1. Понятие и признаки корпорации (мое тетрадь) История развития корпораций в России и за рубежом Происхождение термина корпорация
 Скачать 0.63 Mb.
|
|
26. Корпоративные договоры: понятие, виды, элементы КОРПОРАТИВНЫЙ ДОГОВОР (договор об осуществлении прав участников ООО, акционерное соглашение) - договор, в соответствии с которым акционеры (участники) обязуются осуществлять корпоративные права определенным образом или воздерживаться (отказаться) от их осуществления, в том числе голосовать определенным образом на общем собрании участников общества, согласованно осуществлять иные действия по управлению обществом, приобретать или отчуждать доли в его уставном капитале (акции) по определенной цене или при наступлении определенных обстоятельств либо воздерживаться от отчуждения долей (акций) до наступления определенных обстоятельств (ст. 67.2 ГК РФ – корпоративный договор; ст. 32.1 Закона об АО - акционерное соглашение; п. 3 ст. 8 Закона об ООО - договор об осуществлении прав участников общества). Вопрос о каузе соглашения участников (акционеров) необходимо отнести к числу неисследованных. Он может вызвать споры, так как в законе дано достаточно широкое определение содержания соглашения участников (акционеров). В литературе можно встретить утверждение, что определенный тип договора может включать виды договоров, имеющих разную каузу. Полагаем, что такое положение характерно и для соглашения участника (акционера). Типичной правовой целью, ради которой участник (акционер) заключил соглашение, является осуществление другими участниками (акционерами) корпоративных прав определенным образом. Эта цель может дополняться другими, как связанными с отчуждением имущества (включая инвестирование участниками в хозяйственное общество инвестиций), так и касающимися организационных процедур. Предметом корпоративного дог. не могут быть обязательства его сторон голосовать в соответствии с указаниями органов общества, определять структуру органов общества и их компетенцию. Условия корпоративного договора, противоречащие этим правилам, ничтожны (п. 2 ст. 67.2 ГК). Характеристика По критерию способа закрепления волеизъявления сторон корпоративный договор, без сомнения, является литеральной (письменной) сделкой, на что прямо указывает п. 3 ст. 67.2 ГК РФ. При этом он должен быть заключен в письменной форме путем составления одного документа, подписанного сторонами. Это означает, в частности, что корпоративный договор не может быть заключен путем обмена документами посредством почтовой, телефонной, электронной или иной связи. Однако каких-либо специальных негативных последствий несоблюдения формы сделки законодательством не предусмотрено, что означает в таком случае применение последствий, изложенных в п. 1 ст. 162 ГК РФ. С точки зрения деления всех договоров на возмездные и безвозмездные, в зависимости от опосредуемого ими характера перемещения материальных благ, корпоративные договоры, несмотря на кажущуюся изначально ясность в данном вопросе, трудно однозначно и определенно отнести к тому или иному виду. Как известно, по общему правилу любой гражданско-правовой договор является возмездным, если из закона, иных правовых актов, содержания или существа договора не следует иное. Так как «иное» прямо не предусмотрено ГК РФ и иными нормативными правовыми актами, Н.Г. Фроловский делает вывод, что корпоративный договор является возмездным, и утверждает, что исполнение обязанностей стороны корпоративного договора может быть поставлено в зависимость от получения встречного эквивалента. Аналогичной правовой позиции придерживаются Т.Ю. Басова и Е.М. Артамкина. Вместе с тем, некоторые исследователи настаивают на безвозмездном характере корпоративного договора (Рублев В.В.). В литературе встречается также компромиссная правовая позиция – что возмездность или безвозмездность корпоративного договора может определяться соглашением сторон (Т.В. Грибкова). Интересным представляется вопрос о том, когда у сторон корпоративного договора возникают договорные права и обязанности, иначе говоря, является корпоративный договор реальным или же консенсуальным. Анализ норм ст. 67.2 ГК РФ свидетельствует в пользу того, что корпоративный договор является консенсуальным. Он вступает в силу с момента его заключения, и для признания его заключенным не требуется совершение иных действий, равно как и не требуется государственная регистрация. Осуществление участниками общества корпоративных прав определенным образом или отказ от их осуществления совершается уже в целях его исполнения. Оценивая корпоративный договор с точки зрения абстрактности и каузальности, следует отметить, что данный вопрос является наименее исследованным в области правовой квалификации корпоративного договора. В зарубежной литературе каузальность корпоративных договоров не подлежит сомнению. В российской действительности корпоративный договор также следует признать каузальным. Однако, если признать за истину утверждение, что определенный тип договоров может включать виды договоров, имеющие разную каузу, то в каждом конкретном случае ввиду различного субъектного состава и большого числа прав и обязанностей, которые могут быть включены в предмет корпоративного договора, его кауза будет различной. Так, общая цель корпоративного договора – осуществление участниками (акционерами) своих корпоративных прав определенным образом, детальное урегулирование своих отношений в обществе. Если