Шибуков-Предпринимательство. А. А. Шибуков предпринимательство
 Скачать 2.61 Mb.
|
|
) – это риск, возникающий в процессе реализации предпринимателем товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Наиболее важ- ные факторы должны быть учтены при оценке коммерческой сделки: - неблагоприятные изменения (повышение) цен закупаемого товара в 357 процессе осуществления предпринимательского проекта, не учтенные в проекте и не предусмотренные условиями контракта (договора) на покуп- ку, приводит к потерям (П), величина которых может быть определена по формуле: П = О х ∆Ц, где О – объем закупок товара в физическом измерении; ∆ Ц – повышение цены покупки единицы товара; - непредвиденное снижение объема закупки товара в сравнении с на- меченным (проектным) вызывает уменьшение объема реализации, то есть масштаба всей операции, при этом пропорционально снижаются доходы и расходы предпринимателя; - снижение цены, по которой реализуется товар, в сравнении с проект- ной вызывает потери в размере объема реализации, умноженного на уменьшение цены; - снижение объема реализации, обусловленное непредсказуемым па- дением спроса (вытеснение товара конкурирующим товаром и другими аналогичными причинами), способно привести к потере выручки; - потери товара в процессе обращения (транспортировки, хранения) или снижения его качества могут нанести ущерб; - превышение издержек обращения в сравнении с проектными приво- дит к соответствующему снижению выручки (прибыли). Среди возможных причин повышения этих издержек могут быть непредвиденные пошлины, отчисления, штрафы, другие аналогичные расходы. Коммерческий риск включает риски, связанные с: реализацией товара (услуг) на рынке; транспортировкой товара; приемкой товара (услуг) поку- пателем; платежеспособностью покупателя, а также риск, связанный с форс-мажорными обстоятельствами. Под финансовым понимается риск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства при финансовых (денежных) сделках. Наряду с факторами, характерными для других видов предпринима- тельского риска, при оценке величины и вероятности финансового риска необходимо учитывать такие специфические факторы, как неплатежеспо- собность одной из сторон финансовой сделки, изменение курса денег, ва- люты, ценных бумаг, ограничения на валютно-денежные операции, воз- можные изъятия части финансовых ресурсов в процессе осуществления предпринимательской деятельности. Финансовый риск, например, возни- кает вследствие принятия неверных управленческих решений, связанных с инвестированием активов, то есть возникает ситуация, при которой пред- приятие может оказаться банкротом из-за неспособности уплатить предпи- санные платежи. К финансовым видам риска можно отнести кредитный, инвестицион- ный и валютный риски. Одним из важнейших рисков в деятельности предпринимательской фирмы в условиях рыночной экономики является кредитный риск. Кре- дитный риск связан с возможностью невыполнения предпринимательской 358 фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Таким образом, кредитный риск возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами: банками и другими финансово- кредитными организациями; контрагентами: поставщиками и посредни- ками, а также с акционерами. Следующий вид риска – инвестиционный риск, обусловленный спе- цификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. Инвестиционный риск возможен при обесценивании инвестиционного портфеля, состоящего из собственных и приобретенных ценных бумаг. Данный риск охватывает все возможные риски, возникаю- щие при инвестировании денежных средств. Валютный риск – это вероятность финансовых потерь в результате колебаний рыночных процентных ставок, как национальной денежной единицы, так и курсов иностранных валют, которые могут произойти в пе- риод между заключением контракта и фактическим осуществлением рас- четов по нему. Следует отметить, что предпринимательские фирмы, не имеющие выхода на международный рынок, также подвержены риску, связанному с валютными операциями, поскольку их внутренние рынки сбыта могут переключаться на иностранных поставщиков. Негативные по- следствия валютного риска на развитие предпринимательства наглядно проявились после финансового кризиса, разразившегося в августе 1998 г. 12 .4. Уровни риска. Методика оценки предпринимательского риска Количественная мера предпринимательского риска определяется аб- солютным и относительным уровнями потерь, возникающих при осущест- влении предпринимательской деятельности. В абсолютномвыражении риск может быть определен величиной возможных потерь в материально- вещественном (фактическом) или стоимостном (денежном) измерении. В относительном выражении он определяется как величина возможных по- терь, отнесенная к базе, в качестве которой обычно принимается либо имущественное состояние предпринимателя, либо ожидаемый доход от предпринимательства. Выбор той или иной базы не имеет принципиаль- ного значения, однако, в любом случае для оценки риска целесообразно использовать базовый показатель, известный с высокой степенью досто- верности. Поскольку основная задача предпринимателя - рисковать расчетливо, не переходя ту грань, за которой может произойти полный крах, следует выделять допустимый, критический