Микро и макроэкономика. В. Г. РодионоваМикро имакроэкономика
 Скачать 4.21 Mb.
|
|
Формы рыночных структур современной экономики Форма Совершенная конкуренция Монополистическая конкуренция Олигополия Чистая монополия Число фирм Множество Много Несколько Одна компания Тип продукта Стандартизи- рованный Дифферен- цированный Стандартный или дифференциро- ванный Уникальный, нет заменителей Контроль над ценой Отсутствует Частичный контроль Взаимная зави- симость фирм, возможен сговор Значительный Вступление в отрасль Барьеры отсутствуют Простые, незначительные, частичные барьеры Существенные препятствия Блокировано Неценовая конкуренция Отсутствует Опора на рекламу, торговые знаки, торговые марки и т. д. Типична, особенно при дифференциации продукта Реклама, связи фирмы Примеры Отраслей и фирм Аграрное хозяйство Розничная торговля, легкая промышленность Металлургия, машиностроение, бытовые приборы Местное ЖКХ, общественные фирмы 2.5. Современные рыночные структуры… 137 Как видно, важнейшие отрасли и рынки могут быть представлены: мно- жеством совершенно конкурентных фирм; фирмами монополистически кон- курентного типа; олигополиями, а также совершенно монопольными струк- турами, часто называемыми «абсолютной», «естественной» или «чистой» монополией. Объектом анализа служат прежде всего конкурентные условия, диктую- щие все аспекты деятельности фирм: политику издержек, ценообразования и доходов. Конкуренция проявляется в ее классических характеристиках, определяе- мых как экономическая борьба «фурий частного интереса» за получение при- были (К. Маркс); а также как «обнаруживающая процедура» по выявлению изменений в общественных потребностях и ранее неизвестных способах их удовлетворения (Ф. Хайек). Как процесс и экономическое поведение фирм конкуренция сводится к различным видам соперничества участников экономического процесса в рыночных условиях. Основная особенность конкуренции во всех ее проявлениях состоит в столкновении экономических интересов и борьбе за один и тот же сегмент отрасли и рынка, за платежеспособных покупателей и за каждую единицу их денежных доходов! Если покупательский спрос будет удовлетворен товарами одной фирмы, то остальные производители идентичных товаров автоматиче- ски лишаются возможности реализовать свою продукцию. Конкуренция как процесс жесткого экономического противостояния, направленного против других участников предпринимательства в данной отрасли и на рынках, со- держит не только позитивную, созидательную, но и разрушительную силу, направленную на вытеснение с рынка конкурентов и их бизнеса. Позитивные эффекты в конкурентном процессе выражаются в примене- нии конкурентоспособными фирмами прогрессивных технологий, в эконо- мии ресурсов, что способствует увеличению объема выпуска продукции, снижению издержек производства и цен готовой продукции. Позитивные факторы конкуренции фирм-победителей находят отражение в эффектах масштаба их бизнеса и общего экономического роста. Процесс соперничества и борьба частных интересов завершаются перио- дически победой одних предпринимательских фирм и проигрышем, разру- шительным банкротством других. Разрушительный эффект выражается в финансовых потерях, сокраще- нии рабочих мест и увольнении работников, закрытии и исчезновении фирм, проигравших конкурентное противостояние. Фирмы-банкроты чаще всего вынуждены продать или переуступить свои права собственности и обязатель- ства по ведению бизнеса в данной отрасли (например, методом цессии, т. е. переуступки долговых обязательств). Зачастую фирмы-банкроты, проиграв- шие конкурентное противостояние, поглощаются и присоединяются к бизне- су конкурентов победителей. 138 Глава 2. Микроэкономика локальных рынков Примечательно, что в результате простой и честной конкуренции форми- руется первичное проявление ее «прямой противоположности», своеобраз- ный симбиоз монополии и конкуренции — монополистическая конкуренция. В рыночной системе хозяйства для монополистически конкурентных струк- тур объективно необходимой формой эффективного функционирования яв- ляется механизм конкуренции. Конкурирующие фирмы монопольного типа содержат множество экономических преимуществ и позитивных признаков: они способствуют росту качества товаров и снижению их цен за счет массо- вого выпуска самой разнородной и дифференцированной продукции; напол- няют рынки, устраняют любые дефициты; выявляют возможности улучшения организации сбыта и использования рекламы. Ряд преимуществ монополи- стически конкурентных фирм во многом сформировался в процессе укрупне- ния форм их экономической деятельности, использования эффекта масштаба, трансформации компаний методами их слияния, присоединения и различных методов как согласованного, так и недружественного поглощения другими