в состав договора, аналогичного корпоративному, включаются кредиторы – целью сделки становится обеспечение их охраняемого законом интереса. В определенных обстоятельствах корпоративный договор может быть нацелен на будущее отчуждение имущества, предупреждение корпоративных конфликтов. Соглашение участников(акционеров) относится к основным договорам и не может быть сконструировано сторонами как акцессорное обязательство, так как существенное условие соглашения по своей правовой природе не является обеспечительным. Виды корпоративного договора Положения законодательства позволяют выделять различные разновидности корпоративного договора, так как содержат критерии для их выделения. Так, на основании п. 1 ст. 67.2 ГК РФ в зависимости от того, в каком именно виде хозяйственных обществ существует этот договор, то есть между участниками какого именно вида хозяйственных обществ этот договор заключен - участниками общества с ограниченной ответственностью или участниками акционерного общества, выделяют корпоративный договор об осуществлении своих прав участниками общества с ограниченной ответственностью или акционерное соглашение - аналогичный договор между акционерами акционерного общества. В зависимости от того, между сколькими участниками хозяйственного общества заключен корпоративный договор, в соответствии с п. 1 ст. 67.2 ГК РФ выделяют корпоративный договор, заключенный между всеми его участниками или несколькими из них. В зависимости от того, только ли между участниками хозяйственного общества заключен договор, можно выделить корпоративный договор, заключенный между участниками хозяйственного общества, и договор, заключенный между участниками общества и третьими лицами или кредиторами этого общества, основанием для чего служит п. 9 ст. 67.2 ГК РФ. Стороны корпоративного договора: акционеры (участники ООО) - все или некоторые из них. Права и обязанности сторон корпоративного договора: │ права и ││ права и ││ иные права и обязанности │ │ обязанности, ││ обязанности, ││ сторон, связанные с │ │ связанные с ││ связанные с ││ созданием, деятельностью, │ │ участием в ││ переходом прав на ││ реорганизацией и │ │ управлении ││ акции, в том числе ││ ликвидацией обществ, │ │делами общества││с отчуждением акций││ которые стороны сочтут │ │ ││ (долей) ││необходимым предусмотреть в │ ││ ││ договоре, если это не │ │ ││ ││ противоречит │ │ ││ ││ законодательству │ Ответственность за нарушение корпоративного договора
Подведомственность споров: В соответствии с п. 4 ч. 1 статьи 225.1 АПК РФ, арбитражные суды рассматривают дела по спорам, связанным с созданием юридического лица, управлением им или участием в юридическом лице, являющемся коммерческой организацией, а также в некоммерческом партнерстве, ассоциации (союзе) коммерческих организаций, иной некоммерческой организации, объединяющей коммерческие организации и (или) индивидуальных предпринимателей, некоммерческой организации, имеющей статус саморегулируемой организации в соответствии с федеральным законом (далее - корпоративные споры), в том числе по корпоративным спорам, вытекающим из корпоративных договоров. Корпоративные договоры с иностранным элементом. Применимое право. В соответствии со статьей 1214 ГК РФ, выбор права, подлежащего применению к договору о создании юридического лица и к договору, связанному с осуществлением прав участника юридического лица, не может затрагивать действие императивных норм права страны места учреждения юридического лица по вопросам, указанным в пункте 2 статьи 1202 настоящего Кодекса. При отсутствии соглашения сторон о подлежащем применению праве к договору о создании юридического лица и к договору, связанному с осуществлением прав участника юридического лица, применяется право страны, в которой учреждено или подлежит учреждению юридическое лицо. 27. Понятие и признаки эмиссионных ценных бумаг Понятие ценной бумаги содержится в ст. 142 ГК РФ, согласно которому, ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги). Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ (бездокументарные ценные бумаги). Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке. Эмиссионные ценные бумаги, являясь видом ценных бумаг, должны соответствовать общему понятию ценных бумаг, а кроме того, соответствовать совокупности специальных признаков, перечисленных в Законе, присущих только эмиссионным ценным бумагам. Понятие и признаки эмиссионной ценной бумаги закреплены в ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1. закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка. Эмиссионная ценная бумага закрепляет имущественные права в том объеме, в котором они установлены в решении о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с законодательством Российской Федерации. 2. размещается выпусками. Т.Е. выпуск эмиссионных ценных бумаг осуществляется в массовом порядке. Выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае, если в соответствии с настоящим Федеральным законом выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, - идентификационный номер. 3. имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Каждая эмиссионная ценная бумага независимо от времени приобретения ценной бумаги имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска, т.е. эмиссионная ценная бумага не обладает индивидуальными признаками, не является уникальной, она — одна из множества идентичных ценных бумаг этого выпуска. Особенностью эмиссионных ценных бумаг является то, что содержание эмиссионной ценной бумаги, т.