Баланс. Учебное пособие. 2е изд. М. Издательство Дело и Сервис
 Скачать 7.94 Mb.
|
|
слиянии. Кроме того, администрация объединенных предприятий участвует в руководстве объединенной структурой и, как следствие, акционеры предприятий совместно разделя ют риски и выгоды подобной структуры. Например, американ ский автомобильный гигант «Крайслер» и немецкий концерн «Даймлер Бенц» слились в одну компанию «Даймлер Крайс лер». Сущность слияния состоит в том, что приобретения не про исходит и продолжается совместное разделение рисков и при былей, которое как бы существовало до объединения хозяй ственной деятельности. При слиянии хозяйственная деятельность объединенных предприятий продолжается раздельно, как и рань ше, хотя они находятся под общим, совместным контролем. Соответственно при объединении отдельных финансовых отче тов происходят только минимальные изменения. К слиянию предъявляются жесткие требования. Для того чтобы классифицировать сделку как слияние, а не как покуп ку, необходимо соблюдение 12 условий. 1. Любая из объединяющихся сторон в течение двух лет не должна быть дочерним предприятием или подразделением дру гого объединяющегося предприятия. 2. Каждая из объединяющихся сторон должна быть незави сима от других объединяющихся предприятий. 3. Объединение осуществляется в виде единой сделки в со ответствии со специальным планом в течение одного года после принятия такого плана. 4. На дату завершения плана объединения одна из объеди няющихся компаний выпускает только обыкновенные акции с правами, идентичными правам акций, находящихся в обраще нии, в обмен практически на все обыкновенные акции с пра вом голоса другого предприятия. Их доля должна составлять не менее 90% обыкновенных акций с правом голоса, подлежащих обмену. 5. Ни одна из объединяющихся сторон в течение двух лет до принятия плана объединения или в промежутке между его при нятием и завершением не намеревается вносить изменения в 283 структуру собственного капитала с целью повлиять на условия обмена, например, путем дополнительного выпуска акций, их распределения между существующими акционерами, обмена или изъятия из обращения. 6. Объединяющиеся предприятия после принятия плана и до его завершения покупают обыкновенные акции в обычных размерах для целей, отличных от объединения. 7. В результате обмена акциями доли владельцев обыкновен ных акций остаются прежними. 8. Акционеры не лишаются права голоса, и их права не ущем ляются в течение действия плана объединения. Акционеры по лучают возможность реализовать право голоса при получении новых акций. 9. Объединение принимается голосованием на дату завер шения плана объединения; не предусматривается наличие ка ких-либо невыполненных условий по выпуску акций. 10. Объединенная компания прямо или косвенно не согла шается выкупить или изъять из обращения все или часть обык новенных акций с целью воздействия на объединение. 11. Объединенная компания не вступает в финансовые сделки с целью получения выгоды бывшими акционерами, например, не использует выпущенные для объединения акции в качестве залога по займам. 12. Объединенная компания не планирует избавиться от зна чительной части активов в течение двух лет после объединения, за исключением случаев сделок, обычных для объединившихся предприятий, или с целью устранения дублирования или избы точных мощностей. Так как слияние приводит к созданию единой структуры, объединенное предприятие принимает единую унифицирован ную учетную политику. Поэтому объединенный хозяйствующий субъект признает активы, обязательства и собственный капи тал объединяемых предприятий по существующей балансовой стоимости, корректируемой только для приведения в соответ ствие учетной политике объединяющихся предприятий и ее применения ко всем представленным отчетным периодам. При любых объединениях предприятий в финансовых отче тах следует приводить дополнительную информацию: ♦ названия и описание объединяющихся предприятий; ♦ методы учета; ♦ дату вступления в силу объединения для учетных целей; 284 ♦ сведения о производственной деятельности, которую ре шено ликвидировать. При покупке необходимо привести такие данные: ♦ процент приобретенных акций с правом голоса; ♦ стоимость приобретения и сумму оценки встречного удов летворения при покупке, выплаченную или условно под лежащую выплате; ♦ сведения о характере и сумме резерва на перестройку и других расходах по закрытию предприятия, возникаю щих в результате приобретения и признанных на дату приобретения. В финансовых отчетах следует раскрывать: ♦ методы учета положительной и отрицательной деловой репутации, в том числе за период амортизации; ♦ обоснование срока полезного использования положитель ной и отрицательной деловой репутации или амортиза ционный период для отрицательной