В. В. Бузырев Т. А. Ивашенцева А. Г. Кузьминский
 Скачать 1.71 Mb.
|
|
инвестиционно- строительный комплекс” [7], который охватывает непрерывную инвестици- онную деятельность собственников капитала на протяжении жизненных циклов зданий и сооружений, в возведение которых этот капитал был вложен. 17 Инвестиции и инвестиционный цикл Термин “инвестиция” имеет немецкое происхождение (Investition) и озна- чает долгосрочное вложение капитала в какое-либо предприятие с целью полу- чения прибыли (буквальный перевод) [8]. В российской экономике до недавнего времени инвестиции отождествля- ли с понятием “капиталовложения”. Капитальные вложения (КВ) - это де- нежное выражение совокупности материально-технических, трудовых и финан- совых ресурсов, направляемых на создание новых, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных фондов производствен- ного и непроизводственного назначения. В условиях рыночных отношений содержание понятия инвестиций зна- чительно шире. Инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) и достигается социальный эффект. Такими ценностями (инвестициями) могут быть: • денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, другие ценные бумаги; • движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и другие материальные ценности); • имущественные права, вытекающие из авторского права, “ноу-хау”, опыт и другие интеллектуальные ценности; • права пользования землей и другими природными ресурсами, а также имущественные права; • технологии; • лицензии, в том числе на товарные знаки; • кредиты [9]. В зависимости от того, во что вкладываются инвестиции, они бывают: рисковые, прямые, портфельные и аннуитет [10]. Рисковые инвестиции или венчурный капитал вкладывается в новые сферы деятельности. Такое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий и связано с большим риском его потери. Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта, то есть в производство, с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении им. Чаще всего прямые инвестиции осуществляются в виде вложений в основной капитал - в воспроизводство ос- новных фондов. Инвестиции в воспроизводство основных фондов могут производиться в форме капитальных вложений. То есть капиталовложения в традиционном по- 18 нимании - это лишь часть инвестиций, направляемых в производство. Они не учитывают вложения в оборотные средства создаваемых предприятий. Портфельные инвестиции связаны с формированием “портфеля” и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов непроизво- дительного характера. Аннуитет (ежегодный платёж) - это инвестиции, приносящие вкладчику определённый доход через регулярные промежутки времени. Такие инвестиции вкладываются в основном в страховые и пенсионные фонды [10]. Понятие инвестиционной деятельности (ИД) включает в себя совокуп- ность практических действий по реализации инвестиций. Процесс реализации и осуществления инвестиций называют инвестиционным процессом. Инвестиционный цикл - это полностью осуществленные инвестиции с конкретным конечным результатом. В составе инвестиционного цикла можно выделить шесть этапов [11]: 1) поиск объектов вложений; 2) оценка рентабельности (результативности) и риска проекта; 3) разработка схемы финансирования; 4) заключение взаимоувязанных соглашений; 5) выполнение производственной, коммерческой и финансовой программ до полного погашения кредитов; 6) оценка финансовых результатов проекта и сопоставление их с заплани- рованными. Наряду с понятием “инвестиционный цикл” в мировой практике специа- листы применяют понятие “жизненный цикл инвестиций”. Специально разрабатываемую программу вложения капитала с целью по- лучения прибыли или достижения социального эффекта называют инвестици- онным проектом. Инвестиционный проект любой направленности и масштаба в своем развитии проходит ряд этапов, составляющих жизненный цикл проекта. “Жизненным циклом проекта” называют промежуток времени между появле- нием проекта (идеи) и его завершением [12]. Согласно “Своду знаний по управлению проектами” американского ин- ститута управления проектами жизненный цикл любого инвестиционного про- екта состоит из четырех этапов или фаз. Начальная фаза (концептуальная) представляет собой разработку кон- цепции проекта. По продолжительности первая фаза обычно занимает около 3% всего жизненного цикла. Следующая фаза - разработка проекта (планирование и проектирова- ние). В этот период разрабатываются основные компоненты проекта и идёт подготовка к его реализации. Эта фаза занимает около 25% жизненного цикла. Третья фаза - реализация проекта (строительство), т.