Александр ГерчикКурс активного трейдера
 Скачать 6.89 Mb.
|
|
ATR – Average True Range ATR – это среднестатистическое движение инструмента за единицу времени. Он показывает, сколько в инструменте имеется энергии для ценового движения. ATR рассчитывается, как правило, только на дневке. Стандартный ATR равен одному дневному бару. Высота дневного бара = хай минус лоу дневного бара. При расчете среднестатистического дневного ATR берут- ся последние пять торговых дней без учета паранормальных баров. В 80 % случаев любой инструмент проходит в торговый день не более одного ATR; приблизительно в 10 % торговых дней инструмент проходит до двух ATR; за 5 % торговых дней цена актива изменяется на три ATR, а все остальные варианты укладываются в оставшиеся 5 % случаев. Мы не можем закладываться на редкие случаи и должны ориенти- роваться на такие движения, которые встречаются с вероят- ностью 80 %, то есть когда мы ожидаем, что изменение цены за торговую сессию не превысит одного ATR. Это позволяет нам понять, в какие моменты нам не надо входить в сделку. Если цена инструмента уже прошла путь в один ATR, то, скорее всего (в 80 % случаев), дальше произойдет обратное движение. Только по ATR торговать нельзя, нужно учитывать нали- чие уровней и торговых сигналов. Но не учитывать ATR при выборе точки входа будет ошибкой. При прохождении инструментом 75 % от своего ATR в первую очередь рассматриваем контртрендовые сделки. Этим правилом можно пренебречь только в случаях, когда инструмент находится возле своих локальных минимумов и максимумов. Внутридневной ATR может применяться только для внут- ридневной торговли. Если инструмент за день прошел один ATR, а затем вер- нулся, то значение ATR в этот день будет равно нулю, так как цена не изменилась. Размер гэпа всегда включается в ATR как часть уже прой- денного пути. Технический ATR Значение ATR может определяться не только расчетным, но и техническим путем. Технический ATR равен расстоя- нию от уровня до уровня на дневном графике. Для входа в сделку расстояние от уровня до уровня долж- но быть не менее размера четырех – шести используемых стопов, то есть быть равным четырех – шестикратному раз- меру риска. Это нужно для того, чтобы обеспечить соотно- шение прибыли к риску как минимум три к одному. Для торговли внутри дня в основном применяется рас- четный ATR, для торговли среднесрочных сделок – техни- ческий ATR. Если технический ATR оказывается меньше расчетного, то входа в сделку нет. Движения рынка вблизи ценовых уровней Для совершения успешной сделки необходимо опреде- лить наиболее вероятное направление движения инструмен- та. Поскольку все финансовые инструменты (валютные па- ры, акции, фьючерсы, контракты, металлы и пр.) торгуются от уровня к уровню, именно уровни являются показателем борьбы продавцов и покупателей. Все действия игроков обя- зательно оставляют следы на графике. Трейдер должен, во- первых, правильно определить сильный уровень, а во-вто- рых, понять, что делает в этот момент крупный игрок и за счет кого будет совершаться последующее движение. Уровень – это наличие лимитного покупателя или лимит- ного продавца. Поэтому при выборе инструмента для тор- говли необходимо обращать внимание на то, как игрок дер- жит свои уровни; уровни должны быть четкими, понятными и отработанными. Первостепенная задача: понять, кто по- беждает, и присоединиться к победителям. Уровни видят все участники, как крупные, так и мел- кие, поэтому все основные события разворачиваются имен- но возле уровней. Ценовые движения в огромной степени зависят от действий крупных игроков, а крупные игроки ис- пользуют уровни для решения своих задач. Ложный про- бой является самым мощным инструментом крупного игро- ка для набора позиции; он подтверждает наличие уровня и усиливает его. При этом большие хвосты ложного пробоя указывают нам, в какую сторону собирают позицию. Поэто- му для нас так важно анализировать поведение цены вблизи ключевых ценовых уровней. Уровень – это барьер, момент истины. Именно здесь мож- но понять, что делает крупный игрок: а) двигает цену туда-сюда – значит, собирает большую по- зицию; б) резко прошивает уровень – значит, уже набрал доста- точный объем. Набор позиции крупным игроком может осуществляться одним из следующих способов: по средней цене в канале, с помощью лимитного ордера, посредством сбора стопов с помощью ложного пробоя. Набор позиции в канале. Если цена пришла в канал снизу, вероятнее всего, у нас есть лонговый покупатель. У нижней границы ценового диапазона, которую для себя определил игрок, он выставляет большой лимитный ордер на