компаниями. Так, на основе конкурентных преимуществ концентрации и централиза- ции капитала, слияний и поглощений, т. е. при положительном эффекте мас- штаба, выпуск преобладающего объема некоторых видов продукции обеспе- чивают 2–3 %фирм, при использовании 30–40 % всей рабочей силы страны. Эти преимущества вызвали своеобразный эффект: монополистически конку- рентные фирмы получили законодательную защиту, хотя и подлежат жест- кому регулированию со стороны антимонопольного законодательства в тех случаях, когда в воздействии фирм подобного типа усиливаются негативные воздействия на конкурентов. Монополистически конкурентные фирмыполучаютзаконодательную поддержку в следующих случаях: — при осуществлении крупных инвестиционных вложений; — росте экономической эффективности; — высоком качестве продукции; — экономии ресурсов и снижении издержек; — способности противодействовать кризисам и смягчать их последствия, так как могут оказывать сопротивление росту безработицы и являются опо- рой национальной экономики; — за дифференциацию продукции, свойственную деятельности конкури- рующих монопольных структур; — наполнении рынков массовыми товарами и услугами. Посредством дифференциации и изменения продукта, расходов на рекла- му фирмы этого типа могут увеличить спрос на свой продукт в большей сте- пени, чем вырастут их издержки. Дифференциация продукта предоставляет потребителю большее разнообразие продуктов и улучшение их качества. Негативное воздействие монопольно конкурирующих фирм на рыноч- ную среду проявляется в применении неценовых методов конкуренции и подлежит антимонопольному регулированию. Применение неценовых мето- дов конкуренции проявляется в: 2.5. Современные рыночные структуры… 139 — сдерживании объемов выпуска продукции в целях удержания цен на высоком уровне; — получении монопольной сверхприбыли вследствие искусственно со- здаваемого дефицита продукции для повышения ее цен; — искусственном торможении научно-технического прогресса (НТП) в целях экономии затрат. Ценовая политика монополий конкурентного типа также осуществляется. Внешне она выражается в виде своеобразной рыночной игры по временному или периодическому колебанию уровня цен продаваемой продукции или услуг, пользующихся покупательским спросом. Ценовая «игра» ведется сильными фирмами, способными влиять на рыночную ситуацию разнообраз- ными методами и остается основной формой конкурентного противостояния в современной рыночной структуре экономики. Олигополия — типичныйпример разновидности фирм, использующих пре- имущественно неценовую конкуренцию. Фирмы-олигополии отличаются осо- бо жесткими, зачастую неявными стратегиями конкурентного поведения, опирающегося на так называемую экономическую силу их рыночной власти. Олигополии могут явно или неявно выступать на рынках какнесколько продавцов, стратегически взаимодействующих и зависящих от конкурентно- го поведения друг друга.Каждый из них способен влиять на уровень рыноч- ной цены продукции в одной и той же отрасли и изменять ее в зависимости от ценовой политики конкурентов. Это позволяет рассматривать их как раз- новидность компаний, существующих между чисто конкурентными и чисто монопольными фирмами. Подобные разновидности компаний могут быть также неявно объединенными, т. е. организационно разрозненными, но функ- ционально связанными и контролирующими значительную долю рынка. Экономическое поведение любой из них может приобретать вид ценовой вой- ны, явно или неявно оказывать воздействие на рынок, с одной стороны, а с другой — испытывать на себе такое же «давление» со стороны других конку- рентов. Олигополиями могут быть охвачены отрасли, рынки и разнообразные виды продукции и услуг: от авиаперевозок и металлургии до бытового, авто- мобильного машиностроения, пищевой и обрабатывающей промышленности. Для того чтобы уклониться от неблагоприятного воздействия ценовой войны за доходы, олигополии могут использовать тайный сговор, догово- риться о создании картеля в целях совместной максимизации прибыли путем ограничения объемов выпуска продукции и фиксации ее цен. На практике та- кие картели обычно оказываются нестабильными и недолговечными, распа- даясь, они превращаются из партнеров в ожесточенных конкурентов. В олигополистических отраслях рыночные доли обычно определяются на базе неценовой конкуренции, а также активно применяются в форме ценовой дискриминации, сегментируя рынок на основе учета различной эластичности спроса разных потребителей на разных географических рынках. При олигопо- лии фирмы могут осуществлять по негласному сговору следующую политику: 140 Глава 2. Микроэкономика локальных рынков — снизить объем выпуска продукции, но несколько повысить цены; — один продукт может быть заменен другим, того же сорта, но