е. выполнение ос- новных работ проекта, необходимых длядостижения поставленной проектной цели. Длительность данной фазы - около 60% жизненного цикла. 19 Последняя фаза - завершение проекта. На этой фазе достигаются конеч- ные цели, такие как эксплуатация проекта, выпуск продукции, получение наме- ченной прибыли и т.д. В течение последней фазы подводятся итоги, разреша- ются конфликты, обобщается опыт управления проектом, проект завершается. Последняя фаза составляет около 12% жизненного цикла. Как можно заметить, более половины жизненного цикла инвестиционно- го проекта и, следовательно, большая часть инвестиционного цикла представ- ляет собой процесс строительства. То есть инвестиционная деятельность нераз- рывно связана со строительной деятельностью. Основная деятельность по осуществлению инвестиционного проекта включает следующие виды работ: • на первой фазе - прединвестиционные исследования; • на второй фазе - планирование проекта, разработка проектно-сметной документации, проведение торгов (тендер) и заключение контрактов; • на третьей фазе - выполнение всех строительно-монтажных работ, вы- полнение пуско-наладочных работ; • на четвёртой фазе - сдача проекта, его эксплуатация (выпуск продукции, оказание услуг или выполнение работ), ремонт оборудования и развитие произ- водства, демонтаж оборудования (закрытие проекта) [12]. В полном объёме эта схема выполняется при реализации инвестиционных проектов по прямым инвестициям. Современный этап развития экономики России характеризуется устаре- ванием производственного аппарата (основных фондов) практически всех отраслей народного хозяйства и промышленности. Для того чтобы его обновить необходимы значительные инвестиции в основной капитал, то есть прямые вло- жения, реализация которых напрямую связана с состоянием строительства и всего инвестиционно-строительного комплекса. Современное состояние и тенденции развития инвестиционно-строительного комплекса Результатом функционирования строительного комплекса являются вве- дённые в действие основные фонды, использованные для этого капитальные вложения (инвестиции в основной капитал) и выполненные подрядные строи- тельные и монтажные работы (СМР). В последние годы в связи с осуществлением экономической реформы в строительном комплексе происходят значительные преобразования. Доля до- бавленной стоимости строительства в общем объёме валового внутреннего про- дукта (ВВП) Российской Федерации (в сопоставимых ценах) в 1990 г. составля- ла 9,5%, в 1992 г. снизилась до 6,3, а в 1996 году вновь достигла уровня 9%. Не- смотря на сложные экономические условия, строительному комплексу в опре- делённой мере удалось приспособиться к негативному воздействию резкого со- 20 кращения инвестиционного спроса и сохранить свой производственный потен- циал [2]. За последние годы произошло замедление спада инвестиций и объё- мов подрядных работ (табл. 1). Как видно из данных табл.1, наибольшее снижение инвестиций в основ- ной капитал наблюдалось в 1991-92 гг. - среднегодовое снижение составляло 28,8%, в 1993-94 гг. темпы снижения замедлились и составили 18,2% в год, в 1995-96 гг. - 14,2% и практически на прежнем уровне (снижение всего 5%) со- хранились капитальные вложения в 1997 г. Похожая картина наблюдается и по объёму подрядных работ. Объём инвестиций в основной капитал за счёт всех источников финансирования по предприятиям и организациям всех форм соб- ственности за эти годы уменьшился (в сопоставимых ценах) в 4 раза, а инве- стиции производственного назначения - в 5,3 раза [13]. Бюджетное финансирование строительства сократилось до 20,1% (в 1996 г.) против 26,9% в 1992 г.. Федеральная инвестиционная программа по вводу в действие важнейших производственных объектов, сооружаемых за счёт федерального бюджета, в 1996 г. выполнена лишь на 12%, в 1993-95 гг. выполнение составляло 21-23% [2]. В 1997 г. из 52 объектов федеральной программы (по уточнённому перечню Минэкономики России) введено 11 (в том числе один - частично) или 