покупку по наилучшей для себя цене. Когда эмитент идет вверх, он сталкивается с противоположной лимитной заяв- кой на продажу этого же игрока; это делается с целью не вы- пустить цену из диапазона, комфортного для набора пози- ции нужного объема по комфортной цене. Использование ложного пробоя. Таким приемом крупный игрок забирает как позиции у лонговых игроков, ждущих подтверждения направления – пробоя уровня, так и стопы шортистов. При возврате в канал набора позиции лон- говые игроки начинают паниковать и фиксируют убытки, а шортовые входят в позиции, так как получили подтвержде- ние направления локальной тенденции – закрытие в шорто- вой зоне, чем провоцируют снижение цены инструмента и продают, удовлетворяя лимитную заявку на покупку боль- шого лимитного лонгового игрока. Когда позиция набрана, крупный игрок убирает ордер на продажу сверху и отпускает эмитента в нужную ему сторону, в данном случае вверх. При этом чем дольше инструмент будет находиться в рейндже, тем сильнее будет последующее движение. Для открытия позиции в лонг или шорт очень важно за- крытие дневного бара. Закрытие выше уровня, то есть в лон- говой зоне, – покупаем, закрытие ниже уровня, то есть в шортовой зоне, – продаем. Крупный игрок отпустит цену только тогда, когда набе- рет свою позицию. В моменте он готов терять, удерживая цену. Для того чтобы заставить других игроков действовать по своему плану, он рисует красивые картинки, вводя в за- блуждение толпу. Например, крупный игрок может выста- вить объемную лимитную заявку, показывая, что рынок не идет вниз. Далее представлены две ключевые модели движения участника рынка. Данные модели важны в связи с тем, что, понимая принципы работы крупных игроков и умея читать их следы, оставленные на графике, можно с большей вероят- ностью предположить то или иное развитие событий на рын- ке, добавляя проценты на чашу весов математического ожи- дания и склоняя ее в свою сторону. Аккумуляция и дистрибуция Аккумуляция – накопление объема позиции (шортовой или лонговой) крупным игроком. Движение состоит из небольших поступательных баров. Дистрибуционная модель – ситуация, при которой крупный игрок не участвует в определении цены: он отпус- кает цену. В этом случае движение состоит из крупных ба- ров, возможно даже паранормальных баров. Для этой мо- дели характерно наличие гэпов в направлении движения. В этот период крупному игроку нужно выйти из позиции, по- этому он открывает следующий бар с гэпом, привлекая тем самым мелких игроков в рынок, и разгоняет цену. Аккумуляционная модель – это тренд, он может длиться сколь угодно долго, в то время как появление дистрибуци- онной модели (рис. 9.31) означает окончание движения. Пробойная и отбойная схемы действий продавцов и покупателей Разберем модель поджатия ценового уровня, в которой участвуют лимитный продавец и динамичный покупатель. Пробойная модель. Динамичный покупатель пытается пробить уровень, он начинает поджимать цену к уровню, об- разуя все более и более короткие бары, постепенно ослабляя сопротивление. Размер необходимого стопа становится все меньше и меньше. Это привлекает других игроков. Суть в том, что чем ближе к уровню мы подберемся, тем легче бу- дет его пробить. Отбойная модель. При подходе к уровню два бара долж- ны выровняться (см. рис. 9.33), то есть второй бар должен закрыться вровень с предыдущим или ниже его. Это будет означать, что покупатель больше не готов покупать и платить более высокую цену. При этом, поскольку динамичный по- купатель ушел или не готов покупать по более высокой цене, дело идет к развороту. Длина бара показывает определенное соотношение между спросом и предложением. При этом цвет бара значения не имеет. Импульсное движение Статичные (лимитные) покупатели или продавцы набира- ют позиции по фиксированной цене. В результате они со- здают ценовые уровни. Против лимитного покупателя стоит динамичный продавец, а против лимитного продавца – ди- намичный покупатель. Понимание того, как действует круп- ный игрок, составляет залог успеха трейдера. Крупный по- купатель может набрать позицию только за счет продавцов. Другого источника на рынке просто не существует. Самые агрессивные покупатели – это те, кто закрывает шорты. Когда цена пробивает уровень, в игру включаются лонгисты. Шортисты будут вынужденно избавляться от сво- их позиций, и за счет их закрытия будет возникать движение вверх – и наоборот. У каждого покупателя свои цели и торговые стратегии. Лонгисты будут покупать в тех местах, где есть возможность выставить короткий и понятный для них размер стопа – рис- ка. У шортистов есть критическая