988 17,4 0,565 17,5 и3 0,633 10,0 0,351 2,4 0,464 6,8 0,503 9,0 0,639 10 и5 0,658 3,0 0,371 0,5 0,487 1,0 0,522 2,0 0,661 3,5 Итого 74,2 21,8 42,1 55,1 74,7 Класс 2 4 3 3 2 Данные таблицы 3.20 подтверждают и наглядно демонстри руют выводы, сделанные нами выше. В начале отчетного года финансовое состояние организации оценивалось как нормаль ное (2-й класс). В I квартале финансовые показатели резко ухудшились, и финансовое положение организации стало неустойчивым (4-й класс). Организация стала неплатежеспособной, а струк тура капитала оказалась неудовлетворительной, кроме того, вместо прибыли был получен убыток. На это, как уже отме чалось выше, повлияли разные объективные и субъективные причины. Во II и III кварталах в результате принятых мер по стабили зации финансового состояния, оно стало средним (3-й класс). Хотя платежеспособность еще недостаточная, но финансовая устойчивость вполне нормальная. К тому же в III квартале орга низации удалось получить небольшую прибыль в результате ос новной деятельности. IV квартал завершился удачно, и финансовое состояние вновь стало нормальным (2-й класс), а прибыльность деятель ности еще более повысилась. 147 3.9. Общая оценка деловой активности организации. Расчет и анализ финансового цикла ............... -_____ --____ Традиционный экономический анализ в значительной мере занимается сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности организаций с пла новыми показателями, выявлением и оценкой отклонений «фак та» от «плана». Затем общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов, как положительных (благоприятных), так и отрицательных (небла гоприятных), и разрабатывались предложения, как усилить влия ние положительных и ослабить или устранить влияние отрицатель ных факторов. Приведена схема последовательности прохождения этапов факторного анализа (см. стр. 86—87). Важнейшим показателем в анализе являлся объем произве денной продукции (работ, услуг), а в торговле — объем товаро оборота. Заранее принималось условие, что отрицательное от клонение от плана (невыполнение объема) считалось серьез ным нарушением, ибо план — это закон, его невыполнение чревато определенными последствиями для организации. Но ведь известно, что план составлялся в оторванности от организа ции, по принципу «от достигнутого» (т.е. план предыдущего года каждый раз регулярно, чисто механически, увеличивался на оп ределенное количество процентов без учета реальных возмож ностей организации). В рыночной экономике самым главным мерилом эффектив ности работы организации является результативность. Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации. Общей характеристикой результативности финансово-хо- зяйственной деятельности принято считать оборот, т. е. об щий объем продаж продукции (работ, услуг) за определен ный период времени. Для организаций, работающих в усло виях рыночных отношений, важным показателем становится и прибыль. Рассмотрение сущности результативности позволяет опре делить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы: во-первых, определить достаточность достигнутых резуль татов для рыночной финансовой устойчивости организации, 148 сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежаще го качества жизни трудового коллектива; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на ре зультативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть ос новные направления дальнейшего развития анализируемого объекта. Набор экономических показателей, характеризующих резуль тативность деятельности организации, зависит от глубины ис следования. По данным внешней отчетности можно проанали зировать следующие показатели (рис. 3.8): индикаторы результативности финансово-хозяйственной деятельности Показатели деловой активности к м я я я г экономический эффект (прибыль) Показатели экономической эффективности (рентабельности] Рис. 3.8. Показатели, характеризующие результативность Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется преж де всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообраз ных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемо сти. Они очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер го дового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с обо рачиваемостью связана относительная величина условно-посто янных расходов: • чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. 149 В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кру гооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на дру гих стадиях. Финансовое положение организации, ее платежес пособность зависят от того, насколько быстро средства, вло женные в активы, превращаются в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относятся: ♦ отраслевая принадлежность; ♦ сфера деятельности организации; ♦ масштаб деятельности организации; ♦ влияние инфляционных процессов; ♦ характер хозяйственных связей с партнерами. К внутренним факторам относятся: ♦ эффективность стратегии управления активами; ♦ ценовая политика организации; ♦ методика оценки товарно-материальных ценностей и за пасов. Таким образом, для анализа деловой активности организа ции используют две группы показателей: А. Общие показатели оборачиваемости. Б. Показатели управления активами. Как показывают данные таблицы 3.21, оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффи циент ресурсоотдачи d{), так и по отдельным их видам. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество органи зации, может оцениваться: а) скоростью оборота — количеством оборотов, которое де лают за анализируемый период капитал организации или его составляющие; б) периодом оборота — средним сроком, за который возвра щаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Информация о величине выручки от продажи содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр. 010). Средняя вели чина активов для расчета коэффициентов деловой активности оп ределяется по балансу по формуле средней арифметической: Он+Ок Средняя величина активов = --------- где Он, Ок — соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода. 150 Таблица 3.21 Коэффициенты деловой активности N9 п/п Наименование коэффициента Способ расчета Пояснения А. Общие показатели оборачиваемости 1 Коэффициент общей обо рачиваемости капитала (ресурсоотдача) , выручка от продажи , , и, = ■ ■ —------- —-гмг ( оборотов ) среднегодовая стоимость активов сЯЩфЛЮ) . . Показывает эффективность ис пользования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации) 2 Коэффициент оборачи ваемости оборотных (мобильных) средств . выручка от продажи у ^ а, - ( оборотов ) среднегодовая стоимость оборотных активов . сЛ1<НфМ2), . Показывает скорость оборота всех оборотных средств организа ции (как материальных, так и де нежных) 3 Коэффициент отдачи нематериальных активов . выручка от продажи , „ Hi =---- ----------------------------( оборотов ) средняя стоимость нематериальных активов . с.0\0(фЛ>2), „ Показывает эффективность ис пользования нематериальных активов 4 Фондоотдача , выручка от продажи , _ а4- . ( оборотов ) средняя стоимость ■ основных средств , t.o io (iJ M ). . Показывает эффективность ис пользования только основных средств организации 5 Коэффициент отдачи собственного капитала выручка от продажи , ^ а< = ■ ■ ■ ( оборотов ) средняя стоимость собственного капитала Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собствен ного капитала Б. Показатели управления активами 6 Оборачиваемость материальных средств (запасов) (средняя стоимость} ! запасов J , стг2Ю(фМ1)х1. , , с.010 (фМ2) 1' Л" ’ Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде выручка от продажи Продолжение табл. 3.21 N9 п/п Наименование коэффициента Способ расчета Пояснения 7 Оборачиваемость денежных средств (средняя стоимость) Vi денежных средств ) / \ d = , № днях) выручка от продажи стр.260 (ф.Ж) х t ^ " " с Л Ю ( * Л 2 ' ) (“ )НЯХ) Показывает срок оборота денежных средств 8 Коэффициент обора чиваемости средств в расчетах выручка от продажи , , а .= ------------------------------------- ( оборотов ) средняя стоимость дебиторской задолженности с.010 (ф М 2) с.230 с.240 (ф.Ш ) (обоРотов) Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолжен ности за отчетный период 9 Срок погашения дебитор ской задолженности 4 = средняя стоимость ц дебиторской задолженности \) / ч \ выручка от продажи , с.230 или с.240 ( ф Ж ) х / / \ d’ m «010 (Ф М 1) * dmx> Показывает, за сколько в сред нем дней погашается дебитор ская задолженность организации 10 Коэффициент оборачи ваемости кредиторской задолженности выручка от п р о д а ж и (обо- 10 средняя стоимость рогов) кредиторской задолженности с о ю № Ю {с1е^ " с 6 2 й (ф Ж ) 1 р ’ Показывает расширение или сни |