21% [14]. Изменилась структура инвестиций - возрастала доля непроизводственной (социальной) сферы, где сроки окупаемости и оборачиваемости инвестиций значительно короче. Этим подтверждается некоторая стабильность в прошед- шем периоде строительства жилых домов (табл.1), по которому в отдельные го- ды (1993 и 1995) даже наблюдалось увеличение, хотя в последнее время проис- ходит некоторое снижение. Снижение ввода в действие жилья специалисты считают вполне объек- тивным. За последние три года наибольший объём жилья был введён в 1995 г. - 42,8 млн квадратных метров общей площади, в 1996 г. он снизился до 34,3 млн, в 1997 - до 31-32 млн и в ближайшие три года он будет составлять 25-27 млн квадратных метров. Основания такого прогноза в следующем: государство сво- рачивает свои инвестиционные программы; развитие жилищно-коммунальной реформы может снизить доходы населения; семьи с низкими доходами могут выбросить на рынок жилья “излишки площади”; у российских предприятий нет средств на жилищное строительство; иностранных инвестиций в жильё из-за низких прибылей в жилищном бизнесе не ожидается; муниципалитеты также не могут возводить “бесплатное” жильё, если одновременно не будет сооружаться коммерческое, спрос на которое продолжает падать [15]. Таблица 1 Динамика капитальных вложений, ввода жилой площади и подрядных строительно-монтажных работ (СМР) *) 21 Наименование В % к предыдущему году показателя 1991г 1992г 1993г 1994г 1995г 1996г 1997г. 1.Капитальные вложения за счёт всех источников финансирования в том числе по объектам: - производственного на- значения - непроизводственного назначения 85 82 91 60 56 70 84 77 97 76 67 89 87 83 93 82 82 82 95 98,9 88,5 2.Строительство жилых домов (по общей площа- ди) 79 86 100,7 94 109 84 95 3.Объём подрядных СМР 90 64 91 76 92 89 93,6 Примечание: *) составлено на основе публикаций Госкомстата России в “Строительной газете” и в еженедельнике “Экономика и жизнь” в 1991-98 гг.. Цены на капитальные вложения и строительно-монтажные работы значи- тельно возросли по сравнению с ценами 1991 г. Так, цены на строительно- монтажные работы в 1997 году возросли по сравнению с 1991 г. в 8137 раз (табл. 2). Это означает, что на выполнение одного и того же комплекса работ в 1997 г. застройщику потребовалось во столько раз больше средств. Инвестиционный кризис преодолим при разгосударствлении производст- ва, демонополизации строительной отрасли. В настоящее время в строительном комплексе функционирует более 156 тысяч подрядных организаций и предпри- ятий, в том числе 141 тысяча - малого бизнеса. Общая численность работающих - 6,5 млн человек [18]. Крупных и средних подрядных организаций с численно- стью работников свыше 100 человек насчитывается 9,6 тысячи. На долю малых строительных предприятий приходится пятая часть объёма подрядных работ, выполняемого в целом по России. В строительстве существует 10239 проект- ных (изыскательских) организаций, из них государственных - 791, муниципаль- ных - 216, смешанных - 1215 и частных - 7777 [19]. Появление большого числа новых хозяйствующих субъектов повышает уровень конкуренции и эффектив- ность использования производственного потенциала отрасли, стимулирует ры- ночную активность. Таблица 2 Обобщённые среднероссийские показатели динамики стоимости СМР за 1955-1997 годы (без учёта НДС и спецналога) [16, 17] Вид цен Период, годы Среднегодовой индекс по отноше- 22 нию к государственным сметным це- нам 1991 года Государственные сметные цены 1955 - 1968 0,434 1969 - 1983 0,521 1984 - 1990 0,625 1991 1 Фактические цены 1991 2,17 1992 28,7 1993 341 1994 1567 1995 3940 1996 6917 1997 8137 Всё большая часть СМР выполняется организациями частной формы соб- ственности. На начало 1991 г. 79,2% всего объёма подрядных работ производи- лось государственными строительными организациями, а на начало 1997 г. - лишь 11,5% (табл. 3) [2]. Таблица 3 Структура объёма подрядных работ, выполненного собственными силами строительных организаций различных форм собственности Формы собственности За девять месяцев соответствующего года, в % к итогу 1993 г. 1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г. Всего по России в том числе: 100 100 100 100 100 - государственные 28,4 20,5 12,8 11,5 12,7 - муниципальные 1,7 1,4 1,2 0,8 0,9 - смешанной собственности 