и катастрофический типы риска. Допустимый риск – это угроза неполной потери прибыли от осущест- вления (неосуществления) того или иного проекта или от предпринима- тельской деятельности в целом. При данном риске потери возможны, но их размер меньше ожидаемой предпринимательской прибыли. Под допус- тимым понимают риск, в пределах которого данный вид предпринима- тельской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, 359 а его повышение ведет к реальной угрозе полной потери прибыли от пред- принимательской деятельности. Критический риск характеризуется не только потерей прибыли, но и недополучением предполагаемой выручки. В этом случае предпринима- тель несет убытки в сумме всех затрат, то есть данный риск характеризу- ется опасностью потерь, которые превышают ожидаемую прибыль и мо- гут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпри- нимателем в данную сделку. Выделяют критический риск первого рода, связанный с угрозой полу- чения нулевого дохода, но при возмещении затрат, и критический риск второго рода, при котором предприниматель не только не получает дохо- да, но может потерять все вложенные в дело средства. Иначе говоря, в этом случае теряется вся намеченная выручка и сверх того приходится возмещать затраты за свой счет. Катастрофический риск характеризуется угрозой потерь в размере равном или превышающем все имущественное состояние предпринимате- ля. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству пред- принимательской фирмы, т.е. к потере предпринимателем всех средств. Для оценки уровня риска необходимо построить кривую распределе- ния вероятности потерь. При построении этой кривой приняты следующие предположения, которые в целом, верно отражают закономерности изме- нения предпринимательского риска. 1. Вероятность нулевых потерь (то есть возможность избежать потерь во- обще) практически равна нулю, какие-то минимальные потери всегда имеют место. 2. Вероятность исключительно больших потерь также практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел. 3. Существует конечная (меньше единицы) максимальная вероятность определенного уровня потерь, то есть какой-то уровень потерь может ока- заться наиболее вероятным. 4. Вероятность потерь изменяется в зависимости от уровня потерь не- прерывным образом, монотонно возрастая от нуля до максимального зна- чения и затем также монотонно убывая от максимального значения до ну- ля по мере увеличения уровня возможных потерь (рис.14). 360 В – вероятность потерь УП – уровень потерь Рис. 14. Вероятность возникновения определенного уровня потерь На кривой распределения вероятности потерь можно выделить четыре характерные точки. Точка 1 характеризует наиболее вероятные потери, ве- личина которых равна Пв, а вероятность их возникновения равна Вв. Ве- личину Пв называют наиболее вероятным уровнем риска, который может быть исчислен или в абсолютном (например, в рублях), или в относитель- ном (например, в доле потерь по отношению к расчетной сумме выручки от данного вида предпринимательства) выражении. Точка 2 характеризует вероятность допустимого риска, то есть веро- ятность того, что потери будут иметь величину Пд, равную расчетной прибыли. Саму величину вероятности таких потерь Вд называют вероят- ностью допустимой потери. Точка 3 характеризует вероятность критического риска, то есть воз- никновения потерь величиной Пкр, равной полной расчетной сумме вы- ручки (ожидаемого дохода). Вероятность таких потерь, равную Вкр, назы- вают вероятностью критической потери. Точка 4 характеризует вероятность катастрофического риска, то есть возникновения потерь величиной Пкат, равной всему состоянию предпри- нимателя. Вероятность таких потерь, равную Вкат, называют вероятно- стью катастрофической потери. Из опыта предпринимательской деятель- ности следует, что если вероятность катастрофической потери обозначить показателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего со- стояния (например, при его значении, равном 0,3), то здравомыслящий предприниматель заведомо откажется от такого дела, не пойдет на подоб- ный риск. 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 0 Пв Пд Пкр Пкат В УП Вв Вд Вкр Вкат 361 Т а б л и ц а № 1 Уровень и значение критериев риска в предпринимательстве Вид критериев риска Значения критерия Критерий допустимого риска (предельный уровень вероятности того, что потери превы- сят прибыль) 0,15 (15%) Критерий критического риска первого рода (предельный уровень вероятности того, что потери превысят доход) 0,07 (7%) Критерий критического риска второго рода (предельный уровень вероятности того, что потери превысят ожидаемую полную выручку). 0,03 (3%) Критерий катастрофического риска (предельный уровень вероятности того, что потери превысят состояние предпри- нимателя). 