более до- рогим, «раскрученным» через рекламу своей торговой марки; — устанавливаемые в итоге цены и объемы производства такие же, как в условиях чистой монополии. К методам неценовой конкуренции олигополии относятся: — виолентная конкуренция — когда крупная фирма выясняет свои отно- шения с противостоящими фирмами с позиции собственной экономической мощности, приобретающей вид рыночной власти; — патиентная (нишевая) стратегия конкурентного поведения, характер- ная для фирм, вставших на путь узкой специализации; — коммутантная (соединительная), характерная для малых предприятий; — эксплерентная (пионерная), связанная с крайне рискованным, но чрез- вычайно выгодным в случае удачи «революционным» решением, основан- ным на создании новых технологий. Кроме гигантов-виолентов в качестве субпоставщиков, изготавливающих отдельные узлы, вступают представители коммутантной стратегии. Они успешно действуют во многих отраслях машиностроения. Высокие прибыли фирмы-патиента обусловлены степенью уникальности ее продукции. Именно фирмы-эксплеренты создают первые образцы принципиально новых товаров, изготавливаемых в считанном количестве. Олигополии проявляют заинтересованность в НТП, используя средства для НИОКР и повышают уверенность инвесторов в получении высоких при- былей посредством выпуска новых товаров, расширения их ассортимента. Результатами становятся лучшая продукция, сравнительно низкие цены, воз- растающий уровень выпуска и занятости. Чистая монополия и совершенная конкуренция — своего рода антиподы. Чистая монополия может быть представлена одной фирмой как единствен- ным поставщиком и продавцом товара, не имеющего близких заменителей. Признаки совершенно неконкурентных, чистых монопольных структур опре- деляются следующими условиями: — подтвержденного законодательством исключительного права на опре- деленный вид деятельности; — лицензированным доступом к добыче редких видов сырья (руда, нефть, газ, цветные и драгоценные металлы, биоресурсы, алмазы и другие уникальные ресурсы); — обладанием патентами и лицензиями на открытия, технологии, спосо- бы производства и т. п. Абсолютно монопольные фирмы (чистые монополии) и причины их возник- новения могут быть связаны со следующими объективными обстоятельствами: — с существованием капиталоемких производств; — сложностью доступа к достижениям НТП; — уникальными природными ресурсами и ограниченными правами соб- ственности на них; — уникальными изобретениями или ноу-хау. 2.5. Современные рыночные структуры… 141 Специфика производственных процессов может сохранять потенциал мо- нополизации в ключевых отраслях современной экономики, таких как элек- троника, общее и специальное машиностроение, химия синтетических мате- риалов, инфраструктура и услуги жилищно-коммунального хозяйства и пр. Невоспроизводимые особенности производства, вызванные естественной ограниченностью ресурсов, или юридические барьеры входа в отрасль, предотвращающие конкуренцию, выступают основными условиями сохране- ния монопольного положения фирм подобного типа. В современных услови- ях количество отраслей, в которых все производство или подавляющая его часть сосредоточены в руках одной компании, становится все меньше. Вме- сте с тем сохраняются тенденции захвата и доминирования монополистов в сырьевых и топливно-энергетических отраслях, жилищно-коммунальном хозяйстве, отдельных отраслях транспорта. В некоторых отраслях подавля- ющая часть производства контролируется 4–5 монополиями. В современной рыночной структуре могут быть представлены фирмы, специализирующиеся в качестве только покупающих или только производя- щих компаний. Примером могут служить компании двух типов: а) монопсония, как разновидность единственной компании (монопольного типа), обладающей масштабной покупательной способностью и платежеспо- собностью для закупки той или иной продукции; б) олигопсония, как группа из нескольких крупных компаний-поку- пателей, на которые работают соответствующие, не конкурирующие между собой поставщики требуемой продукции. При этом цена этой продукции устанавливается покупателями, т. е. монопсонией или олигопсонией. Работа таких компаний ориентирована на: — государственные заказы, связанные с выполнением сложных строи- тельных или технологических работ; — поставки комплектующих изделий и запчастей для крупных сборочных автомобильных заводов или других отраслей машиностроения. — закупку аграрной продукции данного региона для местных обрабаты- вающих или консервных производств. Одновременно фирмы-олигопсонии выступают на данном рынке труда в качестве единственного работодателя для населения, проживающего в регионе. Х-неэффективность — один из наиболее обобщающих терминов,содер- жащих все разнообразие негативных проявлений, чистых потерь и