41,3 47,5 43,5 35,9 35,3 - частные 27,8 29,7 41,1 50,1 49,6 В источниках инвестиций также преобладают негосударственные (вне- бюджетные) и всё большая доля освоенных инвестиций приходится на пред- приятия и организации негосударственного сектора экономики. Если в 1992 г. в негосударственном секторе экономики было освоено 19,3% всех инвестиций в основной капитал, то в 1996 г. - 72,9%, а за девять месяцев 1997 г. - уже 75,6% [13]. Повышение доли частных инвестиций имеет определённые преимущества - они направляются на создание высоких технологий, в проекты с быстрой оку- паемостью и имеют, как правило, кредитную основу, то есть повышается ответ- ственность инвесторов. 23 Современные условия характеризуются политической нестабильностью, перманентным переделом собственности, несовершенством инвестиционного и налогового законодательства, что не способствует развитию частных инвести- ций. Кроме того, инвесторам сложно найти подходящие объекты для прямого инвестирования с точки зрения получения гарантированной прибыли. Стан- дартная схема - осуществление инвестиционного процесса за счёт расширения действующего производства или его частичной реконструкции - сегодня не го- дится. Структура существующих производственных мощностей такова, что их обновление практически невозможно без масштабной модернизации, полной замены технологий, а это - огромные инвестиции с длительными сроками оку- паемости. Новое строительство объектов производственного назначения, в от- личие от реконструкции, требует ещё больших капитальных вложений. Это от- пугивает инвесторов, тем более, что в настоящее время есть более быстрые и надёжные способы получения прибыли - вложения в государственные ценные бумаги. Для стимулирования инвестиций в основной капитал и, следовательно, инвестиционной и строительной деятельности, необходима структурная пере- стройка экономики. Определённая программа активизации созидательной дея- тельности в России намечена постановлением Правительства Российской Феде- рации, принятым 19 декабря 1997 г. № 1605 “О дополнительных мерах по сти- мулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Рос- сийской Федерации” [20]. В нём сформулированы такие направления, как со- кращение бюджетного дефицита, устранение неплатежей, увеличение доли де- нежных расчётов вместо взаимозачётов, бартера и т.п.; привлечение в финансо- вый оборот части сбережений населения, создание рынка земли, развитие сроч- ных контрактов на поставку базовых товаров и услуг; снижение рисков при прямых инвестициях на основе развития страхования и совершенствования пра- вовой базы привлечения иностранных инвестиций; более детальная проработка федеральных инвестиционных программ. Дополнительные меры по стимулированию деловой активности и при- влечению инвестиций в экономику позволят в строительной отрасли оживить процессы обновления производства, увеличить масштабы жилищного и производственного строительства, поскольку, как известно, строительная отрасль первой принимает на себя удар при наступлении кризиса и первой же воспринимает подъём экономики. О намечаемом подъёме можно судить и по выделению с 1997 года в составе федерального бюджета отдельной строкой “Бюджета развития”, который рассматривается важнейшим инструментом государственной инвестиционной политики. Но пока в бюджет развития средств направляется крайне мало - в основном иностранные кредиты. Кроме отмеченных тенденций в инвестиционной сфере наблюдаются также изменения и в самом строительном комплексе. Начата структурная пере- стройка отраслевой материально-технической базы. Значительные структурные преобразования происходят в промышленности строительных материалов. В 24 соответствии с федеральными целевыми программами “Жилище” и “Свой дом” разрабатываются новые гибкие архитектурно-планировочные системы взамен жестких типовых; расширяется ассортимент конструктивных решений и мате- риалов; совершенствуется база домостроения; развиваются энергосберегающие технологии и производство соответствующих строительных материалов и кон- струкций [21, 22]. При этом широко изучаются и используются соответствую- щие зарубежные методы строительства, разработанные специально для приме- нения в климатических зонах, наиболее приближенных к российским. Для того чтобы строители могли