0,01 (1%) Наряду с показателями допустимого, критического и катастрофиче- ского риска для принятия обоснованного решения об осуществлении пред- принимательской деятельности надо установить также предельные вели- чины этих показателей. Такие предельные величины называются соответ- ственно критериями допустимого, критического и катастрофического рис- ка (Кд, Ккр, Ккат). Предприниматель с учетом своего опыта и других предпринимателей самостоятельно устанавливает для себя предельные уровни риска, которые он не намерен превышать, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска. При этом можно ориентироваться на примерные значения этих критериев, приведенных в таблице № 1 . Для оценки предпринимательского риска используется статистиче- ский, экспертный, расчетно-аналитический методы. Суть статистического метода состоит в том, что анализируется ста- тистика потерь, имевших место в аналогичных видах предприниматель- ской деятельности, устанавливается частота определенных уровней потерь и по частоте прогнозируется вероятность этих потерь. Экспертный метод оценки предпринимательского риска может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей или спе- циалистов. Расчетно-аналитические методы построения кривой вероятности потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска основаны на элементах теории пар, которые в принципе применимы ко всем видам предпринимательского риска. 362 12.5. Факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска Предпринимательские риски могут возникнуть при осуществлении деятельности в результате влияния многочисленных факторов. Они могут возникнуть вследствие внутренних проблем фирмы или вследствие воз- действия внешней предпринимательской среды. Анализ современного со- стояния экономики позволяет выделить следующие причины, приводящие к появлению предпринимательских рисков: экономический кризис; рост криминализации общества; высокие темпы инфляции; политическая не- стабильность; необязательность и безответственность хозяйствующих субъектов; нечеткость и непрерывная изменяемость законодательных и нормативных актов, регулирующих предпринимательскую деятельность; отсутствие реального предпринимательского права, что препятствует снижению общего уровня риска; отсутствие персональной ответственно- сти значительной части предпринимателей за результаты своей деятельно- сти; неспособность и нежелание правоохранительных органов защитить его от уголовного мира; резкое увеличение бюрократического аппарата управления на федеральном и местном уровнях; нестабильное налоговое законодательство; высокое бремя налогов и обязательных платежей; не- добросовестная конкуренция; низкий уровень образования предпринима- телей по проблемам рынка и предпринимательства и др. Согласно данным социологических исследований наиболее опасными являются следующие факторы: недобросовестность деловых российских партнеров; вымога- тельство со стороны государственных чиновников; политическая и финан- совая нестабильность; ущемление прав предпринимателей государствен- ными органами и должностными лицами; вымогательство со стороны криминальных структур. Поскольку риск обусловлен как объективными причинами - неопре- деленностью влияния среды, так и субъективными - качеством принимае- мых решений самим предпринимателем, успехи и неудачи предпринима- тельской фирмы следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов - внешних и внутренних. Под внешними факторами понимаются те условия, которые предприниматель не может изменить, но должен учи- тывать, поскольку они влияют на состояние дел. Внешние факторы предпринимательского риска подразделяются на факторы прямого и косвенного воздействия. К основным внешним факторам, непосредственно действующим на уровень предпринимательского риска, относятся: законодательство, регу- лирующее предпринимательскую деятельность; непредвиденные действия государственных служб и учреждений; налоговая система; взаимоотноше- ния с партнерами; конкуренция предпринимателей; коррупция и рэкет. Факторы косвенного воздействия: политические условия; экономическая обстановка в стране деятельности; экономическое положение в отрасли деятельности; международные события; стихийные бедствия. Приоритетность этих факторов весьма трудно выделить, поскольку внешние факторы тесно взаимосвязаны – изменение одного фактора мо- 363 жет вызвать изменение других - и, следовательно, их влияние на уровень риска также взаимообусловлено. Так, политические изменения, произо- шедшие в середине 80-х годов в России, вызвали крупные перемены в экономической среде, повысив уровень риска экономической деятельно- сти, как для отечественных предпринимателей, так и для их зарубежных партнеров. От факторов прямого воздействия непосредственно зависят результа- ты предпринимательской деятельности и уровень риска. Факторы косвен- ного воздействия, не оказывая прямого влияния на предпринимательскую деятельность и уровень риска, способствуют лишь его изменению. 