ущерба от функционирования чистой монополии. В рыночных условиях даже конкури- рующие монополии способны наращивать признаки Х-неэффективности, трансформируясь в олигополии как особые виды рыночных структур. Так, вследствие возможности манипулирования объемом производства монополь- ные цены всегда выше предельных издержек. В отличие от конкурентной от- расли, монополия максимизирует прибыль при меньшем объеме продукции, устанавливая более высокую цену на свой товар. Контролируя выпуск товара, монополист также получает возможность назначать дифференцированные и максимально возможные цены для каждой группы покупателей или конкрет- 142 Глава 2. Микроэкономика локальных рынков ных рынков. В этой связи контроль рыночной силы монопольных структур направлен на снижение ущерба, наносимого ими в виде перераспределения доходов других бизнес-структур и населения. Изучение современных стратегий экономического поведения различных фирм в условиях существующей рыночной структуры целесообразно сосре- доточить вокруг реалий, предопределяющих два аспекта: — особенности современных стратегий фирм в области ценообразования на выпускаемую ими продукцию; — особенности стратегий внутрифирменной деятельности, связанной с формированием ресурсных затрат и получением прибыли. Для анализа этих аспектов следует рассмотреть особенности формирова- ния рыночной власти и методов определения мощности компаний. Рыночная власть и мощность компаний: индексы и коэффициенты оценки. Коэффициенты концентрации,разработанные современной наукой, позволяют оценивать и контролировать рыночную власть монополистиче- ских фирм, нейтрализовать их негативное влияние на экономику.Оценка степени монопольной концентрации основывается на статистическом анализе показателей процентной доли фирм в суммарном объеме внутреннего по- требления выпускаемой ими продукции в отрасли и на рынке. Коэффициент концентрации свидетельствует о процентной доле фирм в отраслевом объеме производства, что определяет их рыночную власть и силу контролирующего влияния на цену выпускаемой продукции (или услуг). Для измерения степени монопольной концентрации используются также соответ- ствующие индексы. Один из них — индекс I h–h, получивший название по именам его созда- телей — Герфиндаля — Гиршмана. Другой — индекс Лернера. Оба индекса могут быть рассмотрены более обстоятельно. Так, индекс Герфиндаля — Гиршмана, I h–h — вычисляется как сумма квадратов рыночных долей (в процентном выражении) всех фирм, выпуска- ющих в данной отрасли идентичную продукцию, предоставляя ее для прода- жи на данном рынке. Модель вычисления индекса можно представить в сле- дующей форме: I h–h = (доля рынка одной фирмы, %)² + (доля другой такой же фирмы на этом рынке, %)² + … + (доля последней такой же фирмы на этом рынке, %) ². Для абсолютно конкурентных фирм доля данного индекса близка к нулю, а при 100%-й монополии равняется 10 000. В различных сегментах рыночных структур мощность рынка может ме- няться от нуля для фирм, действующих в условиях совершенной конкурен- ции, до полного контроля над рынком для чистой монополии. Для структур с несовершенной конкуренцией элемент монополии требует дифференциации продуктов, и чем она выше, тем больше монопольная мощность и власть над рынком. Во всех рыночных структурах существует равновесие вблизи точки максимизации прибыли, соответствующей такому объему производства и 2.5. Современные рыночные структуры… 143 продаж, при котором предельный доход равен предельным затратам. При этом соответствие цены такому объему продаж устанавливается с помощью функции спроса. Важнейшими переменными являются цена, продукт, а также реклама. Могут существовать и другие переменные, такие как изменение способа реализации или привлечение дилеров. Примечание. Для экономической практики предлагается 1 следующий метод определения влияния цены или количества продукта на максимизацию прибыли: Q N P A P A Q N Mr Mr Mr Mr C C C C , где i Mr — предельная прибыль, обусловленная i- м действием; i C — затраты на выполнение i-го действия; P — индекс, обозначающий цену; A — индекс, обозна- чающий рекламную деятельность и другие виды деятельности, способствующие продвижению товара на рынок; Q — индекс, обозначающий изменения качества, состава, упаковки и других характеристик продукта; N — индекс, обозначающий N-е из N действий. Индекс Лернера в простейшей форме его применения для оценки рыноч- ной власти и мощности компании имеет следующий вид: P MC I P , где I — индекс рыночной мощности компании; P — цена продаваемой про- дукции; MC — предельные издержки на выпуск продукции. Выражение, обозначенное в числителе индекса Лернера, равно экономи- ческой прибыли компании. В условиях совершенной конкуренции, где отсут- ствует экономическая прибыль, MR = P = MC, т. е. предельные доход, цена и издержки равны, индекс Лернера I = 0, т. е. мощность и рыночная власть компании равны нулю. Максимальное значение индекса Лернера равно 1, что имеет место лишь при МС = 0. При Р > МС индекс Лернера положительный, при МС > Р индекс отрица- тельный. В условиях равновесия и максимизации прибыли ( MR = MC) индекс Лернера — это величина, обратная абсолютному значению ценовой эластич- ности спроса, т. е. 1 | | I ED , где ED — ценовая эластичность спроса. Воспользовавшись формулой предельного дохода MR, можно получить следующее выражение: 1 1 | | MR P ED ____________ 1 См.: Сио К.