деловой репутации; ♦ методы начисления амортизации; ♦ результаты сверки остаточной стоимости положительной и отрицательной деловой репутации. При слиянии в отчетности необходимо приводить дополни тельные данные, касающиеся: ♦ описания и количества выпущенных акций наряду с про центом акций каждого предприятия, дающих право го лоса, обмененных с целью объединения долей капитала; ♦ суммы активов и обязательств, внесенных каждым пред приятием; ♦ сведений о доходе от продаж, другой выручке от произ водственной деятельности, чрезвычайных статьях и чис той прибыли или убытке каждого предприятия до даты объединения, которые включаются в чистую прибыль или убыток, отраженных в финансовых отчетах объединен ного предприятия. Консолидированная отчетность включает помимо баланса консолидированный отчет о прибылях и убытках. При составле нии такого отчета финансовые результаты деятельности объе диняющихся компаний, их представление будут зависеть от спо соба объединения — покупки или слияния. При покупке финансовые результаты включаются в консо лидированный отчет о прибылях и убытках только с даты при обретения, а при слиянии — за весь финансовый год. 285 Следует отметить, что слияние является более предпочти тельным для предприятий, стремящихся максимизировать по казатели продаж, прибылей, активов и минимизировать расхо ды в результате такого объединения. 9.4. Последующая консолидация ............ Следующий этап консолидации — консолидация отчетнос ти предприятий, проработавших какой-то срок в составе груп пы, — имеет ряд особенностей. При консолидации отчетности компаний, входящих в груп пу, в последующие периоды их деятельности возникают допол нительные трудности, связанные с необходимостью элимини рования статей, отражающих взаимные внутрифирменные опе рации, во избежание повторного счета и искусственного завы шения величины капитала и финансовых результатов. Статьи, подлежащие элиминированию — это статьи, кото рые исключаются из консолидированной отчетности, посколь ку приводят к повторному счету и искажению финансовой ха рактеристики деятельности группы. Концепция группы предполагает особое отношение к опе рациям между компаниями, входящими в группу. Внутрифир менные операции схожи с операциями между подразделениями (отделами) внутри компании. Такие операции совершаются при торговых сделках и расчетах по ним, выдаче кредитов, получе нии дивидендов. Все подобные операции должны быть элими нированы при подготовке консолидированных баланса и отчета о прибылях и убытках, как и внутрифирменные остатки по рас четам. При составлении консолидированной отчетности подлежат элиминированию следующие расчеты: ♦ задолженность по еще не внесенным в уставный капитал вкладам; ♦ авансы полученные или выданные; ♦ займы компаний, входящих в группу; ♦ взаимная дебиторская и кредиторская задолженности компаний группы (поскольку единая хозяйственная еди ница не может иметь дебиторской или кредиторской за долженности сама себе); ♦ другие активы и ценные бумаги; 286 ♦ расходы и доходы будущих периодов; ♦ непредвиденные операции. Если суммы дебиторской задолженности одной компании полностью соответствуют суммам кредиторской задолженности другой компании, входящей в группу, то они взаимно элими нируются. При составлении последующих консолидированных отче тов о прибылях и убытках корректировки проводятся в четырех основных направлениях: 1) исключение промежуточных результатов, вызванных внут ригрупповыми продажами; 2) амортизация деловой репутации, возникшей при созда нии группы; 3) амортизация отклонения справедливой стоимости акти вов и обязательств от их балансовой стоимости, включенного в состав данных статей при первичной консолидации; 4) выделение доли меньшинства в результатах деятельнос ти дочернего общества. При инвестировании менее 100% в капитал покупаемого предприятия возникает так называемая доля меньшинства. Это доля сторонних акционеров, которая в консолидированной отчет ности должна отражаться отдельно от капитала группы. Доля меньшинства в чистых активах консолидированных дочерних предприятий должна быть определена и отдельно пред ставлена в сводном балансе. Доля меньшинства в прибылях (убыт ках) дочерних предприятий за отчетный период должна быть определена и отдельно представлена в Отчете о прибылях и убыт ках. Этот показатель используется для корректировки финансо вого результата (прибыли или убытка) группы для определения чистой прибыли, причитающихся материнской компании. Доля меньшинства при этом в сводном балансе определяет ся расчетным путем исходя из величины капитала дочернего общества по состоянию на отчетную дату и процента не при надлежащих головной организации акций в их общем количе стве. Величина капитала дочернего общества определяется как итог раздела