цена уровня поддержки, при пробитии которого должен возникнуть импульс. Они поджимают цену к этому уровню и, если он пробивается, ожидают появления импульса. Если после пробития уровня импульс «выплескивается» и цена возвращается назад, это может быть следствием закрытия стопов лонгистами и пока- зателем того, что реальных покупателей в инструменте нет. В этом случае актив не идет в рост, и надо искать точку для захода в шорт. В этой точке мы получаем сигнал, говорящий, что вверх не идем, имеется понятный стоп и запас хода. Аналогичным образом после того, как эмитент подходит к уровню сопротивления и пробивает его, должен возникать импульс. Он будет тем сильнее, чем больше будет угол на- клона при подходе к уровню. Все игроки ставят стоп прак- тически в одни и те же места – за уровень. На рис. 9.34 в точке А активизируются два вида игроков: лонгисты продол- жат движение после закрепления над уровнем, а шортисты закроют свои стопы. Поэтому при пробое уровень сопротив- ления становится уровнем поддержки. На рис. 9.35 точка А для шортовых продавцов будет ини- циировать продажи, а лонгисты будут усиливать это движе- ние, закрывая свои позиции. При торговле в канале необходимо различать лонговую и шортовую зоны. Если инструмент находится у верхней гра- ницы канала, то в большинстве случаев работаем в шорт, ес- ли у нижней – в лонг. При пробитии границы канала (уровня) на дневке необ- ходимо смотреть, где закроется (закрепится) дневной бар. Если уровень били несколько раз, затем пробили и закры- лись под ним на локальных минимумах, скорее всего, будет шорт – значит, крупный игрок не добрал позицию и будет давить бумагу вниз; если цена отбилась и закрепилась, то, скорее всего, будет лонг. Закрытие под верхним уровнем ка- нала инициирует шорт. Закрытие над нижним уровнем ка- нала инициирует лонг. Признаки, указывающие наиболее вероятное направление движения цены В трейдинге очень важно понимать и правильно тракто- вать то, что происходит на графике. Например, из описа- ния аккумуляционной и дистрибуционной моделей движе- ния становится понятно, что маленькие бары – признак раз- вития аккумуляционной модели – в основном ведут к про- бою уровня, а длинные бары – признак развития дистрибу- ционной модели – к остановке и развороту. Паранормальные большие бары практически всегда говорят о скором разво- роте и в 90 % случаев приведут к остановке движения у сле- дующего уровня. О направлении последующего движения можно судить при возникновении консолидаций вблизи ценового уровня. Например, мы видим на графике (рис. 9.39), что движение направлено сверху вниз. На подходе к уровню (над уровнем) возникает консолидация. Дальше можно ожидать отскок и движение вверх. Если консолидация возникает под уровнем, происходит закрепление после пробоя – идем вниз. Часто встречающаяся ситуация – длинные хвосты и ко- роткие тела свечей. Это означает, что в инструменте идет набор позиции. Чтобы понять, кто побеждает, необходимо учитывать, откуда пришла цена к этой точке. Если мы при- шли сверху вниз, значит, кто-то набирает лонговую пози- цию, если снизу вверх – кто-то набирает шортовую позицию. О наиболее вероятном направлении движения можно су- дить по нестандартному поведению инструмента. Если по- сле очень сильного движения инструмент консолидируется, но (вопреки ожиданиям) не начинает откатываться, то, ско- рее всего, движение дальше продолжится, значит, сильный игрок остался сидеть в позе. Если при росте видим три бара подряд с гэпами, то с высо- кой вероятностью можно предположить, что движение этого инструмента закончилось. Хотя никто никогда не знает, бу- дет ли это разворот или коррекция. После хая должен быть новый хай или перехай, но если мы не доходим до хая в следующей точке, то с большой вероят- ностью идем вниз. Мы должны переписать максимум. Пока цена не перепишет хай, она будет находиться в рейндже. Любое закрытие ниже (выше) локального минимума (мак- симума) является торговым сигналом. На рис. 9.42 представ- лены ситуации, в которых мы будем заходить либо в лонг, ли- бо в шорт. Обратите внимание, как инструмент закрылся от- носительно локальных экстремумов-уровней. Чтобы задать нам направление, цена должна переписать эти экстремумы. В областях 1 и 2 было некое движение, затем в области 3 мы подходим к ключевому уровню и пытаемся понять, что там будет происходить. Если мы не пробиваем этот уровень, а закрепляемся выше него, то с высокой долей вероятности предполагаем, что будет отскок. Если же мы переписываем ключевые точки и закрываемся за ними, то можно ожидать продолжения движения. Пробой и импульс. Если