К. Управленческая экономика: пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. С. 529–531. 144 Глава 2. Микроэкономика локальных рынков Из равенства MR = MC следует 1 1 | | MC P ED Раскрыв скобки в правой части, получим | | P MC P ED Если вычесть из обеих частей Р, то | | P MC P ED . Изменив знак обеих частей уравнения, получаем следующее выражение: | | P P MC ED . Разделив обе части уравнения на Р, получаем выражение для индекса Лернера: 1 | | P MC I P ED Согласно определению ценовой эластичности спроса как степени реакции продаж на 1%-е изменение цены полученное выражение эквивалентно утверждению о том, что индекс Лернера является показателем рыночной мощности в терминах отклонения наклона функции спроса от нуля. Использование рекламы в целях роста прибыли и рыночной власти. Для аналитической работы по определению влияния рекламы на продажи, прибыль и, соответственно, рыночную власть и мощность компаний исполь- зуется ряд моделей. Так, при допущении, что все переменные продукта ком- пании неизменны, влияние рекламы и объема продаж на увеличение прибыли может быть определено следующим образом: ( ), A P – MC = EQ × A S P где А / S — соотношение рекламы и продаж; Р — МС / Р — индекс рыночной мощности Лернера; EQ × A — эластичность объема производства относи- тельно расходов на рекламу. Расчеты, производимые с помощью индекса Лернера, показывают, что существует взаимосвязь между рыночной мощностью компании и той частью денежной выручки от продаж продукции, которую она может расходовать на рекламные цели. Это возможно при наличии сильной корреляции между ры- ночной мощностью и дифференциацией продуктов, выпускаемых фирмой. 2.5. Современные рыночные структуры… 145 Мощные компании рассматривают рекламу как способ формирования в со- знании покупателя зачастую мнимой дифференциации выпускаемого и пред- лагаемого в продажу ассортимента продуктов. Используя соответствующие алгебраические преобразования приведен- ной выше модели, можно определить влияние рекламных расходов на цену продукта и, соответственно, на продажу продукции фирмы. Итак, записав индекс Лернера как величину, обратную ценовой эластичности спроса в дан- ной модели, приведем ее к следующему виду: 1 ( ) A = EQ × A . S EQ × A Далее, заменив символы ценовой эластичности спроса их определениями, сформулируем несколько громоздкое, но необходимое для целевой аналити- ческой работы выражение Δ Δ 1 Δ Δ Δ Δ 1 Δ Δ Q / Q Q / Q A P / P P / P = × = . Q / Q Q / Q S P / P P / P Разделив числитель на знаменатель и перемножив полученный результат, получим более простое выражение: Δ Δ Δ Δ A Q / Q P / P = × . S A / A Q / Q В полученном уравнении его левая часть показывает эластичность объе- ма продаж по рекламе, т. е. степень реакции объема продаж на единицу ре- кламных расходов. Если упростить правую часть данного уравнения получим выражение, позволяющие определить эластичность, выраженную соотношением про- центного изменения цен продаваемых товаров, ЕР — к процентному измене- нию А — рекламных расходов. Это соотношение имеет следующий вид: Δ процентное изменение цен продажи Δ процентное изменение рекламных расходов A P / P = = = EP × A S A / A Показателем окупаемости рекламы служит текущая стоимость прибылей не только в данный момент, но и в будущие периоды роста продаж, вызван- ных текущими рекламными расходами. M&A: слияния, поглощения и присоединения фирм. Трансформация рыночной структуры любой экономики — закономерный процесс, вызванный конкуренцией с центробежными и центростремительными силами концен- трации и централизации капитала. Эти процессы возникли в начале ХIХ века и постоянно усиливаются в связи с акционированием капитала, приобретая 146 Глава 2. Микроэкономика локальных рынков вид либо добровольных, либо недружественных (в т. ч. рейдерских) слияний, поглощений и присоединенийодних конкурирующих компаний другими. По- скольку объективной стороной этого процесса служит стремление к реструк- туризации фирм для повышения их экономической эффективности, то в раз- витых странах давно существует законодательное регулирование слияний, поглощений и присоединений конкурирующих