ознакомиться с передовыми западными, в том числе американскими методами строительства, с января 1996 года дейст- вует созданный Госстроем России и Агентством международного развития США некоммерческий фонд - Информационный центр строительных техноло- гий, который создал постоянно действующую выставку строительных техноло- гий и материалов. В настоящее время перед строительным комплексом поставлена задача по экономии топливно-энергетических ресурсов, поскольку строительный ком- плекс и жилищно-коммунальное хозяйство России являются их крупнейшими потребителями - до 35% от суммарного расхода энергоресурсов страны. Энер- гозатраты на производство строительных материалов и конструкций более чем в 1,5 раза превышают аналоги зарубежных стран, а продукция предприятий стройиндустрии (наружные ограждающие конструкции, окна и др.) по энерго- экономичности более чем в три раза уступает зарубежной. Затраты энергии на эксплуатацию существующего фонда жилых и общественных зданий в три раза выше аналогичных показателей развитых европейских стран. Определены основные приоритеты по экономии топливно- энергетических ресурсов, которые непосредственно связаны со структурной перестройкой строительного комплекса: • совершенствование градостроительных решений; • совершенствование архитектурно-планировочных решений при новом строительстве и реконструкции зданий; • реконструкция предприятий стройиндустрии и промышленности строи- тельных материалов с внедрением технологий, обеспечивающих снижение энергозатрат на выпуск эффективных строительных материалов и конструкций с улучшением теплотехнических характеристик выпускаемой продукции; • разработка новых схемных решений инженерного обеспечения жилищ- но-гражданского и промышленного строительства, внедрение энергоэффектив- ного инженерного оборудования; • изменение нормативной базы с учётом энергоэффективности и интегра- ции её с общеевропейской и др. [23]. Успешное развитие отечественного инвестиционно-строительного ком- плекса специалисты Госстроя РФ связывают с присоединением России к миро- вому и, прежде всего, к европейскому сообществу. Поэтому тенденции разви- тия строительного сектора Европейского союза (ЕС) будут ориентирами и для 25 стройкомплекса России. Основные же цели строительного сектора стран ЕС на ближайшие 20-25 лет следующие [22]: снижение стоимости строительства объектов на 30%; сокращение сроков их возведения на 50%; уменьшение эксплуатационных расходов на 50%; сокращение энергоёмкости на 50%; снижение количества отходов и загрязнения окружающей среды в два раза. Эксперты США и стран ЕС считают, что основными источниками эконо- мического роста могут быть лишь факторы, связанные с научно-техническим прогрессом (НТП). В настоящее время в России уже начата подготовка для соз- дания условий по использованию в строительстве инноваций (достижений НТП): создаётся законодательная и нормативная база по экономному и эколо- гически безопасному использованию всех природных богатств России; преду- сматривается строительство экономичных и экологически чистых зданий и со- оружений с использованием аналогичных материалов, технологий и архитек- турно-планировочных решений. Государственный подход к хозяйствованию в инвестиционно-строительном комплексе и в народном хозяйстве России в це- лом будет основываться на двух “э” - экономии и экологии [22]. Переход к рыночным условиям хозяйствования невозможен без сущест- венной структурной перестройки, обновления большей части производственно- го аппарата (основных производственных фондов), что сопровождается значи- тельными объёмами прямых инвестиций. Строительную отрасль нередко срав- нивают с локомотивом: она, по мнению специалистов, в силу своей специфики, способна вытянуть из кризиса всю экономику, так как в нашей стране именно строительство задействует практически все отрасли промышленности. Учиты- вая это, по поручению Госстроя РФ в конце 1997 года комиссией по изучению производительных сил и природных ресурсов Российской академии наук был подготовлен доклад “Механизм государственного регулирования и стимулиро- вания инвестиционно-строительной деятельности в развитых странах и реко- мендации по его использованию в России” [24]. В докладе проведён анализ российских и зарубежных механизмов управления инвестиционной сферой. |