III «Капитал и резервы» его бухгалтерского балан са за минусом статей «Фонд социальной сферы» и «Целевые финансирование и поступления». В сводном балансе показатель доли меньшинства отражает ся за итогом раздела III баланса. В сводном отчете о прибылях и убытках доля меньшинства отражает величину финансового ре зультата деятельности дочернего общества, не принадлежащую 287 головной организации; эта доля определяется расчетно исходя из величины нераспределенной прибыли или непокрытого убыт ка дочернего общества за отчетный период и процента не при надлежащих головной организации голосующих акций в их об щем количестве. В сводном отчете о прибылях и убытках показатель доли мень шинства показывается отдельной статьей по вписываемой стро ке; доходы и расходы также выделяются отдельной статьей. До ходы и расходы группы в сводном отчете приводятся за мину сом соответствующих доходов и расходов меньшинства. Если показатель доли меньшинства в убытках дочернего общества больше показателя доли меньшинства в капитале это го общества, то на сумму разницы уменьшается величина ре зервного капитала (при его недостаточности — добавочного, затем уставного) дочернего общества, включаемого в сводную бухгалтерскую отчетность. 9.5. Анализ консолидированной отчетности К сводному балансу и отчету о прибылях и убытках деятель ности группы прилагается пояснительная записка, в составе которой дается перечень всех дочерних обществ с раскрытием ряда данных (наименования обществ, места государственной регистрации или ведения хозяйственной деятельности, величи ны уставного капитала, доли участия основного (преобладаю щего) в этих обществах или в их уставном капитале). В записке приводится также стоимостная оценка на отчет ную дату влияния приобретения или выбытия дочерних или за висимых обществ на финансовое положение группы и на фи нансовые показатели группы за отчетный период. В пояснительной записке к консолидированной бухгалтерс кой отчетности головная организация приводит также расшиф ровку своих вложений в разрезе каждого зависимого общества (в разделе, посвященном финансовым вложениям): ♦ данные о наименовании зависимого общества, ♦ его юридическом адресе, ♦ величине уставного капитала, ♦ доле головной организации в общей сумме вклада, а также изложение намерений о дальнейшем участии. 288 Пояснительная записка к сводной отчетности содержит так же объяснения тех случаев, когда показатели дочерних и зави симых обществ отражаются в сводной бухгалтерской отчетнос ти непосредственно как финансовые вложения, к которым не применяются рассмотренные принципы и правила консолида ции. Примером составления одного из вариантов консолиди рованного баланса может служить схема, представленная в таблице 9.2. В ней рассматривается случай, когда анализиру емая организация приобрела 70% обыкновенных акций пред приятия ООО «Бета»; инвестиции основного общества в до чернее составили 4725 тыс. руб. 1. Определяется балансовая стоимость собственного капита ла дочернего предприятия ООО «Бета» на дату приобретения акций материнской анализируемой организацией: уставный капитал + добавочный капитал + резервный ка питал + нераспределенная прибыль прошлых лет = 2915 + 940 + + 1720 + 1025 = 6600 тыс. руб. 2. Рассчитывается балансовая стоимость доли собственного капитала дочернего общества «Бета»: 0,70 х 6600 тыс. руб. = 4620 тыс. руб. 3. Сравнивается величина инвестиций материнской анали зируемой организации в дочернее предприятие и балансовая сто имость приобретенной доли собственного капитала дочернего предприятия; рассчитывается денежная оценка деловой репута ции, возникающей при консолидации: 4725 тыс. руб. — 4620 тыс. руб. = 105 тыс. руб. Эта величина отражается в активе консолидированного ба ланса. 4. Из консолидированного баланса группы полностью ис ключаются показатели по статье «Инвестиции в дочерние об щества» в сумме 4725 тыс. руб. При этом 4620 тыс. руб. элиминируются с балансовой сто имостью доли собственного капитала дочернего общества, куп ленной материнской организацией. Поэтому эта часть собствен ного капитала дочернего общества «Бета» в консолидирован ном балансе не отражается. Оставшиеся 105 тыс. руб. инвестиций в дочернее предприя тие отражаются в статье «Деловая репутация предприятия» кон солидированного баланса. 