12.6. Управление предпринимательскими рисками Каждая предпринимательская фирма имеет свои собственные пред- почтения деятельности, направленно связанные с риском, и на основе это- го выявляет риски, которым может быть подвержена, решает, какой уро- вень риска для нее приемлем, и ищет способы, как избежать нежелатель- ных рисков. Такие действия называются системой управления риском. Это особый вид деятельности по смягчению воздействия риска на результаты деятельности предпринимательской фирмы. Управление рисками – специфическая область деятельности, тре- бующая знаний в области теории фирмы, страхового дела, анализа хозяй- ственной деятельности фирмы, математических методов оптимизации экономических задач и других знаний. Деятельность предпринимателя в этой области направлена на защиту своей фирмы от действия рисков, уг- рожающих ее прибыльности, и способствует решению основной задачи предпринимателей – в зависимости от ситуации выбрать из альтернатив- ных проектов оптимальный, учитывая при этом, что чем более прибылен проект, тем выше для фирмы степень риска. Деятельность предпринимателя по управлению рисками называется менеджментом риска. Под менеджментом риска понимается совокуп- ность различного рода мероприятий, нацеленных на снижение опасности ошибочного принятия решения в момент самого его принятия и сокраще- ние возможных негативных последствий этих предпринимательских ре- шений. Для принятия решений об участии в бизнес – проекте и намечаемых мерах по защите от возможных финансовых потерь необходима информа- ция по анализу рисков. Как правило, такой анализ производится поэтапно: - выявляются внутренние и внешние факторы, влияющие на конкрет- ный вид риска; - проводится анализ выявленных факторов; - осуществляется оценка конкретного вида риска; определяется фи- нансовое состояние проекта, а также экономическая целесообразность уча- стия в нем; - устанавливается допустимый уровень риска; 364 - разрабатываются мероприятия по снижению риска. Знать о существовании риска предпринимателю необходимо, но не- достаточно. Важно установить, как влияет на результаты предпринима- тельской деятельности конкретный вид риска и каковы последствия дан- ного влияния. Причем сначала следует оценить вероятность того, что не- кое событие действительно произойдет, а затем, как оно повлияет на эко- номическое положение фирмы. В процессе управления риском для предпринимателя весьма важно решить: входить или не входить в рисковую ситуацию? Различное поведе- ние предпринимателей, стоящих перед аналогичным выбором в одной и той же ситуации, объясняется их индивидуальными склонностями к риску, уровнем притязаний на извлечение прибыли (дохода). В зависимости от того, относится предприниматель к числу людей с повышенной степенью готовности идти на рисковое предприятие или к тем, кто более осторожно подходит к риску, он может либо идти на вы- полнение очень рискованных проектов, либо иметь дело с бизнесом с не- большой степенью риска. Если предприниматель осторожно относится к риску, ему труднее рационально определить шансы на успех проекта с вы- сокой степенью риска, и наоборот. Наибольших успехов достигает тот предприниматель, который может одновременно просчитать или интуи- тивно определить степень риска и, несмотря на возможность неудачи, ри- скнуть. Оценивая риск, который в состоянии принять на себя фирма, пред- приниматель, прежде всего, исходит из профиля ее деятельности, наличия необходимых ресурсов для реализации программы финансирования воз- можных последствий риска, стремится учесть отношение к риску партне- ров по бизнесу и построить свои действия так, чтобы наилучшим образом способствовать реализации основной цели фирмы. Степень допустимого риска определяется с учетом таких параметров, как размер основных фондов, объем производства, уровень рентабельно- сти и др. При этом, чем большим капиталом обладает предприятие, тем оно менее чувствительно к риску и тем смелее предприниматель может принимать решение в рисковых ситуациях. Комплексный подход к управлению риском позволяет предпринима- телю более эффективно использовать ресурсы, распределять ответствен- ность, улучшать результаты работы фирмы и обеспечивать ее безопас- ность от действия риска. Предприниматель должен знать, как уменьшить вероятности риска до наиболее низкого возможного уровня; он должен также предусмотреть возможность уменьшения негативных последствий риска даже в случае самых неблагоприятных событий. Управление предпринимательским риском связано с разработкой ме- роприятий по минимизации последствий рисков. К основным методам ме- неджмента риска относятся: избежание, удержание, снижение, передача. 365 Риск можно избежать, что означает простое отклонение от деятель- ности, содержащей определенный риск. Так, чтобы избежать риск, связан- ный с владением определенной собственностью, не следует приобретать ее. В абсолютной форме требование избежать любой риск, конечно, не может быть реализовано, так как известный риск присущ любому виду предпринимательской деятельности. Практически же это означает: не брать на себя риск выше привычного уровня. Подход кажется разумным, поэтому в отечественной экономической литературе в последние годы можно встретить рецепты выживания, имеющие подобную направленность (максимально сократить хозяйственные связи за пределами своей области, учитывать в договорах возможное увеличение цен и т.