фирм — M&A (mergers & acqui- sitions — слияний и поглощений). Так, в зарубежном законодательстве процесс слияния фирм подразумевает их объединение как хозяйствующих субъектов с целью формирования еди- ной, более эффективной экономической структуры из двух или нескольких ранее существовавших фирм. Мотив, цель и критерий операций M&A — получение синергии взаимодо- полняющих эффектов, т. е. совокупного результата, превышающего сумму результатов объединяемых фирм. Эффект синергии может быть получен от снижения налогообложения, повышения капитализации и рыночной стоимо- сти вновь образованных фирм. Синергия может проявляться также в эффекте масштаба, формировании монопольных позиций в отрасли и на рынках про- даж, объединении по линии технологической взаимозависимости по цепочке: идентичность ресурсов — научные исследования — производственные мощ- ности и возможности технологических инноваций — наличие рыночных се- тей реализации готовых продуктов или услуг. Могут существовать и другие мотивы или цели, ориентированные на эф- фекты, определяющиеся лично владельцами компаний или их менеджмен- том, а также спецификой конкурирующих фирм, ищущих выгоды или, наоборот, уклоняющихся от недружественных слияний, поглощений и при- соединений в форме рейдерских захватов. Следует отметить, что даже при развитом законодательстве зарубежных стран слияния, поглощения и присоединения далеко не всегда достигают сво- ей цели и оказываются эффективными. В западных странах около 55 % ком- паний, осуществивших слияние, оказываются неэффективными и в течение примерно трехлетнего периода распадаются. Отстают в своем развитии, не достигая эффекта синергии, около 57 % объединенных компаний, которые в лучшем случае вновь распадаются на относительно обособленные фирмы. Не окупают инвестиций, затраченных на дорогостоящую и рискованную проце- дуру объединения, примерно 61 % слившихся компаний. Российская специфика и ее проблемы. Особенности процессов слияний и поглощений во многом связаны с их новизной для российской рыночной экономики, не имеющей достаточного опыта их регулирования.Здесь слия- ния, поглощения и присоединения фирм сопряжены с их политизацией, не- прозрачностью, закрытостью информации о фактических владельцах фирм и их собственности. Формирование и трансформация рыночной структуры отечественной экономики, в том числе на основе процессов слияний, присоединений и по- глощений, протекают последние 20 лет и стали практически повседневным 2.5. Современные рыночные структуры… 147 явлением. В настоящее время большинству существующих фирм постоянно поступают предложения о добровольном или недружественном поглощении. Однако анализ этих процессов затруднен, так как информация о сделках M&A, а также приобретении бизнеса либо полностью отсутствует, либо име- ет вид заказных публикаций в средствах массовой информации. Это объясня- ется также тем, что практически единственным центром принятия решений по данным вопросам являются структуры и органы исполнительной и судеб- ной власти. В российском законодательстве слияния, поглощения и присоединения фирм рассматриваются как передача прав и обязанностей одних юридических лиц другим и завершаются подписанием соответствующего передаточного акта. Свершившаяся сделка слияния означает, что новая компания приобре- тает право контроля и управления всеми активами и обязательствами при- соединенных компаний, а также право на их роспуск как полностью утра- тивших самостоятельность. При такой трактовке произошло смещение мотивов и целей процессов слияний (поглощений) одних компаний другими. По данным «КонсалтПром», процесс слияний и поглощений постепенно становится более цивилизованным, увеличивается количество региональных и международных сделок, снижается число недружественных поглощений. Однако суммарный объем сделок в данных процессах считается незначитель- ным и составляет около 32,9 млрд долл., что едва достигает стоимости, в за- рубежных странах равной всего лишь единичным сделкам подобного рода. Основными сферами развития процессов M&A являются нефтегазовая от- расль, металлургия, строительство, телекоммуникационные компании, тор- говля и пищевая промышленность. Примером наиболее крупной сделки ранее считалось приобретение «Газпромом» ОАО «Сибнефть» за 13,09 млрд долл. Но в 2012 г. компания «Роснефть» превзошла этот результат, успешно завер- шив поглощение британской ТНК-ВР, и вышла на ежесуточную добычу 4 млн баррелей нефти, обогнав знаменитую Exxon Mobil. Вместе с тем к числу проблем отечественных процессов M&A можно от- нести тот факт, что слияния, поглощения и присоединения для многих ком- паний сопряжены с факторами риска, требуют существенных инвестицион- ных ресурсов, нуждаются в высококвалифицированных расчетах и оценках ожидаемых эффектов синергии. Причинами неудач, рисков и неэффективности рассматриваемых процес- сов в российской экономике являются ошибочные оценки поглощаемой ком- пании или ее конкурентной позиции, недооценка объема требуемых инвести- ций для проведения операций слияния или поглощения, неточная оценка активов поглощаемой компании, ее обязательств и пр. В зависимости от мотивов и целей захвата абсолютного или частичного права собственности прежних владельцев в компаниях-«мишенях» поглоще- ние может происходить законными или коррупционными и другими крими- нальными методами. 