5. Определяется доля меньшинства, которая включает две составляющие: 289 1 0 - 4 3 to чо о Таблица по составлению консолидированного баланса Таблица 9.2 (тыс. руб.) Статьи баланса Материнская компания ООО «Бета» (дочер нее предприятие) Собственный капитал дочернего предприя тия, принадлежащий Элиминирование Консолидированный баланс Актив Пассив Актив Пассив группе (70%) меньшин ству (30%) Актив Пассив Актив Пассив 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1. Внеоборотные активы: 129520 9830 — — 105 4725 134730 1.1. Деловая репутация 0 0 — — 105 — 105 1.2. Основные средства 97532 8400 — — — — 105932 1 3 Инвестиции в дочер ние общества 4725 0 _ _ _ _ 4725 _ 1.4. Прочие внеоборот ные активы 27263 1430 _ _ _ _ 28693 2. Оборотные активы 193099 10555 — — — — 203654 Баланс 322619 — 20385 — — — — — 338384 — 3. Капитал и резервы: 135078 7730 — — — — 135869 3.1- Уставный капитал 65004 2915 2040,5 874,5 2040,5 65004 3.2. Добавочный капитал 23942 940 658 282 658 2394? 3.3. Резервный капитал 14081 1720 1204 516 1204 14081 3.4. Нераспределенная прибыль прошлых лет 16476 1025 717,5 307,5 717,5 16476 3.5. Нераспределенная прибыль отчетного периода 15575 1130 791 339 16366 4. Доля меньшинства — — — — — — — — — 2319 5. Прочие пассивы 187541 12655 — — — — — 200196 Баланс — 322619 — 20385 5411 2319 — — — 338384 30% балансовой стоимости собственного капитала дочерне го предприятия, т.е. 0,30 х 6600 тыс. руб. = 1980 тыс. руб.; 30% от прибыли, полученной дочерним предприятием после продажи его акций материнской анализируемой орга низации, т.е. «послепродажная» прибыль (отчетного перио да) = 0,30 х 1130 = 339 тыс. руб. Таким образом, доля меньшинства составляет 1980 тыс. руб.+ + 339 тыс. руб. = 2319 тыс. руб. Эта сумма отражается в консоли дированном балансе отдельной строкой пассива. 6. Определяется нераспределенная прибыль отчетного года материнской организации: 0,70 х 1130 тыс. руб. = 791 тыс. руб. В консолидированном балансе чистая прибыль отчетного периода суммируется с чистой прибылью самой материнской организации: 791 тыс. руб. + 15575 тыс. руб. = 16366 тыс. руб. 7. Все остальные статьи балансов и материнской анализиру емой организации, и ООО «Бета» суммируются. Как видно из таблицы 9.2 консолидированный баланс по своей структуре практически ничем не отличается от исходных балансов материнской организации и дочернего предприятия. А это значит, что последовательность и методика анализа кон солидированного баланса такая же, как анализ обычного ба ланса. Особенностью анализа консолидированной отчетности яв ляется то, что добавляется аналитический этап, в ходе которого нужно пояснить, какой вид консолидации отчетности исполь зовался, на каких условиях произошло объединение предприя тий в группу, охарактеризовать экономическую взаимосвязь и взаимодействие членов группы. Ну и, конечно же, необходим финансовый анализ не только консолидированной отчетности, но и исходных форм финансовых отчетов материнской органи зации и дочерних предприятий. Обобщая все вышесказанное, можно утверждать, что консолидированной отчетности присущи некоторые особен ности: ♦ консолидированная отчетность не является отчетнос тью юридически самостоятельного предприятия. Ее це лью является получение общего представления о ре зультатах деятельности корпоративной семьи. Она име ет явную информационную и аналитическую направ ленность; ♦ результаты сделок между членами корпоративной семьи не включаются в консолидированную бухгалтерскую от 291 четность.- В ней показывают только активы и обязатель ства, доходы и расходы от операций с внешними кон трагентами. Любые внутригрупповые финансово-хозяй- ственные операции идентифицируются и исключаются в процессе консолидации. Консолидация не является про стым суммированием одноименных статей финансовой отчетности компаний группы; ♦ отчеты группы содержат сводную информацию о резуль татах деятельности и финансовом положении каждой ком пании, входящей в объединение. Это значит, что при быль одной дочерней компании может «скрывать» убыт ки другой, а прочное финансовое положение одной до черней компании может «скрывать» потенциальную не платежеспособность другой; ♦ если группа состоит из компаний, работающих в различ ных видах бизнеса, то консолидированная отчетность по данной группе может не раскрывать отдельных важных деталей, когда отсутствует дополнительная информация о каждом сегменте деятельности группы. Сформулированные особенности консолидированной от четности позволяют полно раскрыть ее роль в деятельности группы: ♦ предоставить обобщающую информацию в целом по груп пе для поддержания положительных представлений о группе и укрепления позиций на фондовом рынке (рост котировок акций материнского общества и прочих об ществ группы); ♦ дать более реальную картину хозяйственных операций и финансового положения единой экономической едини цы, но не заменять отдельные финансовые отчеты; ♦ дать основу для принятия управленческих решений; ♦ охарактеризовать экономическую взаимосвязь и взаимо действие членов группы; ♦ выполнять контролирующую функцию для материнской компании, так как эта отчетность составляется в валюте материнской компании; ♦ оказывать влияние на финансирование и финансовое пла нирование деятельности группы и др. 292 |