п.) Решение об отказе от риска может быть принято как на предваритель- ной стадии, то есть на стадии принятия решения так и позднее путем отка- за от какого-либо вида деятельности, в котором предприятие уже принима- ет участие, если фактический риск оказался выше предполагаемого. Отказ от деятельности влечет значительные финансовые и иные потери, а часто он затруднителен в связи с контрактными обязательствами, поэтому боль- шинство решений об избежании риска принимается на предварительной стадии. Это направление снижения риска является наиболее простым и ра- дикальным. Оно позволяет полностью избежать возможные потери и ис- ключить неопределенность, но такой подход исключает и получение при- были, связанной с рискованной деятельностью. Совершенно очевидно, однако, что в условиях достаточно общей ста- бильности экономика, в которой каждая хозяйственная единица, каждый предприниматель принимают на себя только такие обязательства, риск ко- торых не превышал бы среднего уровня, привычного для этой единицы, не будет принимать ничего нового, недостаточно изученного, будет экономи- кой застоя. Постоянное избежание риска, означало бы стагнацию деловой активности. Ясно, что на практике не все хозяйственные риски можно избежать, многие предприятию приходится «принимать на себя», оставить на своей ответственности, как неотъемлемую часть предпринимательства. В прак- тике предпринимательства брать риск на себя целесообразно в следующих случаях: - когда потери возникают в результате деятельности (поломка обору- дования, мелкие кражи, ошибки персонала), то есть потери, которые легко предвидеть и просчитать, следует учитывать как оперативные расходы, а не как ущерб в результате действия риска; - когда потери вызываются единичными «опасностями», такими как пожар, или гибель перевозимых грузов в результате аварий. Обычно такие риски, легко поддаются оценке, поэтому они могут быть минимизированы путем страхования; - когда объективный менеджмент может снизить риск; - когда затраты на страхование непомерно велики; 366 - когда никаких других возможностей избавления от риска нет. Решение о размере собственного удорожания зависит от целого ряда факторов, в том числе от размера оплаченного капитала, ликвидности ак- тивов и т.д. Конечно, опасно вести предпринимательскую деятельность в услови- ях постоянного повышенного риска. Риск можно постараться снизить с использованием различных превентивных мер. Под превентивными пони- мают меры, направленные на предупреждение непредвиденных разруши- тельных событий с целью снижения вероятности и величины ущерба. К их числу относятся, например, осуществление программы техники безо- пасности: приобретение и установка сигнализации, детекторов дыма, обо- рудования, позволяющего снизить производственный травматизм; охрана предприятия; предупреждение инфекционных заболеваний животных; по- стоянный контроль за наличием и сохранностью имущества и др. Поскольку предупредить ущерб значительно дешевле, чем возместить его, то каждый предприниматель заинтересован, прежде всего, в преду- предительной деятельности. Однако это не всегда возможно как по техни- ческим, так и по экономическим причинам. Например, на современном этапе невозможно или трудно предотвратить засуху и другие стихийные бедствия. В некоторых случаях методы их предотвращения известны, но они превышают реальные экономические возможности, например, в борь- бе с наводнениями. В связи с этим сохраняется потребность в борьбе с риском компенсационным путем. Некоторые из мер по снижению риска прямо зависят от деятельности предпринимателя. Допустим, сельскохозяйственное предприятие специа- лизируется на производстве одного вида продукции, хотя природные и экономические условия, включая емкость рынка и степень насыщенности его сельскохозяйственной продукцией, позволяют организовать здесь производство и других. Одним из эффективных методов снижения рисков является диверси- фикация. Диверсификация (от лат. diversus – разный и facere – делать) – распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных по- терь капитала или доходов от него. Диверсификация производства – одновременное развитие многих не связанных друг с другом видов производства, расширение ассортимента производимых изделий в рамках одного предприятия, концерна и т.п. Ди- версификация применяется с целью повышения эффективности производ- ства, получения экономической выгоды и предотвращения банкротства. Диверсификация производства обычно уменьшает совокупную отдачу, но сокращает риск резкого уменьшения доходов. В качестве основных форм диверсификации предпринимательских рисков фирмой могут быть использованы следующие: - диверсификация предпринимательской деятельности фирмы, которая предусматривает использование альтернативных возможностей получения 367 дохода от различных видов деятельности, непосредственно не связанных друг с другом. В таком случае, если в результате непредвиденных событий один вид деятельности окажется убыточным, другие будут приносить при- быль; - диверсификация программы реального инвестирования. В области формирования реального инвестиционного портфеля фирме рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов отно- сительно небольшой капиталоемкости перед программами, состоящими из единственного крупного инвестиционного проекта; - диверсификация поставщиков сырья, материалов и комплектующих. В случае сбоя в поставках предпринимательской фирме не придется искать альтернативных поставщиков, а можно будет увеличить объемы, закупок у других поставщиков; - диверсификация покупателей продукции; - диверсификация портфеля ценных бумаг.