е. совокупность закрепляемых в ней обязательственных и корпоративных прав, содержится в решении о выпуске ценных бумаг, а принадлежность эмиссионных ценных бумаг отражается либо в реестре владельцев ценных бумаг, либо на депозитарном счете, в зависимости от того, кто осуществляет учет прав на эмиссионные ценные бумаги. Особенностью большинства видов эмиссионных ценных бумаг, прямо не названной в признаках, но имеющей важное значение для уяснения их понятия, можно назвать государственную регистрацию их выпуска. Поскольку выпуск эмиссионных ценных бумаг носит массовый характер и, соответственно, затрагивает интересы широкого круга лиц, то он должен быть поставлен под жесткий государственный контроль, который находит свое выражение, прежде всего, в государственной регистрации выпуска ценных бумаг. Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг с 1.09.2013 г. осуществляется Банком России Значение государственной регистрации эмиссионных ценных бумаг проявляется в том, что, по общему правилу, только после государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг эмитент получает право размещения ценных бумаг; отсутствие регистрации означает невозможность совершения любых сделок с такими ценными бумагами, поэтому сделки, совершенные с незарегистрированными ценными бумагами, являются недействительными; наконец, реклама и предложение неограниченному кругу лиц эмиссионных ценных бумаг в любой форме возможны только после государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг. До государственной регистрации эти действия запрещены. Как уже отмечалось, выпуски не всех эмиссионных ценных бумаг подлежат государственной регистрации; так, не подлежат государственной регистрации выпуски следующих видов эмиссионных ценных бумаг: облигаций Банка России, биржевых облигаций; российских депозитарных расписок. Эмиссионные ценные бумаги могут быть именными или на предъявителя. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме. На каждую эмиссионную ценную бумагу на предъявителя ее владельцу выдается сертификат. По требованию владельца может выдаваться один сертификат на две и более приобретаемые им эмиссионные ценные бумаги на предъявителя одного выпуска. Настоящее положение не применяется к эмиссионным ценным бумагам на предъявителя с обязательным централизованным хранением. Именные эмиссионные ценные бумаги - ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя - ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца. Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо. Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Любые имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной или бездокументарной форме, независимо от их наименования, являются эмиссионными ценными бумагами, если условия их возникновения и обращения соответствуют совокупности признаков эмиссионной ценной бумаги, указанной в статье 2 настоящего Федерального закона. Виды эмиссионных ценных бумаг: акции, облигации, государственные и муниципальные ценные бумаги, опционы эмитентов и российские депозитарные расписки. К эмиссионным ценным бумагам по прямому указанию Закона не относятся инвестиционные паи и ипотечные сертификаты участия (п. 2 ст. 14 ФЗ «Об инвестиционных фондах» и п. 2 ст. 20 ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»). Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой. Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт. Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе. Российская депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг (акций или облигаций иностранного эмитента либо ценных бумаг иного иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций или облигаций иностранного эмитента) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. Государственными ценными бумагами признаются государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации. Муниципальными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования. Государственные и муниципальные ценные бумаги могут быть выпущены в виде облигаций или иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", удостоверяющих право их владельца на получение от эмитента указанных ценных бумаг денежных средств или в зависимости от условий эмиссии этих ценных бумаг иного имущества, установленных процентов от номинальной стоимости либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями указанной эмиссии. 28. Этапы эмиссии ценных бумаг Согласно абз. 2 ч. 2 ст. 142 ГК РФ предусмотрено два способа возникновения ЦБ: 1. выпуск ЦБ 2. выдача ЦБ Выпуск ценных бумаг – представляет собой их эмиссию, т.е. выпуск ЦБ возможен только в отношении ЭЦБ. Эмиссия – установленная законом последовательность действий эмитента по размещению ЭЦБ. Процедура эмиссии урегулирована главой 5 ФЗ «О РЦБ», а также дополнительными актами, например Положение Банка России 11.08.2014 N 428-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»; ФЗ № 136 от 29.07.1998 «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» и др. Согласно ст. 19 ФЗ «О РЦБ» выделяют следующие этапы эмиссии ЦБ: 1) принятие решения о размещении ЭЦБ или иного решения, являющегося основанием для их размещения; принимается уполномоченным органом юридического лица; 2) утверждение решения о выпуске (доп. выпуске) ЭЦБ; Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг подписывается лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента, с указанием даты подписания и скрепляется печатью эмитента. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, если иное не предусмотрено настоящим Положением, утверждается на основании и в соответствии с решением об их размещении. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом управления, осуществляющим в соответствии с федеральными законами функции совета директоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества. 3) государственная регистрация выпуска (доп. выпуска) ЭЦБ или присвоение выпуску ЭЦБ идентификационного номера (осуществляет Банк России – ст. 20 ФЗ «О РЦБ»); Для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в регистрирующий орган представляются: заявление на государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, анкета эмитента, копия документа, подтверждающего гос. регистрацию эмитента; решение о выпуске, копия протокола, которым утверждено решение о выпуске, копиия (выписка из) протокола собрания (заседания) уполномоченного органа управления эмитента (приказа, распоряжения или иного документа уполномоченного лица), которым принято решение о размещении ценных бумаг; копия устава, документ, содержащий расчет стоимости чистых активов коммерческой организации, документ, подтверждающий факт уплаты государственной пошлины, опись представленных документов. ля государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, сопровождающейся регистрацией проспекта ценных бумаг, в регистрирующий орган дополнительно представляются: проспект ценных бумаг; копия (выписка из) протокола собрания (заседания) уполномоченного органа управления эмитента (приказа, распоряжения или иного документа уполномоченного лица), которым утвержден проспект ценных бумаг, справка эмитента об устранении всех несоответствий требованиям законодательства Российской Федерации, выявленных регистрирующим органом по результатам предварительного рассмотрения. Документы для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг должны быть представлены в регистрирующий орган не позднее трех месяцев с даты утверждения решения об их выпуске (дополнительном выпуске), а если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг - не позднее одного месяца с даты утверждения проспекта ценных бумаг, если иное не установлено настоящим Положением. Регистрирующий орган обязан осуществить государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в его государственной регистрации в течение следующих сроков. В течение 30 дней с даты получения им документов, представленных в соответствии с настоящим Положением для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и регистрации проспекта ценных бумаг. В течение 20 дней с даты получения им документов, представленных в соответствии с настоящим Положением для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, не сопровождающейся регистрацией проспекта ценных бумаг. Решение об отказе в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг принимается регистрирующим органом по следующим основаниям: нарушение эмитентом требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения ценных бумаг законодательству Российской Федерации и несоответствии условий выпуска ценных бумаг законодательству Российской Федерации о ценных бумагах; несоответствие документов, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг, и состава содержащихся в них сведений требованиям Федерального закона "О рынке ценных бумаг", настоящего Положения, нормативных актов регистрирующего органа; непредставление в течение 30 дней по запросу регистрирующего органа всех документов, необходимых для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг; несоответствие финансового консультанта на рынке ценных бумаг, подписавшего проспект ценных бумаг, установленным требованиям; внесение в проспект ценных бумаг или решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг (иные документы, являющиеся основанием для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг) ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений). 4) размещение ЭЦБ; Размещение ценных бумаг включает в себя: совершение сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг их первым владельцам; внесение приходных записей по лицевым счетам (счетам депо) первых владельцев (в случае размещения именных ценных бумаг или документарных облигаций с обязательным централизованным хранением); выдачу сертификатов документарных облигаций их первым владельцам (в случае размещения документарных облигаций без обязательного централизованного хранения). государственная регистрация отчета об итогах выпуска (доп. выпуска) ЭЦБ или представление уведомления об итогах выпуска. Размещение ценных бумаг должно осуществляться в течение срока, указанного (определенного в соответствии с порядком, установленным) в решении о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг. В случае неразмещения ни одной ценной бумаги выпуска (дополнительного выпуска) такой выпуск (дополнительный выпуск) ценных бумаг признается регистрирующим органом несостоявшимся, и его государственная регистрация аннулируется. 5) Государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Эмитент представляет в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, а при соблюдении условий, предусмотренных пунктом 2 статьи 25 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", вправе вместо отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг представить уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг. Отчет (уведомление) об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг представляется эмитентом в регистрирующий орган не позднее 30 дней после окончания срока размещения ценных бумаг, указанного в зарегистрированном решении о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, а в случае, если все ценные бумаги были размещены до истечения этого срока, - не позднее 30 дней после размещения последней ценной бумаги этого выпуска (дополнительного выпуска). В случае представления в регистрирующий орган отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг ранее окончания срока размещения ценных бумаг, указанного в зарегистрированном решении о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, такой отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг возвращается эмитенту регистрирующим органом без рассмотрения, за исключением следующих случаев: размещения всех ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска) до истечения срока размещения ценных бумаг; размещения ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска) путем закрытой подписки, если круг лиц, среди которых эмитент предполагал осуществить размещение ценных бумаг, состоит из одного лица и указанное лицо отказывается от приобретения всех или части подлежавших размещению ценных бумаг; размещения акций выпуска (дополнительного выпуска) путем закрытой подписки, если круг лиц, среди которых эмитент предполагал осуществить размещение акций, состоит из акционеров эмитента, которые отказываются от приобретения всех или части подлежавших размещению акций выпуска (дополнительного выпуска) в соответствии с заключенным ими акционерным соглашением; отказа эмитента от размещения ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска) и представления отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, содержащего информацию о том, что ни одна ценная бумага выпуска (дополнительного выпуска) не размещена. Для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в регистрирующий орган представляются: заявление, отчет об итогах выпуска, копия протокола, которым принято решение об утверждении отчета об итогах выпуска, документ, содержащий расчет стоимости чистых активов коммерческой организации, предоставившей поручительство по облигациям, с указанием единицы измерения, в которой произведен такой расчет; в случае отказа эмитента от размещения ценных бумаг и представления отчета об итогах их выпуска (дополнительного выпуска), содержащего информацию о том, что ни одна ценная бумага не размещена, дополнительно представляется копия (выписка из) протокола собрания (заседания) уполномоченного органа управления эмитента (приказа, распоряжения или иного документа уполномоченного лица), которым принято решение об отказе от размещения ценных бумаг, документ, подтверждающий факт уплаты государственной пошлины; опись представленных документов В случае принятия решения о государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг регистрирующий орган обязан в течение трех рабочих дней с даты принятия соответствующего решения выдать (направить) эмитенту: уведомление регистрирующего органа о государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг; два экземпляра отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг с отметкой о государственной регистрации. В случае принятия решения об отказе в государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг регистрирующий орган обязан в течение трех рабочих дней с даты принятия соответствующего решения выдать (направить) эмитенту уведомление об отказе в государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, содержащее основания отказа. Решение об отказе в государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг принимается регистрирующим органом по следующим основаниям. Нарушение эмитентом в ходе эмиссии ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации, которое не может быть устранено иначе, чем посредством изъятия из обращения ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска), в том числе в случаях. Неисполнение эмитентом требований регистрирующего органа об устранении допущенных в ходе эмиссии ценных бумаг нарушений законодательства Российской Федерации. Внесение в решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг или иные документы, являвшиеся основанием для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, либо в отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или иные документы, являющиеся основанием для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, ложных сведений или сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений). 