при пробитии сильного уровня нет импульса на продолжение движения, скорее всего, про- изошел ложный пробой. Отбой работает чаще, чем пробой, потому что 75 % времени рынок находится в диапазоне. Ес- ли вошли на пробой, но нет импульса – лучше защитить вход и поставить стоп в безубыток. Пробой или отбой. Если подходим к уровню на боль- ших нестандартных барах с большими хвостами (более двух обычных баров) и большой бар бьет в уровень, ожидаем сле- дующего бара. Если он не пробивает уровень, то более веро- ятен разворот. Если подходим к уровню на коротких барах без больших хвостов, то больше всего шансов на пробитие уровня. Перед финальным движением инструмента к локаль- ным максимумам или минимумам, чтобы набрать нужную позицию, крупный игрок часто делает «финальный задерг» – инициирует резкое движение против основного направления инструмента. Если цена зажата в коридоре между двух уровней, то есть сверху и снизу, и тенями создает уровни, то в приори- тете движение по направлению локального тренда. Закрытие дневного бара в экстремумах. Если ин- струмент в конце дня закрывается в своей самой низкой или высокой точке, то мы считаем, что движение еще не закон- чено и продолжится на следующий день. Если инструмент закрылся в самом низу дневки, да еще и ниже уровня, то мо- дель усиливается. Лонговая модель – закрытие дня произо- шло в самой высокой точке. Шортовая модель – закрытие дня произошло в самой нижней точке. Практически всегда, если было резкое движение вниз, та- ким же будет откат. Если движение вниз было медленное, то и движение вверх будет практически всегда таким же, и наоборот. Сильным сигналом для открытия короткой позиции явля- ется следующая ситуация: открываемся ниже уровня, а по- том тестируем уровень снизу. Скорее всего, потом пойдем вниз, так как игрок, который хочет пойти вверх, не стал бы пробивать уровень сверху вниз. Получается зеркальный уро- вень. Если после ложного пробоя, особенно незначительного, нет сильного движения в сторону, обратную ложному про- бою, а вместо этого эмитент снова идет к уровню – соверша- ет ретест – или переходит в долгую консолидацию, значит, скорее всего, движение продолжится в сторону пробоя. Если на дневном графике инструмент ходит резко то вверх, то вниз в течение нескольких дней, значит, кто-то на- бирает позицию. Но пока не станет ясно, является эта пози- ция лонговой или шортовой, мы не торгуем, а наблюдаем за рынком. Если при открытии рынка был значительный гэп, то, ско- рее всего, рынок не покажет сильного движения в течение дня, поскольку гэп забирает часть запаса дневного хода. Когда инструмент долго идет, например, вниз, в нем сидят шортисты, которые рано или поздно начинают нервничать, так как им надо брать тейк-профит. Когда цена начнет разво- рачиваться, шортисты будут выкупать бумагу по любой цене. В этот момент к ним присоединяются лонгисты, открываю- щие свои позиции. Общими усилиями они двигают цену в обратную сторону. Чем дольше идет консолидация или мед- ленное движение в какую-то сторону, тем резче будет выход из этого процесса, так как собираются игроки со своими за- явками и стопами, которые в сумме обеспечивают энергию для обратного движения. Лонговый бар, который перекрывает своим размером три предыдущих бара, называется «бычье поглощение» – это сильное движение, которое, скорее всего, продолжится. Как определить, сколько энергии у игроков, собравшихся около уровня? Рыночная энергия – как вода в непрозрачной пластиковой бутылке: если мы ударим по бутылке без крыш- ки, в которой много воды, из нее брызнет целый фонтан, а ес- ли в бутылке воды мало, то вытекающая струя будет слабой. Так же и с поведением цены около уровня: если вы видите резкий ценовой рывок вверх, значит, на рынке присутствуют сильные лонгисты, к которым можно присоединиться. Если же вы наблюдаете лишь слабый отскок, значит, энергия для восходящего движения быстро закончится и, скорее всего, наблюдаемый пробой окажется ложным. Если бар закрыт под самый лоу, то продавец будет давить дальше вниз, добирая себе позицию. В таком случае мы зна- ем, что нужно входить в шорт. При этом для нас понятна точка входа и известен размер защитного стопа (риска). Все привязано к ключевой точке, которой является для нас це- новой уровень. Обязательно нужно обращать внимание на то, как цена подходила к уровню. Шла ли она через топкое «болото», на- сыщенное разнообразными барами, задергами и распилами, через которое и в следующий раз ей будет трудно пройти, – или же свободно двигалась в пустоте. Из физики мы знаем, что в разреженном пространстве двигаться гораздо легче. |