Данный вид диверсифика- ции позволяет снижать инвестиционные риски, не уменьшая при этом уро- вень доходности инвестиционного портфеля; - диверсификация валютной корзины фирмы. Данный вид диверсифи- кации предусматривает выбор нескольких различных видов валют в про- цессе осуществления фирмой внешнеэкономических операций. В резуль- тате предпринимательская фирма имеет возможность минимизировать ва- лютные риски. Одним из достаточно распространенных и надежных методов сниже- ния риска является самострахование, которое осуществляется путем соз- дания на предприятии специальных резервных фондов страховых запасов. Так, все сельскохозяйственные предприятия имеют страховые запасы се- мян (для пересева при гибели посевов) и кормов (эти запасы используют- ся, например, затянувшейся весной или рано наступившей зимой); круп- ные предприятия по переработке сельскохозяйственной продукции, как правило, имеют страховые запасы, позволяющие снизить потери от недо- поставки или несвоевременной поставки сырья на переработку. Самострахование логично даже в тех случаях, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущест- венными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Например, крупному предпринимателю обычно нецелесообразно через страховую организацию страховать от пожара собственное оборудование, установленное в не- большом арендованном им помещении. Защититься от риска в этом случае целесообразно путем самострахования. Самострахование имеет смысл также в том случае, когда вероятность убытков чрезвычайно мала или когда фирма владеет большим количест- вом однотипного имущества. По этой причине транснациональные нефтя- ные компании, владеющие несколькими сотнями танкеров, практикуют самострахование. Расчет очень прост и логичен: потеря одного танкера в год (что мало вероятно) обойдется компании дешевле, чем плата страхо- вых взносов за все танкеры. 368 Аналогично поступают на фирме «Макдоналд'с», предприятия кото- рого размещены по всему земному шару, причем все они независимы, хотя имеют одну торговую марку. Вместо того чтобы страховаться, они вносят определенные суммы в централизованный фонд фирмы, из которого при необходимости им оказывается финансовая помощь. Самострахование позволяет предпринимателю в критический момент иметь не деньги, а товарно-материальные ценности (запасы семян опреде- ленного сорта и кондиции и др.). Но оно имеет ярко выраженные эконо- мические границы, так как средства, которые предприниматель может от- влечь в резерв, не беспредельны. Существуют еще так называемые упреждающие методы минимизации финансовых рисков. Эти методы, как правило, более трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщатель- ности которой зависит эффективность их применения. К таким методам относятся: - стратегическое планирование деятельности предпринимательской фир- мы; - обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет вклю- чаемой в контракты системы штрафных санкций; - сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с парт- нерами; - совершенствование управления оборотными средствами предприятия; - сбор и анализ дополнительной информации о финансовом рынке; - прогнозирование тенденций изменения внешней среды и конъюнктуры финансового рынка. Тщательное планирование и прогнозирование производства способст- вует значительному снижению предпринимательского риска. Поэтому в бизнес-плане любого предприятия должен быть проведен тщательный просчет рисков. Основная его задача – по возможности предупредить все виды рисков, с которыми можно столкнуться при осуществлении пред- принимательской деятельности, источники и момент их возникновения. В бизнес-плане разрабатываются также меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые могут возникнуть. Эти меры могут быть ор- ганизационного характера, предусматривающие, например смену постав- щиков, способов доставки сырья и т.д., или предусматривать программу страхования от рисков. Еще одним методом минимизации рисков является распределение риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими уча- стниками, заинтересованными в успехе общего дела. Фирма имеет воз- можность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физиче- ские лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансо- во-промышленные группы; предприятия могут приобретать или обмени- ваться акциями, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концер- ны. 369 Таким образом, под распределением предпринимательского риска по- нимается метод снижения риска, при котором он делится между несколь- кими субъектами экономики. Объединяя усилия в решении проблемы, не- сколько предпринимательских фирм могут разделить между собой, как возможную прибыль, так и убытки от ее реализации, Как правило, поиски партнеров проводятся средитех фирм, которые располагают дополнитель- ными финансовыми ресурсами, а также информацией о состоянии и осо- бенностях рынка. Как известно, в рыночных условиях хозяйствования риск деятельно- сти полностью несет предприниматель. Он может частично переложить риск на других хозяйствующих субъектов. Передача риска - самый распро- страненный в предпринимательской деятельности метод его уменьшения. Можно выделить три причины, по которым передача риска выгодна как для стороны передающей, так и для принимающей стороны: - потери, которые велики для стороны, передающей предпринима- тельский