29. Понятие и виды акций Согласно ст. 2 ФЗ "О рынке ценных бумаг" акцией признается именная эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция - единственная корпоративная ценная бумага в российском законодательстве, удостоверяющая право членства в акционерном обществе. Выпуск акций, может осуществляться только акционерными обществами, которые таким образом формируют свой уставный капитал. "Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами" (ст. 25 ФЗ "Об акционерных обществах"). Акция по общему правилу удостоверяет следующие права ее владельца: - на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов; - участие в управлении делами этого общества; - часть имущества акционерного общества, оставшегося после его ликвидации. Таким образом, акция как ценная бумага удостоверяет не только имущественные права акционера, но и организационно-управленческие: право на участие в управлении акционерным обществом, право на получение информации о деятельности акционерного общества. Но акция не наделяет ее владельца никакими вещными правами ни в отношении всего имущества акционерного общества, ни в отношении его части, поскольку все имущество является собственностью акционерного общества. Являясь эмиссионной ценной бумагой, акция характеризуется совокупностью следующих признаков: а) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных ФЗ "О рынке ценных бумаг" формы и порядка. б) размещается выпусками, но при этом не имеет заранее установленного срока погашения (в отличие, например, от облигаций); в) имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. г) по общему правилу акция неделима, т.е. если одна акция принадлежит нескольким лицам, то все они (но не каждый из них в отдельности) имеют один голос на общем собрании акционеров. Акция как составная часть уставного капитала акционерного общества (Ломакин Д.В.). Нередко под акцией понимается часть уставного капитала акционерного общества. Такое значение термина "акция" следует из п. 1 ст. 9 ГК РФ и п. 1 ст. 25 Федерального закона "Об акционерных обществах", согласно которым уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Рассмотрение акции в качестве единицы уставного капитала обусловлено наличием у нее определенной номинальной стоимости. Акции, принадлежащие к одному выпуску, обладают одинаковой номинальной стоимостью (ст. 2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг"). Помимо этого, номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой (п. 1 ст. 25 Федерального закона "Об акционерных обществах"). Характеристика акции как неразрывной связи имущественных прав и удостоверяющего их документа (Ломакин Д.В.). Часто под акцией понимаются сами права, которые ею удостоверяются. Подчеркнем, что такое понимание акции не основано на классическом определении этой разновидности ценной бумаги. Действительно, между ценной бумагой как документом и удостоверяемыми им правами существует неразрывная связь, но этого еще недостаточно для их отождествления. Изначально потребности гражданского оборота требовали воплощения прав в документе, что и способствовало появлению классических ценных бумаг как обособленных документов, ценность которых определялась удостоверяемыми ими правами. Более того, типичными стали ситуации, когда субъектами корпоративных прав стали признаваться лица, которые уже произвели отчуждение принадлежащих им акций, тем самым утратившие статус акционера. Виды акций: обыкновенные и привилегированные По объему предоставляемых прав акции могут быть классифицированы на обыкновенные и привилегированные. Основная категория акций акционерного общества - обыкновенные акции. Обыкновенная акция предоставляет акционеру право голоса на собраниях акционеров, на получение дивиденда и ликвидационной стоимости. Обладатели привилегированных акций не имеют права голоса по большинству вопросов, обсуждаемых общим собранием, однако имеют право на получение фиксированных дивидендов и (или) ликвидационной стоимости (п. п. 1, 2 ст. 32 Закона об АО). Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества. В законодательстве также используется такой правовой термин, как "голосующие акции". По общему правилу голосующими являются обыкновенные акции. Но из этого правила есть и исключения: в предусмотренных законом случаях обыкновенные акции могут быть лишены права голоса, а привилегированные, напротив, могут получить право голоса на собраниях акционеров. Не голосуют обыкновенные акции, которые не полностью оплачены, акции, принадлежащие самому обществу (до их передачи третьим лицам), а также в иных случаях, указанных в законе. Неголосующими, как правило, являются привилегированные акции. Но в определенных случаях привилегированные акции приобретают право голоса, например, по вопросам о реорганизации или ликвидации общества, а также по вопросам, связанным с внесением изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев привилегированных акций этого типа (п. 4 ст. 32 Закона об АО). Акции также делятся на размещенные и объявленные. Размещенные акции - это акции, уже приобретенные акционерами. Объявленные акции - это предусмотренная уставом общества возможность выпускать и размещать акции в будущем дополнительно к уже размещенным акциям. Уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями (п. 1 ст. 27 Закона об АО). Бездокументарная форма акций Бездокументарная форма ценных бумаг подразумевает отсутствие самих ценных бумаг на бумажных носителях, фиксируются путем внесения данных об их владельцах и о количестве, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг в специальные списки (реестры). Акции как именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме (ст. 16 Закона о рынке ценных бумаг). Фиксация прав, закрепленных ценной бумагой в бездокументарной форме, осуществляется лицом, выдавшим ценную бумагу. По требованию владельца лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном праве, - выписку из реестра, которая не является ценной бумагой, но подтверждает факт владения определенным количеством ценных бумаг. Дробные акции особый вид акций - дробные акции (п. 3 ст. 25 Закона об