148 Глава 2. Микроэкономика локальных рынков Законными считаются несколько видов сделок слияния, присоединения или поглощения: — когда владелец контрольного пакета акций продает их по собственной инициативе; — когда собрание акционеров принимает решение о дополнительном вы- пуске акций, приобретаемых сторонним покупателем, осуществляющим за- хват фирмы-эмитента и ее собственности; — когда акции отчуждаются у их владельца по решению суда в порядке возмещения его задолженности или других невыполненных обязательств. Помимо законных методов, применяются коррупционные, криминальные захваты, получившие название «рейдерство». В подобных случаях рейдер- ские атаки опираются на прямой подкуп ответственных должностных лиц по- глощаемой фирмы для продажи ее контрольного пакета акций, применяемый для вывода активов из компании. Возможно также фиктивное проведение ак- ционерного собрания без кворума для решения вопросов о назначении нового руководства и дополнительного выпуска акций для рейдерского захвата предприятия. Незаконные методы применяются также в целях: — перевода акций реестродержателем в пользу рейдера; — подделки долговых обязательств и взыскания через суд их возмещения пакетами акций захватываемой компании; — фиктивного доведения компании до банкротства для присвоения ее собственности и особо ценной недвижимости. В 2002 г. рейдерство составило 76 % общего числа операций M&A. При- мечательно, что большинство захватов опираются на известные рейдерам факты незаконной приватизации государственной или иной собственности. В подобных случаях защищаться от рейдерства практически бесполезно, так как эти случаи представляют собой разновидность борьбы одних экономиче- ских преступников с другими за передел незаконно приобретенной собствен- ности. Например, по сообщениям МВД, предоставляемым для средств массо- вой информации, в 2008 г. в России предпринято около 3 000 попыток рейдерских захватов и корпоративного шантажа. Для противодействия недружественным атакам: — деятельность фирм должна иметь четкую схему управления; — необходимо регулярное взаимодействие с регистрационными органами и службами; — адекватная капитализация фирмы, основанная на законно приобретае- мой собственности; — юридический и фактический адреса компании должны либо совпадать, либо уточняться для регистрирующих органов, осуществляющих рассылку о любом движении документов, касающихся интересов и прав собственности владельцев. Внешние признаки современной рыночной структуры отечественной эко- номики представлены отраслевыми — промышленными, торговыми, строи- 2.5. Современные рыночные структуры… 149 тельными, транспортными, обслуживающими и иными фирмами. Различие степени их влияния в отрасли и на рынках зависит от следующих признаков: — форм собственности (федеральная, субъектов Федерации, муници- пальная, частная, общественных организаций и пр.); — организационно-правового статуса (акционерные, индивидуально- предпринимательские; кооперативные; унитарные государственные или му- ниципальные предприятия; хозяйственные товарищества и пр.); — уровня доходов и степени коммерческого успеха; — масштабов применяемого капитала, численности трудовых ресурсов и объема производства продукции или услуг. Основные термины и понятия Рыночная структурасовременной экономики — это четыре основных ти- па рынков: совершенно конкурентные; чисто монопольные;монополистиче- ски конкурентные компании и олигополии. Слияние, поглощение и присоединение фирм (M&A) — законодательно обоснованные методы политики, мотивом которой служит реструктуризация фирм с целью повышения их экономической эффективности. Рейдерство (от англ. Raid — набег,или raider — налетчик) — недруже- ственное поглощение фирм отдельными лицами или по заказу со стороны, осуществляемое против воли собственников, имеющих преимущественное положение в данной фирме или в отрасли. В отечественной практике имеет вид силового захвата бизнеса или корпоративного шантажа. Синергия совокупных результатов в процессах M&A — превышение ре- зультатов объединяемых фирм. Совершенная конкуренция — рыночная структура, при которой множе- ство мелких фирм конкурируют, продавая на рынке