риск, могут быть незначительны для стороны, риск на себя при- нимающей; - принимающий может знать лучшие способы и иметь лучшие воз- можности для сокращения возможных потерь, чем передающий; - принимающий может находиться в лучшей позиции для сокращения потерь или контроля за хозяйственным риском. Передача, или трансферт, риска партнерам по отдельным сделкам или хозяйственным операциям осуществляется путем заключения контрактов. При этом хозяйственным партнером передается та часть предпринима- тельских рисков фирмы, по которой они имеют больше возможностей ней- трализации их негативных последствий и, как правило, располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты. В современной практике управления рисками получили распространение следующие ос- новные направления передачи финансовых рисков: - строительные контракты. При заключении подобного контракта все риски, связанные со строительством, берет на себя строительное предпри- ятие. К рискам, с которыми оно сталкивается, и которые увеличивают стоимость объекта, могут относиться: сбои в поставках материалов, пло- хие погодные условия, хищение строительных материалов и др. В кон- тракте обычно оговариваются штрафные санкции за несвоевременное воз- ведение объекта, определяется, кто несет риск физических повреждений конструкций в период строительства. В соответствии со ст. 741 ГК РФ риск случайной гибели или случай- ного повреждения объекта строительства, составляющего предмет догово- ра строительного подряда, до приемки этого объекта заказчиком несет строительная организация-подрядчик. В случае если объект строительства поврежден вследствие недоброкачественности предоставленного заказчи- ком материала или оборудования либо исполнения ошибочных указаний заказчика, все потери ложатся на заказчика; - договор аренды – широко используемый метод передачи рисков. 370 Широкое распространение получила финансовая аренда (лизинг). Часть рисков, связанных с арендованным имуществом, остается лежать на соб- ственнике полностью (например, риск физических повреждений собствен- ности, увеличение налогов на имущество) или частично (например, риск снижения коммерческой ценности объекта лежит на арендаторе лишь в пределах срока аренды). Однако весомая часть рисков может быть переда- на путем специальных оговорок в договоре аренды. Согласно ст. 669 ГК РФ, к арендатору полностью переходит риск случайной порчи арендован- ного имущества в момент передачи ему этого имущества; - договор поручительства. Российское законодательство предусматри- вает возможность заключения договора поручительства, который опреде- лен ст. 361 ГК РФ. В силу договора поручитель обязывается перед креди- тором третьего лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично. При неисполнении или ненадлежащем исполне- нии должником обеспеченного поручительством обязательства поручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно. Предпринимательская фирма использует поручительства для привлечения заемного капитала и при этом несет ответственность перед поручителем за четкое исполнение договора поручительства. Таким образом, фирма-кредитор передает риск невозврата кредита и связанные с этим потери поручителю. Существует еще один вид гаранта – это банковская гарантия, которая определена ст. 368 ГК РФ. Это письменное обязательство кредитной орга- низации, выданное по просьбе другого лица – принципала, уплатить кре- дитору принципала - бенефициару в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об ее уплате. За выдачу банковской гарантии принципал уплачивает гаранту вознаграждение. Банковская гарантия по- зволяет предпринимательской фирме избежать рисков при заключении сделок с оплатой в будущем или по факту предоставления услуг, оказания работ, отгрузки товаров; - контракты на хранение и перевозку грузов. Предметом передачи в данном случае являются, прежде всего, риски, связанные с порчей или по- терей имущества в процессе их транспортировки и осуществления погру- зочно-разгрузочных работ. В данном случае объем передаваемых рисков зависит от статуса сторон, заключивших договор, и от условий, оговорен- ных в договоре. Заключая договор на перевозку и хранение продукции, предприятие передает транспортной компании в основном статистические риски, связанные со случайной либо по вине транспортной компании ги- белью или порчей продукции. При этом потери, связанные с падением ры- ночной цены продукции, несет предприятие-предприниматель, даже если подобное падение вызвано задержкой доставки груза; - контракты продажи, обслуживания, снабжения. Договоры, связан- ные с распространением товаров и услуг, также предоставляют предпри- нимателю широкие возможности по снижению риска путем их передачи. Производитель или дистрибьютор обычно предлагает потребителю гаран- 371 тию устранения дефектов либо замены недоброкачественного товара или недоброкачественно выполненной услуги. При этом потребитель, покупая товар или услугу, передает риски, связанные с его эксплуатацией, произ- водителю или дистрибьютору на период гарантии. Возможно, также со- глашение между оптовым торговцем и производителем или между роз- ничным и оптовым о возврате части непроданных товаров; - договор факторинга. Предметом передачи в данном