АО). Дробная акция по своей сути является частью акции (частью ее номинальной стоимости). В случае если одно лицо приобретает две или более дробные акции одной категории (типа), эти акции образуют одну целую и (или) дробную акцию, равную сумме дробных акций. Образование дробной акции происходит в связи с невозможностью приобретения акционером целого числа акций в следующих случаях, предусмотренных законом: - осуществление акционером закрытого акционерного общества преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером общества, пропорционально количеству принадлежащих ему акций; -осуществление преимущественного права приобретения акционерами дополнительных акций; - консолидация акций, размещенных обществом. "золотая акция", регламентируется ст. 38 Федерального закона от 21.12.2001 N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" в п. 1 указанной статьи установлено, что в целях обеспечения обороноспособности страны и безопасности государства, защиты нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан РФ Правительство РФ и органы государственной власти субъектов РФ могут принимать решения об использовании специального права на участие соответственно Российской Федерации и субъектов РФ в управлении акционерными обществами (далее - специальное право ("золотая акция")). Решение об использовании специального права ("золотой акции") может быть принято при приватизации имущественных комплексов унитарных предприятий или при принятии решения об исключении акционерного общества из Перечня стратегических акционерных обществ независимо от количества акций, находящихся в государственной собственности. По возможности трансформации в другие виды ценных бумаг различают конвертируемые и неконвертируемые акции. Конвертируемые акции при определенных условиях в заранее установленной пропорции можно обменять на акции другой разновидности. Наиболее распространенная их разновидность - привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные. Возможность и механизм конвертации должны быть заранее установлены в решении о выпуске конвертируемых акций. Момент возникновения права на акцию как на ценную бумагу. В соответствии со статьей 29 ФЗ о РЦБ, право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю: в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, - с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя; в случае учета прав на ценные бумаги в реестре - с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя. Момент, с которого возможно осуществление прав, удостоверенных акцией. В соответствии со статьей 29 ФЗ о РЦБ, права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу. Переход прав, закрепленных именной эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомлением держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя ценных бумаг. Понятие и значение номинальной стоимости акции. Именные акции и акции на предъявителя. Большинство рынков ценных бумаг различных стран используют именные (зарегистрированные акции). Особенностью германского фондового рынка является абсолютное преобладание акций на предъявителя (свободно обращаются, не зарегистрированы у эмитента на конкретного держателя, дивиденд выплачивается по купону тому держателю акции, который в нем указан). Широко используются акции на предъявителя в Швейцарии. Безноминальные акции. В ряде стран (в т.ч. США) разрешен выпуск акций без указания номинала (ни на сертификате акции, ни в условиях выпуска). Вэтом случае может указываться доля имущества, которую представляет акция(например, стотысячная, миллионная и т.д.). Прямого запрещения выпуска безноминальных акций в российском законодательстве нет. Регулятивные органы могут посчитать косвенным запрещением указание в российском законодательстве минимального номинала акции. 30. Способы урегулирования корпоративных конфликтов Корпоративные конфликты - нарушение прав и (или) законных интересов участников и (или) общества в результате совершения неправомерных действий со стороны других участников или менеджмента общества. По мнению некоторых авторов (например, Дедова Д.И. и А.Е. Молотникова), корпоративный конфликт и корпоративный спор являются различными понятиями. Не все корпоративные конфликты находят свое выражение в судебной практике, трансформируясь в корпоративные споры, однако каждый корпоративный спор имеет в своем основании корпоративный конфликт. Таким образом, корпоративных конфликт превращается в корпоративных спор в передаче на рассмотрение суда. Некоторые авторы используют указанные понятия как синонимы. Разграничивая понятия корпоративный конфликт и корпоративный спор, Дедов Д.И. и А.Е. Молотников определяют корпоративный спор как спор, связанный с созданием юридического лица, управлением им или участием в юридическом лице. Традиционным способом разрешения корпоративных споров является судебный. В недавнем прошлом, законодателем была проведена работа по изменению арбитражного процессуального законодательства. Федеральный закон от 19.07.2009 № 205-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» ввел в действие так называемые «антирейдорские» поправки в АПК РФ. В целях обеспечения необходимого однообразия при разрешении корпоративных споров, а также пресечения практики корпоративных захватов и прочих попыток использования пробелов процессуального законодательства в целях дестабилизации экономического оборота, федеральным законом № 205-ФЗ была введена |