однородную продукцию, а также имеют равный доступ к информации и ресурсам, право свободного входа и выхода из отрасли. Несовершенная конкуренция — совокупность рыночных структур, в кото- рых два или большее количество продавцов конкурируют на рынке, обладая определенным контролем над ценой выпускаемой продукции. Монополистическая конкуренция — сфера деятельности крупных фирм, производящих идентичные, но дифференцированные товары, обозначенные собственной (чаще всего запатентованной) торговой маркой. Монополисти- чески конкурентные фирмы способны влиять на цены своих продаж и созда- ние частичных барьеров для вступления конкурентов в данную отрасль и рынки. Олигополия — сфера деятельности нескольких фирм монополистического типа, выпускающих аналогичные товары или услуги, стратегически взаимо- действующих и зависящих от экономического поведения конкурентов в сво- ей отрасли и на рынках продаж своей продукции. Используют особую цено- 150 Глава 2. Микроэкономика локальных рынков вую и неценовую политику для получения высоких доходов, создания барье- ров для потенциальных конкурентов, в том числе сговор в области сфер вли- яния в отрасли производства и на рынках. Олигополиимогут использовать, с одной стороны, совершенно конкурентные методы, ценовые войны, с дру- гой — стратегии «следования за ценовым лидером — монополистом» в от- расли и на рынках. Чистая монополия — единственная не имеющая аналогов фирма или одна из фирм в данной отрасли, специализирующаяся на выпуске и продаже уни- кального товара, услуги или экономического ресурса, диктующая собствен- ную цену на рынках с асимметричной информацией и непреодолимыми барь- ерами для входа и выхода конкурентов. Индекс Лернера — метод оценки рыночной мощности современных ком- паний, их власти и влияния в существующей рыночной структуре. Индекс Герфиндаля — Гиршмана (I h–h) — метод оценки степени моно- полистической концентрации, определяемой как сумма квадратов рыночных долей (в %) фирм, выпускающих продукцию в данной отрасли. Х-неэффективность — обобщающий термин о разнообразном проявле- нии чистых потерь и ущерба от монополизации рынков. Х-неэффективность выражается также в поддержании крупными монополиями своих издержек на уровне более высоком для любого объема производства, чем минимально возможный. Франчайзинг — система дилеров, различных продавцов продукции круп- ных компаний. Венчурный бизнес — коммерческое освоение нововведений. Виоленты — крупные, мощные компании. Патиенты — средние, специализированные компании с узким профилем производства. Коммутанты — малые предприятия, легко приспосабливающиеся к конъ- юнктуре рынка. Эксплеренты — фирмы-первооткрыватели, концентрирующие свои уси- лия на коммерциализации. Концентрация рынка — степень преобладания на рынке одной или не- скольких больших фирм. Дифференциация продукта — действительные или мнимые различия между аналогичными товарами разных фирм. Картель — группа фирм, заключивших между собой соглашение с целью контроля над ценами и определения объемов выпуска продукции в целях максимизации совместной прибыли. Ценовой лидер — фирма на олигополистическом рынке, которая повыша- ет или понижает цену, в то время как другие фирмы на рынке следуют в це- нообразовании за ней. Тайный сговор — ситуация, когда фирмы, не прибегая к открытому со- глашению, тайно согласовывают цены и объемы выпуска продукции. Ценовая война — последовательное снижение цен фирмами, конкуриру- ющими на олигополистическом рынке. 2.5. Современные рыночные структуры… 151 Теория игр — теория, анализирующая поведение лиц или фирм с кон- фликтующими интересами. Доминантная стратегия — стратегия игрока, дающая наилучший ре- зультат независимо от действий конкурента. Контрольные вопросы 1. Что подразумевает термин «рыночная структура»? 2. Какую роль играет конкуренция в рыночном хозяйстве — положитель- ную или отрицательную? 3. Какие признаки позволяют различать типы фирм в существующей ры- ночной структуре? 4. Что представляет собой малый и средний бизнес? Имеются ли конку- рентные преимущества у этих форм бизнеса? Каковы основные критерии от- несения предприятий к категории малых или средних? 5. Каковы наиболее существенные барьеры для вступления в конкурент- ную отрасль? 6. Что общего и каковы различия между монополистической и свободной (совершенной) конкуренцией; между олигополией и монополией? 7. Какую роль играет дифференциация продукта? 8. Для каких целей используются индексы Лернера и индексы Герфинда- ля — Гиршмана? 9. Можно ли измерить силу рыночной власти и мощности компаний в су- ществующей рыночной структуре? 10. Каковы законодательные цели политики M&A и в чем ее отличие от недружественных методов присоединения, слияния и поглощения фирм, по- добных рейдерству? |