случае является кредитный риск предпринимательской фирмы, который в преимуществен- ной его доле передается коммерческому банку или специализированной факторинговой компании, что позволяет фирме в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия кредитного риска; - биржевые сделки, снижающие риск снабжения в условиях инфляци- онных ожиданий и отсутствия надежных оперативных каналов закупок. Минимизация рисков снабжения в данном случае также осуществляется за счет передачи риска путем: - приобретения опционов на закупку товаров и услуг, цена на которые в будущем увеличится; - заключения фьючерсных контрактов на закупку растущих в цене то- варов. Наиболее опасные по своим последствиям риски подлежат нейтрали- зации путем страхования. В принципе это также передача риска. Стороной, принимающей предпринимательские риски, в данном случае выступает страховая компания. Российское законодательство предусматривает воз- можность страхования следующих событий: остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных в договоре со- бытий; банкротство; непредвиденные расходы; неисполнение (ненадлежа- щее исполнение) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке; понесенные застрахованным лицом судебные расходы; иные события. Таким образом, перечень собы- тий, которые могут повлечь финансовый ущерб (отриска, наступления ко- торого можно застраховаться) достаточно, широк. Страхуемый вид риска характерен для таких чрезвычайных ситуаций, когда существует статистическая закономерность их возникновения, то есть, определена вероятность убытка. Отметим, что с помощью страхова- ния можно минимизировать практически все имущественные, а также многие кредитные, коммерческие и производственные риски. Вместе с тем страхованию, как правило, не подлежат риски, связанные с недобросове- стностью партнеров – задержка платежей, неоплата продукции и т.п. Страхование позволяет уменьшить зависимость предпринимателя от непредвиденных неблагоприятных экономических условий. В связи с этим оно является основным методом компенсации ущерба. Страхование, одна- ко, компенсирует ущерб (полностью или частично) в денежной форме, но не возмещает утраченных товарно-материальных ценностей и тем самым не может полностью устранить нарушения для процесса производства. Страхование хозяйственных рисков представляет собой отношения по 372 защите имущественных интересов физических и юридических лиц при на- ступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страхо- вых премий). Следует отметить, что данный метод минимизации риска имеет ряд ограничений: - в первую очередь – это слишком высокая цена (иногда - премия), за- прашиваемая страховщиком за принятие на себя риска. Нередко она пре- вышает ту цену, которую принципиальный страхователь полагает разум- ной за передачу данного риска; - во вторую – ограниченная доступность страхования – некоторые риски не принимаются к страхованию. Так, если вероятность наступления рискового события очень велика, страховые организации либо не берутся страховать данный вид риска, либо назначают непомерно высокие плате- жи. Прибегая к услугам страховой компании, предпринимательская фирма должна в первую очередь определить объект страхования, то есть те виды предпринимательских рисков, по которым она намерена обеспечить стра- ховую защиту. При определении состава страхуемых рисков фирме необ- ходимо учитывать определенные условия, основными из которых являются: - высокая степень вероятности возникновения риска; - невозможность полностью возместить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов; - приемлемая стоимость страхования риска. Цена и доступность страхования прямо связаны между собой, так как страхователь принимает на себя тот риск, потери от которого он может оценить. Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, что само по себе очень важно, но также повышает ответственность руководителей предпринимательской фирмы, принуждая их серьезнее относиться к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные меры защиты в соответствии со страховым кон- трактом. На страховом рынке России применяются две формы страхования: обязательное и добровольное. Их соотношение определяется различными факторами, главным из которых является развитие рынка, так как рынок предполагает свободу продавца и покупателя в выборе товара. В связи с этим в странах с развитым рынком преобладает добровольное страхова- ние, что не исключает использование обязательной формы, которая при- нуждает к получению социально важных страховых услуг (например, поч- ти во всех странах обязательным является страхование гражданской от- ветственности владельцев автотранспортных средств перед третьими ли- цами). В данном разделе были рассмотрены лишь основные методы миними- зации предпринимательских рисков. Применение отдельных из них в дея- тельности конкретной предпринимательской фирмы зависит от опыта 373 управленческого персонала и реальных возможностей предприятия. Для получения более эффективного результата, как правило, используется не один, а совокупность методов. Перечисленные методы могут быть сущест- венно дополнены с учетом специфики деятельности отдельных фирм и конкретного состава их предпринимательских рисков. |